כלכלני בנק הפועלים מעריכים כי מדד דצמבר 2012 ירד בשיעור של 0.1%. המדד להערכתם יושפע בעיקר מהירידה העונתית החדה במחירי התוצרת החקלאית הטרייה,  הירידה במחירי הדלקים בשיעור של 0.8%, הירידה במחירי ההוצאה על הנסיעות לחו"ל וכן ייסוף בשער החליפין של השקל מול הדולר בשיעור ממוצע של כ-3%. "העלייה העונתית החדה במחירי הלבשה וההנעלה עם סיום כניסת קולקציית החורף לחנויות והמשך התייקרויות במוצרי מזון השונים", טוענים כלכלני פועלים, "יקזזו כמעט במלואם את ירידות המחירים. כמו כן אנו מניחים שעליית מחירי שכר הדירה נבלמה, והמחירים יוותרו ללא שינוי. מדד ינואר צפוי לרדת גם  הוא ב-0.2% הוא יושפע מירידה עונתית חדה במחירי ההלבשה וההנעלה עם תחילת מכירות סוף עונת החורף,  בנוסף צפויה ירידה עונתית גם במחירי הפירות, הירקות, ההבראה והנופש בארץ ובחו"ל. מנגד תמתן את הירידות, העלייה הצפויה בתעריפי הארנונה ובאגרות שנתיות שונות. בחודש ינואר יוותרו מחירי הבנזין בישראל ללא שינוי.

"האינפלציה החזויה לשנים עשר החודשים הבאים עודכנה ל-1.8% ולשנת 2012 ל-1.3%. אנו סבורים,  כי התמתנות הצמיחה ועלייה בשיעור האבטלה פועלים למיתון האינפלציה.  מנגד,  המצב התקציבי עשוי להביא להעלאת מיסים עקיפים לאחר הבחירות,  שבשלב זה קשה לכמת את השפעתם,  אך נתנו לזה משקל בהערכותינו".