קרנות הנאמנות – הראל (0B)(!) אג"ח (מספר קרן: 5101654) והראל (0A)(!) אג"ח חברות ממוקדת (מספר קרן: 5107453), מתמזגות. מנהל קרנות הנאמנות של הראל דיווח כי המיזוג צפוי  להתבצע בתאריך: 19/04/2015,

בכוונת מנהל הקרן למזג את הראל (0B)(!) אג"ח (להלן: "הקרן הנקלטת") לתוך הראל (0A)(!) אג"ח חברות ממוקדת (להלן: "הקרן הקולטת") (הקרן הקולטת והקרן הנקלטת יקראו להלן ביחד: "הקרנות המתמזגות").

הקרן הנקלטת תמוזג לתוך הקרן הקולטת. מנהל הקרן יעביר את הנכסים של הקרן הנקלטת לחשבון הקרן הקולטת, וימיר את יחידות הקרן הנקלטת ליחידות בקרן הקולטת, באופן ששווי היחידות לאחר המיזוג, בידי מי שהחזיק ערב המיזוג ביחידות של כל אחת מהקרנות המתמזגות לא ישתנה כתוצאה מן המיזוג. מנהל הקרן לא ימיר במזומנים שברי יחידה שיווצרו עקב המיזוג, אולם יכול ושברי היחידה האמורים יומרו במזומנים על ידי המפיצים בהתאם לנהלים כפי שיהיו קיימים אצל כל מפיץ.

הנאמן של הקרנות המתמזגות, קסלמן וקסלמן פי דאבליו סי חברה לנאמנויות (1971) בע"מ, יפקח על המיזוג.

במועד ביצוע המיזוג יפקעו הסכם הקרן והתשקיף של הקרן הנקלטת, יבוטלו יחידות הקרן הנקלטת והקרן הנקלטת לא תהיה קיימת עוד.

הסכם הקרן וכן התשקיף של הקרן הקולטת ישארו בתוקף לאחר השלמת המיזוג.

סיבת המיזוג, מסבירים בהראל היא לאפשר ניהול מאוחד על ידי מנהל הקרן של הקרנות המתמזגות, אשר עיקר השקעותיהן באגרות חוב קונצרניות.

הקרן הממוזגת תפעל על פי המדיניות של הקרן הקולטת; הנה הפרטים על הקולטת – מדיניות, חשיפה, דמי ניהול ועוד –

(א)(1) החשיפה לאגרות חוב המפורטות להלן, כולן או חלקן, לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

(א) אגרות חוב קונצרניות המדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג BBB מינוס, או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו;

(ב)  אגרות חוב כאמור בס"ק (א)(1)(א) לסעיף זה לעיל אשר דירוגן ירד מתחת לדירוג BBB מינוס, או דירוג מקביל לו, לאחר שהקרן היתה חשופה אליהן, וזאת במשך תקופה של 10 ימי חישוב מחירים בקרן לאחר היום בו הוגש דו"ח בדבר ירידת דירוגן.

מובהר בזה, כי החשיפה לאגרות החוב המפורטות לעיל עשויה לכלול חשיפה לתעודות פיקדון.

(2)  לא תהייה בקרן חשיפה למניות.

(3)  החשיפה למטבע חוץ לא תעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ- (10%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

(4)  החשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה לא תעלה על 25% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ- 0% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

(5)  הקרן היא קרן מוגבלת בניירות ערך חוץ.

כפוף לאמור לעיל ולהוראות כל דין רשאי מנהל הקרן להשקיע את אמצעי הקרן על פי שיקול דעתו המוחלט, והוא מוסמך גם לקבוע את סכום המזומנים שיכללו בנכסי הקרן מעת לעת

(האמור בס"ק (א) לסעיף זה לעיל כפוף לס"ק (ב) לסעיף זה להלן).

(ב)  חריגה של השקעות הקרן ממדיניות ההשקעות של הקרן לא תחשב כהפרת החובה להשקיע את נכסי הקרן בהתאם למדיניות זו, אם נתקיימו התנאים הקבועים בדין או בהוראות רשות ניירות ערך לפיהם לא יראו בחריגה זו הפרת הוראות הדין.

דמי הניהול בקרן הקולטת (בדומה לדמי הניהול בקרן הנקלטת) – 1.56%.

שווי נכסי הקרן הקולטת – כ=120 מיליון שקל ובקרן הנקלטת כ-60 מיליון שקל. הקרנות די קרובות אחת לשנייה, אבל לא בדיוק. בהראל מסבירים ומדגישים את ההבדלים בין הקרנות –

במדיניות ההשקעות של הקרן הנקלטת נכללים הסעיפים המפורטים להלן, אשר אינם נכללים במדיניות ההשקעות של הקרן הקולטת:

(א)  לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות.

(ב)  החשיפה לאגרות חוב לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

(ג)  שיעור החשיפה של הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

(ד)  הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה.

כמו כן, קיימים הבדלים במאפיינים של הקרנות –

(א) פרופיל החשיפה למטבע חוץ של הקרן הקולטת הינו: A, ואילו פרופיל החשיפה למטבע חוץ של הקרן הנקלטת הינו: B.

(ב)  השכר המירבי של מנהל הקרן בהתאם להסכם הקרן בקרן הקולטת הינו: 5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, ואילו בקרן הנקלטת: 4% מהשווי האמור.

(ג)  השכר המירבי של הנאמן בהתאם להסכם הקרן בקרן הקולטת הינו: 0.09% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, ואילו בקרן הנקלטת: 0.1% מהשווי האמור.

(ד) שיעור החשיפה לנכסים אשר שווים נקבע בהתאם להנחיות דירקטוריון מנהל הקרן, נכון ליום 30/03/2015, בקרן הקולטת הינו: 2.75% ובקרן הנקלטת: 1.78%.