בנק הפועלים משיק פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לשנתיים  על מדדי שווקים נבחרים. קרן הפיקדון מובטחת (בשקלים). התשואה  בפיקדון המובנה תלויה  בהתנהגות 5 קרנות סל  – ETF  על שווקים נבחרים -  אוסטרליה, קנדה, שוויץ, סינגפור והונג קונג.

ואיך נקבע גודל המענק? ראשית, מגדירים חסם  - עלייה של 30% מעל שער הבסיס של כל אחת מחמש קרנות הסל. במהלך התקופה בודקים את  כל אחת מקרנות ה-ETF , ואם שער הקרן לא נגע ולא חרג מהחסם אזי תילקח בחישוב התשואה בפועל של הקרן – חיובית או שלילית.

אם השער לאורך התקופה  נגע או עלה מעבר לחסם (וזה יכול להיות גם במהלך יום המסחר/ לא דווקא שער הסגירה), אזי תשואת קרן ה-ETF תקובע בשיעור של 6% למשך כל תקופת הפיקדון. המשקל של כל קרן מחמש הקרנות הוא 20%. המענק בגין הפיקדון יחושב כסכום המכפלות של התשואות של כל אחת מקרנות ה-ETF במשקלה בסל, ויודגש כי קרן ההשקעה (בשקלים) מובטחת.

המענק צמוד לשער הדולר, סכום המינימום להפקדה – 20 אלף שקל.

ומעט מידע על קרנות הסל – הקרן סל על אוסטרליה  EWA; הקרן סל על  קנדה EWC, קרן הסל על השוק בשוויץ  - EWL; קרן הסל על השוק בסינגפור – EWS, קרן הסל על שוק המניות בהונג קונג – EWH.

על רקע העלייה באינפלציה בחודשים האחרונים, עולה השאלה העקרונית – האם לקחת משכנתא צמודה למדד , ובכמה המדד משפיע על היקף המשכנתא ועל גובה ההחזר.

ובכן, המדד משפיע על משכנתאות צמודות מדד. סכום ההלוואה צמוד למדד, וכל שינוי במדד משליך ביחס ישיר על היקף החוב – המדד עלה ב-0.5% והרכיב צמוד מדד במשכנתא הוא 300 אלף שקל, החוב שלכם עלה ב-1.5 אלף שקל. כאן המקום להזכיר – משכנתא צמודה למדד נפוצה בשני רכיבים של סל המשכנתא שלכם – ריבית קבועה צמודה למדד וריבית משתנה צמודה למדד. הרכיבים האלו, באופן גס מהווים כמחצית מערך ההלוואה (במקרים רבים גם מעבר לכך). המשמעות הפרקטית היא שבאינפלציה שנתית של 3%, המשכנתא הממוצעת בשוק – 570 אלף שקל,  בהנחה שמחצית ממנה צמודה למדד, עולה ב-8.5 אלף שקל.

 מעבר להשפעה על ערך המשכנתא כולה, יש השפעה על ההחזר החודשי. ההחזר במשכנתא ממוצעת  (570 אלף שקל) ל-20 שנה בתמהיל של שליש בפריים; כמחצית בריבית משתנה וקבועה צמודה למדד והיתר קבועה לא צמודה, צפוי לעלות בשנה ב-60-80 שקלים.

מדד מחירי תשומות בבנייה למסחר ומשרדים עלה בחודש אפריל 2012  ב-0.5% ל-101.1 נקודות אחוז והגיע ל-101.1 נקודות לעומת 100.6 בחודש הקודם ( בסיס המדד, בינואר 2012 = 100 נקודות).

מתחילת השנה עלה מדד תשומות הבנייה למסחר ומשרדים ב-1.1%, בעוד שמדד תשומות הבנייה למגורים עלה ב-1.8%, ומדד המחירים לצרכן עלה ב-1.3%.

מדד תשומות הבנייה למסחר ומשרדים הוא מדד חדש (מתחילת השנה). הוא נוצר על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) על רקע הצורך של קבלנים וקבלני ביצוע להעריך ולהצמיד את התשלומים של הלקוחות. הישענות על מדד תשומות הבנייה למגורים לא בהכרח נכונה כאשר בונים משרד או מבנה מסחרי (סוגי העלויות שונים משמעותית), ולכן הוחלט בלמ"ס על השקת המדד הזה. מדד התשומות בבנייה למסחר ומשרדים מבטא את השינויים שחלים במהלך חודש בהוצאה הדרושה לקניית "סל" קבוע של חומרים. בסל הזה מתבטאים מוצרים ושירותים המשמשים לבניית מבני מסחר ומשרדים. המדד מייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה, והוא אמור לשמש כאמור את הקבלנים וקבלני הביצוע לצרכי הצמדה בחוזים ולצורכי תמחור ותחשיבים בנוגע לפרויקטי הביצוע.

 בחודש אפריל הושפע מדד מחירי התשומה בבניה למסחר ומשרדים מעלייה בשיעור של 5.7% בפרק רכיבים טרומיים, עלייה של 1.7%  בפרק בנייה, 1% ז בפרק רכיבים מתועשים, 0.8% בפרק ריצוף וחיפוי,  0.7% בכל אחד מהפרקים -  תברואה וטיח ו-0.6% בפרק אבן. בשאר פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים עד חצי אחוז.

כמו כן, באפריל 2012, עלה שכר העבודה בבנייה וריצוף וחיפוי ב-2.6%; שכר העבודה    של עובדי רכיבים מתועשים עלה ב-1.6%; שכר העבודה  בחשמל עלה ה-1.6%, ובתברואה עלה ב-1.4%.

במקביל להפחתה הצפויה בדמי הניהול בחיסכון הפנסיוני  קבע האוצר על תקרה גם בעמלות ההפצה של הבנקים בתחום. כזכור, נקבע לאחרונה כי דמי הניהול המקסימליים מהצבירה יהיו בעוד שנתיים 1.05% בקופות הגמל ובביטוחי המנהלים (בקרנות הפנסיה התקרה היא 0.5%)  ואילו דמי הניהול מההפקדות השוטפות יהיו 4% על קופות גמל וביטוחי מנהלים ועד 6% בקרנות הפנסיה. בקרנות ההשתלמות  דמי הניהול על הצבירה מסתכמים בעד 2% ואין דמי ניהול על ההפקדות.

התקרה הזאת היא פרי עבודה ממשוכת של האוצר, אך בסופו של דבר ירדו דמי הניהול במדרגה נוספת על רקע מלחמתו של חבר הכנסת חיים כץ.

על רקע זה, מעדכנים כעת באוצר כי בד בבד עם הפחתת דמי הניהול יש להפחית גם את  עמלת ההפצה שהמוסדיים משלמים לבנקים.  עמלת ההפצה תרד ל-1.6% מההפקדות השוטפות (ירידה של 20% ביחס למצב הקודם). כמו כן, יועברו לבנקים עמלות הפצה מהצבירה בהיקף של 0.2%. עמלות הפצה אלו יחולו על שלוש סוגי החיסכון הפנסיוני – קופות הגמל , ביטוחי המנהלים וקרנות הפנסיה.

במקביל, הולחט באוצר כי אין מקום לגבות עמלות הפצה על חוסכים שהקשר עימם ננותק (ויש רבים כאלו)

מדד המחירים לצרכן עלה באפריל 2012 ב-0.9% בהתאם לציפיות המוקדמות. המדד הגיע ל-105.3 נקודות.

מתחילת השנה עלה המדד ב-1.3%, ובשניים עשר החודשים האחרונים הוא עלה ב-2.1%.

עליות נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: ההלבשה וההנעלה (ב-6.6%),  אחזקת הדירה (ב2.4%), תחבורה (1%), דיור (ב-0.8%), השירותים הרפואיים (ב-0.8%) החינוך, התרבות והבידור (0.5%).  

ירידות נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: הירקות והפירות המעובדים והמשומרים (1.4%) והריהוט והציוד לבית

במקביל לפרסום המדד בחודש אפריל 2012 – עלייה של 0.9%, בהתאם לציפיות,  פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נתונים על שוק הדירות ושוק השכרת הדירות.  מדד מחירי הדיור עלה באפריל 2012 ב-0.8% – כך עולה מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס). כמו כן, פרסמה הלמ"ס כי מדד שירותי דיור בבעלות הדיירים עלה ב-1% ומדד שכר דירה עלה ב-0.2%.   

ביחס לשירותי דיור בבעלות הדיירים, מציינים בלמ"ס שהעלייה, בהשוואה לחודש מארס מבטאת  את השינויים במחירי שכר דירה שנקבעו בחוזים שנחתמו בחודשים מארס 2012  עד אפריל 2012,  לעומת חוזים שנחתמו בחודשים פברואר 2012 עד מארס 2012. 

בנוסף, מדגישים בלמ"ס שהמחיר הממוצע של דירה שכורה  (ממוצע כלל ארצי) ברבעון הראשון של שנת 2012,  עמד על 3,240 שקל, בהשוואה ל-3,193 שקל ברבעון האחרון של 2011 – עלייה של 1.5%  שמבטאת את השינוי ברמות המחירים וגם לטענת כלכלני הלמ"ס – "את השינוי באיכות ובגודלן של הדירות שהושכרו".

הלמ"ס מספקים אינדיקטורים נוספים בשוק הדיור שאינם נכללים במדד המחירים לצרכן. מדד מחירי דירות שנגזר  מהשוואת העסקאות שבוצעו בחודשים פברואר 2012 עד מארס 2012,  לעומת העסקאות שבוצעו בחודשים ינואר 2012 עד פברואר 2012,  עלה ב-0.3%. הנתון, מדגישים בלמ"ס,  אינו סופי מאחר שקיימות עסקאות נוספות שבוצעו בתקופה זו וטרם דווחו.  מהשוואת העסקאות פברואר 2012 עד מארס 2012 לעומת פברואר 2011 עד מארס 2011,  עולה שהמחירים בשנה האחרונה עלו ב-2.2%.

המחיר הממוצע של דירה בבעלות (ממוצע כלל ארצי) עומד ברבעון הראשון של 2012 על 1.09 מיליון שקל, בהשוואה ל-1.1 מיליון שקל ברבעון האחרון של 2011 – ירידה של 0.6%.

מדד מחירי תשומות הבנייה  למגורים עלה בחודש אפריל  2012 בשיעור חד של 0.7%. כך עולה מנתונים שפרסמה היום הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס), במקביל לפרסום מדד המחירים לצרכן.  מדד תשומות הבניה שלפיו מוצמדים מחירי הדירות החדשות,  הגיע ל-102.6 נקודות, לעומת 101.9 נקודות בחודש הקודם (מדד הבסיס ביולי 2011 היה 100.0 נקודות).

 מתחילת השנה עלה מדד תשומות הבניה ב- 1.8% –  בחודש ינואר עלה מדד תשומות הבניה ב-0.3%, בחודש פברואר ב-0.5%, בחודש מארס ב-0.3% ובחודש אפריל כאמור ב-0.7% . קצב העליות בארבע החודשים הראשונים של השנה מבטא עלייה שנתית של 5.5% בהנחה שמדובר בקצב ליניארי על פני השנה. אבל, בפועל, בחודשי הקיץ מדד התשומות לרוב עונתית  גבוה יותר כך שעליית מדד תשומות הבניה עשויה להגיע לשיעור גבוה יותר.    עם זאת, גם מדד המחירים לצרכן עלה בקצב מואץ בחודש אפריל – 0.9% ובארבעת החודשים הראשונים – 1.3% , אך בנק ישראל לצד  כלכלנים רבים מעריכים שתהיה ירידת מדרגה בקצב עליית המחירים כך שהמדד יתכנס לטווח של עד 3%. בהתאמה, אם אכן הציפיות האלו יתגשמו, נראה שתהיה ירידת מדרגה בקצב עליית מחירי תשומות הבניה, כך שבסופו של דבר העלייה תהיה נמוכה מהקצב השנתי הנגזר לפי ארבעת החודשים הראשונים.   

הלמ"ס מפרטת  את הגורמים המשפיעים על המדד – "מבין השינויים במדדים של פרקי הבנייה בחודש אפריל 2012, יש לציין עליית מחירים של 1.9  אחוזים בפרק ריצוף וחיפוי, 1.4אחוזים בפרק עפר,  0.9 אחוז בכל אחד מהפרקים:  מעליות ועבודות פיתוח ו-0.6 אחוז בכל אחד מהפרקים:  שלד ואינסטלציה סניטרית.

"בשאר פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים של עד חצי אחוז.  בחודש אפריל 2012 עלו מחירי שכירת ציוד ורכב ב-1.3 אחוזים,  שכר העבודה המשולם עבור המועסקים בענף ב-0.7 אחוז, חומרים ומוצרים ב-0.4 אחוז והוצאות כלליות ב-0.1 אחוז.  מבין החומרים והמוצרים עלו במיוחד מחירי חצץ (ב-1.0 אחוז),  שיש (ב-3.4 אחוזים),  מחיצות מתועשות (ב-3.8 אחוזים), מעקות, גדרות ושערים (ב-1.3 אחוזים) וחומרים ומוצרים שונים (ב-2.4 אחוזים)".

רוצים לדעת מה הריבית הממוצעת על משכנתא? – כנסו כאן…

רוצים לדעת מה זה מדד תשומות הבנייה? מה המרכיבים שלו ומה הקשר שלו למדד המחירים לצרכן – כנסו כאן…

בנק איגוד  מציע ללקוחותיו פיקדון שקלי שמניב תשואה של 4.2% למשך 18 חודשים.  הבנק מגדיר את התשואה כמענק בסוף תקופה. התשואה הזו מגלמת ריבית שנתית (תשואה שנתית) של 2.781% , בעוד שריבית בנק ישראל כיום היא 2.5%.  ההצעה של הבנק עלולה להשתנות – יש לעקוב ולבדוק מול יועצי ההשקעות של אגוד.

כך או אחרת, בחודשים האחרונים, יש מתקפת פיקדונות. כל הבנקים למעשה יוצאים חדשות לבקרים  במבצעים והנה מספר דוגמאות

פומלית של בנק מזרחי

פיקדון שקלי בפועלים

פיקדון דינמי בבינלאומי (לטווח ארוך, אך  קיימת אפשרות יציאה)

הריבית השנתית הממוצעת על המשכנתאות במסלול הצמוד למדד  בחודש אפריל 2012 עמדה על 2.77%, לעומת ריבית ממוצעת צמודה של 2.91% בחודש מארס; 2.99% בחודש פברואר; 3.08% בחודש ינואר, ו-3.19% בדצמבר אשתקד. כך עולה מנתונים מעודכנים של בנק ישראל.

הריבית הממוצעת מבטאת חישוב משוקלל של כל המשכנתאות לכל הטווחים שנלקחו בחודש אפריל. הריבית הזו רלבנטית למשכנתאות שנלקחו עד סוף אפריל, והיא מחושבת  החל מ-11 במאי.  הריבית הצמודה למדד על הלוואות משכנתא קצרות  -  עד 5 שנים עומדת על 2.75%, בהשוואה ל-2.9% בחודש מארס; הריבית הצמודה על משכנתאות לתקופה שבין 5 ל-10 שנים היא 2.59% בהשוואה ל-2.70% בחודש מארס. הריבית לתקופה הזו (5 עד 10 שנים) היא הריבית הזולה ביותר במערכת.

הריבית הצמודה על משכנתאות מעל 10 שנים ועד 15 שנים עומדת על 2.66% בעוד שבחודש מארס היא עמדה על 2.72%.  ככלל, ככל שהמשכנתא לתקופה ארוכה יותר כך גם הריבית גבוה יותר , משתי סיבות עיקריות –  המלווים / הבנקים מבקשים תשואה גבוה יותר להלוואות ארוכות כדי לגלם את הסיכון הגדול ביותר (זמן ממושך יותר= סיכון גדול יותר), ומעבר לכך, השוק להלוואות בטווחים ארוכים קטן יותר (אין כיום אגרות חוב לטווחים מאוד ארוכים; אין מכשירי חוב לטווחים ארוכים) וככל שהשוק קטן יותר , המחיר בו גבוה יותר, והמחיר בשוק הכסף הוא הריבית. עם זאת, שתי הסתייגויות, כפי שנכתב לעיל, הריבית הנמוכה ביותר היא במשכנתאות בטווח של 5 עד 10 שנים ולא במשכנתאות ל-5 שנים. ההפרש לא כזה גדול, אך הוא נובע בעיקר משכלולו של השוק בטווחים הבינוניים (5 עד 10 שנים) ומהכמות הגדולה יחסית של מכשירי חוב שונים בטווחים אלו.

מעבר לכך, ביחס למשכנתאות בטווחים ארוכים, אזי יש שינוי לטובה –  בשנתיים האחרונות, אורך חיי המשכנתא עלה ויש לווים רבים שלוקחים משכנתאות לטווחים של 20-25 שנים, ובהתאמה השוק הזה גדל, ולאט לאט נוצרים מכשירי חוב לטווחים ארוכים כאלו ואף יותר (לרבות כוונה של גופים להנפיק אגרות חוב לטווחים אפילו ארוכים יותר). אך גם אם השוק לטווח ארוך ישתכלל, הריביות בו עדיין יהיו גבוהות יותר מהריביות במשכנתאות הקצרות.  נכון לחודש אפריל 2012, הריבית הצמודה לתקופה של 15 שנים עד 20 שנה היא 3.34% לעומת 3.37% בחודש מארס;  הריבית למשכנתאות בטווח של 20 עד 25 שנה היא 3.62% לעומת 3.65% בחודש מארס. הריבית הגבוה ביותר היא במשכנתא מעל 25 שנה – 3.71% לעומת 3.77% בחודש מארס.

במקביל לפרסום הריבית על המשכנתאות הצמודות, מפרסם בנק ישראל  את הריבית הקבועה על משכנתאות במסלול השקלי (הריבית הקבועה השקלית הממוצעת על  משכנתאות שאינן צמודות ). הריבית הזו למשכנתאות שנלקחו עד סוף חודש אפריל 2012 (תוקף הריבית 11 במאי) היא 5.22%, לעומת 5.19% בחודש שעבר. כאן, דווקא יש עלייה בריבית (אם כי עלייה קלה) – אולי השוק (שבהרבה מקרים מתברר כחכם מכולם) מגלם את הסיכון שבריבית המשתנה וזז לכיוון הריבית הקבועה שהיא אמנם יקרה יותר, אבל בטוחה יותר וכלכלית יותר לאורך זמן.  

מה עדיף – ריבית משתנה או ריבית קבועה? שלא יעבדו עליכם…

בנק אגוד מציע ללקוחותיו פיקדון שקלי ל-3 שנים עם מענק של 10% לכל התקופה. הריבית  השקלית השנתית שגלומה במענק היא  3.23% (הריבית עשויה להשתנות, והיא נכונה ליום פרסום מבצע הפיקדון).

ניתן להפקיד בפיקדון השקלי ל-3 שנים החל מ-50 אלף שקל ועד 1 מיליון שקל.