ICO – מה זה? ואיך זה קשור לביטקוין?
ICO זה מונח מעולם המטבעות הוירטואליים. ICO – Coin Offering Initial ,הוא תהליך של הנפקה. ככלל, יש לרוב שני סוגים של הנפקות – הנפקה ראשונית, IPO – Price Offering Initial , והנפקות חוזרות. בהנפקת ICO החברה מוכרת מטבעות (Tokens), מדובר בעצם על קריפטוגרפים (כריית מטבעות) המבוססים על טכנולוגיית הבלוקצ'יין.
המטבעות האלו שהחברה מנפיקה הם בעצם המטבע שלה, מעין התג שלה, והיא מנפיקה אותן למשקיעים שרוכשים מטבעות כאלו. זה קצת מוזר, אבל דמיינו שחברת החשמל, תגדיר עכשיו מטבע ותקרא לו "מטבע מחשמל" ותציע לכם אותו בשוק החופשי, אחרי שהמטבעות האלו יוגדרו במערכת הבלוקצ'יין. אנשי הטכנולוגיה שייצרו את המטבע יקבלו אותו עבור עבודתם, ובמקביל יתפתח שוק למטבע הזה. חברת החשמל תוכל לצאת בהנפקת מטבעות – היא תציע לציבור לרכוש את המניות שלה בתמורה למטבעות כאלו, וכך בעצם החברה תקבל כסף (אפילו הרבה כסף) שישמש לפעילותה השוטפת. ה-ICO בחודשים האחרונים של 2017 היו לפי שווים מטורפים, פשוט המטבע של החברות זינק ובמקביל ערך ההנפקה.
וקצת לנבכי התהליך – מטבעות כאלו יכולים להיות Tokens Native שהם חלק חשוב מטכנולוגיית הבלוקצ'יין (דוגמה – מטבעות הביטקוין והאיתריום). המטבעות יכולים גם להיות Tokens Utility שמהווים חלק ממהלך העסקים של הגוף המנפיק.
הבלוקצ'יין והתהליך של ה-ICO הם טרנד חזק היום, אבל חדש יחסית. במקור, ICO הוא מכשיר לגיוס כספים לסטארט-אפים שהיו קשורים לתעשיית הבלוקצ'יין, אלא שככל שטכנולוגיית הבלוקצ'יין התפתחה והפכה לדומיננטית בשוק המטבעות הוירטואליים כך היקף ההנפקות גדל
מדריך ביטקוין כל מה שצריך לדעת
איך משקיעים ב-ICO וממה צריך להיזהר?
חברות שיוצאות ל-ICO מפרסמות מעין תשקיף שנקרא Paper White – מסמך שמסביר על החברה, על המנהלים שלה, על המוצרים, ספקים, ועל המטבע שאותו היא בעצם מוכרת למשקיעים. המידע הזה בדומה לתשקיף חשוב במיוחד למשקיעים – על פי מידע זה תדעו אם להשקיע או להימנע בהשקעה בחברה.
המדהים בעניין ההנפקות האלו, הוא שלרוב אין מוצרים. מנפיקים כדי לפתח מוצר, אבל מי אמר שיהיה מוצר? מי אמר שיהיה מוצר טוב? אז איך זה שהגיוסים מאוד גדולים? כנראה בגלל שכל מה שמריח בלוקצ'יין, כל מה שמזכיר מטבעות וירטואליים הופך למטאור. זה אומר שחשוב יותר מהמותר, להבין מי עומד מאחורי החברה, מי הצוות המוביל שלה.
רגע, אז מה ההבדל בין IPO ל-ICO?
IPO היא הנפקת מניות ראשונה לציבור. בתהליך הזה החברה הופכת מחברה פרטית לחברה נסחרת. IPO כפוף לרגולציה חזקה וצמודה – בודקים את החברות שנרשמות בבורסה, האם הן מתאימות? האם הן עומדות בתנאי הסף? ועוד.
מנגד, ICO הוא תהליך שהחברה מציעה לציבור לרכוש מטבעות שלה. אין רגולציה על התהליך, והחברה בעצם קובעת את התהליך, הכמות המונפקת, את השווי. מעבר לכך, המטבעות האלו לא מבטאים זכות על החברה, אלא שימוש במוצר העתידי – הסיכון הוא ענק, ועדיין רבים נוהרים לתחום הזה – זהירות, זו עשויה להיות במקרים רבים בועה!