אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי

לאינדקס קופות גמל להשקעה

אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי היא קופת הגמל הפופולארית ביותר מבין כל קופות הגמל להשקעה – היא מנהלת כ-550 מיליון שקל (כשליש מהיקף קופות הגמל להשקעה בכלל); והיא מובילה את כל תעשיית הקופות וכמובן שגם את התחום שלה – כללי.  הקטגוריה כללי משלבת לרוב בין מסלולים שונים (מניות, וסולידי) והיא כשלעצמה הקטגוריה המובילה בהשקעות לטווח ארוך.

קופת גמל להשקעה בולטת נוספת של אלטשולר שחם היא אלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות

 

תשואה  – נתוני התשואה של אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי (מאתר גמל נט)

גלעד אלטשולר, הבעלים של בית ההשקעות, ומנהל ההשקעות הראשי


קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת


מדיניות ההשקעה – ההשקעות בקופת הגמל – אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי, כפופות למדיניות וועדת ההשקעות של הקופה. הנה החלטת הוועדה לגבי ההשקעות בשנת 2017. אגב, לא צפויים שינויים דרמטיים בשנת 2018 – (זו התיאוריה, ומיד נסביר איך הצליחה הקופה לייצר תשואה עודפת ולהיות 1 בתחום קופות הגמל להשקעה)

אפיק השקעה  שיעור חשיפה ליום  10/07/2017 שיעור חשיפה צפוי לשנת 2017 סטייה אפשרית גבולות שיעור החשיפה הצפויה מדד ייחוס
אג"ח ממשלתי 47% 53% +/-5% 48%-58% מדד אג"ח ממשלתיות כללי
אג"ח קונצרני 19% 18% +/-6% 12%-24% תל בונד 20 – 56%
Lehman Global Aggregate Total Return Index – 44%
מניות 33% 35% +/-6% 29%-41% מדד מניות כללי- 39%
MSCI WORLD- 61%
פקדונות 0% 5% +/-5% 0%-10% ריבית בנק ישראל
קרנות השקעה 0% 5% +/-5% 0%-10%
הלוואות לתאגידים 0% 5% +/-5% 0%-10%
הלוואות לעמיתים 0% 5% +/-5% 0%-10%
מזומן ותחליפי מזומן 9% 7% +/-5% 2%-12% ריבית בנק ישראל
קרנות כספיות ותעודות שיקליות 0% 5% +/-5% 0%-10%
נדל"ן 0% 5% +/-5% 0%-10%
אחר 0% 5% +/-5% 0%-10%
סה"כ 109% 148%
חשיפה למט"ח 7% 8% +/-6% 2%-14% סל מטבעות

ניתוח של אתר הון – קופת הגמל אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי הצליחה לגייס סכומים גדולים מדי חודש בזכות התשואה שלה. אין עדיין יכולת לבדוק את התשואה לסיכון (שזה מדד נכון יותר לבחינת ביצועים – מדד שארפ); אנחנו עובדים על מנגנון וברגע שיהיה נעדכן; אז בינתיים הכסף נוהר לפי התשואה ואלטשולר מתמחים בזה.

איך הם השיגו תשואה גבוהה? ובכן, ניתחנו את הרכב תיק ההשקעות של קופת הגמל להשקעה ומצאנו שהיא השקיעה בשיעור של 30% ויותר במניות, כאשר חלק גדול מההשקעות האלו היו בבנקים (לאומי, פועלים, דיסקונט, מזרחי טפחות) וכן היו לה השקעות בולטות באלוני חץ ועזריאלי. ההשקעות האלו עשו את כל ההבדל. אחרי הכל, התשואות באפיקים הסולידיים שהם רוב ההשקעות של קופת הגמל די קרובות בין קופה לקופה, ההבדל – הפער בין קופה לקופה נוצר בעיקר בזכות השקעה טובה יותר במניות. אלטשולר היה חשוף לבנקים וזכה להשיג תשואה עודפת, כי מדד הבנקים על רוב מניות הבנקים סיפק השנה תשואה טובה. גם ההשקעות בנדל"ן בחשיפה גבוהה – אלוני חץ ועזריאלי, הצדיקו את עצמן. האם זה אומר שהמצב יימשך? ממש לא בטוח. הפעם זה הצליח, אבל יש צורך לבחון זאת לאורך זמן.