מאת אלון הדר

סמית' & ווסון הינה חברה ותיקה מאוד המייצרת כלי נשק קלים (בעיקר רובים ואקדחים) כבר מעל 150 שנה. למרות ששווי השוק שלה הינו כ – 530 מיליון דולר בלבד היא נחשבת ליצרנית האקדחים הגדולה ביותר בארה"ב.

מבחינה פונדמנטלית לחברה יציבות פיננסית נאה והיא רווחית (אם כי ניכרת דעיכה משמעותית ברווחיות). לאחרונה היא רכשה חברה בשם BATTENFELD  TECH , חברה מובילה בפיתוח, ייצור ושווק של מוצרים לציד וקליעה. סכום הרכישה עומד על 130 מיליון דולר ואנליסטים המסקרים את התחום טענו כי הוא סכום מופרז ביחס להערכתם את שווי החברה הנרכשת. רכישה זו צמצמה במידה ניכרת את יתרות הנזילות של סמית' & ווסון.

במקביל לרכישה הקימה החברה שותפות אסטרטגית ביחד עם חברת הענק GENERAL DYNAMICS על מנת להתחרות על חוזה אספקה בהיקף גדול לצבא ארה"ב של אקדחים מתקדמים המבוססים על דגם הדגל של סמית' & ווסון. המכרז יערך בינואר 2015 ומסירה של האקדחים מיועדת לשנת 2017. ספקית האקדחים הנוכחית לצבא ארה"ב הינה חברת ברטה האיטלקית.

נקודה נוספת לחיוב הינה רכישות שבוצעו לאחרונה ע"י הנהלת החברה בהיקפים של מאות אלפי דולרים.

מבחינה טכנית בפרק זמן של כ – 4 חודשים החל מחודש יוני, מניית החברה קרסה משער 17 דולר לשער שפל של כ- 9 דולר באוקטובר. מאז ועד היום מניית החברה נעה בין רמת השפל שנקבעה לשער 10.5 דולר לערך. מבחינה טכנית נראה שיש בגרף תבנית שורית המבוססת על פריצה של משולש מתכנס. תבנית זו מלווה באיתות לונג ממתנד MACD.

אופן הפעולה :

ניתן לרכוש ישירות את מניות החברה ברמות השערים הנוכחיות, כ – 10 דולר לערך ולמקם סטופ בשבירה של אזור התמיכה 9 דולר.

אפשרות שניה היא כתיבת אופציות פוט על סטרייק של 9 דולר למרץ 2015. המחיר הנוכחי של כל אופציה הינו כ – 40 דולר תמורת התחייבות לרכישת 100 מניות בשווי 900 דולר . במידה ושער המניה ישאר מעל 9 דולר במועד הפקיעה, התזרים מכתיבת האופציות ישאר בחשבון ויהיה ניתן לחזור על הפעולה. במידה והמחירים ירדו מתחת לשער 9 דולר ניתן יהיה לרכוש את האופציות שנכתבו בהפסד או לתת לאופציות להתממש ולקבל את המניות בשער אפקטיבי של 8.6 דולר.

הכותב אינו יועץ השקעות; ואין לראות בכתוב המלצה מכל סוג; הכותב עשוי  להחזיק   בניירות המוזכרים במאמר; כל משקיע צריך לבחון את השקעותיו ולבצע אותם בהינתן מכלול הסיכונים והרכב תיק ההשקעות הספציפי לו.