האם המשק הישראלי זקוק לריבית נמוכה כל כך? ריבית של 0.25% והיד עוד נטויה – מדברים על המשך הפחתת ריבית בחודשים הקרובים, האם זה נכון והגיוני למשק שלנו.  ממש לא בטוח. הריבית הנמוכה אולי מעודדת צמיחה – איפה היא? היא גם מעודדת צריכה על פי ספרי הכלכלה – איפה היא? אבל בפועל היא גם גורמת לאנשים לרוץ ולקחת משכנתא זולה (זולה מאוד) ולקנות דירה – זה מה שאנחנו רוצים לנפח עוד ועוד את בועת מחירי הדירות? האם זה הגיוני שזוג צעיר לא יכול לרכוש דירה אפילו עם הוא מתרחק מאזורי הביקוש?

מעבר לכך, הריבית הנמוכה מנפחת בועות בשווקים הפיננסים – שוקי המניות ושוק האג"ח – ככל שהריבית נמוכה יותר האגרות חוב עולים יותר, והאטרקטיביות של המניות גם גדלה. זה מה שאנחנו צריכים לנפח בועות ואז…בפתאומיות לראות אותן מתפוצצות?

 

מעודכן ל-06/2018

 

האם אנחנו בסוג של קיפאון בתחום הנדל"ן? מאוד ייתכן שכן. אחרי שנים של עלייה בהיקף העסקאות שנת 2018 נראית כשנה של ירידה בהיקף העסקאות. יש לכך כמה סיבות קטנות ואחת מרכזית – תוכנית מחיר למשתכן.

תוכנית מחיר למשתכן גרמה לקבוצה מאד גדולה של אנשים לצאת מהשוק, כלומר הם כבר לא נמצאים בצד הביקוש לדירות. קרוב ל-130 אלף איש קיבלו זכאות לתוכנית מחיר למשתכן וכ-48 אלף איש זכו. יש עדיין קרוב ל-80 אלף זכאים שמחכים לקבל דירה מכחלון – דירה בהגרלה בהנחה משמעותית על מחיר השוק.

אז ברור שהאנשים האלו מחוץ למשוואת הביקוש וההיצע.

עוד בנושא מדריכי דירה ומשכנתא

קבוצה נוספת של אנשים שיצאה מהמשחק הם כאלו שרואים איך מחיר למשתכן מורידה מחירים בעיקר היכן שהיא נמצאת – מדובר על ירידת מחירים בפרויקטים עצמם של מחיר למשתכן, ועל ירידה בסביבה שנובעת מכך שהמחירים ליד ירדו. זה מחלחל למקומת נוספים, בעיקר בפריפריה.

כל זה מביא לאי וודאות ואי וודאות גורמת לאנשים שלא לקבל החלטות. יותר ויותר אנשים מתמהמהים עם ההחלטה על רכישת דירה. יותר ויותר אנשים נתקעים עם מכירת הדירות שלהם (יד 2), והשוק בקיפאון מסוים, לצד ירידת מחירים, אבל מינורית.

אלא שמול הביקוש שירד, גם הקבלנים מורידים הילוך. הקבלנים בונים פחות והם מפחיתים את קצב הבנייה בפרויקטים הקיימים. המשמעות עשויה להיות גם פחות היצע דירות, ואז הכיוון של המחירים בכלל לא ברור.

 

מחירי הדירות – לאן?

מנפלאות הלמ"ס – מה קרה למחירי הדירות בת"א? 

הירידה בהיקף העסקאות, מכירה את מה שקרה ב-2014. אז הציבור חיכה לתוכנית מע"אפס, התבדה והמחירים חזרו לעלות, נקווה שזה לא המקרה הפעם

 

הנה תזכורת למה שקרה אז –

הסקירה של מצב המשק ששיחרר משרד האוצר מתארת חודש יולי עם המשך קיפאון בשוק הנדל"ן, כאשר מספר העסקאות התייצב על רמה של 8.2 אלפי עסקאות, בדומה לחודש הקודם. בניכוי מכירות הדיור הציבורי, ירד אף סך העסקאות בחודש יולי ל-7.7 אלפי דירות (בדומה לחודש יוני). בהשוואה ליולי אשתקד זוהי ירידה חדה של 32 אחוזים, בהמשך לירידות חדות שנרשמו מאז חודש אפריל האחרון, עם ההכרזה על החלת מע"מ אפס על רכישת דירה ראשונה.

את הירידה החדה בעסקאות בחודש יולי הובילו רוכשי דירה ראשונה. רכישות אלו התכווצו כמעט במחצית (בהשוואה ליולי אשתקד) והקיפו את כל האזורים, למעט אזור טבריה. במונחים מוחלטים הסתכמו רכישות הזוגות הצעירים ב-2.6 אלפי דירות. בכך הגיע משקלם בסך העסקאות לשליש, לעומת משקל של 44 אחוזים ביולי אשתקד. מי שמיתנו (באופן יחסי) את הירידה בסך העסקאות ביולי היו המשקיעים ומשפרי הדיור (ירידות של 18 אחוזים ו- 20 אחוזים, בהתאמה).

 

משקל המשקיעים בסך העסקאות בחודש יולי עמד על 24 אחוזים, ירידה של 1 נקודת אחוז בהשוואה לרמה שנרשמה בכל אחד מארבעת החודשים הקודמים. בהשוואה ליולי אשתקד גדל משקל המשקיעים בסך העסקאות ביולי השנה ב-3 נקודות אחוז, זאת בעיקר על רקע גידול חד במשקל המשקיעים בשני אזורים: ת"א וירושלים (גידול של 12 נקודות אחוז בכל אחד מהם). הגידול במשקל המשקיעים בת"א מוסבר בעיקר על רקע גידול חד ברכישת דירות חדשות (האזור היחידי בו נרשם גידול בפרמטר זה, הן בהשוואה ליוני והן בהשוואה ליולי אשתקד). בירושלים מוסבר הגידול במשקל המשקיעים בעובדה שבחודש יולי אשתקד נהנו רוכשי דירה ראשונה בעיר זו ממענק ("מענק ירושלים"), עובדה שהביאה לגידול חד ברוכשי דירה ראשונה בעיר באותה תקופה (על חשבון ירידה במשקל המשקיעים). כך, עמד משקל הזוגות הצעירים בסך הרכישות באזור ירושלים ביולי אשתקד על שני שלישים. ביולי השנה ירד משקלם ל-39 אחוזים בלבד (במונחים מוחלטים ירדו רכישות הזוגות הצעירים בירושלים באותה תקופה ב-70 אחוזים).

 

מעודכן ל-10/2018

כרטיסי האשראי תופסים נתח הולך וגדל מהרכישות שלנו, כשבמקביל הפעילות במזומן הולכת ופוחתת. עכשיו, כשהחגים בפתח ההוצאות שלנו גדלות והשימוש בכרטיסי האשראי הולך וגדל. בפועל, יש שני סוגים של רכישות בכרטיסי אשראי – רכישות בחנויות, ורכישות דרך האינטרנט – עולם האינטרנט הוא עולם עשיר שיש בו הכל מהכל וניתן לרכוש כל דבר, החל ממוצרי סופר ועד למתנות ורהיטים.

בין אם אתם מתכננים לרכוש את המתנה באינטרנט או בחנות קיימת, אתם יכולים לחפש אחר רעיונות באינטנרט. עולם האינטרנט מציג לכם שלל רעיונות לרכישות של מתנות, בגדים וכל מוצר אחר שרק תחשבו עליו. אתם יכולים לחפש באינטרנט לא רק אודות מוצר מסוים אלא גם לחפש רעיון כמו למשל רעיון למתנה מקורית או למתנת חג. ישנם שפע של אתרים שיסייעו לכם למצוא את המתנה המושלמת ואת הרעיון המושלם ואפילו אתרים אשר ימליצו לכם להוסיף עטיפה מיוחדת למתנה שלכם, כך שתוכלו לרגש את מי שמקבל אותה לפני שהוא יפתח את האריזה. גם אם אתם מתכננים לרכוש מתנה או מוצר בחנות פיזית, מומלץ לקבל רושם לפני באתרי האינטרנט וגם לברר מחירים.

חנויות האינטרנט- יתרונות וחסרונות

חנויות האינטרנט- יתרונות:

עוד בנושא מדריכי כרטיסי אשראי

חנויות האינטרנט- חסרונות:

חנויות פיזיות- יתרונות וחסרונות

חנויות פיזיות- יתרונות:

חנויות פיזיות- חסרונות:

איך לבחור היכן לרכוש

אתם יכולים לבצע את הרכישות שלכם באינטרנט או בחנויות פיזיות כשהכי חשוב הוא שתרגישו בטוחים. היום ישנם פתרונות סליקה מתקדמים שמאפשרים לכל חנות לבצע מכירה בטוחה ולכן הצרכנים יכולים להרגיש בנוח לקנות באתרים אלו. אתר אינטרנט אשר יש לו סליקה של כרטיסי אשראי יהיה כמעט תמיד אתר מאובטח. יש לבחון שבשורת הכתובת מופיעה האות S אשר מציעה על המושג "בטוח" ואז ניתן לסמוך על האתר. הבטיחות של האתר כוללת גם אישור סליקה אך בעיקר מגינה על הפרטים שלכם שאיש לא יוכל לגשת אליהם. כיוון שעולם האינטרנט עובר פיתוח מתמיד ניתן לומר כי ברוב החנויות באינטרנט הרכישה בטוחה לחלוטין. כמובן, אתם יכולים לרכוש גם בחנויות פיזיות שהן בטוחות לרכישה כשהשיקולים העיקריים יהיו נוחות הרכישה, מציאת המוצר שאתם רוצים ותחושת ביטחון.

הוועדה המוניטארית בבנק ישראל החליטה להותיר את הריבית במשק בחודש אוקטובר על 0.25%, בהתאם לציפיות רוב כלכלני המאקרו, אם כי בגולדמן זאקס  העריכו שהריבית תרד ל-0.15%.

בבנק ישראל מציינים את השיקולים להותרת הריבית ובין היתר מרחיבים בקשר לשוק הדירות – "סעיף הדיור במדד המחירים לצרכן (שמתבסס על מחירי שכר הדירה) עלה באוגוסט ב-0.5%. ב-12 החודשים שהסתיימו באוגוסט עלה סעיף זה ב-2.0%, לעומת 2.2% בחודש הקודם", מציינים חברי הוועדה, "במחירי הדירות, הנמדדים על פי סקר מחירי הדירות של הלמ"ס ואינם נכללים במדד המחירים לצרכן, נרשמה ביוני-יולי עלייה של 0.3%. ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי עלו המחירים ב-6.8%, לעומת 7.7% ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני. במספר הדירות החדשות שנבנו ביוזמה פרטית ונותרו למכירה נרשמה בחודש יולי עלייה של 2.1% בהשוואה לחודש הקודם (נתונים מנוכי עונתיות). במחצית הראשונה של 2014 חלה ירידה של 10.8% בהתחלות הבנייה יחסית למחצית המקבילה בשנה שעברה. לאחר שמספר העסקאות ירד ברבעון השני, אינדיקטורים ראשוניים מצביעים על כך שהוא הוסיף לרדת ביולי".

עוד מציינים בבנק ישראל כשיקול לשמור על הריבית באוקטובר את מדד המחירים ומצב המשק –

"מדד המחירים לצרכן ירד באוגוסט ב-0.1%, בניגוד לתחזיות החזאים, שצפו בממוצע עלייה של 0.2%. עליות משמעותיות נרשמו בסעיף הפירות והירקות, בסעיף הדיור, ובסעיף התרבות ובידור; ירידות משמעותיות נרשמו בסעיף ההלבשה וההנעלה ובסעיף התחבורה והתקשורת. ב-12 החודשים האחרונים נרשמה אינפלציה אפסית, לעומת אינפלציה של 0.3% ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי. הרכיבים המייצגים את המוצרים הסחירים במדד ירדו ב-12 החודשים האחרונים ב-2.0%; מנגד, בקצב עלייתם של מחירי המוצרים הבלתי סחירים נרשמה עלייה קלה: הם עלו ב-1.2%, לעומת 1.1% בחודש הקודם.

"תחזיות האינפלציה והריבית: הציפיות משוק ההון (מנוכות עונתיות) לאינפלציה  לשנה הקרובה נותרו החודש ברמה של 1.1%, סמוך לגבול התחתון של יעד האינפלציה, והציפיות לשנתיים ירדו קלות, לרמה של 1.3%. תחזיות החזאים ל-12 המדדים הקרובים נותרו ברמה של 1.1%. בציפיות הנגזרות מהריביות הפנימיות של הבנקים ל-12 המדדים הבאים נמשכה ירידה, מ-0.8% בחודש הקודם ל-0.7% החודש. הציפיות לטווחים הבינוניים והארוכים המשיכו לרדת החודש, בכ-6 נ.ב בממוצע, בהמשך לירידה המתמשכת שנראית בהן מאז פרסום מדד אפריל. לאחר שהפחתתה של ריבית בנק ישראל בחודש הקודם הפתיעה את השווקים, לא צפויה הפחתה נוספת בריבית בחודשים הקרובים, הן על פי החזאים והן על פי המידע העולה מעקומי המק"מ והתלבור.

עוד בנושא חדשות

"הפעילות הריאלית: הנתונים שנוספו החודש לגבי הפעילות הריאלית ביססו את ההערכה שהפעילות התמתנה ברבעון השני, ואינדיקטורים חודשיים מצביעים על התמתנות נוספת ברבעון השלישי, בין השאר על רקע מבצע "צוק איתן". באומדן השני לנתוני החשבונאות הלאומית לרבעון השני עודכן כלפי מטה הנתון של צמיחת התוצר, מ-1.7% ל-1.5% (במונחים שנתיים, מנוכה עונתיות), בעיקר כתוצאה מהתכווצות של 12.2% ביצוא הסחורות (ללא יהלומים וחברות הזנק, לעומת 10.1% באומדן הראשון). העודף בחשבון השוטף הצטמצם ברבעון השני ל-2.2 מיליארדי דולרים (לעומת 3.6 מיליארדים ברבעון הראשון), בעיקר כתוצאה מהגידול בגירעון בחשבון הסחורות, שקוזז בחלקו על ידי גידול בעודף בחשבון השירותים. נתונים ראשוניים מסקר החברות לרבעון השלישי מלמדים כי מאזן הנטו הוסיף לרדת, והירידה מקיפה את רוב הענפים. ביצוא הסחורות חלה באוגוסט ירידה של 7.5% (במונחים דולריים, ללא או"מ ויהלומים), ומסתמנת בו מגמת ירידה לעומת הרבעון השני. ביצוא השירותים נרשמה ברבעון השני יציבות ביחס לרבעון הראשון. יבוא הסחורות (ללא או"מ, יהלומים וחומרי אנרגיה) עלה באוגוסט ב-1%, וביולי-אוגוסט מסתמנת בו יציבות לעומת הרבעון השני. ביולי-אוגוסט נרשמה ירידה חדה של 35.5% במספר כניסות התיירים ביחס לרביע השני (מנוכה עונתיות). המדד המשולב למצב המשק נותר באוגוסט ללא שינוי, והוא הושפע לרעה בעיקר מהירידות במדדי יצוא הסחורות והשירותים (כולל התיירות) לאוגוסט, וכן מהירידות במדד הפדיון של ענף המסחר ובמדד הייצור התעשייתי ליולי. הרכישות בכרטיסי אשראי ירדו ביולי ב-5.6%. גם החודש לא ניכרת ירידה במדדי אמון הצרכנים השונים למרות הלחימה בדרום. מדד מנהלי הרכש הוסיף לרדת החודש והגיע לרמה של 42.6 נק' בלבד. מדד האקלים, המבוסס על סקר המגמות בעסקים של הלמ"ס, נערך בעיצומו של מבצע "צוק איתן", והוא מבטא קצב צמיחה נמוך, של 0.13%, לאחר שבחודשים האחרונים הוא ביטא קצב של 0.19% עד 0.28%".

קרן נאמנות היא קרן המנוהלת עפ"י הסכם נאמנות עליו חתומים מנהל הקרן והנאמן שלה. הקרן מנהלת מדיניות השקעות פעילה מתוך מטרה להשיג תשואה עודפת מעבר לתשואת המדד או המדדים של הנכסים בהם היא משקיעה. קרנות נאמנות, מנפיקות יחידות השתתפות ומאפשרות למשקיעים לקחת חלק בהן. מורה נבוכים לקרנות נאמנות.

 

 מאת: איציק קופלוב

  1. קרן נאמנות – היא קרן המנוהלת עפ"י הסכם נאמנות עליו חתומים מנהל הקרן והנאמן שלה. הקרן מנהלת מדיניות השקעות פעילה מתוך מטרה להשיג תשואה עודפת מעבר לתשואת המדד או המדדים של הנכסים בהם היא משקיעה. קרנות נאמנות, מנפיקות יחידות השתתפות

     

    עוד בנושא חדשות קרנות נאמנות

  2. נאמן הקרן

    הנאמן מחזיק בנכסי הקרן. תפקידו לייצג את האינטרס של המשקיעים. הנאמן מפקח על

    פעילות מנהל הקרן.

     

  3. יחידת השתתפות

    נייר ערך המונפק ע"י קרן הנאמנות. היחידה מעניקה למשקיע בה זכות שווה להשתתף   בנכסי הקרן ורווחיה בהתאם לחלקה היחסי של היחידה מתוך כלל היחידות שהונפקו.

         

  4. קרן מתמחה

      קרן המתמחה בהתאם לתשקיפה בסוג נכס או נכסים מסויימים. הקרן משקיעה

      במספר נבחר של ניירות ערך מתוך מדד או מדדים של נכסים אלו. לדוגמא קרן נאמנות

     על מניות ת"א 75. 

 

  1. קרן גמישה

      קרן המשקיעה בהתאם לתשקיפה בכל אפיק השקעה שהוא בהתאם לשיקול דעתו של

      מנהלה.

 

  1. קרן פתוחה

      קרן המנפיקה מספר בלתי מוגבל של יחידות השתתפות. היחידות אינן

      נסחרות בבורסה. הרכישה והפדיון של יחידות מתבצעות ישירות מול מנהל

      הקרן. רוב רובן של הקרנות נאמנות בארץ הן קרנות פתוחות.

   

  1. קרן סגורה

           קרן המנפיקה מספר מוגבל של יחידות השתתפות. היחידות נסחרות בבורסה.

     

  1. סיווג הקרנות לפי רמת החשיפה למניות ומט"ח

    

שיעור השקעה מירבי

חשיפה למניות

חשיפה למט"ח

0%

0

0

10%

1

A

30%

2

B

50%

3

C

120%

4

D

200%

5

E

מעל 200%

6

F

 

  1. מחיר קניה

 השווי של נכסי הקרן מחולק למספר יחידות הקרן. בחלק מהקרנות גובים שיעור

           הוספה בעת רכישת יחידות השתתפות.

 

  1. מחיר פדיון

           מחיר מכירה של נכסי הקרן לחלק למספר יחידותיה.

 

  1. שיעור ההוספה

           תשלום חד פעמי בעת רכישת יחידות  השתתפות בקרן. מחיר הקרן הכולל את

           שיעור ההוספה נקרא מחיר היחידה.

 

  1. דמי ניהול שנתיים

     מרבית הקרנות גובות דמי ניהול שנתיים. הם נעים ברוב המקרים בין 0.125%- 4.0% 

 

הכותב הוא מהנדס תעשיה וניהול, בעל נסיון של כעשרים שנה בשוק ההון, כיום מוביל את מיזם FundbW לשוק ההון ופעיל ברשתות החברתיות לקידום תחום קרנות הנאמנות

           קבוצת פיסבוק, קרנות נאמנות שאיציק קופלוב מנהל:

https://www.facebook.com/groups/Fundbw/

 

הכותב אינו יועץ השקעות. הכתבה הינה לידיעה בלבד ואינה בגדר יעוץ לביצוע

פעולות השקעה.

 

קבוצת חג'ג', רכשו קרקע ברחוב סלמה 46 בדרום תל אביב ב-90 מיליון שקל. זאת, לאחר שהקבוצה חתמה על הסכם בעלי קרקע פרטיים לרכישת הקרקע. הרכישה נעשתה בשיתוף עם  קבוצת משקיעים בהובלת עו"ד דורון אריאל. מדובר בקרקע בשטח של 6.2 דונם הממוקמת בין הרחובות סלמה, חיים בן עטר, הרא"ש ורבנו חננאל. על הקרקע פועלים כיום עשרות בעלי מלאכה במבנים בני שלוש קומות, רובם בשכירות חופשית המסתכמת במיליוני שקלים בשנה. על הקרקע קודמה בשנים האחרונות על ידי בעלי הקרקע תוכנית לשינוי יעוד ממלאכה למגורים ומסחר בהיקף של 30 אלף מ"ר, הכוללים על פי הערכות 250-300 יחידות דיור ו-850 מ"ר שטחי מסחר. על פי הערכות, אישורה הסופי של התוכנית יינתן בעוד כשנתיים, אז יידרשו הרוכשים לשלם היטל השבחה לוועדה המקומית. יש לציין כי מדובר בעסקת יזמות ולא באופציה לרכישת קרקע במסגרת ארגון קבוצת רכישה.

לקראת תחילת השנה החדשה, בחרנו בהון להון לבדוק מי היו 5 הקרנות שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר למשקיעים בהן? באילו סקטורים היה שווה להשקיע ולקחת סיכון. בדקנו תשואה שנתית, תשואה מתחילת השנה, תשואה חודשית ודמי ניהול.

להלן התוצאות:

1. הכוכבת הראשית היתה מגדל ברזיל ואמריקה הלטינית, קרן שמשקיעה במניות בחו"ל. הקרן ב-12 החודשים האחרונים רשמה תשואה של 322% והיא מובילה את רשימת הקרנות בתושאה זו. אם זאת מתחילת השנה רשמה תשואה של כ-13% ובחודש האחרון דווקא ירדה ביותר מ-2.5%, כך שלא בהכרח שזו תהיה הקרן המובילה בשנה הבאה. דמי הניהול שגוה הקרן עומדים על 1.45%.

2. במקום השני איילון אקסטרים 500 S&P פי שלוש. הקרן רחוקה מזו שבמקום הראשונה בתשואה ורשמה תשואה של 65.17%. זוהי קרן ממונפת ואסטרטגית שמתחילת השנה רשמה תשואה של 29.62% ומתחילת החודש 0.83%. הקרן גובה חצי אחוז דמי ניהול.

3. במקום השלישי מגדל נאסד"ק כפליים – קרן ממונפת, גם היא מונפת ואסטרטגית שרשמה תשואה של 59.45%. מתחילת השנה 28.91% ומתחילת החודש 2.57%. הקרן גובה 3.4% דמי ניהול.

עוד בנושא חדשות קרנות נאמנות

4. במקום הרביעי מגדל הודו, שמתמחה במניות חו"ל והניבה 59.39%. מתחילת השנה עשתה 42.63% ובחודש האחרון 1.58%. הראן גובה 2.74% דמי ניהול.

5. במקום החמישי  איילון אקסטרים ת"א 25 פי 3 שהיא קרן ממונפת ואסטרטגית. הקרן הניבה 50.78% ב12 חודשים האחרונים, התשואה שלה מתחילת השנה 23.88%, ומתחילת החודש  10.2%. דמי הניהול של הקרן עומדים על 0.5%.  

בסיכומו של דבר כפי שתראו הקרן המנצחת בשנה האחרונה לא בהכרח ניצחה את החודש. דווקא הקרן התל אביבית שמתמחה במעו"ף הניבה את התשואה הטובה ביותר ואצלה גם דמי הניהול יחסית נמוכים. חשוב לשים לב לדמי הנהול הנגבים שכן אלו עשוים להיות משמעותים בעיקר אם הקרן לא מניבה תשואה חיובית.    

 

יתרונות ההשקעה בקרנות נאמנות

בהשוואה להשקעה ישירה בניירות ערך, מאפשרת קרן נאמנות השקעה בעלת פיזור רחב יותר; הפיזור הזה נועד למצמצם את הסיכון הכרוך בהשקעה.

השקעה בקרן נאמנות יכולה להיעשות גם בסכומים קטנים (להבדיל מרכישת ניירות ערך אחרים),

הכסף בקרנות מנוהל על ידי מנהלי השקעות מומחים.

הקרנות נזילות: כלומר אפשר להפוך את ההשקעות בקרנות נאמנות למזומנים באופן מידי וזאת להבדיל השקעה בניירות ערך שלפעמים מסיבות של סחירות לא ניתן להנזיל אותה.

 

סוגים של קרנות נאמנות

ניתן לסווג קרנות נאמנות על פי מדיניות ההשקעה שלהן במוצרים השונים הנסחרים בבורסה (אג"ח צמודות למדד, אג"ח לא צמודות, אג"ח ממשלתיות, אג"ח במט"ח,  מניות בארץ, מניות בשווקים מפותחים, מניות בשווקים מתפתחים, אופציות, מזומנים ונכסים פיננסיים אחרים). כמו כן ניתן לסווג קרנות  על פי מדיניות חלוקת הרווחים (קרן צבירה, קרן המחלקת רווחים),  וכן  על פי אופי ההתאגדות (קרן פתוחה וקרן סגורה) ועל פי מעמד המיסוי (חייבת ופטורה) וסיווג לפי מדיניות השקעה.

מעבר לסוגי הנכסים שבהן משקיעה הקרן, נהוג למיין את הקרנות לפי הקטגוריות הבאות:

קרן מתמחה: קרן שמשקיעה לפחות 80% מנכסיה באפיק השקעה אחד.

קרן גמישה: קרן שאינה מחויבת להשקיע באפיק מסוים; מנהל הקרן פועל בחופש מוחלט.

קרן חו"ל: קרן שרשאית להשקיע את כל נכסיה בני"ע שנסחרים בבורסות חו"ל.

קרן מחקה: קרן שעוקבת אחרי מדד מסוים (90% לפחות מנכסיה הם  ניירות ערך  שנכללים במדד הבסיס); הקרן תשאף להשיג את תשואת המדד אך היא לא מחויבת לכך.

קרן ממונפת: קרן ברמת סיכון גבוה שמשקיעה בנגזרים שונים (בעיקר אסטרטגיות על שוק המעו"ף); הקרן יכולה לקחת אשראי למימון השקעותיה.

אגד קרנות (Fund Of Fund): קרן המשקיעה בקרנות אחרות בארץ ובעולם. הקרן יכולה להשקיע רק בקרנות או בפקדונות, תוך הגבלה של עד 25% בקרן אחת, ומינימום של 75% בקרנות בכלל.

אגד קרנות מקומיות  לא יכול לגבות דמי ניהול ושיעור הוספה (אחרת יהיה כפל עמלות) ומנהל הקרן יכול לרכוש לאגד רק קרנות מהבית. באגד קרנות חו"ל  יכול מנהל הקרן לגבות שיעור הוספה וכן הוא יכול להשקיע בקרנות שאינן בניהולו.

קרן כספית:  קרן להשקעות קצרות מועד שמהווה תחליף תחרותי לפיקדונות לזמן קצר בבנקים. המח"מ הממוצע של הקרן הכספית לא יעלה על 90 יום; הקרן רשאית להחזיק מק"מ או אגרות חוב של המדינה (לטווח קצר); אגרות חוב לא ממשלתיות שדירוגן גבוה שמועד פדיונן עד שנה; פיקדונות לזמן קצר; תעודות חוב בדירוג גבוה שמועד פדיונם עד 90 יום. 

מעבר לסיווג הקרנות לפי תחומי ההשקעה, קיימים הבדלים בין הקרנות וסיווגים שונים שקשורים לאופייה של הקרן. סיווג כזה הוא לקרן צבירה לעומת קרן מחלקת –  קרן נאמנות צבירה אינה מחלקת את רווחיה לבעלי יחידות ההשתתפות כדיבידנד. הקרן צוברת את רווחיה ומשקיעה אותם מחדש בנכסים נוספים;  קרן המחלקת רווחים אינה צוברת את רווחיה ומחלקת אותם כדיבידנד לבעלי יחידות ההשתתפות.

סיווג נוסף – קרן פתוחה מציעה כל הזמן יחידות לציבור על פי תשקיף שפרסמה, מלבד בעת סגירה זמנית. קרן סגורה מציעה מספר מוגבל של יחידות, ומחיר יחידת השתתפות נקבע על פי הביקוש וההיצע לקרן.

עוד על הקרנות הנאמנות

    

דמי הניהול בקרן הנאמנות מנורה מבטחים (1A) 10/90 ת"א MID CAP (מספר קרן: 5118476) יועלו החל מה-23 בספטמבר ל-0.45%, בהשוואה ל-0.3% עד אז.  לאחרונה, קרנות רבות מעלות את דמי הניהול השוטפים.

בגולדמן זאקס  מצפים להפתעה – "אנחנו מצפים להפתעה נוספת של בנק ישראל מחר בהחלטת הריבית. הריבית להערכתנו תרד ל-0.15%. עד סוף השנה הריבית תעמוד על 0.05%". כלכלני גולדמן נמצאים במיעוט כאשר רוב הכלכלנים סבורים שבנק ישראל לא יפחית את הריבית החודש.

עם זאת, גם בפסגות רומזים שהפחתת ריבית נוספת היא בהחלט אפשרית. אורי גרינפלד כלכלן המאקרו של פסגות  מעריך – "ייתכן שהנתונים החלשים יביאו את בנק ישראל להפחית את הריבית פעם נוספת, על אף היחלשות השקל. כנראה שלא אבל ממש לא מדובר על החלטה פשוטה.  להערכתנו קיים סיכוי של 25%  להפחתת ריבית נוספת של 0.1%".

ומתי צפויה הריבית לחזור ולעלות. יונתן כץ מלידר שוקי הון סבור שזה יקרה לכל המוקדם ב-2015, ואולי לא לפני 2016.

במיטב דש סבורים שהריבית לא תשתנה בקרוב – אלכס זבז'ינסקי כלכלן המאקרו של הבית כותב בסקירתו – "בחודשים הבאים צריכה לבוא לידי ביטוי השפעת הריבית האפסית על הצריכה הפרטית. בנסיבות אלה, הצריכה הכוללת צפויה להישאר יציבה ואולי אף לעלות".

ערן ניצן, סגן הממונה על התקציבים והאחראי על תחום הנדל"ן באוצר, התראיין הבוקר בערוץ 10  ואמר שהפתרון לבעיית מחירי הדירות הוא בהגדלת היצע הדירות –  "אנחנו באוצר אומרים בדיוק מה שאומר שר האוצר. שהפתרון ארוך הטווח לבעיה מצוי בהגדלת ההיצע. למשל, משרד האוצר ומשרד התחבורה יצרו הסכם ארוך טווח לבנייה של מחלפים וכבישים שחולץ המון בעיות. יש עוד הרבה פעולות שאנו עושים  כדי האיץ תהליכים ולהקל על שוק הדירות ולהגדיל את היקף בניית דירות.  בארץ, קיים מחסור של 100 אלף יחידות דיור, ואנחנו פועלים כדי לצמצם את הפער הזה. דירה זה לא כמו עגבנייה ולוקח זמן לבנות דירות. אנחנו מאוד מאוד מוטרדים מעליית מחירי הדיור בשנים האחרונות כי זה משעבד משפחות שלמות. לכן אנחנו עושים כל שביכולתינו להגדיל את ההיצע של הדירות".

כשנשאל  מדוע שקבלנים יירצו לבנות דירות עם הקרקע יקרה להם? אמר ניצן – "הקבלנים יעשו את החישובים שלהם , כמובן שכשמחירי הדירות יירדו וההיצע יגדל הקבלנים יעשו את החישובים שלהם. כמובן שמחירי הדירות יירדו גם מחירי הקרקעות יירדו. המינהל יצר מודל שונה, מודל חדש, שנקרא מחיר מטרה. זה מורכב אבל אנחנו פועלים בכל הגזרות. בסוף, שכל הגורמים הרלוונטים הקשורים לשוק הדירות, מדברים באותה שפה, זה משפיע. אנחנו שופכים מיליארדים לתחום הזה, וזה בסופו של דבר יבלום את עליית מחירי הדירות וגם יוריד אותם. המטרה שלנו היא לבלום ב-2014 את מחירי הדירות, ולהתחיל בהורדת המחירים ב-2015. אני לא מתחייב על תאריך מדויק. אבל בטווח הבינוני אני מעריך שהמחירים יירדו".

ייתכן ויש לכם כסף שמסתתר באיזושהי  קרן היסטורית, נסתרת, שלכם או של הוריכם? אם אתם לא יודעים כדאי שתבדקו. ישנן מספר אפשרויות לאתר את הכספים הללו והם בהחלט יכולים לשמש אתכם בעתיד. אז היכן ניתן למצוא את השלל?

אתר משרד האוצר פיתח מימשק ידידותי ופשוט לאיתור חסכונות פנסיונים על בסיס מספר תעודת זהות ותאריך הנפקתה. מתקבל דוח עם פירוט הגופים והמוצרים ששם מתנהלים חסכונות הפנסיונים (מלבד קרנות פנסיה תקציבית וותיקה). מעבר לכך תקבלו פירוט עם מספרייך  הטלפון וכתובת האימייל של הגופים לשם התקשרות וקבלת פירוט יתרות (הממשק לא נותן מידע על גובה הצבירות).

המסלקה הפנסיונית, פועלת מתוקף יוזמה של משרד האוצר ובפיקוחו.

באמצעות המסלקה הפנסיונית יכול כל אזרח במדינת ישראל לקבל תמונת מצב מלאה ועדכנית על החסכונות הפנסיונים הצבורים לזכותו.

 

המסלקה מיועדת להעברת מידע מכלל גופי הביטוח, הפנסיה והגמל לציבור החוסכים ולקהל סוכני הביטוח והיועצים הפנסיונים. בעתיד, תאפשר המסלקה, גם העברת כספים וביצוע פעולות במוצרים הפנסיונים.

המסלקה מציעה ממשק מאובטח וידידותי למשתמש אשר צפוי להגביר את התחרותיות והשקיפות בשוק החיסכון הפנסיוני ולהפוך את המידע על החסכונות הפנסיונים שלנו לנגישים יותר מתמיד. השימוש בשירות כרוך בתשלום בעלויות של, 40 ש"ח לקבלת מידע מלא אודות החסכונות הפנסיונים שלנו. תמורת תשלום זה מקבלים מידע אמין ומלא, הנותן תמונה מדויקת ומהימנה של כספי הפנסיה הצבורים לזכותנו בכלל המוצרים פרט לפנסיה תקציבית.

 

אם מצאתם כספים ואם לאו זה הזמן לבדוק את מצבכם מבחינה כיסויית:

 

המאמר נכתב על ידי *שרון אלמגור –  יועצת פנסיונית (2006) ובעלת ניסיון של למעלה מ-10 שנים בשוק ההון, הפיננסים והפנסיה. שרון מילאה תפקידים שונים בבתי השקעות וגופים מוסדיים וכיום, מתמחה בשיפור מצבו הכלכלי של הציבור דרך העברת תכנים וסדנאות חווייתיות העוסקות בפיתוח אינטליגנציה פיננסית וידע פנסיוני. שרון נודעת בהרצאותיה החוויתיות ביכולת העברת תכנים מורכבים בדרך יצירתית וייחודית. כמו כן, עוסקת בייעוץ וליווי אובייקטיבי ,בלתי אמצעי וללא זיקה לחברות וועדים בהשגת תנאים פנסיונים משופרים לעובדים .מידע נוסף: מזה כשלוש וחצי שנים מתחרה שרון במרבית מרוצי הכביש למרחקים בינוניים וארוכים ונמנת עם עשרת המרתוניסטיות הבכירות בישראל.

 

המידע הכלול במאמר זו אינו בא במקום ייעוץ ואין לפעול על פיו אלא לאחר קבלת ייעוץ אישי המתחשב בצרכיו ובנתוניו האישיים של כל אדם, בכלל זה:
אין לראות במידע במאמר זה משום ייעוץ השקעות ו/או ייעוץ פנסיוני ו/או תחליף לייעוץ כאמור המתחשב בנתונים ובצרכיו המיוחדים של כל אדם. 

מעודכן ל-6/2016

הריביות הנמוכות מעודדות את הציבור לצאת ולחפש דירות, גם יד שניה. אבל עולה השאלה כיצד להיזהר ברכישת נכס שהוא יד שניה, בטח כשמדובר בסכומים שתוציאו, בעיקר בימים אלו עת מחירי הדירות רושמים שיאים חדשים מדי יום.  איך עושים זאת מבלי להסתבך בהפסד כספים מיותר.

1. עורך דין. כדאי למצוא כזה מבעוד מועד. רצוי אחד שאתם סומכים עליו ויודעים בוודאות שהוא יעמוד לצידכם לאורך כל הדרך. אחד שיידע למצוא את הבעיות המשפטיות ולהתמודד עם סעיפים וכשלים בדרך לחתימה על ההסכם. את העורך כדאי למצוא עוד לפני מציאת הדירה כך שלאחר שמצאתם את הדירה הראויה תוכלו להתייעץ איתו מיד.  

2. לא לחתום על שום מסמך, גם לא על זכרון דברים בטרם בדיקה מול העורך דין. 

3. בדיקת נוסח טאבו. רצוי לבדוק אותו מבעוד מועד בטרם כל חתימה שהיא. 

עוד בנושא מדריכי דירה ומשכנתא

4. מה לבדוק בנוסח טאבו? תיאור הנכס בטאבו – האם הוא משקף את המצב בפועל? האם יש פער גדול בין השטח הרשום בטאבו לבין שטח הדירה בפועל, יש לבדוק מהיכן נובע הפער. יש לבדוק שאין עיקולים או הערות אזהרה אחרות. בנוסף חשוב לבדוק מי הם בעלי הזכויות בנכס. האם בעלי הבית שפגשתם כשמצאתם את הדירה ואיתם סיכמתם את תנאי העסקה (בע"פ), כי אם זה לא כך חשוב שתבדקו מי האנשים מולם תסגרו את ההסכם. בעלי הדירה שרשומים בטאבו או אנשים אחרים ואם זה כך, איזו הרשאה יש להם על הנכס.  בנוסף רצוי לבדוק בטאבו האם יש לנכס רישום בית משותף, או תת חלקה (ישנם בתי דירות רבים שלא רשומים בפנקס הבתים המשותפים ולכן אין להם תת חלקה) במקרה כזה יש חשיבות עליונה לוודא שהנכס הנרכש שייך למוכרים. את הסדיקה ניתן לעשות באמצעות בדיקת שטר המכר או בהסכם החכירה או בתשריט שנערך ונחתם בעת רכישת הדירה של המוכרים שלכם.

5. חשוב לבדוק הגבלות שימוש בדירה או בבניין. זה נכון בעיקר לגבי בתים הרשומים כבתים משותפים. רצוי לבדוק את תקנון הבית המשותף על מנת לגלות האם יש מגבלות על השימוש בדירה ובבניין, האם יש הוראות מיוחדות לעניין חלוקת זכויות הבניה בין הדיירים, האם יש התניות לעניין חלוקת התשלומים לנציגות הבית (ועד הבית) ועוד. כיום, תמורת תשלום סמלי,  אפשר להשיג על גבי דיסק את צו הבית המשותף, התקנון והתשריט. 

6. תנאי החכירה ומועד סיומה – אם מדובר בחכירה חשוב לבדוק האם הנכס מהוון והאם יש צורך בהסכמה מינהל מקרקעי ישראל עבור העסקה וכן מתי היא מסתיימת. פרט זה נחשב מהותי בטרם החתימה על החוזה והתשלום עבור הנכס וחשוב להסדיר זאת.

7. בדיקת הבעלות על הנכס, אם מדובר בנכס שרשום תחת  "חברות גוש חלקה" או איגודי מקרקעין" והמוכר הוא חוכר מהבעלים. במקרה כזה יש צורך בהסכמת הבעלים, וחשוב לבדוק האם ניתן לקבל אותה. בנוסף חשוב לוודא שלעורך הדין שלכם נסיון בסוגיה ובעריכת חוזים כאלו בגלל הצורך לדייק ולדעת מראש את הבעיות. 

8. "זכות מעבר" או "זיקת הנאה" – לבדוק האם יש הגבלות על שימוש עתידי בחלקים שצמודים לדירה. נוסח מקוון בפורטל "שער הממשלה" שכרוך בתשלום של שקלים בודדים ייתן לכם מענה מיידי לדבר. 

9. לבדוק שאין הליכים כנגד הדירה כמו צו הריסה, כתב אישום בגין בניה ללא היתר וכדומה והאם ניתן אישור בדיעבד (לגליזציה). חשוב לוודא שהוא כולל את כל השטח הבנוי. חשוב גם לוודא שהמבנה לא הוכרז כמבנה מסוכן. 

10. אם לקחתם הלוואה מהבנק כדאי להשתמש בשמאי שמטעם הבנק. הוא יגלה לכם את הבעיות ויהיה האוביקטיבי ביותר.

11. בדיקה ברשם המשכונות – לבדוק שעבודים. ייתכן ושיעבוד לא יופיע בשום מקום מלבד אצל רשם המשכונות. 

12. בדיקת המוכר עצמו שאינו פושט רגל. זאת ניתן לעשות באתר כונס הנכסים.