סך המשכנתאות של כולנו הגיע בסוף יוני 2012  ל-267.1 מיליארד שקל. כך עולה מנתוני בנק ישראל, גידול של 1.6 מיליארד שקל לעומת חודש קודם, גידול של מעל 8.5 מיליארד שקל מתחילת השנה.

מבנק ישראל נמסר עוד כי יתרת החוב של המגזר העסקי גדלה בחודש יוני 2012 ב-1.4 מיליארדי ש"ח (גידול בשיעור של 0.2%) לרמה של 792 מיליארדים. יתרת החוב של משקי הבית גדלה ביוני ב-0.4% ועמדה בסוף החודש על כ-374.6 מיליארדים.

הגידול ביתרה נבע בעיקר מהשפעת פיחות שע"ח של השקל מול הדולר, שהביא לעלייה בשווי השקלי של החוב במט"ח. בנוסף, גיוסים בסך 1.9 מיליארדי ש"ח באמצעות הלוואות בנקאיות קוזזו ע"י פירעון אג"ח סחיר בסכום דומה. בחודש יולי 2012 הנפיק המגזר העסקי (ללא בנקים וביטוח) אג"ח בשווי של כ-3.7 ש"ח, כמעט כולו באמצעות אג"ח סחיר. ממוצע ההנפקות החודשי מתחילת השנה עומד על כ-2.4 מיליארדי שקל, ממוצע, אגב, נמוך ביחס לשנים קודמות.

על פי בנק ישראל, יתרת החוב של משקי הבית, הסתכמה  בחודש יוני 2012 על סך של כ-374.6 מיליארדי ש"ח. יתרת החוב לדיור מסך החוב של משקי הבית גדלה כאמור ב-1.6 מיליארד ש"ח (גידול של 0.6%) ועמדה בסוף יוני על כ-267.1 מיליארדים. מתחילת השנה גדלה יתרת החוב לדיור ב-8.5 מיליארדי ש"ח (גידול של 3.3%).

בחודש יולי 2012 הסתכמו ביצועי המשכנתאות (נטילות של משכנתאות) ב-4.9 מיליארדי ש"ח, לעומת 3.9 מיליארדי ש"ח בחודש יוני. נתון זה גבוה ב-1.5 מיליארדי ש"ח מממוצע ביצועי המשכנתאות החודשי במחצית הראשונה של השנה (3.4 מיליארדים). נציין כי החודשים יוני – יולי מתאפיינים בדרך כלל בעלייה בהיקף נטילת המשכנתאות, וייתכן שנטילת המשכנתאות ביולי הושפעה גם מההחלטה על העלאת המע"מ. 

קרן הנאמנות, מגדל הכנסה חודשית (מספר קרן: 5131115) שמנהלת כ-64 מיליון שקל (נכון לסוף יולי 2012) מחזיקה, בהתאם לתשקיף, בעיקר, אגרות חוב ונכסים סולידיים. הקרן מחלקת מדי חודש דיבידנד למחזיקי היחידות, והדיבידנד הקרוב צפוי לשקף תשואה של כ-1% (תשואת דיבידנד).

מנהל הקרן , מגדל הכנסה חודשית, עדכן כי ביום 05/09/2012 ישולם מנכסי הקרן תשלום לבעלי יחידות בסך של 3.56% מהערך הנקוב של היחידה; היום בו  מחזיק ביחידות הקרן זכאי לתשלום (היום הקובע) הוא  30/08/2012.

בדיקה של מהון להון, אתר המידע והמדריכים הפיננסים מגלה כי החברות הציבוריות מכרו ברבעון השני ל 2012 יותר דירות מאשר ברבעון הראשון של 2012. זו עדיין לא התמונה המלאה, יש חברות שעדיין לא פרסמו את דוחותיהן לרבעון השני, אבל מהדוחות שכבר התפרסמו עולה תמונה ברורה – גידול משמעותי בהיקף הדירות הנמכרות, גידול, אגב, שעולה בקנה אחד עם הנתונים שמגיעים לשוק מהלמס, מהתאחדות הקבלנים והאוצר.

חברת דמרי מכרה ברבעון השני של 2012 134 דירות בהשוואה ל-100 דירות ברבעון הראשון; אפריקה מגורים מכרה ברבעון השני 118 דירות לעומת 86 דירות ברבעון הראשון; קרדן נדל"ן מכרה ברבעון השני 60 דירות לעומת 51 דירות ברבעון הראשון; נכסים ובניין מקבוצת דסק"ש של אי.די.בי, מכרה ברבעון השני 55 דירות, דווקא ירידה לעומת הרבעון הראשון בו נמכרו 75 דירות. בוני התיכון מכרה 38 דירות לעומת 36 דירות ברבעון ראשון. 

חברת אזורים ושיכון ובינוי אמורות לפרסם בקרוב את הדוחות שלהן ונעדכן בהתאם.  בינתיים – ברבעון השני מכרו החברות הציבוריות האלו 405 דירות, לעומת 348 דירות ברבעון הראשון – עלייה של 16%.

בבנק לאומי מעריכים שמחירי הדירות יעלו בטווח הקרוב – "תנאי הרקע, כגון הריבית הנמוכה במשק והיצע נמוך מהנדרש בתחום הדיור, אשר קצב גידולו הואט בתקופה האחרונה, יקשו על המחירים לרדת וכל עוד לא יהיה שינוי מגמה בתנאי הרקע, הם צפויים לתמוך בהמשך עלייה מתונה במחירי הדיור", כותבים כלכלני בנק לאומי בסקירה על הכלכלה המקומית, להערכתם – "קצב העלייה של המחירים לצרכן התמתן במהלך 2012 וצפוי להמשיך ולהישאר מתון. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש יולי ב-0.1% ועלייתו מראשית השנה הסתכמה ב-1.1%. בתקופה המקבילה אשתקד הסתכמה עלייה המדד ב-2.3% כך שבסך הכול, קצב עליית המחירים לצרכן התמתן. סעיף הדיור ממשיך להוביל בתרומתו לעליית המדד, זאת בדומה לשנים האחרונות. סעיף שירותי הדיור בבעלות דייריהם, המהווה את הרכיב המשמעותי בסעיף הדיור, עלה בחודש יולי ב-1.1% ומראשית השנה עלה סעיף זה ב-3.2% (תרומתו לעליית המדד מראשית השנה עומדת על 0.6%).

"תרומתו של סעיף תחבורה ותקשורת, פחתה במקצת בהשוואה לחודשים הקודמים, הודות לירידה מצטברת של 6.7% אשר חלה במחירי הדלק, בחודשים מאי-יולי. כמו כן, חלה עד כה,ירידה מתונה בלבד של מחירי הסלולר בשיעור של כ- 2% . זאת, למרות הדיווחים על ירידות מחירים חדות בשל התחרות הגוברת בענף.

"העלייה של סעיף מחירי הבריאות נובעת, בעיקר, מעלייה של מחירי הביטוח המשלים ובסעיף שונות, העלייה נובעת בעיקר מעלייה של מחירי הסיגריות, אשר חלה על רקע העלאות מסים בחודשים ינואר ויולי. מנגד סעיפי המזון כולל פירות וירקות, הריהוט לבית, והלבשה והנעלה, בולטים בתרומתם השלילית למדד. אנו סבורים כי ירידה זו משקפת, בין השאר,את השפעות המחאה החברתית, כנגד יוקר המחייה, אשר הובילה את הרשתות הקמעונאיות להימנע מהעלאת מחירים ואף להוריד מחירים בחלק מהמוצרים. יש לציין כי ירידות המחירים חלו על אף הפיחות של סל המטבעות מול השקל, אשר מייקר את הייבוא, אשר מהווה חלק משמעותי מהמוצרים בסעיפים הנ"ל.

"האינפלציה תנוע בתקופה הקרובה סביב מרכז יעד יציבות המחירים סעיף הדיור ימשיך להיות התורם העיקרי לעליית המדד .לשם המחשה, מדדי המחירים לצרכן ללא סעיף הדיור עלה ב- 12 החודשים האחרונים ב-0.7%, כלומר מחצית מעלייתו הכוללת.

"תנאי הרקע, כגון הריבית הנמוכה במשק והיצע נמוך מהנדרש בתחום הדיור, אשר קצב גידולו הואט בתקופה האחרונה, יקשו על המחירים לרדת וכל עוד לא יהיה שינוי מגמה בתנאי הרקע, הם צפויים לתמוך בהמשך עלייה מתונה במחירי הדיור. תרומה נוספת לאינפלציה צפויה להיות לעלייה של מחיר הדלק שהחלה בחודש אוגוסט. כמו כן, צפויה השפעה חד פעמית של העלאת המע"מ בספטמבר. נוסיף כי רשתות מזון רבות פרסמו לאחרונה, כי בכוונתן להעלות מחירים לאחר החגים, בתגובה לעלייה במחירי הסחורות החקלאיות, עלייה מתוכננת זו מיוחסת למחסור בצד ההיצע על רקע שינויים לא צפויים, שחלו בתנאי מזג האוויר, במקומות שונים בעולם. הגורמים הנ"ל, ניכרים בשינוי שחל בציפיות האינפלציה שהחלו לעלות בשבועות האחרונים. אנו סבורים שלאחר שמדרגת המחירים של שלושת החודשים הקרובים תחלוף, סביבת האינפלציה תפחת ותנוע מתחת למרכז יעד יציבות המחירים 1% עד 3%".

הראל פיא קרנות נאמנות, מקבוצת הראל, משיקה  קרן חדשה – הראל פיא  מק"מ ספטמבר (מספר בורסה: 5117205).

קרן המק"מ תהיה תחת קטגוריית  – אג"ח בארץ, שקליות, בקטגוריית משנה –  אג"ח שקליות בלבד, שקליות לטווח קצר (עד שנה).

שכר מנהל הקרן: 0.25% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן; שכר הנאמן: 0.03% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן.

יחידות הקרן מוצעות החל מיום 28.8.2012 ועד ליום 20.8.2013 ללא תוספת הוספה. היחידות האמורות תימכרנה, בדרך כלל, בימים ראשון עד חמישי, שהינם ימי מסחר. ביום הנפקת מק"מ ספטמבר 2013  אשר על פי הערכת מנהל הקרן צפוי להיות ביום 4.9.2012 , תהיה השעה היעודה של הקרן: שעה 12.00.

מספר יחידות הקרן שבמחזור לא יעלה על 600,000,000 בתוספת מספר יחידות ההטבה  תחולקנה, אם תחולקנה. מטרת הקרן: לנסות להשיג תשואה דומה (עודפת או פחותה) לשיעור השינוי במק"מ ספטמבר 2013 (כהגדרתו להלן).מובהר בזה, כי אין באמור בסעיף זה לעיל משום התחייבות של מנהל הקרן להשיג את מטרת הקרן האמורה.

הדרך להשגת המטרה – מדיניות ההשקעות של הקרן: לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו מק"מ ספטמבר;  יתרת נכסי הקרן יהיו רק הנכסים המפורטים להלן, כולם או חלקם: מזומנים בש"ח ופקדונות בש"ח לזמן קצוב. מנהל הקרן יהיה רשאי שלא לפעול כאמור, וזאת במספר ימי חישוב מחירים כולל שלא יעלה על עשרה בכל שנה קלנדרית. עם זאת,  בתקופות בהן בשל אי הנפקת מק"מ ספטמבר לא יוכל מנהל הקרן להחזיק בעבור הקרן מק"מ ספטמבר, יהיו לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן מק"מ נוסף. בתקופות בהן יונפק מק"מ ספטמבר בכמות שאינה מאפשרת למנהל הקרן לעמוד  בתנאים כאמור, לרבות בשל הוראות הדין, יהיו לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן מק"מ ספטמבר ומק"מ נוסף, ביחד.

 מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעבור הקרן עסקות מכירה בחסר ועסקות מכר חוזר.לא תהיה בקרן חשיפה למניות.  לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ.  לא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה ולכל אג"ח מסוג אחר שאינן מק"מ ספטמבר או מק"מ.

"הקרן תנוהל באופן שנכסיה יכללו רק את הנכסים המפורטים להלן כולם או חלקם: מק"מ ספטמבר, מזומנים בש"ח ופקדונות בש"ח לזמן קצוב", מסבירים בהראל קרנות נאמנות, "נכס הייחוס של הקרן  הוא מק"מ ספטמבר 2013".

דש קרנות נאמנות, חברת ניהול הקרנות של דש איפקס, שצפויה בקרוב להתמזג עם בית ההשקעות מיטב, משיקה קרן נאמנות חדשה – תכלית TTF מדדיות- ממשלתיות 2-5 שנים (מספר בורסה: 5117379). מדובר בקרן מחקה תחת קטגוריית אג"ח  בארץ – מדינה צמוד מדד.

רווחי הקרן פטורים ממס (מחזיקי הקרן יהיו חייבים במס) שכר מנהל הקרן: 0% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן; שכר נאמן: 0.03% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן.

יחידות הקרן מוצעות לציבור החל מיום 29.08.2012 ועד ליום 30.04.2013 בכל יום מסחר, בימים א' עד ה',ללא תוספת הוספה.

מטרת הקרן: לנסות להשיג תשואה דומה ככל הניתן לשיעור השינוי במדד אג"ח מדדיות ממשלתיות 2-5 שנים.

מנהלי דש קרנות נאמנות, מפרטים את הדרך להשגת המטרה, המתבססת על  מדיניות ההשקעות של הקרן – " לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח ממשלתיות צמודות מדד הנכללות במדד אג"ח מדדיות ממשלתיות 2-5 שנים, כפי שיפורסם מעת לעת ע"י הבורסה לניירות ערך בת"א בע"מ. הטווח הממוצע לפדיון של תיק האג"ח הממשלתי הצמוד בקרן לא יפחת משנתיים ולא יעלה על חמש שנים.

"יעודה של הקרן הינו השגת תוצאות דומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד "אג"ח מדדיות ממשלתיות 2-5 שנים. הקרן לא תיצור חשיפה למניות ו/או למט"ח. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה.  השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן".

נכס הייחוס של הקרן:  מדד אג"ח מדדיות ממשלתיות 2-5 שנים.

מה זאת תעודת סל? מהן היתרונות והחסרונות שלה ומה ההבדלים בינה לבין קרן נאמנות 

גורמי הסיכון ייחודיים להשקעות הקרן ולאופן ניהולה, נובעים, בין היתר, מהמח"מ הספציפי שבו היא מתמחה – "בכוונת מנהל הקרן ליצור חשיפה לאג"ח במח"מ בינוני וארוך אשר הינם בעלי רגישות גדולה יותר לריבית ולכן עשויים להיות מאופיינים בתנודתיות גבוהה של מחירים", מציינים בדש, "אופן ניהול ההשקעות של הקרן מתאפיין בפעילות נרחבת בשלב הנעילה של המסחר בבורסה, אשר אורך זמן קצר ביותר ועלול לגרום לביצוע עסקאות במחירים שאינם תואמים בהכרח לשווי הכלכלי של נכסים אלו. אופן ניהול ההשקעות כאמור עלול לגרום לתנודתיות מחירי קרן גבוהה יותר מאשר התנודתיות של מחירי קרן, אשר השקעותיה אינן מנוהלות באופן האמור. גורמי הסיכון הייחודיים מפורטים בהתאם להערכת מנהל הקרן את מצב השווקים השונים, בהתאם לתחזיותיו ובהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלו, בתקופת התשקיף, והכל נכון לתאריך התשקיף. מנהל הקרן עשוי, מעת לעת ובכפוף למדיניות ההשקעות של הקרן, לשנות את אסטרטגיית ההשקעה (לרבות אופן ניהול ההשקעה ומעבר בין אפיקי השקעה) בהתאם למגמות בשווקים ותחזיות מנהל הקרן לגביהן. שינויים כאמור עשויים לגלם בתוכם גורמי סיכון שלא צוינו לעיל. גורמי הסיכון המצוינים לעיל אינם מהווים את כל גורמי הסיכון הגלומים ברכישת יחידות הקרן לרבות גורמי סיכון הנובעים מהשקעה בשווקי הון בכלל והשקעה בשוק ההון באמצעות רכישת יחידות בקרן נאמנות בפרט (לרבות תפעול ובקרה); כמו כן, גורמי הסיכון המצוינים לעיל אינם מהווים את גורמי הסיכון הנובעים מהשקעה בקרן הנאמנות בהתאם לסוגי הנכסים או סוגי הפעילות בהם היא צפויה להשקיע ולפעול ואשר אינם ייחודיים בהתחשב במדיניות ההשקעות שלה וסיווגה לצורך פרסום".

המבצעת של ההוראות בקרן (קניות ומכירות של ניירות ערך) היא תכלית מדדים, שהינה חברה אחות של מנהל הקרן. תכלית שמנהלת תעודות סל, מספקת למנהל הקרן שירותי ביצוע עסקאות בני"ע, יעוץ בדבר עקיבה אחר מדדי בסיס.

מה זאת תעודת סל? מהן היתרונות והחסרונות שלה ומה ההבדלים בינה לבין קרן נאמנות 

דש קרנות נאמנות משיקה קרן נאמנות חדשה – תכלית  TTF שקליות ריבית קבועה ממשלתית 2-5 שנים (מספר בורסה: 5117395). תכלית TTF הינה קרן מחקה תחת קטגוריית אג"ח בארץ – שקליות.

רווח הקרן פטורים ממס; שכר מנהל הקרן: 0% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן; שכר נאמן: 0.03% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן.

יחידות הקרן מוצעות לציבור החל מיום 29.08.2012 ועד ליום 30.04.2013 בכל יום מסחר, בימים א' עד ה', ללא תוספת הוספה.

מטרת הקרן: לנסות להשיג תשואה דומה ככל הניתן לשיעור השינוי במדד שקליות ריבית קבועה

ממשלתיות 2-5 שנים.

הדרך להשגת המטרה – מדיניות ההשקעות של הקרן: לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח ממשלתיות הנכללות במדד "שקליות ריבית קבועה ממשלתיות 2-5 שנים", כפי שיפורסם מעת לעת ע"י הבורסה לניירות ערך בת"א.  הטווח הממוצע לפדיון של תיק האג"ח הממשלתי השקלי בקרן לא יפחת משנתיים ולא יעלה על חמש שנים.  יעודה של הקרן הינו השגת תוצאות דומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד "שקליות ריבית קבועה ממשלתיות 2-5 שנים.

כמו כן – כל נכסי הקרן יהיו חשופים לנכסים שקליים; הקרן לא תיצור חשיפה למניות ו/או למט"ח. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה 1;  השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.  יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן.

נכס הייחוס של הקרן – מדד שקליות ריבית קבועה ממשלתיות 2-5 שנים.

מנהלי דש מסבירים בתשקיף את הסיכונים בניהול ובהשקעה בקרן  – "גורמי סיכון ייחודיים להשקעות הקרן ולאופן ניהולה:בכוונת מנהל הקרן ליצור חשיפה לאג"ח במח"מ ארוך אשר הינו בעל רגישות גדולה יותר לריבית ולכן עשוילהיות מאופיין בתנודתיות גבוהה של מחירים.

"אופן ניהול ההשקעות של הקרן מתאפיין בפעילות נרחבת בשלב הנעילה של המסחר בבורסה, אשר אורך זמן קצר ביותר ועלול לגרום לביצוע עסקאות במחירים שאינם תואמים בהכרח לשווי הכלכלי של נכסים אלו. אופן ניהול ההשקעות כאמור עלול לגרום לתנודתיות מחירי קרן גבוהה יותר מאשר התנודתיות של מחירי קרן, אשר השקעותיה אינן מנוהלות באופן האמור.

"גורמי הסיכון הייחודיים מפורטים בהתאם להערכת מנהל הקרן את מצב השווקים השונים, בהתאם לתחזיותיו ובהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלו, בתקופת התשקיף, והכל נכון לתאריך התשקיף. מנהל הקרן עשוי, מעת לעת ובכפוף למדיניות ההשקעות של הקרן, לשנות את אסטרטגיית ההשקעה (לרבות אופן ניהול ההשקעה ומעבר בין אפיקי השקעה) בהתאם למגמות בשווקים ותחזיות מנהל הקרן לגביהן. שינויים כאמור עשויים לגלם בתוכם גורמי סיכון שלא צוינו לעיל.גורמי הסיכון המצוינים לעיל אינם מהווים את כל גורמי הסיכון הגלומים ברכישת יחידות הקרן לרבות גורמי סיכון הנובעים מהשקעה בשווקי הון בכלל והשקעה בשוק ההון באמצעות רכישת יחידות בקרן נאמנות בפרט (לרבות תפעול ובקרה); כמו כן, גורמי הסיכון המצוינים לעיל אינם מהווים את גורמי הסיכון הנובעים מהשקעה בקרן הנאמנות בהתאם לסוגי הנכסים או סוגי הפעילות בהם היא צפויה להשקיע ולפעול ואשר אינם ייחודיים בהתחשב במדיניות ההשקעות שלה וסיווגה לצורך פרסום".

שירותי ביצוע בקרן ייעשו דרך תכלית מדדים שהינה חברה אחות של מנהל הקרן. תכלית שהיא חברה שמנהלת תעודות סל, מספקת למנהל הקרן שירותי ביצוע עסקאות בני"ע, יעוץ בדבר עקיבה אחר מדדי בסיס.

מינהל מקרקעי ישראל יפסיק לגבות אגרה על רישום זכות בנכס. הנהלת מנהל מקרקעי ישראל החליטה לאחרונה לבטל את התשלום בסך 72 שקלים. רוכשי דירות שצריכים הודעה על רישום זכות בנכס כאשר הנכס אינו רשום בלשכת רישום המקרקעין והרישום לגביו מתנהל ברישומי חברה משכנת או גורם משכן, יפיקו את האישור הנדרש (רישום זכות בנכס) דרך המינהל בחינם.

יתר האגרות, לרבות גביית אגרה גין הנפקת אישור זכויות בנכס, תחויב כרגיל. ביטול האגרה מגיע בהמשך לתביעה ייצוגית שהוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בה נטען כי גבייה על הודעת רישום זכות בנכס, היא לכאורה בניגוד לתקנות מינהל מקרקעי ישראל. את האגרה הזו שילמו רוכשי דירות חדשות מקבלן, שבונה על קרקע חכורה מהמינהל ומדובר כמובן במרבית קרקעות המדינה.

לא ממש ברור עם על רקע התביעה החליטו במנהל מקרקעי ישראל לבטל את האגרה, כך או כך, רוכשי הדירה יחסכו סכום זה, רק חבל שהוא שולי כמובן ביחס לעלות הדירה.

מגדל קרנות נאמנות משיקה קרן נאמנות חדשה,  MTF מורכבת צמודים, קרן מחקה, פתוחה שתסווג תחת  הקטגוריה אג"ח בארץ – מדינה, אג"ח מדינה צמודי מדד, צמודי מדד אחר  

הקרן תהיה במסלול מס פטור (היא פטורה ממס, המחזיק בה חייב במס); שכר  מנהל  הקרן: עד ליום 15.7.2013 מנהל הקרן לא יקבל שכר בקרן. ביום 16.7.2013 לא יעלה שיעור השכר השנתי שיקבל בפועל מנהל הקרן בקרן על 0.25% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן. שכר הנאמן: %0.04 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן.  

יחידות הקרן מוצעות החל מיום 28.8.2012 ועד ליום 20.8.2013 ללא תוספת הוספה.  היחידות האמורות תימכרנה, בדרך כלל, בימים ראשון עד חמישי, שהינם ימי מסחר.  השעה היעודה להגשת הזמנות: 15.00. 

מטרת הקרן:  לנסות להשיג תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעור השינוי בנכס ייחוס משוקלל, המורכב ממדדים, כמפורט להלן: אג"ח מדדיות ממשלתיות 2-5 שנים  (שיעור של 75%) ותל בונד (שיעור של 25%); במילים פשוטות הקרן מחקה סל שמורכב מ-75% אגח מדדיות ממשלתיות ו-25% תל בונד.

מנהלי הקרן מדגישים – "ייעודה של הקרן הינו השגת תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד הקרן;  החשיפה לאגרות החוב הנכללות במדד הקרן לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן; לא תהיה בקרן חשיפה למניות; לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ ולא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה".

שוק האשראי החוץ בנקאי צומח בקצב מואץ בשנים האחרונות, כאשר חברות כרטיסי האשראי מסמנות את התחום הזה כאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלהם. בחודשים האחרונים מורגשת התקררות בתחום, אבל עדיין במבט מלמעלה על השנים האחרונות מורגשת עלייה משמעותית באשראי שמספקות חברות כרטיסי האשראי.  היקף האשראי המעודכן לסוף יוני 2012 עולה על 4 מיליארד שקל, ומבטא גידול של 20% בממוצע שנתי בחמש השנים האחרונות (אם כי בשנה האחרונה, הקצב ירד משמעותית).

חברות כרטיסי האשראי המובילות – ישראכרט של בנק הפועלים; לאומי קארד של לאומי וכאל של דיסקונט והבינלאומי נמצאות במגרש של האשראי החוץ בנקאי . כאל היא הגדולה ביותר בתחום זה עם אשראי המתקרב ל-2 מיליארד שקל, כאשר בדוחות האחרונים דווקא הציגה החברה ירידה בהיקף האשראי לעומת שנה קודמת (ירידה של כ-3% בהיקף האשראי). השחקנית השנייה בגודלה בשוק היא לאומי קארד  ושלישית – ישראכרט.

האשראי החוץ בנקאי הוא דרך נוספת לממן את הפעילות השוטפת – צרכים שוטפים של המשפחה, או אירועים חד פעמיים. אבל צריך לזכור – הדרך הזו יקרה מאוד; פנייה לחברת כרטיסי אשראי לצורך קבלת הלוואה/ מימון היא אופציה יקרה – הריבית הממוצעת באשראי חוץ בנקאי מסתכמת ב-12.3%.

כרטיסי אשראי לישראל (כאל) דיווחה על רווח של 108 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2012 לעומת רווח של 120מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד – ירידה של 10%. ברבעון השני של 2012 הסתכם הרווח ב-58 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 56 מיליון שקל ברבעון השני של 2011 – גידול של  3.6%. 

המחזור של העסקאות בכרטיסי אשראי של כאל במחצית הראשונה הסתכם ב-25.7 מיליארד שקל, בהשוואה ל-23.9 מיליארד שקל במחצית המקבילה בשנת 2011- גידול של 7.6%. במקביל לגידול במחזור העסקאות בכרטיסי אשראי,  נרשם קיטון של כ-2% בהיקף האשראי החוץ בנקאי, שנחשב לאחד ממנועי הצמיחה העיקריים של חברות כרטיסי האשראי – מ-1.98 מיליארד שקל, לאשראי חוץ בנקאי בסך 1.93 מיליארד שקל. הריבית הממוצעת על האשראי הזה – 12.3%, לעומת 12.2% בתקופה המקבילה ב-2011.

לכאל יש כ-1.54 מיליון כרטיסי אשראי פעילים, כאשר כרטיסי האשראי החוץ בנקאיים מסתכמים ב-483 אלף.  

מדד תשומות הבניה עלה באוגוסט ב-0.4%!

חטיבת המחקר של קבוצת הפיננסים הראל השקעות, מעדכנת כלפי מטה את תחזית מדד תשומות הבניה בשלושת החודשים הבאים (אוגוסט עד אוקטובר 2012). לפני פרסום מדד התשומות ליולי, העריכו בהראל כי מדד תשומות הבניה למגורים יעלה ב-2.3% בשלושה חודשים. אך, כעת, לאחר פרסום המדד לחודש יולי (מדד התשומות עלה ב-0.3%), סבורים בהראל שתהיה ירידת מדרגה לעומת הערכתם הקודמת, והם מעדכנים אותה לעלייה בשיעור של 1.1%, כמחצית מהעדכון הקודם. מדובר בעלייה צפויה בחודשים אוגוסט, ספטמבר, אוקטובר.

מדד תשומות הבנייה למגורים עלה כאמור ב-0.3% בחודש יולי,בהמשך לעלייה דומה בחודש שעבר; מתחילת השנה עלה מדד תשומות הבניה ב-2.5%, וכעת בהינתן התחזית של הראל, נראה שבהנחה שהציפיות יתגשמו, מדד התשומות יעלה בשיעור של כ-4%. עדיין, גבוה משמעותית מהאינפלציה (מדד המחירים לצרכן) שצפוי לעלות ב-2%.

מדד תשומות הבנייה למגורים הוא מדד שמשמש בהתקשרויות בין רוכשי דירות לקבלנים -התשלומים לקבלנים צמודים למדד תשומות הבניה , כאשר עלייה במדד, מגדילה בהתאמה את התשלומים העתידיים ואת עלות הדירה.

ולכן, רוכשי דירות רבים, מתחבטים בשאלה – האם לקחת משכנתא מוקדם ככל האפשר ולשלם לקבלן יחסית בשלב מוקדם; או  לקחת את המשכנתא מאוחר ככל שניתן ולשלם לקבלן כמה שיותר מאוחר. השאלה הכלכלית כאן היא האם הריבית על המשכנתא תהיה נמוכה ממדד תשומות הבנייה; ונתעלם משיקולים אחרים (לא כלכליים) כמו רצון הרוכשים להשאיר חלק משמעותי מהחוב לקבלן בסוף התהליך. כשבודקים את הכדאיות הכלכלית, השאלה היחידה היא המימון – ריבית משכנתא מול מדד תשומות הבנייה

בחודשים האחרונים מי שלקח משכנתא ושילם לקבלן, ככל הנראה, הרוויח – הריבית על המשכנתאות יורדת והקצב שלה, כך נראה, היה נמוך מקצב העלייה במדד תשומות הבנייה

קראו כאן על הריבית המעודכנת לחודש אוגוסט – כך גם תוכלו לדעת אם המשכנתא שלכם טובה או לא; כך תוכלו לדעת עד כמה ניתן להתמקח מול הבנק.