הסוחרים והמשקיעים בבורסה המקומית ובוול סטריט אולי כבר יודעים שיש אלטרנטיבה למסחר דרך הבנקים, אבל הרוב הגדול עדיין לא עובר לברוקרים הפרטיים הזולים יותר, כלומר לבתי ההשקעות שמפעילים שירות ברוקראז'. מדוע?

הסיבה העיקרית היא הביטחון לכאורה שנותן להם הבנק – יציבות, סדר, אחריות על הכסף. בתי ההשקעות הם כבר מזמן חברות מסודרות, מפוקחות ואמינות, וכלל לא בטוח שפחות מהבנקים. מאז רפורמת בכר, הפכו בתי ההשקעות למפוקחים מאוד על רקע הגידול המואץ בנכסיהם ובהיקף פעילותם. מדובר על גופים ששווים מאות מיליונים ואף מיליארדים. רק כדי להמחיש את הממדים ואת הדינמיקה בענף: בספטמבר 2026 נמכרה השליטה באלטשולר שחם, שהיה אחד מבתי ההשקעות הגדולים בישראל, בעסקה של כמיליארד שקל. הפעילות הציבורית של קופות הגמל והפנסיה עברה לידי יאיר לוינשטיין וקבוצת הביטוח הדיגיטלי וישור, ומותג אלטשולר שחם צפוי להשתנות, בעוד פעילות קרנות הנאמנות וניהול התיקים נותרת בידי המייסדים. גם המפה סביב פסגות השתנתה: פעילות הקרנות וניהול התיקים שלו נרכשה בידי הפניקס, וחברת הקרנות קסם הפכה לגדולה בישראל עם נכסים של יותר מ-100 מיליארד שקל. אקסלנס שינתה את שמה להפניקס בית השקעות, ומיטב דש פועלת כיום תחת המותג מיטב. מדובר בגופים שמנהלים עשרות ומאות מיליארדי שקלים, בסדרי גודל שאינם נחותים ביחס לבנקים הקטנים והבינוניים. הפעילות הזו אמנם מחייבת פיקוח, שהולך ומתהדק כל הזמן, אבל אי אפשר לטעון שבבנקים הכסף יותר בטוח.

מנהלים תיק השקעות – למה דרך הבנק?

המסחר דרך הבנקים למשקיעים ולסוחרים מתוחכמים עלה בכמה רמות בשנים האחרונות; משקיעים בניירות ערך כבר יכולים לעשות הכל, בכל הבורסות, בכל סוגי המכשירים, בכל שעות המסחר. ועדיין – הבנקים לא תמיד מספקים מערכות מחשוב מתקדמות כמו חדרי המסחר של בתי ההשקעות/הברוקרים הפרטיים, והם לא תמיד תחרותיים בעמלות מול הברוקרים הפרטיים, ואם ננסח זאת מדויק יותר – ברוב הגדול של המקרים הם לא תחרותיים ביחס לבתי ההשקעות.

בפועל, חלק גדול מהציבור נצמד לפקיד הבנק שלו, ולא עוזב את הסניף, אם כי בשנים האחרונות משתנה המגמה גם קצת בזכותנו – אנחנו מציפים את ההבדלים בעמלות כאן באתר באופן שוטף, וגם באייטמים שאנו כותבים ב"ביזפורטל", "גלובס" ו"מאקו". אבל בעיקר בזכות העובדה הפשוטה שפעילות דרך ברוקראז' של בתי השקעות חוסכת לכם הרבה כסף. בסוף הכלכלה הפשוטה תנצח – איפה שזול, לשם יזרום הכסף. אחרי הכל, נכון שקשה לעזוב את יוסי הפקיד מהסניף הקרוב, אבל דני מחדר המסחר של הברוקר גם נותן שירות טוב (אם כי לפני שתעברו צריך לבדוק מול לקוחות של הגוף שאכן השירות טוב).

יתרה מכך, כשבודקים את החיסכון בפועל מגלים כי משקיעים בניירות ערך בהיקף בינוני חוסכים בממוצע כמה אלפים טובים בשנה בעמלות אם הם עוברים מהבנק לברוקר הפרטי; לסוחרים בהיקף גדול, החיסכון יכול להגיע להרבה אלפים ואפילו לרבבות, תלוי כמובן בהיקף התיק. מעבר לכך – נוח הרבה יותר לעבוד מול הברוקרים הפרטיים, מערכות המסחר מתקדמות מאוד, הזמינות היא בכל שעות המסחר של הבורסה המקומית ושל בורסות חו"ל, והעיקר – העלויות נמוכות מאוד! אם אתם עדיין מעדיפים בנקים – כאן תוכלו להשוות בין כל הבנקים, וכצפוי הבנקים הקטנים מספקים אלטרנטיבה זולה יותר מהבנקים הגדולים. כלומר, גם אם אתם דבקים במערכת הבנקאית, תעשו שיעורי בית, תלמדו כמה הייתם משלמים בבנקים אחרים ותפעלו להפחית את העמלות שלכם. ברגע שתציגו את הממצאים לסניף שלכם, יש סיכוי טוב שתזכו להפחתה בעמלות.

ומה הן העמלות אצל הברוקרים? בדקנו עבור הסוחרים העצמאים/המשקיעים העצמאיים שביניכם, או מי מכם שמתעתד להתחיל לסחור, איך ניתן לפתוח חשבון השקעות למסחר עצמאי וכמה תשלמו על כך. את ההשוואה מול הבנק שלכם תעשו כבר לבד, אבל מה שבטוח הוא שהברוקר הפרטי זול יותר מרוב הבנקים. נתחיל בכך שבישראל יש אמנם לא מעט גופי השקעה, אבל מתברר שדווקא בתחום הברוקרים הפרטיים, שמספקים מסחר לעצמאים, השוק הוא קטן יחסית – חמישה בתי השקעות מקומיים מעניקים שירותי ברוקראז' למניות ישראליות וזרות. חשוב להדגיש שמלבד בתי ההשקעות הישראליים פועלות בישראל שלוחות של בנקי השקעות זרים למתן שירותי ברוקראז', בעיקר למסחר בארה"ב (את העמלות שלהן לא בדקנו – נעשה זאת בהמשך).

עוד בנושא: העברה בנקאית – כמה זמן זה לוקח, איך מקבלים העברה בנקאית מחו"ל ומה העמלות, טעות בהעברה בנקאית – איך מקבלים את הכסף חזרה, האם מחויבים להחזיר, ככה תאתרו חשבונות בנקים רדומים וחשבונות של נפטרים (מהמשפחה).

חמשת הגופים הישראליים שמעניקים שירותי ברוקראז' – שירותי קנייה ומכירה של ניירות ערך, לצד ניהול חשבון ניירות ערך – הם: מיטב דש, שמיזגה לתוכה את A Broker ואת פעילות הברוקראז' של בנק ירושלים; אי.בי.אי, שכוללת גם את פעילות הברוקראז' של מגדל; אקסלנס; פסגות טרייד; טרייד וואן.

כל הברוקרים האלו נתפסים כאמינים ובטוחים למסחר עצמאי בניירות ערך, וכל מה שצריך הוא לקבוע פגישה, לוודא שהתנאים, הסביבה, האנשים, מתאימים לכם, ואם כן – אז לחתום על מסמכים תוך הזדהות עם תעודת זהות ולהעביר כסף. הכסף מועבר מחשבון בנק מקומי לחשבון אצל הברוקר הפרטי. רבים חוששים מזה, אפילו רבים מאוד, ולמרות החשש, לפחות עד היום אין לו באמת אחיזה במציאות. עד היום לא שמענו על מקרה שבו הכסף בחשבון הברוקר הפרטי נעלם, אבד, הוברח. כן שמענו על מעילות – בשנת 2007 נחשפה בבית ההשקעות הראל מעילה בקנה מידה של עשרות מיליוני שקלים, אבל בעלי החשבון לא נפגעו. זה לא אומר שלא יכולים להיות דברים כאלו, העולם מלא הפתעות, אבל הסיכוי לכך נמוך במיוחד. נוסף לביטוח שקיים ולהעמדת ההון של החברה, אמורים להיות פיקוח ובקרה הדוקים.

אחרי פתיחת החשבון והעברת הכסף, אפשר להתחיל לסחור בניירות ערך השונים. את הבדיקה עשינו כלקוחות תמימים שניגשים לבדוק פתיחת חשבון, מבלי להזדהות או מבלי שיפנו אלינו. פשוט פנינו. הדברים הכתובים הם בהתאם לתשובות שקיבלנו. אבל רגע לפני שנעבור לתוצאות, חשוב להבין את היתרונות והחסרונות שבמסחר עצמאי באמצעות בתי השקעות.

היתרונות והחסרונות במסחר דרך בית השקעות

יתרונות

• עלויות נמוכות יותר, הן בעמלות והן בעלויות אחרות שכרוכות בניהול חשבון.
• כשיש בעיה – יש אפשרות לפנות ישירות לחדר מסחר בכל שעות הפעילות של הבורסה הישראלית או האמריקאית.
• מערכות מסחר מתקדמות בזמן אמת, שנוח וקל לסחור בהן בניגוד לבנקים, שלרוב כלל לא מספקים מערכות כאלו.
• בבתי ההשקעות כל נייר שתרצו לסחור בו יעלה לכם במערכת ותוכלו לעשות זאת אונליין, בעוד בבנקים זה כמעט בלתי אפשרי במערכת המקוונת.

חסרונות

• לעתים תיק השקעות משמש גם כביטחונות. ברגע שהעברתם אותו מהבנק, זה כבר לא ישמש אתכם כביטחונות.
• אם אתם זקוקים לכסף מיידי, בדרך כלל הליך העברת הכסף מבנק השקעות נמשך יומיים-שלושה.

מה יש לברוקרים להציע לנו?

בדקנו אצל הברוקרים עלויות פתיחת חשבון מינימלי (חשבון של תיק בסיס בנפח מסחר מינימלי וממוצע). ברגע שנפח המסחר עולה, תמיד אפשר להתמקח ולהפחית עמלות.

מה השתנה בשנה-שנתיים האחרונות: גופים חדשים ועמלות שצנחו

שוק הברוקראז' הישראלי עבר טלטלה של ממש בשנים האחרונות, והתחרות הורידה את העמלות הרבה מתחת למה שהיה מקובל בעבר. מי שלא השווה תנאים לאחרונה עשוי לגלות שהוא משלם יותר מדי.

הכניסה הבולטת ביותר היא של וואן זירו, הבנק הדיגיטלי הראשון בישראל, שהשיק מסחר בניירות ערך בדגש על השוק האמריקאי. המודל שלו שונה: לצד מסחר לפי עסקה הוא מציע מנוי חודשי שבמסגרתו אין דמי ניהול ואין עמלת מינימום, בלי תלות בגודל ההזמנה. עצם הכניסה של בנק שמציע מבנה כזה מפעילה לחץ על כל השחקנים הוותיקים.

שחקן חדש נוסף הוא אלטשולר שחם טרייד, שבית ההשקעות השיק אחרי שהפך לחבר בורסה. נציין שבספטמבר 2026 נמכרה השליטה בבית ההשקעות והמותג צפוי להשתנות. התנאים שפורסמו כוללים עמלת מסחר נמוכה בישראל ובארצות הברית, פטור מדמי ניהול לתקופה ראשונה, וסכום נמוך יחסית לפתיחת חשבון. זו עוד הוכחה לכך ששוק המסחר העצמאי נפתח לתחרות מצד גופים גדולים ומוכרים.

במקביל, שני מהלכים שקטים יותר שינו את התמונה. ראשית, דמי המשמרת (דמי ניהול ניירות הערך) כמעט נעלמו אצל הברוקרים הפרטיים, או מתקזזים מול עמלות המסחר, כך שמשקיע פעיל כמעט אינו משלם עליהם. שנית, עלתה הפופולריות של פלטפורמות מסחר דיגיטליות ואפליקציות, וגם של ברוקרים זרים למסחר במניות בחו"ל, מה שהעמיק את התחרות על המחיר. להרחבה על סוגי הפלטפורמות אפשר לקרוא במדריך מסחר עצמאי בבורסה.

ההתפתחות שאולי הכי משמעותית לצרכן נוגעת דווקא לבנקים. מול מעבר הלקוחות הפעילים לברוקרים, הבנקים שיפרו מאוד את העמלות, והם מוכנים היום להתגמש, במיוחד מול לקוחות עם תיק גדול או פעילות ערה. עמלת המחירון כמעט אף פעם אינה המחיר הסופי: לקוח שמבקש, ובוודאי כזה שמאותת שהוא שוקל לעבור, יכול לרוב להשיג הנחה ניכרת. ההבדל בין מי שמתמקח למי שלא יכול להצטבר לאלפי שקלים בשנה.

שינוי סביבה נוסף הוא פריחת הקרנות הכספיות, שהפכו לאפיק פופולרי להחזקת מזומן פנוי בתיק בתשואה שוטפת, במקום להשאירו בעובר ושב. כל אלה הופכים את ההשוואה בין הגופים לחשובה מאי פעם, וגם את ההבחנה בין ברוקר, שמבצע פקודות, לבין יועץ השקעות, שממליץ, נושא שמוסבר במדריך מה ההבדל בין ברוקר ליועץ השקעות.

טבלה מרכזת – כל הגופים, העמלות ועוד…

ריכזנו טבלה מעודכנת לסתיו 2026 עם סדרי הגודל הנוכחיים של העמלות המרכזיות. המספרים מעוגלים ומייצגים, הם משתנים מעת לעת ולרוב ניתנים למשא ומתן. להשוואה מדויקת ועדכנית בין כל חברי הבורסה אפשר להשתמש במחשבון השוואת העמלות של הבורסה.

נזכיר שבנק הבינלאומי מציע לרוב עמלת מניות נמוכה מהממוצע הבנקאי (כ-0.175%-0.2%), ובכל הבנקים העמלות ניתנות למשא ומתן, במיוחד לבעלי תיק גדול.

למדריכי השקעות רלוונטיים:

פועלים לא בשבילך! תציצו בעמלות ניירות הערך שגובה מכם הבנק – פי 4 ויותר מבתי ההשקעות!

עמלות ניירות ערך בבנקים – לא להאמין; אולי סוף סוף תפנימו שאתם "תורמים" כסף לבנק

ככה בונים תיק השקעות… לבד

דיבידנדים – זה לא כמו שזה נשמע (יש גם חסרונות)

אזהרת רווח – מה זה? והאם זה מבטא הזדמנות במניות?

קרנות מחקות – האם כדאי?