שוק ההון    

אופנהיימר העלו את מחיר היעד לצ'ק פוינט

גיל שוויד. צילום: יח"צ

אופנהיימר העלו את מחיר היעד לצ'ק פוינט ל-145 דולר

אופנהיימר פרסמו את תחזיתם לצ'ק פוינט ל-2019:

אופהניימר משמרים את המלצתם על צ'ק פוינט תוך העלאת מחיר יעד מ-130דולר ל-145דולר. בדיקות מול 21 מפיצי החברה בארה"ב ובאירופה מעידות על פעילות סולידית ועל ביקושים חזקים לפתרונות החברה, עם צפי לעמידה ואף הפתעה לעומת תחזית הקונצנזוס להכנסות של 471 מיליון דולר (צמיחה שנתית של כ-4%). הביקושים לפלטפורמת Infinity הכוללת צוברים תאוצה, פעילות הענן מתחזקת בעקבות רכישות CloudGuard ו-Dome9, הסביבה הבריאה בהשקעות בתחום הסייבר תומכת בפעילות צ'קפוינט, ואילו הצפי לצמיחה של כ-4% מהווה רף נמוך יחסית להשגה. בכך, אנו ממשיכים להמליץ על מניית CHKP המדורגת Outperform עם מחיר יעד של 145דולר, המבוסס על מכפיל 16.6 לתחזית רווח בתוספת מזומנים.

אנו צופים ברבעון הראשון 2019 הכנסות של 471.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 4.2%, עם רווח נקי non-GAAP  של 1.31דולר למניה, לעומת הקונצנזוס של 471 מיליון דולר ו-1.31דולר למניה. בשלב זה, אנו משמרים בעינן את תחזיותינו לשנים 2019-2021. תחזיות אלה משקפות רף ציפיות נמוך יחסית עבור צ'קפוינט, כאשר החברה מחזיקה בקופת המזומנים של כ-4 מיליארד דולר, כ-25.7דולר למניה, וממשיכה לייצר מזומנים תוך ביצוע רכישת מניות עצמית בהיקף של 2 מיליארד דולר. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר היעד מ-130דולר ל-145דולר, בהתבסס על מכפיל 16.6 לתחזית רווח 2021 בתוספת מזומנים, או מכפיל תזרים מזומנים EV/FCF דומה.