בית ההשקעות אקסלנס נכנס לתחום ייעוץ המשכנתאות ויציע שירותי ניהול וייעוץ משכנתא ללקוחות פרטיים וביטוח חיים ומבנה באמצעות סוכנות הביטוח שלו. באקסלנס בחנו את השוק והגיעו למסקנה כי שוק יעוץ המשכנתאות מקיף היום רק 10% מלוקחי המשכנתא החדשה ובעל פוטנציאל צמיחה גבוה הן בקרב לוקחי משכנתא חדשים והן בשוק מחזורי המשכנתא. באקסלנס מצביעים על המצב וצפון אמריקה ששם בין 25% ל-65^ מנוטלי המשכנתאות מתייעצים עם יועצי משכנתאות לפני לקחית המשכנתא.

באקסלנס טוענים על פי סקר שנערך בקרב לקוחות של שירותי יעוץ משכנתאות עולה כי קיים חוסר שביעות רצון מרמת השירות בתחום – 55% לא ימליצו על לקיחת שירות שכזה שכן לתפיסת הלקוחות התמורה למחיר אינה מוצדקת.

על רקע הכניסה לתחום, אמר, עוזי דנינו, מנכ"ל אקסלנס –  "אקסלנס עוסקת בתחום הפיננסים על שלל רבדיו ומוצריו. סל המוצרים הכולל בתחום הפיננסים מכיל גם ייעוץ משכנתאות. שוק המשכנתאות נמצא בצמיחה מתמשכת ועקבית. מדובר בשוק של כ-80 אלף נוטלי משכנתאות חדשות מידי שנה וכ-1.2 מיליון משכנתאות קיימות. שוק יעוץ המשכנתאות גדל בכ-50% בשנתיים האחרונות. בית ההשקעות בחן את התחום במשך תקופה ארוכה וביצע מספר מחקרים וסקרי שוק בהם עולה כי ישנו צורך מובהק בנוכחות של שחקן גדול אשר פועל בשוק הפיננסי תחת הגדרות הרגולטור, מסוגל להעמיד ללקוחותיו הן תמיכה וידע משמעותיים בתהליך והן פתרונות ומוצרים נרחבים בתחום".

לפני כשנה נכנס לתחום המשכנתאות בית ההשקעות מיטב (שמאז התמזג עם דש ויצר את מיטב-דש).

הבנק הבינלאומי במוצר מובנה חדש (סטרקצ'ר) על מניות בברזיל ובסין העוקבות אחרי סל קרנות. למוצר מסבירים בבינלאומי שיטת מדידה ייחודית עם  אפשרות לפירעון מוקדם בתום שנה וחצי. משך הפיקדון המובנה (ללא יציאה) הוא 31 חודשים. הפיקדון המובנה נקוב בדולרים ושיטת המדידה הקובעת גם את המענק (המותנה) מוגדרת כך – נקבע חסם עליון לכל קרן (הפיקדון הוא על שתי קרנות כאמור) בשיעור של 35% מעל שער הבסיס (שער סגירה ב-10 ביולי). החסם נבדק פעם ביום על פי שער סגירה עבור כל קרן בנפרד. בבנק הבינלאומי מסבירים את אפשרויות המענק – האפשרות הראשונה מתייחסת לתקופת בדיקה ראשונה: בהנחה שלפחות אחת מהקרנות נגעה בחסם העליון במהלך השנה וחצי הראשונות של הפיקדון. יקבל הלקוח מענק בשיעור 1.2%  לתקופה (0.8% שנתי) ובנוסף הפיקדון יפרע בפירעון מוקדם בתום שנה וחצי!.

תקופת בדיקה שנייה –  בהנחה שלפחות אחת הקרנות נגעה בחסם העליון במהלך השנה שנותרה מתום שנה וחצי ועד תום תק' הפיקדון, יקבל הלקוח מענק בשיעור 2.25% לתקופה (0.865% שנתי).  אפשרות נוספת – בהנחה שאף אחת מהקרנות לא נגעה בחסם העליון בכל תקופת הפיקדון –   יקבל הלקוח מענק בשיעור  45% השתתפות בממוצע עליה רבעוני של סל הקרנות וזאת רק במידה וממוצע ביצועי הקרנות  הינו חיובי (כמפורט בתנאי הפיקדון).  במידה וממוצע ביצועי הקרנות הינו שלילי/אפס יפרע הפיקדון ללא מענק.

היכנסו כאן למידע מפורט על הפיקדון המובנה 

רשות ניירות ערך חתמה על מזכר הבנות עם רשות ניירות ערך האירופית (ESMA), לתיאום הפיקוח על קרנות נאמנות. חתימה זו מהווה תנאי מקדים לשיווק הקרנות האירופאיות בארץ ושיווק הקרנות הישראליות באירופה.

המזכר, שמסדיר את ענייני הפיקוח והאכיפה הרגולטורים, כולל תנאים כללים בנוגע לפיקוח והעברת מידע על מנהלי קרנות מישראל ומאירופה, ומסדיר את דרכי העבודה הכוללים  התייעצות, חילופי מידע, עריכת ביקורות וסיוע בענייני אכיפה.

המהלך הזה הוא המשך  לכוונה ולאמירות של רשות ניירות ערך בדבר כניסת הקרנות הזרות לשוק המקומי.  כניסת הקרנות הזרות יביא להרחבת מגוון ההשקעה ויגביר את התחרות בין הגופים – תחרות על תשואה ועל עלויות – הוזלת דמי הניהול. עם זאת, קיימת בעיה בשיווק הקרנות על ידי היועצים – יועצי הבנקים עלולים לתת עדיפות  לקרנות הזרות מכיוון שעמלות הבנק גבוהות יותר בשיווק קרנות זרות (המרת מט"ח ועוד). נכון, זו בעיה תיאורטית, אבל המפקח על הבנקים אמור לגבש פתרון בעניין זה.

הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל ממשיך ביישום המלצות הצוות לבחינת הגברת התחרותיות במערכת הבנקאית ופרסם טיוטות של הוראות חדשות שעניינן: שמירת הפחתה או תוספת לריבית הבסיסית שניתנה ללקוח בעת מתן אשראי או בעת הפקדת כספים בפיקדון, כך שההטבה תחול גם בחידוש האשראי או הפיקדון;  הצגת שיעור העמלה ללקוח העוסק בפעילות בניירות ערך, בהשוואה לשיעור עמלה ממוצע שגבה הבנק בפועל בעסקאות דומות;  בנוסף, פועל הפיקוח על הבנקים לקידום תיקון חקיקה שיסמיך אותו בחוק לפרסם מידע אודות שיעורי הריבית הנהוגים בפועל על אשראי ופיקדונות.

דוד זקן, המפקח על הבנקים, אמר עם פרסום ההוראות – "תנאי בסיסי למערכת בנקאית תחרותית הוא מודעות מצד הלקוח לגובה העמלות והריביות שנגבות ממנו, קיומה של יכולת להשוות בין מספר חלופות, ויכולת מעבר מבנק לבנק. צעדים אלו יגבירו את השקיפות לגבי מחיר האשראי, הריבית המשולמת על הפיקדונות והעמלות בעבור פעילות בני"ע. כמו כן, אציין כי הצגת מידע השוואתי בתחום ניירות הערך, בדבר עמלות ששילמו לקוחות שביצעו עסקאות דומות לעסקה שביצע הלקוח, יחזק את כוחו של הלקוח, ועשוי להביא להוזלה נוספת של שיעורי העמלות בגין פעילות בניירות ערך".

בכוונת הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל להורות לבנקים ולחברות כרטיסי האשראי לשמור הטבה שניתנה ללקוח בעת נטילת הלוואה או בעת פתיחת פיקדון, לאורך כל תקופת ההלוואה או הפיקדון. זאת משום, שמתן הטבה לתקופה מוגבלת, אשר מתבטלת לאחר פרק זמן, גורמת לערפול המחיר, ועל כן מקשה על הלקוח לבצע השוואות מחירים בין מוצרים ושירותים דומים, וכפועל יוצא מכך לקבל החלטה מושכלת.

היישום יעשה בדרך של שמירת ההפחתה או התוספת לריבית הבסיסית בהלוואות או בפיקדונות, שחלה במועד יצירת ההלוואה או הפיקדון גם במועד שינוי הריבית, במסגרת הוראות ניהול בנקאי תקין של המפקח על הבנקים, לאחר התייעצות עם הועדה המייעצת.

בנוסף, הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל מקדם תיקון חקיקה במסגרתו יחויבו הבנקים להציג ללקוחותיהם, העוסקים בפעילות בניירות ערך, את העמלות שהם עתידים לשלם בפועל בהשוואה לממוצע העמלות שגבה הבנק בפועל מלקוחותיו בעסקאות דומות.

מטרתו של צעד זה היא להתמודד עם סוגיית פער המידע שבין הבנקים ללקוחותיהם, ולהביא להגברת השקיפות של התאגידים הבנקאיים כלפי לקוחותיהם. שקיפות מחירים זו עשויה אף היא לתרום להגברת התחרות ולשפר את כוח המיקוח של הלקוחות כלפי הבנקים שלהם.

 מהלך זה של הפיקוח על הבנקים הוא בהמשך לתיקוני חקיקה שקידם הפיקוח בנושא ניירות ערך לאחרונה. בין התיקונים שבוצעו זה מכבר: תמחור דיפרנציאלי בגין פעילות בניירות ערך בערוצים השונים, קביעה בתעריפון עמלת מקסימום, שמגבילה את גובה העמלה שהבנק רשאי לגבות מהלקוח עבור קנייה ומכירה של ניירות ערך, תמחור מחדש של העמלות בגין פעילות בניירות ערך, ועוד.

בתיקון נוסף שמקדם הפיקוח על הבנקים, יוסמך המפקח לפרסם מידע אודות שיעורי הריבית על אשראי ועל פיקדונות הנהוגים בפועל, זאת על מנת לאפשר ללקוחות לערוך השוואה בין התאגידים הבנקאיים.

"הצעדים הנוכחיים הם חלק ממכלול שלם ביישום המלצות הצוות לבחינת הגברת התחרותיות במערכת הבנקאית, שמשקף את מחויבותנו לחזק את כוחם של משקי הבית והעסקים הקטנים ולהגביר את התחרות בענף" הוסיף זקן. כפי שפורסם לאחרונה, הפיקוח על הבנקים נוקט גם בפעולות לשיפור התחרות והגברת השקיפות בניהול חשבון עובר ושב, באמצעות קביעת סל שירותים אחיד לניהול חשבון העובר ושב.

היכנסו כאן למדד המחירים המעודכן!

אקסלנס – מדד יוני עלה ב-0.6%

כלכלני בית ההשקעות אקסלנס מעריכים כי מדד חודש יוני 2013 עלה ב-0.6%. להערכתם – "מדד חודש יוני הושפע בעיקר מהעלייה של 1% במע"מ אשר צפויה לתרום כ-0.3% למדד הכללי. בנוסף, נמשכה העלייה מחודש קודם של מחירי החשמל והסיגריות. כמו כן, חלה עלייה עונתית במחירי הלבשה והנעלה וכן עלייה של 3.4% במחירי הדלקים", מסבירים באקסלנס ומוסיפים – "מחירי השכירויות צפויים להמשיך ולעלות בקצב שנתי של 3%. מנגד, צפויה הוזלה עונתית במחירי הפירות וירקות ותמשך ירידת המחירים בשירותי התקשורת.

בחודש יולי 2013 צפויה להערכת כלכלני אקסלנס עלייה של 0.3% במדד המחירים לצרכן, גם בשל העלייה במחירי המשקאות החריפים; ובחודש אוגוסט צפויה עלייה של 0.4% במדד המחירים לןצרכן גם בשל עלייה במחירי השכירויות וההבראה ונופש. התחזית של אקסלנס ל-12 החודשים הבאים – אינפלציה של 1.6%.

באקסלנס מדגישים כי כל התחזיות ניתנו תחת הנחת שער דולר ממוצע של 3.65 ומחיר חבית נפט ממוצע של 90 דולר.

 פסגות – מדד יוני עלה ב-0.7%

בבית ההשקעות פסגות מעריכים כי מדד יוני 2013 עלה ב-0.7% בהשפעת המע"מ ומחיר החשמל. "מדד המחירים לצרכן לחודש יוני יושפע ממחירי החשמל, העלאת המע"מ, התייקרות מחירי הדלק, ההלבשה וההנעלה, וכן מהעלייה בסעיף הדיור. אלו צפויים להביא לעלייה של 0.7% במדד", כותבים כלכלני פסגות ומוסיפים – "ההשפעות העיקריות על המדד בחודש יוני: עליית מחירי החשמל באמצע מאי תשפיע כאמור גם על מדד יוני. המע"מ הועלה בנקודת אחוז לרמה של 18%. העלאת המע"מ תורמת לעלייה של כ-0.5% למדד שתורגש במדדים של יוני ויולי. מחיר הדלק עלה ב-3.5% וזאת בשל התייקרות מחירי האנרגיה בעולם, היחלשות השקל ועליית המע"מ. סעיף הדיור יעלה ב-0.4%. כמעט כל עליית מחירי הסיגריות באה לידי ביטוי כבר במדד מאי. בהתאם לכך, ההשפעה על מדד יוני תהיה שולית. מחירי ההלבשה וההנעלה יעלו ב-10.2% מסיבות עונתיות".

עוד מעדכנים בפסגות את הערכתם לחודש יולי – עלייה של 0.3% במדד המחירים. להערכתם, "מדד יולי יושפע מהעלאת המע"מ ביוני. מחיר הדלק ירד ב-1.2% בשל היחלשות השקל והירידה במחירי האנרגיה בעולם. בחודשי הקיץ העליות בסעיף הדיור חדות יותר. הסעיף צפוי לעלות ב-0.7%. מחירי הנסיעות לחו"ל וטיסות בארץ יעלו ב-3.4% מסיבות עונתיות".

בחודש אוגוסט צפוי המדד להערכת פסגות לרשום עלייה של 0.2%.  להערכת כלכלני פסגות עליה זו תהיה בהשפעת – "סעיף הדיור ימשיך לעלות בקצב של 0.7% בשל הביקוש הגבוה בחודשי הקיץ. מחירי הנסיעות לחו"ל וטיסות בארץ ירדו ב-0.7% מסיבות עונתיות".

תחזיות האינפלציה של פסגות ל-12 החודשים הקרובים היא 1.9%.  התחזית מבוססת על הנחת אי שינוי במחירי הנפט ובשער חליפין דולר/שקל.

פועלים – מדד יוני עלה ב-0.6%

כלכלני פועלים,  סבורים כי בחודש יוני עלה מדד המחירים לצרכן -0.8% , כאשר הוא הושפע בעיקר מהעלאת שיעור המע"מ ב-1% – תרומת המע"מ למדד מסתכמת, להערכת כלכלני הבנק ב-0.3%.

כמו כן הושפע מדד יוני משארית התייקרות בתעריפי החשמל בשיעור של כ-6% באמצע החודש הקודם, וכן משארית עליית מחירי הסיגריות בשיעור של כ-15% בשליש הראשון של חודש מאי ומסיום העליות העונתיות במחירי ההלבשה וההנעלה. בבנק הפועלים מדגישים גם כי לעליית המדד תרמו עליית תעריפי הנסיעה במוניות בשיעור של 3.8% ועלייה של 3.4% במחירי הדלקים עקב עליית מחירו בעולם והעלייה בשיעור המע"מ. מנגד יוזלו עונתית מחירי התוצרת החקלאית הטרייה, עקב כניסת פירות הקיץ למדידה בחודש שעבר במחירים גבוהים.

מדד יולי צפוי, להערכת כלכלני הבנק,  לעלות בשיעור של 0.2%. מדד זה יושפע להערכתם בעיקר מעלייה עונתית במחירי הפירות והירקות, מהתייקרות בסעיפי ההבראה, הנופש והנסיעות לחו"ל, ומהעלאת המע"מ. מנגד, תרשם ירידה במחירי ההלבשה והנעלה במקביל למכירות סוף העונה.

האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים, להערכת פועלים – 2% ולשנת 2013 – 1.8%.

בנצי ליברמן, מנהל רשות מקרקעי ישראל אמר בפאנל תמורות בקרקע חקלאית באוניברסיטת ת"א – "בעבר, למעשה, לכל אורך ההיסטוריה, המינהל היה מתכנן ומשווק כמעט ללא בנק של קרקעות שמאפשר עבודה מסודרת יותר. בשנתיים האחרונות אנחנו מנסים להגדיל את בנק הקרקע המתוכננת. במצב הנוכחי לאשר תוכניות לוקח לפחות שבע שנים וזו בעיה".

ליברמן מתריע על חוסר תכנון הקרקעות והקצאתם לבניה, לדבריו מנהל מקרקעי ישראל עומד ביעדים ובהיקף שיווק הקרקעות בהתאם להוראות הממשלה. אבל השיווק של הקרקעות לא פותר את הבעיות הקשות של הענף.  "השיווק של הקרקע לא פותר את מצוקת הדיור, זה רק שיווק ויש עוד תהליך על הקרקע", אומר ליברמן ומוסיף – "היום אנחנו נמצאים ב-18 אלף עסקאות מאושרות, וחלק מהן מתייחסות לשיווקים של השנה שעברה. המדינה חייבת להחזיק ב-100 אלף יח"ד מתוכננות כדי שנוכל לשווקן".

ליברמן סבור כי פינוי מחנות צה"ל יוביל להיצע גדול של קרקע מתוכננת ומעבר לכך, להערכתו צריך להשתמש גם בקרקעות הצמודות  לערים. ליברמן אמר שאינו יודע ואינו מכיר תוכנית לשיווק מהיר של קרקעות בשביל 100 אלף דירות בשכירות. זו כזכור תוכנית הממשלה, אבל מאיפה יגיעו הקרקעות?

ראובן קוגן סגן ראש אגף התקציבים באוצר, והאיש שלהערכת התקשורת אחראי על המס רכישה על משפרי הדיור, אמר על רקע הדיון במס הרכישה בוועדת הכספים בכנסת – "בבדיקה שנעשתה במשרד האוצר נמצא כי מי שייפגע יותר מהטלת המס הם העשירים. על שוק הנדל"ן לשאת בנטל צמצום הגירעון. בדקנו על מי הכי לא נכון להחיל את המיסוי, נוכח הצורך הפיסקאלי האמור, והגענו למסקנה כי לא נכון להחיל את המיסוי על  רוכשי דירה ראשונה  כי הם בנחיתות משמעותית ביחס למשפרי דיור. בשביל משכנתא צריכים להביא רבע מסכום הדירה, כ-400 אלף שקל, בעוד בידי משפרי דיור יש כבר דירה.  משפרי הדיור רוכשים בממוצע דירות יותר יקרות ב-35% מהדירות הקיימות שלהם.

"המהלך המבוקש הוא מהלך פרוגרסיבי שפוגע יותר בעשירים, כיוון שבעשירונים הגבוהים שיעור החזקת דירות גבוה לאין שיעור מאשר בעשירונים התחתונים". קוגן, הסביר כי – "השינוי ל-2013-2014 על משפרי דיור ולא על רוכשי דירה יחידה,  הוא בנוגע לפטורים. הפטורים ממס רכישה עד דירה בשווי 1.47 מיליון שקל שתקף לרוכשי דירה ראשונה, לא תקף על משפרי דיור. משפרי דיור יהיו חייבים במס רכישה בשיעור 3.5%. מעל 1.47 מיליון שקל ללא שינוי; 3.5% עד 1.71 מיליון שקל; ומעל ל-1.71 מיליון שקל – 5%, כמו רוכשי דירה ראשונה. ב- 2015 המצב יחזור לקדמותו וכל המדרגות יורדות לרמות מלפני 2012. אם לא יחול שינוי התנהגות על ידי הרוכשים, ההכנסות הצפויות למדינה; 1.05 מיליארד שקל בשנה".

נזכיר כי מס רכישה על משפרי דיור הוצע על ידי שר האוצר לפיד כדי להפחית את הגירעון בתקציב. באוצר החליטו  כי משפרי דיור ייאלצו לשלם מס רכישה מהשקל הראשון. עד עכשיו התייחסו אליהם כמו אל רוכשי דירה ראשונה, ומס הרכישה שהוחל עליהם היה בהתאם למדרגות מסוימות שהתעדכנו על פני זמן (מדרגה ראשונה בשיעור אפס, אחר כך 3.5% ואחר כך 5%). מעכשיו , מס הרכישה יחול על השקל הראשון בשיעור של 3.5% והמשמעות היא עלות נוספת של עד כ-50 אלף שקל למשפרי הדירות.  המס הזה, אגב, יוחל גם על כאלו שעוברים לדירה קטנה וזולה יותר. כל אחד שרוכש דירה וזו לא דירתו הראשונה בעצם מחויב במס הזה, גם אם הוא מוכר את הדירה ועובר לדירה זולה יותר מסיבות כלכליות או מסיבות אחרות.

כך או אחרת, ישנה התנגדות עצומה בקרב חברי הכנסת למס משפרי הדיור, וסיכוי לא קטן שהוא ישתנה, אך שיעבור במתכונתו הסופית.

לעדכונים על מדד תשומות הבניה, לרבות מדד תשומות הבניה בחודשים האחרונים

אחרי שמדד תשומות הבניה עלה בחודש מאי ב-0.3%, והשלים עליה של 0.8% מתחילת השנה, מספקים כלכלני הראל השקעות, תחזית לשלושת החודשים הבאים – עלייה חדה של 2.3% במדד תשומות הבניה למגורים בחודשים יוני עד אוגוסט (שלושת החודשים במצטבר).

התחזית הקודמת שלהם, נזכיר, לשלושת החודשים מאי עד יולי עמדה על 2%, כך שבהינתן שבחודש מאי מדד התשומות עמד על 0.3%, הרי שהצפי שלהם לחודשים יוני יולי הוא 1.7%  – מדדים גבוהים (אפילו  אוד), ומעבר לכך – נראה שלאור העלייה הצפויה במדד המחירים לצרכן בכלל, וכן על רקע חודשי הקיץ שבהם לרוב עונתית יש עליות משמעותיות יותר בתשומות הבניה, העלו בהראל את התחזית קדימה (לשלושה חודשים). במידה והתחזית שלהם תהיה נכונה או קרובה למציאות הרי שמדובר על עליות מחירים  משמעותיות בשוק הדירות – מדד תשומות הבניה למגורים הוא המדד אליו מוצמדים חוזי רכישת דירות מקבלנים.

 למעשה, מדד תשומות הבנייה מודד את השינויים החלים בהוצאה הדרושה לקניית "סל קבוע" של חומרים,  מוצרים ושירותים המשמשים לבניית בתי מגורים; המדד אמור לייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה. מדד זה  משמש בחוזים של רכישת דירות חדשות מקבלנים (וגם, באופן חלקי, בדירות יד שנייה) כמדד שאליו מוצמדים התשלומים שעדיין יש להעביר לקבלנים/למוכרים. ומכאן, שעלייה במדד תשומות הבניה מייקרת את עלות הדירה.

רוכשי דירות  רבים מתלבטים בשאלה – האם כדאי לקחת מוקדם משכנתא יחסית מוקדם ולשלם לקבלן מהר ככל שניתן? או לקחת משכנתא מאוחר יותר ורק אז לשלם לקבלן?

התשובה לשאלה זו תלויה בעיקר בהוצאה הצפויה  של הרוכשים כתוצאה מעליית מדד התשומות למגורים במידה והם לא משלמים מהר לקבלן, בהשוואה להוצאה הצפויה לרוכשים באם הם ייקחו את המשכנתא מוקדם (וישלמו עליה ריבית). אם הרוכשים לוקחים משכנתא בשלב מוקדם הוצאות המימון/ריבית שלהם גדולות יותר, אבל הם חוסכים את העלייה במדד תשומות הבניה, ולכן השאלה – מה יעלה יותר –  המדד או המשכנתא? מתחילת השנה (חמישה חודשים ראשונים של השנה) עלה מדד תשומות הבניה כאמור ב-0.8%, כך שהקצב, על פני הוא כ-2%. בשנה שעברה עלה מדד הבניה למגורים ב-3.3%. המדד בחמישה החודשים הראשונים, גם בהינתן שחודשי הקיץ לפנינו, ובהסתמך על התחזית של הראל, כנראה אינו מבטא את הקצב של המדד בשנה כולה. בהראל, צופים כאמור שהמדד יעלה במצטבר בשלושת החודשים הבאים ב-2.3%, ובאם כך, אזי תוך שלושה חודשים המדד יבטא עליה של מעל 3% (מתחילת השנה).

אלו הנתונים והתחזיות, את ההערכות האלו צריך להשוות מול ריבית המשכנתא, ובהינתן ההערכות האישיות של כל אחד, יש לקבל את ההחלטה – האם להקדים את התשלום לקבלן או ההיפך. יודגש שבמקביל יש להתחשב בשיקולים שאינם כלכליים, לרבות בשאלה האם אנו רוצים להעביר את כל הכסף לקבלן כבר בשלב מוקדם? מה התחזית הצפויה לריבית המשכנתא בטווח הקרוב, ומה העיתוי האידיאלי מבחינתנו לקחת את המשכנתא? ועוד.

לעדכונים על מדד תשומות הבניה, לרבות מדד תשומות הבניה בחודשים האחרונים

כלכלני בנק לאומי מזהירים שבהינתן הריבית הנמוכה במשק, ירידה בהיצע הדירות, עשויה להוביל לעלייה במחירי הדירות. "שיעור הריבית על המשכנתאות ירד בחודשים האחרונים על רקע המשך המדיניות המוניטארית המרחיבה במשק", כותבים כלכלני לאומי ומוסיפים – "הריביות הממוצעות ירדו בכל מסלולי ההצמדה לרמות שפל, כאשר הריבית הצמודה למדד ירדה לרמה של 2.07%, והריבית השקלית ירדה לרמה של 3.22%".
הריבית היא פקטור משמעותי במחירי הדירות, אבל גם להיצע הדירות יש משקל גדול בקביעת המחירים. "בצד ההיצע בשוק הדירות הרי שנרשמה ירידה במלאי הבלתי מכור של דירות חדשות, אך מצד שני, היקף התחלות הבניה התייצב ברמה של כ-40 אלף יחידות לשנה ויש בו אף גידול מתון לעומת תקופות קודמות. בחודש מאי נמשכה הירידה בהיקף המלאי הבלתי מכור של דירות חדשות, אשר ירד לרמה של 15,295, נתון המבטא ירידה של 6.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו לצד הגידול במכירות, גרמה להמשך מגמת הירידה של חודשי ההיצע לרמה של 9.8 חודשים בחודש מאי".
מבדיקה שעשו בלאומי נמצא כי טווח חודשי ההיצע 'הניטראלי' הינו 10-13 חודשים – "בטווח זה הלחצים לעליות או ירידות מחירים הינם מתונים. ירידה מתחת לטווח זה, כפי שקרה בחודש מאי, ואם תמשך, תומכת בהמשך עלייה במחירי הדיור, על בסיס שיעור שינוי ב-12 החודשים האחרונים).
"בחצי השנה האחרונה נרשמה התאוששות מסוימת בהיקף התחלות הבנייה לאחר שאלה עלו ברבעון הראשון של 2013 לרמה של 41.6 אלף יחידות דיור, במונחים שנתיים. המשך מגמת עלייה בהתחלות הבניה לקצב התואם את צרכי המשק, ככל הנראה כ-45 אלף דירות בשנה לצרכים דמוגרפיים והשקעתיים, תתמוך בהתייצבות של שוק הדירות למגורים, ובינתיים עדיין מתאפיין השוק בעודפי ביקוש על פני ההיצע".

מסקר שיזם ארגון הקבלנים והבונים באזור תל-אביב לסיכום המחצית הראשונה של 2013, עולה כי קבלני תל אביב יפו בת ים חוששים שהגזירות החדשות של האוצר עלולות להשפיע על רצון הרוכשים לרכוש דירה ולעצור את שוק הדירות. להערכת הקבלנים, כפי שמשתקף בסקר, הבירוקרטיה בתחום התכנון והבנייה לרבות הימשכות תהליכי הבנייה היא הבעיה העיקרית שמולה מתמודדים הקבלנים.
להערכת רובם – כ-65% , מחירי הדירות צפויים לעלות בכ-5% עד סוף השנה הנוכחית (הסקר כלל ב 350 חברי הארגון בחודש יוני האחרון). כ-32% מהנשאלים בסקר סבורים כי מחירי הדירות יישארו ללא שינוי, ומעטים (אחוזים בודדים) סבורים שמחירי הדירות ירדו בכ-5% בממוצע.
עוד עולה מהסקר כי קרוב ל-60% מהקבלנים סבורים שהגזירות הכלכליות ייפגעו בצורה קשה במעמד הביניים ויקשו על הרצון לקניית דירה, כ-40% סבורים כי הפגיעה תהיה מתונה יחסית ולא עד כדי כך שתמנע מהציבור לקנות דירה.

המפקח על הבנקים בנק ישראל, דודו זקן, שב ומתריע כי בתרחיש של העלאת ריבית, חלק גדול מהמשכנתאות יהיו בסיכון, וההחזרים החודשיים של כל הלווים יעלה בשיעור משמעותי ויהוו בממוצע כ-35% מסך ההכנסה של הלווים, לעומת 29% כיום; כלומר החזר המשכנתא יגדל במעל 20%.
כמו כן, על פי הבדיקה שנעשתה בפיקוח על הבנקים, העלאת הריבית ב-4% צפויה להכפיל את המשכנתאות בסיכון גבוה ל-14% מסך היקף המשכנתאות. בדיקות/ מבחנים אלו נעשו במהלך השנה שעברה ומתוארים בדוח השנתי של בנק ישראל, תוך הבנה שהריבית עשויה (ואף סביר) שבשלב מסויים תחל לעלות. כיום נתח ההלוואות בסיכון הוא 7%, וזה עלול לעלות ל-14% כאמור במידה והריבית תעלה ב-4%. ההגדרה של הלוואה/ משכנתא בסיכון גבוה היא משכנתא בה ההחזר מהווה יותר מ-40% מההכנסה ושיעור המימון שלו מהווה מעל ל-60% משווי הנכס.

בנק מזרחי טפחות מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) על סל של 10 מניות למשך שנתיים וחצי. בתקופה זו לא תתאפשר משיכת כספי ההפקדה באופן מלא/חלקי. המניות שהן הבסיס לפיקדון ועליהן מותנה המענק (שגודלו מפורט בהמשך) הן – Tesco plc, Applied Materials Inc ,Microsoft Corp , Emc, Target  Corp, Mcdonald's  Corp, Yum Brands, Caterpillar Inc, Norfolk Southern Corp, Emerican Express Co.

במזרחי טפחות מוסרים את הפרטים הבאים – הבטחת קרן:  מלאה – 100% מהקרן הנומינאלית השקלית, ללא הפרשי הצמדה וריבית;  היום הקובע:  יום ההפקדה בפועל, 10/07/2013 (להלן- "יום ההפקדה");  מינימום הפקדה:  20 אלף שקל; ביטול הפקדה: הבנק רשאי לבטל את ההפקדה בכל עת עד ליום הקובע ע"פ שיקול דעתו הבלעדי. במקרה זה יזוכה הלקוח בגובה הסכומים שהפקיד.

מענק מותנה:  מעבר לקרן השקלית הנומינאלית המובטחת (ללא הפרשי הצמדה וריבית), עשוי הלקוח לקבל מענק מותנה. גובה המענק וסכומו מותנים במספר תנאים כמפורט להלן: תשואת הסל: תחושב כממוצע התשואות של סך כל עשר המניות בסל בהתאם לתשואת כל מניה בסוף התקופה, קרי בתום 3 שנים, תשואת  כל מניה תחושב לפי המתכונת הבאה: משקל המניות בסל-לכל אחת מעשר המניות משקל זהה בסל-10%.

שער כניסה: שער הסגירה, בבורסה הרלוונטית, של כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל, בסוף יום המסחר במועד ההפקדה. במידה ולא יפורסם שער של אחת מהמניות המרכיבות את הסל במועד ההפקדה, ייקבע שער המניה  ביום המסחר הבא לאחר מכן.

שער יציאה:  שער הסגירה, בבורסה הרלוונטית, של כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל, בתאריך 08/01/2016. אם לא ייקבע שער בתאריך זה, יידחה השער ליום המסחר הבא לאחר מכן. מועד הפירעון יידחה גם הוא בהתאמה.

תשואת המניה:  תהיה שווה ל"שער היציאה" חלקי "שער הכניסה" מינוס 1, בכפוף למגבלות להלן. חסם לתשואת המניה:  40% מעל שער כניסה של כל מניה בסל. שיעור העלייה של כל מניה חסום בתקרה שלא תעלה על 40% מעל לשער הכניסה שלה במידה ובמהלך חיי המוצר, תשואת מניה כלשהי תהיה גבוהה או שווה לחסם (לפי מחיר הסגירה ביום מסחר כלשהו במהלך תקופת המוצר), אפילו פעם אחת במהלך חיי המוצר אזי תשואת מניה זו תקובע בסל ל- 4.5% (קיבוע זה של תשואת מניה ספציפית שחצתה את החסם יהיה תקף גם במצב שבסוף התקופה מחיר המניה ירד ביחס לשער הכניסה).

בתום תקופת המוצר יחושב ממוצע משוקלל של תשואות כל המניות המרכיבות את הסל (מ"נקודה לנקודה" בסוף התקופה),  בכפוף לנגיעה בחסם כאמור לעיל. בכל מקרה, גם במצב בו תשואת הסל שלילית הלקוח יקבל את מלוא הקרן, קרי,הקרן השקלית הנומינאלית מובטחת – 100%.

מס: מס במקור בשיעור של 25% ליחיד על הרווח הריאלי. שיעורי המס כפופים לשינויים על פי דין.

בבנק מדגישים בפרסום שלהם כי האמור אינו מתיימר להיות פרשנות מוסמכת של הוראות המס הנוגעות למוצר זה, מומלץ לכל רוכש של המוצר לפנות לקבלת ייעוץ מס מקצועי על בסיס הנתונים המיוחדים לו.