מחזור משכנתא: מה זה, למי מתאים ומתי זה כדאי

כמומחה בתחום המשכנתאות, אני מבין שללקוחות רבים יש שאלות לגבי התהליך הנקרא "מחזור משכנתא". במאמר זה אסביר מה זה מחזור משכנתא, למי זה מתאים, מה צריך לבדוק לפני שממחזרים משכנתא, כמה זה עולה ומתי זה כדאי.

מחזור משכנתא הוא תהליך שבו בעל משכנתא מבצע חוזה חדש על הנכס, במטרה להשיג תנאים טובים יותר או לשנות את מבנה ההחזרים. כך ניתן להוזיל את ריבית המשכנתא, לקצר או להאריך את תקופת ההחזרים, או לשנות את סוג הריבית (קבועה או משתנה).

למי מתאים מחזור משכנתא? תהליך זה מתאים למי שמחפש להפחית את עלויות המשכנתא, למי שמעוניין להתאים את מבנה ההחזרים לשינויים במצבו הכלכלי או למי שרוצה לנצל ירידות בשוק הריביות כדי לחסוך בעלויות המשכנתא.

לפני שמבצעים מחזור משכנתא, חשוב לבדוק כמה נקודות:

רמת הריבית הנוכחית ביחס לשוק – חשוב להשוות את הריבית הנוכחית שלך לריביות הזמינות בשוק.

עלויות המחזור – ייתכן שישנם עמלות ותשלומים נלווים כמו עמלות עורך דין, דמי פיקדון ועמלות עבור הבנק הממשיך. צריך לקחת בחשבון את העלויות הללו כדי להבין אם המחזור משתלם.

תקופת ההחזרים הנותרת – אם נותרו רק מספר שנים קצר לסיום ההחזרים, ייתכן שלא יהיה כדאי לבצע מחזור משכנתא.

מחזור משכנתא עשוי לכלול עלויות שונות, כמו עמלות עורך דין, דמי פיקדון, עמלות עבור הבנק הממשיך ועמלות נוספות. על מנת לבדוק אם כדאי לבצע מחזור משכנתא, עליך לחשב את כל העלויות הקשורות ולהשוות אותן לחיסכון העתידי בגין ירידת הריבית או שינוי מבנה ההחזרים.

מחזור משכנתא יכול להיכנס לתמונה כאשר ריביות המשכנתא בשוק ירדו באופן משמעותי, כאשר יש שינוי במצב הכלכלי של בעל המשכנתא או כאשר נכון להחליף את סוג הריבית הקיימת. עם זאת, כדאי לשקול את כל המשתנים והעלויות הקשורות לפני שמבצעים את המחזור, ולהעזר מומחה בתחום המשכנתאות כדי לקבל ייעוץ מקצועי ומדויק.

בנוגע לשאלה האם כדאי לבצע מחזור משכנתא ומתי, זה תלוי במקרה הפרטי של כל לקוח. אם ההשוואה בין העלויות של המחזור לחיסכון העתידי מראה שהמחזור יכול להביא לחיסכון משמעותי, ייתכן שזה יהיה כדאי. עם זאת, חשוב לקחת בחשבון שהמחזור משכנתא יכול לגרום להארכת תקופת ההחזרים, מה שעשוי להשפיע על התכנונים הכלכליים שלך לטווח הרחוק.

בנוסף, כשמחליטים אם לבצע מחזור משכנתא ומתי, עליך לשקול את היכולת שלך להתמודד עם שינויים במצב הכלכלי ובשוק הריביות. במילים אחרות, האם תוכל להתמודד עם עליית ריביות אם בחרת לעבור למשכנתא עם ריבית משתנה.

בסיכום, מחזור משכנתא הוא תהליך שיכול להיות מתאים ויעיל עבור חלק מבעלי המשכנתאות, אך כל מקרה צריך להיבחן בהתאם למצבו הכלכלי הפרטי ולתנאים הקיימים בשוק המשכנתאות. לפני שמבצעים מחזור משכנתא, עליך לבדוק את כל המשתנים הרלוונטים ולשקול לקבל עזרה ממומחה בתחום המשכנתאות, על מנת להבין באופן מדויק את היתרונות והחסרונות של המחזור.

לסיום, הנה כמה טיפים שיכולים לעזור בתהליך המחזור משכנתא:

השוואה שווקית – קרא ובדוק על הריביות הנמוכות והתנאים הטובים ביותר שהשוק מציע, כדי להבין אם יש לך אפשרות לקבל תנאים טובים יותר.

ייעוץ מקצועי – פנה ליועץ משכנתאות מקצועי שיכול לעזור לך לנתח את המצב שלך ולהבין את האפשרויות הקיימות למחזור משכנתא.

תכנון כלכלי – חשוב להתחשב בתכנון הכלכלי האישי ובמטרות שלך לטווח הקצר והרחוק, כדי לוודא שהמחזור משכנתא יתאים לצרכים שלך.

שיקולי סיכון – חשוב לשקול את סיכוני המחזור משכנתא, כולל שינויים בריביות, תקופת ההחזרים הנותרת והיכולת להתמודד עם שינויים במצב הכלכלי.

מחזור משכנתא יכול להציע פתרון מצוין עבור חלק מבעלי המשכנתאות, אך זהו תהליך מורכב שדורש הבנה רחבה של המשתנים השונים ושיקולים שונים.

לפרטים נוספים מוזמנים להכנס לאתר kar-ka

האינפלציה בישראל לא נחלשת. מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל עלה ב-0.8%, הרבה מעבר לתחזיות הכלכלנים שצפו עלייה של 0.4%-0.5%. על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, מדד אפריל משקף קצב אינפלציה שנתי של 5%, זהה לקצב שנרשם במדד מרץ. הנתון החזק מצטרף לנתוני התעסוקה לחודש מרץ שהצביעו על ירידה בשיעור האבטלה, מה שמעיד אף הוא כי המשק לא מצונן דיו.

פירוש הדבר הוא כי בנק ישראל קרוב לוודאי יעלה את הריבית פעם נוספת בישיבתו הקרובה ב-22 במאי.

בינתיים, על פי נתוני הלמ"ס, עליות מחירים בולטות באפריל נרשמו בסעיפי ירקות ופירות טריים שעלו ב- 4.0%, תחבורה שעלה ב-2.5%, הלבשה והנעלה ב-1.9%, תרבות ובידור ב-1.8%, דיור ב-0.5% ומזון שעלה ב-0.4%.

ההתקררות בשוק הדיור היא כבר עובדה ברורה זה כמה חודשים. העלאות הריבית התכופות שגרמו לייקור ניכר של המשכנתאות הורידו את היקף המשכנתאות שניטלות ואת עסקאות הנדל"ן לשפל.

נתונים שפרסמה הכלכלנית הראשית במשרד האוצר על שוק הדיור בחודש מרץ ממשיכים להמחיש את החולשה בשוק. על פי הנתונים, נמשכה הירידה החדה במספר העסקאות, והן הסתכמו ב-6,785 דירות, ירידה של 46% לעומת מרץ 2022. מדובר בשיעור הירידה החד ביותר בארבעת החודשים האחרונים.

לדברי אנשי הכלכלנית הראשית, רמת העסקאות במרץ היא בין הנמוכות ביותר שנרשמו בחודשי מרץ מאז תחילת שנות האלפיים לפחות, כאשר רק בחודשי מרץ של 2020 (פרוץ מגפת הקורונה) ואלו של שנות האינתיפאדה (2002-2003) נרשמה רמת עסקאות נמוכה יותר. בפלח השוק של דירות יד שנייה, רמת העסקאות נמוכה במרץ האחרון אף יותר מזו של מרץ 2020.

במבט קדימה מציינים אנשי אגף הכלכלנית הראשית כי נתונים ראשוניים לחודש אפריל מצביעים על המשך הירידה החדה בעסקאות.

בניכוי המכירות במסגרת תוכנית "מחיר למשתכן" עמד מספר העסקאות במרץ על 6,002, ירידה חדה של 46% לעומת מרץ אשתקד.

רכישות המשקיעים, שהיו הראשונות לרדת עם העלאת מס הרכישה עוד בנובמבר 2021, הסתכמו ב-1,045 דירות בחודש מרץ, ירידה של 47% לעומת מרץ 2022, שיעור הירידה החד ביותר בארבעת החודשים האחרונים.

ומה בצד המכירות? מכירות הקבלנים במרץ הסתכמו ב-2,797 דירות, ירידה של 41% לעומת מרץ אשתקד, בדומה לשיעורי הירידה בדצמבר-ינואר האחרונים אולם ירידה חדה יותר מזו שנרשמה בפברואר האחרון.

רכישות משחלפי הדיור הסתכמו ב-1,738 דירות במרץ, אחת הרמות הנמוכות ביותר שנרשמו ברכישות סגמנט זה בעשור האחרון לפחות וירידה של 59% לעומת מרץ 2022. שיעור מצמצמי הדיור, מי שרכשו דירה קטנה יותר מזו שמכרו, עמד על שליש מסגמנט זה, לעומת רבע בלבד במרץ אשתקד. מספר "חודשי המדף" של הדירות הנמכרות על ידי משפרי הדיור, שהקדימו לרכוש דירה טרם שמכרו את דירתם הקודמת עמד במרץ על 37 חודשים, פרק הזמן הארוך בתשעים יום לעומת מרץ אשתקד.

על רקע זה מציינים אנשי הכלכלנית הראשית כי בחודש פברואר האחרון עמד מספר חודשי המדף הממוצע על 39 חודשים, פרק זמן שהיה ארוך בכ-120 ימים לעומת פברואר אשתקד. ייתכן שבכך באה לידי ביטוי נכונות גבוהה יותר של בעלי הדירות להתפשר על המחיר.

גם הרכישות של זוגות צעירים, קרי אלה שזו להם הדירה הראשונה, רשמו ירידה של 38% לעומת מרץ 2022 והסתכמו ב-3,957 דירות.

שיעור האבטלה במשק הוא אחד האינדיקטורים שמשפיעים על בנק ישראל בבואו לקבל את החלטת הריבית. ככל ששיעור האבטלה עולה, כלומר יש יותר בלתי מועסקים, פירוש הדבר הוא שהמשק מאט את פעילותו ומתבצעים צמצומים בכוח האדם, כך שאפשר לשקול הורדה של הריבית, או לפחות עצירה של ההעלאות.

אם לשפוט לפי נתוני התעסוקה של חודש אפריל, הרי ששוק התעסוקה לא בכיוון של האטה. על פי נתונים מנוכי עונתיות שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, אחוז הבלתי מועסקים מכוח העבודה ירד ועמד על 3.6% לעומת 3.8% בחודש מרץ. גם הנתונים המקוריים מצביעים על כך שאחוז הבלתי מועסקים עמד על 3.1% באפריל, ירידה מ-3.3% במרץ.

במספרים מדובר על 138.2 אלף בלתי מועסקים באפריל לעומת 149.4 אלף בלתי מועסקים במרץ.

מספר המתייאשים מחיפוש עבודה בתוספת הלא משתתפים בכוח העבודה שהפסידו לעבוד בגלל פיטורים או סגירת מקום העבודה בשנתיים האחרונות עמד באפריל על 182.5 אלף לעומת 187.2 אלף בחודש מרץ. כלומר, גם בנתון זה נרשמה ירידה באפריל לעומת מרץ.

בנק ישראל מפנים כעת, או לפחות מכמת למספרים, את מה שכל מי שיש לו משכנתא מרגיש כבר חודשים רבים: ההחזר החודשי על המשכנתא גדל בשיעור ניכר. בתיבה שפרסם מתוך הסקירה השנתית של מערכת הבנקאות לשנת 2022 קובע בנק ישראל כי הגידול בסכום המשכנתא הממוצעת, יחד עם העלייה בריבית ובאינפלציה, תרמו לעלייה בסכום ההחזר החודשי, הן הראשוני, ברגע העמדת האשראי והן לאורך תקופת ההחזר. מניתוח שנערך בבנק להחזרים החודשיים של המשכנתאות שניטלו בין השנים 2017 עד 2022 עולה שממוצע סכום ההחזר החודשי עלה בכ-21% בין 554 שקל ל-873 שקל, כתלות בשנת העמדת המשכנתא. הרכיב המשמעותי ביותר שתרם לגידול בסכום ההחזר החודשי היה השינוי שנצפה במסלול הפריים כתוצאה מעליית ריבית בנק ישראל.

עוד לדברי בנק ישראל, בשנים האחרונות חלה האצה בהיקף ההעמדה של המשכנתאות וכן במספרן. עם זאת שיעור הגידול בהיקף המשכנתאות גבוה משיעור הגידול במספרן והדבר בא לידי ביטוי בעליית האומדן של סכום ההלוואה הממוצעת לדיור, שהגיע בחודש אוקטובר 2022 לשיא של מעל מיליון שקל. לנוכח שיעורי הריבית הגבוהים שקיימים כיום בשוק החלה מגמת ירידה בסכום המשכנתא  הממוצעת, שהגיע במרץ 2023 לכ-948 אלף שקל.

העלייה בסכום המשכנתא הממוצעת הובילה גם להארכת התקופה הממוצעת לפירעון (בעיקר במסלולי הריבית הקבועה) וזאת בניסיון למתן את השפעת העלייה בסכום ההלוואה על סכום
ההחזר החודשי. עם זאת בבנק ישראל מדגישים כי פריסת המשכנתא לתקופה ארוכה יותר מקטינה את קצב סילוק הקרן ומגדילה כפועל יוצא את סך תשלומי הריבית לאורך כל חיי המשכנתא.

לדברי בנק ישראל, השינויים המקרו-כלכליים השפיעו על סכום ההחזר החודשי עבור משכנתאות משנת 2022 באופן שונה, משום שהביצוע של חלקן התרחש בתקופה שלאחר תחילת העלאות הריבית, כך שהן לא הושפעו מכל השינויים שהתרחשו במהלך השנה, אלא רק מהשינויים שהתרחשו החל מהתאריך שבו הן ניטלו. למעשה, השינוי בסכום החזר החודשי היה משמעותי יותר עבור משכנתאות שניטלו בשנת 2021.

המסלול שבו ניכר השינוי המשמעותי ביותר היה מסלול הפריים, על רקע עליית ריבית בנק ישראל מ-0.1% בחודש אפריל 2022 ל-4.5% בחודש אפריל 2023. גם לעליית מדד המחירים לצרכן הייתה השפעה על סכום ההחזר החודשי של הלווים, אם כי פחותה באופן משמעותי: בשונה מריבית בנק ישראל, שמשפיעה באופן ישיר על הריבית במסלול הפריים ועל סכום ההחזר החודשי, ההצמדה למדד משפיעה על יתרת הקרן לסילוק (יתרת ההלוואה שטרם שולמה) ועל תשלומי הריבית, כך שהשפעתה על סכום ההחזר החודשי נמוכה, שכן היא נפרסת לאורך כל יתרת חיי ההלוואה. עם זאת עלתה במהלך התקופה יתרת הקרן עבור חלק מההלוואות שניטלו בשנים 2022-2021 אף מעל לסכום ההלוואה (קרן) במועד נטילת ההלוואה וזאת על רקע הצמדתה למדד. כלומר, התשלומים על הקרן (קצב סילוק המשכנתא) היו נמוכים מהתוספת לקרן בגין מנגנון ההצמדה למדד המחירים לצרכן. עוד מציינים בבנק ישראל כי לאינפלציה יש השפעה מהותית יותר בראי כלל ההלוואה, שאינה מקבלת בהכרח ביטוי באמצעות השינוי בסכום ההחזר החודשי. החל מהמחצית השנייה של 2022 חלה עלייה במשקל המשכנתאות במסלול ריבית קבועה צמודה, כך שהשפעת האינפלציה צפויה להיות משמעותית יותר עבור משכנתאות אלה בעתיד.

בבנק ישראל מציינים גם כי המגמה בשיעור השינוי בסכום ההחזר החודשי, שהמהווה מדד שמשקף את השינוי בנטל ההחזר בין התשלום הראשון של המשכנתא ובין התשלום בחודש אפריל 2023, דומה בכל עשירוני ההכנסה, אם כי ניכר ששיעור השינוי גבוה במעט עבור עשירוני הכנסה 4 עד 7, וזאת אף שסכום ההחזר החודשי עלה יותר בקרב נוטלי המשכנתא מעשירוני ההכנסה הגבוהים.

מדד המחירים לצרכן חודש אפריל יעלה ב-0.4%, מה שישקף המשך היחלשות של האינפלציה לקצב שנתי של 4.6%. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות פסגות בראשות האסטרטג הראשי אורי גרינפלד. עם זאת, סבורים בפסגות כי מגמת ההיחלשות עדיין טרייה יחסית. זאת בנוסף לגל התייקרויות נוסף שנרשם בחודש מאי יגרום לבנק ישראל להעדיף להמתין כדי לראות אם הוא נשבר מהר יחסית או מתרומם לכדי צונאמי, כך שהבנק המרכזי צפוי להעלות את הריבית ב-0.25% בישיבתו הקרובה ב-22 במאי. יתרה מזאת, בפסגות צופים כי בנק ישראל ישמור על עמימות בנוגע להמשך הדרך על מנת שלא לייצר ציפיות חזקות מדי לעצירת התהליך.

באשר להחלטה של סוכנות הדירוג S&P להותיר ללא שינוי את הדירוג ואופק הדירוג של ישראל אומרים בפסגות כי מדובר בצעד שלא היה צריך להפתיע איש. לחברה היו שלוש סיבות שכל אחת בפני עצמה אמורה להוביל לאותה המסקנה. ראשית, מבחינת S&P השיחות בין הקואליציה לאופוזיציה מתקדמות באופן שלמעשה מקפיא את הרפורמה. הודעת החברה מציינת בבירור שלאור ההצהרות האחרונות של חברי הקואליציה התרחיש שבבסיס הדירוג מניח הסכמה רחבה בכנסת על נוסח הרפורמה. נכון, אפשר לומר שבישראל גם הקבוע הוא רק זמני אבל S&P חייבת להניח איזושהי הנחה וזו כרגע ההנחה הכי סבירה.

שנית, בניגוד למודי'ס, הדירוג של ישראל ב-S&P אמנם גבוה יותר אבל אופק הדירוג היה מלכתחילה יציב. לכן, הורדה של אופק הדירוג לרמת "שלילי" הייתה מהווה איתות לכך שהדירוג של ישראל אמור, אלא אם יהיה שינוי חיובי משמעותי, לרדת במהלך השנה הקרובה. רפורמה משפטית שעדיין רק כתובה על הנייר אינה מספיקה כדי לבצע צד כזה, בטח כשמתקיימים דיונים שוטפים על ניסוח הרפורמה מחדש כך שתהיה מקובלת על רוב משמעותי בכנסת.

שלישית, גם בהיבט של הקרדיבליות של S&P כחברת דירוג לא היה היגיון של ממש בהורדת אופק הדירוג. חברות הדירוג גאות בסטטיסטיקה שמראה שאם הן מורידות את אופק הדירוג ל"שלילי", הסיכוי שרמת הדירוג תתעדכן כלפי מטה בשנה העוקבת הוא גבוה. אם הסטטיסטיקה היתה מראה אחרת הרי שלאופק הדירוג לא היתה כל משמעות. לכן, כל עוד S&P לא בטוחים אם הרפורמה בכלל תעבור ובאיזה נוסח, סביר להניח שהם לא ירצו לפגוע לעצמם בקרדביליות ולהוריד את אופק הדירוג רק כדי להעלות אותו בחזרה תוך כמה חודשים.

בשורה התחתונה, ההחלטה של S&P לגבי הדירוג לא צריכה להפתיע והדירוג של ישראל ממשיך להיות תלוי בשיחות בין הצדדים בבית הנשיא. אם אכן יושג מתווה שמקובל על רוב הצדדים, החשש מהרפורמה יהיה מאחורינו וההשפעות של החודשים האחרונים יהיו יחסית מתונות. כמובן, אם השיחות יתפוצצו אז רמת אי הוודאות תעלה מדרגה נוספת וחברות הדירוג יגיבו באופן אד-הוק להתפתחויות.

החיזוק של הפד 

באשר למתרחש בארה"ב, אומרים בפסגות כי נתוני האינפלציה בארה"ב העניקו לפד חיזוק משמעותי להחלטה שלו לעצור את העלאות הריבית. אינפלציית הליבה ללא דיור, המדד המועדף על הפד, ירדה מ-5.8% ל-5.1% ואותתה שהכיוון של האינפלציה בארה"ב הוא נכון. יותר מכך, הנתונים השוטפים בשוק העבודה מלמדים שזה עניין של כמה חודשים עד שנראה את שיעור האבטלה מתחיל לעלות, מה שיביא לירידה בלחצי השכר ומכאן – לירידה נוספת באינפלציה.

מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל יעלה ב-0.4% בהשפעת עליות עונתיות במחירי ההלבשה, פירות וירקות, הבראה ונופש ונסיעות לחו"ל. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות לידר שוקי הון בראשות הכלכלן הראשי יונתן כץ. עם זאת, הם סבורים כי פסימיות לגבי הפעילות העתידית של המשק צפויה להוביל לאי שינוי של ריבית בנק ישראל בהחלטה הקרובה ב-22 במאי.

את הערכתם מסבירים כלכלני לידר בכך שסקר מגמות של הלמ"ס אומנם מצביע על המשך התרחבות בחודש אפריל (אם כי מעט פחות מחודשי אפריל בשנים קודמות), אך רכיבי הציפיות קדימה, גם לגבי התעסוקה וגם לגבי הפעילות, מצביעים על התמתנות. המאזן נטו לגבי הצפי לשינוי בפעילות הכלכלית בשלושת החודשים הקרובים ירד ל-0.9% נקודות (קיפאון למעשה) באפריל מ-10 נקודות במרץ ו-8 נקודות באפריל אשתקד. רכיב הצפי לתעסוקה ירד ל-3.9 באפריל מ-6.6 במרץ ו-9.1 לפני שנה. בענף שירותי מידע ותקשורת המאזן נטו עבור הצפי לשינוי בייצוא בחודש הקרוב ירד ל-0.52- (צפי להתכווצות ביצוא) מ-+7.7 במרץ. הצפי לשינוי בתעסוקה ירד ל+5.0- מ- 8.9% ציפיות האינפלציה שנה קדימה עלו ל-3.19% מ-3.16% לפני חודש.

הפסימיות לגבי הפעילות העתידית מושפעת כנראה גם מההתמתנות בפעילות הגלובלית וגם ההתקדמות בחקיקה המשפטית וחוסר הוודאות קדימה.

בלידר מקדישים התייחסות מיוחד לנתוני הגירעון התקציבי והדרכים לטיפול בו. לדבריהם, האוצר פתח את השנה עם נתוני תקציב בהחלט חיוביים, עם עודף מצטבר של 17 מיליארד. בינתיים, הירידה בהכנסות ממסים לא חריפה במיוחד, גם בזכות תוספות חד פעמיות. אם מניחים ירידה ממוצעת של 7% נומינלית בהכנסות במאי -דצמבר לעומת אותה תקופה אשתקד, צפויות הכנסות של 410 מיליארד שקל השנה (כ-27 מיליארד פחות מהיעד). • צד ההוצאה פחות מדאיג, שכן קשה מאד לחרוג ממגבלת ההוצאה של תקציב מאושר. בשורה התחתונה צופים כלכלני לידר גירעון של 2.4% תוצר וסבורים כי קצב ההנפקות יעלה במהלך השנה. לדבריהם, 2024 תהיה אתגרית יותר.

במהלך העשור האחרון שררה ריבית אפסית הן בישראל והן בשאר מדינות העולם המערבי. בשל כך, משקיעים רבים נדרשו להסיט את השקעותיהם לאפיקים עתירי סיכון על מנת להגדיל את הונם, מה שהביא לפריחה במוצרי השקעה מנוהלים כדוגמת קופת גמל להשקעה, וכן לעליות שערים נאות בשווקים.
בשנה האחרונה ריבית בנק ישראל עלתה מרמה אפסית לרמה של מעל ל-4%, מהלך מהיר במיוחד שהוא בעל השפעה דרמטית, חוצה תחומים וסקטורים כלכליים. המהלך מורגש בעיקר בכיס של הצרכנים ובייחוד של אלו שנטלו משכנתאות והלוואות. עם זאת, לעליית הריבית ישנה גם השפעה חיובית על התשואה "חסרת הסיכון" ולאחר שנים ארוכות בהן התשואות בפיקדונות הבנקאיים היו אפסיות, כעת הן מטפסות במהירות. כיום, הפיקדונות מהווים/נחשבים כחלופה מעניינת למשקיעים ולחוסכים.

פיקדון בנקאי – מאפיינים עיקריים

פיקדון בנקאי הוא תוכנית חיסכון בתנאים ידועים מראש, בה החוסך מפקיד את כספו לתקופת זמן מסוימת ובתמורה הוא זכאי לתשואה בסיכון אפסי מהבנק. המיסוי על פיקדונות בנקאיים עומד על 15% מהרווחים ובמקרה שבו החוסך יחליט לפדות את החיסכון לפני המועד המוסכם, יתכן ולא יהיה זכאי לריבית, או יהיה חייב בקנס בהתאם לתנאים שהוגדרו מראש. ככלל, ככל שתקופת החיסכון ארוכה יותר, קרי הכסף "נעול" לזמן ארוך יותר, התשואה על החיסכון תהיה גבוהה יותר.
ישנם סוגים שונים של פיקדונות בנקאיים ובהתאם להם ולגובה הסכום המופקד נגזרת התשואה הצפויה על החיסכון. ניתן לבחור בין פיקדון צמוד למדד המחירים לצרכן או למטבע חוץ מסוים לבין פיקדון שאינו צמוד, או בין פיקדונות בריבית קבועה מראש או בריבית משתנה ובין תקופות זמן שונות (פיקדון יומי, חודשי או שנתי). בדומה למוצרי השקעה אחרים, תהליך ההצטרפות לפיקדון הוא מהיר ונעשה בצורה דיגיטלית דרך אתרי הבנקים.

קופת גמל להשקעה – מהי

קופת גמל להשקעה היא מוצר חיסכון שהושק בישראל בשנת 2016 במטרה לעודד את הציבור להגדיל את רמת החיסכון. היא מאפשרת השקעה נזילה, יעילה ונוחה, ומספקת חשיפה לשווקי ההון בהתאם למסלול ההשקעות הנבחר. הקופה מאופיינת בגמישות מקסימלית וניתן לעבור בין מסלולים או לשלב בין מסלולים בכדי להתאים את רמת הסיכון של ההשקעה ביחס לפרופיל הסיכון והעדפות החוסך.
בנוסף לכך, קופת גמל להשקעה מעניקה הטבת מיסוי ייחודית לחוסך שיחליט להסב לקצבה חודשית את הכספים בקופה לאחר גיל הפרישה המינימלי (גיל 60). הקצבה תזכה לפטור מלא ממס רווחי הון. מדובר בהטבה שיכולה להגיע לעשרות ואף מאות אלפי שקלים. בעקבות הטבות המיסוי מרחיקות הלכת, הגביל הרגולטור את גובה ההפקדה לתקרה שנתית של 76,449 שקל לכל תעודת זהות, נכון לשנת 2023.

פיקדון בנקאי או קופת גמל להשקעה?

היתרון הגדול של פיקדונות בנקאיים הוא בסיכון הנמוך המתבטא בעיקר במקרה של קריסת הבנק בו מתנהל הפיקדון. מנגד, ישנם מספר חסרונות ביחס למכשירי השקעה אחרים בכלל ובפרט מול קופת גמל להשקעה. החיסכון בפיקדונות לטווחים ארוכים אינו נזיל או גמיש. בקופת גמל להשקעה, הסיכון נחשב גבוה ביחס לתוכניות החיסכון הבנקאיות. אולם, ריבוי המסלולים מאפשר למשקיעים לשלב בין רמות סיכון שונות, לרבות בסיכון נמוך כדוגמת מסלולי השקעה שקליים המספקים חשיפה גם לפיקדונות הבנקאיים. חיסרון אחר של הקופה הוא בדמי הניהול (גם אם הם זולים באופן יחסי). המיסוי, לעומת זאת, אינו על מלוא הרווחים אלא רק על הרווחים הריאליים (בניכוי מדד) ובשיעור של 25%. וכמובן, היתרון המשמעותי של קופת גמל להשקעה ביחס לפיקדונות בנקאיים, הוא שלמשקיע שמתמיד לאורך זמן יש פוטנציאל תשואה משמעותית גבוה יותר לעומת פיקדון בנקאי, וזאת תוך שמירה על נזילות הכספים, עם אפשרות לניוד ללא מס במעבר בין מסלולי השקעה.

סיכום
עליית הריבית הפכה את הפיקדונות הבנקאיים לאטרקטיביים והם מספקים כיום תשואה נאה לחוסכים. אולם כדי להשיג ריבית גבוהה יחסית, יש לנעול את הכספים בפיקדון לטווחים ארוכים (של שנה ומעלה). קופת הגמל להשקעה, מעצם היותה חשופה לשוק ההון, מאפשרת פוטנציאל תשואה גבוה יחסית, אך לצד זאת, שומרת על נזילות מלאה של הכספים, עם אפשרות לממש את הכספים בסכום חד פעמי (בכפוף לתשלום מס) או כקצבה פטורה ממס.

בשיתוף תומר שלו – מנהל הידע המקצועי – חטיבת הלקוחות

האמור אינו מהווה יעוץ ו/או שיווק פנסיוני המתחשבים בצרכי כל אדם ואינו נועד להחליפם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח.

שוק התעסוקה המקומי ממשיך להפגין עוצמה, בעוד הישראלים ממשיכים לצרוך ולנסוע לחו"ל. שני גורמים אלה עומדים להשפיע על החלטת הריבית של בנק ישראל ב-22 במאי, והיא, כך נראה, עומדת לעלות שוב ב-0.25%. כך סבורים כלכלני הראל ביטוח ופיננסים בראשות ראש אגף כלכלה ומחקר עפר קליין.

לדבריהם, נתוני סקר כוח האדם למרץ הצביעו על ירידה מפתיעה בשיעור האבטלה בגילאי העבודה העיקריים (25 עד 64) ל-3.2% (3.9% שיעור האבטלה הכללי). במקביל לעלייה קלה בשיעור ההשתתפות (יותר נכנסו לשוק העבודה). הנתון מדגיש את חוזקו של שוק העבודה בישראל ואת המשך הלחצים לעליית שכר. על פי האומדנים הראשוניים למרץ השכר החודשי הממוצע למשרת שכיר (עובדים ישראלים בלבד) עלה בכמעט 8% אחוזים בהשוואה למרץ בשנה שעברה (ייתכן שחלק מהזינוק הוא כתוצאה מהמענק החד פעמי בסקטור הציבורי). באפריל נראה עלייה נוספת בעקבות העדכון מעלה של שכר המינימום. במבט קדימה אנו מצפים ששוק העבודה ייחלש בשל האטה בצמיחה (המקומית והגלובלית) והריבית הגבוהה (כאשר כרגע כבר יש ירידה במספר המשרות הפנויות).

נתון חיובי נוסף נרשם בגזרת הצריכה הפרטית – הצריכה הפרטית עדיין מתרחבת כפי שהדבר בא לידי ביטוי עם הזינוק בסך יציאות הישראלים לחו"ל באפריל (על פי נתונים מנוכים עונתיות). לצד היציבות היחסית בשלושת החודשים האחרונים עד למרץ, בסך ערך הרכישות בכרטיסי אשראי ובפדיון רשתות השיווק (עלייה נומינלית חדה במרץ).

מדד אפריל יעלה ב-0.5%

להערכת כלכלני הראל, מדד המחירים לחודש אפריל יעלה ב-0.5%.

באשר לעולם אומרים כלכלני הראל כי בבריטניה צפויה העלאת הריבית של הבנק המרכזי לאור האינפלציה הגבוהה (ככל הנראה ב-0.25%) כאשר הפוקוס יהיה על התחזיות המעודכנות של הבנק לאינפלציה, לצמיחה ולריבית.

בראשון הקרוב יתקיים הסיבוב הראשון לבחירות לנשיאות טורקיה, כנראה הבחירות המשמעותיות ביותר השנה מכיוון שטורקיה היא אחת משותפות הסחר המשמעותיות של ישראל, הכלכלה ה-19 בגודלה בעולם (או 12 מותאם לכוח הקנייה) ונמצאת בין בצומת בין אסיה, אירופה והמזרח התיכון. כרגע הסקרים (כן, סקרים) מצביעים על מרוץ צמוד (צריך 50% לנצח) וסביר שנראה סיבוב נוסף ב-28 במאי. אי‑הוודאות באה לידי ביטוי בשוק המט"ח, שם התנודתיות בלירה הטורקית זינקה (עוד) בשבועות האחרונים והמטבע ממשיך להיחלש לרמתו הנמוכה ביותר בהיסטוריה, דבר שתרם לאינפלציה הגבוהה (כרגע 44% היה כבר 80%). הבנק המרכזי מוכר מט"ח בעקביות ובעקבות הדילול ביתרות המט"ח הוא נשען יותר על הלוואות ופיקדונות ממדינות המזרח כדי לעשות זאת.

האם העלאות הריבית בארה"ב הסתיימו?

בארה"ב, הבנק המרכזי העלה את הריבית בפעם העשירית ברציפות. עם זאת בהודעה לעיתונות הוסרה ההתחייבות להעלאה נוספת גם בהחלטה הבאה. הנגיד הדגיש שהם יפעלו בהתאם לנתונים שיתפרסמו, אך הוא לא פוסל עלייה נוספת. השווקים מצפים שבעוד כרבעון הריבית תחל לרדת, אך בהראל נותנים לכך הסתברות נמוכה לאור המשך עליית השכר שמחלחלת לאינפלציית הליבה. כך בדוח התעסוקה לאפריל קצב גידול השכר השעתי הממוצע עלה ל-4.4% (ב-12 החודשים האחרונים), זאת במקביל לירידה בשיעור האבטלה ל-3.4%. באפריל נוספו כ-253 אלף משרות חדשות, אך נתוני החודשיים הקודמים עודכנו בחדות כלפי מטה (מינוס 150 אלף).

הבנק המרכזי בגוש האירו העלה את הריבית ברבע נקודת אחוז, אך הנגידה הדגישה שהתהליך עוד לא הסתיים. האינפלציה האיצה באפריל ואינפלציית הליבה עדיין מאוד גבוהה.

הבנק המרכזי בגוש האירו העלה את הריבית ברבע נקודת אחוז ל-3.75% (3.25% ריבית הפיקדונות), כאשר הנגידה הדגישה שתהליך עליית הריבית עדיין לא הסתיים. ההידוק בתנאי האשראי של הבנקים ללווים (על פי סקר האשראי הרבעוני) לרמה שלא נרשמה מאז המשבר בגוש האירו תרם להחלטה להעלות רק ברבע נקודת אחוז. במקביל גם הביקוש להלוואות ירד, בעיקר בשל ירידה חדה בביקוש הלוואות לדיור. חלק מהחברים בבנק צידדו בעלייה של חצי נקודת אחוז לאור אינפלציית הליבה הגבוהה שעמדה על 5.6% באפריל. האינפלציה הכללית עלתה קלות ל-7%, אך אנו נראה ירידה בחודשים הבאים כאשר "ייצאו" מהחישוב השנתי המדדים הגבוהים מהשנה שעברה עם פרוץ המלחמה באוקראינה. דבר זה גם בא לידי ביטוי במדד המחירים ליצרן שירד במהירות ל-5.9% ב-12 החודשים האחרונים.

מה עדיף – להמשיך בתנופת מיזמי ההתחדשות עירונית בתוך הערים תוך המשך ציפוף האוכלוסייה בשטח קטן או להתמקד דווקא בבנייה של שכונות חדשות בשולי הערים? מחקר חדש שנערך בבנק ישראל מצא לדילמה תשובה חד משמעית.

על פי ממצאי המחקר שבדק את כדאיות הבנייה של כ-40 אלף יחידות דיור תוספתיות (כלומר, מעבר לאלו שנהרסו לטובת ההתחדשות), ההתחדשות העירונית במרכז תל אביב עדיפה מבחינה כלכלית על פני התרחבות בשולי העיר, למרות הצפיפות שהיא מייצרת.

בתרגום למספרים, התועלת נטו (בניכוי העלויות) מהתחדשות עירונית מאסיבית במרכז תל אביב גבוהה בכ-320 אלף שקל לדירה לעומת החלופה של הקמת שכונות חדשות בשולי הערים בגוש דן ("פרבור"). בסך הכל מדובר על תועלת כלכלית נטו של כ-12.8 מיליארד שקל.

בניתוח שנערך על ידי ד"ר דארין וייסמן מחטיבת המחקר בבנק ישראל, נמצא שעל אף העלויות הגבוהות שבהן כרוך הציפוף במרכז המטרופולין, תועלותיו גבוהות ביחס לאפשרות של התרחבות בשולי המטרופולין. בניתוח נבחנה  הכדאיות של בנייה מסיבית של יחידות דיור במסגרת התחדשות עירונית במרכז המטרופולין (גלעין) לעומת האפשרות של הקמת שכונות חדשות בשולי הערים של "הטבעת התיכונה" או החיצונית ("פרבור") בגוש דן. לצורך המחשה נבחנה כאמור כדאיות הבנייה של כ-40 אלף יחידות דיור תוספתיות (כלומר, מעבר לאלו שנהרסו לטובת ההתחדשות) בכל אחת מהאפשרויות. בניתוח החוקרת התייחסה למגוון רחב של עלויות ותועלות הטמונות בהתחדשות עירונית, וזאת בהשוואה לחלופה של בנייה בשולי המטרופולין. הניתוח הכמותי מתבסס על ממצאים מהספרות המחקרית שבחנו את התועלות והעלויות בתחומים שונים הרלוונטיים להתחדשות עירונית, וכן על הנתונים האמפיריים הזמינים.

כאמור, התוצאות מראות שהערך הנוכחי של התועלת נטו מהתחדשות עירונית מאסיבית במרכז תל אביב היא כ-12.8 מיליארד שקל, שהם כ-320 אלף שקל לדירה. התועלת המשמעותית ביותר נובעת מאפקט האגלומרציה שתועד בספרות הכלכלית: ישנה השפעה חיובית של התקבצות כלכלית על פריון העבודה ועל העצמת ההון האנושי בשל גלישת ידע, למידה וקשר בלתי אמצעי בין האנשים. הנהנים העיקריים מהשפעה זאת הם המועסקים והמעסיקים  באזור הציפוף. מעבר לכך, כלל הפרטים במשק צפויים ליהנות מרווחי האגלומרציה, היות שעל תוספת השכר ישולם מס הכנסה, ואילו על הרווחים הנוספים ישולם מס חברות. בעלי הדירות בפרויקטים של "פינוי – בינוי" (תושבי מרכז המטרופולין), נהנים מעליית ערך הדירות, אך תיתכן פגיעה בקבוצות מסוימות של בעלי דירות, כגון קשישים ובעלי מוגבלויות וחלק של שוכרי דירות פרטיים אשר חווים "דחיקה", ולא חוזרים למתחם לאחר השלמת התהליך של הריסה ובנייה מחדש בשל התייקרות דמי השכירות. ככל הנראה ניתן להגן על האוכלוסיות הנפגעות על ידי תכנון יחידות דיור שמתאימות להשכרה וייעודן של חלק מהדירות התוספתיות לשכירות, תוך פגיעה בתועלות המשקיות הכוללות.

לצד התועלות, להתחדשות עירונית ישנן עלויות בהן נושאים בעיקר תושבי האזור, בעלי עסקים והמועסקים במרכז המטרופולין: עלויות זמניות כגון ירידה במלאי הדירות עקב הריסתן, עלויות הנובעות מבנייה מתמשכת: רעש, פגיעה בעסקים, עומס בכבישים. כמו כן, המשק יישא בעלות של הקצאת גורמי ייצור לצורך בניית מחדש של הדירות שנהרסו לצורך ההתחדשות. לעומת זאת, עלויות הפרבור המשמעותיות, כגון צמצום השטחים הפתוחים לצורך הבנייה בשולי המטרופולין ועלות עודפת בגין היוממות הנובעת מפיזור גדול יותר של המועסקים על פני המטרופולין, יחסכו תחת החלופה של התחדשות עירונית במרכז המטרופולין.

בניתוח הרגישות שבוצע, בו הונח כי מגוון תועלות בגין ההתחדשות תהיינה נמוכות מהצפוי ומגוון עלויות ההתחדשות תהיינה גבוהות מהצפוי, התועלת נטו של ההתחדשות נשארה חיובית ומשמעותית. עוד נמצא כי המסקנות המרכזיות אינן רגישות לבחירה, מתוך טווח סביר, של שיעור הריבית בה מהוונים התועלות העתידיות מההתחדשות העירונית.

בבנק ישראל סבורים כי לאור ממצאי הניתוח, מומלץ לממשלה להמשיך ולקדם תהליכי רגולציה אשר יתמכו בהרחבת היקף ההתחדשות העירונית, תוך תשומת לב להשפעת קצב מימוש הפרויקטים על מלאי דירות להשכרה בטווח הזמן בין הריסת המבנים הישנים לבניית החדשים. כמו כן, חשוב להדגיש שהתחדשות עירונית בהיקף מאסיבי באזורים הצפופים חייבת להיות מלווה בהשקעה נרחבת בתשתיות, ובפרט כאלה להסעת המונים.

מחצית מבני הציבור החרדי הם צעירים מתחת לגיל 18. המשמעות ברורה: בעוד עשור הם יהיו אלה שידחפו את קטר הצריכה הפרטית בישראל. הם יהיו הלקוחות המחוזרים ביותר. אבל איך מגיעים אליהם בקלות ובמהירות, מה זה דיגיטל חרדי ואיך זה קשור לשטרות של מונופול?

 אם יצא לכם לשחק מונופול, בטח קניתם, מכרתם וקיבלתם או שילמתם בכסף מלאכותי. אולי אפילו הפסדתם "כסף" וישבתם בכלא תור או שניים. הבעיה היא שגם בחיים האמיתיים אתם עלולים למצוא את עצמכם על לוח המשחק. אבל כאן, בעולם האמיתי, משלמים ובמזומן.

אם אתם מכירים בכוח הקנייה החרדי ומבינים שכל בעלי העסקים, גם הגדולים ביותר במשק, היו רוצים להגדיל את המכירות שלהם בציבור החרדי, תוך שהם מצליחים לייצר זרם לקוחות יציב שעולה בטור גיאומטרי. ואם גם אתם רוצים שלמותג שלכם יהיה ערך גבוה יותר בקרב האוכלוסייה הזאת שרק הולכת וגדלה, אתם צריכים פרסום דיגיטלי חרדי.

היום אין מי שלא מסכים שהפרסום בדיגיטל עובד.

אבל צריך לזכור, שיווק בדיגיטל אינו משחק, בוודאי לא משחק מונופול. אפשר להפסיד בו הרבה כסף. הוא דורש מיומנות רבה והבנה יסודית בעשרות תחומים. החל מפסיכולוגיה וכלה בטכנולוגיה. הוא דורש חדשנות והסתגלות מהירה למצבים משתנים, ובמקרה החרדי הוא אף דורש התמחות ספציפית והיכרות מעמיקה עם הרגלי הדיגיטל החרדי.

לעיתים נדמה שקל מאוד לשווק בדיגיטל. רק לוחצים פה ושם וזה עובד. אבל זה רק דמיון, משום שבמציאות האמיתית, פרסום בדיגיטל, בוודאי בדיגיטל החרדי, אינו משחק וירטואלי. הוא מניב כסף אמיתי. אה, וגם משלמים עליו באותו מטבע. במטבע אמיתי. כך שאם אתם רוצים להגדיל את המכירות שלכם בציבור החרדי באמצעות פרסום ושיווק דיגיטלי, לא מומלץ ליפול למלכודת המונופול. חפשו אנשי מקצוע שצברו ניסיון רב בתחום. חפשו סוכנות פרסום שתתן לכם מענה הוליסטי. מענה שיאפשר לכם להמשיך במה שאתם עושים, מתוך ידיעה שיש מישהו שעושה עבורכם את כל מה שקשור בשיווק דיגיטלי מקצועי ומותאם לציבור החרדי.

ויש הרבה מאוד דברים שצריך ואפשר לעשות כדי למקסם את התועלות אותן אפשר להפיק מעולם הדיגיטל החרדי. הנה רשימה חלקית שלהם: אסטרטגיית דיגיטל חרדית. קידום אתרים בגוגל וברשתות חברתיות. אתרי תוכן, תדמית ומכירה. אוטומציות שיווקיות. ניהול רשתות חברתיות באוריינטציה חרדית. קידום ממומן. רכש מדיה דיגיטלית חרדית וזו רשימה חלקית בלבד.

חברת 'גיל דיגיטל', זרוע הדיגיטל של קבוצת 'גיל גרופ’, היא בדיוק, אבל בדיוק מה שאתם צריכים. זו חברה עם צוות מנוסה ומיומן שמכיר את נבכי הדיגיטל החרדי. זו חברה שפועלת בשקיפות מול לקוחותיה ומעניקה להם כלים למדידה וניטור כל קמפיין שלהם. זו חברה שמביאה תוצאות ומלווה את הלקוחות שלה גם בשעות לא שעות. הזמינות, השקיפות, המקצועיות והשירות אחראים להרבה מאוד לקוחות מרוצים שישמחו להמליץ לכם על השירותים של גיל דיגיטל.

רוצים לקבוע פגישה עם אנשי המקצוע בגיל דיגיטל? לחצו כאן  

-3 במאי יתכנס הבנק המרכזי האמריקאי לישיבתו התקופתית על מנת להחליט על גובה הריבית במשק האמריקאי. מאז מרץ 2022 העלה הפד את הריבית בארה"ב תשע פעמים ברציפות על מנת לרסן את האינפלציה, כאשר בחודשים האחרונים ניכר כי זו מתחילה להגיב לריבית הגבוהה ונחלשת בהדרגה. בהתאם, הסתפק הפד בהחלטתו האחרונה בהעלאה מתונה יחסית לקודמותיה, בשיעור של 0.25%. לקראת הישיבה הקרובה, מנסים כלכלנים לחזות את הצעד הנוכחי.

הראל: הריבית תעלה ב-0.25%

הבנק המרכזי בארה"ב יעלה את הריבית בעוד רבע נקודת אחוז ויאותת על כוונתו להמתין כדי לראות את התפתחות האינפלציה. כך מעריכים כלכלני הראל ביטוח ופיננסים ובראשות ראש אגף כלכלה ומחקר עפר קליין.

לדבריהם, הפד יעלה את הריבית בפעם העשירית ברציפות בעוד רבע נקודת אחוז אך יאותת שהוא יעצור באחת ההחלטות הקרובות לאור הריבית הגבוהה, הירידה באינפלציה (והיציבות בציפיות לאינפלציה) לצד החששות שיציאת הפיקדונות מהבנקים האזוריים יביאו להידוק נוסף בתנאי האשראי. עם זאת, בניגוד לציפיות, בהראל לא מצפים להפחתת ריבית עוד השנה, לאור הערכותיהם שאינפלציית הליבה תישאר גבוהה בשל החוזקה של הצריכה הפרטית ושוק העבודה האמריקאי. הדבר בא לידי ביטוי גם במדד עלות השכר לרבעון הראשון שהיה גבוה, וגם בנתוני הצמיחה הראשונים לרבעון הראשון. אמנם הצמיחה הייתה נמוכה מהצפי על 1.1% בשיעור שנתי, אך במבט מעמיק נרשמה האצה בצריכה הפרטית ל-3.7% בשיעור שנתי שקוזזה עם ירידה חדה במלאים (מינוס 2.3 נקודת אחוז מהצמיחה) לצד המשך ירידה בהשקעות בענף הנדל"ן למגורים.

מיטב: הריבית תעלה ב-0.25%

ה-FED לא צפוי להתלבט לגבי שיעור עליית הריבית, אלא לגבי המסר שיועבר. לפיכך, הריבית צפויה לעלות ב-0.25%. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות מיטב בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. לדבריהם, הצריכה הפרטית במשק האמריקאי שמשפיעה בעיקר על האינפלציה צומחת בקצב גבוה.

אינפלציית ה-PCE הכללית, שהתפרסמה בסוף השבוע, ירדה במרץ בחדות מ-5.1% ל-4.2%, אך אינפלציית הליבה נותרה כמעט ללא שינוי מתחילת השנה ברמה של 4.6%. עלות העסקת עובדים (Employment Cost Index) גדלה ברבעון הראשון בקצב גבוה מהצפוי וגם הקצב השנתי נותר גבוה מאוד.

הסיכונים במערכת הפיננסית פחתו. ציפיות האינפלציה הגלומות בשוק האג"ח ירדו בחדות ונמצאות ברמה של כ-2.2% בכל הטווחים. לעומת זאת, ציפיות האינפלציה בסקרי הצרכנים נותרו ברמה גבוהה ואף עלו. בשורה התחתונה, לדברי מיטב, התמונה שעולה מהנתונים לא ממש תומכת במסר "יוני" מהפד, אך הם מעריכים שלצד עליית ריבית בשיעור של 0.25%, בסיכוי גבוה הוא יעביר איתות שאם קצב האינפלציה יירד בחודשים הבאים, הריבית עשויה להישאר ללא שינוי. כלומר, ה-FED עשוי לשלוח מסר על סוף תהליך עליית הריבית. עם זאת, במיטב סבורים כי האינפלציה תרד בחודשים הקרובים, אך בסיכוי גבוה עליית הריבית לא תספיק כדי להחזיר את האינפלציה ליעד, מה שעלול להוביל לחזרתה בשנה הבאה.

בנק אוף אמריקה: הריבית תעלה ב-0.25%

גם כלכלני בנק אוף אמריקה מעריכים כי הפד יגדיל את טווח היעד של ריבית הקרנות הפדרליות ב-25 נקודות ל-5%-5.25% בפגישה במאי ויסיים את מחזור ההידוק הנוכחי שלו. כלכלני הבנק  מצפים שוועדת השוק הפתוח תעביר את המסר שהיא מאמינה שהמדיניות המוניטרית נמצאת בסביבה מגבילה מספיק, אך לא ניתן לשלול באופן מלא העלאות ריבית נוספות.