מנורה מבטחים קרנות נאמנות מדוות על העלאת שכר מנהל הקרן מנורה מבטחים (1A) מדורג וממשלתי + 10% (מספר קרן: 5104005).
שכר מנהל הקרן עמד עד כה על % 1.05 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, ויעמוד לאחר השינוי על % 1.08. השינוי ייכנס לתוקפו החל מיום 13/07/2015.

מדריכים בנושא קרנות נאמנות

נזכיר, כי בראשית החודש דיווחה מנורה מבטחים קרנות נאמנות כי צוות שיערוך, שהוסמך לקביעת שווי נכסים במקרים מיוחדים, החליט לשערך את שווי ני"ע חבס סדרה 4 (מס' ני"ע: 4150124), שהונפקו על ידי חבס השקעות (1960). השינוי בערך נעשה בעקבות בחינת השווי של הנכסים המגבים של ניירות הערך שהונפקו על ידי החברה. שינוי השווי תקף לשתי הקרנות הבאות: מנורה מבטחים (0A)(!) אג"ח חברות פלטינום (מספר קרן: 5103049) וקרן מנורה מבטחים (0B)(!) אג"ח קונצרני ללא מניות (מספר קרן: 5113923). המחיר החדש שנקבע לאג"ח ע"י מנהל הקרן הינו 20.8 אג' לעומת מחיר שעמד על 28.8 אג' בשערוך הקודם. מדובר בירידת ערך בשיעור של 27.78%.

שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרנות שלעיל כתוצאה מהשינוי בשווי ני"ע:
5103049 מנורה מבטחים (0A)(!) אג"ח חברות פלטינום – שינוי בשיעור של 0.2233%-.
5113923 מנורה מבטחים (0B)(!) אג"ח קונצרני ללא מניות – שינוי בשיעור של 0.1759%-.

שיעור השינוי המצטבר בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מכלל השערוכים שנעשו לני"ע מהיום בו מנהל הקרן שיערך לראשונה:
5103049 מנורה מבטחים (0A)(!) אג"ח חברות פלטינום – שינוי מצטבר של 0.3102%-.
5113923 מנורה מבטחים (0B)(!) אג"ח קונצרני ללא מניות – שינוי מצטבר של 0.3032%-.

מדד משכן למצב רוכשי הדירות, אשר עוקב אחר מצבם של רוכשי הדירות בישראל, עלה בשיעור של 1.4% בחודש מאי 2015 לרמה של 128.5 (100=ינואר 1996).

עליית המדד מצביעה על שיפור במצב רוכשי הדירות. מדד מחירי הדירות האחרון שפורסם על ידי הלמ"ס (סקר מחירי דירות בבעלות דיירים) רשם עלייה חודשית של 0.4%. ב-12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות בישראל, על פי הסקר, בשיעור ריאלי של 3.9%.

כלכלני בנק הפועלים: ירידה בשיעור הריבית על המשכנתאות בחודש מאי, ירידה בשיעור האבטלה ועלייה בשכר הממוצע במשק כל אלה תרמו לשיפור במצב רוכשי הדירות במדד האחרון. מנגד, העלייה במחירי הדירות במשק קיזזה חלקית את השפעת גורמים אלו.

שוק הדיור תוסס –על רקע הציפיות לעלייה במס הרכישה על דירות להשקעה משיעור של 5.0%-6.0% ל- 8.0%-10.0%, ציבור המשקיעים מיהר לרכוש דירות לפני העלייה המתוכננת. היקף העסקאות בדירות חדשות רשמו שיא של כ- 3,000 דירות לחודש בחודשים אפריל ומאי. מגמה זו נמשכה ככל הנראה בחודש יוני וביצועי המשכנתאות בחודש זה זינקו לכ- 6.5 מיליארד ₪. משקל המשקיעים מסך כל העסקאות (כולל יד שנייה) עלה לשיעור של 29% בחודש מאי לעומת 25% חודש קודם.

בתום דיון לילי – מליאת הכנסת אישרה במהלך הלילה את התיקון לחוק יסוד: תקציב המדינה. על פי ההחלטה שנתקבלה, תקציב המדינה הבא יהיה דו-שנתי לשנים 2015 – 2016, ועל הממשלה להניח את הצעת התקציב על שולחן הכנסת עד ל- 31.8.15 ואילו על הכנסת יהיה לאשר אותו בקריאה שנייה ושלישית עד ל- 19.11.15.

בנוסף על פי הצעת החוק, חודש לאחר תחילת שנת הכספים 2016, יידרש שר האוצר להגיע לוועדת הכספים על-מנת לדווח לחבריה, האם המנגנון של תקציב דו-שנתי יימשך כדרך קבע או שחוזרים למסלול תקציב חד-שנתי.

להצעה הוגשו הסתייגויות רבות, ולדיון נרשמו 45 דוברים מכל סיעות האופוזיציה כאשר לחלקם הוקצו 10 דקות לרשות הדיבור ולחלקם 15. בסופו של דבר החוק עבר בתמיכת 56 ח"כים מול 54 שהצביעו נגד.

ח"כ זהבה גלאון אמרה: "המטרה של ההארכה הזו היא הישרדות פוליטית. מי שמתחיל את הקריירה הפוליטית שלו כשר אוצר, שהוא לא סופר את הכנסת זה לא מעיד על משהו טוב. זה זלזול באזרחי המדינה, בתפקידה של הכנסת ובדמותה הדמוקרטית של המדינה. ממשלה שצריכה להשחית חוקי יסוד לטובת הישארות בשלטון צריכה ללכת הביתה".

ח"כ אראל מרגלית: "תקציב המדינה ל2015 יאושר כשנותר חודש אחד בלבד לממש את המדיניות שאותה אתם רוצים לקבוע. כשמתנהלים על תקציב של אחד חלקי 12, רק אותם ארגונים שמופיעים בתקציב הקודם מקבלים את הכסף. הרבה מאוד ארגונים שצריכים לקבל אישור כל פעם מחדש לא מקבלים כלום. וככה המשק כולו נמצא בטייס אוטומטי".

ח"כ מנואל טרכטנברג: "ראש הממשלה בימים האחרונים מרבה לדבר על יוון ולטעון כמה שאנחנו לא חשופים לסכנות של יוון. מה שקורה עם חוסר התקציב במדינת ישראל זה יוון, מכיוון שכאשר מדינה מפרה ברגל גסה את החוקים שלה עצמה, ובמיוחד חוקי ייסוד, חלילה הגורל שלנו עלול להיות כמו של יוון. כל יום שלא עובר תקציב מאושר זה נזק לתפקוד של המדינה. טוען שר האוצר שהוא צריך את הזמן כדי להעביר רפורמות אבל מה זה קשור לתקציב 2015 שאותו אפשר היה להעביר ב45 יום".

ח"כ ג'מאל זחאלקה: "תקציב דו שנתי הוא צעד אנטי דמוקרטי בעליל אם לוקחים בחשבון את הנטייה הרווחת בשנים האחרונות של הממשלה להעשיר את העשירים ולפגוע בעניים. תקציב דו שנתי מאפשר לממשלה לדפוק את האזרחים. מה שקל לממשלה הוא מאוד קשה לאזרחים ובמיוחד לאזרחים קשיי היום שאינם מיוחסים. החטא הרבה יותר גדול זה לאפשר לכנסת זמן ארוך יותר לדיון וזו דמגוגיה למתחילים. הזמן הזה של דיון ארוך יותר, בעצם נותן לממשלה לעשות מה שהיא רוצה בזמן הזה".

ח"כ אחמד טיבי: "כל שנה הריטואל הזה חוזר על עצמו של תקציב שמוצג בקלסר גדול שאני לא יודע כמה חברי כנסת קוראים כל אות ופיסקה, ולמרות זו ההצבעה היא פבלובית, גוש אחד בעד וגוש אחד נגד. פעם אחר פעם חוזרים לאותו ריטואל שבו מפעילים באמצעות התקציב סנקציות על מגזרים בחברה הישראלית כשמי שנפגע הכי קשה זה הציבור הערבי".

מיטב דש קרנות נאמנות מודיעה על החלטת מנהל הקרן תטא (6F) ניהול חוזים ואופציות ממונפת (מספר קרן: 5109798) להעלות את שווי האופציה TA25 C1530 Jul-15 בכ-3.23%.

הסיבה לשינוי: שווי האופציות על ידי מנהל הקרן – לדעת מנהל הקרן, השווי שנקבע לאופציה הנ"ל בבורסה חרג באופן קיצוני מהשווי שנקבע לנכס הבסיס שלה. שיעור הירידה בשווי הנקי של נכסי הקרן שלעיל כתוצאה מהשינוי בשווי האופציה הינו: 0.23%-.

נזכיר, כי אתמול דיווחה מיטב דש כי תעשיית קרנות הנאמנות השיגה למשקיעים תשואה ממוצעת של 0.9% במחצית הראשונה של 2015. מיטב דש דיווחו על ראלי מניות "כחול לבן" – קרנות מניות בישראל רשמו במחצית הראשונה של השנה את התשואה הגבוהה ביותר בתעשיית קרנות הנאמנות, העומדת על כ-11.1%, זאת לאחר שבכל שנת 2014 עלו בפחות מ-1%. לעומתן, קרנות מניות חו"ל השיגו תשואה של 1.8% בלבד. קרנות אג"ח כללי הניבו למשקיעים בחצי הראשון של 2015 תשואה המסתכמת ב-0.8% וממקמת אותן בראש טבלת הביצועים של קרנות האג"ח, זאת לאחר ירידות חדות של 2.1% בסיכום חודש יוני.

מדריכים בנושא קרנות נאמנות

על פי נתוני מיטב דש, הקרן שרשמה את התשואה הגבוהה ביותר במחצית הראשונה של 2015 היא הקרן "תטא 6F ניהול חוזים ואופציות לכל מזג אוויר" שזינקה ב-50.4%. בצד השני, הקרן שהשיגה למשקיעים את התשואה הגרועה ביותר השנה היא: "מגדל דיקלה 4D תורכיה" לאחר שצנחה בכ-17.7%.

קרנות אג"ח כללי ללא חשיפה מנייתית השיגו למשקיעים תשואה ממוצעת של 0.35%. חשיפה של עד ל-10% מניות סיפקה תוספת תשואה משמעותית העומדת על כ-0.6%. משקיעים שהלכו צעד אחד קדימה ברמת הסיכון ובחרו להשקיע בקרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% מניות, קיבלו תוספת תשואה של יותר מ-1%. בעקבות התשואות החיוביות, ולמרות הירידות החריפות בחודש יוני, קרנות אג"ח כללי רשמו במחצית הראשונה של 2015 את הגיוס הגבוה ביותר העומד על כ-3.7 מיליארד שקל.

איילון קרנות נאמנות מדווחת על העלאת שכר מנהל הקרן איילון (0A) משקל שווה תל בונד 60 (מספר קרן: 5117726). השכר, שעמד לפני השינוי על 0.5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, יעלה לשיעור של % 0.6 לאחר השינוי. השינוי ייכנס לתוקף החל מיום 08/07/2015.

מדריכים בנושא קרנות נאמנות

מהי קרן נאמנות? דרך לנהל השקעות משותפות. אחזקה בקרן מבטאת נתח מסוים (היחס בין האחזקה ביחידות הקרן לסך היחידות המונפקות) ובהתאמה זכות לרווחים (או הפסדים) במידה ונכסי הקרן עולים (או יורדים). מנהל הקרן משקיע במגוון רחב של אפיקים כך שהמחזיק בעצם מפזר את השקעתו על פני מספר רחב של ניירות ערך. הכספים של הקרן מנוהלים בנאמנות (בחשבון נאמנות מיוחד), ולכן אין בהשקעה בקרן את הסיכון שהמנפיק / מנהל הקרן יפשוט רגל או יקלע לקשיים פיננסים – החשבון (חשבון הנאמנות ) אמור להיות מובטח בכל מצב. בקרן נאמנות יש דמי ניהול שוטפים (שיורדים מדי יום ביום); יש דמי נאמנות, לפעמים יש שיעור הוספה (עמלה שגובה מנהל הקרן – בהתאם לתשקיף הקרן), ולפעמים יש עמלות קניה ומכירה (שמבטאות את גלגול העמלות של מנהל הקרן על מבצע הפעולה – קנייה ומכירה של קרנות). קרנות הנאמנות נסחרות פעם ביום (במקרים מסוימים פעמיים), והיתרונות הגדולים בהשקעה דרכן הם – נזילות, סחירות, פיזור, ניהול מקצועי, מיסוי (כשהקרן מוכרת מניות בתוך הקרן, אין חברות מס על המחזיק, אלא רק כשהוא מוכר את הקרן).

אלטשולר שחם קרנות נאמנות מדווחת על שינוי שווי לאופציה OPK US 01/15/16 P21 (מספר ני"ע: 70900600). השינוי ייערך בקרנות הבאות: אלטשולר שחם SmartBetaי (4A)י Low Volatility ת"א 100 (מספר קרן: 5119201), וכן אלטשולר שחם SmartBetaי (4A) מולטי פקטור ת"א 100 (מספר קרן: 5119219).

מנהל הקרן הודיע על הפחתת שווי האופציה ב-21.38%. הסיבה לקביעת השווי לאופציה האמורה: האופציה לא נסחרה במהלך 5 ימי המסחר האחרונים. המחיר האחרון שנקבע לאופציה בבורסה: 6.69 דולר. המחיר החדש שנקבע לאופציה ע"י מנהל הקרן: 5.26 דולר.

שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן "אלטשולר שחם SmartBetaי (4A)י Low Volatility ת"א 100" כתוצאה מקביעת השווי: 0.228%.
שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן "אלטשולר שחם SmartBetaי (4A)י מולטי פקטור ת"א 100" כתוצאה מקביעת השווי: 0.377%.

רק תיקחו: כמיליארד וחצי ₪ ממתינים לציבור, שטרם נגבו על-ידו, נידונו היום (שני) בוועדה לביקורת המדינה. יו"ר הוועדה, ח"כ קארין אלהרר הדגישה כי "הציבור חייב לקבל את הכסף המגיע לו, וזו אחריותו המלאה של הביטוח הלאומי. עליו ליזום פניה לזכאים לא להמתין להם. המבקר אמנם גם החמיא לביטוח הלאומי על שיפור השרות, אך דווקא האוכלוסיות החלשות – הזקוקות במיוחד לעזרה– הן הכי-פחות ממשות את זכויותיהן". אלהרר פירטה כי בשנים 2010-2009 בלבד נגבו ע"י הביטוח הלאומי מהציבור כ-80 מיליון ₪ ללא-צורך, כ-35 מיליון ₪ נוספים לא הועברו לזכאי דמי-לידה, וכ-100 מיליון ₪ שלא הועברו לזכאי קצבת האבטלה.

בני גולדמן, שערך את הדו"ח מטעם המבקר, הוסיף כי "להערכתנו לפחות 3 מיליון ₪ שמגיעים לציבור ולא נגבו על ידו, ויחד עם גמלת המילואים הסכום מגיע לכמיליארד ₪. גם היודעים על זכויותיהם, מתקשים לגבות אותו, בגלל התורים בביטוח הלאומי או שהטופס קשה להבנה ולמילוי".
ח"כ מאיר כהן (יש עתיד) שר הרווחה לשעבר , הלין כי "הביטוח הלאומי הוא ספינה כבדה וקשה להזזה, למרות שיש בה עובדים מצוינים", ולדברי ח"כ דניאל עטר (המחנה הציוני) ככל שהאדם זקוק יותר לשירותים הממשלתיים – הוא פחות ופחות נגיש אליהם, ועל הביטוח הלאומי ליזום ולא רק להגיב לביקורת. ח"כ אורי מקלב (יהדות התורה) הוסיף כי בשנתיים האחרונות חלה החמרה ביחס לאזרחים שלא דיווחו על שינוי במעמדם – אך המדינה לא החילה כללים חמורים כאלו גם על עצמה, ואילו ח"כ אוסמאה סעדי (הרשימה המשותפת) הלין על כי לא כל אתר הביטוח הלאומי מופיע גם בערבית, "וזאת למרות שהציבור הערבי הוא מהעניים בארץ". עו"ד תומר רוזנר, היועץ המשפטי של הוועדה, סיפר כי במוקד המידע של הביטוח הלאומי, כל מוקדן מעניק מידע שונה לאותה השאלה.

הפרופ' שלמה מור יוסף, מנכ"ל הביטוח הלאומי השיב כי מיצוי הזכויות ע"י הציבור נמצא בראש מעייניו – "ואנו יוזמים פעולות בעניין ונגיע לכל זכאי. מערכות גדולות ומורכבות פועלות לאט, ויזמנו את מיזם "תבל" שיזהה זכות המגיעה לאזרח שטרם נגבתה על-ידו, ותודיע לו על-כך. גם לאחר שפנינו לזכאים – לא כולם מימשו את זכותם. אנו בודקים את הזכאים לגמלאות זקנה, אבטלה ולידה, ומדוע הם לא גבו את קצבתם. המוקד הטלפוני של הביטוח הלאומי הוא הגדול המורכב ביותר בארץ, קרוב ל 6 מיליון שיחות בשנה, וברור שכל אחוז של טעות הוא גדול ומשמעותי, ויש לנו אתגר לשיפור ולהבנה ברורה יותר".

נורית בר אור, מהמרכז לזכויות חברתיות ליד מכללת ספיר סיפרה בדמעות כי רק לאחר מעורבות של עו"ד – זכתה לחלק מזכויותיה בביטוח הלאומי, כשחלק מהן אבדו בגלל אבדן הזמן, ואילו זוהרה כהן, נציגת המשרד לאזרחים ותיקים, סיפרה על מוקדי מידע שהוקמו בכל בתי החולים בארץ, ושעל ידם נציגי המשרד הגיעו לכ-20 אלף מאושפזים-קשישים והביאו למיצוי זכויותיהם בשיקום, ניידות, עובדים זרים ועוד.

לדברי סבינה שוסטרמן, מהיחידה למיצוי זכויות בעיריית ירושלים, כ-50% מהזכויות לא ממוצות ע"י הציבור, ואילו נילי דרור, מנהלת אגף משאבי הקהילה במשרד הרווחה, ציינה כי בנוסף לאתר המשרד, הוקמו מוקדי מידע ומרכז מידע טלפוני, הנגישים מבחינת שפה וכן טכנית ופיזית.

איילת גרינבאום, משרד הבריאות תיארה את מוקד המידע הטלפוני של המשרד למיצוי זכויות, וכן כי אתר המשרד נגיש גם לכבדי ראיה, ומקודמת האפשרות לשיחת-וידאו לכבדי-שמיעה, ולדבריה גם קופות החולים מרחיבים את השירותים שלהם בעניין, ובבתי החולים הוקמו מרכזים למיצוי זכויות כאלו.סא"ל אופיר קבילו, מאגף המילואים באכ"א סיפר על אתר האגף בעניין, ועל השימוש במסרונים ישירות לחיילי המילואים על זכויותיהם.

מיקי סבטליץ, מנהל קשרי יועצים של מיטב דש מפרסם היום סיכום תשואות תעשיית קרנות הנאמנות במחצית הראשונה של שנת 2015. סבטליץ מעריך כי תעשיית קרנות הנאמנות השיגה למשקיעים תשואה ממוצעת של 0.9% במחצית הראשונה.

מיטב דש מדווחים על ראלי מניות "כחול לבן" – קרנות מניות בישראל רשמו במחצית הראשונה של השנה את התשואה הגבוהה ביותר בתעשיית קרנות הנאמנות, העומדת על כ-11.1%, זאת לאחר שבכל שנת 2014 עלו בפחות מ-1%. לעומתן, קרנות מניות חו"ל השיגו תשואה של 1.8% בלבד. קרנות אג"ח כללי הניבו למשקיעים בחצי הראשון של 2015 תשואה המסתכמת ב-0.8% וממקמת אותן בראש טבלת הביצועים של קרנות האג"ח, זאת לאחר ירידות חדות של 2.1% בסיכום חודש יוני.

על פי נתוני מיטב דש, הקרן שרשמה את התשואה הגבוהה ביותר במחצית הראשונה של 2015 היא הקרן "תטא 6F ניהול חוזים ואופציות לכל מזג אוויר" שזינקה ב-50.4%. בצד השני, הקרן שהשיגה למשקיעים את התשואה הגרועה ביותר השנה היא: "מגדל דיקלה 4D תורכיה" לאחר שצנחה בכ-17.7%.

קרנות אג"ח כללי ללא חשיפה מנייתית השיגו למשקיעים תשואה ממוצעת של 0.35%. חשיפה של עד ל-10% מניות סיפקה תוספת תשואה משמעותית העומדת על כ-0.6%. משקיעים שהלכו צעד אחד קדימה ברמת הסיכון ובחרו להשקיע בקרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% מניות, קיבלו תוספת תשואה של יותר מ-1%. בעקבות התשואות החיוביות, ולמרות הירידות החריפות בחודש יוני, קרנות אג"ח כללי רשמו במחצית הראשונה של 2015 את הגיוס הגבוה ביותר העומד על כ-3.7 מיליארד שקל.

קרנות אג"ח קונצרני רשמו מתחילת השנה תשואה ממוצעת של כ-0.8% בהובלת קרנות ה-HIGH YIELD שסיפקו למשקיעים את התמורה על הסיכון שנטלו עם תשואה ממוצעת נאה מאוד של 3.8%. קרנות אג"ח קונצרני ללא מניות רשמו תשואה של 0.7% מתחילת השנה, כאשר חשיפה ל-10% מניות הניבה למשקיעים תוספת תשואה של 1.5%.

אגרות החוב הממשלתיות מסכמות את החצי הראשון של השנה עם עליות קלות. מדד אג"ח ממשלתי כללי רשם מתחילת השנה תשואה של כ-0.3%, זאת לאחר שירד ברבעון השני של 2015 ב-3.8%. קרנות אג"ח מדינה ללא חשיפה מנייתית רשמו תשואה ממוצעת של 0.15%, וקרנות אג"ח מדינה עם חשיפה של עד 10% מניות השיגו למשקיעים תשואה של 0.6%.

קרנות אג"ח חו"ל סבלו מעליות בתשואות לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ומתיסוף השקל אל מול הדולר, שלווה בתנודתיות גבוהה, ורשמו השנה תשואה שלילית של 1.7% בהובלת קרנות אג"ח חו"ל הצמוד ליורו שירדו ב-11% וקרנות אג"ח הצמוד לדולר שהתממשו ביותר מ-2.6%.

קרנות מניות בחו"ל סיכמו את החצי הראשונה עם תשואה חיובית של 1.8% בהובלת קרנות מניות אירופה שעלו ב-6.7% וקרנות מניות סין שעלו ב-6.6%.

בנוסף מציינים מיטב דש בסקירתם כי מדד מיטב דש של תשואות תעשיית קרנות הנאמנות ירד החודש ב-1.9% כאשר מתחילת השנה הוא עלה ב-0.9%. בחצי ה-1 של 2015 קרנות האג"ח (קרנות אג"ח כללי, אג"ח מדינה, אג"ח שקלי ואג"ח חברות) תרמו חלק קטן יותר מהעלייה של מדד תשואות קרנות הנאמנות העומדת על 0.4%, זאת, למרות משקלם מהווה כ-70% מכלל הקרנות בתעשייה. לעומתן קרנות מניות בארץ ובחו"ל תרמו את מרבית העלייה של מדד תשואות קרנות הנאמנות של מיטב דש למרות שמשקלם הוא בסה"כ פחות מ-10% מכלל הקרנות בתעשייה.

תשואות קרנות הנאמנות – יוני 2015

קרנות המתמחות במניות בישראל רשמו ביוני תשואה שלילית של 2.5% בהובלת קרנות מניות ת"א 75 וקרנות מניות נדל"ן שהתממשו ב-3.7% וב-6.7% בהתאמה. קרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו ביוני תשואה שלילית של 5%. הקרנות שבלטו בתשואות השליליות היו קרנות מניות סין שהתממשו ב-8%, וקרנות מניות אירופה שירדו ב-6.3%.
קרנות אג"ח כללי רשמו החודש תשואה שלילית של 1.9%, כאשר קרנות אג"ח כללי ללא חשיפה למניות ירדו ב- 1.7%, וקרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד כ-10% מניות, התממשו ב-1.8%.

מימושים באפיק הקונצרני – קרנות הנאמנות הקונצרניות ללא מניות ירדו ביוני ב-1.7%, קרנות אג"ח קונצרני עם חשיפה מנייתית רשמו תשואה שלילית נמוכה יותר העומדת על 1.4% וקרנות ה-HIGH YIELD סיכמו את חודש יוני עם תשואה שלילית של 0.5% בלבד.

מימושים באגרות החוב הממשלתיות – קרנות אג"ח מדינה ירדו החודש ב-2% בהובלת קרנות אג"ח ממשלתי צמוד מדד לטווח ארוך שירדו ב-4%, כאשר קרנות אג"ח מדינה עם חשיפה של עד כ-10% למניות רשמו ירידות שערים של כ-1.9%.

למדריכים נוספים:

קרנות מחקות – האם כדאי?

תעודות סל – כל מה שצריך לדעת?

מדריך קרנות נאמנות

קרנות סמארט בטא – לא כאלה חכמות

בחודש יוני נרשמה עלייה במדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים ו- TNS. מדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים ו-TNS טלסקר עלה בחודש יוני 2015 ב-1.1 נקודות לרמה של 130.5 (אפריל 2002=100). המדד למצב השוטף עלה ב- 0.2 נקודות ומדד הציפיות עלה ב- 1.7 נקודות.

כלכלני בנק הפועלים: רמת המדד די יציבה בחמשת החודשים האחרונים – סביב 130 נקודות. אמון הצרכנים שומר על רמה גבוהה יחסית, תוצאה של מצב טוב בשוק העבודה ובכלל זה עלייה בשכר המינימום. אלו באו לידי ביטוי בשיפור תפיסת מצב ההכנסות העתידיות של משקי הבית. השילוב של רמת אמון צרכנים גבוהה וריביות נמוכות ימשיך להערכתנו לתמוך בהתרחבות הצריכה הפרטית במשק. רמת העסקאות הגבוהה בשוק הדיור בחודשים האחרונים גורמת אף היא לגידול בצריכה (שיפוץ, ריהוט וכדומה).

בארה"ב נרשם שיפור נוסף במדד אמון הצרכנים של הקונפרנס-בורד לחודש יוני. מדד אמון הצרכנים רשם עלייה חדה של 6.8 נקודות לרמה של 101.4נקודות והוא קרוב לרמת השיא של השנים האחרונות. העלייה החודש נובעת בעיקר משיפור בתפיסת מצב שוק העבודה הנוכחי.

בנק ישראל מפרסם את פרוטוקול הדיונים המוניטריים שנערכו בבנק ישראל כדי להחליט על גובה הריבית לחודש יולי 2015, ומדווח כי כל חברי הוועדה תמכו בהותרת הריבית על כנה.

על פי הודעת בנק ישראל, השיקול המכריע בעד ההחלטה נותר בלי שינוי לעומת החודש הקודם – סביבת הריבית הנוכחית ממשיכה לתמוך בהמשך הצמיחה ובחזרת האינפלציה לתוך תחום היעד בשנה הקרובה. בה בעת, החלטות הוועדה מביאות בחשבון גם את ההתפתחויות בשוקי הנכסים. חברי הוועדה סברו כי פחתה ההסתברות לשימוש בכלי מדיניות נוספים ובלתי שגרתיים על מנת להשיג את מטרות הבנק, אך הם הסכימו כי הנסיבות עשויות להשתנות במהירות ולכן מוקדם לשלול לחלוטין את האפשרות שייווצר צורך להשתמש בכלים כאלו.

הגורמים העיקריים להחלטה: ההחלטה להותיר את הריבית לחודש יולי ללא שינוי ברמה של 0.1%, עקבית עם מדיניות מוניטרית שנועדה להחזיר את האינפלציה אל תוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3% ב-12 החודשים הקרובים ולתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל ובכלכלה העולמית, במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שער החליפין.

– סביבת האינפלציה מתחילה להתכנס לתחום היעד; בחודשים מארס-מאי עלה המדד בקצב העקבי עם יעד האינפלציה; הציפיות לאינפלציה לטווחים הקצרים מהמקורות השונים מצויות סביב הגבול התחתון של היעד, וחטיבת המחקר צופה בשנה הקרובה אינפלציה של 1.6%. הציפיות לטווחים הבינוניים והארוכים נותרו מעוגנות בקרבת מרכז תחום היעד.

– נתון צמיחת התוצר ברבעון הראשון עודכן כלפי מטה על רקע עידכון חד כלפי מטה של נתון צמיחת היצוא. האינדיקטורים שנוספו החודש לגבי הפעילות הריאלית, ובהם נתונים ראשוניים מסקר החברות לרביע השני, המדד המשולב, נתוני גביית המיסים, ונתוני שוק העבודה, תומכים בהערכה שצמיחת הפעילות, המובלת על ידי הצריכה הפרטית, נמשכת בקצב מתון.

– התחזיות לצמיחה העולמית הופחתו על רקע האטה זמנית בצמיחה בארה"ב, והאטה בשווקים המתעוררים. באירופה נמשך מומנטום חיובי מתון, אך הסיכון הנובע מההתפתחויות ביוון התעצם. בארה"ב צפויה העלאת ריבית עוד ב-2015, אך קצב ההעלאות צפוי להיות מתון, ובמדינות אחרות ההרחבה המוניטרית נמשכת.

– החודש התחזק השקל מול שער החליפין הנומינלי האפקטיבי ב-1%, ומתחילת השנה נרשם ייסוף אפקטיבי של 4.7%. הייסוף וההתמתנות הצפויה בצמיחת הסחר העולמי מקשים על צמיחת היצוא והמגזר הסחיר.

– פעילות ערה בשוק הדיור, הן מצד ההיצע והן מצד הביקוש, באה לידי ביטוי בהיקפים גבוהים של עסקאות, התחלות וסיומי בנייה, ורמה גבוהה מאוד של נטילת משכנתאות. נתוני מארס-אפריל הראו שעליית המחירים נמשכת, אך בשיעור מתון מבעבר.

בנק ישראל מציין בהודעתו כי ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובשווקים הפיננסיים. בנק ישראל ישתמש בכלים העומדים לרשותו, ויבחן את הצורך בשימוש בכלים שונים, על מנת להשיג את מטרותיו – יציבות מחירים, עידוד התעסוקה והצמיחה, ותמיכה ביציבות המערכת הפיננסית – ובהיבט הזה, ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות בשוקי הנכסים ובכלל זה שוק הדיור.

הלמ"ס מפרסמת את נתוני הכמות המבוקשת של הדירות החדשות בינואר-מאי 2015: נרשמה עלייה של 23.3% בהשוואה לכמות שנרשמה בתקופה המקבילה אשתקד. במרכיבי הכמות חלה – עלייה של כ-50.3% במספר הדירות החדשות שנמכרו וכן ירידה של כ-7.4% במספר הדירות שלא למכירה. בסוף מאי 2015 עמדו כ-26,020 דירות חדשות נותרו למכירה, מתוכן, כשליש במחוז המרכז.

מאי 2015 – הכמות המבוקשת של דירות חדשות:
במאי 2015 עמדה הכמות המבוקשת של דירות חדשות (דירות חדשות ודירות שלא למכירה) על כ-4,420 יחידות, מתוכן כ-65% דירות חדשות שנמכרו לציבור הרחב והיתרה כ-34% דירות שלא למכירה (לשימוש עצמי של בעל הקרקע, לקבוצות רכישה, להשכרה ועוד). כך עולה מנתונים מוקדמים של סקר התחלות בנייה וסקר מכירת דירות חדשות בבנייה ביזמה פרטית (הנתונים לשלושת החודשים האחרונים חלקיים ועשויים להשתנות במידה ניכרת), הנערכים בלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, ביזמה ובמימון של משרד הבינוי, ומנתוני סקר התחלות בנייה ומכירת דירות חדשות בבנייה ביזמה ציבורית, הנערך במשרד הבינוי.

ינואר-מאי 2015 – הכמות המבוקשת של דירות חדשות:
הכמות המבוקשת של דירות חדשות (דירות חדשות ודירות שלא למכירה) בחודשים ינואר-מאי 2015 הייתה גבוהה ב-23.3% מזו שבתקופה המקבילה אשתקד. כמחצית מהכמות המבוקשת של דירות חדשות (דירות חדשות שנמכרו ודירות שלא למכירה) נבנו על קרקעות בבעלות ציבורית. כ-27% מסך כל הכמות המבוקשת של דירות חדשות (דירות חדשות שנמכרו ודירות שלא למכירה) היו במחוז המרכז וכ-10% בלבד במחוז ירושלים. בחודשים אלו נרשמה עלייה, בכמות המבוקשת של הדירות החדשות (דירות חדשות ודירות שלא למכירה), בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד – כ-56% במחוז הדרום, כ-31% וכ-30% במחוזות תל אביב וחיפה, בהתאמה, כ-17% בכל אחד מהמחוזות ירושלים והמרכז וכ-10% במחוז הצפון.

בבחינת נתוני המגמה של הכמות המבוקשת של דירות חדשות (דירות חדשות ודירות שלא למכירה), נמצא שבשנים האחרונות מסתמנת מגמת עלייה עם תנודות שהגיעה מרמה של כ-2,600 דירות בחודש ב-2008, לכ-3,600 דירות בחודש בתחילת 2011. במהלך שנת 2011 הסתמנה ירידה, ובשנת 2013 שוב עלייה ל-3,900 דירות ומספטמבר 2013 עד יוני 2014 נרשמה ירידה. החל ביולי 2014 מסתמנת שוב עלייה שהגיעה לכ-4,200 דירות בממוצע לחודש בתחילת 2015.

ינואר-מאי 2015 – דירות חדשות שנמכרו:
כ-13,640 דירות חדשות נמכרו לציבור הרחב, עלייה של 50.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. חלקן של הדירות החדשות שנמכרו מסך כל הכמות המבוקשת של הדירות החדשות, נע בין 79% במחוז המרכז ו-75% בכל אחד מהמחוזות תל אביב וחיפה, לבין 32% במחוז הצפון. בתקופה זו נרשמה עלייה במספר הדירות החדשות שנמכרו, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד במחוז הצפון (כ-110%), במחוז הדרום (כ-78%), במחוז ירושלים (כ-47%), בכל אחד מהמחוזות תל אביב וחיפה (כ-46%) ובמחוז המרכז (כ-39%). על פי נתוני המגמה, נרשמה עלייה של כ-4.7% בממוצע לחודש במספר הדירות החדשות שנמכרו בחודשים יוני 2014-מאי 2015, לאחר ירידה של 2.8% בממוצע בחודשים אוגוסט 2013-מאי 2014. זאת לאחר עלייה של כ-1.1% בממוצע לחודש בחודשים אוקטובר 2012-יולי 2013 ושל כ-3.5% בממוצע לחודש במספר הדירות החדשות שנמכרו בחודשים ינואר-ספטמבר 2012.

ינואר-מאי 2015 – דירות חדשות שלא למכירה:
מספר הדירות שלא למכירה (דירות שנבנות לשימוש עצמי, לקבוצות רכישה, להשכרה ועוד) בתקופה זו היה נמוך ב-7.4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. חלקה של הבנייה שלא למכירה מסך כל הכמות המבוקשת (דירות חדשות למכירה ודירות שלא למכירה) נע בין כ-68% במחוז הצפון לבין כ-21% במחוז המרכז. בתקופה זו הוחל בבנייתן, של כ-700 דירות בקבוצות רכישה – דירה אחת לכל 19.4 דירות שמכרו קבלנים. לעומת זאת, בתקופה המקבילה אשתקד, הוחל בבנייתן של כ-1,300 דירות בקבוצות רכישה – דירה אחת לכל 7.0 דירות שמכרו קבלנים. בבחינה לפי מחוזות, בתקופה זו, נמצא כי במחוז תל אביב הוחל בבנייתן של כ-360 דירות בקבוצות רכישה – דירה אחת לכל 6.5 דירות שמכרו קבלנים ובמחוז הדרום הוחל בבנייתן של כ-190 דירות בקבוצות רכישה – דירה אחת לכל 9.8 דירות שמכרו קבלנים.

סוף מאי 2015 – דירות חדשות שנותרו למכירה:
מספר הדירות החדשות שנותרו למכירה בסוף מאי 2015 – כ-26,020 דירות, מתוכן, כ-34% מוצעות למכירה במחוז המרכז, כ-14% במחוז תל אביב, כ-13% בכל אחד מהמחוזות ירושלים והדרום וכ-11% בכל אחד מהמחוזות הצפון וחיפה. על פי נתוני המגמה, במספר הדירות החדשות בבנייה ביזמה פרטית שנותרו למכירה, העלייה שנרשמה ברציפות מחודש דצמבר 2009, התייצבה מחודש מאי 2012, למעט עלייה מתונה בחודשים ספטמבר 2013-יולי 2014 ומאוגוסט 2014 נרשמת ירידה.

רוב הדיירים בבניינים הישנים באזורי הביקוש בעד הריסת המבנה הישן ובנייה מחדש. כך עולה ממחקר שערך מכון המחקר VCELL לקראת ועידת השיווק והמכירות של פרויקטי התחדשות עירונית שתתקיים מחר בתל-אביב. על פי המחקר 42% מבעלי הדירות בבניין שנבנו לפני 1980 הינם בעד תמ"א 38/2, הכוללת הריסה ובנייה מחדש של הבניין ורק 25% מהדיירים בעד עיבוי הבניין הקיים.

למדריך תמ"א 38

למדריך פינוי בינוי

לדברי רוני כהן, מנכ"ל אלדר "כיום המגמה בשוק היא ליזום יותר דירות בתמ"א 2 מכיוון שמדובר בפרויקטים המאפשרים גמישות תכנונית, בנייה מודרנית וכדאיות גדולה יותר ליזם. כמובן שגם הדיירים מרוויחים מכך. במקום תוספת של חדר או מרפסת הם מקבלים דירה חדשה. נוסף על כך הם לא נאלצים לחיות חודשים רבים בבניין עטוף בפיגומים".

עוד עולה מהמחקר כי 82% מדיירי בניינים ישנים המהווים פוטנציאל לביצוע תמ"א, הינם בעלי מודעות והיכרות גבוהה עם הנושא, מה שממחיש את היותה של התוכנית שיח מרכזי בעולם הנדל"ן הישראלי, לא רק בקרב היזמים אלא בקרב הציבור בכללותו הרואה בה כבעלת פוטנציאל. חיזוק לכך ניתן למצוא במגמה של דיירים באזורים אלו להעלות את מחירי הדירות המבוקשים מרגע שתוכניות התמ"א מתחילות לצאת אל הפועל באותו אזור.

נתון נוסף העולה מן המחקר הוא כי הסיבות העיקרית לסירוב לבצע פרויקטי תמ"א היא ככל הנראה הבירוקרטיה ויחסי השכנות. על פי המחקר הגורמים המרכזיים המהווים מכשול לביצוע פרויקטי תמ"א 38 הם הדיירים עצמם – 33% והרשויות המקומיות – 25%.

עם זאת, כאשר משווים לסקר שנעשה בשנת 2014 עולה כי הרשויות נתפסות כחסם משמעותי יותר. בשנת 2014 רק 19% מהנשאלים האשימו את הרשויות בחוסר היכולת לקדם פרויקטי תמ"א לעומת כאמור 25% כיום.

לדברי מוטי ויזל, מנכ"ל מכון VCELL "בשנה האחרונה אנו רואים פריחה מאוד גדולה בענף התמ"א ועשרות רבות של פרויקטים יוצאים לשיווק בכל עיר. עם זאת, צריך לזכור כי מדובר בפרויקטים ש"בילו" בוועדות התכנון שנים רבות. 58% מהנשאלים בסקר הנוכחי ציינו כי הם נמצאים בתהליך כשנה וחצי ואף למעלה מכך. ישנן רשויות שבמידה רבה מערימות קשיים של פרויקטי התחדשות עירונית מתוך הסתכלות צרה על האינטרס של הרשות בלבד. כולי תקווה שהרשות להתחדשות עירונית שהממשלה מקימה בימים אלה תכפה על הרשויות יותר פרויקטים ותקל על הבירוקרטיה".

ממצאי המחקר המלאים יוצגו בוועידת השיווק והמכירות של תמ"א 38, שתיערך ב 7 ביולי
בסטוקו בתל אביב.

למדריך תמ"א 38

למדריך פינוי בינוי