לאחרונה נסגר מכרז לבניית 29 צמודי קרקע בראש העין. השוואה של מכרז זה למכרז הקודם שפורסם בסוף 2011 מראה שהמדינה כמעט הכפילה את מחיר המינימום תוך 4 שנים.

ורד צרפתי זבולון, סמנכ"לית בחברת צרפתי שמעון שהחלה לאחרונה לבנות פרויקט של 68 צמודי קרקע בעיר, מציינת כי "כאשר התפרסם המכרז האחרון לשיווק קרקע לצמודי קרקע בראש העין נדהמנו ממחיר המינימום שהמדינה דרשה. אנחנו שילמנו לפני כשלוש שנים כ- 500,000 ש"ח על קרקע והיטלי פיתוח לכל יחידה וכיום מחיר המינימום כבר עומד על יותר מ – 850 אלף ש"ח. המשמעות היא שמחירי הקוטג'ים יתייקרו במאות אלפי שקלים שכן על מנת לזכות במכרז ההצעות יהיו גבוהות ממחיר המינימום"

עוד הוסיפה כי "הממשלה מכריזה מצד אחד על כוונתה להפחית את מחירי הדירות ויוצאת עם יוזמות כמו מחיר מטרה בראש העין, אך ניתן לראות כיצד היא פשוט מפצה על אובדן ההכנסות באמצעות ייקור הקרקעות במכרזים רגילים ובהעלאת מחירי הפיתוח"

חברת צרפתי שמעון החלה לאחרונה לבנות את מתחם הקוטג'ים שיכלול סה"כ בפרויקט 68 קוטג'ים מעוצבים ומרווחים, בני 6 חדרים בשטח של החל מכ-192 מ"ר ועד כ- 255 מ"ר. חלק מהדגמים כוללים מרתף רחב ידיים. הקוטג'ים כוללים מפרט טכני עשיר ואיכותי, כאשר לכל קוטג' גינה פרטית צמודה ושתי חניות. אכלוס הפרויקט צפוי לאוגוסט 2017. לאחרונה נמכר קוטג' בן 6 חדרים, בגודל של 193 מ"ר + 2 חניות, על מגרש בשטח 270 מ"ר. מחירי הקוטג'ים בפרויקט מתחילים ב-2.69 מיליון ש"ח.

כנס עיר הנדל"ן של מרכז הבניה הישראלי, ייערך בארבעה מלונות של רשת ישרוטל באילת במקום במלון הנסיכה כפי שתוכנן. זאת, לאור הביקושים הרבים וצפי להשתתפות כ-2000 בכירים בענף הנדל"ן. עיר הנדל"ן והעסקים של ישראל מהווה את הכנס הגדול ביותר של ענף הנדל"ן בישראל מזה 13 שנים. לאור הגידול העצום בעניין ובביקושים, חתם מרכז הבניה הישראלי עם רשת מלונות ישרוטל לאירוח עיר הנדל"ן 2015 בארבעה מלונות של הרשת: מלון רויאל ביץ', מלון רויאל גארדן, מלון ספורט ומלון לגונה. מעבר לישרוטל, יארח גם מלון הילטון חלק מהמשתתפים.

הכנס יתקיים בתאריכים 1-3 בדצמבר 2015 בימים שלישי עד חמישי. השנה יהיו כ-2,000 מקבלי החלטות מובילים שישתתפו באירועי עיר העסקים וביניהם: ראשי ערים, מנכ"לי ערים ומהנדסי עיר, שרי ממשלה, בכירי מנהל מקרקעי ישראל, מנהל התכנון, רשות המיסים, אגף התקציבים באוצר, חברי כנסת, צמרת המערכת הבנקאית וחברות ביטוח המממנות ומבטחות את הנדל"ן, יזמים למגורים ומשרדים, הנהלות של חברות יזמיות וקבלניות, סמנכ"לי כספים, בכירים מהאקדמיה, קבלני מערכות, בכירי עורכי הדין ורואי החשבון של הענף, בכירי המהנדסים, האדריכלים, מעצבי הפנים, השמאים, סמנכ"לי בינוי של תאגידים, מנהלי נכסים מניבים, בעלי חברות לשיווק נדל"ן, תעשיינים ויבואנים, משרדי פרסום ומומחים לשיווק ועוד….

במסגרת עיר הנדל"ן יתקיימו ועידות מקצועיות ב-5 אולמות מליאה במקביל עם כ-60 פאנלים בכ- 10 תחומים שונים עם בכירי וטובי המרצים בכל תחום. מעבר לתכנים המקצועיים, יתקיימו במסגרת עיר הנדל"ן גם אירועים ופעילויות חווייתיות במרחב העיר אילת.

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי, מיטב דש השקעות, מפרסם היום סקירה בעקבות תוצאות משאל העם ביוון, אשר הראה כי מרבית היוונים הצביעו נגד התנאים לקבלת סיוע מהאיחוד האירופאי.

במיטב דש מציינים הבוקר כי "מבחינת יוון הזמן אוזל ומהר. הבנקים במדינה סגורים והכסף עומד להיגמר. בלי הזרמת כסף אל הבנקים, שיכולה להתבצע רק מבחוץ ע"י ה-ECB אם מדובר באירו, יוון לא תוכל לתפקד יותר מתקופה קצרה. עונת התיירות כבר בסכנה. היבוא נעצר, כולל יבוא התרופות, מצרכי מזון ודברים חיוניים אחרים".

"ספק רב שהבנק המרכזי האירופאי יכול להחליט על דעת עצמו להמשיך ולזרוק "כסף טוב על כסף רע". מימון הבנקים ביוון, כאשר ממשלת יוון עומדת בסיכון גבוה לפשיטת רגל, לא נראית כאופציה ריאלית בנסיבות הקיימות", כותבים במיטב דש. "בנוסף, לא נראה שהאירופאים יכולים להציע ליוון הסכם מרוכך יותר לאחר שמשאל עם. צעד זה יכול לפתור בעיה בטווח קצר, אך ליצור בעיות קשות הרבה יותר בטווח ארוך יותר. השנה צפויות להתקיים בחירות בספרד. אם בעקבות משאל עם ביוון היא תקבל הקלה משמעותית בתנאי החוב, מדוע אחרי בחירות בספרד הממשלה שם לא תקיים משאל עם דומה ותדרוש מהאירופאים הקלה בתנאים? זה יכול ליצור תגובת שרשרת בכל המדינות האירופאיות שקיבלו סיוע ומתמודדות עם קיצוצים ורפורמות כואבות".

זבז'ינסקי כותב בסקירתו כי "גם אם האיחוד האירופאי היה רוצה לנהל מו"מ חדש בתנאים אחרים עם ממשלת יוון, לא בטוח שהדבר אפשרי פוליטית. תוקף חבילת הסיוע הנוכחית יפוג מחר וכדי לנהל מו"מ חדש הפרלמנטים במדינות האירופאיות צריכים להסמיך את הממשלות, מה שלא בטוח שיעבור בקלות אך בטוח ייקח זמן רב. גם לא כל כך ברור שלממשלת יוון עצמה יש מנדט לנהל מו"מ חדש. הרי משאל עם לא הגדיר סמכויות הממשלה וטווח הפעולה שלה. לכן, גם אם יהיה הסכם חדש הוא יצטרך כנראה להגיע למשאל עם.
השיקולים שהוצגו לעיל מותירים סיכוי לא גבוה להסכם חדש. נראה, שתסריט הסביר ביותר תהיה התנתקות יוון מגוש האירו. כדי להמשיך ולהתנהל, לשלם משכורות, פנסיות וכו' הממשלה עשויה כבר בקרוב להנפיק מטבע חדש".

יחד עם זאת מציין זבז'ינסקי כי גם במקרה של התנתקות יוון יש מספר אפשרויות: "האירופאים לא צריכים למהר עם ההחלטות בלתי הפיכות. הצהרה על הוצאת יוון תכיר בכך שחובותיה הופכים לאבודים. האירופאים יכולים להקפיא בינתיים את המצב בלי לבצע פעולות נוספות ולהמתין להתפתחויות. החוב הקיים לא גדל. יוון זאת לא חברה מסחרית שצריכים לפעול נגדה מהר כדי לחלץ ממנה כמה שיותר. יתכן שבינתיים, יהיה שינוי פוליטי ביוון עצמה שיאפשר מו"מ חדש. יחד עם זאת, האירופאים לא יוכלו להמתין יותר מדי זמן. ב-20/7 יוון צריכה לשלם חוב ל-ECB", כותב זבז'ינסקי.

מיטב דש על ההשפעה על השווקים: "כעת צפויה תקופה תנודתית בשווקים. הבנק המרכזי האירופאי כבר הכריז שהוא ינקוט בכל האמצעים כדי למנוע התפשטות המשבר. אנו מעריכים שנוכח המצב הכלכלי והפיננסי המשתפר באירופה, כולל של הבנקים, בהשוואה לשנים 2011-2012, ובהתחשב בכלים שעומדים היום לרשות קובעי המדיניות באירופה כדי למנוע התפשטות המשבר, הסיכון להרחבה ממושכת של המשבר למדינות אחרות יחסית נמוך", מסכם זבז'ינסקי.

משרד האוצר מפרסם אומדן ראשוני של הגירעון ומימונו ושל ביצוע התקציב בחודש יוני 2015 שנערך על ידי חטיבת מידע ניהולי באגף החשב הכללי. בחודש יוני נמדד גירעון בסך 4.0 מיליארד שקלים בפעילות התקציבית של הממשלה. בפעילות למימון היה בחודש יוני גירעון בסך 3.5 מיליארד שקלים.

על פי נתוני משרד האוצר, בחודשים ינואר – יוני 2015 היה לממשלה גירעון בפעילותה התקציבית בסך 3.4 מיליארד שקלים לעומת גירעון בסך 4.7 מיליארד שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. הגירעון המצטבר ב 12 החודשים האחרונים (יולי 2014 – יוני 2015) ירד ל 2.6% מהתמ"ג בהשוואה ל 2.7% בחודש הקודם.

הוצאות: בחודשים ינואר – יוני פעלה הממשלה ללא מסגרת תקציב מאושרת ובהתאם לחוק יסוד משק המדינה. סך ההוצאות של הממשלה (ללא פירעון קרן) הסתכמו בחודש יוני ב 26.0 מיליארד שקלים. מזה: הוצאות משרדי הממשלה 23.2 מיליארד שקלים, תשלומי ריבית על החוב הממשלתי 2.1 מיליארד שקלים ותשלומי ריבית וקרן למוסד לביטוח לאומי 0.7 מיליארד שקלים. מתחילת השנה הסתכמו סך הוצאות משרדי הממשלה (ללא פירעון קרן וריבית) ב 124.5 מיליארד שקלים – עלייה של 5.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד: הוצאות המשרדים האזרחיים עלו ב 4.5%; הוצאות מערכת הביטחון עלו ב 9.3% (ההשוואה בין השנים בעייתית עקב שינויים בתוואי העונתיות של ההוצאה וניצול גבוה של סיוע החוץ).

הכנסות: סך גביית המסים בחודש יוני הסתכמה ב 20.2 מיליארד שקלים. בחודשים ינואר – יוני הסתכמה גביית המסים בסך של 134.6 מיליארד שקלים, עלייה נומינלית של 5.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הפקדות המוסד לביטוח לאומי הסתכמו בחודש יוני ב 0.4 מיליארד שקלים. מתחילת השנה הפקיד המוסד לביטוח לאומי סך של 7.8 מיליארד שקלים, זאת בהשוואה לפירעונות קרן וריבית בסך 10.0 מיליארד ששולמו למוסד לביטוח לאומי. הכנסות ממענקים מחו"ל הסתכמו ב 1.1 מיליארד שקלים. הכנסות מגביית ריבית, מע"מ יבוא ביטחוני והכנסות אחרות הסתכמו בסך של 0.4 מיליארד שקלים.

מימון הגירעון: בחודש יוני הסתכם גיוס ההון נטו (מקומי ובחו"ל) בסך של 3.3 מיליארד שקלים. כתוצאה מפעילות הגירעון ומימונו ירדו יתרות הממשלה בבנקים בסך של 0.2 מיליארד שקלים.

משרד האוצר מדווח כי ההכנסות ממיסוי מקרקעין (בניכוי החזרים) הסתכמו ב-914 מיליון שקל, עליה של כ-45% לעומת יוני 2014. במס שבח נרשמה עליה בשיעור של 40% ובמס רכישה נרשמה עליה בשיעור של 49%. הגידול החד בגבייה הושפע במידה רבה מהקדמת רכישות של משקיעים, טרם העלאת מס הרכישה.

ארז כהן, לשעבר יו"ר לשכת שמאי המקרקעין, מתייחס לצעדיו של שר האוצר כחלון לפתרון בעיית שוק הנדל"ן, ואומר: "כחלון, בניגוד גמור לקודמו בתפקיד לפיד, הגיע לאוצר עם תפיסה חברתית מגובשת ועם רעיונות טובים להגדיל משמעותית את היצע הדיור למי שנזקק לו. לצערי, תוך פחות מחודשיים של כהונה, הפך כחלון, שלא בטובתו, לגיבור בטרגדיה יוונית".

"דווקא הוא גרם, בהעדר משנה סדורה של תכנית שתחלץ את שוק הדיור מן הבוץ, לסחרור חסר תקדים של שוק הדיור במהלך החודשיים האחרונים, לכ-26 אלף דירות שנמכרו כמעט בכל מחיר אפשרי ומה שגרוע מכך, לפי נתוני משרדי, למגמה של עלייה נוספת במחירי הדיור, הן באיזור הביקוש במרכז הארץ והן בפריפריה", כותב כהן.

לדברי כהן, "הדבר הטראגי מכל הינה העובדה שדווקא החלטות שגויות דוגמת הכפלת מס הרכישה, שנועדו לכאורה לבלום רכישת דירות על ידי משקיעים, פגעו בראש וראשונה דווקא בשכבות העממיות שנזקקות לדיור להשכרה, ושכעת המגמה המסתמנת בעליל היא של עליית מחירי השכירות בדירות אלה. הטעות של כחלון, בדומה לקודמו לפיד שהכריז על מעמ אפס ללא יכולת ליישם הצהרה זו, היא בכך שבמקום להחליט החלטות ספוראדיות שרק בלבלו את השוק והגבירו את הרתיחה שלו, היה צריך, וחייב, לגבש תכנית אסטרטגית מקיפה שבסיסה היה אמור להעניק פתרון לבעיית הבעיות של שוק הנדל"ן – ההיצע המתדלדל והולך".

"העובדה שעד כה, קיץ 2015, לא הצליחו כל ממשלות ישראל בעשור האחרון לפתור את בעיית הבעיות של שוק הנדל"ן, "תקרת הזכוכית" של 40 אלף התחלות בנייה לשנה, ומהחסור בדיור, לפי נתוני משרדי, כבר חצה את רף ה-100 דירות חסרות, ממחישה יותר מכל את העובדה שללא טיפול שורש מקיף בנושא הגדלת ההיצע, שוק הדיור רק ימשיך לאבד שליטה, וברמות מחירים גבוהות ביותר".

"על מנת שלא נגיע, חלילה, למצב של יוון, ולא יהיו אלפי, אולי רבבות, לוקחי משכנאות ללא יכולת החזר, המלצתי אחת, הגדלה דרמטית של היצע הדיור באמצעות מכרזי קרקע מוזלים ומפוקחים שתוציא הממשלה הן באיזור הביקוש והן בפריפריה, שתיים, יישום לאלתר של הרפורמה בחוק התכנון והבנייה והקטנת הביורוקרטיה למינימום, שלוש, גיבוש תכנית ממלכתית מקיפה להתחדשות עירונית, ארבע, הוזלת תקורות הבנייה באמצעות הבאת עובדים זרים, הורדת מיסוי על תשומות בנייה ויישום שיטות בנייה מתקדמות, חמש, יישוםתמא 38/4 שתאפשר זכויות בנייה הרבה יותר נרחבות לעומת היום. ללא יישום 5 יתדות אלה, עשויה הטרגדיה היוונית של כחלון להיות דומה לטרגדיה היוונית של ציפראס", מסכם כהן.

אייל ירון, מנכ"ל חברת בית תרמי, מתייחס לשוק הנדל"ן וכותב: "כשלון ממשלות ישראל בעשור האחרון לבלום את סחרור מחירי הדיור מלמד כי הפתרון מונח אך ורק במעבר לאלתר לשיטות בנייה מתקדמות הנהוגות בכל העולם הנאור. שיטות אלה יקצרו לאין שיעור את משך הבנייה, יחסכו את רוב תקורות כוח העבודה המיותר המייקר לאין שיעור את ביצוע הפרוייקטים, יהפכו את ענף הבנייה לנקי, טכנולוגי, ירוק ומבוקש הרבה יותר ומה שלא פחות חשוב, יעמדו הרבה יותר טוב בתקני רעידות אדמה והגנה כנגד טילים תלולי מסלול לעומת היום. שיטת הבית תרמי, לדוגמא (להבדיל מבתים טרומיים!) נהוגה באירופה וצפון אמריקה מזה שנים רבות, קיצרה בקרוב למחצית את משך בניית הבתים, הינה אסתטית ונקייה הרבה יותר והוזילה בעשרות רבות של אחוזים את עלות הבנייה. אני קורא לממשלת ישראל ולכחלון וכן להתאחדות בוני הארץ לבדוק את המעבר לשיטות מתקדמות אלה, זאת משום שבסיס שיטות הבנייה הקונוונצינאלית והמיושנת הוכיחה את עצמה לצערי רק כקטליזטור המייקר לאין שיעור את מחירי הדיור. מבחינה זו החלטותיו האחרונות של כחלון הינן בבחינת "לחפש את האור מתחת לפנס".

מגדל קרנות נאמנות מדווחת על החלטה להפחית בשכר מנהל הקרן מגדל (0A)(!) אג"ח מיקוד עד 30 (מספר קרן: 5115175). שיעור שכר מנהל הקרן, שעמד עד כה על % 1.37 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, יעמוד מעתה על % 0.95. השינוי ייכנס לתוקף החל מיום 07/07/2015.

מגדל מציינת כי בהתאם להסכם הקרן, זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל-5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, החל מהמועד האמור לעיל וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן, יקבל בפועל מנהל הקרן שכר שנתי השווה ל-0.95% מהשווי האמור.

בנוסף מדווחת מגדל על הורדת שכר מנהל הקרן: מגדל (2B) אג"ח ואסטרטגיות (מספר קרן: 5118385). שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן עמד לפני השינוי על % 1.2 ויעמוד לאחר השינוי על % 0.75. השינוי ייכנס לתוקפו החל מיום 07/07/2015.

החברה מציינת כי החל מיום 1.12.15 וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן יעלה שיעור השכר השנתי שיקבל בפועל מנהל הקרן בקרן ל- 0.95% מהשווי האמור. בנוסף יצוין, כי בהתאם להסכם הקרן, זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל-5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, יקבל בפועל מנהל הקרן שכר שנתי כמפורט לעיל.

רשות מקרקעי ישראל ומשרד הבינוי הכריזו היום על הזוכים במכרז מחיר מטרה השני – הפעם במודיעין – שתוצאותיו התפרסמו היום – 6 יזמים זכו בקרקע לבניית 697 יח"ד, מתוכן 524 יח"ד במחיר מפוקח של 11,200 שקל בלבד למ"ר במתחם מבוקש בעיר. מחיר מטרה היא שיטת שיווק המאפשרת לרכוש דירה חדשה במפרט איכותי בהנחה של כ-20% ממחירי השוק.

למכרז הוגשו לא פחות מ-27 הצעות, כאשר בין המציעים חברות בנייה ויזמות מובילות במשק, שהתחרו על קרקע באזורי הביקוש ללא מחיר מינימום בשיטת המכרזים החדשה. במכרז שווקו בהצלחה כל יחידות הדיור שהוצעו. היזמים מתחייבים לדירות ששטחן לא ירד מ-60 מ"ר ולא יעלה על 150 מ"ר.

בסך הכל ישלמו היזמים למדינה 155.4 מיליון ₪ (לא כולל מע"מ) עבור ששת מתחמי הקרקע. מדובר בממוצע של 223 אלף ₪ ליחידת דיור – זאת, למרות התחייבותם למכור דירות איכותיות בעלות מפרט גבוה במחיר של 11,200 ₪ למ"ר בלבד. לדוגמה בלבד: דירות בשטח של 100 מ"ר, מרפסת 10 מ"ר וחניה ימכרו בפחות מ-1.2 מיליון שקל (1.176 מיליון שקל), נמוך משמעותית ממחירי השוק במודיעין. דירת מחיר מטרה חדשה בשטח של 80 מ"ר + 8 מ"ר מרפסת + 5 מ"ר מחסן + חניה אחת – תעלה כ-968 אלף שקל במודיעין, מחיר סופי במפרט איכותי הקבוע מראש וכולל כל התוספות. דירת מחיר מטרה חדשה בשטח של 122 מ"ר + 25 מ"ר מרפסת + שתי חניות (לפי הכללים, כל חניה שוות ערך ל-2 מ"ר) – תעלה כ-1.478 מיליון שקל במודיעין, מחיר סופי במפרט איכותי הקבוע מראש וכולל כל התוספות.

הזוכות במכרז הן חברת מרדכי אביב מפעלי בנייה (118 יח"ד), אלמוג כ.ד.א.י (120 יח"ד), אזורים בנין (1965) (120 יח"ד), אשדר חברה לבנייה (178 יח"ד), פרץ לוזון בניין ופיתוח (69 יח"ד) וגיא ודורון לוי הנדסה בנייה והשקעות (92 יח"ד).

מיטב דש מפרסמים סקירת מאקרו שבועית מאת אלכס זבז'ינסקי, בה נכתב כי משרד האוצר הציג תחזית שמרנית לגביית המסים. קצב גביית המסים בתחזית נמוך מהקצב בפועל. מיטב דש מציינים כי האשראי במשק ממשיך להתרחב.

"נוכח הסיכון הגובר של היפרדות יוון מגוש האירו, פרמיות הסיכון בשווקים נותרו יחסית נמוכות. נכון לסוף חודש מאי, גם לא הייתה ניכרת משיכת פיקדונות הבנקים במדינות דרום אירופה. נראה, שמעבר לטלטלה בשווקים שתמשך פרק זמן קצר, במידה ויוון תיפלט מהגוש, הפוטנציאל להתפשטות המשבר יחסית נמוך", כותב זבז'ינסקי.
דוח התעסוקה בארה"ב הציג עלייה משמעותית בניצולת כוח העבודה מחד, אך מאידך זה לא בא לידי ביטוי בעליית השכר. מלבד נתוני שוק העבודה, יתר האינדיקאטורים בארה"ב היו חיוביים. "אנו מעריכים שה-FED עדיין נמצא בתוואי להעלות את הריבית בחודש ספטמבר", כותב זבז'ינסקי.

מיטב דש מציינים בנוסף כי עקום התשואות בישראל הפך לכמעט התלול ביותר בעולם ומשקף ציפיות גבוהות להעלאת הריבית בישראל בהשוואה למדינות האחרות, למרות שציפיות האינפלציה לא עלו. נוכח ההתחזקות החדה של השקל מאז הודעת הריבית האחרונה ובמקרה של יציאת יוון מגוש האירו, בנק ישראל עשוי לשקול להוריד את הריבית כבר בפגישתו הקרובה.

"למרות האמירות של בנק ישראל בעניין הפחתת הסיכוי לצעדים בלתי שגרתיים, אנו רואים סיכוי שהריבית עוד תרד ואולי כבר בחודש הקרוב. התנאים כבר השתנו מאז מסיבת העיתונאים המפורסמת של בנק ישראל. השקל התחזק מאז בכ-2.7% מול סל המטבעות. התחזקות השקל הייתה בניגוד למגמה של החלשות המטבעות במדינות האחרות", כותב זבז'ינסקי. בנוסף כותבים מיטב דש כי התחזקות השקל מול הסל מאז הודעת הריבית האחרונה הייתה החדה ביותר בשנתיים למעט התחזקותו לקראת הורדת הריבית האחרונה בחודש פברואר. לפי ניסיון העבר, התחזקות כה חדה בשקל הובילה בסיכוי גבוה להורדת הריבית. אם יוון תצא מגוש האירו ותיווצר תנודתיות בשווקים, תהיה לבנק ישראל סיבה נוספת לשקול להוריד את הריבית. הנגידה הזכירה את יוון מפורשות כסיבה אפשרית לשינוי במדיניות.

"נציין, שהבנק המרכזי השוודי הוריד את הריבית פעם נוספת בשבוע שעבר ממינוס 0.25% למינוס 0.35% בנסיבות מאוד דומות בהן בנק ישראל בחר להודיע על הפחתת הסיכוי להורדת הריבית, כאשר אחד התירוצים לפעולה הייתה אי הוודאות הקשורה ביוון", כותב זבז'ינסקי.

בנוסף כותבים מיטב דש כי ממשיך להשתפר המצב הפיננסי של החברות הבורסאיות בישראל. החשיפה לחו"ל של המשקיעים המוסדיים לא עלתה בחודשים האחרונים. ירדה החשיפה לאג"ח בישראל.

בחודש מאי נרכשו 11.5 אלפי דירות, גידול חד של 51 אחוזים בהשוואה לרמה הנמוכה שנרשמה בחודש אפריל ובהשוואה למאי אשתקד. כך כותב הכלכלן הראשי באוצר בדוח מיוחד על מצב הנדל"ן בישראל בחודשים אפריל מאי. לדבריו, יש לציין כי גידול חריג זה הושפע בין היתר מחג הפסח שחל בחודש אפריל השנה ואילו מאי אשתקד עמד בצל ההמתנה לתוכנית מע"מ אפס. עם זאת, עדיין מדובר באחת הרמות הגבוהות ביותר של עסקאות מאז תחילת העשור הקודם.

את הגידול בעסקאות בחודש מאי הובילו המשקיעים, עם גידול של 74 אחוזים בהשוואה לאפריל (וגידול של 66 אחוזים בהשוואה למאי אשתקד). משקל המשקיעים בסך העסקאות הגיע ל-29 אחוזים, גידול חריג של ארבע נקודות אחוז בהשוואה למשקלם בחודש הקודם. בכך נבלמה הירידה החדה במשקל המשקיעים בחודשים ינואר-אפריל. ניתן להניח כי הגידול המחודש במשקל המשקיעים במאי הושפע מהקדמת רכישות של משקיעים על רקע הכוונה להעלות את מס הרכישה על סגמנט זה של השוק.

בפילוח רכישות המשקיעים לפי אזורים, בולט אזור נתניה. באזור זה, בו הגיעה פעילות המשקיעים לרמתה ההיסטורית הגבוהה ביותר ברבעון הראשון השנה, הוסיף משקל המשקיעים לעלות, ובשיעור חד, בחודשים אפריל-מאי (מהווים יותר משליש מסך העסקאות). יש לציין כי אף כי נרשם גידול מסוים במשקל תושבי החוץ ברכישות באזור, עדיין חלק הארי של רכישות המשקיעים באזור זה, כמו גם הגידול במשקלם, מיוחס למשקיעים ישראלים. אזור נוסף שרשם גידול חד במשקל המשקיעים במאי הוא אזור חיפה (גידול של עשר נקודות אחוז). בכך חזר משקל המשקיעים באזור זה לרמות השיא שנרשמו באזור בשנת 2010 (שליש מסך העסקאות). יש לציין כי רמות המחירים של הדירות שנרכשו ע"י המשקיעים באזור חיפה היו נמוכות משמעותית, הן בהשוואה למחירי הדירות שרכשו המשקיעים באזור זה בחודשים הקודמים (פער של 14 אחוזים בממוצע) והן בהשוואה למחירי הדירות שנרכשו למגורים (דירה יחידה) באזור זה בחודשים האחרונים (פער של 27 אחוזים).
בפילוח רכישות המשקיעים לפי מדרגות מס רכישה החלות עליהם נמצא כי באופן יחסי גדל משקל רכישות המשקיעים במדרגת המס השנייה (דירות בשווי של 1.09-3.27 מלש"ח), שהייתה חייבת בשיעור מס של 6 אחוזים לפני שינוי החקיקה האחרון (שיעור שהועלה ל-8 אחוזים מסוף יוני). זאת הן בהשוואה לחודשים הקודמים (ינואר-אפריל) והן בהשוואה לשנת 2014

לראשונה מאז שנת 2011: תעשיית קרנות הנאמנות רושמת פדיונות כבדים של כ-19.3 מיליארד ₪ במחצית הראשונה של 2015 . התעשייה גייסה בקרנות המחקות 5 מיליארד שקל. פדתה 2.5 מיליארד שקל בקרנות המנוהלות. פדתה 21.8 מיליארד שקל בקרנות הכספיות.

להלן התפלגות הגיוסים בקרנות המחקות במחצית הראשונה של 2015 (01.01.15-30.6.15): המחצית הראשונה של 2015 מתחלקת לשני רבעונים שונים בתכלית זה מזה. כאשר מחד, נרשמו עליות שערים במדדי המניות ואגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות ברבעון הראשון, ומנגד – נרשמו מימושים ברוב מדדי המניות וירידות שערים חריפות במדדי האג"ח הממשלתי ובמדדי האג"ח קונצרני ברבעון השני של 2015. זאת, על רקע הירידות במדדי אגרות החוב של ממשלות גרמניה וארה"ב והחרפת המשבר היווני. הקרנות המסורתיות איבדו ברבעון השני כ-6.2 מיליארד ₪, בהובלת הקרנות המנוהלות שהציגו פדיונות של כ-7.1 מיליארד ₪ אל מול גיוסים של כ-840 מיליון ₪ בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

סיכום חודש יוני: הקרנות המסורתיות רושמות החודש את הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז דצמבר 2014 והשני בגובהו מאז ינואר 2008 המסתכם בכ-7.7 מיליארד ₪

מתוכם, פדיונות של כ-6.55 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות ו כ-1.16 מיליארד ₪ בקרנות המחקות.
קרנות מניות בארץ ובחו"ל הן קבוצת הקרנות היחידה שהציגה החודש גיוס חיובי העומד על כ-150 מיליון ₪. קרנות אג"ח מדינה ואג"ח כללי איבדו החודש כ-5.8 מיליארד ₪ המהווים כ-75% מסך הפדיונות בקרנות המסורתיות.

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', רשמו החודש פדיונות כבדים של כ-2.8 מיליארד ₪, ובכל זאת, הצליחו לסיים את החצי הראשון של השנה עם גיוסים של 3.7 מיליארד ₪.

אגרות החוב הקונצרניות רשמו החודש מימושים חדים – מדדי התל-בונד 20,40,60 סיכמו את חודש יוני עם תשואה שלילית של עד כ-3.1%. בהמשך לכך, מדד קונצרני כללי ירד ב-2%. עקב כך, חל זינוק של 270% בקצב הפדיונות של קרנות אג"ח חברות לעומת החודש הקודם הנאמדים בכ-460 מיליון ₪ ביוני וכ-2.6 מיליארד ₪ מתחילת השנה.

מימוש שערים במדדי המניות: מדד ת"א 25 ות"א 100 רשמו החודש תשואה שלילית של עד כ-3.4%. בהמשך לכך מדד ת"א 75 צנח ב-5.1%. גם מדדי המניות בחו"ל ירדו בחדות: הדאקס הגרמני: 4.1%- ו-S&P 500: 2.1%- . הקרנות המנייתיות1 (ישראל + חו"ל) סיכמו את חודש יוני עם פדיונות של כ-40 מיליון ₪, לעומת גיוסים של כ-340 מיליון ₪ בחודש מאי. המשקיעים נטשו החודש את קרנות מניות חו"ל בעקבות ירידות השערים על רקע המשבר ביוון ופיחות הדולר והאירו אל מול השקל, מה שהתבטא בפדיונות של כ-170 מיליון ₪. לעומת זאת, קרנות מניות בישראל רשמו החודש גיוסים של כ-125 מיליון ₪, 40 מיליון מתוכם בקרנות המחקות. מתחילת השנה הקרנות המנייתיות1 גייסו כ-2.5 מיליארד ₪ מתוכם כ-1.8 מיליארד ₪ בקרנות מחקות על מדדי המניות בישראל ובעולם.

אגרות החוב הממשלתיות רושמות חודש נוסף של מימושים: מדד ממשלתי כללי ירד החודש ב-2.9% ב"הובלת" מדד ממשלתי שקלי לטווח ארוך שצנח החודש ב-4.7%. עקב כך, קרנות אג"ח מדינה איבדו החודש יותר מ-3 מיליארד ₪ -לעומת פדיונות של כ-0.25 מיליארד ₪ בלבד בחודש הקודם, ובכך למעשה מחקו כמעט את כל הגיוסים שהצטברו בקטגוריה זו מתחילת השנה, וסך הגיוסים בקרנות אג"ח מדינה מתחילת השנה עומד על כ-110 מיליון ₪ בלבד.

המשקיעים נוטשים את האפיק השקלי הסולידי – בעקבות התשואות השליליות שנרשמו החודש במדדי אג"ח ממשלתי שקלי בכל הטווחים ופוטנציאל תשואה נמוך ביחס לסיכון, המשקיעים הוציאו החודש כ-1 מיליארד ₪ מהקרנות השקליות המצטברים ליותר מ-3.2 מיליארד ₪ מתחילת השנה. עקב המימושים הכבדים במדדי האג"ח והמניות חלה החודש ירידה חדה של 75% בקצב הפדיונות בקרנות הכספיות לכ-790 מיליון ₪, סכום זעיר בהשוואה לפדיונות שנרשמו בקרנות הכספיות בחצי הראשון של השנה (כולל יוני), שהגיעו לסכום עתק של 22 מיליארד ₪ נוכח הריבית האפסית.

קרנות אג"ח בחו"ל הושפעו החודש לרעה מירידות במדדי אג"ח ממשלת ארה"ב וגרמניה, ומפיחות בדולר וביורו אל מול השקל. כתוצאה מכך, קרנות אג"ח בחו"ל רשמו החודש פדיונות של כ-410 מיליון ₪ – פדיון חודשי ראשון מאז דצמבר 2013. למרות הפדיון החודשי, מתחילת השנה קרנות אג"ח בחו"ל עדיין נהנו מגיוס חיובי של כ-2.25 מיליארד ₪.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-30.06.15 כ-247.1 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-214.6 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-32.5 מיליארד ₪.

אפריקה מגורים מדווחת כי במהלך הרבעון השני של שנת 2015 נחתמו כ- 236 הסכמי מכר למכירת דירות בפרויקטים של החברה (לרבות פרויקטים משותפים ביחד עם צדדים שלישיים), בהיקף כספי כולל של כ- 507 מיליון ש"ח, לא כולל מע"מ (מתוכם נחתמו בחודש יוני 2015 בלבד כ- 125 הסכמי מכר בהיקף כספי כולל של כ- 254 מיליון ש"ח, לא כולל מע"מ), לעומת כ- 125 הסכמי מכר שנחתמו במהלך הרבעון הראשון של שנת 2015.

החברה מבהירה כי אין וודאות בקבלת מלוא התמורה המצוינת לעיל, בין היתר, בשל הפרת הסכמי המכר על ידי איזה מרוכשי הדירות או בשל אי קיומם של תנאים מתלים שנקבעו בחלק מהסכמי המכר.

להערכת אפריקה מגורים, הגידול המשמעותי בהיקף המכירות כאמור לעיל הושפע מעיתוי הליכי האישור של יוזמת החקיקה האחרונה להגדלת שיעורו של מס הרכישה בחודש יוני 2015. כמו כן, בשים לב, בין היתר, לפרסומים בתקשורת בדבר נתונים כלל משקיים, המצביעים על גידול שיא בהיקף האשראי, אשר העמידו בנקים למבקשי משכנתאות במהלך הרבעון השני של שנת 2015, נראה, כי הגידול החד בהיקף המכירות של דירות ברבעון זה אינו ייחודי לחברה. החברה מציינת כי דוח זה מפורסם מטעמי זהירות, לאור פרסומה של הצעת רכש למניותיה של דניה סיבוס בע"מ, חברת האם של החברה.

הראל-פיא מדווחת על הורדת שכר מנהל קרן בהראל (1B) תרחיש לעליית תשואות אג"ח (מספר קרן: 5120340). שכר מנהל הקרן יעמוד מעתה על 0.4% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, בעוד שלפני השינוי עמד השכר על % 0.50 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן. שינוי השכר ייכנס לתוקף החל מיום 7 ביולי 2015.

הראל-פיא מציינים כי בהתאם להסכם הקרן, זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל-5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, החל מהמועד הנזכר לעיל וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן, יקבל בפועל מנהל הקרן שכר שנתי השווה ל- 0.4% מהשווי האמור.