גיל 60 הוא עבור רבים נקודת ציון משמעותית בדרך לפרישה. לצד השינויים בחיים האישיים ובתכנון לקראת השנים הבאות, זהו גם גיל שבו נפתחת אפשרות חדשה עבור מי שצבר כספים בקופת גמל להשקעה: להמיר את החיסכון לקצבה חודשית. במקביל, ניתן לבחור להשאיר את הכספים בקופה או למשוך אותם כסכום חד-פעמי, בכפוף לכללים החלים על המוצר.
ההחלטה כיצד להשתמש בכספים אינה מסתכמת בשאלה כמה כסף אפשר לקבל בכל חודש. מאחורי החישוב עומדות שאלות רחבות יותר: מהו מצב הבריאות ומה עשויה להיות תקופת החיים לאחר הפרישה, אילו הכנסות נוספות צפויות, האם יש צורך בכסף זמין בשנים הקרובות ואפילו אילו נכסים יעברו לדור הבא.
לכן, גם שני חוסכים שהגיעו לגיל 60 עם סכום דומה בקופת גמל להשקעה עשויים להגיע למסקנות שונות. המספרים חשובים, אך הם אינם מספרים את כל הסיפור. הבחירה בין קצבה, משיכה הונית או דחיית ההחלטה היא חלק מתכנון הפרישה, ולכן רצוי להביא בחשבון הן את הנתונים הכספיים והן את הנסיבות האישיות בעת הבחירה.
חשוב גם לזכור שקופת גמל להשקעה היא חיסכון משלים ולא תחליף לחיסכון פנסיוני. היא אינה כוללת את הכיסויים הביטוחיים לנכות ולשארים הקיימים בחלק ממוצרי החיסכון הפנסיוני.
ארבעת גורמי ההחלטה
ארבעה גורמים מרכזיים יכולים לסייע לעשות סדר בהחלטה: מצב בריאותי ותוחלת חיים, הכנסות ממקורות אחרים, צורכי נזילות ותכנון הורשה. חלק מהתשובות נמצאות במספרים, אך חלקן קשורות להעדפות אישיות ולתוכניות לשנים שאחרי גיל הפרישה.
- מצב בריאותי ותוחלת חיים – קצבה חודשית נועדה לספק הכנסה לאורך זמן, ולכן השאלה כמה זמן צפויה להימשך תקופת הפרישה היא משמעותית וכמובן לא ודאית. לצד הנתונים הכלכליים, גם המצב הבריאותי והערכה אישית של החוסך לגבי צרכי ההכנסה בשנים הבאות יכולים להיות רלוונטיים.
לפי נתוני ארגון ה-OECD ומשרד הבריאות, שפורסמו באוקטובר 2025 ומתייחסים לשנת 2023, תוחלת החיים הממוצעת בישראל עמדה על 83.8 שנים – 81.7 שנים לגברים ו-85.7 שנים לנשים. מדובר בנתון סטטיסטי בלבד, אך עם זאת הוא ממחיש את המשמעות של תכנון הכנסה לפרק זמן שעשוי להימשך שנים רבות לאחר גיל 60.
- הכנסות אחרות – אם כבר קיימת הכנסה חודשית מפנסיה או ממקור אחר, המשמעות של קצבה נוספת עשויה להיות שונה לעומת מצב שבו החיסכון בקופת הגמל להשקעה הוא אחד המקורות המרכזיים להכנסה בפרישה. גם להיבטי המס יש משמעות: מעמד המס של קצבה נוספת עשוי להיות מושפע מהכנסות ומקצבאות אחרות ומהנסיבות האישיות, ולכן יש לבחון אותו בהתאם למצב הספציפי ולכללים התקפים במועד ההמרה.
- צרכי נזילות – כסף שנדרש לצורך הוצאה גדולה בטווח הנראה לעין הוא שיקול שונה מכסף שנועד לספק הכנסה חודשית לאורך שנים. שיפוץ משמעותי, רכישת רכב, עזרה לילדים או הוצאה אחרת שתוכננה מראש עשויים להפוך את הנגישות לסכום חד-פעמי לשיקול מרכזי בהחלטה.
- תכנון הורשה. במשיכה הונית, הכספים שנותרו הם חלק מהעיזבון, בהתאם לדין ולנסיבות. בקצבה, לעומת זאת, השאלה מה יקרה לאחר פטירת החוסך תלויה בתנאי המוצר שאליו הועברו הכספים ובשאלה אם נקבעה תקופת אחריות. לכן, כאשר שיקולי הורשה הם משמעותיים, חשוב לבדוק מראש את התנאים הרלוונטיים ולא להסתפק בגובה הקצבה החודשית.
החישוב, שלב אחר שלב
כדי להבין את המשמעות של הבחירה בין קצבה למשיכה הונית, אפשר לעבור על החישוב באמצעות דוגמה מספרית. נניח שחוסך הגיע לגיל 60 ובקופת גמל להשקעה שלו נצברו 800 אלף שקל. נבחן תחילה כמה קצבה חודשית יכולה להיגזר מהסכום הזה, ולאחר מכן נרחיב את המבט ונבחן את המשמעות של הקצבה לאורך זמן.
- כמה קצבה חודשית אפשר לקבל?
כדי להמיר את הצבירה לקצבה חודשית משתמשים ב"מקדם המרה". זהו מספר שמבטא את היחס שבין הסכום שנצבר לבין הקצבה החודשית שתשולם. ככל שמקדם ההמרה נמוך יותר, הקצבה החודשית הנגזרת מאותו סכום גבוהה יותר. המקדם נקבע בהתאם לתנאי המוצר ולמועד ההמרה, ולכן אין להתייחס אליו כאל מספר קבוע מראש.
לצורך הדוגמה נניח מקדם המרה של 270. משמעות הדבר היא שצבירה של 800 אלף שקל מחולקת ב-270 כדי לחשב את הקצבה החודשית: 800,000 ÷ 270 = כ-2,963 שקל בחודש. במונחים שנתיים מדובר בכ-35,556 שקל.
חישוב זה נועד להמחשה בלבד. בפועל, מקדם ההמרה שייקבע במועד ההמרה עשוי להיות שונה, בהתאם לתנאי המוצר ולנתונים הרלוונטיים באותו מועד.
- כמה כסף מצטבר לאורך תקופה?
הקצבה החודשית היא רק חלק מהתמונה. כדי להבין את המשמעות של קבלת קצבה לאורך זמן, צריך לבחון כמה תשלומים עשויים להצטבר במשך תקופה ריאלית של שנות פרישה. לדוגמה, אם נשתמש בתקופה של 20 שנה – מגיל 60 ועד גיל 80 – נקבל נקודת המחשה שמאפשרת לראות את היקף התשלומים לאורך פרק זמן משמעותי.
בדוגמה שלנו, קצבה חודשית של כ-2,963 שקל, או כ-35,556 שקל בשנה, במשך 20 שנה, מסתכמת בכ-711,120 שקל: 35,556 × 20 = 711,120 שקל.
חשוב להדגיש שסכום זה הוא חיבור פשוט של תשלומי הקצבה לאורך התקופה, ואינו משקף ערך נוכחי של הכסף או הבדלים בתזמון קבלת התשלומים.
- בחינת החלופה ההונית
במשיכה הונית, המס הוא בשיעור של 25% על הרווח הריאלי, ולא על ההפרש הנומינלי הפשוט בין הסכום שהופקד לבין הסכום שנצבר. כלומר, אם סכום הצבירה הוא 800 אלף שקל, אי אפשר להסיק באופן אוטומטי שבסיס המס הוא כל ההפרש בין 800 אלף שקל לבין סך ההפקדות, משום שיש להביא בחשבון את ההצמדה למדד ואת הרווח הריאלי.
- צמיחה פוטנציאלית של הסכום שנותר
בשלב הרביעי נכנס גורם משמעותי: הכסף שלא נמשך יכול להמשיך להיות מושקע. לשם המחשה, אם לאחר המשיכה נותר סכום נטו של 675 אלף שקל והוא מניב תשואה נטו ממוצעת של 3% בשנה, הסכום עשוי להגיע לכ-1.22 מיליון שקל לאחר 20 שנה, בהנחת ריבית דריבית וללא משיכות נוספות.
זהו גם המקום שבו יש לקחת בחשבון את הסיכון: תשואה של 3% אינה מובטחת, ביצועי ההשקעה עשויים להיות שונים לאורך התקופה, והסכום עלול להצטמצם ואף להיגמר אם קצב המשיכה גבוה מקצב הצמיחה. לכן, אין להשוות בין סכום חד-פעמי נטו לבין סך תשלומי קצבה לאורך השנים בלי להביא בחשבון גם את האפשרות שהסכום ההוני ימשיך להיות מושקע וגם את הסיכון הכרוך בכך.
כל המספרים בדוגמאות הם להמחשה בלבד ואינם תחזית או הבטחה לתוצאה עתידית.
דחיית ההחלטה
האפשרות להמיר גמל לקצבה נפתחת בגיל 60, אך אין חובה לבצע את ההמרה דווקא במועד זה. ניתן, בהתאם לתנאי המוצר והדין, להשאיר את הכספים בקופה ולהמשיך להשקיע אותם גם לאחר גיל 60.
לדחיית ההמרה יש שני צדדים שחשוב להבין. מצד אחד, ככל שההמרה נעשית בגיל מבוגר יותר, מקדם ההמרה עשוי להיות נמוך יותר, ולכן אותו סכום צבירה עשוי לייצר קצבה חודשית גבוהה יותר. מצד שני, דחיית ההמרה עשויה להביא לכך שיהיו פחות שנות תשלום.
לכן, דחיית המרה לקצבה אינה מהלך שניתן להגדיר מראש כעדיף. המשמעות הכלכלית שלה תלויה, בין היתר, בגיל שבו מתבצעת ההמרה, במקדם שייקבע באותו מועד, במשך הזמן שבו הכספים נשארים מושקעים ובצרכים האישיים של החוסך.
מה קורה לאחר פטירה
אחת השאלות החשובות סביב קצבה לאחר פטירה, היא מה קורה לכסף אם העמית נפטר לאחר שהחל לקבל קצבה.
בחלופה ההונית, הכספים שנותרו הם חלק מהעיזבון. בקצבה, לעומת זאת, המשך התשלומים תלוי בתנאי המוצר שאליו הועברו הכספים. בחלק מהמסלולים התשלומים עשויים להיפסק עם פטירת העמית, ובמסלולים אחרים עשויה להיקבע תקופת אחריות שבמהלכה התשלום יימשך למוטבים, בהתאם לתנאים שנקבעו.
לכן, כאשר קצבה לאחר פטירה ושיקולי הורשה הם חלק משמעותי מהתכנון, יש לבדוק את התנאים הרלוונטיים לפני ההמרה.
קופת גמל להשקעה כחיסכון משלים
קופת גמל להשקעה אינה תחליף לחיסכון פנסיוני. מדובר במכשיר חיסכון משלים, שאינו כולל את הכיסויים הביטוחיים לנכות ולשארים הקיימים בקרן פנסיה מקיפה.
המשמעות היא שגם אם בוחרים לבצע המרת גמל לקצבה, אין לראות בקצבה שנוצרה מקופת גמל להשקעה תחליף אוטומטי להכנסה פנסיונית כוללת. היא יכולה להיות שכבת הכנסה נוספת בפרישה, לצד מקורות הכנסה אחרים, אך הבחינה צריכה להיעשות כחלק מתמונה רחבה יותר של החיסכון וההכנסות לאחר הפרישה.
בסופו של דבר, אין החלטה נכונה אחת שמתאימה לכל חוסך. יש החלטה מושכלת, שמביאה בחשבון את המספרים, אבל גם את החיים שמאחוריהם: מצב בריאותי, הכנסות אחרות, צרכי נזילות ותכנון הורשה. בחינת החלופות והבנת המשמעויות שלהן יכולות לסייע בקבלת החלטה שמתאימה לנסיבות האישיות.
שאלות ותשובות
מאיזה גיל אפשר להמיר קופת גמל להשקעה לקצבה?
האפשרות להמיר קופת גמל להשקעה לקצבה נפתחת בגיל 60. לפני גיל זה ניתן למשוך את הכספים כמשיכה הונית, בכפוף לכללים, כאשר המס הוא בשיעור של 25% על הרווח הריאלי.
האם קצבה מקופת גמל להשקעה מחליפה פנסיה?
קצבה מקופת גמל להשקעה אינה מחליפה חיסכון פנסיוני. המוצר לא כולל כיסויים ביטוחיים לנכות ולשארים, ולכן קצבה ממנו יכולה לשמש שכבת הכנסה נוספת בפרישה ולא תחליף מלא לחיסכון פנסיוני.
מה קורה לקצבה לאחר פטירת העמית?
קצבה לאחר פטירת העמית תלויה בתנאי המוצר שאליו הועברו הכספים. לדוגמה, ייתכנו מסלולים שבהם התשלומים נפסקים עם הפטירה, ולעומתם מסלולים שבהם נקבעת תקופת אחריות של מספר שנים, שבמהלכה התשלום ממשיך למוטבים. בחלופה ההונית, הכספים שנותרו הם חלק מהעיזבון.
כמה קצבה חודשית נגזרת מצבירה של מיליון שקלים?
לפי טווחי מקדם המשמשים להמחשה, בגיל 60 מקדם של 270 מניב ממיליון שקל כ-3,704 שקל בחודש. בגיל 65, מקדם של 240 מניב כ-4,167 שקל בחודש, ומקדם של 230 מניב כ-4,348 שקל בחודש. המקדמים הם טווחי המחשה בלבד, נקבעים במועד ההמרה ובהתאם לתנאי המוצר, ואינם ידועים מראש.
אפשר לדחות את ההמרה לקצבה ולהשאיר בינתיים את הכסף בקופה?
כן. אין חובה לבצע את המרת גמל לקצבה מיד עם פתיחת האפשרות בגיל 60, והכספים יכולים להמשיך להיות מושקעים בקופה בהתאם לתנאיה.
רוצים להגיע ליעד החיסכון?
גם אם גיל 60 עוד רחוק, מחשבון קופת גמל להשקעה מאפשר לכם לבחון את סכומי ההפקדות לאורך הדרך כדי לנסות להתקרב ליעד שהצבתם לעצמכם. הזינו את הנתונים וקבלו המחשה של אפשרויות החיסכון בהתאם לתקופה ולסכום ההפקדה.
המידע לעיל נכון ליום 9.8.2026 ומוגש כמידע כללי בלבד. אין האמור מהווה ייעוץ משפטי, המלצה ו/או חוות דעת, ואין בו כדי להוות תחליף להוראות החוק ו/או התקנון ו/או תחליף לייעוץ ו/או שיווק פנסיוני אישי ו/או ייעוץ מס המותאמים לצרכי הלקוח ולמאפיינים ולצרכים האישיים של כל אדם, או התחייבות של החברה להשגת תשואות. בכפוף להוראות ההסדר התחיקתי, תקנוני קרנות הפנסיה ונהלי החברה המנהלת, כפי שיהיו מעת לעת. השימוש במידע הוא על אחריותו הבלעדית של המשתמש. בכפוף להוראות תקנון קרן הפנסיה ונהלי החברה המנהלת.