לאורך זמן אפיק המניות נוטה להניב תשואה גבוהה יותר משאר אפיקי ההשקעה, אך גם בתנודתיות גבוהה יותר ובסיכון גדול יותר בטווח הקצר. למי שחוסך לטווח ארוך ואינו זקוק לכסף בקרוב, רכיב מנייתי גבוה בקרן ההשתלמות יכול להתאים, אך הבחירה תלויה ברמת הסיכון שמתאימה לכל אחד. ריכזנו את מה שחשוב לדעת לפני שבוחרים קרן השתלמות מנייתית.

הסיבה פשוטה – התשואה בשוק המניות לאורך זמן גבוהה יותר משוק האג"ח, וזה מגובה במחקרים אקדמיים ובדיקות של התקשורת הפיננסית שנעשו בשוק המקומי ובשווקים בחו"ל.

אז מניות הן מוצר מנצח לטווח ארוך, ואיזה אפיק השקעה הוא המוביל לטווח בינוני וארוך? קרנות השתלמות. קרנות השתלמות נהנות בשלב הראשון (שלב ההפקדה לקרן) מהטבות מיסוי; הן נהנות בשלב השני מפטור ממיסים על רווחים (רווחים שנוצרים בקרן עצמה על ידי מנהל הקרן), והן נהנות מפטור במס במימוש הקרן.

קרן השתלמות יכולה להיפדות על ידי המחזיק לאחר שש שנים אבל בזכות היתרונות המיסויים, חלק מאוד גדול מהמחזיקים מעדיף להישאר איתה לטווח ארוך, ואם כך – אז החיבור בין העדיפות בהשקעה במניות והשקעה בקרן השתלמות, יוצר את המוצר המועדף – קרן השתלמות מנייתית (מוטה מניות).

יש מספר רב של קרנות השתלמות מנייתיות, והשאלה איך בוחרים מביניהן את הקרן המועדפת?

איך לבחור קרן השתלמות?

הבחירה בקרן השתלמות מבוססת על הביצועים של הקרנות בעבר, כשלמעשה מדרגים את הקרנות בהתאם לביצועים. ככל שהביצועים נבחנים ונמדדים לתקופה ממושכת יותר, כך האמון בדירוג חזק יותר. הדירוג צריך להתייחס לשני פרמטרים – התשואה וגם הסיכון! לא מספיק שהקרן הניבה תשואה גבוהה, צריך שהקרן תדע לייצר את התשואה הזו בסיכון סביר (ביחס לקרנות האחרות).

זו הסיבה שמודדים את הביצועים לפי פרמטר שנקרא שארפ – מדד תשואה ביחס לסיכון שמגלם בעצם את שני הפרמטרים.

אז מי מובילה בדירוג? כפי שניתן לראות בטבלה, קרן ההשתלמות המנייתית של מיטב דש מובילה את הדירוג ל-10 שנים. מדובר בתקופה ממושכת ולכן יש בביצועים האלו כדי לספק אינדיקציה חשובה על יכולת ניהול ההשקעות של הקרן.

שנייה למיטב דש, קרן ההשתלמות של אנליסט ושלישית פסגות שיא. הדירוג בתשואה זהה לדירוג שארפ. כלומר, מיטב דש מובילה גם בתשואה וגם בתשואה ביחס לסיכון; אנליסט שנייה בתשואה וגם בתשואה ביחס לסיכון.

ולסיום, אלו המובילות ב-10 השנים האחרונות. זו אינדיקציה חשובה, אבל זו לא תעודת ביטוח. אמנם הזמן הממושך של בחינת הביצועים, מחזק את הדירוג, אבל לא בהכרח שמה שהיה הוא שיהיה גם בהמשך; ולכן – תהיו עם היד על הדופק. לא בכל חודש, גם לא בכל שלושה חודשים, אבל אחת לתקופה תבדקו את הביצועים של קרן ההשתלמות שלכם ואת הביצועים של ההשקעות שלכם בכלל, במקרים רבים תמצאו שצריך לרענן את תיק ההשקעות ולשנות את המנהלים. ואגב, היום זה מאוד פשוט. מעבר בין קרנות ניתן לעשות בטלפון, באינטרנט, והגופים מחוייבים לעשות זאת מהיר וללא הערמת קשיים – נגמרו הימים שהיה קשה לעבור ממכשיר למכשיר, וזה יתרון גדול.

דירוג קרנות השתלמות מסלול כללי – עשר שניםדירוג קרנות השתלמות אג"חיות – 10 שנים

עוד בנושא: גרסת ההסתדרות לקרן פנסיה ברירת מחדל – בעלי שכר מינימום ישלמו דמי ניהול של 0.25%, כמה כסף צריך לתקופת הפנסיה? וכמה צריך לחסוך היום כדי להגיע לזה? לא מה שחשבתם!, מה צריכים לדעת זוגות נשואים על פנסיה; ולמה חשוב ליישם זאת כמה שיותר מוקדם?.

מה חשוב לבדוק מעבר לתשואה כשבוחרים מסלול מנייתי

דירוג לפי תשואה עבר הוא נקודת פתיחה, אבל הוא לא מספר את כל הסיפור. מסלול מנייתי שהשיג תשואה גבוהה בעשור מסוים עשוי לעבור תקופה חלשה בעשור הבא, ולכן כדאי לבחון גם את דמי הניהול, את התנודתיות ואת עקביות הביצועים לאורך תקופות שונות. שילוב של כמה מדדים נותן תמונה מאוזנת יותר מנתון יחיד.

גם הזמן שנותר עד שהחוסך יזדקק לכסף משחק תפקיד. מי שמתכנן למשוך את הכספים בעוד שנים רבות יכול לספוג ירידות זמניות, אבל מי שמתכנן משיכה קרובה עלול להיפגע אם הירידה תגיע בדיוק ברגע הלא נכון. לכן הבחירה בין מסלול מנייתי למסלול כללי היא החלטה אישית.

דוגמה: נניח ששני חוסכים מפקידים 1,000 שקל בחודש במשך 10 שנים. הראשון במסלול עם תשואה שנתית ממוצעת של 7% ודמי ניהול של 0.7%, והשני במסלול עם תשואה זהה ודמי ניהול של 0.2%. בסוף התקופה ייווצר ביניהם פער של אלפי שקלים רק בגלל דמי הניהול. השיעורים בדוגמה מומצאים לגמרי.

האם אפשר לעבור בין מסלולים בלי לשלם מס?

מעבר בין מסלולים או בין קרנות השתלמות נעשה בדרך כלל בלי אירוע מס, אבל כדאי לוודא זאת מול הגוף המנהל לפני הביצוע.

כמה פעמים כדאי לבדוק את ביצועי הקרן?

בדיקה פעם בשנה בדרך כלל מספיקה. מעקב יומי עלול לגרום להחלטות פזיזות בעקבות תנודות קצרות.

האם מסלול מנייתי מתאים לכל אחד?

לא. הוא מתאים בעיקר למי שיש לו אופק השקעה ארוך ויכולת לספוג ירידות בלי למשוך את הכסף.

צעדים מעשיים – דירוג קרנות ההשתלמות המנייתיות

1. לבדוק בדוח השנתי מה דמי הניהול שנגבים בפועל מהצבירה.
2. להשוות ביצועים לתקופות של 3, 5 ו-10 שנים ולא לתקופה אחת בלבד.
3. להגדיר מתי בערך יידרש הכסף ולהתאים לכך את רמת הסיכון.
4. לבקש מהגוף המנהל הנחה בדמי הניהול לפני שעוברים לגוף אחר.

עוד באתר הון בנושא: מחשבון צבירה בקרן השתלמות | איך בוחרים קרן השתלמות