0.35% מול 0.10%. אותה פוליסת חיסכון במסלול הכללי, אותו חודש, שני בתים. הכשרה-מיטב סגרה את החודש שעבר ב־0.35%, הכשרה עצמה ב־0.33%, והכשרה-מור ב־0.32%. הממוצע בין שתים-עשרה הפוליסות הכלליות עמד על 0.10%. על 200 אלף שקל זה 700 שקל מול 200 שקל באותו חודש. כלל ביטוח נשארה ראשונה מתחילת השנה עם 8.32% במסלול הכללי, ועם 12.99% בשנה החולפת, מול ממוצע 6.79% ו־10.51%. החודש נתן כמעט אפס. השורה מתחילת השנה כבר יושבת על אלפי שקלים בחשבון. איילון, הכשרה-ילין לפידות והכשרה-אלטשולר שחם סגרו את הכללי במינוס. החשיפה לאג״ח ארוכות ולישראל משכה אותן מטה, בזמן שהבתים עם יותר דולר נשארו בפלוס.

במסלול המניות, עם חשיפה של לפחות 75% למניות בכל רגע, הכשרה והכשרה-מיטב חלקו 1.14% בחודש. הראל הגיעה ל־1.00%, והממוצע בין הבתים עמד על 0.59%. כלל סגרה את החודש ב־0.62% אבל מובילה מתחילת השנה ב־14.66% ובשנה החולפת ב־22.74%, מול ממוצע 11.36% ו־17.71%. הראל שנייה מתחילת השנה ב־13.37%. על אותם 200 אלף שקל, 14.66% זה כ־29,300 שקל מתחילת השנה במסלול המניות של כלל, מול כ־22,700 בממוצע. הפער בין בתים באותו מסלול גדול מהפער בין חודש לחודש. מי שמחזיק פוליסה במסלול מניות בודק עכשיו איזה בית מנהל את הכסף, כי שלוש נקודות בשנה על 200 אלף הן יותר מ־6,000 שקל.

בקופות הגמל לאותו חודש התמונה הייתה שטוחה יותר. המסלול הכללי בגמל נסגר סביב מינוס 0.1%, מסלול המניות סביב פלוס 0.2%, ומסלול עוקב S&P 500 סביב פלוס 2% בשקלים. מתחילת השנה הגמל הכללי עומד על כ־6.8%, המניות על כ־11.6%, וה־S&P על כ־7.8%. אותם שווקים, מעטפת אחרת. ת״א־35 עלתה 1.6%, ת״א־90 ירדה 2.7%. בדולר מדד S&P 500 ירד כ־0.5%, דאו כ־4.3%, נאסד״ק עלה כ־1.9%. השקל נחלש מול הדולר כ־2.5%, ולכן החוסך הישראלי במסלול חשוף מט״ח ראה תשואה שקלית גבוהה מהמדד בדולר. הגמל נותן את ממוצע הענף. הפוליסה נותנת את הבית.

מסלול עוקב S&P 500 בפוליסות החיסכון הניב כ־2.00% בשקלים בחודש שעבר, 7.80% מתחילת השנה, ו־7.08% בשנה החולפת. בחודש הוא עקף את המסלולים המנוהלים במניות. מתחילת השנה המנוהלים מובילים בפער של כ־3.5 נקודות מול ה־S&P השקלי, וכלל במניות יושבת 6.86 נקודות מעליו. תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים קפצה כ־53 נקודות בסיס בחודש, העלייה החודשית החדה מאז 2022. עליית תשואות מורידה מחיר אג״ח, ולכן המסלול הכללי, עם כ־48% מניות בממוצע בין הבתים, נשאר כמעט שטוח. הפד העלה ריבית בחודש שעבר, לראשונה מאז 2023. המניות הגדולות בטכנולוגיה משכו את הנאסד״ק. מדד S&P במשקל שווה ירד ביותר מ־5%. החודש הבודד נותן כיוון אחד. תשעת החודשים נותנים כיוון הפוך.

פוליסת חיסכון היא כסף נזיל במעטפת ביטוח. מעבר בין מסלולים בתוך אותה פוליסה דוחה את המס עד המשיכה. דמי הניהול יורדים כל חודש מהיתרה, ובחודש של 0.10% הם אוכלים חלק גדול מהתשואה. חלק מהחברות מאפשרות הלוואה כנגד יתרת הפוליסה, כך שהכסף נשאר במסלול והנזילות מגיעה מההלוואה. מי שצריך את הכסף ברבעון הקרוב בודק גם קרן כספית שקלית, שיושבת על נכסים קצרים, ב־מדריך קרן כספית בהון. מי שמשווה תשואה מול דמי ניהול פותח את מחשבון השקעות. על 200 אלף שקל, הפער של 1.53 נקודות בין כלל לממוצע במסלול הכללי מתחילת השנה הוא כ־3,060 שקל. שני המספרים לקחת הביתה הם 0.35% של הכשרה-מיטב במסלול הכללי בחודש שעבר, ו־14.66% של כלל במניות מתחילת השנה. הבית והמסלול קובעים את השורה בדוח. החודש הבודד מזיז מאות שקלים. תשעת החודשים מזיזים אלפים.