הגירעון התקציבי בסוף 2023 יעמוד על 2%-2.5%. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות מיטב בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. לדבריהם, ההכנסות ממסים ממשיכות לקטון, במיוחד במסי הנדל"ן, ובמקביל הוצאות הממשלה גדלות מהר מהמתוכנן. גם לפי ההערכה הנוכחית מדובר על שיעור גירעון גדול משמעותית מתחזית הממשלה בתחילת 2023 שדיברה על גירעון של 1.1%. לדברי כלכלני מיטב, כדי לעמוד במסגרת התקציב, הממשלה צריכה למתן משמעותית את הגידול בהוצאות בחודשים שנותרו, ואם לא תעשה זאת, הגירעון יהיה אף גבוה יותר מהתחזית שלהם.

לצד זאת מציינים במיטב כי סקר הערכת המגמות בעסקים מצביע על המשך התרחבות בכל הענפים, ועל סימנים מעודדים בשני הענפים בעלי ההשקעה המהותית ביותר על מצב המשק – ענף הבינוי וענף ההייטק.

לדברי כלכלני מיטב, בענף הבינוי שנמצא בסיכון בגלל ההאטה בתחום והמינוף הגבוה, ציון המצב הכלכלי לפי הסקר נמצא ברמות נמוכות יחסית, אך ללא הידרדרות נוספת בחודשים האחרונים. בנוסף, לדבריהם, החברות לא מדווחות בינתיים על עלייה מהותית בקושי להשיג אשראי מהבנקים.

באשר לענף ההייטק, אומרים במיטב כי ניכרת הקלה במחזור בהזמנות ליצוא. מגמה זו תואמת את הנתונים לגבי התאוששות בפעילות ההייטק בעולם, אם כי המחזור בהזמנות לשוק המקומי ממשיך להיות גבוה יחסית.

ארה"ב: החלה הספירה לאחור לקראת הורדת ריבית

באשר למצב בארה"ב, במיטב סבורים כי הגיעה העת להתחיל בספירה לאחור לקראת שינוי כיוון בפד לעבר הורדת ריבית. לדבריהם, למרות נתון האינפלציה הנמוך בארה"ב, חלק מנגידי ה-FED המשיכו לשדר מסר "נצי". להערכת מיטב, הריבית לא תעלה יותר והמטרה של הרוח הנצית מפי ה-FED היא לספק סיבות לאי הורדת ריבית לאורך זמן.

במיטב מוסיפים כי מתחילת שנות ה-80 ריבית ה-FED עמדה בשיא בין חודשיים (1984) ועד 15 חודשים ב-2007. ברוב המקרים העצירה של הריבית בשיא נמשכה בין 4-8 חודשים.

לפי הירידה בקצב האינפלציה שהואץ בחודשים האחרונים, אינפלציית הליבה עשויה להתקרב אל היעד של 2% בשליש הראשון של 2024. בנסיבות אלה, ריבית ה-FED תוכל לרדת פעם או פעמיים כבר במחצית הראשונה של 2024, גם ללא תרחיש של האטה משמעותית בצמיחה.

בבית ההשקעות פסגות מעריכים כי מדד המחירים לצרכן לחודש יולי יעלה ב-0.4% וכי בנק ישראל יחליט להותיר את הריבית ללא שינוי בישיבתו הבאה ב-4 בספטמבר.

לדברי אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות, בהנחה שלא נראה הפתעה משמעותית מאוד במדד יולי, סביר להניח שהגורם העיקרי שישפיע על החלטת הריבית של בנק ישראל הוא שער החליפין.

ברמת שער החליפין הנוכחית, או נמוכה יותר, מעריכים בפסגות כי בנק ישראל יותיר שוב את הריבית ללא שינוי ויאמץ את גישת פסק הזמן שנקט גם הפד.

עם זאת, במידה והשקל יפוחת במידה ניכרת מול הדולר, בנק ישראל בהחלט ישקול העלאת ריבית נוספת על מנת להאיץ את התהליך.

באשר לארה"ב אומר גרינפלד כי נתוני האינפלציה שפורסמו בארה"ב ביום חמישי מותירים את דילמת הפד ללא שינוי משמעותי. מצד אחד, האינפלציה מראה סימנים ברורים של האטה, אך מצד שני, היא עדיין גבוהה ושוק העבודה עדיין חזק מאוד. סימן השאלה הגדול ביותר כיום בכל הנוגע למדיניות הריבית בארה"ב או במקומות אחרים בעולם הוא עד כמה העיכוב בהשפעת הריבית יהיה ארוך. יש סיבות שונות לכך שהצרכנים והפירמות עדיין לא הגיבו להעלאות הריבית כמו בעבר והעיקרית היא חסכונות העתק מתקופת הקורונה.

בפסגות מוסיפים כי לא בפד ולא בבנק ישראל יודעים להעריך מתי העלאות הריבית יתחילו להיות מורגשות יותר מבחינת הפעילות הכלכלית ושוק העבודה אבל הם בהחלט מחכים לכך. במצב כזה הפד נותר בעמדת ההמתנה שלו ויקווה לראות שינוי עוד לפני החלטת הריבית הבאה שלו, ב-20 בספטמבר.

לעומת זאת, מזכירים בפסגות, החלטת הריבית של בנק ישראל היא בתחילת ספטמבר.

רבות מדברים על החולשה בהייטק הישראלי, שנובעת הן מגורמים חיצוניים-גלובליים כמו חולשה שחווה הענף בעולם והם מגורמים פנימיים-מקומיים, כמו הרפורמה המשפטית והמחאה נגדה. ומה מספרים הנתונים? עד כמה קשה החולשה בהייטק הישראלי? נתונים שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה על אקזיטים שנעשו בחברות הייטק ישראליות ב-2022 מציירים תמונה מעורבת. מחד הם מראים ירידה חדה במספר האקזיטים, אבל מחד נראה כי התמורה הכוללת בעד עסקאות המכירה/הנפקה ירדה אך במעט. בכל מקרה, ברור כי לרפורמה/מהפכה המשפטית, שתפסה תאוצה רק מתחילת 2023, אין כמעט קשר למצב.

53%  – זה שיעור הירידה בהיקף עסקאות האקזיט שבוצעו בישראל בשנת 2022 לעומת השנה הקודמת. מדובר על 133 עסקאות שבוצעו בסך הכל לעומת 281 עסקאות שבוצעו ב-2021. אלה הנתונים שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה על בסיס מאגר נתונים שהיא בנתה במימון ובשיתוף המועצה הלאומית למחקר ופיתוח אזרחי במשרד המדע.

סכום האקזיטים בשנת 2022 הסתכם ב-24.4 מיליארד דולר, ירידה של 3% לעומת 2021, בה עמד סכום האקזיטים על 25.1 מיליארד דולר.

עוד על פי הנתונים, מספר ההנפקות הראשונות לציבור ב-2022 היה 15% מסך האקזיטים, וסכומם עמד על 16% מהסכום הכולל של האקזיטים ב-2022, לעומת 41% בשנת 2021.

מספר האקזיטים בהיקף של 0-50 מיליון דולר היה 65% ממספר האקזיטים הכולל ב-2022.

20% מהחברות שביצעו אקזיט ב-2022 עשו זאת עד תום חמש שנים להקמתן.

מבחינת פילוח גאוגרפי, בשנת 2022, במחוז תל אביב חלה ירידה של 55% במספר החברות שביצעו אקזיט, לעומת עלייה של 81% בשנת 2021. בשנת 2022, 87% מהאקזיטים בוצעו בחברות הרשומות במחוזות תל אביב והמרכז.

השכר החודשי הממוצע למשרת שכיר בחברות שביצעו אקזיט בשנת 2022 עמד על 26.2 אלף שקל. בחברות המעסיקות 50-21 משרות שכיר, היו 1.2 אלף משרות שכיר והשכר החודשי הממוצע למשרת שכיר בהן עמד על 28.7 אלף שקל.

32% ממספר האקזיטים נרכשו על ידי גורמים ישראלים ו/או הונפקו בבורסה בישראל. 76% מסכום עסקאות האקזיט, מקורו בגורמים מארצות הברית.

במספר ובסכום של האקזיטים שנרכשו על ידי גורמים ישראלים ו/או הונפקו בבורסה בישראל בשנת 2022 חלה ירידה של 64% ושל 18% לעומת שנת 2021, בהתאמה

ירושלים מתחדשת באלפי דירות. מספר פרויקטים של התחדשות עירונית בארבע שכונות בעיר עומדים להוסיף לה יותר מאלפיים דירות חדשות.

הוועדה המחוזית לתכנון ולבניה ירושלים החליטה לקדם תוכניות להתחדשות עירונית בירושלים, הכוללות יחד 2,710 יחידות דיור בשכונות רמות, ארמון הנציב ופסגת זאב.

בשכונת פסגת זאב אושר מתחם שישלב מגורים, שטחי תעסוקה ומסחר ומבני ציבור, על שטח כולל של כ-130 דונם שכיום ריק מבינוי, בסמוך לרחוב סיירת דוכיפת.

התוכנית שביוזמת משרד הבינוי והשיכון, כוללת  730 יחידות דיור שייבנו ב-8 מבני מגורים בני כ-11 קומות וב-2 מבני מגורים של כ-22 קומות, שישלבו 5 קומות לתעסוקה ומסחר. מתוך כלל יחידות הדיור, כ-365 יוקצו להשכרה לטווח ארוך של 20 שנים לפחות.

בנוסף ליחידות הדיור, התוכנית כוללת כ-9,000 מ"ר עבור שטחי מסחר, כ-12,000 מ"ר עבור תעסוקה וכ-4,000 מ"ר עבור מבני ציבור בהם גנים, מעונות, מבני דת, בריאות וקהילה, כ-12 דונם עבור מבני ציבור, וכ-24 דונם של שטחים פתוחים.

כמו כן, התוכנית כוללת שימור מסדרון אקולוגי למעבר בטוח של בעלי חיים, בהם הצבי הארץ ישראלי המצוי בסכנת הכחדה עולמית. זאת, באמצעות גשר שייבנה מעל רחוב סיירת דוכיפת ויבטיח את רציפות השטחים הפתוחים ונגישותם לאתרי הטבע נחל זימרי ויער ענתא הנמצאים מדרום לתוכנית.

בשכונת רמות, אושרו להפקדה שתי תוכניות צמודות להרחבת השכונה בשם "רמת אלון צפון". התוכניות על שטח כולל של כ-95 דונם שכיום ריק מבינוי, והן ממוקמות בדופן הצפון-מזרחית של השכונה.

התוכניות כוללות יחד 1,700 יחידות דיור שייבנו בכעשרים מבני מגורים בני 12 קומות מעל למפלס הרחוב ו12 קומות מתחתיו כלפי הנוף הפתוח, וישלבו חזית מסחרית פעילה כלפי רחוב רמות.

בנוסף ליחידות הדיור, התוכניות כוללות כ-18 דונם עבור מוסדות ציבור וכ-11 דונם עבור שטח ציבורי פתוח. מעבר לכך, כ-10,000 מ"ר מוסדות ציבור ייבנו כחלק מבנייני המגורים ביניהם גני ילדים, מעונות, בתי כנסת, מוסדות רווחה, מנהל קהילתי ומועדון נוער.

התוכניות יהיו מוטות הולכי רגל ואופניים, שכן הן כוללות תכנון שבילי אופניים ושלושה מעברים ציבוריים בעלי מעלית, לנגישות מרבית של הולכי הרגל לרחוב רמות העליון.

לצד הפיתוח העירוני החשוב, הוועדה קבעה כי יש לשמור על המערכות הטבעיות המתקיימות בתחומי התוכניות ובסביבתן. בהתאם לכך, קבעה הוועדה מסדרון אקולוגי ברוחב כ-80 מטר, למעבר בטוח של צבאים וחיות בר אחרות.

תוכנית המתחם הראשון הוגשה ע"י קרדן נדל"ן יזום ופיתוח בע"מ ונערכה על ידי משרד אלי רכס אדריכלים, ותוכנית המתחם השני הוגשה ע"י נועם השבת בע"מ ונערכה ע"י משרד קרלוס פרוס אדריכלים.

בשכונת ארמון הנציב, אושרה להפקדה תוכנית שתשלב מגורים ומלונאות. התוכנית על שטח כולל של כ-20 דונם, והיא ממוקמת בשכונת ארמון הנציב, בקצה טיילת גולדמן.

התוכנית כוללת כ-100 יחידות דיור שייבנו בארבעה מבני מגורים בני 9 קומות, והקמת שני בתי מלון בני 8 קומות ו-550 חדרים.

בנוסף, התוכנית כוללת המשך לטיילת גולדמן בממשק עם הטיילת הקיימת, שיאפשר מבט פתוח אל הנוף. על כן, התוכנית עתידה לעודד את פיתוח התיירות בעיר ולשפר את איכות המרחב הציבורי בשכונה.

בשטח קיימת תוכנית מאושרת לבית מלון וכעת הוועדה עדכנה אותה, הגדילה משמעותית את שטחי המלון וכן שילבה בה מגורים.

מתכנן מחוז ירושלים במינהל התכנון, אדר' דן קינן: "הוועדה המחוזית קיימה יום דיונים משמעותי בתוכניות המציעות תכנון איכותי ומעורב שימושים, ייעול מערכת התחבורה הציבורית וניצול מיטבי של משאב הקרקע העירוני. כל אלו הם צו השעה במדינה ובמחוז ירושלים בפרט, ואני מברך על התוספת המשמעותית של יחידות דיור, לרבות דיור להשכרה, כמו גם על שימושי המסחר, התעסוקה, המלונאות והמרחב הציבורי אשר משמרים את ירושלים כעיר מגוונת ובעלת חיות".

עליות מחירים שנרשמו בסעיפי הדיור, המזון והנסיעות לחו"ל יתבטאו בעלייה של 0.5% במדד המחירים לצרכן לחודש יולי. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות לידר בראשות הכלכלן הראשי יונתן כץ. בלידר מוסיפים ומעריכים כי הפיחות שנרשם בשקל מול הדולר מגביר את הסיכויים להעלאת ריבית של בנק ישראל בישיבתו הבאה ב-4 בספטמבר.

לדבריהם, הפיחות נבע מהעובדה שבמחצית הראשונה של השנה גופים מוסדיים רכשו כ-5 מיליארד דולר ומשקי בית רכשו עוד כמיליארד דולר.

מנגד, מציינים בלידר כי היצוא התעשייתי ממשיך להתרחב, כאשר בחודשים מאי-יולי הוא עלה ב-12.4% בחישוב שנתי לאחר גידול של 5.3% בשלושת החודשים שקדמו. בינתיים היבוא ירד מעט, מה שצמצם את גירעון הסחר של ישראל ב-6 מיליארד דולר בינואר-יולי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. שיפור זה, אומרים בלידר, יקזז את ההתמתנות ביצוא שירותי ההייטק וישמור על עודף חזק יחסית בחשבון השוטף. פירוש הדבר הוא תנאי רקע חיוביים עבור השקל, זאת כאשר אי הוודאות הפוליטית תפחת.

עוד מציינים בלידר כי סקר מגמות בסקטור העסקי מצביע על המשך התרחבות בפעילות הכלכלית, וכנראה שגם סקטור ההייטק בישראל נהנה מסימני התאוששות בהייטק בעולם.

בהתייחס לנתוני הגירעון בתקציב המדינה אומרים כלכלני לידר כי הם צופים גירעון של כ1.7%-1.5%- תוצר השנה, כאשר שנת 2024 צפויה להיות אתגרית יותר עם המשך גידול בגירעון, זאת בהנחה של התמתנות יותר משמעותית בפעילות הכלכלית.

לדבריהם, סביבה פיסקאלית חיובית עד כה תילקח בחשבון בדו"ח של פיץ' על ישראל ועשויה לתמוך בשמירה על אופק יציב, אך זאת תלוי במשקל של השלכות התקדמות החקיקה המשפטית בהחלטה.

לגבי ארה"ב אומרים בלידר כי מסתמנת התמתנות בקצב האינפלציה אך חלק מההתמתנות עלולה להיות זמנית. מדד יולי שעלה פחות מהתחזיות מהווה חדשות טובות מבחינת הפד ותומך בהותרת הריבית ללא שינוי בישיבה של 20 בספטמבר.

מדד המחירים לצרכן האמריקאי (CPI) עלה ב-0.1% בחודש יולי, פחות מהתחזיות, וקצב האינפלציה השנתי עומד על3.2%. הנתונים משקפים את המשך הירידה המתמדת בשיעור האינפלציה בארה"ב, אשר עמדה על 8.5% ביולי אשתקד.

בנטרול רכיבי המזון והאנרגיה, הנחשבים לתנודתיים במיוחד, ליבת האינפלציה עלתה גם היא ב-0.2%, כך שהקצב השנתי עומד על 4.8%.

ליבת המדד היא החלק העיקש באינפלציה, שקשה במיוחד למגרו. קצב שנתי של 4.8% בליבת המדד פירושו שהאינפלציה עדיין רחוקה מהיעד של הבנק המרכזי האמריקאי.

בהחלטת הריבית האחרונה שלו בסוף יולי חזר הפד, בראשות היו"ר ג'רום פאואל, למתווה העלאות הריבית לאחר שישיבה קודם לכן הותיר אותה ללא שינוי לראשונה לאחר עשר העלאות רצופות שביצע מאז מרץ 2022. נכון לעכשיו עומדת הריבית בארה"ב לרמה של 5%-5.25%.

מדד המחירים לצרכן האמריקאי (CPI) עלה ב-0.2% בחודש יולי, וקצב האינפלציה השנתי עומד על3.3%. הנתונים משקפים את המשך הירידה המתמדת בשיעור האינפלציה בארה"ב, אשר עמדה על 8.5% ביולי אשתקד.

בנטרול רכיבי המזון והאנרגיה, הנחשבים לתנודתיים במיוחד, ליבת האינפלציה עלתה גם היא ב-0.2%, כך שהקצב השנתי עומד על 4.8%.

ליבת המדד היא החלק העיקש באינפלציה, שקשה במיוחד למגרו. קצב שנתי של 4.8% בליבת המדד פירושו שהאינפלציה עדיין רחוקה מהיעד של הבנק המרכזי האמריקאי.

בהחלטת הריבית האחרונה שלו בסוף יולי חזר הפד, בראשות היו"ר ג'רום פאואל, למתווה העלאות הריבית לאחר שישיבה קודם לכן הותיר אותה ללא שינוי לראשונה לאחר עשר העלאות רצופות שביצע מאז מרץ 2022. נכון לעכשיו עומדת הריבית בארה"ב על רמה של 5%-5.25%.

ישיבת הפד הבאה נקבעה ל-20 בספטמבר, כך שעד אז יקבל הפד לידיו גם את נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט, בטרם יחליט על גובה הריבית. מלבד האינפלציה הפד שוקל גם את מצב שוק התעסוקה, וזה, נכון לעכשיו, מציג תמונה של עוצמה, מה שאומר שהעלאות הריבית עדיין לא חלחלו במלואן את העסקים בארה"ב, והם לא חשים צורך לצמצם בכוח האדם. צמצום של כוח האדם יקטין את כוח הקנייה של הציבור ואמור להביא להחלשה של האינפלציה.

יח"צ 

דני ליבנה הוא מומחה פיננסי בעל ניסיון עשיר בענף, אשר עוסק בניהול חובות ותכנון פיננסי במשך שנים. כמנכ"ל של חברת אובליגור, הוא מציע ייעוץ פיננסי מקצועי ומותאם אישית לאנשים ועסקים, עוזר להם לנווט בעולם המורכב של ניהול חובות ולהתמודד בצורה יעילה עם מצבים כלכליים קשים. במאמר זה נספר לכם כיצד להסדיר חובות עם חברת אובליגור.

אובליגור מומחים בהסדר חובות ותכנון פיננסי

הסדר החוב כרוך במשא ומתן עם נושים להפחתת סכום החוב המגיע, מתן הקלה לאנשים הסובלים מהתחייבויות כספיות מכריעות. מצד שני, תכנון פיננסי עוזר לאנשים להתוות דרך לקראת ביטחון פיננסי לטווח ארוך על ידי הגדרת יעדים, יצירת תקציבים וקבלת החלטות מושכלות לגבי חיסכון והשקעה. הלחץ שנוצר כאשר אנו נכנסים לחובות יכול להיות מאוד מאתגר. לאור כך, דני ליבנה מחזיק באמונה חזקה כי יש דרכים להתמודד עם חובות ולמצוא פתרונות מתאימים. אחד הכלים החשובים ביותר הוא לעבוד עם צוות הסדר חובות מקצועי, כגון צוות אובליגור, שיכול לתמוך ולסייע בתהליך הניהולי.

אובליגור היא חברת הסדר חובות ותכנון פיננסי, המספקת פתרונות מותאמים אישית לאנשים פרטיים ועסקים. הצוות המיומן של אובליגור יעזור לכם להבין את החוב שלכם באופן מלא ולצוות תוכנית פיננסית מדויקת שתאפשר לכם לשחרר את החובות בצורה יעילה. תוכנית זו תתאים לתקציב האישי שלכם ותאפשר לכם לשלם את החובות לאורך זמן, ובכך להקל על הלחץ הכלכלי.

הבנת ניקוד האשראי

נושא חשוב נוסף בניהול החוב הוא הבנת ניקוד האשראי שלכם. הסדר חובות ותכנון פיננסי ממלאים תפקידים מכריעים במסע שלנו לעבר יציבות פיננסית. בעולם של היום, שבו האשראי משחק תפקיד משמעותי בחיינו הפיננסיים, הבנת ציוני האשראי הופכת חיונית. ציון האשראי משמעותי מאוד כאשר מדובר בקבלת הלוואות וכרטיסי אשראי. אם ציון האשראי שלכם נמוך, עלול להיות מאתגר עבורכם לקבל אישור להלוואות ולכרטיסי אשראי, מה שיכול להקשות על תהליך פינוי החובות שלכם. ציוני אשראי, שהם ייצוגים מספריים של כושר האשראי של אדם, חיוניים בניהול החוב ובגישה להזדמנויות פיננסיות חיוביות. על ידי הבנת הגורמים המשפיעים על ציוני האשראי, אנשים יכולים לנקוט בצעדים יזומים כדי לשפר את כושר האשראי שלהם. ציון אשראי טוב יכול להוביל לשיעורי ריבית נמוכים יותר, להגברת כוח האשראי ולשיפור הסיכויים הפיננסיים.

בעזרת הצוות של אובליגור, תוכלו להבין את ציון האשראי שלכם ולהמציא תוכנית אישית לשיפורו. המומחים יעזרו לכם לזהות ולפתור טעויות בדוח האשראי שלכם, וישקלו אילו צעדים לקחת כדי לשפר את ניקוד האשראי שלכם. פעולות כגון הפחתת ניצול האשראי ושיפור תמהיל האשראי יכולות להבטיח תפקוד פיננסי טוב יותר ולהקל על תהליך ניקוי החובות שלכם.

לסיכום

לסיכום, על ידי שילוב של אסטרטגיות הסדר חוב, תכנון פיננסי יעיל והבנה מקיפה של ציוני אשראי, אנשים יכולים להשתלט על המצב שלהם ולסלול את הדרך לעתיד בטוח ומשגשג יותר. דני ליבנה וחברת אובליגור הינם מומחים פיננסיים אשר יכולים לסייע לכם לנהל חובות ולקבל את הפתרונות המתאימים למצב הפיננסי שלכם. עם תכנון פיננסי מותאם אישית ופתרונות מקצועיים, תוכלו לחזור למסלול הנכון ולהתמודד ביעילות עם החובות שלכם.

הגירעון בתקציב המדינה עמד על כ-0.6 מיליארד שקל בחודש יולי לעומת גירעון של כ-6.2 מיליארד שקל ביוני. כך על פי נתוני החשב הכללי במשרד האוצר. לשם השוואה, ביולי 2022 היה עודף של 2.5 מיליארד שקל בתקציב.

ב-12 החודשים האחרונים גדל הגירעון ב-0.2% ועמד על כ-1% מהתוצר. במונחים מספריים, במדובר על גירעון של כ-18.3 מיליארד שקל. מתחילת 2023 קיים עודף מצטבר של כ-6.1 מיליארד שקל. בהינתן שיעד הגירעון שקבע האוצר בתחילת השנה עומד על 1.1%, פירוש הדבר הוא שהמדינה צועדת לקראת חריגה משמעותית ממנו.   

עוד מדווח החשב הכללי כי בחודש יולי נרשמו הכנסות של כ-39.2 מיליארד שקל. הכנסות המדינה מתחילת השנה הסתכמו בכ-269.6 מיליארד שקל לעומת כ-281 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר על קיטון מצטבר של כ-4.1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד) בה נרשמו הכנסות חריגות בהיקפן.

בצד ההוצאות רשמה הממשלה ביולי כ-39.7 מיליארד שקל .הוצאות הממשלה מתחילת השנה עמדו על כ-263.4 מיליארד שקל לעומת כ-247 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר על גידול מצטבר של כ-6.8%.

אין ארוחות חינם, ואם צריך לכך הוכחה רשות המסים מספקת אותה כעת. על פי הודעת הרשות, איבגני גרינברג, עוסק בענף שירות המוניות ותושב חולון, נעצר ביום חמישי האחרון (3.8) בחשד לקיזוז והפצה של חשבוניות פיקטיביות. השופט קובי אסולין מבית  משפט השלום בראשון לציון, שחרר את החשוד בתנאים מגבילים והורה על צו איסור פרסום עד ל-7.8, שפקע לאחר שלא הוגשה לבית המשפט בקשה להארכתו.

מבקשת המעצר, שהוגשה על ידי מחלקת חקירות מכס ומע"מ תל אביב, עולה החשד כי בין החודשים ינואר-מרץ 2023 ניכה יבגני חשבוניות מס החשודות כפיקטיביות בדוחותיו למע"מ. לפי הבקשה, סכום עסקאותיו לתקופה זו עמד על  4,923,127 שקל כאשר מס התשומות הנובע מכך עומד על 715,326 שקל. עוד מצוין בבקשה כי מחזור עסקאותיו של החשוד בשנים 2015-2022 נמוך מ-200 אלף שקל, ובשנה האחרונה עלה המחזור בשלושת החודשים הראשונים לכ-4 מיליון שקל. כמו כן, עולה החשד כי החשוד אף הפיץ חשבוניות מס פיקטיביות.

כאמור, החשוד שוחרר בתנאים מגבילים ביניהם ערבות עצמית על סך 50,000 שקל, ערבות צד ג' על סך 20,000 שקל שתיחתם על ידי 2 ערבים וצו איסור יציאה מהארץ ל-180 יום.

מניות הבנקים האיטלקיים סופגות ירידות בבורסה על רקע הכרזה לא נעימה שהטילה עליהם הממשלה. סגן ראשת הממשלה מתאו סלביני (Mateo Salviniׂ) הודיע במפתיע כי על הבנקים יוטל מס בגובה 40% על רווחי יתר שנוצרו בגלל הריבית הגבוהה. סלביני הודיע כי ההכנסות בגובה מיליארדי אירו ינוצלו לטובת קיצוצי מסים ותמיכה פיננסית נוספת במחזיקי המשכנתאות.

"צריך רק להסתכל על רווחי הבנקים במחצית הראשונה של 2023, שנובעים מהעלאות הריבית על ידי הבנק האירופי המרכזי, כדי להבין שלא מדובר על כמה מיליונים אלא על כמה מיליארדים", אמר סלביני.

אנליסטים בבנק ההשקעות סיטי העריכו כי המס יהיה שווה לכ-19% מהרווחים השנתיים של הבנקים ב-2023.

הצעד המפתיע של ממשלת איטליה מחזיר לתודעה הצעה דומה שר האוצר בצלאל סמוטריץ'. בתחילת חודש יולי התבטא סמוטריץ' ואמר כי "אנחנו קרובים מאוד למיסוי על רווחי הבנקים". לדבריו, "ההתנהגות של הבנקים בלתי מתקבלת על הדעת, הטיפול של המפקח על הבנקים והמפקח הקודם, רחוק מאוד מלהשביע רצון, זה מעט מדי, לאט מדי. אני רוצה ללוות את זה מעכשיו ברמה שבועית, לוודא שהלחץ וההנחיות של הפיקוח על הבנקים יהיה הרבה יותר דרמטי ממה שנעשה עד היום. גם בנק ישראל מבין שהוא צריך לפעול בצורה הרבה יותר נחושה מול הבנקים, הריבית על הפיקדונות והעו"ש זה חשוב, אבל בעיקר לטפל במי שאין לו. להקפיא ריביות, לתת גרייס, לפרוס לתקופה ארוכה יותר".

נכון לעכשיו הנושא לא קודם, אך לא מן הנמנע כי יקרה בהמשך הקדנציה של הממשלה.

מס על רווחי יתר הוא צעד מקובל וקיים במדינות אחרות, אך פחות מוטל על הבנקים, ומוכר יותר על רווחי יתר במגזר האנרגיה.

האומנם רשות שוק ההון תגביל את קופות הגמל בהשקעות בחו"ל? כך היה אפשר להתרשם מדיווחים שפורסמו לאחרונה שלפיהם הרשות פועלת לצמצום את החשיפה של החוסכים במכשיר החיסכון הזה לנכסים בחו"ל החל מינואר 2024.

בעקבות העניין שעוררו הידיעות הוציאה רשות שוק ההון, בניהולו של ממלא הממונה מקום עמית גל, הבהרה בנוגע לחוזר מסלולי השקעה בקופות גמל, ממנה עולה קודם כל כי אין מדובר בהוראה חדשה אלא בעדכון של חוזר משנת 2015 וכי החוזר אינו מבטל את החשיפה של קופות הגמל לנכסים מעבר לים. מאוחר יותר הצטרפה רשות ניירות ערך בהבהרה משלה לנושא. 

על פי הודעת רשות שוק ההון, מסלולי השקעה בקופות גמל נקבעים בהתאם להוראות חוזר "מסלולי השקעה בקופות גמל". חוזר זה פורסם לראשונה בשנת 2015 וקבע בין היתר את החובה של גוף מוסדי להציע מסלולים תלויי גיל ("המודל הצ'יליאני"). מעבר לניהול מסלולים תלוי גיל, מאפשר החוזר לגופים מוסדיים להציע לחוסך גם מסלולים מתמחים, בכפוף למגבלות שמתייחסות לשמות המסלולים, מספר המסלולים שיוצעו ומדיניות ההשקעה שלהם. היצע מסלולים מגוון על ידי גופים מוסדיים מגדיל את יכולת הבחירה של החוסך בהתאם להעדפותיו. 

הרפורמה במבנה מסלולי ההשקעה אשר צפויה להיכנס לתוקף בינואר 2024, פורסמה באופן סופי ביום 28 בספטמבר 2022. בחודש דצמבר 2022 רשות שוק ההון דחתה את מועד הכניסה לתוקף של חלק מההוראות בשנה נוספת (מינואר 2023 לינואר 2024) כדי לאפשר לגופים המוסדיים, לבעלי הרישיון ולחוסכים להיערך בצורה נאותה לכניסת הרפורמה לתוקף. השינויים הצפויים בהרכב מסלולי ההשקעה ידועים מזה תקופה ארוכה ולא חל בהם כל שינוי בעת האחרונה. 

יודגש שהעדכון לרשימת מסלולי ההשקעה בוצע כחלק מהליך רחב יותר של יישום המלצות הוועדה הציבורית בנושא הוצאות ישירות בניהול השקעות בראשות פרופ' ישי יפה. שינויים אלו כללו, בין היתר, הרחבת האפשרות להצעת מסלולים בניהול פסיבי (עוקבי מדדים) וכן מסלולים בהם תתאפשר השקעה בנכסים סחירים בלבד, מתוך מטרה לצמצם את ההוצאות הישירות הכרוכות בניהול ההשקעות. מעבר לכך, עדכון רשימת מסלולי ההשקעה כלל גם שינוי ברשימת המסלולים המתחים. המטרה של תיקון זה היא ליצור סטנדרטיזציה בין מסלולי ההשקעה המוצעים כדי לאפשר לציבור להשוות בין מסלולים ובין גופים מוסדיים שונים.

בהתייחס להשקעה בנכסים בחו"ל, בתיקון שצפוי להיכנס לתוקף תבוטל האפשרות לקבוע מדיניות השקעה של קופת גמל לפי התמחות גיאוגרפית. חריג לכך הוא התמחות בהשקעה במדד S&P500 שהוא מדד מוביל שמאפשר חשיפה למניות בחו"ל. התיקון לא מצמצם את אפשרויות ההשקעה של הגופים המוסדיים בחו"ל או בכל אפיק השקעה שהוא ביחס למצב הקיים. במסגרת החוזר קיימות אפשרויות שונות לגופים מוסדיים להציע לציבור מסלולי השקעה שונים, ברמות סיכון שונות ובפיזור גיאוגרפי שייקבע. גוף מוסדי שיבחר בכך יוכל להציע ללקוחותיו מסלול אשר עיקר נכסיו מושקעים בחו"ל, בדומה למצב היום.

בחודשים האחרונים, התקבלו ברשות פניות שונות לעריכת שינויים בחוזר מסלולי השקעה טרם מועד כניסתו לתוקף. בין היתר התקבלו גם פניות שביקשו לאפשר המשך שיווקם של מסלולים בעלי התמחות גיאוגרפית החל מינואר 2024. הרשות בוחנת את הפניות שהתקבלו אך טרם החליטה האם לבצע שינויים כלשהם בחוזר. ככל שתתקבל החלטה לערוך שינויים בחוזר, זו תפורסם להערות הציבור כמקובל.

הרשות מבקשת להזכיר ולחדד כי ניהול השקעות בחיסכון הפנסיוני מבוצע בראיה ארוכת טווח. בחירה במסלולי השקעה צריכה להתבצע תוך הפעלת שיקול דעת, קבלת ייעוץ מתאים, ולא מתוך שיקולים קצרי טווח.

כאמור, מאוחר יותר הצטרפה רשות ניירות ערך לרשות שוק ההון והוציאה הבהרה תמציתית משל עצמה, בה נאמר כי "בניגוד לפרסומים, קופות הגמל ימשיכו להשקיע בחו"ל".

רוב הדירות בישראל מוחזקות בבעלות. כך עולה מנתונים שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לראשונה. על פי הנתונים, נכון ליולי 2022 היו בישראל 2.85 מיליון דירות, שמתוכן 2.03 מיליון הן בבעלות. מדובר על 71.3% מכלל הדירות. כ-803 אלף דירות, 28.1%, היו בשכירות, וכ-17 אלף דירות – שהן 0.6% – בדיור המוגן הפרטי.

יותר ויותר תושבים עוברים לגור בשכירות. על פי הנתונים, בין השנים 2013 ו-2022 קצב הגידול הממוצע במספר הדירות לשכירות עמד על 3.4%, והוא עולה על קצב הגידול הממוצע השנתי של כלל הדירות, שעומד על 1.9%.

עוד על פי הנתונים, 77.9% מהדירות מושכרות על ידי אנשים פרטיים, 7.3% על ידי חברות לדיור ציבורי, 5.2% על ידי חברות, 5% על ידי קיבוצים ומושבים, ו-1.4% על ידי גורמים אחרים.

האחוז הגבוה ביותר של דירות בבעלות נמצא במחוז הצפון – 79.9% ובאוזר יהודה ושומרון – 77.8%. הנמוך ביותר נמצא במחוז תל אביב – 60.6%.

בהתאם לזאת, שיעור הדירות בשכירות הגבוה ביותר נמצא במחוז תל אביב – 38.9%, והנמוך ביותר – במחוז הצפון – 19.9%. באשר לתל אביב, מציינים בהלמ"ס כי בשנת 2022 13.4% מהדירות בשכירות הן בתל אביב, ומדובר על יותר מ-100 אלף דירות. מספר הדירות בשכירות בעיר דומה למספר הדירות בבעלות.

הערים שבולטות בשיעור גבוה של דירות בשכירות הן תל אביב – 49.7%, חריש – 45.4% וגבעתיים – 40.2%.