מיטב דש מדווחת על העלאת שכר מנהל בקרן תכלית TTF י(2B)י 20/90 (מספר קרן: 5118724) ובקרן תכלית TTF י(2A)י 15/85 (מספר קרן: 5117346). שכר מנהל הקרן עמד עד כה על 0% ויעמוד לאחר השינוי על 0.25% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן. השינוי ייכנס לתוקפו החל מיום 13/08/2015 .

מנורה מדווחת על הורדת שכר מנהל קרן מנורה מבטחים (1A) בונד ריבית משתנה + 10% (מספר קרן: 5100227). שכר מנהל הקרן עמד לפני השינוי על % 0.87 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן ויעמוד לאחר השינוי על % 0.47. השינוי ייכנס לתוקפו החל מיום 03/08/2015.

בעוד יומיים מתחילות העבודות של הרכבת הקלה, ורבות מדובר על הנזק לעסקים ועל הפקקים שהרכבת הקלה תיצור בעיר תל אביב. יחד עם זאת, התאחדות קבלני השיפוצים מזהירה כי לא רק עסקים ברחבי העיר יפגעו. גם השיפוצניקים יכנסו למעגל הנפגעים.

ערן סיב יו״ר התאחדות קבלני השיפוצים אומר ״גם ככה כמעט בלתי אפשרי לעבוד בתל אביב. אין חניה, פקקים נוראים, בלתי אפשרי לפנות פסולת בניין,  אז נוסף לכל זה עכשיו יש לנו את הרכבת הקלה על הראש".

מבדיקה שערכו בהתאחדות קבלני השיפוצים עבודות הרכבת הקלה והפקקים יגרמו להתייקרות תעריפי ההובלות לדירות המשפצות בכ- 15%, במידה וכיום הובלת טרקטור עולה 250 שקל והובלת מנוף עולה 400 שקל תעריפים אלה יתיקרו ב 15%. גם פינוי הפסולת עשויה להתייקר. פינוי הפסולת בדרך כלל מתבצע על ידי משאית עם מכולה שמביאה את המכולה לאתר השיפוץ, והצפי הוא להתייקרות של כ- 10%. בהתאחדות טוענים שהרבה מובילים לא ירצו להיכנס לעיר מה שיגרום אוטומטית לעליית מחיר לאלה שכן יסכימו להגיע.

בהתאחדות ציינו שמחירי השיפוצים באזורי מרכז תל אביב עשויים להתייקר מכיוון שרוב השיפוצניקים פשוט לא יסכימו לבצע את העבודה. במידה ומישהו יסכים לעבוד ללא חניה ועם פקקים נוראיים כל הזמן  – יבטא זאת במחיר. בהתאחדות מעריכים שבאזורי המגורים הקרובים לעבודות הרכבת הקלה מחיר השיפוצים עשוי להתייקר ב 10%.  מעבר לזה, סבירות גבוהה שמשך השיפוצים יתארך. לדוגמא, שיפוץ אמבטיה שעשוי לקחת 7 ימי עבודה עשוי להגיע עד 10 ימי עבודה עקב הבעייתיות של הורדת הפסולת, מציאת מקום חניה והשינוע הקשה לאתר.

לבית המשפט הוגשה בקשה לאישור תביעה יצוגית נגד הפניקס חברה לביטוח וכנגד פועלים משכנתאות אשר לטענת התובעים, ייקרו את התשלומים מבלי לידע את ציבור המבוטחים.  לטענת התובעים נזקם האישי עומד על סך של 70 ₪ והנזק הכולל לכלל חברי הקבוצה הוערך על ידי התובעים בסך של 25 מיליון ₪ .
בכתב התביעה כותבים התובעים, הנתבעות בחרו לבצע שינויים מהותיים בפוליסות לביטוח מבנה אגב נטילת משכנתא, אשר על פי רוב מתחדשות בכל שנה למשך שנה נוספת  שעיקרם: הגדלת הכיסוי הביטוחי בשיעור של כ-25% , וכפועל יוצא מכך ייקורו את דמי הביטוח החודשיים בשיעור משמעותי של כ- 20% זאת מבלי ליידע את ציבור המבוטחים בדבר השינויים בפוליסה ומבלי לקבל את אישורם והסכמתם

הקבוצה אותה מבקשים התובעים לייצג כהגדרתם הינה, כלל ציבור הלקוחות של הפניקס ופועלים משכנתאות, אשר רכשו פוליסה לביטוח מבנה, וכעבור זמן ו/או עם חידושה האוטומטי של הפוליסה שינו הנתבעות באופן מהותי את תנאי הפוליסה ובתוך כך ייקרו את הפרמיה בשיעור משמעותי מבלי ליידע את לקוחותיהן, זאת בניגוד לחוק.

אוהד דנוס , יו"ר לשכת שמאי המקרקעין , חושב שמחירי הדירות לא ירדו, למרות כל התוכניות של הממשלה להוריד אותם. – "אני לא רואה סיכוי לירידה במחירי הדירות בעתיד הנראה לעין. אפילו הממשלה עצמה כבר הבינה את זה, ועכשיו כבר לא מדברים על הורדת מחירי הדירות אלא על ייצוב מחירי הדירות בתוך מספר שנים. אני חושב שמי שצריך לקנות דירה לשפר את מקום המגורים שלו ושיש לו אפשרות לרכוש כעת דירה – שיקנה ולא יחכה. ירידות מחירים לא מאמין יהיו בשנים הקרובות, ואילו מנגד – עליית מחירים נוספת היא בהחלט אפשרות שיכולה להתרחש. אמרתי את ההערכה הזו גם לפני שלוש שנים, לפני שנתיים ובשנה שעברה. היו ששמעו לעצתי, אך רבים האמינו לממשלה והפסידו מאות אלפי שקלים. היום, נראה שהמצב אחר, האמון בממשלה נגמר, וזה הסיכון הגדול. אנשים רוכשים והשוק רותח.

"חוסר האמון של רוכשי הדירות בהבטחות של השרים בממשלה הגיע בחודשים האחורנים ובתקופה האחרונה בכלל לשיא חדש. שוק הדירות למגורים, למרות ההבטחות השונות לשינוי כיוון, ממשיך באותה מגמת עלייה. חוסר אמון בממשלה הוא מצב מסוכן, והוא נוצר אחרי שהממשלה ירתה לכל כיוון, הבטיחה הבטחות שווא, ורק גרמה לעליות נוספות במחירים. אנחנו נמצאים בשוק דיור רותח  והוא רותח בכל הארץ. מאז המחאה החברתית הממשלה דיברה ודיברה על ריסונים והגבלות, עצרה מספר פעמים את השוק, יצרה ביקושים, וגרמה לעוד ועוד עליות מחירים. לא באמת טיפלו בעיות של שוק הדירות, לא הצליחו לגרום לשינוי בבסיס של מגמת העלייה בדיור. חשוב להבין – אין היום אפשרות לבנות  מעל 40 אלף יחידות דיור בשנה, וזה קשור גם למחסור בתשתיות. בעבר היה אפשר. בתקופת השיא של אריאל שרון, כשנבנו בשנה אחת 80 אלף יחידות דיור , היה מצב שונה. חברות בנו המון תוך סיכון,  וגם הייתה בנייה על קרקעות פרטיות. בשנים האחרונות המדינה נמנעה לעסוק בקרקעות פרטיות באופן מוחלט. המדינה מתעסקת רק באדמות מדינה, מתוך מחשבה שעיסוק בקרקע פרטית נותן פתח לשחיתות. זה הביא לשיעבוד של כל מוסדות התכנון לעיסוק בקרקעות המדינה, ויש ערים רבות, בעיקר במרכז הארץ, שהפיתוח שלהן נעצר כמעט לחלוטין עקב עובדה זו"

שר האוצר, משה כחלון והממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, דורית סלינגר מגבירים את התחרות בתחום עמלות המסחר בניירות ערך בגופים המוסדיים שמנהלים לנו את הכסף. מדי שנה משלמים הגופים המוסדיים כ­-300 מיליון שקל עמלות מסחר בניירות ערך לבנקים וולברוקרים הפרטיים. העמלות האלו הן חלק מהתפעול השוטף של  קופות הגמל, קרנות הנאמנות וכל המכשירים שבהם מנוהלים כספי המשקיעים/ עמיתים.

העמלות האלו באות כמובן לידי ביטוי בתשואה, הם מפחיתות את התשואה של המשקיעים. כחלון וסלינגר, מתכוונים להגביר את התחרות בתחום המסחר בניירות ערך, כדי לגרום להפחתת עלויות ולהגדלת התשואה למשקיעים/ חוסכים. השניים פרסמו היום תקנות שאמורות להביא לתוצאה המיוחלת. התקנות אוסרות באופן גורף ביצוע עסקות בניירות ערך ומטבע חוץ עם צד קשור ומתפעל. זו תקנה מבורכת, כי ברגע שהגוף המנהל הוא גם הגוף שמבצע את הפעולות, יש כאן ניגוד אינטרסים בין המנהל הרוצה להשיא תשואה ובין הברוקרג' שרוצה לעשות כמה שיותר פעולות, והמנהל יכול להתכופף לטובת הבית ולעשות פעולות רבות, משמע עלויות רבות. הניתוק הזה הוא הכרחי, בעיקר בין המנהל לבין המבצע אבל בכלל בין כל חלקי הבית (בית ההשקעות/ הגוף המוסדי) לבין הביצוע.

תקנה נוספת קשורה לתמחור של עמלות הביצוע (עמלות הקנייה ומכירה)  –  הגוף המנהל צריך לבצע הליך תחרותי לעניין רכישה, מכירה או החזקה של ניירות ערך. הגופים יצטרכו לקבל הצעות משמונה מציעים לפחות למעט הבנק המתפעל של גוף זה.. תקנה נוספת מתייחסת לעמלת אחזקה בניירות ערך. מדובר בעמלת שמירה, שנקראת היום דמי ניהול חשבון ובמקומות אחרים יש גם שמות אחרים. מה שחשוב להבין – אין באמת עמלה כזו, פעם זה היה, פעם המניות לא היו רשומות בשורה בחשבון הבנק, שורה בתיק ההשקעות, אלא היו נרשמות בניירות / מסמכים  מיוחדים שהופקדו ונשמרו בבנק. זה כבר מזמן לא כך, ובכל זאת העמלה עדיין חיה ובועטת. עכשיו יחויבו הגופים המוסדיים  להליך תחרותי/ מכרז בין גופים שונים כדי להוזיל עלויות.

תקנות אלו אמורות להגביר את התחרות ולהוזיל את אותם 300 מיליון שקלים שהמוסדיים משלמים לברוקרים ולבנקים. על רקע פרסום התקנות אמרה סלינגר – "התקנות החדשות יביאו להגברת התחרות במסחר בניירות ערך והן צפויות להפחית את העלויות עבור העמיתים באופן ניכר".

פסגות קרנות נאמנות מדווחת על החלטת מנהל קרן להעלות את שווים של סקיילקס אג"ח ד-ל (מס' בורסה: 1134642) ("סקיילקס ד") וסקיילקס אג"ח ו-ל (מס' בורסה: 1134659) ("סקיילקס ו"), שהונפקו על ידי סקיילקס קורפוריישן בע"מ (ביחד: "האג"חים"), המוחזקים בקרנות. זאת, בעקבות עליית שווין של מניות פרטנר, המשועבדות להבטחת פירעונם של האג"חים.

להלן הקרנות שבהן יבוצע שינוי שווי הנכס:
פסגות (0A)(!) מודל קונצרני לונג שורט קרן ממונפת (מספר קרן: 5111364).
פסגות (4D) גמישה ממוקדת (מספר קרן: 5118146).
פסגות מודל קונצרני (1B)(!) ניהול מבוקר (מספר קרן: 5112651).
פסגות (0A)(!) מודל קונצרני (מספר קרן: 5112545).
פסגות (3B) ניהול השקעה בחברות (מספר קרן: 5110705).

המחיר שנקבע לסקיילקס ד: 62.10 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן).  המחיר האחרון שנקבע לסקיילקס ד על ידי מנהל הקרן: 58.90 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן).  שיעור השינוי בשווי סקיילקס ד: כ-5.43%.
המחיר שנקבע לסקיילקס ו: 60.50 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). המחיר האחרון שנקבע לסקיילקס ו על ידי מנהל הקרן: 57.30 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). שיעור השינוי בשווי סקיילקס ו: כ-5.58%.

שיעורי השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן לעיל כתוצאה מהשינוי הנוכחי בשווי האג"חים:
פסגות (0A)(!) מודל קונצרני לונג שורט קרן ממונפת: שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ד': 0.15%. שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ו': 0.11%. שיעור השינוי המצרפי: 0.26%.
פסגות (4D) גמישה ממוקדת: שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ד': 0.23%, שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ו': 0.06%. שיעור השינוי המצרפי: 0.29%.
פסגות מודל קונצרני (1B)(!) ניהול מבוקר: שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ד': 0.18%, שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ו': 0.12%. שיעור השינוי המצרפי: 0.3%.
פסגות (0A)(!) מודל קונצרני: שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ד': 0.13%, שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ו': 0.09%. שיעור השינוי המצרפי: 0.22%.
פסגות (3B) ניהול השקעה בחברות:  שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ד': 0.19%, שיעור השינוי כתוצאה מסקיילקס ו': 0.04%. שיעור השינוי המצרפי: 0.23%.

פסגות קרנות נאמנות מציינים כי הדיווח אינו כולל התייחסות לקרנות אחרות המנוהלות על ידי מנהל הקרן בהן ההשפעה של השינויים האמורים על השווי הנקי של נכסי הקרנות לא עלתה על 0.2%.

אקסלנס קרנות נאמנות מורידה שכר מנהל הקרן אקסלנס (2B) שקל + 25% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5112792). שכר מנהל הקרן עמד לפני השינוי על % 0.79 מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, ויעמוד לאחר השינוי על % 0.45. השינוי ייכנס לתוקף  החל מיום 06/08/2015.

מגדל שוקי הון המנהלת את קרן מגדל (US (4D מוסרת כי שיעור דמי הניהול של נכסי הקרן יורדים מ-  % 1.05 ל-  % 0.75. לעומת זאת בקרנות מגדל (M.Q.MODEL (4D מניות ארה"ב (מספר קרן: 5117536) היא מעלה את דמי הניהול מ-1.35% ל-1.65%. כך גם בקרן מגדל (0A) אג"ח מדינה פלוס עולים דמי הניהול מ- 0.35% ל-0.49%. גם קרן  מגדל (1A) אג"ח מדינה + 10% (מספר קרן: 5113683) עולה בשיעור דומה מ- % 0.35 ל-% 0.45

החברה מציינת כי בהתאם להסכם הקרן, זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל- 5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, החל מהמועד האמור לעיל וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן, יקבל בפועל מנהל הקרן שכר שנתי השווה ל-0.75% מהשווי האמור.

בנק לאומי מציע פיקדון מובנה שקלי ל-4 שנים עם קרן מובטחת ומענק מותנה. קבלת המענק ושיעורו תלויים בהתנהגות סל המניות במהלך התקופה, כמפורט להלן. הריבית המותנית צמודה לשע"ח דולר/שקל.

במהלך תקופת הפיקדון תיבדק כל אחת מהמניות שבסל ותרומתה למענק תחושב כדלהלן:
לכל מניה נקבע חסם בשיעור של 71% (לא כולל) ביחס למחיר הבסיסי של אותה מניה. במידה ומחיר המניה לא חרג ולא נגע בחסם לאורך כל תקופת הפיקדון, תילקח בחישוב תשואת המניה בפועל (מנקודה לנקודה), חיובית או שלילית. במידה וביום מסחר כלשהו מחיר המניה יחרוג או יגע (ולו פעם אחת) בחסם, תשואת המניה תיקבע בשיעור של 10% למשך תקופת הפיקדון ("ריבייט").

המענק בגין הפיקדון יחושב לפי סכום התשואות של המניות בסל כפול משקלן היחסי בסל. השתתפות של 100% בשיעור השינוי של סל המניות. בכל מקרה, קרן ההשקעה מובטחת ע"י בנק לאומי בתום תקופת הפיקדון. הריבית המותנית צמודה לשע"ח דולר/שקל.

תאריך תחילת הפיקדון: 29 ביולי, 2015. תאריך פירעון הפיקדון: 29 ביולי 2019. סכום מינימום להפקדה: 15 אלף שקל.

המניות המרכיבות את הסל (במשקל זהה של 25% כ"א) הן: Palo Alto Networks Inc, FireEye Inc, Check Point Software Technologies Ltd ו-CyberArk Software Ltd.  המחיר הבסיסי שנקבע עבור המניה הינו מחיר הסגירה של כל מניה ממניות הסל ב-29 ביולי 2015. המחיר הקובע של המניה מחיר הסגירה של כל מניה ממניות הסל ב-23 ביולי 2019. התקופה הקובעת היא החל מ-29 ביולי 2015 עד ל-29 ביולי 2019.

לחץ על התמונה להגדלה:

לאומי – פיקדון מניות סייבר תרחיש 1

לאומי – פיקדון מניות סייבר תרחיש 2

מיסוי:
מיסים, היטלים ותשלומי חובה על פי כל דין או הוראה, הרווחים שהופקו או שנצברו מיום פתיחת הפיקדון בהם יהיו המפקידים חייבים, ינוכו במקור ע"י הבנק כדלהלן:
– אם לא קרה אירוע מזכה ריבית לכל המניות: ניכוי מס במקור ליחיד תושב ישראל – 25% מהרווח הריאלי, ניכוי מס במקור ליחיד תושב חוץ- פטור מניכוי מס במקור.
– אם קרה אירוע מזכה ריבית לכל המניות: ניכוי מס במקור ליחיד תושב ישראל – 15% מהרווח הנומינלי, ניכוי מס במקור ליחיד תושב חוץ- כמו יחיד תושב ישראל.
שיעורי המס נקבעו בהתאם להוראות החוק והנחיות רשות המיסים בישראל כפי שהיו ידועות בזמן פתיחת הפיקדון, וכפופים לשינויים בהתאם להוראות חוק והנחיות חדשות כפי שיתפרסמו מעת לעת.

דגשים עיקריים ע"פ בנק לאומי:
– פוטנציאל להשתתפות בעליית סל מניות מבלי לסכן את קרן ההשקעה.
– קרן ההשקעה מובטחת בפירעון.
– אפשרות להפסד הכנסה בהשוואה להשקעה חסרת סיכון. לצורכי אינדיקציה, הריבית השקלית השנתית חסרת הסיכון שפורסמה על ידי הבורסה לניירות ערך בתל-אביב ב-01/07/2015 הינה 0.1% לשנה.
– היעדר נזילות לתקופת הפיקדון (אין נקודות יציאה).
– בקרות אירועים מסוימים (כגון: מיזוג, הצעת רכש, פירוק וכו'), הבנק רשאי לבצע שינויים והתאמות בתנאי הניהול של הפיקדון, במחירי מניות מבין המניות שבסל המניות, בריבית, לרבות אי תשלום ריבית כלל ו/או החלפת מניות ו/או פירעון מוקדם של הפיקדון ו/או הריבית ועוד, הכל כאמור בתנאי הניהול של הפיקדון.
– חישוב שיעור השינוי של סל המניות יכלול ביצועים חיוביים ושליליים של כל מניה.
– הפיקדון המובנה לא ישלם דיבידנדים, וזאת אף אם המניות המרכיבות את סל המניות עשויות לחלק מעת לעת דיבידנד.
– פיקדון זה מוגדר כעסקה הכרוכה בסיכון מיוחד.
– הבנק הינו בעל זיקה לפיקדון מובנה זה ויש לו אינטרס כלכלי בשיווקו. בהצעת פיקדונות מובנים עוסק הבנק בשיווק השקעות.
– הריבית המותנית צמודה לדולר.

שר האוצר והממונה על שוק ההון ממשיכים לקדם את הרפורמה בביטוח ובפנסיה: הממונה על שוק ההון פרסמה היום הוראות המחזקות את כוח המיקוח של החוסך בחיסכון הפנסיוני ומגבירות את התחרות בתחום. ההוראות החדשות צפויות להפחית את דמי הניהול ולשפר את השירות לחוסכים ולפורשים.

הממונה על שוק ההון מאפשרת לנייד פוליסות ביטוח חיים עם מקדמים: ההוראות מאפשרות למבוטחים בפוליסות ביטוח חיים עם מקדמים המבטיחים תוחלת חיים, לנייד בין חברות הביטוח את הפוליסות שברשותם, תוך הבטחת יכול העמידה בהתחייבויות למבוטחים אלו. לאור הפסקת שיווקן של פוליסות אלה בשנת 2013 הפכו המבוטחים ל"לקוחות שבויים" בשל החשש לאבד את המקדם. ההוראות יאפשרו למבוטחים לנייד את החיסכון שלהם תוך שמירה מלאה על המקדם המובטח לתוחלת חיים. בכך יגדל כוח המיקוח של החוסכים אל מול חברות הביטוח שיתחרו ביניהן על הפחתה בדמי הניהול ומתן שירות ראוי.

הממונה על שוק ההון מאפשרת לפורשים לגמלאות לבחור את הקרן שתשלם את קצבתם: ההוראות מסירות חסם שמנע מחוסכים בסמוך לפרישה לבחור את קרן הפנסיה המתאימה להם ביותר, על ידי עדכון מנגנון חישוב הקצבה. ההוראות יפתחו את השוק לתחרות, שצפויה להוביל להפחתת דמי הניהול בשלב הפרישה.

הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, דורית סלינגר: "ההוראות אשר מחזקות את כוח המיקוח של חוסכים, יאפשרו להשיג תנאים טובים יותר ודמי ניהול נמוכים יותר במהלך תקופת החיסכון ובפרישה. אגף שוק ההון ימשיך לפעול לטובת הצרכנים ולהגברת התחרות בשוק".

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, מפרסם סקירה מאקרו כלכלית שבועית, ומעריך כי מדד תשומות הבנייה יעלה ביולי עד ספטמבר ב-0.3%. זאת, לעומת צפי קודם של 0.1% שפורסם בשבוע שעבר".

תחזית כלכלני הראל לגבי המדד הצפוי מתפרסמות באופן שוטף וכוללות בין השאר התייחסויות לאינפלציה בחודשים אלו. תחזית האינפלציה לחודש יולי עומדת על 0.2%. במקביל להערכה זו, מעדכנים כלכלני הראל כי מדד המחירים לצרכן בתקופה זו (שלושה חודשים) יוותר ללא שינוי (0.0%). זאת, לעומת צפי משבוע שעבר כי המדד יעלה ב-0.1%. כמו כן, מעריכים בהראל כי סעיף הדיור שבמדד המחירים לצרכן יעלה בחודשים שבין יוני לספטמבר ב-1.4% וגם מדד מחירי דירות בבעלות הדיירים יעלה ב-0.5%.

לחץ על התמונה להגדלה:

הראל פיננסים – צפי מדדים

עפר קליין מהראל פיננסים כותב בסקירתו כי "למרות נתונים חלשים, הודעת הריבית הייתה דומה מאוד להודעה הקודמת, ולא כללה אף רמז לשינוי צפוי במדיניות הבנק. נזכיר, בחודש שעבר בנאום הנגידה נאמר, שההסתברות להפעלת כלים לא קונבנציונאליים ירדה ותחזיות הבנק לאינפלציה ולריבית עודכנו שתיהן כלפי מעלה. בהודעה זו לא הייתה חזרה מדברים אלו אך גם לא ניתנה להם תמיכה.  בפועל, השקל המשיך להתחזק (ייסוף של קרוב ל-1% לאחר פרסום הריבית) ומחירי הדלק והסחורות בעולם חזרו לרדת, דבר המקטין את ההסתברות שבנק ישראל יעמוד ביעד האינפלציה בטווח של -12 החודשים הבאים".

"לגבי התוואי העתידי, ברור שבנק ישראל (כמונו) מחכה לסימן דרך של הפד; אם נראה (כפי שאנחנו מאמינים שנראה) עליית ריבית, או רמז ברור להעלאת ריבית בארה"ב כבר בספטמבר, ובמקביל לא נראה התפתחות דרמתית בעולם (מכיוון סין או אירופה) גם בחודש הבא – הריבית בישראל תישאר ללא שינוי. לחילופין, אם נראה סיכוי לדחייה בהעלאת הריבית בארה"ב, או חזרה של סיכונים בינלאומיים (כדוגמאת יוון או סין) – בנק ישראל יכול לחזור ולהוריד ריבית. בכל מקרה, נתוני הייצור והיצוא החלשים וחוזקו של השקל יחייבו את בנק ישראל להמשיך ולרכוש מט"ח", מוסיף קליין.

"בחו"ל: החלטת הריבית של הפד השבוע צפויה להתקבל על רקע הנתונים האחרונים המעידים על התרחבות סבירה בכלכלה האמריקאית והתייצבות יחסית בסביבה העולמית (יוון סין). אנחנו לא צופים עליית ריבית מחר, אך ייתכן שהפד ייתן איתות משמעותי יותר לגבי מועד עליית הריבית. אם הפד יבחר להשאיר את מסך הערפל הדבר יקטין מאוד את הסיכוי לעליית ריבית בספטמבר (הפד נזהר שלא להפתיע את השווקים), דבר שמשמעותו היא גם דחיית מועד העלאת הריבית בישראל", כותב קליין.

בהראל פיננסים מזכירים כי ביום חמישי הקרוב יתפרסם האומדן הראשוני לצמיחה ברבעון השני, ממוצע החזאים (ברשת בלומברג) עומד על 2.5 אחוזים בשיעור שנתי, שיפור לעומת הקיפאון ברבעון הראשון (מינוס 0.2%) אך לא קצב צמיחה מהיר. ההערכה שלנו היא שעל רקע הנתון החלש של הרבעון הראשון והנתונים שפורסמו לאחרונה מתחום הדיור והתעסוקה נראה צמיחה גבוה מ-2.5 ברבעון השני . חשוב לציין, במקביל לפרסום יתבצע עדכון לנתוני הצמיחה לשנים האחרונות שעשויים להיות אף יותר מהותיים מהנתון לרבעון השני, היות והם יהוו אינדיקציה למגמה בפעילות הריאלית בשוק האמריקאי.