אל מכתב הכלכלנים, מחאת ההייטקיסטים ואזהרות נגיד בנק ישראל ובנקי השקעות בינלאומיים מצטרפים כעת עשרות מנכ"לים של חברות גדולות במשק, ביניהן חברות ציבוריות, שהתאגדו יחד במכתב משלהם.

יושבי הראש ומנהלי החברות הגדולות מזהירים מפני השלכות יישומה של הרפורמה שמתכננת הממשלה בראשות בנימין נתניהו במערכת המשפט, וקוראים להידברות: "המהפכה המשפטית המסתמנת, בדרך שבה היא מתקדמת, מביאה להרחבת הפילוג בעם ועשויה להביא לפגיעה חמורה בכלכלת ישראל – לכם כמנהיגי ציבור יש את היכולת להגיע לפשרה ואין ספק שהיום יותר מתמיד פשרה היא צורך השעה".

בין החותמים על המכתב: איתן בר זאב (יו"ר קבוצת ביג), חי גאליס (מנכ"ל קבוצת ביג), צביקה שווימר (מנכ"ל אלקטרה צריכה), הראל ויזל (מנכ"ל קבוצת פוקס), רונן נמני (מנכ"ל קפה קפה) אבי אדרי (בעלי סינמה סיטי), יהודה אלבז (מנכ"ל ובעלים קבוצת בריל), אבי שומר (מנכ"ל צומת ספרים),סרג' דרעי (מנכ"ל רנואר), יריב שפע (יו"ר ארומה ישראל), ענת בוגנר (מנכ"לית דלתא ישראל), אודי שמאי (מנכ"ל פיצה האט) ושחר תורג'מן (יו"ר דירקטוריון קבוצת בריל), יוזם הקריאה.

מדובר בהתייחסות ראשונה של אנשי העסקים המנהלים ומחזיקים רשתות וחברות מהגדולות בישראל  למהפכה במערכת המשפטית. במכתבם, שכותרתו "קריאה להידברות בין הצדדים",  מציינים החותמים כי הם "עוקבים  בדאגה רבה אחרי ההתפתחויות בזירה הציבורית ובקרע ההולך ונפער בין החלקים השונים בעם

החותמים מדגישים כי מדובר בהתארגנות א-פוליטית, הכוללת מצביעים מכלל המפלגות בישראל ומזהירים – "ההשלכות של היעדר הידברות עשויות להיות הרות גורל לעתידינו בכלל ולעתיד הכלכלה הישראלית בפרט". את מכתבם הם מסיימים בקריאה להידברות ובתזכורת – אין לנו ארץ אחרת.

וזה הנוסח המלא של המכתב:

הבנק האירופי המרכזי העלה את הריבית ב-0.5%, בהתאם לתחזיות המוקדמות. מדובר בהעלאת הריבית הראשונה של הבנק המרכזי לשנת 2023, אך זוהי הפעם החמישית ברציפות שהריבית עולה באירופה מאז החל הבנק במהלך בחודש יוני 2022. לאחר ההעלאה  הנוכחית נמצאת הריבית באירופה ברמה של 2.5%, הגבוהה ביותר מאז 2008. הבנק המרכזי אף הודיע כי צפויה העלאת ריבית נוספת בשיעור דומה בישיבת הריבית הבאה של הבנק בחודש מרץ.

מוקדם יותר העלה בנק אוף אינגלנד את הריבית בבריטניה גם כן ב-0.5% לרמה של 4%.

הנתון שעזר לנשיאת ה-ECB כריסטין לגארד לקבל את ההחלטה הוא מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר שהפתיע לטובה וירד יותר מהתחזיות ל-8.5%, עדות להמשך היחלשותה של האינפלציה בגוש האירו. למרות הנתון המעודד, יש לזכור כי עדיין מדובר באינפלציה גבוהה שחורגת בהרבה מהיעד שהציב לה הבנק המרכזי.

מי ששלח גם הוא איתות חיובי על כיוון האינפלציה הוא הפד האמריקאי שהודיע אתמול על העלאת ריבית ראשונה ל-2023 בשיעור של 0.25% בלבד לרמה של 4.5%-4.75%, לאחר רצף של העלאות חדות בהרבה. יו"ר הפד ג'רום פאואל הודיע כי האינפלציה אומנם מתמתנת אבל חברי הוועדה המוניטרית עדיין רואים צורך בהעלאות ריבית "מתמשכות".

בין השנים 2016 ו-2022 התגברה התחרות בשוק האשראי הקמעונאי בעוצמה מתונה, ובעיקר באשראי הצרכני, בו המוסדיים וחברות כרטיסי האשראי הגדילו בתקופה זו את האשראי באופן משמעותי. עם זאת, באשראי לעסקים קטנים וזעירים לא נרשם שינוי משמעותי במאזן הכוחות בין האשראי הבנקאי לאשראי החוץ בנקאי והבנקים מהווים את המקור האשראי הכמעט בלעדי לעסקים קטנים וזעירים.

זוהי המסקנה העיקרית העולה מדוח שפרסמה הוועדה לבחינת התחרות בשוק האשראי לאחר שבדקה את ההתפתחויות באשראי למשקי בית ועסקים קטנים. הדו, שהוגש לממשלה, לוועדת הכספים ולוועדת הכלכלה, סוקר את התקדמות הצעדים להגברת התחרות בשוק האשראי והבנקאות, ואת ההתפתחויות באשראי למשקי בית ועסקים קטנים בין שנת 2016 עד למחצית 2022.

לדברי מחברי הדוח, הממשלה והמאסדרים השונים פעלו בשנים האחרונות כדי להסיר חסמים לתחרות, תוך תפיסה שלפיה התחרות בשוק הפיננסי נשענת על שלוש רגליים: כניסת שחקנים חדשים; מעבר קל בין ספקים; וכן הגברת יכולת ההשוואה של לקוחות.

הרוב המוחלט של הצעדים שקבעה הוועדה להסרת חסמים הושלם תוך השקעת מאמצעים רבים לקידום התחרות מצד הממשלה והמאסדרים. בין היתר קודמו הצעדים הבאים:

• כדי להקל על כניסת שחקנים הופחתו בין היתר דרישות ההון מבנקים חדשים והוקמה לשכת שירותי מחשוב
• כדי להקל על גופים חוץ בנקאיים להתחרות באפקטיביות בבנקים ולעודד כניסה של גופים חוץ בנקאיים נוספים נעשו מספר צעדים שתכליתם לגוון ולהרחיב את אפשרויות המימון של גופים אלו
• רפורמת הניידות בקליק נכנסה לתוקף והיא מקלה על מעבר לקוחות בין בנקים וכך סביר שגם תסייע ליצירת איום תחרותי, שיגביר את רמת התחרות במערכת הבנקאות
• צומצם היתרון במידע של בנק בו מנוהל חשבון העו"ש של הלקוח על ידי: מערכת נתוני אשראי, רפורמת הבנקאות הפתוחה וקביעת הוראות לעניין צפייה במידע פיננסי מקוון. צעדים אלו צפויים לשפר את יכולת ההשוואה של לקוחות בין מוצרים וספקים פיננסים שונים.

בנוסף, לראשונה מזה 40 שנה קם בנק חדש בישראל (ZERO ONE) ובדצמבר 2022 הודיע בנק ישראל על מתן רישיון מותנה להקמת בנק נוסף, "אש ישראל".

לדברי הוועדה, הצעד היחיד שלא אוסדר הוא שירותי התשלום, צעד חשוב לקידום התחרות שמצוי בתהליך מתקדם וצפוי להיות מקודם במסגרת חוק התוכנית הכלכלית הקרוב. כמו כן, ישנם צעדים שאמנם הושלמו אך יישומם מתמשך לאורך זמן ולכן נצפה לראות את השפעתם להגברת התחרות גם בשנים הקרובות.

הוועדה לבחינת התחרות באשראי הוקמה בחוק להגברת התחרות בשוק הבנקאות בראשות משותפת של מנכ"ל משרד האוצר ומנהל חטיבת המחקר בבנק ישראל, ובהשתתפות הממונה על התקציבים, הממונה על שוק ההון, הממונה על תחרות, המפקח על הבנקים והממונה על מערכות התשלומים בבנק ישראל. במסגרת תפקידיה, הוטל על הוועדה לעקוב אחר יישום החוק להגברת התחרות, להמליץ על צעדים לשיפור ולהגברת התחרות בשוק האשראי ולערוך בדיקות תקופתיות של מצב התחרות בשוק האשראי ולאתר חסמים בהתפתחות התחרות השוק.

רם בלינקוב, מנכ"ל משרד האוצר היוצא ויו"ר משותף של הוועדה: "הדוח הנוכחי והאחרון שחותם את עבודת הוועדה מראה פעם נוספת שהדרך להשיג שוק פיננסי יעיל ותחרותי עוברת בהגדלת מספר השחקנים, הסרת חסמים בירוקרטיים ושיפור יכולות העברת המידע בין השחקנים הפיננסיים השונים והגדלת האינפורמציה שבידי הלקוחות. כולי תקווה כי ייעשו צעדים נוספים שימשיכו את התעוררות מגמת התחרות בשוק האשראי הקמעונאי, וכן ייעשו הצעדים המשלימים לצורך הגדלת היצע האשראי אף לעסקים קטנים וזעירים"

פרופ' מישל סטרבצ'ינסקי, מנהל חטיבת המחקר בדימוס של בנק ישראל ויו"ר משותף של הוועדה: "הדוח מוכיח כי נעשו צעדים רבים על ידי הרגולטורים במטרה לקדם את התחרות הן בתחום הצרכנות והן במתן האשראי לעסקים הקטנים; לאור ההתקדמות ההדרגתית שחלה עד כה ניכר כי ההתמדה במאמצים צפויה להניב בהמשך תוצאות חיוביות בתחום התחרות"

שנה חדשה נפתחה עם זמירות חדשות וחיוביות בשוקי ההון, לפחות בחודש ינואר, אבל תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה לשקף תמונה דומה לזו של שנה שעברה.

לדברי שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, סך נכסי התעשייה כולה עלה בחודש ינואר בכ-8.8 מיליארד שקל, שמהווים עלייה של כ-2.4% מכ-368.6 מיליארד שקל לכ-377.4 מיליארד שקל. העלייה נבעה מתשואה חיובית של התעשייה בשיעור של כ-1.7% וגיוס של כ-2.4 מיליארד שקל.

מי שהצילו את המצב והובילו לתמונה החיובית בשורה התחתונה הן, בדומה לאשתקד, הקרנות הכספיות שממשיכות לגייס בקצב גבוה, של כ-5.1 מיליארד שקל בינואר. זאת לעומת הקרנות האקטיביות שממשיכות לסבול בפדיונות, אם כי בינואר נרשמה התמתנות במגמה, והן פדו כ-2.5% מיליארד שקל. התעשייה הפסיבית פתחה את השנה עם פדיון חודשי של כ-160 מיליון שקל.

לדברי אשכנזי, השווקים בישראל נוהגים להציג מתאם היסטורי חיובי גבוה למדי למקביליהם בארה"ב, אך החודש ניכר ניתוק חריג. המדדים המובילים בארה"ב ובשאר בעולם הציגו אופטימיות לגבי "נחיתה רכה" שקיבלה חיזוק מהדוחות הסבירים של החברות ומנתונים כלכליים המעידים על חוזקה, ומנגד, בישראל המאורעות הפוליטיים סביב המערכת המשפטית, היוו משקולת כבדה וככל הנראה היו הסיבה המרכזית לביצועי החסר בשוקי אג"ח והמניות בישראל מול אלה בארה"ב.

שער הדולר/שקל הושפע גם הוא מההתרחשויות בישראל, ולמרות היחלשות הדולר מול סל המטבעות העולמי, ולאחר ירידה משמעותית בשערו מתחילת החודש, בשבוע האחרון של החודש התחזק הדולר באופן ממשי מול השקל.

שוקי המניות בחו"ל סיימו את חודש ינואר במגמה חיובית חזקה מאוד כאשר מדד ה-S&P500 עלה בשיעור של 6.2%, מדד הנאסד"ק עלה בכ-10.7%, מדד הדאקס הגרמני עלה בשיעור של כ-8.6% ומדד הניקיי היפני סיים את החודש עם עלייה של כ-4.7%.

שוק המניות הישראלי, לעומת זאת, סיים חודש ינואר במגמה חיובית זעירה. מדד ת"א 35 נותר ללא שינוי, מדד ת"א 125 עלה ב-0.5%  ומדד ת"א 90 עלה בשיעור של כ-1.7%.
איגרות החוב הקונצרניות סיימו את החודש במגמה חיובית. מדדי התל בונד 60, 40, 20 עלו בשיעור ממוצע של 1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.4% ומדד אג"ח ממשלתי כללי עלה בשיעור של כ-1.6%.

בשל היותו של ענף הנדל"ן המניב נדבך חשוב במערכת הפיננסית, ערכו בבנק ישראל בדיקה של החברות בענף על מנת לבדוק אם השווי הנכסי החברות הפועלות בתחום התנפח במידה לא רציונלית. על פי הממצאים, שפורסמו בתיבה במסגרת דוח היציבות הפיננסית של  הבנק המרכזי למחצית השנייה של 2022, לא נמצאה עדות להתנהגות בועתית בשווי הנכסים המניבים.

לדברי בנק ישראל, נכון לסוף 2021 החברות הציבוריות בישראל מנהלות נכסים מניבים בשווי של כ-150 מיליארד שקל, כאשר בין השנים 2010-2021 הוכפל שווי הנכסים שבבעלותן. עיקר הגידול (יותר מ-80%) מקורו בעליית ערך הנכסים, ואילו פחות מ-20% נובע מתוספת השטח להשכרה (במ"ר).

עוד מציינים בבנק ישראל כי החוב הבנקאי לענף מהווה כ-15% מסך האשראי העסקי של הבנקים; שווי האג"ח והמניות של החברות הציבוריות בענף מסתכם ב-108 מיליארד שקלו-152 מיליארד שקל, בהתאמה (כרבע מהשוק הסחיר, ללא בנקים וביטוח).

על פי הניתוח, עולה תמונה של ירידה הדרגתית בתשואה מהשכרה, אם כי היא אינה אחידה בין סוגי הנכסים השונים. התשואה מעליית ערך אופיינה בשלוש השנים האחרונות בתנודתיות והייתה בשנת 2021 חריגה במיוחד, בהשוואה לעבר.

עוד מוסיפים בבנק כי  מניתוח אקונומטרי שבוצע עולה כי דמי השכירות החודשיים בפועל, אחד מגורמי היסוד החשובים בהערכות השווי, מסבירים רק באופן חלקי את השינויים בשווי הנכסים; בשנים האחרונות ניכרת מגמת עלייה ביחס שבין שווי הנכסים לבין דמי השכירות ליחידת שטח.

ממצאים אלה, לדברי בנק ישראל, מעלים את האפשרות ששווי הנכסים מגלם ציפיות לצמיחה ולעליית ערך הנדל"ן, שאינן משתקפות בהכרח בחלק מגורמי היסוד (תקבולי השכירות בפועל). עם זאת, במבחן סטטיסטי שערכנו לא מצאנו עדות להתנהגות בועתית בשווי הנדל"ן המניב.

לאור תוצאות הבדיקה, שכאמור לא הוכיחו הימצאותה של בועת נכסים מניבים,  מעריכים כעת בבנק ישראל שהעלייה החדה בסביבת הריבית ב-2022 צפויה להוביל לירידה בשווי הנכסים המניבים, וכפועל יוצא צופים שם שתחול ירידה ברווחיות המדווחת של החברות ואף אפשרות לעלייה בשיעורי המינוף המדווחים של חלק מהחברות.

בנק הפועלים באמצעות פלטפורמת ההשקעות פועלים אקוויטי, השלים השקעת עוגן בניו-ווסט. ניו-ווסט הינה שותפות ישראלית-אמריקנית המנוהלת ע"י בכירים לשעבר במוסדות פיננסים גלובאליים מובילים בעולם כגון, Blackstone, GIP, Credit Suisse , Riverstone ועוד.

הקבוצה הודיעה אתמול על סגירה ראשונה והשקה רשמית של מוצר הדגל שלה, ה-Private Equity 50 Index Fund ("PE 50"). מדובר באינדקס הראשון מסוגו אשר ישקיע ב-50 קרנות פרייבט אקוויטי מהגדולות והמובילות בעולם באופן משוכלל.

האינדקס מאפשר למשקיעים גישה למקבץ איכותי גדול של קרנות פרייבט אקוויטי שלא תמיד מתאפשרת גישה אליהן, ובכך בהשקעה בודדת ניתן יהיה ליהנות מהתשואה המשוקללת והאטרקטיבית של התחום. ה-PE 50 בדומה לאינדקסים ו-ETF בשוק הסחיר, מתבסס על מבנה עלויות רזה – 0% דמי ניהול, דמי הצלחה נמוכים בלבד וממרווח ברוטו-לנטו מינימאלי.

ניו-ווסט מביאה את אותם יתרונות של ההשקעה הפסיבית הקיימים בשוק הסחיר עם אדפטציה לשוק הפרטי, כגון: יעילות אופטימלית עבור המשקיע (מינימום אדמיניסטרציה שכן 50 הקרנות משקפות שורה אחת בלבד עבור המשקיע), אפשרות השקעה בהיקפים גדולים בתחום, פיזור מרבי והקטנת סיכון של התיק וחשיפה לתשואה האטרקטיבית של פרייבט אקוויטי.

בנוסף לפועלים אקוויטי, השקיעו בניו-ווסט גופים מוסדיים נוספים כגון חברות ביטוח, קרנות פנסיה, Endowments ופמילי אופיסס, לצד משקיעים פרטיים, לרבות שותפים בכירים ומייסדים של קרנות פרייבט אקוויטי מהמובילות בארץ ובעולם אשר השקיעו מהונם הפרטי באינדקס.

אדוארד טלמור-גרא, מנכ"ל ומייסד NewVest  אמר: "השקת מוצר האינדקס PE 50, מסמל נקודת מפנה עבור תעשיית קרנות ההשקעה הפרטיות. אנו מגשימים את חזון ניו-ווסט: חיבור בין שתי מגמות עיקריות משוק ההון והעולם הפיננסי בעשורים האחרונים, בין העלייה בהיקף ההשקעות בקרנות השקעה פרטיות ונכסים לא סחירים מחד, לבין העלייה בהיקפי ההון המנוהל באסטרטגיות פסיביות, מאידך" אמר אדוארד טלמור-גרא, מנכ"ל ומייסד NewVest. "אנו מודים לרבים שתמכו בנו, ובעיקר למשקיעים שלנו ששותפים לחזון כי מוצרים פסיביים יכולים לשפר ולייעל תוכניות ואסטרטגיות השקעה בעולם האלטרנטיבי. הצוות של ניו-ווסט מתגאה בהבאת כלי השקעה חדש בעל שימושים רבים עבור משקיעים גדולים וקטנים בארץ ובעולם בין אם להם תוכניות פרייבט אקוויטי מתקדמות ובין אם לא.

"NewVest תמשיך לגייס הון עבור ה-PE 50 ומצפה להשיק מוצרי אינדקס נוספים במהלך השנה. המוצרים של NewVest צפויים להרחיב ולשפר את הגישה לשווקים פרטיים עבור משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד, כמו גם להאיץ את המשך הדמוקרטיזציה של השווקים הפרטיים בעולם.

קובי שלום, מנכ"ל פועלים אקוויטי אמר: "אנו רואים בניו-ווסט את הדור הבא בתעשיית קרנות הפרייבט אקוויטי . בפעם הראשונה יוסד מכשיר בעולם ההשקעות הפרטיות הדומה לאינדקסי המניות הסחירות. זהו מכשיר שלהערכתנו ומתוך אמונה בצוות הניהולי של החברה יהיה אפיק השקעה משלים בתיק ההשקעות האלטרנטיבי של כלל הגופים המוסדיים. הוספת האינדקס לתיק הקיים ייעל את התיק, יאפשר חשיפה לקרנות מובילות נוספות בפורטפוליו, ישרת את עקרון פיזור ההשקעות  ויחסוך בהוצאות".

כמו תמיד, גם החלטת הריבית הראשונה לשנת 2023 של הפד האמריקאי מרכזת אליה את מלוא תשומת הלב של המשקיעים בעולם. הבנק המרכזי החשוב בעולם קובע את הטון ומה הוא אומר – משפיע ומכוון לא רק את הבורסות האמריקאיות, אלא גם את שוקי ההון האחרים בעולם ואת קווי המדיניות של בנקים מרכזיים אחרים.

ב-2022 התמודד הפד עם התפרצות אינפלציונית שהזניקה את האינפלציה לרמות של לפני ארבעים שנה. שורה של העלאות ריבית רצופות, חלקן בשיעורים חדים במיוחד, הצליחה להביא למצב שבו האינפלציה כבר לא מתחזקת ואף מתחילה להיחלש, אך עדיין היא רחוקה מאוד מהיעד של הבנק המרכזי. מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר עמד על 6.5%, הרבה מתחת לשיא של 9% שנרשם שלושה חודשים קודם לכן.

מה שבעיקר מטריד את הפד הוא נתון אינפלציית הליבה, אותה אינפלציה בנטרול רכיבי המזון והאנרגיה שנחשבים לתנודתיים במיוחד, כלומר האינפלציה היציבה יותר שנובעת מגורמים קשיחים יותר, זאת שיותר קשה להחלישה. גם שוק העבודה האמריקאי ממשיך לשדר חוזק, כך שהעלאות הריבית לא חלחלו מספיק כדי לעצור השקעות ברמה כזאת שדורשת קיצוצים בכוח האדם עד שייראו בנתוני האבטלה.

מנגד, החשש המתלווה דרך קבע למהלך של העלאות ריבית הוא עד כמה רחוק אפשר ללכת איתן מבלי לחנוק את הפעילות הכלכלית במשק עד כדי מיתון.

וכאן נמצא כרגע הפד, בצומת הדרכים הזה של קבלת ההחלטה – האם להמשיך בהעלאות ובאיזה שיעור או שמא ההעלאות עד כה, שהביאו את הריבית בארה"ב לרמה של 4.25%-4.5%, מספיקות, בהנחה שימשיכו לחלחל אל הכלכלה הריאלית, כדי להחזיר את האינפלציה אל יעדה ולגרום למשק לנחיתה רכה בלבד, ולא למיתון.

בהחלטת הריבית האחרונה שלו הצהיר פאואל כי בכוונתו להעלות את הריבית עוד. גם פרוטוקול ישיבת הפד שיקף טון נצי, לפיו אין מבין חברי הוועדה המוניטרית בארה"ב מי שמאמין שהריבית תשנה כיוון ותרד השנה ויש אף כאלה שסבורים כי היא תצטרך להמשיך לעלות.

נכון לעכשיו, קונסנזוס התחזיות צופה כי הפד יעלה את הריבית בהחלטתו הנוכחית ברבע אחוז, אבל עיקר תשומת הלב מתמקדת בדברים שיגיד יו"ר הפד ג'רום פאואל לאחר פרסום ההחלטה עצמה. אם יישמע מרגיע ויאותת כי סוף מהלך ההעלאות קרוב וכי האינפלציה נרגעת – יהיה זה איתות אופטימי לשווקים שיוכלו להמשיך בראלי שהחלו מתחילת 2023. אם לחלופין, ישמיע טון נצי שיאותת כי לא די בהעלאות הריבית עד כה – סביר להניח כי השווקים יאכזבו וישנו כיוון.

שוקי ההון נפרדו בשמחה כנראה מ-2022 שהיתה קשה, ותחילתה של 2023 משרטטת להם כיוון אחר עם עליות שערים נאות שנרשמו בחודש ינואר בייחוד בארה"ב, וגם באירופה.

אחת הנהנות הישירות משינוי המגמה היא תעשיית קופות הגמל, שנחבטה בשנה החולפת עם תשואה שלילית מצטברת ממוצעת של 8%.

כעת, על פי הערכת אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה, קופות

הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בינואר 0232 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 2.2% לבין תשואה של 2.8%.

בחודש ינואר נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיוית בישראל והן האחראיות לתשואה החיובית של הקופות.

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים. בארה"ב: עליות נאות מאוד: כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה-S&P עלה ב-6.2% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 10.7%. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: ה-DAX הגרמני עלה ב-8.7%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.4% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-9.7%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.7%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד ולא שגרתי של 7.9%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 נותר ללא שינוי, מדד ת"א 125 עלה ב-0.5%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.7%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-1.7%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.8%, 1.4% ו-1.6% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.7%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.4%.

בשנים האחרונות ובמיוחד לאחר תקופת הקורונה, אנו עדים לתופעה הולכת וגוברת של אנשים המגלים את אפשרויות ההשקעה השונות בשוק ההון, ואת פוטנציאל התשואות והרווחים הגלומים בהן. מנגד, ניתן עדיין למצוא אנשים הפוחדים מההשקעות בשוק ההון, בשל סיבות שונות ומגוונות. אז האם באמת השקעה בבורסה היא כל כך מפחידה?

מהן אפשרויות ההשקעה העומדות בפנינו?

כולנו חוסכים את מיטב כספנו בכדי למלא את צרכי היומיום ולהגשים את המטרות השונות שהצבנו. בין השאר, אנו תרים אחר הדרכים האולטימטיביות להשקיע את הכספים שהצלחנו לחסוך, בכדי ליהנות מרווחים ותשואות גבוהות. כאשר מדובר באפשרויות ההשקעה הקיימות, הרי שניתן להצביע על שני אפיקים בולטים ומרכזיים – השקעות בתחום הנדל"ן והשקעות בשוק ההון.

השקעות בשוק ההון – מה כל כך מפחיד?

אם ננסה לעמוד על הפחדים והחששות המרחיקים אנשים מפני השקעות בשוק ההון, סביר להניח כי נשמע את הסיבות הבאות:

• שוק ההון כזירת הימורים

עבור אלו שלא מבינים לעומק את המוצרים הפיננסיים השונים בשוק ההון ואת אפשרויות ההשקעה המגוונות בו – שוק ההון נתפס כזירת הימורים, בה הסיכונים והאפשרויות להפסיד זהים או אולי אפילו גבוהים מפוטנציאל הרווח והתשואות.

• העדפת נכס פיזי

חלק מהמשקיעים מעדיפים להשקיע בנכס פיזי, אותו ניתן לראות בעיניים, באופן המשרה עליהם ודאות וביטחון מסוימים.

• חוסר ידע

אין זה סוד כי הידע הפיננסי והכלכלי של רבים מאיתנו לוקה בחסר. אנשים רבים אינם מכירים לעומק מושגים כמו שוק דובי ושוק שורי, ריביות, אג"ח, דיבידנדים וכדומה. השפה הזרה הזאת מרתיעה אותם מפני כניסה לעולם ההשקעות בשוק ההון.

כיצד ניתן להתגבר על הפחד מהשקעות בבורסה?

המציאות הכלכלית המאתגרת בה אנחנו חיים, מחייבת אותנו להתחיל לחסוך ולהשקיע את כספינו, ויפה שעה אחת קודם. הבנה זו לכשעצמה תעזור לנו להתגבר על הפחד הראשוני שלנו מהשקעות בשוק ההון. זאת ועוד, אם נלמד את הנושא לעומק, נגלה כי השקעה בבורסה לא חייבת להיות כל כך מפחידה, במיוחד כשהיא מתבצעת לטווח הזמן הארוך.

מעבר לעובדה כי זוהי דרך התנהלותם של המשקיעים המצליחים בעולם, הרי שהשקעה לטווח הארוך אף הוכחה באופן מדעי כמשתלמת ובעלת סיכון נמוך להפסדים, כלומר – ככל שטווח ההשקעה בשוק ההון ארוך יותר, כך גדל הסיכוי להרוויח וקטן הסיכון להפסיד. אבחנה זו יכולה בהחלט לתת לנו שקט נפשי וביטחון בהשקעה שלנו, ולהפיג את החשש מהשקעות בבורסה.

להתגבר על הפחד עם חברה מקצועית לניהול תיקי השקעות

המכנה המשותף לכלל הסיבות לפחד מפני ההשקעה בשוק ההון, הוא ללא ספק חוסר הידע וההיכרות עם אפשרויות ההשקעה המגוונות. אמנם אף פעם לא מאוחר להתחיל ללמוד ולרכוש את הידע הפיננסי החשוב הזה, אך כדאי לדעת כי כיום ניתן להשקיע בשוק ההון ולבנות תיק השקעות מותאם אישית לרמת הסיכון והמטרות שלכם, באמצעות חברה מקצועית ומנוסה בתחום. השקעה בשוק ההון בליווי חברה כזו, תאפשר לכם להתגבר על הפחד ולהשקיע בראש שקט, שעה שמנהלי תיקים מומחים יעניקו לכם שירותי ייעוץ וליווי מקיפים, החל משלבי בניית תיק ההשקעות ועד ההתאמות הנדרשות במהלך התקופה. לחברה מיומנת ובעלת ניסיון בניהול תיקי השקעות קיימים לרוב כלים דיגיטליים מתקדמים, המאפשרים לפשט את המושגים וביצועי התיק, כך שגם למשקיעים מתחילים יהיה קל ונוח לעקוב אחר ההשקעות שלהם.

אחרי הפרישה מהעבודה, מגיע הזמן הטוב ביותר להתחיל לחקור את העולם. למרבה הצער והאירוניה, דווקא בתקופה זו עלולות להתחיל או להחמיר בעיות רפואיות, אשר יוצרות קשיים להתנייד וליהנות מחופשה בחו"ל עד תום.

משכנתא הפוכה יכולה לעזור לכם לממן טיולים בגיל הזהב, אבל האם אתם בכלל מסוגלים לצאת אליהם?

הכנו לכם את המדריך האולטימטיבי לחופשה בפנסיה, הכולל טיפים שימושיים שיוכלו לעזור לכם לשים בצד את הבעיות ולהגשים את כל החלומות.

תשקלו יציאה לשייט

מי אמר שחייבים לטוס כדי להגיע למדינות מעבר לים? הרי, אם הים מפריד ביניכם לבין חו"ל, אפשר גם לשוט עליו. ספינות קרוז פופולריות בגלל שהן כוללות הכל ומקלות מאוד על נופשים, והן רלבנטיות במיוחד לפנסיונרים או לבעלי מוגבלויות. לא תצטרכו לדאוג לגבי הליכה ארוכה שנדרשת כדי להגיע למסעדה לארוחת ערב. ההגעה למסעדה בסיפון העליון עשויה להיות פשוטה כמו לעלות במעלית.

הפלגות מציעות כל מיני אטרקציות ישירות על הסיפון, ועוזרות לכם לחסוך לא רק מאמץ, אלא גם זמן וכסף. אם אתם זקוקים לכיסא גלגלים או להליכון כדי להתנייד, תשמחו לגלות שספינות רבות כוללות מעליות, רמפות ואמצעי נגישות נוספים.

אם אתם חושבים לצאת לשייט, חפשו חדרי אירוח נגישים. אלה מציעים לעתים קרובות מעברי דלתות רחבים יותר, ידיות ארונות מונמכים ומספיק שטח להסתובב בכיסא גלגלים. בנוסף, השירותים בדרך כלל נגישים בזכות מוטות אחיזה ומקלחות מותאמות לנכים.

כל מה שאתם צריכים, זה למצוא חברה שמציעה את השירותים להם אתם זקוקים, בהתאם למצב ולצרכים שלכם, וצוות השייט כבר ידאג לכל השאר.

תשכרו קרוואן או רכב פנאי נגיש

אם הרעיון של התניידות בכלי מצויד היטב נשמע לכם נוח וטוב, אבל אתם לא ממש חובבים מסעות על פני מים וגלים, אתם יכולים לשקול השכרה של כלי רכב נגיש לחופשה שלכם.

הרבה חברות להשכרת קרוואנים ורכבים מסוגים אחרים מציעות רכבים נגישים, אשר מאפשרים לכם ליהנות מהטבע ולהגיע לאטרקציות שונות מבלי שתצטרכו לדאוג איך תתניידו.

ישנם כל מיני מנועי חיפוש מקוונים לחיפוש רכב פנאי עם תכונות נגישות. מה צריך לבדוק כששוכרים קרוואן? דברים כמו מעליות מיוחדות לכיסא גלגלים, קשירה לכיסאות גלגלים וארונות שניתן להגיע אליהם ממושב כיסא גלגלים.

תלונו אצל חברים או בני משפחה

לינה אצל חברים או בני משפחה יכולה להתאים לכולם. אחרי הכל, כך ניתן להוזיל את החופשה, לבלות איתה עם אנשים שאוהבים וליהנות מהיתרון של היכרותם עם היעד. מארחים מקומיים יכולים להוסיף לחופשה טאצ' מיוחד. הם יכולים לעזור לכם להתמצא באטרקציות מקומיות, מסעדות, חנויות וכל מקום אחר שאולי תרצו ללכת אליו.

כל זה נכון גם עבור בני הגיל השלישי, אפילו במידה רבה יותר. למרות שבבתים של אנשים לא תמיד תצטרכו כל מה שאתם צריכים, יש סיכוי טוב שיהיה לכם הרבה יותר נוח לבקש מחברים ובני משפחה את מה שאתם צריכים – ולא מאדם זר בבית מלון.

תימנעו מהליכות וטיולים ארוכים

זה אולי נשמע מובן מאליו, אבל לפעמים לא חושבים על זה, במיוחד כאשר מזמינים חבילת טיולים או מטיילים עם קבוצה יחסית גדולה. גם אם אתם סומכים על המארגנים בעיניים עצומות, תערכו מחקר משלכם מבעוד מועד כדי לוודא שלא תצטרכו לעשות הרבה הליכה.

אנחנו לא מדברים רק על ההליכה שאולי תידרשו לבצע באטרקציות שונות, אלא גם על הליכה בשדה תעופה, אל מסעדות ובחזרה מהן, ומשימות אחרות שקשה להימנע מהן ועשויות להקשות עליכם. בכל פעם שאתם מתכננים חופשות לאזרחים ותיקים עם בעיות ניידות, המפתח הוא לתכנן, לתכנן, ואז לתכנן עוד קצת – ולוודא שכל אתגרי הנגישות השונים נלקחים בחשבון.

תבחרו יעדים נגישים

מחפשים ערים שלא דורשות כל כך הרבה הליכה? יש הרבה מקומות אליהם אתם יכולים להגיע, שהם נהדרים עבור אנשים שלא רוצים ללכת יותר מדי ברגל או לעמוד הרבה על הרגליים – או כמובן לאנשים שנמצאים בכיסאות גלגלים או מתניידים באמצעות הליכונים. בערים רבות יש מערכות עגלות נרחבות בהן תוכלו להשתמש.

כדאי לחקור את הנושא הזה, לברר לגבי יעדים שונים ולבחור את המקום שהכי מתאים לכם. אנחנו בטוחים שתהיה לכם חופשה חלומית.

חברות השמה יכולות לעזור לכם להשיג את המשרה עליה אתם חולמים. איך זה עובד? הנה כל מה שאתם צריכים לדעת, כולל טיפים לניהול מוצלח של חיפוש עבודה

חיפוש עבודה אינה משימה פשוטה, במיוחד בעולם התחרותי של תעשיות ההייטק השונות. למרות עזרה משלל אתרים שמציגים מידע חיוני על חברות ומשרות, וסיוע נוסף מרשתות חברתיות ובראשן לינקדאין באיתור משרות, עדיין ניצבים בפני המחפשים אתגרים רבים בכל צומת דרכים אליו הם מגיעים.

חברת השמה יכולה לתרום רבות להתמודדות עם אתגרים אלה. בין אם אתם מחפשים את המשרה הראשונה או הבאה שלכם, מדריך זה כולל את כל המידע שאתם צריכים על שירותיהן של חברות השמה.

מהי חברת השמה?

חברת השמה משדכת ביניכם לבין חברות, ופועלת בשירות שני הצדדים: מתאימה לכם את המשרה שהכי מתאימה לרצונות ולצרכים שלכם, ובמקביל עוזרת לחברות לגייס בצורה מדויקת ומהירה.

את שירותיהן לעובדים, חברות השמה מספקות בחינם. החברות הן אלה שמשלמות את שכרן, הן עבור משימות כמו סינון ראשוני של מועמדים, והן עבור כל השמה מוצלחת. לכן, למעשה אין שום סיבה לא להשתמש בחברות השמה כאשר אתם מחפשים עבודה, או שוקלים שינוי בקריירה.

כמובן שהעובדה שאינכם צריכים לשלם לבדה, אינה מספיקה. לצידה, יש עוד יתרונות רבים להתנהלות עם חברת השמה.

מהם היתרונות של חברות השמה?

תנאי העסקה

בניגוד למה שאתם אולי חושבים, חברת השמה היא לא רק חברת כוח אדם. קיימים מספר הבדלים מובהקים בין שני סוגי החברות.

ראשית, חברות השמה עובדות בעיקר עם מעסיקים ושכירים בתחומי ההייטק. שנית, הקשר שלכם איתן מסתיים עם החתימה על החוזה, לפחות עד חיפוש המשרה הבא. את החוזה אתם חותמים מול החברה בה תעבדו, התנאים נקבעים מולה ואינם מושפעים מאופן הגיוס שלכם, כך גם האופציה שלכם להתקדם החברה בהמשך.

היכרות עם השוק

חברות השמה, בעיקר הגדולות והמובילות ביותר, מכירות את השוק לעומקו ולרוחבו. הן מודעות לכמות אדירה של משרות פנויות בכל רגע נתון, כולל משרות "נסתרות" שכנראה לא תשמעו עליהן בשום מקום אחר.

חברות הייטק משתמשות בחברות השמה כי הן מפשטות עבורן גיוסי עובדים, ומתוקף זה חברות השמה מכירות את כל האפשרויות, ומסוגלות לנווט אתכם בדרך הנכונה.

קשרים

עם ההיכרות המעמיקה, מגיעים גם קשרים רבים. זה אומר שבעזרת חברות השמה אתם יכולים להגיע למקומות מצוינים, שלא בהכרח הכרתם או ייחסתם להם חשיבות גדולה. זה גם אומר שחברות השמה יכולות לתת לכם מידע פנימי מועיל וחשוב, גם במהלך תהליך החיפוש וגם ברגע האמת – כאשר אתם צריכים לבחור היכן לעבוד.

ליווי צמוד

התנהלות מול חברת השמה מתחילה בשיחת היכרות, שנועדה לעזור לחברה לקבוע לאילו תפקידים וחברות אתם עשויים להתאים. לאחר מכן, חברות השמה רבות מציעות שירותים נוספים, כמו סיוע בכתיבת או שכתוב קורות חיים, ייעוץ קריירה וליווי עד למציאת משרת החלומות.

אינטרס ברור

חברות השמה רוצות לשמור על המוניטין שלהן, לא רק בעיניכם אלא גם (ואולי בעיקר) בעיני החברות שמשלמות להן. כלומר, חשוב להן להציע מועמדים מתאימים, מבחינת כישורים, שאיפות, תנאים וכו' – ואתם יכולים להרוויח מזה בגדול.

אילו תפיסות מוטעות קיימות בנוגע לחברות השמה?

העסקה זמנית בלבד – חברות השמה מתעסקות גם באיתור עובדים עבור פרויקטים, או מילוי צרכים זמניים. עם זאת, מרביתן מפנות את מרב תשומת הלב והמאמצים להשמה של עובדים קבועים במגוון רחב של משרות.

תפקידים זוטרים – חברת השמה רלוונטית לא רק לתהליכי גיוס של משרות כניסה ומשרות זוטרות. היא מסייעת גם למנהלים ולעובדים בכירים למצוא תפקידים מתאימים, ומתוגמלות על כך בהתאם.

שירות מיותר – אנחנו לא אומרים שאתם לא מסוגלים למצוא עבודה בלי חברת השמה, אבל למרבית המחפשים בהחלט כדאי לנסות להיעזר בחברה כזו. אם תבחרו את החברה הנכונה, בהתאם לצרכים שלכם, תוכלו למצוא משרה יותר מתאימה, לקבל תנאים יותר טובים ולסיים את תהליך החיפוש הרבה יותר מהר.

איך ממקסמים את שירותיהן של חברות השמה?

גישה חיובית – כדי לנצל עד תום את היתרונות והיכולות של חברות השמה, עליכם לשתף פעולה ולנקוט בגישה כמה שיותר פתוחה. ספקו לחברה את כל המידע על הניסיון שלכם, ההכשרה וההשכלה, הרצונות והיעדים שסימנתם לטווח הקרוב והרחוק בקריירה. אם תהיו זמינים, תשדרו מוטיבציה ותשמרו על סבלנות, הסיכוי שחברת השמה תסייע לכם יהיה גבוה.

אקטיביות – עצם זה שאתם נותנים לחברת השמה לעבוד בשבילכם בחיפוש עבודה, לא אומר שאתם יכולים לנוח רגל על רגל. גם אתם צריכים לעבוד. קודם כל, תוודאו שקורות החיים שלכם מנוסחים בצורה מושלמת. כאמור, אתם יכולים לעשות את זה בעזרת חברת ההשמה, ובאותה הזדמנות כדאי לברר לגבי שירותים נלווים נוספים. תשאלו שאלות, תהיו ערניים וחדים לכל אורך הדרך.

בחירה נכונה – כמובן שלא כל חברות ההשמה שוות. על מנת לקבל את השירות הטוב ביותר, אתם צריכים חברה בעלת קשרים רבים ועם הרבה ניסיון, שיודעת לתרגם את הצרכים שלכם לתוצאות הטובות ביותר בשטח.

כיצד בוחרים חברת השמה?

בתחום של חברות השמה, אין כמעט תחליף למוניטין טוב. תתחילו מלקבל המלצות מחברים, בעיקר כאלה שכבר התנהלו מול חברת השמה כזו או אחרת, והצליחו (או לא הצליחו) למצוא עבודה בזכות זה. תבררו לגבי התהליך, השירותים השונים ושביעות הרצון מהמשרות שאותרו.

אם אתם לא מכירים אנשים כאלה, אתם יכולים כמובן לפנות לרשתות החברתיות. אתם צריכים למצוא חברה גדולה, מוכרת ומנוסה, אך גם כזו שמעניקה יחס אישי לכל מחפשי ומחפשות העבודה.

למרות הקריסה של חברות האשראי החוץ בנקאי יונט קרדיט וגיבוי בקיץ 2022, הענף כולו לא סבל מחוסר אמון, והמשקיעים לא פירשו את ההתפתחויות השליליות בחברות כהתראה לבעיות רוחב בשוק האשראי החוץ בנקאי.

זאת המסקנה שמפרסם היום בנק ישראל בתיבה מתוך דוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של 2022.

כזכור, בשתי החברות נמצאו עדויות לגניבת כספים ולאי סדרים שונים נוספים.

בעקבות קריסת שתי החברות, בדקו בבנק ישראל את התייחסות המשקיעים לענף האשראי החוץ בנקאי כולו.

בבנק המרכזי מסבירים כי צד ההיצע של שוק האשראי בישראל כולל את הבנקים מצד אחד ואת חברות כרטיסי האשראי, תושבי חוץ, ממשלה, משקי הבית, גופים מוסדיים וחברות פרטיות מצד שני, שהן חברות אשראי  חוץ-בנקאי. בשל הריכוזיות הגבוהה של הבנקים בשוק האשראי, יש לחברות האשראי החוץ-בנקאי תפקיד חשוב בהגברת התחרות בשוק זה ובפרט בגיוון מקורות האשראי והגברת הגישה אליהם עבור מגזר העסקים הקטנים והבינוניים. שוק האשראי החוץ-בנקאי צמח בשנים האחרונות בקצב מהיר – מספר החברות שנסחרות בבורסה שעוסקות בתחום זה יותר מהכפיל את עצמו מאז 2020 לכ-20 חברות. בנוסף גדלו ברבעון השני של 2022 סך הנכסים של החברות הציבוריות הללו ביותר מפי שניים בהשוואה לרבעון הראשון של 2020 – מכ-11.8 לכ-25.6 מיליארד שקל. הצמיחה המהירה לצד פיקוח יציבותי לא מוסדר והתפקיד שהיה לחברות האשראי החוץ-בנקאי במשבר הפיננסי של 2008, מעלים חששות בנוגע לענף האשראי החוץ-בנקאי ולהשפעתו על היציבות הפיננסית.

לדברי הבנק, בעקבות קריסת שתי החברות עלתה השאלה, האם האירועים הבעייתיים הללו שמהווים את התממשותו של הסיכון התפעולי, הם נחלתן של שתי חברות מסוימות או שהם מלמדים על בעיית רוחב בענף האשראי החוץ-בנקאי. בפרט ייתכן שהכשלים שהתגלו מצביעים על כשלים דומים גם בחברות אחרות בענף זה אשר עלולים להוביל לבעיות גם בחברות אלה ו/או להידוקה של האסדרה עליהן, שכרוכה בעלויות לבעלי המניות.

הבנק מוסיף ומציין כי כתבות שונות בתקשורת העלו חששות בנוגע למשמעויות שיש לאירועים אלה על כל הענף, ביקרו את האסדרה עליהן והעלו דיווחים על פגיעה בהעמדת אשראי מטעם גופים מוסדיים לחברות בענף. האירועים בחברות "יונט קרדיט" ו"גיבוי אחזקות" השפיעו לרעה גם על הצפי של סוכנויות דירוג האשראי לצמיחה העתידית בענף ולפיכך על דירוג האשראי של החברות בענף. הרשות לניירות הודיעה על פתיחה בביקורת רוחב בחברות דומות. בנוסף, היא פרסמה הנחיות חדשות לחברות שכלולות בו שמחייבות אותן לפרסם לציבור את הסיכונים שעלולים לנבוע מהלבנת הון, גניבות, מעילות, הונאות ואי סדרים ולציין את זהות בעלי התפקידים בתאגיד אשר אמונים על ניהול הסיכונים.

על מנת להשיב על השאלה ערכו בבנק המרכזי בדיקה של התנהגות המניות האחרות בענף האשראי החוץ בנקאי בהתאם להתפתחויות השליליות שאירעו בשתי החברות שקרסו.

בסוף הבדיקה עלתה כאמור המסקנה כי האירועים בגיבוי אחזקות ויונט קרדיט בחודשים מאי-אוגוסט 2022 לא נתפסו על-ידי המשקיעים כדרמטיים לכלל שוק האשראי החוץ-בנקאי.