מיטב דש גמל להשקעה מסלול כללי – קופת  הגמל להשקעה המובילה של בית ההשקעות מיטב דש.

תשואה  – נתוני התשואה של מיטב גמל להשקעה כללי  (מאתר גמל נט)

קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת

אילן רביב, מנכ"ל מיטב דש

 מדיניות השקעה –  המסלול הכללי משלב בתוכו השקעה במניות, אגרות חוב ועוד. מדובר במסלול הפופולארי ביותר להשקעה.  הנה המדיניות ושיעורי ההחזקה הצפויים באפיקי ההשקעה  השונים –

ילין לפידות קופת גמל להשקעה מסלול כללי – מהקופות הפופולאריות להשקעה – היא הקופה המובילה של בית ההשקעות ילין לפידות בתחום קופות הגמל להשקעה, היא השנייה בקטגורייה – כללי, הקטגורייה המועדפת על הציבור

יאיר לפידות, בעלים ומנהל של בית ההשקעות

תשואה  – נתוני התשואה של ילין לפידות גמל להשקעה כללי (מאתר גמל נט)  

קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת

מדיניות ההשקעה – על פי החברה נכסי המסלול יהיו חשופים לנכסים מסוגים שונים בכפוף להוראות הדין, ובכפוף לשיקול דעתה של ועדת ההשקעות בחברה. שיעור החשיפה האפקטיבי למניות עומד על כ-35.6% נכון לסוף חודש אוגוסט 2017.

ילין לפידות מצליחים בשנים האחרונות לגדול משמעותית בשוק קופות הגמל בעיקר בזכות יכולת לזהות מגמות בשוק המניות לצד השקעה במניות נבחרות שלא תמיד נמצאות על הרדאר בבתי השקעות אחרים. יאיר לפידות עצמו היה אנליסט מאוד בכיר במשך הרבה שנים לפני שהקים עם דב ילין את בית ההשקעות המצליח.

החשיפה למניות בקופת הגמל מאוד מגוונת ומפוזרת, אם כי יש 3 שמניות שהקופה חשופה אליהן בשיעור ניכר- מניות הפועלים ולאומי ומניית ישראמקו.

אלטשולר שחם חיסכון פלוס אג"ח עד 15% מניות היא קופת גמל שמשלבת השקעות סולידיות במשקל יחסית גבוהה – 85% לפחות, ומתבלת אותן במניות במשקל של עד 15% וזאת כדי לספק תשואה עודפת על התשואה הסולידית. הקופה הזו היא בין הקופות הפופולאריות ביותר במערכת, והיא מצטרפת לקופות המובילות (בהיקף הכספי) של אלטשולר ובראשן – אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי, ואלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות.

תשואה  – נתוני התשואה של אלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות (מאתר גמל נט)

גלעד אלטשולר, הבעלים של בית ההשקעות, ומנהל ההשקעות הראשי

קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת

מדיניות ההשקעה – כאמור החשיפה לאג"ח והשקעות סולידיות תהיה עד 85% והחשיפה למניות וזה הייחוד של הקופה תהיה עד 15%.

ניתוח של אתר הון – בדומה לקופות הגמל להשקעה האחרות בקבוצה – קופת הגמל אלטשולר שחם חיסכון פלוס עד 15% מניות נהנתה בשנה האחרונה מביצועים טובים בזכות החשיפה למניות הבנקים ומניות הנדל"ן – גם אצלה בדומה לקופות הגמל האחרות בקבוצה, החשיפה לבנקים גבוהה (לאומי, פועלים) וגם החשיפה לעזריאלי ואלוני חץ.

התשואה העודפת הולכת יד ביד עם הגיוסים של הקופה, אבל מה שהיה הוא לא בהכרח מה שיהיה. אי אפשר כמובן לנבא האם התשואות הטובות יימשכו, יש בשוק קופות הגמל מנהלים טובים, אלטשולר בינהם, אבל המבחן האמיתי לביצועים הוא על פני זמן, ומעבר לכך – המבחן צריך לקחת בחשבון את הסיכון בקופה. כלומר, לא רק התייחסות לתשואה. הבעייה שמדובר במוצר חדש שקשה עדיין לבדוק אותו, אבל בקרוב נדרג באתר את הקופות גם על פי מדדים מקובלים יותר שלוקחים בחשבון את הסיכון.

אלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות היא קופת הגמל הפופולארית ביותר מבין כל קופות הגמל להשקעה בתחום המנייתי. כמו כן, היא שנייה בקופות גמל להשקעה בכלל, אחרי…עוד קופה של אלטשולר – אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי. הקופה הזו מנהלת כ-156 מיליון שקל, והיא משיגה תשואות עודפות בקטגוריה שלה מאז תחילת השנה.

תשואה  – נתוני התשואה של אלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות (מאתר גמל נט)

קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת

גלעד אלטשולר, הבעלים של בית ההשקעות, ומנהל ההשקעות הראשי

מדיניות ההשקעה – נכסי המסלול – קופת גמל להשקעה מסלול חיסכון פלוס מניות, יהיו חשופים למניות בארץ ובחו"ל, בשיעור חשיפה שלא יפחת מ-75% מנכסי הקופה. מדור על מסלול מסוכן יותר מהמסלול הסולידי או הכללי, אבל מסלול שאמור להיות מתגמל יותר לאורך זמן – אחרי הכל, על פני זמן התשואה על המניות עולה על התשואה במכשירים הסולידים וזו הסיבה שדווקא בחיסכון לילדים מומלץ להשקיע באפיק המנייתי – החיסכון לילדים הוא לרוב לטווח ארוך.

ניתוח של אתר הון – קופת הגמל אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי הצליחה לגייס סכומים גדולים מדי חודש בזכות התשואה. אין עדיין יכולת לבדוק את התשואה לסיכון (שזה מדד נכון יותר לבחינת ביצועים – מדד שארפ); אנחנו עובדים על מנגנון וברגע שיהיה נעדכן; אז בינתיים הכסף זרם לפי התשואה ואלטשולר מתמחים בזה.

איך הם השיגו תשואה גבוהה? ובכן, בדומה אגב לקופה המובילה של אלשטולר – חיסכון פלוס כללי, גם כאן הנטייה למניות מסוימות היא גבוהה, אלא שכאן מכיוון שמראש מדובר בקופה מנייתית, שיעורי האחזקה מאוד גבוהים. בקופה הזו היתה לאורך התקופה אחזקה מאוד גדולה במניית בנק לאומי, אחריה פועלים, דיסקונט וגם מניית אלוני חץ ועזריאלי – אלו בעצם הכוכבות של אלטשולר – אלו המניות שייצרו לקופה תשואה מרשימה. אלטשולר פשוט החזיק בחשיפה גבוהה את המניות האלו שסיפקו לו את הסחורה – מד הבנקים השיג תשואה נאה מאוד וגם מניות הנדל"ן המניב רשמו תשואה טובה בחודשים האחרונים.

ומה הלאה? אי אפשר כמובן לנבא, יש בשוק הזה מנהלים טובים, אלטשולר בינהם, אבל המבחן האמיתי לביצועים הוא ביחס לסיכון – מדד שארפ ומדדים אחרים – בקרוב אצלנו באתר

אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי היא קופת הגמל הפופולארית ביותר מבין כל קופות הגמל להשקעה – היא מנהלת כ-550 מיליון שקל (כשליש מהיקף קופות הגמל להשקעה בכלל); והיא מובילה את כל תעשיית הקופות וכמובן שגם את התחום שלה – כללי.  הקטגוריה כללי משלבת לרוב בין מסלולים שונים (מניות, וסולידי) והיא כשלעצמה הקטגוריה המובילה בהשקעות לטווח ארוך.

קופת גמל להשקעה בולטת נוספת של אלטשולר שחם היא אלטשולר שחם חיסכון פלוס מניות

תשואה  – נתוני התשואה של אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי (מאתר גמל נט)

גלעד אלטשולר, הבעלים של בית ההשקעות, ומנהל ההשקעות הראשי

קופת גמל להשקעה – כל מה שאתם צריכים לדעת

מדיניות ההשקעה – ההשקעות בקופת הגמל – אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי, כפופות למדיניות וועדת ההשקעות של הקופה. הנה החלטת הוועדה לגבי ההשקעות בשנת 2017. אגב, לא צפויים שינויים דרמטיים בשנת 2018 – (זו התיאוריה, ומיד נסביר איך הצליחה הקופה לייצר תשואה עודפת ולהיות 1 בתחום קופות הגמל להשקעה)

ניתוח של אתר הון – קופת הגמל אלטשולר שחם חיסכון פלוס כללי הצליחה לגייס סכומים גדולים מדי חודש בזכות התשואה שלה. אין עדיין יכולת לבדוק את התשואה לסיכון (שזה מדד נכון יותר לבחינת ביצועים – מדד שארפ); אנחנו עובדים על מנגנון וברגע שיהיה נעדכן; אז בינתיים הכסף נוהר לפי התשואה ואלטשולר מתמחים בזה.

איך הם השיגו תשואה גבוהה? ובכן, ניתחנו את הרכב תיק ההשקעות של קופת הגמל להשקעה ומצאנו שהיא השקיעה בשיעור של 30% ויותר במניות, כאשר חלק גדול מההשקעות האלו היו בבנקים (לאומי, פועלים, דיסקונט, מזרחי טפחות) וכן היו לה השקעות בולטות באלוני חץ ועזריאלי. ההשקעות האלו עשו את כל ההבדל. אחרי הכל, התשואות באפיקים הסולידיים שהם רוב ההשקעות של קופת הגמל די קרובות בין קופה לקופה, ההבדל – הפער בין קופה לקופה נוצר בעיקר בזכות השקעה טובה יותר במניות. אלטשולר היה חשוף לבנקים וזכה להשיג תשואה עודפת, כי מדד הבנקים על רוב מניות הבנקים סיפק השנה תשואה טובה. גם ההשקעות בנדל"ן בחשיפה גבוהה – אלוני חץ ועזריאלי, הצדיקו את עצמן. האם זה אומר שהמצב יימשך? ממש לא בטוח. הפעם זה הצליח, אבל יש צורך לבחון זאת לאורך זמן.