היחידה לניהול החוב בחטיבת המימון שוב ניצלה היום את הירידות החדות בדולר אתמול כדי לבצע עסקאות גידור. אחר הצהרים פורסם כי היא כי ביצעה היום 2 עסקאות גידור נוספת מסוג דולר-שקל על החוב במטבע חוץ. העסקאות בוצעו כחלק ממדיניות הגידור של אגף החשב הכללי במטרה לצמצם את החשיפה לשינויים בשערי מטבע חוץ. היקף שתי העסקאות עמד על 100 מיליון דולר. מאגף החשב הכללי נמסר כי תנאי השוק ובכלל זאת שער החליפין דולר-שקל תומכים בביצוע עסקאות הגידור, כחלק מתכנית העבודה השנתית של אגף החשב הכללי.

השבוע כבר ביצע האוצר עסקאות גידור על הדולר תוך ניצול  ירידת הדולר החדה אמש,  ומגדרת חוב דולרי בסך 90 מיליון דולר.  המשמעות הפרקטית היא גידור החוב/ קביעת החוב על פי השער אתמול והפיכתו לחוב שקלי,  והמהלך הזה שקול למעשה לרכישת דולרים  בהיקף של 90 מיליון דולר.

משרד האוצר במהלך זה מביע אמון במחיר הדולר הנוכחי שירד אתמול בכ-1.7% ל-3.77 שקל לדולר. באוצר גידרו בחודשים האחרונים חוב בהיקף של מאות מיליוני דולרים לשקלי.

הירידה בשער הדולר מיוחסת להותרת ריבית בנק ישראל על שיעור של 0.1%, ובמיוחד להבנה של ד"ר קרנית פלוג, נגידת בנק ישראל כי המלחמה על שער הדולר לא תהיה בזירת הריבית.

אבל רגע – פלוג  היא זו שבשנים האחרונות הן כנגידה והן כמשנה לנגיד, דגלה בגישה שריבית נמוכה הופכת את השקל לפחות אטרקטיבי ביחס לדולר; עכשיו היא מסבירה שצריך יהיה למצוא כלים נוספים למלחמה על שער הדולר.  פתאום מגלים בבנק ישראל  שהפחתות הריבית שנועדו לעזור לשער הדולר להתרומם, לא ממש מועילות לאורך זמן. הרי כבר שנים שהפחתות הריבית  מייצרות השפעה קצרת טווח על הדולר, ובפועל   אחרי תקופה מסוימת (לרוב קצרה) הדולר חוזר לרדת.

הבעיה הגדולה שבינתיים, הפחתות הריבית יצרו נזק מתמשך בעיקר בשוק הדירות – מימון זול (משכנתאות זולות) הן אחת הסיבות העיקריות אם לא הסיבה הראשית לכך שהביקוש לדירות הולך ועולה ומחירי הדירות עולים בהתאמה.

ההבנה שכלי הריבית השחוק כבר לא יעזור, ככל הנראה, לשער הדולר, התבטאה אתמול במסחר בשער הדולר שירד אל מתחת ל-3.8 שקל (ל-3.77 שקל), שער שביקר בו לאחרונה לפני תשעה חודשים; ואת זה מנצלים באוצר – "העסקה בוצעה כחלק ממדיניות הגידור של אגף החשב הכללי במטרה לצמצם את החשיפה לשינויים בשערי מטבע חוץ", מציינים ביחידת החוב במשרד האוצר, "היקף העסקה עמד על 90 מיליון דולר ונכון לסוף הרבעון הראשון של 2015 כ-9% מהחוב החיצוני הינו מגודר והיקף החוב החיצוני עומד על כ-26 מיליארד דולר. תנאי השוק ובכלל זאת שער החליפין דולר-שקל תומכים בביצוע עסקאות הגידור, כחלק מתכנית העבודה השנתית של אגף החשב הכללי".