fbpx
מדריכי השקעות

מדד הפחד עשה עלייה - הכירו את מדד VTA35

ירידות בבורסה

בעולם מפורסם מדד VIX המודד תנודתיות של המניות השונות, מדד VTA 35 הוא הגרסה הישראלית המודדת את התנודתיות בת"א 35. איך זה מחושב?

הבורסה לניירות ערך החלה לפרסם את מדד התנודתיות, מדד VTA35. המדד בודק את רמת התנודתיות הגלומה באופציות על מדד ת"א 35 הנסחרות בבורסה. המדד מוכר בכינויו בארה"ב כ"מדד הפחד"(מדד ה-VIX) –השם ניתן לו בשל הפחד של משקיעים מנפילות בכל רגע נתון.

מדד VTA35 הותאם למאפיינים הייחודים של שוק הנגזרים בתל אביב, והוא משקף את סטיית התקן הגלומה באופציות על מדד ת"א 35, ל-30 הימים הבאים, במונחים שנתיים. ערכי המדד מייצגים את סטיית התקן הגלומה באחוזים (כך למשל, 15 נקודות = 15%).

שיטת החישוב

המדד מחושב על בסיס מחירי קניה ומכירה של שתי אופציות רכש ושתי אופציות מכר "בתוך הכסף" - במחיר נמוך מהמימוש באופציה מתוך שתי סדרות האופציות הקרובות ל-30 יום לפקיעה, כאשר הטווח לפקיעה של הסדרה הקצרה מבין השתיים לא יעלה על 30 ימים והטווח לפקיעה של הסדרה הארוכה יהיה גבוה מ-30 ימים.

 לא ישתתפו במדד אופציות עם טווח לפקיעה של פחות מיום אחד,  כדי להימנע מעיוותים אפשריים בתוצאות החישוב. עוד נודע כי המדד מחושב ויפורסם ברציפות, מדי 15 שניות, מתחילת יום המסחר הרציף בשוק המניות ועד תום המסחר בנגזרים.

עוד מוערך כי חברות קרנות הנאמנות המקומיות ישיקו קרנות סל שיאפשרו לעקוב אחר ביצועי המדד החדש – בצורה של "לונג" ובצורה של "שורט" (מכירה בחסר). הקרנות מתאימות לחובבי סיכון, שכן המדד עשוי לסבול מתנודתיות רבה, בשל התבססותו של שוק הנגזרים.

אם ללמוד מההיסטוריה של מדד הפחד האמריקאי, זה  מטפס בתקופות תנודתית מאוד בשוק, רמה של 20 נקודות ויותר מעידה על מצב כזה. כך במשברים פיננסיים, הגיע המדד ל-40 נקודות ואף יותר. בתקופות רגועות יותר בשוק , המדד נע בין 10 ל-15 נקודות.  עם זאת, רבים ממליצים להשקיע בתקופות משבר בשקעות לטווח ארוך, כי אז מחירן נמוך יותר.

הבורסה מתכוונת להשיק את מדד הפחד הישראלי - VTA35

אי.בי.אי חשופה להתרסקות תעודה על מדד הפחד - 12.5 מיליון דולר בסימן שאלה

רוצים לחסוך בפיקדון? מלאו פרטים, ונציג מקצועי יחזור אליכם בהקדם

קראתי את תקנון האתר ואני מקבל את תנאי השימוש


על המחבר

דרור ניר קסטל

דרור ניר קסטל

השאר תגובה

שינוי גודל גופנים
ניגודיות