בנק ישראל מעדכן את תחזית האינפלציה לשנה הקרובה בהסתמך על שוקי ההון והכלכלנים של הבנקים והמוסדות הפיננסים. ממוצע תחזיות האינפלציה ל-12 חודשים קדימה עומד על 1.0%. זאת, בעוד שממוצע תחזיות האינפלציה ל-12 החודשים עמד ב-3 החודשים האחרונים על 1.1%. בנק ישראל מדווח כי הציפיות משוק ההון עומדות על 1.1% לשנה הראשונה, 1.3% לשנתיים ו-1.5% לחמש שנים. בנוסף מדווח בנק ישראל כי סך אמצעי התשלום עלו ב-2.8% ל-247.6 מיליארד שקל.
עם זאת, חשוב להזכיר ולהדגיש כי התחזית של הכלכלנים והאנליסטים של בתי השהקעות וכן התחזית שנגזרת מהשווקים הפיננסים התבררה בעבר כתחזית גבוה – כן, המדד היה נמוך מהתחזיות בשנים האחרונות, ורחוק מיעד האינפלציה של בנק ישראל – מדד של בין 1% ל-3%.
הנה לפניכם ריכוז שיעורי האינפלציה הצפויים בחודש הנוכחי (לשנים קדימה) והציפיות בזמן אמת בשנים האחרונות.
בנק ישראל – ציפיות המדד לשנה הקרובה
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון: צופים מדדים מאד נמוכים בחודשי הקיץ (יולי אוגוסט); צופים יציבות בריבית בחודשים הקרובים אלא אם האינפלציה תפתיע כלפי מטה
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מפרסמים סקירת מאקרו, וצופים מדדים מאד נמוכים בחודשי הקיץ (יולי אוגוסט).
לידר מעדכנים את האומדן לגידול בתוצר ברבעון א' ל-2.0% מ- 2.1%. נתוני סחר חוץ מצביעים על ירידה חדה בייצוא ברבעון ב'. בחודש יוני חלה ירידה ביצוא במרבית ענפי התעשייה, ולא רק בכי"ל (בשל השביתה). מדד מנהלי הרכש עלה ל-51.0 נקודות עם גידול חד בהזמנות לשוק המקומי. לידר מציינים בסקירתם כי מסתמן גידול במספר המשרות הפנויות בסקטור העסקי, אינדיקטור לגידול בפעילות. לסיכום, מציינים כלכלני לידר כי המשק הישראלי ממשיך לצמוח, בעיקר עקב גידול בצריכה הפרטית.
לידר שוקי הון מתייחסים בנוסף למדד המחירים לצרכן, ומציינים כי מדד יוני לא הפתיע כאשר סביבת האינפלציה נותרה מאד ממותנת. האינפלציה מנוכה עונתיות נותרה יציבה ביוני, וללא סעיף הדיור ופירות וירקות המדד ירד ב-0.1%.
"אנו צופים מדדים מאד נמוכים בחודשי הקיץ (יולי אוגוסט)", כותבים בלידר. "התחזית שלנו לוקחת בחשבון את הייסוף שחל בשקל והירידה הניכרת במחירי הנפט. הנעלם הגדול הינו עד כמה התקרבות לתעסוקה מלאה תשפיע על האינפלציה".
לידר מציינים כי "כרגיל, רק מחירי הדיור (מחירי השכירות), בקצב יציב של 2.3% ב – 12 החודשים האחרונים (מחירי חוזי שכירות מתחדשים). מדובר בקצב דומה לעליית השכר הממוצע המשק. מדובר בקצב התייקרות יציב זה ארבעה חודשים. סקר הדיור (של מחירי הדירות לרכישה) מצביע על התמתנות של ממש בקצב השנתי ל – 3.2% YOY , לעומת קצב של 4.0% לפני חודש. בסקר האחרון מסתמנת אף ירידת מחירים של 0.4% , עם זאת הסקרים החודשיים האחרונים נוטים להתעדכן".
לידר שוקי הון על המדיניות המוניטארית: "מסתמנת ירידה בציפיות האינפלציה שנה קדימה, גם בקרב החזאים (בנק הפועלים) וגם בשוק האג"ח. מגמת הייסוף נמשכת על אף התערבות מסיבית על ידי בנק ישראל. הנתונים הכלכליים ממשיכים להיות מעורבים, אך חל שיפור באופטימיות בתעשייה".
"אנו צופים יציבות בריבית בחודשים הקרובים אלא אם האינפלציה תפתיע כלפי מטה", מעריכים בלידר. "בכל מקרה, לא צפויה העלאת ריבית לפני סוף רבעון ב' 2016".
מגדל מעלה שווי סקיילקס ד-ל במגדל (1A)י 10/90 M.Q.Model ובמגדל (1A)(!) אג"ח הזדמנויות; הראל פיא מעלה שווי סקיילקס ו-ל בקרן הראל (0B)(!) קונצרני HIGH-YIELD
מגדל מדווחת כי מנהל הקרנות מגדל (1A)י 10/90 M.Q.Model (מספר קרן: 5105572) והקרן מגדל (1A)(!) אג"ח הזדמנויות – קרן נאמנות (מספר קרן: 5126511) החליט להעלות את שוויו של סקיילקס אג"ח ד-ל (מס' בורסה: 1134642) ("האג"ח"), שהונפק על ידי סקיילקס קורפוריישן בע"מ, המוחזק בקרנות. ההחלטה האמורה התקבלה בעקבות עליית שווין של מניות פרטנר, המשועבדות להבטחת פירעונו של האג"ח.
המחיר שנקבע לאג"ח: 48.68 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). המחיר האחרון שנקבע לאג"ח על ידי מנהל הקרן: 44.87 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). שיעור השינוי בשווי האג"ח: כ-8.49%.
שיעורי השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרנות כתוצאה מהשינוי הנוכחי בשוויו של האג"ח: שווי הקרן מגדל M.Q.MODEL (1A) 10/90 עלה בכ- 0.08%. שווי הקרן מגדל (1A)(!) אג"ח הזדמנויות עלה בכ- 0.13% בעקבות השינוי.
מגדל קרנות נאמנות מדווחת כי שיעור ההשפעה המצרפית של כל השינויים בשווי האג"ח (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן לגבי מגדל M.Q.MODEL (1A) 10/90 ביום 30.4.15 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2015-03-009102), על השווי הנקי של נכסי מגדל M.Q.MODEL (1A) 10/90 הינו כ- 0.23%.
שיעור ההשפעה המצרפית של כל השינויים בשווי האג"ח (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן לגבי מגדל (1A)(!) אג"ח הזדמנויות ביום 28.6.15 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2015-03-058296), על השווי הנקי של נכסי מגדל (1A)(!) אג"ח הזדמנויות הינו כ- 0.26%.
שיעור ההשפעה המצרפית של כל השינויים בשווי האג"ח (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מהיום בו הוא שוערך לראשונה על ידי מנהל הקרן, על השווי הנקי של כל אחת מהקרנות הינו (0.13%-). מגדל קרנות נאמנות מבהירה כי הדיווח אינו כולל התייחסות לקרנות אחרות המנוהלות על ידי מנהל הקרן בהן ההשפעה של השינויים האמורים על השווי הנקי של נכסי הקרנות לא עלתה על 0.2%.
מנהל הקרן הראל (0B)(!) קונצרני HIGH-YIELD (מספר קרן: 5102892) החליט להעלות את שוויו של סקיילקס אג"ח ו-ל (מס' בורסה: 1134659) ("סקיילקס ו"), שהונפק על ידי סקיילקס קורפוריישן בע"מ, המוחזק בקרן. ההחלטה האמורה התקבלה בעקבות עליית שווין של מניות פרטנר, המשועבדות להבטחת פרעונו של סקיילקס ו.
המחיר שנקבע לסקיילקס ו: 40.61 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). המחיר האחרון שנקבע לסקיילקס ו על ידי מנהל הקרן: 37.43 אג' (בהתאם למנגנון שערוך שקבע מנהל הקרן). שיעור השינוי בשווי סקיילקס ו: כ- 8.49%. שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהשינוי הנוכחי בשוויו של סקיילקס ו: כ- 0.18%.
שיעור ההשפעה המצרפית של כל השינויים בשווי סקיילקס ו (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן ביום 28.6.15 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2015-03-058158), על השווי הנקי של נכסי הקרן, הינו: כ- 0.36%.
שיעור ההשפעה המצרפית של כל השינויים בשווי סקיילקס ו (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מהיום בו הוא שוערך לראשונה על ידי מנהל הקרן, על השווי הנקי של נכסי הקרן, הינו: כ- 0.6%. הראל-פיא קרנות נאמנות מבהירה כי דוח זה אינו כולל התייחסות לקרנות אחרות המנוהלות על ידי מנהל הקרן בהן ההשפעה של השינויים האמורים על השווי הנקי של נכסי הקרנות לא עלתה על 0.2%.
לאומי שוקי הון על מדד המחירים לצרכן: המדד עלה במעט מעל ממוצע התחזיות, ב – 0.3%. נמשכת עליית מחירי הדיור (שכירות) וכן נעצרה הירידה במחירי המזון
דודי רזניק, מנהל מחקר אגרות חוב של לאומי שוקי הון מפרסם סקירה בנושא אג"ח ומאקרו, ומעריך כי בנק ישראל צפוי להוריד באחת ההחלטות הקרובות את הריבית לרמה האפסית.
"הירידה ביצוא הסחורות החריפה ברבעון השני של השנה. על רקע המשך התחזקות השקל (נמצא בשיא של כ – 15 שנה מול סל המטבעות), צפוי בנק ישראל להוריד באחת ההחלטות הקרובות את הריבית לרמה האפסית", כותב רזניק.
רזניק מוסיף כי הירידה בייצוא, לצד היציבות בייבוא הביאה לעלייה בגרעון המסחרי. בהמשך השנה צפוי שיפור בתחום אך בעיקר ובמידה ותחול התאוששות בייצוא. כמו כן, אופטימיות הסקטור העסקי נמצאת בעלייה, זאת למרות פסימיות בסקטור התעשייה והקמעונאות.
רזניק מעריך כי "לאחר שנמצא, ככל הנראה, "עוד" פתרון לסוגיית יוון, השווקים צפויים להיות מושפעים בעיקר מנתוני המקרו. התשואות הארוכות בעולם צפויות לשמור על יציבות". באשר לארה"ב כותב רזניק כי "יו"ר הפד הציגה השבוע עמדה ניצית יחסית ולהערכתה הריבית צפויה לעלות עוד השנה. העקום בארה"ב צפוי להמשיך ולהשתטח, בניגוד לעקום התשואות המקומי".
בנוסף מתייחס רזניק למדד המחירים לצרכן לחודש יוני אשר עלה ב – 0.3%, ומציין כי המדד עלה בהובלת עליות מחירי ההלבשה וההנעלה והמשך העלייה מחירי הדיור (שכירות). נמשכת המגמה של בלימת ירידת מחירי המזון.
"סביבת האינפלציה בישראל ממשיכה להעלות, אם כי במתינות, לאחר עלייה של 0.3% במדד המחירים לצרכן לחודש יוני, בהתאם לתחזיתנו ומעט מעל ממוצע תחזיות השוק. סעיפי הלבשה וההנעלה, בעליות עונתיות, וסעיף הדיור בלטו בתרומה לעליית המדד", כותב רזניק ומוסיף כי "סעיף המזון עלה בחודש יוני בשיעור של 0.2%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדו מחירי המזון בשיעור של 0.5%. ההאטה בקצב ירידת המחירים נמשכת, ונראה כי לאחר ירידות המחירים שהתרחשו בשנת 2014, שנת 2015 מתאפיינת בעיקר בעלייה של מחירי המזון. עם זאת, במהלך חודשים יולי-אוגוסט צפויה ירידה במחיר המזון כתוצאה מירידה במחיר מוצרי החלב. למרות הירידה הצפויה בחודש יולי אנו מעריכים כי הקצב השנתי צפוי להמשיך ולעלות".
רזניק מציין כי "מדד מחירי סקר הדירות (המבוסס על מחירי העסקאות המדווחות לרשויות המס, ואינו נכלל בחישוב מדד המחירים לצרכן), ירד בחודשים אפריל – מאי בהשוואה לחודשים מרץ – אפריל בשיעור של 0.4%. הקצב השנתי של עליית מחירי הדיור עומד כיום על 3.2%. (קצב העלייה השנתי בחודש הקודם היה 4%). ירידה זו מפתיעה לנוכח המידע על הביקושים הגדולים שאפיינו את החודשים האחרונים וככל הנראה שנתון ארעי זה יתוקן בחודשים הבאים. סעיף שירותי דיור בבעלות דייריהם, לעומת זאת, עלה בחודש יוני ב-0.4%, וב- 12 החודשים האחרונים עלה בשיעור של 2.3%".
מעודכן ל-10/2019
הלוואות חברתיות (P2P) – המדריך המלא
צריכים כסף? כנראה שתפנו לבנקים או לחברות כרטיסי אשראי, או (וחבל, אבל זה בסימן עלייה בשנים האחרונות) לחברות בשוק האפור. יש לכם כסף? כנראה שתפנו אותו לפיקדונות, קרנות נאמנות, תעודות סל, מניות, נדל"ן – כל אחד והפיזור ורמת הסיכון שמתאימים לו. אבל רגע, למה שלא יהיה מפגש בין אלו שצריכים כסף לאלו שיש להם כסף. למה שאלו עם הכסף לא ילוו לאלו שצריכים הלוואה? זו יכולה להיות בשביל הלווה, הזדמנות לקבל הלוואה בריבית סבירה, וזו יכולה להיות בשביל המשקיע, השקעה בריבית טובה, בהינתן האלטרנטיבות בעולם של ריבית אפס. אז מסתבר שזה קיים, קוראים לזה הלוואות חברתיות וזה תחום שהולך וגדל ו גם כאן יש מתווך – החברה הפיננסית שמפגישה בין הלווים למלווים (פעילות אינטרנטית ), כשלרוב העמלה שלה היא 1% מההחזרים השוטפים (פרטים מלאים בהמשך)
תוכן עניינים; ניתן להקליק על הקישור הרלבנטי
מה הן הלוואות חברתיות?
למיזמי הלוואות חברתיות/ הלוואות המונים, יש חלום גדול – הכוונה באמת שזה יהיה ענק אשראי שיקשר בין הציבור (בין המלווים ללווים) ויחסוך את מרווח הריבית השמן. אבל, כדאי לזכור כמה דברים – למרות שזו לכאורה הלוואה חברתית, בין עמית לעמית – (per to peer p2p). בפועל אלו הלוואות בין אנשים זרים לחלוטין. השיטה היא פשוטה – אתם מתחברים לגוף פיננסי שמחליף את הבנק (וכבר נתייחס לגופים המקומיים), ואלו משדכים לכם השקעות או הלוואות בצורה פשוטה. בפועל, מדובר על פלטפרומה אינטרנטית / זירה אינטרנטית שמקבלת נתונים ממלווים ובמקביל מלווים, בודקת ומתאימה בינהם. יש בדרך גם מגע אנושי, יש בדיקות לגבי אכות הלווה, אבל חלק גדול של העבודה הוא דיגיטלי לחלוטין.
ואיך זה קורה? איך שני זרים מתחברים בינהם לצורך הלוואה הנה המחשה – נניח שאיציק צריך הלוואה של 10 אלף שקל. הוא יכול לפנות כאמור לבנק (וכך פועלים רוב האנשים), הוא יכול לפנות לחברות כרטיסי האשראי (האמת, נראה שאם הוא יחכה קצת, יפנו אליו – מערכות השיווק של החברות האלו בלתי נלאות) והוא יכול (נקווה שלא) להתפתות לכל אותם פניות (מיילים, אסאמאסים, טלפונים) לקבלת הלוואה בתנאים נוחים; והוא יכול גם לפנות לגופים הפיננסים שפועלים בתחום ההלוואות החברתיות. זה עובד כך – הוא נכנס לאתר שלהם, קורא את השלבים לקבלת הלוואה, תקנון האתר, ובכלל – מתרשם מהאנשים שמאחורי האתר, ונרשם.
דירוג אשראי של הלווה
האתר יבדוק את יכולת האשראי שלו ואת יכולת ההחזר שלו (שכר, השכלה, קביעות בעבודה ועוד) – וחשוב להבין, זה לא דירוג אשראי כללי על האדם, דירוג שנמצא ברשומות של גופי המימון/ הגופים הפיננסים. אין דבר כזה בארץ (נכון לעכשיו), מדובר על בדיקה כלכלית של אנשי האתר; ממה שהם מספרים, הם דוחים הרבה בקשות להלוואה (בפועל, את הרוב הגדול של ההלוואות), כך שממש לא צריך לזלזל בבדיקה הזו, אבל מנגד צריך לזכור שזו לא בדיקה מאוד מקיפה. אגב, גם בבנקים במקרים רבים הבדיקה היא לא תעודת ביטוח.
הבדיקה הזו קובעת את הסיכון של הלווה ובהתאמה את הריבית על ההלוואה שהוא לוקח. ככל שהסיכון שלו גדול יותר כך הריבית על ההלוואה תהיה גבוה יותר.
ובכן, איציק הגיש בקשה, ואנשי האתר אישרו אותה, כלומר, הוא נמצא מתאים לקבל מימון. אבל ממי הכסף? מאותם משקיעים שמזרימים כסף לאתר כדי לקבל תשואה. נניח שמוטי הוא אחד מהם, ונניח שמוטי שרוצה לפזר את השקעותיו מחליט להשקיע 20 אלף שקל במימון של אחרים תמורת ריבית כמובן. מוטי בעצם הוא המלווה, וזה במובן המופשט בדיוק כמו לתת הלוואה למדינה או לחברה, כלומר, זה בדיוק כמו להחזיק אגרת חוב של המדינה או אגרת חוב של חברת אזורים, קבוצת דלק, אפריקה וכו'. באגרות חוב הסיכון אמור לצוף על פני השטח – דוחות כספיים שוטפים, דיווח על עסקאות, לכאורה המצב הפיננסי של החברות גלוי, ויכולת ההחזר שלהן גלויה. אז זהו שזה לא ממש כך – במקרים לא מעטים, השוק הופתע, וגם אלו שאמורים היו לפקח, להעריך את הסיכון, הבינו שהמצב בעייתי רק אחרי שהסוסים ברחו מהאורווה. במילים אחרות, העובדה ששוק החוב הסחיר מפוקח ושיש חברות דירוג לא ממש תורמת למשקיעים. מעבר לכך – בשוק שבו יש הרבה כסף שמחפש אלטרנטיבות השקעה, והמשקיעים (בעיקר דרך הגופים המוסדיים – קרנות נאמנות ותעודות הסל) קונים אג"ח מכל הבא ליד, לא ממש יודעים ויכולים לתמחר את הסיכונים. אז, לא בטוח בכלל שתמחור הסיכונים בהלוואות חברתיות הוא בעייתי יותר. הוא פחות ברור ופחות מפוקח, אבל תמורת החוסר בקרה ופיקוח המשקיעים זוכים לתשואה גבוה יותר.
איך משקיעים בהלוואות חברתיות?
ונחזור למוטי. הוא השקיע 20 אלף שקל דרך האתר ועכשיו הוא צריך לבחור את האנשים שהוא רוצה לממן. אז זה עובד כך – הוא מקבל אוטומטית סל של הלוואות; כלומר, רק לשם המחשה, ה-20 אלף שקלים שלו מפוזרים על פני 10 הלוואות; או שהוא בוחר את הלווים – לא שמית, אבל הוא מקבל את כל הפרטים על הלווים (למעט השם), ואז הוא יכול להעריך את הסיכון של ההשקעה, את יכולת ההחזר שלו, ולפזר בין לווים שהוא מכיר את פרטיהם – השיטה הזו מיושמת במיטב דש הלוואות (שרכשה את eLoan ואחרי תקופה הפכה את שמה – למיטב דש השקעות) ; השיטה הקודמת מיושמת בחברת בלנדר.
חברת טריא, שחקנית נוספת בשוק ההלוואות החברתיות, לא מאפשרת בחירה ספציפית של הלוואות, אבל מאפשרת סל אוטומטי בהינתן רמת סיכון שהמלווה מכתיב. חברה רביעית בתחום – BTB מאפשרת מימון לעסקים (ולא לפרטיים) וגם כאן מדובר על השקעה בסל של הלוואות (בממוצע 30) שנבחר בהתאם לסיכון שמגדיר המלווה/ המשקיע. חברה חמישית בתחום – אינקרדיטה מאפשרת בחירה של הלוואות ספציפיות.
וכך, מוטי מחלק בסופו של דבר את ההשקעה שלו על פני 10 לווים, ביניהם איציק. כל אחד מהלווים משלם את הקרן והריבית באופן שוטף – כלומר ההחזר החודשי הוא של קרן וריבית, כשההלוואות האלו לרוב הן לתקופה של עד 5 שנים.
השוק הישראלי של הלוואות חברתיות התפתח לפני שלוש שנים – משמע, שוק בתולי עדיין, כאשר כיום השחקניות בו מעבר לארבע שהוזכרו (מיטב דש, בלנדר, טריא, BTB ) הן גם – ביזלנד (Bizlend) וקרדיט פלייס (Creditplace)
מה הריבית?
הריבית ללווים משתנה בין הגופים כתלות בסיכון הלווים ובתקופת ההלוואה, והיא נעה בין 4% ועד ל-12% בשנה. רוב ההלוואות הן בריבית שנתית של 6% עד 9%.
בשורה התחתונה – איציק מקבל הלוואה זולה מהריבית בבנק; מוטי מקבל תשואה טובה – שניהם אמורים להיות מרוצים. אבל, צריך לזכור שהמציאות כמובן לא כזו ורודה – יכול להיות שהלווים לא יחזירו את הכסף – זה קרה לחברות גדולות ומכובדות שנכנסו למצוקה פיננסית וזה יכול לקרות גם לאיציק. יכול להיות שהגוף הפיננסי/ החברה הפיננסית שמהווה את הקשר שלכם לעולם הזה, תיכנס למצוקה פיננסית. קוראים לזה סיכון המנפיק – היא הרי סוג של מנפיק חוב, היא זו שאחראית על גביית החוב של הלווים והעברתו אליכם. אם היא נופלת, הכסף, שלכם בסכנה. נכון, יש נאמן, יש הלוואה שמסומנת, ולווה שמסומן שחייב לכם כסף, אבל איך הוא יחזיר? מתי הוא יחזיר? כמה הוא יחזיר? אם הפלטפורמה כבר לא קיימת זו שאלה שאין עליה עדיין תשובה ברורה.
הסיכונים למלווים
זה לא סתם שהמשקיעים בפלטפורמה הזו מקבלים תשואה יחסית גבוה – אין קסמים, פשוט יש סיכון. סיכון של הלווים , סיכון של המנפיק, ויש גם סיכון שנמצא במהות של הביזנס החדש הזה – אנחנו עוד לא יודעים איך וכמה הוא יתפתח, אנחנו לא יודעים איזה סיכונים וקשיים יצוצו במקביל לצמיחה של השוק הזה. ה-P2P הוא עדיין בחיתולים, גם בעולם. החברה הגדולה בתחום Lending Club, נסחרת בבורסה האמריקאית בשווי של 3 מיליארד דולר ונותנת מימון בסך כולל של מעל 10 מיליארד דולר. אלא שהחברה הזו עברה טלטלות רבות בשנים האחרונות כאשר הסתבר שחלק גדול מההלוואות שלה היה פיקטיבי לחלוטין, והחברה נחקרה על ידי רשות ניירות ערך האמריקנית (ה-SEC ).
בארה"ב פועלות חברות גדולות נוספות לרבות האתר – prosper.com שהיה החלוץ בתחום. אגב, השוק המתקדם בתחום ההלוואות החברתיות הוא השוק הבריטי שגם היה הראשון שצצו בו אתרים להלוואות חברתיות (אתר זופה הבריטי היה הראשון שקם בשנת 2005). האתרים האלו הלכו וגדלו, והיקף הפעילות העולמי של האתרים במערב אירופה וארה"ב מוערך בכמה עשרות מיליארדי דולרים – זה סכום בהחלט נחמד, אבל זו עדיין תעשייה בתחילת הדרך.
בארץ, זה עדיין "בוטנים" – שש החברות בתחום מספקות ביחד אשראי בסדר גודל של פחות מ-200 מיליון שקל בשנה, כשמאז ההקמה הועמדו הלוואות בסך של מעל 400 מיליון שקל. מעבר לכך, המספרים בארץ כוללים גם הלוואות בין חברתיות לעסקים – חברת ביזלנד, קרדיטפלייס ו-BTB מתמחות בהלוואות חברתיות לעסקים, כך שחלק גדול מאותם סכומים הם לעסקים קטנים ובינוניים. נראה שבפועל, ההלוואות החברתיות לאנשים מסתכמות בשנה בסכום של כ-100 מיליון שקל. זה מעט, אבל זה רק ממחיש את הפוטנציאל הגדול של התחום, מספיק שהוא יגרד פחות מ-1% מהיקף האשראי הצרכני והוא כבר בכמה מיליארדים טובים של אשראי שנתי.
נראה שהחשש הגדול (והמוצדק) של המשקיעים שמונע מהם להזרים כספים לשוק הזה הוא הלווים – מי מבטיח שהלווים לא יברחו עם הכסף? ובכן, כמו בכל הלוואה גם בהלוואות חברתיות יש סיכון שהלווים פשוט לא יישלמו את הכסף. הזירות אמנם בודקות את הלווים (בדיקה כלכלית), ורק אחרי סינון משמעותי נותנים הלוואה (בפועל הזירות מאשרות בין 10% ל-25% מהבקשות להלוואה), אבל יש פיגורים בתשלומים ויש מקרים של חובות שלא משולמים. במצב הזה הזירה מפעילה את הייעוץ המשפטי ומתחילה בהליכי גביית חוב, בדומה לתהליכים שנעשים במערכת הבנקאית. אחרי הכל, הלווה חתום על מסמכי ההלוואה וערב להלוואה (ובזירה אחת הוא גם נתן בטוחה חלקית).
מעבר לכך, לווה שלא יישלם את חובו "שורף" את עצמו מלגשת לזירה וכנראה לזירות אחרות ובכלל לנותני אשראי נוספים. לא ברור מידת התיאום בין החברות (אם בכלל), אבל ברגע שההליך הופך למשפטי, הוא לרוב כבר ידוע בפומבי. ברגע שיש חוב שלא משולם זה מתבטא בתשואה ובתקבולים של המלווה – לרוב הוא מקבל סכום שוטף נמוך יותר, ולמרות שמדובר בהשקעה שפוזרה על פני עשרות לווים, זה יכול להיות משמעותי.
הלוואות חברתיות – תנאים לקבלת הלוואות (לעומת הלוואות מגופים אחרים)
רוב המימון כיום נלקח מהבנקים ומחברות כרטיסי האשראי. אבל, בעוד הריבית על הלוואות בבנקים היא נמוכה יחסית, כאשר יש בטחונות, הרי שככל שעולים בהיקף ההלוואות/ אשראי וכאשר אין בטחונות, הריבית עולה (ויש כמובן מצבים שההלוואה לא מאושרת). בחברות כרטיסי האשראי לרוב מדובר בריבית גבוה עוד יותר מהריבית הבנקאית.
הריבית בהלוואות החברתיות תחרותית מול הריבית בחברות כרטיסי האשראי (שמגיעה עד ל-11%) אבל מול הבנקים זה כבר תלוי בלקוח, בהיסטוריה שלו, בביטחונות שיש לו ועוד. ובכלל – נראה שההלוואות החברתיות לא תחרותיות מול הלוואות לגופים שדורשים בטוחה כי הבטוחה הזו מקטינה את הסיכון של המלווה וגורמת לו לספק מימון בריבית נמוכה יותר. כך למשל, הלוואות מקופות גמל וקרנות הפנסיה ניתנות מול שעבוד הקופה/ הקרן והן בריבית נמוכה לרוב מהריבית בהלוואות חברתיות. מנגד, במקומות שאין בטוחה (הלווה לא יכול / רוצה לספק בטוחה) ההלוואות החברתיות תחרותיות מאוד, במיוחד כמובן מול השוק האפור ששם הריבית האפקטיבית עשויה להגיע לעשרות אחוזים בשנה.
שחקניות ה-p2p בשוק המקומי – יתרונות וחסרונות
בשוק המקומי יש 6 שחקניות עיקריות וכדאי להתעכב על השיטה של כל אחת מהן (ועל ההבדלים ביניהן), על התשואה, הריבית והעמלוה שבכל אחת מהזירות / פלטפרומות להלוואות חברתיות. ראיינו את מנהלי החברות וריכזנו בהמשך, את המידע והנתונים על כל אחת מהחברות – ככה תוכלו להכיר אותן, ככה תוכלו לבחור מבינהן. אנחנו מתעדים לסקר את התחום באופן הדוק ולערוך סקירה שוטפת במתכונת הזו.
נכון לספטמבר 2019 פועלות כאמור בארץ 6 חברות – בלנדר, TARYA, מיטב דש הלוואות, creditplace, BizLend ו-BTB. תחילת הפעילות המקומית החלה כאמור ב-2014 ונמצאת בצמיחה נאה, אם כי היא עדיין מדגדגת את סך האשראי הצרכני. במקביל לצמיחה ולפוטנציאל בשוק, נכנסה מיטב דש להשקעה ב-eloan כשלבסוף רכשה מיטב את מלוא הבעלות בחברה. כמו כן, פסגות וקרן בלאמברג קפיטל נכנסו להשקעה משמעותית בבלנדר.
במהלך 2017 נכנס החוק להסדרת הפעילות של הלווואת חברתיות, שחיזק את הביטחון של הציבור במכשיר הזה, תוך כדי הגדלת הרגולציה, הפיקוח והשקיפות על התחום. החוק החדש הסדיר את היחסים בין הבנקים בישראל לבין הפלטפורמות ומאפשר להן לפתוח חשבון בנק לצורך ניהול פעילות ההלוואות. זה אולי נשמע טריוויאלי וברור, אבל הגופים הבנקאיים לא רוצים תחרות, ולפתוח חשבון בנק למתחרה – זה מבחינתם גול עצמי. בשביל זה יש מחוקק, ולמעשה אין להם ברירה.
החוק גם מסדיר את הפיקוח על ההלוואות, ומקל במקרים מסוימים על אשראי והלוואות לעסקים. כעיקרון עסק שמקבל הלוואה למעל 35 אנשים צריך לפרסם תשקיף והוא כפוף לתקנות ניירות ערך. אבל על פי החוק – עסקים יוכלו לקבל הלוואות חברתיות – הלוואות עד סכום של מיליון שקלן לא יחוייבו בפיקוח של הרשות לניירות ערך, אלא רק של רשות שוק ההון. הממשעות היא גמישות ויכולת לגייס חוב גם ללא תשקיף.
כמו כן, החוק נותן הגנת ינוקא לאתרי ההלוואות החברתיות, שתאסור על הבנקים ועל חברות האשראי הנמצאות בבעלותן להיכנס לתחום ה-P2P למשך שלוש שנים מיום תחולת החוק.
והנה ראיונות שעשינו עם מנהלי הפלטפורמות להלוואות חברתיות –
BTB – הלוואות לעסקים ובעלי עסקים
מי אתם בעצם, מי בעלי שליטה? – "בעלי השליטה בחברה הם עו"ד שלומי תורג'מן ואלון כץ".
איך המערכת עובדת?
"הציבור מלווה את כספו ללווים שונים שהם אנשי עסקים או בעלי עסקים וזאת באופן אוטומטי לחלוטין. כל אחד יכול, באמצעות העברה בנקאית לחשבון הנאמנות של החברה להפקיד כל סכום, החל מ 500 ש"ח.
"הגנה משפטית- במקרה של כשל בהחזר בהלוואה כלשהי, תממן BTB את ההליך המשפטי ללא עלות מצד נותן ההלוואה מול הלווים. וכן קיים פיקדון לערבות הדדית- כל מפקיד מפריש 1% מסכום ההפקדה לפיקדון ערבות הדדית, ובמקרה של כשל בהחזר ההלוואה, הרי שעד להסדרת הנושא מול הלווה, או בדרכים משפטיות, ישולם החזר ההלוואה מהפיקדון לערבות הדדית ובמידה ובמסגרת ההליכים המשפטיים תגבה BTB את הכספים, יושבו הכספים לפיקדון לערבות הדדית.
מהי הריבית ללווים והתשואה למלווים?
"הריבית הממוצעת ללווים – 7.45%, בנוסף משלמים הלווים לזירה עמלה שנתית של 1%. הריבית שקלית קבועה להלוואות עד 5 שנים, כלומר כאשר הפריים מטפס ההלוואה איננה עולה, לרוב בבנקים מחיר קיבוע ריבית הוא 1.5% ולכן הריבית מקבילה לריבית פריים בגובה 6% (כולל). המלווים נהנים מתשואה של 7.45%".
היקף ההלוואות שנתנה BTB מוערך ב-70 מיליון שקל
איך אתם בודקים את העסקים שפונים אליכם בבקשת הלוואה?
"כל בעל עסק חייב להוכיח ניסיון עסקי בן שנתיים לפחות, לאחר מכן נבדק הלווה על ידי מערכות BTB הבודקות תנאי סף שונים באופן ממוכן, לאחר בדיקות אלו, עובר הלווה למערך הבדיקה הפנימי של BTB הכולל צוות אנליסטים הבוחנים את הנתונים הכספיים של הלווה".
מה שיעור הלווים שאתם מאשרים מסך הפניות שלכם?
"כיום סטטיסטית כ-1 מ-4 פונים מקבל אישור".
מה שיעור הלווים שפיגרו בתשלומים?
"פחות מחצי אחוז עד היום, כל המקרים מלבד אחד שהוא חדש, הוסדרו בזכות הערבים ואף מפקיד לא נפגע היות והפיקדון משלם כבר את ההחזר כולל הריביות עוד ביום שנודע על הפיגור"
מהם היתרונות שלכם על פני החברות האחרות?
"ראשית, BTB היא חברת ההלוואות החברתיות הגדולה בישראל וסכום ההלוואות שנתנה הוא הגבוה ביותר. כמו כן, ההלוואות ב-BTB ניתנות בסכומים גדולים יותר (50-500 אלף ש"ח) לתקופות ארוכות (3-5 שנים) ובריבית שקלית קבועה. ההלוואות ב-BTB הן הלוואות הוגנות ולא ניתן לקבל הלוואות שכאלו בשום מוסד פיננסי ללא שעבודים, לא בבנקים ואף לא בקרן בערבות המדינה. כלפי המפקידים אנו ב100% הצלחה של החזרי כל התשלומים של כל ההלוואות, בתשואה הוגנת והגבוה ביותר בין פלטפורמות ההלוואות החברתיות וכל זה במיסוי נוח- 15% מס מקוזז במקור.
"יתרון חשוב נוסף הוא בנזילות הגבוהה, אנו הצלחנו למכור את התיקים של מי שהזדקק לכספו במהירות רבה- לא יותר משבועיים ולרוב תוך יום אחד וללא כל עלות.
מיטב דש השקעות / eLoan: הלוואות לפרטיים (באמצע 2019 הכריזה על פרישתה מהתחום)
מי אתם בעצם, מי בעלי שליטה? כמה עובדים בחברה? " eLoan מובילה בתחום ההלוואות החברתיות בישראל בעלת צוות ניהולי בכיר, עם ניסיון עשיר בתחום הפיננסי, החיתום והטכנולוגיה. הטכנולוגיה של eLoan מבוססת על מתודולוגיות חיתום מתקדמות ומוכחות המשלבות אלגוריתם בנקאי, מימון המונים ו-Big Data.
באפריל 2015 בית ההשקעות מיטב דש רכש 19.9% מהחברה". בהמשך רכש מיטב דש את מלוא ההון של החברה.
איך המערכת שלכם עובדת?
"eLoan מקשרת בין אנשים שרוצים ללוות כסף לאנשים המעוניינים להשקיע את כספם בהלוואות. כאשר היא דואגת לתת את הסביבה הבטוחה לאותם אנשים המעוניינים להשקיע או לקחת הלוואה דרך שימוש בכלים מתקדמים וידניים לפיזור חכם של ההלוואה, בדיקת יכולת החזר, טיפול בגבייה וכן את תנאי האשראי ההוגנים והטובים ביותר בשוק ההלוואות בישראל. eLoan אינה מרוויחה מהריבית אלא רק מעמלה על העסקה".
מה היקף ההלוואות שנתתם מאז ההקמה?
על פי הערכות בענף היקף ההלוואות שנתנה מיטב דש הלוואות מיום הקמתה מסתכם בכ-80 מיליון שקל.
מהן העלויות והריבית של המלווים והלווים דרכם?
"הריבית הממוצעת ללווים נעה באזור ה-6.5%-7.5%. כאשר אנחנו גובים מהמשקיעים (המלווים) במערכת 0.5%.הריבית מתחילה מ-3.6% וישנם 25 דירוגים ללווים.
"התשואה הממוצעת מאז ההקמה של המלווים הינה 5.4%".
"העמלה ניגבת גם מהלווים וגם ומהמשקעים. כאשר המשקיעים משלמים עמלה קבועה בסך 0.5% ואילו העמלה בעבור הלווים תלויה בדירוג האשראי האינדיבידואלי של מבקש ההלוואה".
איך אתם בודקים את העסקים/אנשים שפונים אליכם בבקשת הלוואה?
"כל בקשת הלוואה נבדקת תוך 15 דקות, באמצעות חיתום דיגיטלי מתקדם, וכלי ניתוח מוכחים. כמו כן, יש בידנו טכנולוגיה מתקדמת של בנק API שבו הלקוח מעניק לנו גישה לחשבון הבנק שלו, ואנו שולפים את הנתונים הדרושים לנו לבדיקות ללא מגע יד אדם. בנוסף לכך, החיתום מול הלקוחות נעשות באופן דיגיטלי, כך שאין צורך אפילו לצאת מהבית בכדי לקבל את ההלוואה".
מה שיעור הלווים שאתם מאשרים מסך הפניות שלכם?
"כיום אנחנו מאשרים 15% מהבקשות. אלפים רבים נרשמו לאתר. קצב הצמיחה הוא חסר תקדים".
מה שיעור הלווים שפיגרו בתשלומים?
"כיום ישנם 1.63% הלוואות בפיגור שהן מטופלות, וישנם כ-0.5% מהלוואות הנמצאות בתהליכים של צווי עיקול. כל משקיע במערכת מקבל פירוט און-ליין בדבר כל הלוואה שנכנסת לפיגור".
מהם היתרונות שלכם על פני החברות האחרות?
"שקיפות ופשטות – אנחנו מדברים במונחים פשוטים, בעבור הלווים ובעבור המשקיעים. אין התחייבות ואין עמלות נסתרות. אין קנסות יציאה ואין עמלות יציאה.
"רק אצלנו ניתן לראות את כל הנתונים על הלווים בזמן אמת, כמה הלוואות עלו, כמה מומנה, מה קצב המימון של ההלוואה.
Tarya: פועלת בתוך ארגונים
מי אתם בעצם? מי בעלי שליטה? כמה עובדים בחברה?
"טריא היא חברת ההלוואות החברתיות הגדולה בישראל. החברה הוקמה על ידי אייל אלחיאני, אסף שלוש וורדה לוסטהויז ולחברה עשרה עובדים. רובם מועסקים בפיתוח".
איך המערכת שלכם עובדת?
"טריא היא לפני הכל חברת טכנולוגיה , דבר המאפשר לחברה יכולות חיתום מהמתקדמות בעולם. לטריא גמישות טכנולוגית המאפשרת לה לייצר שינוי חברתי מעמיק באמצעות הפלטפורמה".
היקף ההלווואת של טריא מאז ההקמה מוערך בכ-80 מיליון שקל
מה הריבית ללווים, התשואה למלווים והעלויות של המלווים והלווים דרכם?
"הריבית הממוצעת של הלווים עומדת על כ- 6%. התשואה הממוצעת של המלווים עומדת על כ- 5%-5.5%. העלות היא בין 0.5% ל-1% לכל אחד מהצדדים (העלות האפקטיבית מעט גבוהה יותר)"
האם אתם לוקחים ביטחונות?
"טריא היא גוף ה-P2P היחיד בעולם שבו כמעט כל תיק של מלווה כולל מרכיב של 25% בטחונות".
מה שיעור הלווים שאתם מאשרים מסך הפניות שלכם?
"כיום אנחנו מאשרים כ-20% מהפונים אל טריא לבקשת הלוואה".
כמה מלווים/משקיעים יש בטריא?
"אלפים בודדים. כאשר כל חודש מצטרפים בין עשרות למאות".
מה שיעור הלווים שפיגרו בתשלומים?
שיעור הפיגור בתשלומים עומד על פחות מ- 1%. שיעור הגבייה בטריא עומד על למעלה מ-70%.
מהם היתרונות שלכם על פני החברות האחרות?
"טריא היא החברה הגדולה והצומחת בישראל, אבל כל השחקנים כאן מובלים על ידי אנשים רציניים וטובים".
Blender- הלוואות לפרטיים
פעילים מסוף 2014
מי אתם בעצם, מי בעלי שליטה? כמה עובדים בחברה?
"בראש חברת בלנדר עומדים שלושה יזמים:ד"ר גל אביב, בועז אביב, וברק גור. בין חברי הדירקטוריון דורון אביב, גיורא עופר, דב קוטלר ואלון ליפשיץ, כולם בעלי ניסיון ומוניטין רב. החברה מעסיקה כ-30 עובדים בישראל ומחוצה לה ומשרדיה ממוקמים ברמת גן.
"לאחרונה נבחרה חברת בלנדר ע"י KPNG כאחת מהחברות המבטיחות בעולם בתחום הפינטק (טכנולוגיה פיננסית). בנוסף, זכתה בלנדר בתחרות שקיים משרד התעשייה והמסחר הבריטי, ונבחרה כחברה מובילה בתחום הפינטק. התחרות נערכה כחלק מעידוד שיתוף פעולה עסקי בין אנגליה וישראל".
איך המערכת שלכם עובדת?
"בלנדר הוא פלטפורמה אינטרנטית המפגישה בין אנשים המעוניינים לתת הלוואה ולקבל ריבית אטרקטיבית על הכסף הפנוי שלהם, ובין אנשים הזקוקים להלוואה זמינה בקלות ובמהירות. המערכת עושה את החיבור ביניהם, מאמתת את היכולות הפיננסיות שלהם, מתאמת בין הציפיות שלהם ו'מייצרת' הלוואה בין המלווה והלווה. התוצאה: ריבית גבוהה יותר לנותני ההלוואה, וריבית נמוכה יותר ללווים".
"החברה פיתחה מערכת נוספת וייחודית המפזרת באופן אוטומטי את כספו של כל אחד מהמלווים על פני מספר רב שלהלוואות, פיזור זה יוצר ביטחון. בנוסף המערכת מקצה סכום לקרן הביטחון להגנה על כספי המלווים. כמו כן, החברה מציעה מוצר המאפשר ללקוחות המלווים את כספם לבצע קניה ומכירה של תיקי ההלוואות ובכך מציע אפשרות לחסכון נזיל".
היקף ההלוואות מאז ההקמה מוערך בכ-80 מיליון שקל.
מה הריבית ללווים, התשואה למשקיעים והעלויות במערכת?
"ללווים – בלנדר גובה עמלת דמי טיפול של 2.5% או 200 שקל, הגבוה ביניהם, הפרוסה לאורך כל חיי ההלוואה. ללא עמלות נסתרות, ללא פערי ריבית, וללא המצאות יצירתיות, עמלה שקופה ויחידה. כמו כן את ההלוואה ניתן לפרוע בכל רגע ללא שום עלות.
"למלווים – דמי טיפול בגובה 1% מכל אחד מההחזרים.
"התשואה של המלווים היא כ-6%".
איך אתם בודקים את האנשים שפונים אליכם בבקשת הלוואה?
"אנחנו בודקים דרך מערכת מבוססת על אלגוריתמים מתמטיים ייחודיים, פרי פיתוח החברה בשילוב מודלים בנקאים מוכחים.
כמה מלווים/משקיעים יש בבלנדר?
"כ-6,000. כאשר כל חודש מצטרפים כמה מאות מלווים וכמה מאות לווים"
מה שיעור הלווים שפיגרו בתשלומים?
"בזכות קרן הביטחון עד היום לא היה מקרה בו מלווה הפסיד מכספו בעקבות פיגור של לווה.
מהם היתרונות שלכם על פני החברות האחרות?
"ידע וניסיון: דירקטוריון המורכב מכירי המשק והמערכת הפיננסית וביניהם גיורא עופר, לשעבר מנכ"ל בנק דיסקונט, דב קוטלר, לשעבר מנכ"ל קבוצת ישרכראט ודורון אביב, יו"ר קבוצת הבניה אביב, אשר מביאים לחברה ידע וניסיון רב לצד גב כלכלי איתן. רונית פרוכטמן מכהנת כסמנכ"ל אשראי וניהול סיכונים בבלנדר, לרונית נסיון רב בתפקידים בכירים באשראי צרכני, מארצות הברית JP Morgan Chase ומאירופה CitiBank EMEA. בישראל רונית כיהנה כסמנכ"ל אשראי וניהול סיכונים בויזה כאל ובתפקידי יעוץ בישראכרט ובבנקים אירופאיים.
"איתנות פיננסית: כולל השקעה של קרן ההשקעות בלאמברג, מקרנות הפינטק המובילות בעולם. כמו כן, המערכת שלנו נוחה לשימוש – המערכת מאפשרת ללקוח לבצע את כל תהליך הרישום וקבלת ההלוואה באמצעות אתר האינטרנט של החברה והטלפון הסלולרי, אין צורך לפגוש שליח ולחתום על מסמכים. אנחנו הגוף היחידי בארץ שבו לא צריך לפגוש פקיד/שליח/נציג של החברה.
"מעבר לכך, ללווים יש יתרון שהם יכולים לסגור את ההלוואה בכל נקודת זמן, בלחיצת כפתור אחת וללא קנסות או עמלות.
"למלווים י את יתרון הנזילות – רק לנו יש מערכת המאפשרת למלווים ליהנות מנזילות ולמכור את הלוואתם בשוק המשני וקרן ביטחון צוברת להגנה על המלווים למקרה שאחד הלווים יתקשה בהחזרההלוואה שלו".
עדכונים כתבות קשורות:
יולי 2019 – מיטב דש הכריזה על פרשיתה מתחום ההלוואות החברתיות לטובת התרחבות תחומי האשראי הצרכני
יוני 2017 – פיקוח על שוק ההלוואות החברתיות; מדובר בחדשות טובות לשחקניות בשוק. ועדת הרפורמות אישרה לקריאה שנייה ושלישית את הצעת חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים. מדובר בהצעת חוק המסדירה את פעילותן של פלטפורמות אינטרנטיות המתווכות בין אנשים ועסקים לצורך קבלת הלוואת חברתיות/ הלוואות המונים (P2P peer to peer P2B peer to business).
הזירות המתווכות בהלוואות האלו עדיין לא מפוקחות, אבל משרד האוצר יוזם כחלק ממהלך רחב להגברת התחרות בתחום האשראי, לאפשר לציבור שימוש נרחב יותר בפלטפורמות אלה, במקביל להסדרה ופיקוח על התחום והפיכתו לאמין ובטוח יותר. האוצר מסדיר את היחסים בין הבנקים לחברות המפעילות פלטפורמות מקוונות למתן הלוואות P2P, כשבין היתר קובע מסמך העקרונות כי – כל אחד מחמשת הבנקים הגדולים לא יסרב לפתוח חשבון בנק למערכות תיווך אשראי, גם בתקופה שלפני כניסת החוק לתוקף ולא יסרב לבצע פעולות בחשבון.
מדריכים קשורים:
הלוואות חברתיות – מדריך למשקיע (למלווה)
הכנו מחשבון הלוואה – כאן, תוכלו לקבל לחשב מה יהיו ההחזרים החודשיים שלכם עבור ההלוואה
ריבית פריים – הריבית שגורמת לכם לשלם יותר!
צריכים הלוואה? – מה צריך לדעת לפני שלוקחים אחת
מעודכן ל-9/2016
עברתם את גיל 60, יש לכם דירה בבעלותכם, אך לא חסכתם מספיק במהלך שנות העבודה וחסר לכם סכום חודשי קבוע למחייה? ואולי אתם זקוקים לסכום גדול חד-פעמי כדי לעזור לילדים? או – רוצים לשפץ את הבית?, לעבור ניתוח יקר? אחד הפתרונות הטובים הוא – "משכנתא הפוכה". מדובר בהלוואה בדומה למשכנתא, רק שבמקום הלוואה לרכישת דירה, זו הלוואה כחלק ממכירת דירה. המשכנתא הזו תאפשר לכם לקבל תשלום משמעותי חד-פעמי, או תשלום חדשי, תמורת משכון דירתכם, ואתם תוכלו להמשיך להתגורר בביתכם.
משכנתא הפוכה יכולה לסייע למימון שהייה בבית אבות או דיור מוגן אחר. אפשרות נוספת היא לכאלו שיש להם עדיין משכנתא על הנכס, והם מעוניינים להפסיק לשלם את התשלומים החודשיים; הם יכולים לקחת משכנתא הפוכה, לכסות את החוב על הדירה ולהשאיר ברשותם עוד כסף למחייה.
מהי משכנתא הפוכה? הנה מדריך – משכנתא הפוכה – ככה זה עובד!
משכנתא הפוכה זוהי הלוואה שמקבלים תמורת משכון הדירה שבבעלותכם לנותן ההלוואה, כמו במשכנתא רגילה; ההבדל בינה לבין משכנתא רגילה הוא שבמשכנתא ההפוכה, כשמה כן היא – במקום לשלם בכל חודש, ניתן לקבל כסף כל חודש. את ההלוואה פורעים בסוף תקופתה על ידי מכירת הדירה (או תשלום ההלוואה באמצעים אחרים) על ידי הלווה בעצמו, ובמקרה של מות הלווה, היורשים אחראים למכירת הנכס, וכל הכסף שנותר לאחר כיסוי ההלוואה עובר אליהם.
מי זכאי למשכנתא הפוכה?משכנתא הפוכה ניתנת לגילאי 60 פלוס וניתן לקבל אחוזי המימון שנעים בין 15% (בגיל 60) ועד ל– 50% (גילאי 90 ומעלה) משווי הנכס, בכפוף לגיל הלווה ולערך הנכס הנקבע על ידי שמאי. ככל שגיל הלווה גבוה יותר והנכס שווה יותר, גובה ההלוואה גדול יותר.
הבטוחה הנדרשת היא הנכס בלבד (כשהוא נקי ממשכנתא אחרת) אותו ממשכן הגורם המממן בעת קבלת ההלוואה. אין צורך בביטוח חיים, אך יש צורך בביטוח מבנה. אין גם צורך בהוכחת הכנסות, כי אין צורך לעמוד בתשלומים חדשיים. הדירה חייבת להיות בבעלות מלאה של הלווים כאשר הבית צריך להיות רשום (על שניהם או על שם אחד מהם) בטאבו (לשכת רישום מקרקעין), במנהל מקרקעי ישראל או בחברה משכנת. במקרה וכן קיים חוב של משכנתא על הנכס, הוא יכוסה מכספי ההלוואה ורק לאחר מכן יקבל הלווה את ההפרש.
המשכנתא ההפוכה אינה מוגבלת בזמן, אך ככל שהיא ממושכת יותר, ההחזר יהיה גבוה יותר. במידה והלווה עובר לדיור חלופי, יש לסלק את ההלוואה עד 7 שנים לאחר המעבר, ואם הלווה נפטר, יש לסלק את ההלוואה ממכירת הדירה. במקרה של מכירת או עזיבת הנכס לטובת מעבר לדיור מוגן, למשל, מוטלת על הלווים החובה לעדכן את החברה המלווה מראש; במקרה של פטירת הלווה, או אחרון הלווים, ניתנת ליורשים בדרך כלל של עד שנה לפירעון ההלוואה.
הריבית במשכנתא הפוכה
הריבית על משכנתא הפוכה גבוהה מהריבית על משכנתא רגילה, ויש לה רק מסלול אחד- צמודה למדד. היום הריבית נעה סביב 4.5%, בעוד שריבית קבועה על משכנתא רגילה צמודה למדד היא כ-2%. בנוסף לריבית יש גם עלויות נוספות כמו עלות פתיחת תיק, שעומדת על כ-2% משווי הנכס; ככל ששווי הנכס גבוה יותר, עלות פתיחת התיק תהיה נמוכה יותר. יכול להיות שתצטרכו לשכור את שירותיו של עורך דין שיסייע לכם בחתימה על החוזה, ושמאי מקרקעין שיעריך את שווי הנכס שלכם. בנוסף תצטרכו לקחת בחשבון גם את דמי ביטוח המבנה ודמי שירות חדשיים, שזה עלות של יותר מ-100 ₪ לחודש.
פירעון מוקדם של משכנתא הפוכה
ניתן לפרוע מתי שרוצים או יכולים באמצעות מכירת הדירה או ממקורות אחרים – אין קנסות לפירעון מוקדם, אך להבטיח זאת בחוזה.
איך בנוסף ,קיימת אפשרות שבזמן תקופת ההלוואה תשולם אך ורק הריבית על המשכנתא, וזאת על מנת שהריבית לא תצטבר בתור ריבית דה ריבית.העלויות הנסתרות של לקיחת משכנתא הפוכה
הגדלת ההלוואה של המשכנתא ההפוכה
ככל שחולפות השנים והגיל עולה בהתאם, ואולי שווי הנכס גם הוא עולה, ניתן לפנות לחברה בה לקחנו את הלוואת המשכנתא ההפוכה בבקשה להגדלת מסגרת ההלוואה.
איפה ניתן לקבל משכנתא הפוכה
בבנקים הגדולים ובחברות הביטוח הגדולות. יש גופים מסחריים ייעודיים המטפלים כסוכנים בתחום זה, וניתן לאתר אותם באינטרנט; חלק מהם גובים עמלה נוספת. כמובן, שמומלץ לעשות סקר שוק בין הגורמים המלווים ולבחור את הכדאי ביותר לכם.
הראל פיא החליטה להעלות את דמי הניהול בקרן הראל פיא 2B) 30/70) (מספר קרן: 5102645). לפי כך, שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן יהיה מעכשיו 1.55% לעומת % 1.40 לפני השינוי. הראל מציינת כי בהתאם להסכם הקרן, זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל-4% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, החל מהמועד הנזכר לעיל וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן, יקבל בפועל מנהל הקרן שכר שנתי השווה ל-1.55% מהשווי האמור.
משכירים דירה? ככה תקבלו הטבת מס! אם תצמידו את שכר הדירה למדד המחירים לצרכן (בשכירויות ארוכות) תיהנו מהטבת מס שבח כאשר תממשו את הנכס
שמעתם על חוק שכירות הוגנת? סתיו שפיר קידמה את החוק הזה לצד חברי כנסת נוספים, ועכשיו הממשלה מאמצת חלק מהרעיונות שעלו בדיונים. בגרסתו המקורית של החוק ניסו להגביל את כוחם של משכירי הדירות. איך? הכוונה היתה להגביל את משכירי הדירות להעלות את שכר הדירה בין שנה לשנה. עכשיו מדברים על פתרון אחר להעלאות בשכר הדירה.
על פי החוק המעודכן בעלי הדירות/ משכירי הדירות לא יוגבלו, כלומר הם לא יחויבו בשכר דירה קבוע או בהתאם לחוזה המקורי. אבל יהיה להם תמריץ לא להעלות משמעותית את שכר הדירה. משכירי הדירות יזכו להטבת מס אם יבחרו להצמיד את שיעור העלאת שכר הדירה למדד המחירים לצרכן, במסגרת חוזה ארוך טווח של מספר שנים. הצמדה למדד היא בהחלט הגיונית וסבירה, היא הרי מבטאת את שיעור עליית המחירים במשק. בפועל שכר הדירה עלה בשיעור גבוה יותר מעליית מדד המחירים לצרכן.
ההצעה הזו מגובשת על ידי שר האוצר משה כחלון ומשרדו, וזאת בהמשך לדברי שרת המשפטים איילת שקד שהתנגדה (ובצדק יש לומר) לפיקוח על העלאת שכר דירה. אחרי הכל, אי אפשר לפקח ולהגביל מחיר בשוק חופשי ותחרותי. אנחנו בדמוקרטיה. אפשר לתת הטובות למי שלא יקפיץ/ יעלה את המחיר, אבל לא יותר מזה.
על כל פנים, על פי ההצעה המתגבשת, אם בחוזה ארוך טווח, (הגדרה של ארוך טווח עדיין לא נקבעה, אך הכוונה ככל הנראה לחוזים שיהיו מעל 3 שני), בעל הדירה/ משכיר הדירה לא יעלה את מחיר השכירות מעבר למדד המחירים לצרכן, הוא יזכה להפחתה במס השבח שיהיה עליו לשלם ביום שבו ימכור את הדירה. סכום ההטבה נקבע על 5,000 שקל עבור כל שנה שבה נמנע מלייקר את שכר הדירה. זה לא הולך ברגל, זה סכום משמעותי, תלוי כמובן בשווי הדירה, במס העתידי הצפוי, בהיקף שכר הדירה ועוד.
בנק ישראל מפרסם את הדיווח החצי שנתי אודות מחירי השירותים הבנקאיים הנפוצים, ומדווח כי בנק ירושליים עדיין מציע את העמלות הנמוכות ביותר. העמלות הגבוהות ביותר בעלות פעולה בערוץ ישיר – בבנק איגוד. בנק מסד הינו היקר ביותר בעמלות פעולה באמצעות פקיד/ עמלת מינימום חודשית.
בכלל המערכת הבנקאית, בבנק ירושלים עלות ניהול החשבון היא הזולה ביותר בפער משמעותי מיתר הבנקים (עלות חודשית של כ- 0.3 ש"ח), ולעומתו בבנקים: מרכנתיל וערבי-ישראלי העלות הגבוהה ביותר (עלות חודשית של כ-20.0 ש"ח וכ-16.8 ש"ח, בהתאמה). מבין חמשת הבנקים הגדולים, בבנק הפועלים עלות ניהול החשבון היא הזולה ביותר (עלות חודשית של כ-12.0 ש"ח), ולעומתו בבנק הבינלאומי העלות הגבוהה ביותר (עלות חודשית של כ-16.2 ש"ח).
בנק ישראל מדווח כי נמשכת הירידה בעלות החודשית של ניהול חשבון עו"ש, גם בניכוי שירות המסלולים. העלות החודשית בשימוש בכרטיס אשראי נותרה יציבה. ההכנסה הממוצעת מעמלות המיוחסת בדוחות הכספיים של הבנקים לחשבון של משק בית בתחום פעילות בנקאות ופיננסיים עומדת על סך של כ-28 ש"ח לחודש.
על פי נתוני בנק ישראל, נכון ל-31.5.2015, כ-200 אלף לקוחות הצטרפו לשירות המסלולים. הפיקוח על הבנקים נוקט בצעדים על מנת להגביר את מודעות הלקוחות לשירות זה ולכדאיותו. הפיקוח על הבנקים קורא לציבור הלקוחות להיעזר בהשוואות המוצגות בפרסום זה, במחשבונים (לרבות במחשבון המסלולים), בטיפים לחסכון, ובהשוואות הנוספות המצויים באתר האינטרנט של בנק ישראל, וזאת לצורך בדיקת התנאים המוצעים בבנקים השונים, ולצורך קבלת החלטות לגבי הבנק הכדאי ביותר עבורם לניהול חשבון עו"ש ותיק ניירות ערך.
בנוסף מדווח בנק ישראל כי בחודשים האחרונים נכנסו לתוקף מספר הוראות שהביאו להפחתה נוספת בעמלות, להגברת השקיפות ולשיפור מצבו של הצרכן הבנקאי.
בנק ישראל השוואת עמלות בנקים
עלות חודשית ממוצעת לשירותים נפוצים בחשבון עו"ש:
– במחצית השנייה של שנת 2014, העלות החודשית הממוצעת לחשבון עו"ש למשקי בית במערכת הבנקאית , על פי פרופיל פעילות אחיד , הסתכמה בכ-12.8 ש"ח, בהשוואה לסך של כ-13.0 ש"ח במחצית הראשונה של שנת 2014.
– השוואה על-פי פרופיל הפעילות האחיד בחשבון עובר ושב (פעולות על ידי פקיד ופעולות בערוץ ישיר) מעלה כי קיימת שונות גבוהה בין הבנקים:
– בכלל המערכת הבנקאית, בבנק ירושלים עלות ניהול החשבון היא הזולה ביותר בפער משמעותי מיתר הבנקים (עלות חודשית של כ- 0.3 ש"ח), ולעומתו בבנקים: מרכנתיל וערבי-ישראלי העלות הגבוהה ביותר (עלות חודשית של כ-20.0 ש"ח וכ-16.8 ש"ח, בהתאמה).
– מבין חמשת הבנקים הגדולים, בבנק הפועלים עלות ניהול החשבון היא הזולה ביותר (עלות חודשית של כ-12.0 ש"ח), ולעומתו בבנק הבינלאומי העלות הגבוהה ביותר (עלות חודשית של כ-16.2 ש"ח).
הוצאה חודשית ממוצעת בפועל של שירותי חשבון עו"ש נפוצים:
– במחצית השנייה של שנת 2014, ההוצאה החודשית הממוצעת בפועל של שירותי חשבון עו"ש נפוצים של משקי בית במערכת הבנקאית, הסתכמה בכ-11.2 ש"ח, בהשוואה לסך של כ-12.5 ש"ח במחצית הראשונה של שנת 2014 .
בהשוואה בין הבנקים:
– בכלל המערכת הבנקאית, ההוצאה החודשית הממוצעת לחשבון בבנק ירושלים היא הזולה ביותר (כ- 0.7 ש"ח) ובבנק פאג"י היא היקרה ביותר (כ- 22.5 ש"ח).
– מבין חמשת הבנקים הגדולים, ההוצאה החודשית הממוצעת לחשבון הזולה ביותר נמצאה בבנק דיסקונט (כ- 11.0 ש"ח), והיקרה ביותר – בבנק הבינלאומי (כ- 14.3 ש"ח).
הוצאה חודשית ממוצעת בפועל עבור החזקת כרטיס אשראי
– במחצית השנייה של שנת 2014, ההוצאה החודשית הממוצעת בפועל של החזקת כרטיס אשראי (מסוג – מקומי, בינלאומי וזהב) במערכת הבנקאית, הסתכמה בכ-7.4 ש"ח, בדומה למחצית הראשונה של שנת 2014.
– בהתייחס לעמלה בפועל בגין החזקת כרטיס אשראי, קיימת שונות גבוהה בין החברות: בעלות החודשית הממוצעת לכרטיס בגין כרטיסים מסוג מקומי, בינלאומי וזהב – ישראכרט היא הזולה ביותר (כ- 5.9 ש"ח) , ואילו כ.א.ל. היא היקרה ביותר (כ- 9.5 ש"ח).
השוואת שיעורי עמלות בגין פעילות בניירות ערך הנסחרים בישראל:
– השוואה של המחיר בפועל בהשוואה לתעריף השירות, בכל אחד מהבנקים, בנפרד, מעלה כי בכל אחת מהקטגוריות, כי המחיר שנגבה בפועל נמוך מהמחיר התעריפי.
– ככל ששווי תיק ניירות הערך שמנהל הלקוח גבוה יותר, כך שיעור העמלה שנגבה בפועל, ככלל, נמוך יותר, הן בעמלת קניה ומכירה והן בדמי ניהול ניירות ערך.
הכנסות מעמלות לפי מגזרי פעילות על פי דוחות כספיים מאוחדים:
מנתוני הדוחות הכספיים המאוחדים של הבנקים לשנת 2014 , עולה כי ההכנסה השנתית של מערכת הבנקאות מעמלות , המיוחסת למגזרי הפעילות משקי בית ובנקאות פרטית בישראל הסתכמה בכ-7.6 מיליארדי ש"ח. מתוך סכום זה: כ-2.3 מיליארדי ש"ח בגין פעילות בנקאות ופיננסיים, כך שההכנסה החודשית הממוצעת מעמלות המיוחסת לחשבון עומדת על סך של כ-28 ש"ח לחודש. פעילות בנקאות ופיננסים כוללת, בנוסף לשירותים הנפוצים בחשבון עו"ש, בין היתר, את השירותים הבאים: פנקס שיקים, שיק בנקאי, החזרת חיוב מסיבת אכ"מ, טיפול במזומנים על ידי פקיד, העברה במערכת זה"ב, הודעות, הפקת דוחות ומסמכים לבקשת לקוח, איתור חשבונות, איתור מסמכים, קבלת מידע בתקשורת, עמלת חליפין, הפרשי שער, הפקדת שיקים במט"ח, גביית שיקים במט"ח, גביית שיקים במטבע חוץ, העברות מטבע חוץ בארץ ולחו"ל ועוד; כ-2.6 מיליארדי ש"ח בגין פעילות בכרטיסי האשראי, כך שההכנסה החודשית הממוצעת מעמלות המיוחסת לכרטיס אשראי הסתכמה בכ-27 ש"ח לחודש . פעילות כרטיסי אשראי המיוחסת למשקי בית ובנקאות פרטית כוללת גם הכנסות בגין עמלת סליקה ובגין עמלה צולבת. הכנסה המיוחסת במישרין לפעילות בכרטיסי אשראי (הכוללת בין היתר, את הכנסות מהשירותים הבאים: דמי כרטיס, טיפול בהכחשה לא מוצדקת של עסקה, פירעון מידי של עסקאות, עסקאות במט"ח, משיכת מט"ח בחו"ל) מוערכת בכ-17 ש"ח; כ-2.3 מיליארדי ש"ח בגין פעילות בשוק ההון ; וכ-0.4 מיליארדי ש"ח בגין משכנתאות ונדל"ן.
פסגות צופים מדד של 0.2% ביולי; 0.2% באוגוסט ו-(0.2%-) בספטמבר; צפי ל-12 החודשים הקרובים: 0.8%"
בית ההשקעות פסגות מגיב היום למדד המחירים לצרכן שפורסם אתמול, כותב כי ההשפעות העיקריות על המדד היו:
– סעיף שירותי הדיור בבעלות (הנמדד באמצעות חוזי שכירות בלבד) עלה ב 0.4% כמצופה.
– במחירי הדירות לרכישה (אשר אינן נמצאות במדד) נרשמה ירידה של 0.4% כך שההתמתנות בקצב השנתי של עליית מחירי הדירות נמשכה גם החודש. ב 12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות ב 3.2% בתקופה הנסקרת לעומת 4.0% בחודש שעבר.
– סעיף הוצאות דיור אחרות (תיווך, עריכת חוזים וכו') עלה ב 2.2% כתוצאה מעלייה בכמות העסקאות.
– סעיף ההלבשה וההנעלה עלה ב 7.3% אך בניכוי השפעות עונתיות זה ירד ב 1.1%.
– מחירי הפירות ירדו ב 8.3% . הוזלו במיוחד המלונים שירדו ב 36.6% כמו גם האבטיחים שירדו ב 19.3%.
פסגות צופים כי מדד חודש יולי יעלה בשיעור של 0.2%:
– סעיף הדיור יעלה ב 0.7% בעיקר בשל סיבות עונתיות. העלאת מס הרכישה על דירות להשקעה (שנכנסה לתוקפה בחודש שעבר) עשויה להביא לקיטון בהיצע הדירות להשכרה ולגלגול המס על השוכרים ולכן הסעיף עשוי להילחץ כלפי מעלה בחודשים הקרובים.
– סעיף המזון ירד ב 0.9% . בין היתר, בשל ירידה במחירי מוצרי החלב (המפוקחים וגם בחלק גדול מהמוצרים אשר אינם מפוקחים). ירידת מחירי החלב גרעה 0.1% מתחזית האינפלציה ל 12 החודשים הקרובים.
– סעיף הפירות והירקות יעלה ב 2.6% , מעט יותר מהעלייה העונתית בעיקר בשל צמצום ההיצע בענף.
פסגות צופים כי מדד אוגוסט יעלה בשיעור של 0.2%:
– סעיף התרבות והבידור יעלה בחדות בחודש אוגוסט בשל חופשת הקיץ.
– סעיף הדיור יעלה ב 0.7% בשל סיבות עונתיות ובשל הסיבות המפורטות לעיל.
– סעיף המזון יעלה באופן מתון בלבד. הירידה במחירי מוצרי החלב תשפיע על הסעיף גם בחודש אוגוסט. בהסתכלות קדימה, הירידה ברמת התחרותיות (בשל הקשיים ברשת מגה) ועליית שכר המינימום צפויים לתמוך בעליית מחירי המזון בחודשים הקרובים.
היחלשות הדולר מול השקל וירידת מחיר חבית נפט צפויים להביא לירידה במחיר הדלק.
פסגות מעריכים כי האינפלציה ב 12 החודשים הקרובים צפויה להסתכם ב 0.8%. התחזית מבוססת על הנחת אי שינוי במחיר הנפט ובשע"ח דולר/שקל.
פסגות על ריבית בנק ישראל: בארבעת החודשים האחרונים עלה מדד המחירים ב 1.4% ובבנק ישראל כנראה מעודדים מאוד מכך. עם זאת, השקל ממשיך להתחזק – מאז הודעת הריבית האחרונה התחזק השקל ב 3.4% מול סל המטבעות. יש לציין, חברי הועדה המוניטרית משדרים לאחרונה כי רוב תשומת ליבם מוסבת לסביבת המחירים המשתפרת אשר עושה את דרכה חזרה ליעד האינפלציה של בנק ישראל. רושם זה בלט במיוחד בהודעת הריבית האחרונה כאשר נגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, ציינה בנאומה כי: "החשש מאי עמידה ביעד (האינפלציה) פחת" זו גם כנראה הסיבה ש"פחתה ההסתברות לכך שנידרש לשימוש בכלים בלתי קונבנציונאליים".
בשורה התחתונה, המסר העולה מתוך הודעת הריבית ומנאומה של נגידת בנק ישראל הוא ברור מתווה – הריבית בישראל בעתיד הקרוב יהיה דומה מאוד למתווה הריבית בארה"ב. לכן, בהסתכלות קדימה, מספר חודשים לאחר שתעלה הריבית בארה"ב (כנראה ברבעון האחרון של השנה) אנו מעריכים כי תעלה הריבית גם בישראל. עם זאת, יש לציין כי במידה והתחזקות השקל תבוא לידי ביטוי בהרעה בנתוני הפעילות הכלכלית (מה שכבר מתרחש במידה מסוימת ביצוא הישראלי) ו/או בנתוני האינפלציה, בנק ישראל יפעל, להערכתנו, בעיקר על ידי רכישות מט"ח נרחבות יותר.
תחזיות פסגות לאינפלציה ולריבית בנק ישראל
גם כלכלני הפועלים הגיבו לפרסום המדד, וציינו כי תחזית מדד המחירים לצרכן: מדד חודש יוני עלה בדומה לציפיות וגם סעיפי המדד לא הפתיעו. האינפלציה מוסיפה להיות נמוכה בהשפעת גורמים עולמיים כמו מחירי הסחורות והנפט, התחזקות השקל, עלייה בתחרותיות במשק ומדיניות ממשלתית להפחתת יוקר המחייה. גורמים אלו צפויים להשפיע על האינפלציה גם בשנה הקרובה. המדיניות הממשלתית צפויה להמשיך לפעול להפחתת יוקר המחייה, אולם השפעתה הצפויה על האינפלציה קשה לכימות.
כלכלני הפועלים מציינים בנוסף כי שוק העבודה נמצא בתעסוקה מלאה וגם השכר נמצא במגמת עלייה בין השאר בעקבות עליית שכר המינימום, ומוסיפים: "אנו מעריכים כי גורם זה יפעל לעליית האינפלציה בשנה הקרובה. אנו צופים עליית מדד בשיעור של 0.9% ב-12 החודשים הקרובים. תחזית שינוי המדד בשנת 2015: 0.0%. תחזית זו אינה לוקחת בחשבון הפחתה אפשרית של המע“מ על מוצרי יסוד. תחזית מדדי המחירים לחודשיים יולי ואוגוסט עודכנה כלפי מטה בשל ירידת מחירי הנפט, הייסוף בשקל וצפי להוזלה במחירי מוצרי החלב".
כלכלני הפועלים על ההשפעה על המדיניות המוניטארית: "האינפלציה חוזרת בהדרגה להיות חיובית, אם כי עדיין נמוכה מהיעד. האינפלציה לא מהווה בשלב זה הגורם המכריע בהחלטות הריבית. מחירי הדירות ירדו החודש, אבל מדובר בתצפית בודדת ולא ניתן להסיק מכך בינתיים דבר. שער החליפין האפקטיבי של השקל המשיך להתחזק וזה כרגע משתנה המפתח לריבית.
תחזיות הפועלים לאינפלציה ב-12 החודשים הקרובים
יו״ר התאחדות קבלני השיפוצים ערן סיב: כוונת קבינט הדיור להביא חברות בניה זרות לארץ תפגע בענף השיפוצים – אני צופה ירידה של 20% מנפח הפעילות
ערן סיב יו״ר התאחדות קבלני השיפוצים יוצא נגד כוונת קבינט הדיור להביא לארץ חברות בניה סיניות שיבצעו פרויקטים. "מהלך זה יפגע בענף השיפוצים וצפוי להוריד את נפח הפעילות ב-20%, מכיוון שכיום חברות קבלניות מעסיקות שיפוצניקים לעבודות גמר ותיקוני חוק מכר דירות"
עוד הוסיף כי "חייבים לעצור את זה מכיוון שלא יגמר בזה. מה הצעד הבא? להביא שיפוצניקים מסין? ואולי גם מוסכניקים? אני חושש שהצעד הזה יהיה כדור שלג שיפגע במשק ויגביר את האבטלה".
נזכיר, כי מוקדם יותר השבוע אישר קבינט הדיור את הצעת שר האוצר, משה כחלון ושר הבינוי והשיכון, יואב גלנט, לסיוע ממוקד להגדלת היקף פעילות הבנייה למגורים, כחלק מסל הפתרונות הכולל לטובת מענה לפתרון משבר הדיור.
ההחלטה כוללת הגדלה של 8,000 היתרי העסקה לעובדים פלשתינאים (עד לכ-45,000) ולהגדלה של 20,000 היתרי העסקה לעובדים זרים. לצורך שיפור הקצאת העובדים הפלסטינים בישראל, וכן לשם הבטחה כי כלל העובדים הפלסטינים מועסקים באופן מלא, ולצורך הבטחה של מתן תנאים הוגנים לעובדים, מוצע להקים צוות בין-משרדי שיגיש המלצות לשינוי מודל ההקצאה של עובדים פלסטינים בתוך 90 יום. בנוסף, מוצע ליישם צעדים נוספים לתעדוף פרויקטים של בינוי למגורים מבחינת היצע כוח האדם, וכן יישום מנגנון אוטומטי לשם התמודדות עם אפשרות של הרעה עתידית בשוק העבודה.
איך רושמים בספרים פעילות שמתכוונים למכור אותה? איך רושמים רווח ממימוש אחזקות? ומה הציל את הרבעון של המשביר?
בדוחות הכספיים קיימת הפרדה ברורה בין פעילות שוטפת של הפירמה לבין פעילות זמנית, חד פעמית, שאינה חלק מהפעילות השוטפת של הפירמה. כל מה שהוא חד פעמי וחריג אמור להיכנס לסעיפים ייחודיים ומוגדרים, וכל מה שהוא במסגרת הפעילות השוטפת נמצא בסעיפים הסטנדרטיים.
גם פעילות מופסקת מסומנת בנפרד ובהדגשה בדוחות הכספיים. פעילות מופסקת יכולה להיות פעילות או חברה קשורה שהחברה המחזיקה מכרה אותה, או חיסלה אותה (הפסיקה את הפעילות/ חברה), אלא שאם הפעילות/ חברה נמכרה או חוסלה, איך היא בכלל מופיעה בדוחות הכספיים?
בדוחות הכספיים תתבטא עסקה המכירה או החיסול. אבל מסתבר שגם חיסול ומכירה עשויות להיות פעולות שנמשכות על פני תקופה. בשלב הראשון תירשם בדוחות העסקה עצמה – עסקת המכירה, או פעולת החיסול. בשלב הבא יתבטאו כל מיני שאריות שקשורות לעסקה. לדוגמה, החברה האם חיסלה פעילות ורשמה הפרשה להפסדים בעת החיסול, אך הסתבר שההפסד גדול יותר, אז הפער בהפסד הזה יירשם בדוחות לאחר חיסול הפעילות בפועל. כך גם לגבי מכירת פעילות – מוכרים פעילות, אבל בינתיים (עד יום השלמה העסקה) הפעילות הזו מניבה רווחים או הפסדים – הרווח/ ההפסד הזה נרשם בדוחות הכספיים. מעבר לכך, גם אחרי השלמת עסקת המכירה יש פעמים רבות שאריות עסקה שמתבטאות בדוחות – לדוגמה, אם מדובר בתמורה מותנית (תמורה בגין הפעילות המופסקת שתלויה בביצועים של הפעילות הנרכשת), או אם יש שינוי בהסכם/ בעסקה, אז השינויים בתמורה ו/או בעסקה יתבטאו בתוצאות. . עם זאת, בהכללה אפשר להגיד שכאשר מדובר בפעילות/ חברה שנמכרה או חוסלה אז רוב ההתחשבנות הכספית כבר מתבטאת בדוחות עם סגירת העסקה.
מצב שונה לחלוטין קיים כאשר לחברה יש פעילות/ חברה שברצונה למכור. זאת לא מכירה בפועל, ועדיין כתוצאה מכוונת החברה לממש את הפעילות, החשבונאות מגדירה אותה בדומה לפעילות שנמכרה או פעילות שחוסלה, תחת "פעילות מופסקת". כלומר, אין הכרח לביצוע של אקט המכירה, מספיק שהנהלת החברה מתכוונת למכור את הפעילות כדי שהפעילות הזו תסומן ותצבע בדוחות הכספיים, באופן שונה מהפעילויות האחרות של הפירמה.
בדוח רווח והפסד הפעילות המופסקת (שכוללת כאמור גם פעילות שבכוונת החברה למכור) נמצאת בתחתית הדוח, כמה שורות טובות אחרי הרווח מפעולות רגילות. הרווח או הפסד מהפעילות המופסקת נרשם בשורה אחת, כאן, להבדיל מהפעילות השוטפת אין התייחסות למכירות, עלות המכירות, רווח גולמי, הוצאות תפעוליות וכו'. פשוט – שורה אחת ודי. אחרי הכל, לכאורה לא צריך יותר מדי, זו הרי פעילות מופסקת. אם מדובר בפעילות מהותית, אז בביאורים לדוחות הכספיים נקבל פירוט רחב יותר, אבל גם אז זה לא ממש דוח כספי מוגדר וברור של הפעילות המופסקת, זה יכול לכלול את כמה פעילויות מופסקות, זה יכול לכלול רווח או הפסד מפעילות מופסקת אחת לצד כל הפעילות המופסקת האחרת. כלומר מישמש של פעילויות מופסקות, לרבות זנבות של פעילויות מופסקות בעבר עם השלכות על התוצאות האלו.
הנה לדוגמה הדוחות הכספיים של המשבר 365 – הקבוצה הזו מחזיקה ברשת כל בו ענקית שמוכרת בקצב של מיליארד שקל, לצד פעילות בתחום מועדוני הלקוחות, פעילות פיננסית ופעילות בתחום התיירות ועוד. אבל מהדוחות נראה שעיקר הפעילות של המשביר היא הפסקת פעילות. החברה מכרה לאחרונה את סניפי רשת המזון 365COST כשעוד לפני כן התכוונה לממש את הפעילות ההפסדית שנרשמה תחת סעיף פעילות מופסקת. כמו כן, מכרה המשביר 50% מהונה של המשביר מועדון 365 פיננסים ורשמה את הפעילות תחת פעילות מופסקת, במקביל לרישום רווח כתוצאה מהמכירה. רווח שנרשם אגב גם תחת פעילות מופסקת.
גם את ניו פארם מתכוונת המשביר לממש. היא כבר כמעט ומכרה אבל הרוכשים קיבלו רגליים קרות, אבל המשביר לא התייאשה – "…ולאור התכנית האסטרטגית של החברה למימוש והשבחת החזקות, הנהלת החברה מעריכה כי ניו פארם, כולה או חלקה, תימכר בתקופה הקרובה, בין היתר, לאור פניות של גורמים שונים המתעניינים ברכישתה, ולחילופין תיבחן אפשרות של מיזוג של ניו פארם עם ולתוך המשביר בתי כלבו", מציינים מנהלי החברה בדוחות הרבעון הראשון, ועל רקע זה הרי שמדובר בפעילות שיש כוונה לממשה וחשבונאית יש להציגה כפעילות מופסקת.
ומכאן, שבסעיף פעילות מופסקת של המשביר יש כמה וכמה פעילויות ואלו רק מהזמן האחרון, לפני כשנתיים מימשה המשביר את סיבוס העוסקת בהסעדה, וגם פעילות זו נרשמה במשך תקופה תחת פעילות מופסקת.
ועל רקע הפעילויות המופסקות האלו, סעיף הרווח/ הפסד מפעילויות מופסקות מאוד משמעותי. ברבעון הראשון של השנה הפסידה החברה תפעולית 8.5 מיליון שקל על הכנסות של 307 מיליון שקל – תוצאות חלשות, אפילו מאוד בהינתן שחד פסח חל השנה ברבעון הראשון, אבל את התוצאות החלשות האלו הצילו הפעולות המופסקות – הרווח מפעולות מופסקות הסתכם ב-17.2 מיליון שקל, וכאשר מחפשים לו הסבר וחופרים מעט בביאורים מבינים שרובו ככולו נובע ממימוש 50% מועדון 365 פיננסים. המכירה היתה בתמורה לכ-12 מיליון שקל ובהינתן השערוך על יתרת ההשקעה של המשביר בחברה – 50%) הרווח כולו הסתכם מעל 20 מיליון שקל. מנגד, הפעילויות המופסקות, ובעיקר ניו פארם הניבו ככל הנראה הפסד כך שבשורקה התחתונה הרווח ממכלול הפעילות הסתכם כאמור בכ-17.2 מיליון שקל.
אבל האם זה באמת הרווח מפעילות מופסקת? מה הקשר בין רווח הון ממימוש האחזקה במועדון פיננסים לבין פעילות מופסקת? מה הקשר בין שערוך חשבונאי ליתרת האחזקה לבין פעילות מופסקת? זה לא חד וחלק, ויש שמייחסים את הרווחים ממימוש השקעות רגע לפני שהופסקו לסעיף שוטף, ולא לסעיף מפעילות מופסקת. זה נראה נכון יותר, אחרי הכל, זה רווח הוני/ רווח אחר. עם זאת, לרוב מימושים כאלו מוצגים בפעילויות מופסקות. אלא שאז יש לבחון את ההפרדה בין רווח מופסק שוטף לרווח מופסק מעין הוני וחשבונאי.
על הצגה של ניו פארם במאזן המשביר בפעמים הבאות