מתי להחליף קרן נאמנות? זו לא שאלה פשוטה, והאמת שרוב המשקיעים לא ממש בקיא בתיק הקרנות שלו. לרוב יועצי ההשקעות בבנק פשוט מרימים לכם טלפון ומפצירים בכם להסית את ההשקעות לקרנות מסוימות, או מסבירים לכם שבדירוג שלהם הקרנות האלו עדיפות יותר ולכן כאי לקנות אותם. הפעולות האלו אמנם לא אוטומטיות, אבל ההסתמכות על מערכות הדירוג היא כמעט מלאה.

המצב הזה גורם לתזוזות כאשר יש פתאום קרנות שנפלו מהצמרת, כאשר המבחנים של הבנקים הם לרוב תשואה וסיכון. אבל שאלת השאלות היא – האם זה שקרן מדורגת טוב מבטיח לנו שהיא תמשיך להיות מדורגת גבוה? זה אמנם השיקול העיקרי של היועצים, אבל האם מה שהיה הוא מה שיהיה? וזה ממש לא בטוח.

מעבר לכך, עזבו את התשואה ואת הסיכון בצד. קרן גם צריכה להיות מוחלפת באם דמי הניהול שלה משתנים והיא הופכת לפחות אטרקטיבית ביחס לקטגוריה שלה, במיוחד כשהריבית כבר לא אפס (בנק ישראל 3.25%, פריים 4.75%) דמי הניהול עדיין חותכים נתח מהתשואה הסולידית. הם לא כל הסיפור, אבל הם הסיפור הראשון שבודקים לפני שמחליפים. ולכן, פרמטר עיקרי הוא דמי הניהול, רק שכאן יש לעשות כמה בחינות חשובות.

נניח לדוגמה שאתם משקיעים בקרן סולידית שדמי הניהול שלה עלו. השאלה היא מה מצבה ביחס לקטגוריה? מה רווח ההון שתצטרכו לשלם וכן אם יש לכם עלויות בעסק, ובקרן מחקה ובקרן סל יש עלויות עסקה (ובסל גם מרווח קנייה-מכירה). תעודת סל אין. כלומר ייתכן מצב שאם תמכור את הקרן תשלמו מס ותשלמו עמלה כך שבהנחות מסוימות עדיף היה להישאר עם הקרן היקרה, ולא לשלם את המס ולא לשלם עלויות מכירה (אם יש).

ההחלטה תלויה במספר הנחות – לכמה זמן אתם משקיעים, מה התשואה הצפויה, וכן ההחלטה תלויה בדמי הניהול של כל אחת מהקרנות.

עוד בנושא: קרנות עוקבות – מה הן והאם הן יביאו את הבשורה לתעשיית קרנות הנאמנות, קרנות נאמנות – ככה מנהלי הקרנות "עובדים" עליכם, וככה תוכלו להיזהר!.

בהמשך, אנחנו נפרט את החישוב המדויק – אולי במחשבון

איך בונים כללים קבועים להחלפת קרן נאמנות

החלטה להחליף קרן נאמנות מבוססת לעיתים על ירידה בדירוג או על המלצה טלפונית. דרך מסודרת יותר היא לקבוע כללים מראש: באילו תנאים מחליפים קרן, ומה לא מספיק כסיבה. למשל, דמי ניהול שעלו, שינוי מהותי במדיניות ההשקעה או ביצועים חלשים לאורך כמה שנים.

חשוב לזכור שהחלפת קרן עשויה לחייב מס על הרווחים, ולכן היא לא חינמית. לפני שמחליפים, כדאי לחשב את המס הצפוי ולבדוק אם היתרון של הקרן החדשה מצדיק אותו. לעיתים עדיף להפנות כסף חדש לקרן אחרת, בלי למכור את הקיימת.

דוגמה: נניח שמשקיע מחזיק 80,000 שקל בקרן, מתוכם 20,000 שקל רווח. אם יחליף קרן וישלם 25% מס על רווח ריאלי של 18,000 שקל, הוא ישלם 4,500 שקל. הקרן החדשה צריכה להניב יותר כדי לפצות על כך. הנתונים בדוגמה היפותטיים.

האם כל החלפה מחייבת מס?

מכירת יחידות בקרן נאמנות עשויה לחייב מס על הרווח הריאלי.

מתי מספיקה סיבה להחליף?

כשהקרן לא מתאימה עוד למטרה, או כשדמי הניהול גבוהים ביחס לחלופות לאורך זמן.

האם דירוג הוא סיבה מספקת?

דירוג משקף ביצועי עבר, ולכן כדאי לבחון גם גורמים נוספים.

צעדים מעשיים – מתי להחליף קרן נאמנות

1. לכתוב רשימה של סיבות שמצדיקות החלפה.
2. לחשב את המס הצפוי לפני מכירה.
3. לשקול להפנות כסף חדש במקום למכור.
4. לבדוק את הקרנות פעם בשנה לפי הכללים.

כדאי להמשיך אל: קרן נאמנות או תעודת סל