ככה מתחילות בועות – הריבית נושקת לאפס, משקיעים לא מקבלים תשואה, קרנות כספיות מניבות אולי 2 עשיריות אחוז. אז מה עושים? אנשים רבים משנים טעמים, מוכרים את הקרנות הכספיות וקונים קרנות אג"ח. אולי הם ירוויחו, אבל ככה מתחילות בועות , וככה נוצר הבסיס למפולת הבאה. בגלל הנהירה לקרנות האג"ח על חשבון קרנות כספיות , מחירי האג"ח עולים, ומספר המנפיקות הולך וגדל, גם חברות לא מתאימות ולא ראויות מבקשות ומצליחות לגייס אגרות חוב. בסוף זה יתפוצף בפנים – החברות האלו לא יצליחו לשרת את החוב, ובכלל – ברגע שהריבית תתחיל לעלות, מחירי האג"ח יירדו , ואז אותם אנשים שהעבירו את הכסף הבטוח מהקרנות הכספיות, יבינו שקרנות אג"ח זה לא צחוק. זה לא בטוח כמו שזה נראה, אפשר להפסיד והרבה.
בינתיים עסקים כרגיל. בשבוע הראשון של נובמבר: זינוק בקצב הגיוסים בקרנות המסורתיות שגייסו כ-1.2 מיליארד ₪ . כך עולה מסיכום שפרסמה מיטב-דש. הקרנות הכספיות ממשיכות לפדות: 0.74 מיליארד ש"ח. הקבוצה המגייסת ביותר – קרנות אג"ח כללי עם כ-650 מיליון ₪. קרנות אג"ח חו"ל מאיצות ומגייסות כמעט 300 מיליון ₪. קרנות אג"ח מדינה מאטות ועדיין מגייסות כ-450 מיליון ₪.
המשקיעים ממשיכים להסיט כספים למניות בחו"ל – הקרנות המנייתיות1 גייסו השבוע כ-80 מיליון ₪ בהובלת קרנות מניות חו"ל שגייסו כ-120 מיליון ₪ על חשבון קרנות מניות בישראל וגמישות שאיבדו כ-40 מיליון ₪.
הקרנות המחקות ממשיכות בגיוסים, זאת לאחר שגייסו השבוע כ-340 מיליון ₪. הבולטות בגיוסים הן: קרנות מחקות על מדדי אגרות החוב הקונצרניות (100 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדד אג"ח כללי (80 מיליון ₪).
המסחר השבוע התאפיין במגמה חיובית אשר התבטאה בעליות במדדי המניות ובאגרות החוב הקונצרניות. מנגד, נרשמו מימושים קלים באגרות החוב הממשלתיות. תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה השבוע גיוסים של כ-440 מיליון ₪, זאת לעומת פדיונות של כ-600 מיליון ₪ בשבוע הקודם. הקרנות המסורתיות רשמו השבוע גיוסים של כ-1.2 מיליארד ₪, מתוכם כ-840 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות ו כ-340 מיליון ₪ בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.
קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', גייסו השבוע כ-660 מיליון ₪- עלייה של כ-70% בקצב גיוסים ביחס לשבוע הקודם.
אגרות החוב הקונצרניות נסחרו השבוע במגמה חיובית- מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו עליות שערים של עד כ-0.25%, ובהמשך לכך, מדד קונצרני כללי רשם תשואה חיובית של כ-0.3%. בעקבות התשואות החיוביות קצב הפדיונות נחתך בכ-35% ביחס לשבוע הקודם, אבל הן עדיין איבדו השבוע כ-130 מיליון ₪.
מגמה חיובית במדדי המניות: מדדים ת"א 25 ו-ת"א 100 רשמו בסיכום שבועי עליות שערים של עד 1.9%. הקרנות המנייתיות1 סיכמו את השבוע עם גיוסים של כ-80 מיליון ₪. קרנות מניות בחו"ל מובילות את הגיוסים מתחילת החודש עם כ-120 מיליון ₪, מתוכם 40 מיליון ₪ דרך הקרנות המחקות, ואולם הקרנות המנייתיות והגמישות המקומיות איבדו כ-40 מיליון ₪.
אגרות החוב הממשלתיות רושמות ירידות שערים: מדד ממשלתי כללי רשם השבוע תשואה שלילית של 0.2% בהובלת הצמודים הארוכים שירדו בכ-0.5%. למרות זאת, קרנות אג"ח מדינה גייסו השבוע כ-420 מיליון ₪- עלייה של כ-15% בקצב הגיוסים הממוצע לעומת השבוע הקודם.
פדיונות באפיק השקלי: פדיונות של כ-130 מיליון ₪ בקרב הקרנות השקליות –עלייה של כ-30% בקצב הפדיונות הממוצע לעומת השבוע הקודם. הקרנות הכספיות ממשיכות לדמם, זאת לאחר שרשמו פדיונות של כ-740 מיליון ₪.
לאור המשך התחזקות הדולר אל מול השקל קצב הגיוסים לקרנות אג"ח חו"ל עולה מדרגה. קרנות אג"ח בחו"ל רשמו השבוע גיוסים של כ-290 מיליון ₪ שהם שווי ערך למחצית הגיוס החודשי בחודש אוקטובר.
תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-06.11.14 כ-271.9 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-217.1 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-54.8 מיליארד ₪.
למדריכי קרנות:
שיעור הוספה – מה זה?
קרנות נאמנות – יתרונות וחסרונות
זהירות מהגימיק של קרנות סמארט בטא