האינפלציה בשנת 2015 צפויה לעמוד על 0.4% (זאת בהנחה של אי שינוי במחירי הסחורות או בשער החליפין), כשהיא מושפעת מפיחות השקל עד כה, מהתייקרויות של מוצרים בפיקוח ממשלתי (ארנונה ואחרים), ומהתייקרות נוספת בסעיף הדיור. זאת לאחר שמדד חודש ינואר צפוי לרדת ב- 0.7%. כך מעריכים היום בבית ההשקעות 'יצירות'.

בבית ההשקעות שואלים הבוקר, מה מסביר פער של 0.6 נקודות אחוז בין תחזית האינפלציה שלנו לזו של חטיבת המחקר בבנק ישראל?

לדבר איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות 'יצירות' "הפער בין התחזיות נובע משני גורמים: הראשון, אנו מעריכים כי התמסורת בין פיחות השקל למדד המחירים לצרכן תהיה קטנה יותר, שכן להערכתנו, קיים קושי אמיתי להעלות מחירים במשק בשל תחרות הולכת וגוברת, ולא רק בענפי התקשורת והמזון, שמקבלים סיקור תקשורתי וביטוי פוליטי רב בנושא, כי אם גם בענפי ההלבשה וההנעלה, הריהוט ועוד".

ניר מוסיפה כי "הקושי להעלות מחירים נובע גם מקיומו של "צרכן חדש", מודע יותר למחירים, לעיוותי המחירים, ל"תרגילי" המחירים (כמו הקטנת כמויות תוך שמירה על המחיר), ואשר נוהג "להעניש" חברות ולפעול כנגדן ברשתות החברתיות. התקשורת, שנעמדה לצידם של הצרכנים, משקפת אירועים אלו, ובכך מעצימה את כוחו של הצרכן. השני, אנו מניחים אי שינוי במחיר הנפט הגולמי, משום שאנו באמת לא יודעים לומר איפה יהיו המחירים בעוד שנה. האם הם יוסיפו לרדת לפני שיתחילו לעלות, באיזה קצב הם יעלו (אם יעלו) ועוד".

ניר מתייחסת גם לשוק האירופאי וכותבת כי: גובר הלחץ על הבנק המרכזי להודיע על הרחבה כמותית נוספת. יו"ר הבנק המרכזי האירופאי, מריו דראגי, הצליח לעורר מחדש את הציפיות לפיהן הבנק יודיע בישיבתו הקרובה, הקבועה ל- 22 בינואר, על הרחבה כמותית נוספת. עד כה נקט הבנק המרכזי בגישה של הנזלת מערכת הבנקאות, מתוך צפי כי הדבר יוביל להגדלת האשראי במשק. אלא שהתוצאות מצביעות כי הבנק לא נחל הצלחה מרובה. נראה, כי לאור רמת החובות הגדולה במשק (יחס החוב לתוצר של הסקטור הפרטי עדיין מאד גבוה), הבנקים לא ממהרים לתת אשראי. לכן, הדרך הנכונה להגדיל את האשראי במשק הינה באמצעות עקיפת המערכת הבנקאית, כלומר, הגדלת כמות הכסף והאשראי במשק באמצעות רכישת אג"ח קונצרניות עם או בלי שילוב של אג"ח ממשלתי.

בהמשך סקירתה כותבת ניר כי " הסיפור היווני כבר לא מרעיד את השווקים". לדבריה של ניר, "מעניין היה לראות השבוע, כי למרות הרוחות הרעות המנשבות מכיוונה של יוון, ובשונה מן העבר, אז כל חדשה שלילית שעוררה חשש מפני עזיבת יוון את גוש האירו, היתה באה לידי ביטוי חד בתשואות האג"ח של המדינות החברות בגוש ובירידת מחירים חדה בשוקי המניות שלהן, החדשות האחרונות התקבלו די בשוויון נפש, ונראה כי החשש מפני התפרקות גוש האירו, גם אם יתממש התסריט השלילי ביוון, אינו עומד עוד על הפרק. בהיבט זה, יש להוריד את הכובע בפני הבנק המרכזי האירופאי והמנהיגים באירופה, שהצליחו בשנים האחרונות שמאז פרוץ משבר החובות, לשכנע את העולם כולו ואת המשקיעים בפרט, כי גוש האירו Is Here to Stay".

מדריך מס רכישה

הכוונה המקורית היתה להעלות את מס הרכישה על משקיעים, כלומר על דירות להשקעה (דירה  שאינה דירה ראשונה של הרוכש), וכך בעצם לפגוע באטרקטיביות של הדירות לצרכי השקעה. באופן כזה, חשבו באוצר ובמשרדים האחרים הקשורים לנושא, משקיעים לא ייכנסו לשוק ויהיו יותר דירות לרוכשי דירה ראשונה לרבות זוגות צעירים.  אלא שבינתיים נוצר פלונטר גדול.  העלאת מס רכישה שעוגנה בהוראת חוק והיתה תקפה לשנת 2014 היתה אמורה להתבטל/ לפוג בעקבות שיתוק הממשלה על רקע הבחירות הקרובות. המשמעות – מס הרכישה על דירות להשקעה יירד לעומת שנת 2014, ויהפוך את ההשקעה בדירות ליותר אטרקטיבית מבעבר (ממדרגת מס של 5% למדרגת מס של 3.5%). ההיפך ממה שהתכוון המחוקק.

ממש עד לפני מספר ימים זה מה שציפו כמעט כולם, אלא  שרשות המסים פירסמה לאחרונה  הודעה, שלפיה לאחר התייעצות שערכה לרבות עם היועץ המשפטי לממשלה הוחלט כי הוראות החוק הקודמות לגבי מס רכישה על רכישת  דירת מגורים נוספת, הקובעות שיעורי מס גבוהים יותר, יוארכו בחצי שנה עד לאמצע השנה – 30 ביוני 2015. ההחלטה הזו התקבלה   בהתאם לחוק יסוד הכנסת שקובע כי חקיקה שתוקפה פוקע בתקופת הבחירות מוארך באופן אוטומטי עד תום שלושה חודשים מכינונה של הכנסת החדשה.

השאלה אם באמת מדובר בפגיעה בחוק יסוד הכנסת , והתשובה  לא ברורה וודאית.  ייתכן שעמדת רשות המס לא תעמוד במבחן בתי המשפט. רשות המיסים פועלת בהתאם לסעיף 38 לחוק יסוד הכנסת, לפיו ניתן  להקפיא את המצב הקיים בתקופת מעבר (תקופת בחירות; תקופת מעבר פוליטית) וזה עד לכניסתה של כנסת חדשה וחזרתה לתפקיד שוטף. המטרה של הסעיף היא  למנוע מצב של אי סדר וחוסר שליטה, של אנדרמלוסיה שנובעת מהיעדר חקיקה בהוראות שעומדות לפקוע. נראה שאת הסעיף הזה יש לפרשן בצמצום ולא בהרחבה.  הכוונה היתה להפעיל אותו במקרים שיוצרים בלגן חוקתי המנוגד לכוונת המחוקק. האם זה המצב בהוראה הזו. על פניו דווקא נראה שלא –  בחוק  המתייחס למס רכישה על דירה להשקעה לא מדובר בחוק שתוקפו פקע ואין פתרון/ הסבר/ הנחיות אחרות. כאן יש הוראה ממשיכה , כאן יש חוק שבו נקבע מראש תקופת שיעור מס רכישה גבוה שלאחריה המס יירד. הכל ידוע ומוסבר מראש, כלומר, ההוראה שפקעה לא משאירה חלל. נכון, כאן היתה כוונה להשאיר את שיעורי המס גבוהים, אלא שבינתיים הממשלה התפרקה, אלא שזה לא מציב את רשות המיסים כמחוקק עצמו, הכוונה היתה ברורה, אבל האם זה בסמכות רשות המיסים? צודק ונכון ככל שיהיה הצעד של רשות המיסים לא בטוח כלל שהוא יעבור ערכאות משפטיות.  

גורמים משוק הנדל"ן הגיבו היום לדברי שר השיכון אורי אריאל, שאמר היום כי "ב-2014 שיווקנו מספר שיא של 51 אלף דירות, זה ישפיע על המחיר"

לדברי נסים אחיעזרא, מנכ"ל חברת אחים דוניץ, "אני לא כל כך מבין על מה החגיגה, מכיוון שגם אם היצע הדירות גדל, לדבריו של השר, אנו רואים עליית מחירים של כ-3% מחודש דצמבר. אני מקווה כי ההיצע עליו מדבר השר אכן יביא להתמתנות במחירי הדיור, שלא ניתן לראותה בתקופה הקרובה. לאחר 9 חודשי המתנה בעקבות יוזמת מע"מ 0, הביקושים הם הרבה מעבר לחמישים אלף יח"ד. להערכתי השוק צפוי להמשיך להיות לא מאוזן מבחינת היחס בין ההיצע והביקוש ומחירי הדירות ימשיכו לעלות באזור המרכז".

לדברי ורד צרפתי זבולון, סמנכ"לית בחברת צרפתי שמעון "רוב השיווקים היו במחוז דרום, ירושלים ומחוז צפון, ולכן הם לא אפקטיביים לצורך הורדת מחירי הדירות. שיווקים בב"ש, קריית גת וחריש זה טוב – אבל איני חושבת שזה יכול להשפיע מהותית על המחירים. במרכז יש ביקושים גבוהים – אך היקף השיווקים בו נמוך מאד, ועל מנת להוריד את המחירים יש להגדיל משמעותית את השיווקים באזורי הביקוש. לאחרונה יצאה כמות נכבדת של דירות בראש העין, שבהחלט נחשבת לאזור ביקוש, אך מכיוון שמדובר במכרז מחיר מטרה אנחנו לא יודעים מה נדרש ומהם תנאי המכרז, ולכן אני לא בטוחה שהשיווקים הללו יצליחו. מכיוון שהמכרזים הללו יסגרו במרץ, לא ניתן לכלול אותם כמכרזים בשנת 2014. בכלל, משרד השיכון סופר את כל המכרזים שהוציא בשבוע האחרון של השנה כאילו זה כבר שווק. בשורה התחתונה, בשנה האחרונה היו מעט מאד שיווקים במרכז הארץ ביחס לשנים אחרות, ואני מקווה שהמגמה תשתנה בשנה הנוכחית".

צבי פוקס, מנכ"ל חברת צ.פ חברה לבנין אמר כי "עובדתית מחירי הקרקעות לא ירדו בשנת 2014 ומחירי הדירות לא ירדו בשנה החולפת אלה אף עלו. אני לא יודע איפה שר השיכון חי אבל בישראל של 2014, זוג צעיר שהלך לרכוש דירה לא ראה שום שינוי. משבר הדיור רק החמיר בעקבות ההמתנה למע"מ אפס והתפרצות הביקושים שבאו לאחר שהיוזמה נקברה".

הממשלה אישרה את הצעת ראש הממשלה בנימין נתניהו לפינוי מחנות צה״ל מאזורי ביקוש. בין מתחמי הבסיסים שבפינויים יגדילו בכ-60,000 את היצע יחידות הדיור במוקדי ביקוש: צריפין, סירקין, מחנה השלישות ברמת גן ועוד.

בפתח ישיבת הממשלה אמר ראש הממשלה בנימין נתניהו: "הממשלה תקבל היום החלטה, אני חושב שהיא היסטורית, בעניין כפול: האחד, פיתוח הנגב, והשני, פינוי מחנות צה"ל מאתרי נדל"ן במרכז הארץ. ההחלטה הזאת היא מבורכת. אנחנו מורידים דרומה את בסיסי ההדרכה של צה"ל, את בסיסי המודיעין והתקשוב. זה מחולל מהפכה אדירה בנגב, חברות בינלאומיות מגיעות לנגב, אוכלוסייה חזקה יורדת לנגב, פיתוח גדול בא לנגב.

זה חלק מפיתוח הנגב, אבל זה עושה משהו נוסף: אנחנו מפנים בסיסים במקומות כמו צריפין, סירקין, תל השומר, רמת גן ועוד – ועל ידי כך אנחנו מייצרים אפשרות לבנות כ-60 אלף יחידות דיור חדשות במרכז. זה בנוסף לפינוי תע"ש, שנותן עוד 40 אלף יחידות דיור. כלומר, כ-100 אלף יחידות דיור באזורי הביקוש הגדולים במרכז הארץ. זה שינוי גדול מאוד, זו גם הדרך הנכונה לטפל במחירי הדיור. הגדלת ההיצע על ידי יצירת ביקוש והיצע לביקוש הזה באזורים המבוקשים ביותר במרכז הארץ, ופיתוח הפריפריה".

להלן התייחסותו של עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון, מתייחס הבוקר למסחר עד כה וכותב כי "שוק האג"ח המקומי ממשיך לקבל רוח גבית משווקי חו"ל".

אזולאי מציין בסקירת המסחר שלו, כי "ארה"ב היא אולי הכלכלה הצומחת בעולם המערבי, אלא שהתשואות בשוק האג"ח האמריקאי יורדות כתוצאה מתנועת כספים לעבר ארה"ב בשל ירידת התשואות באירופה". הוא מוסיף כי "השוק המקומי מושפע מכך וסביר להניח שזו תהיה הדינמיקה בשווקים בזמן הקרוב".

מיטב דש מפרסמים הבוקר סיכום שנתי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות, בו נכתב כי: "גם אחרי 'דצמבר השחור', תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את שנת 2014 עם גיוסים של כ-26 מיליארד ₪". מיטב מדווחים על ראלי של גיוסים: "תעשיית קרנות הנאמנות גייסה בין השנים 2012-2014 סכום חסר תקדים של כ-98 מיליארד ₪".

על פי הסקירה של מיקי סבטליץ, "הקרנות המסורתיות (כולל המחקות) רושמות השנה גיוסים של כ-33.5 מיליארד ₪- שיא מאז שנת 2009. תעשיית קרנות הנאמנות צמחה השנה בכ-13% ומנהלת נכסים בשווי של כ-261.5 מיליארד ₪. שנה מצוינת לקרנות המחקות- בסיכום 2014 צמח אפיק הקרנות המחקות ביותר מ-65% לכ-24.5 מיליארד ₪ , זאת לאחר גיוסים נאים של כ-9 מיליארד ₪ בהובלת קרנות מחקות על מדדי אג"ח מדינה (2.8 מיליארד ₪) וקרנות מחקות על מדדי מניות בארץ ובחו"ל (1.8 מיליארד ₪). דצמבר השחור: תעשיית קרנות הנאמנות רושמת החודש פדיונות כבדים של כ-6.5 מיליארד ₪- החודש הקשה ביותר מאז אוג' 2007- החודש בו התפוצצה בועת הסאב פריים. הקרנות המסורתיות איבדו כ-7.8 מיליארד ₪ מתוכם, כ-0.5 מיליארד ₪ נפדו מהקרנות המחקות.

בנוסף כותבים מיטב בסקירה כי שנת 2014 התאפיינה במגמה חיובית, ריבית בנק ישראל ירדה במהלך השנה ב-0.75% ל-0.25%, שפל כל הזמנים. הריבית הנמוכה והעליות באגרות החוב הממשלתיות בארה"ב ובאירופה הביאו לעליות חדות במדדי אג"ח ממשלתיות ולהתחזקות הדולר אל מול השקל. נתוני הצמיחה הפושרים ומבצע צוק איתן לא הטיבו עם מדדי המניות המקומיים שנסחרו השנה במגמה מעורבת. הקרנות המסורתיות רשמו השנה גיוסים של כ-33.5 מיליארד ₪, שיא מאז שנת 2009, המתחלקים לכ-24.5 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות וכ-9 מיליארד ₪ בקרנות המחקות. הגיוסים התרכזו בעיקר בקרנות אג"ח כללי , אג"ח מדינה וקרנות אג"ח ומניות בחו"ל, כאשר הפדיונות התרכזו בעיקר בקרנות הכספיות ובקרנות אג"ח קונצרני. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

קרנות אג"ח כללי, קבוצת הקרנות הגדולה ביותר המהווה כ-26.5% מנכסי תעשיית קרנות הנאמנות, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', גייסו השנה כ-18.3 מיליארד ₪-ירידה של יותר מ-15% בקצב הגיוסים לעומת 2013 , זאת לאחר פדיונות של כ-3.95 מיליארד ₪ ₪ החודש.

אגרות החוב הקונצרניות רשמו עליות שערים זעירות- מדדי התל-בונד 20,40,60 הניבו למשקיעים תשואה חיובית של כ-0.6% לבין 1% ובהמשך לכך, עלייה של 1.5% במדד קונצרני כללי. בעקבות המגמה השלילית באפיק הקונצרני בחצי השני של 2014, קרנות אג"ח קונצרני איבדו השנה כ-4.6 מיליארד ₪ – לעומת גיוסים של כ-8.6 מיליארד ₪ ב-2013. לאחר פדיונות כבדים של כ-2.06 מיליארד ₪ בסיכום דצמבר.

שוק המניות בארץ הציג מגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 10.2% (השפעה ניכרת של טבע), מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 6.7%, מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 9.8% ומדד יתר 50 ירד בשיעור חד של 11.5%. אבל, זה לא עזר לקרנות המנייתיות המתמחות בישראל שרשמו פדיונות של כ-130 מ' ₪ לעומת גיוסים של כ-2.8 מיליארד ₪ בשנת 2013. לעומת זאת, קרנות מניות חו"ל, שנכסיהן השנה עברו לראשונה את נכסי קרנות מניות בישראל לאחר ריצה מדהימה של 26 חודשי גיוסים רצופים, היו אלה שקטפו את הגיוסים עם כ-3.6 מיליארד ₪- שיא מאז 2005, 1/3 מתוכם נותבו לקרנות המחקות.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה השנה תשואה חיובית נאה בשיעור של 6.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-5.8% ואילו אגרות החוב השקליות עלו ב-7.2%. קרנות אג"ח מדינה גייסו השנה כ-14.3 מיליארד ₪- לעומת פדיונות של כ-2 מיליארד ₪ ב-2013. מנגד, הקדמת הבחירות והורדת תחזית הדירוג של מדינת ישראל במהלך חודש דצמבר הביאו איתן מימושים במדדי אג"ח ממשלתי ופדיונות של 1.7 מיליארד ₪ בקרנות אג"ח מדינה.

מדד ממשלתי שקלי זינק השנה ב-7.2%, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-1.3%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-4.6%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו בשיעור גבוה מאוד של 14.8%. למרות התשואות הנאות באפיק השקלי, הקרנות השקליות איבדו השנה כ-2.3 מיליארד ₪- הפדיון הגבוה ביותר מאז 2008, כחצי מהפדיון השנתי נוצר החודש, בו איבדו הקרנות השקליות כ-1.2 מיליארד ₪. מתחילת השנה סך הפדיונות בקרנות הכספיות עומד על כ-7.55 מיליארד ₪, למרות הפדיון מתחילת השנה הקרנות הכספיות עדיין נותרו "חוף מבטחים" עבור המשקיעים שהעבירו לשם כספים בעתות של מימושים בשוק כמו שהתרחש ביולי השנה (מבצע צוק איתן) והחודש בו הן גייסו כ-1.3 מיליארד ₪.

עליות באגרות החוב של ממשלת ארה"ב ותיסוף של 12% בדולר אל מול השקל הביאו את המשקיעים להסית כספים לקרנות אג"ח חו"ל אשר רשמו השנה גיוסים של כ-4.6 מיליארד ₪- שיא כל הזמנים. כתוצאה מכך אפיק קרנות אג"ח בחו"ל צמח השנה ביותר מ-140% ל-9.06 מיליארד ₪.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.12.14 כ-261.5 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-207.5 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-54 מיליארד ₪.

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?

חברת הבניה ויזמות הנדל"ן צרפתי שמעון, הבונה פרויקטים רבים ברחבי הארץ, מסכמת את שנת 2014: החברה מכרה 230 יח"ד (120 יח"ד בצרפתי גארדן בבאר יעקב, 65 יח"ד ביבנה הירוקה, 25 יח"ד בצרפתי על הפארק ברחובות, 20 יח"ד בצרפתי בפסגות אפק בראש העין). בנוסף, החברה מסרה מעל ל-200 יח"ד במהלך השנה החולפת. החברה עתידה לשווק השנה כ-1,000 יח"ד בפרויקטים שונים ברחבי הארץ.

אבי צרפתי, סמנכ"ל בחברת צרפתי שמעון, מציין "אין ספק שבסיכום שנתי אנו רואים את ההשפעה של אי הוודאות שהביאה איתה יוזמת מע"מ 0. הקיפאון שנמשך כ-8 חודשים הביא לירידה משמעותית במכירת דירות – זוגות צעירים ישבו על הגדר, וגם בקרב משפרי הדיור נרשמה ירידה מכיוון שגם שוק מכירת דירות יד שניה נעצר".

צרפתי מוסיף כי "מאז נפילת הממשלה אנחנו עדים לביקושים הולכים וגוברים בקרב כל הקהלים, ולהערכתי הביקושים רק יגדלו בשנה הבאה. ביבנה, רחובות ובאר יעקב הביקושים עולים על ההיצע באופן מאוד משמעותי, וכל עוד המדינה לא תגדיל את כמות הקרקעות לבניה מחירי הדירות ימשיכו לעלות בהתמדה. אני צופה שבחצי שנה הקרובה תהיה עליית מחירים בסדר גודל של 3% לפחות בשלושת הערים הללו".

הגם הטלטלות בבורסות העולם בחודש החולף, הרי ששנת 2014 מאירה פנים לענף תעודות הסל בישראל, שקרוב לשיא כל הזמנים – כך עולה מנתוני איגוד תעודות הסל בלשכת המסחר. לדברי רונן סולומון מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר, "בשנת 2014 הושקעו למעלה מ-7.4 מיליארד ₪ בתעודות סל על מדדי מניות בחו"ל, ועוד כ-900 מיליון ₪ על ממדדי אג"ח בחו"ל (יחד כ-8.3 מיליארד ₪). מנגד, נפדו מעל 1.2 מיליארד ₪ בתעודות סל על מדדי מניות בארץ. המגמה של הפניית השקעות לחו"ל נמשכה גם בחודש דצמבר 2014, כשהופנו מעל 670 מיליון ₪ בחודש החולף על תעודות מנייתיות בחו"ל, כשמנגד נפדו מעל 730 מיליון ₪ מתעודות מנייתיות בארץ".

לדברי סולומון, "שוק תעודות הסל בישראל מנהל נכון לסוף חודש דצמבר 2014 קצת מעל 118 מיליארד ₪ (בניכוי החזקות הדדיות), לעומת כ-118.4 מיליארד ₪ שנוהלו בסוף חודש נובמבר 2014, כשהירידה נובעת מירידות במדדי מספר בורסות בעולם".

עוד עולה מבדיקתו של סולומון כי "התפלגות ההשקעות בשוק תעודות הסל בסוף חודש דצמבר 2014, הינה: כ-23% מושקעים במדדי מניות מקומיים בשווי כספי של כ-27.1 מיליארד ₪, כ-31% מושקעים במדדי מניות בחו"ל בשווי כספי של כ-36.7 מיליארד ₪, כ-18.6% מושקעים במדדי אגרות-חוב בישראל בשווי כספי של למעלה מ-22 מיליארד ₪, וכ-21.5% מושקעים בתעודות פיקדון בשווי כספי של 25.4 מיליארד ₪ (שאר ההשקעות הן בשיעורים נמוכים במדדי אג"ח בחו"ל, סלי מדדים ותעודות ממונפות)."

סולומון ציין כי, בחודש דצמבר 2014 המגייסת המובילה הינה תכלית תעודות סל (כ-592 מיליון ₪), ואחריה קסם תעודות סל (כ-463 מיליון ₪). תכלית תעודות סל היא גם המגייסת המובילה מתחילת השנה (מעל 3.5 מיליארד ₪), ואחריה פסגות תעודות סל (כ-3.3 מיליארד ₪). מבחינת נתחי השוק, הרי שקסם תעודות סל מבית אקסלנס-נשואה מחזיקה ב-30.1% מהשוק, ואחריה נמצאת תכלית תעודות סל מבית מיטב-דש שמחזיקה ב-29.2% מהשוק. פסגות תעודות סל מחזיקה בנתח שוק של כ-27.7%, והראל תעודות סל מחזיקה נתח של 13% משוק תעודות הסל."

שוק תעודות הסל בישראל צמח בשנת 2014 בשיעור של מעל 16.5%, והצליח להכפיל את היקף הנכסים המנוהלים בתוך 5 שנים בלבד. בסוף שנת 2010 ניהל ענף תעודות הסל כ-57.6 מיליארד ₪, לעומת כ-118 מיליארד ₪ שמנוהלים כיום".

התאחדות קבלני השיפוצים ביצעה סקר מדגמי בקרב כ-550 קבלני שיפוצים החברים בהתאחדות לסיכום שנת 2014. מתוצאות הסקר עולה כי חלה ירידה של 12% בהיקף עבודות שיפוצים בשנת 2014 לעומת שנת 2013. בשנה האחרונה ביצעו 271,000 בתי אב שיפוץ בדירתם לעומת 308,000 בתי אב בשנת 2013. ערן סיב, יו"ר התאחדות קבלני השיפוצים תולה את הירידה בתקופת אי הוודאות שיצרה תכנית מע״מ 0, וגרמה לאנשים רבים לשבת על הגדר ולא לרכוש דירה חדשה, מה שהוביל לקיפאון גם בשוק יד שנייה והשיפוצים.

השיפוץ הנפוץ ביותר בשנה החולפת היה של אמבטיה ושירותים: מבין 271,000 בתי האב ששיפצו את דירתם, 117,000 שיפצו את חדר האמבטיה והשירותים. העלות הממוצעת של שיפוץ מסוג זה עומד על 18,000 ₪ לעבודה עצמה + 10,000 ₪ לכלים הסניטריים. השיפוץ השני הנפוץ בשנת 2014 היה צביעת הבית, בעלות ממוצעת של 1,200 ₪ לחדר. השיפוץ השלישי הנפוץ הינו שיפוץ המטבח, עם עלות ממוצעת של 60,000 ₪.

השיפוץ הרביעי הנפוץ ביותר הינו שיפוץ חדר השינה, בעלות של עד 8,000 ₪. השיפוץ החמישי הנפוץ ביותר הינו שיפוץ כולל בכל הבית שנהפך לפחות נפוץ עקב המצב הכלכלי. בשנים קודמות שיפוץ כולל תפס את המקום השני ברשימה. שיפוץ כולל מתחיל לרוב ב-100,000 כולל אביזרים נלווים (כלים סניטריים, ארונות וכו').

כיום יש 1250 קבלני בניין בסיווג 100 לבניה שאוחזים גם בסיווג 131 לשיפוצים, ו-655 קבלני שיפוצים בסיווג 131 לשיפוצים, מתוכם 355 נרשמו בשנה החולפת בזכות הרפורמה שערך רשם הקבלנים עו"ד אמנון כהן להסדרת הענף. כיום 40% מציבור המשפצים מבקשים לראות תעודת קבלן רשום מבעל המקצוע, זאת לעומת רק 25% בשנת 2013, מה שמראה על התעצמות הפחד מפני חאפרים. בשנה האחרונה כ-1500 קבלני שיפוצים עזבו את התחום, זאת בשל התחרות הגבוהה והמחירים הנמוכים, שגרמו גם לפשיטות רגל.

צפי ל-2014: ערן סיב, יו"ר התאחדות קבלני השיפוצים: "אני מקווה שלאחר הבחירות הענף לפחות יחזור למצב בו היה בשנת 2013. אם נמשיך לראות ירידה כמו ב-2014 כנראה שנעמוד לפני גל גדול של פשיטות רגל בקרב קבלני שיפוצים. אני מאד מקווה שלא נגיע לזה".

החיסכון לטווח ארוך מסתכם (נכון לסוף ספטמבר 2014) בסכום פנטסטי של כ-778 מיליארד שקל. מדובר בקופות הגמל, קרנות ההשתלמות, קרנות פנסיה ופוליסות משתתפות ברווחים.

האפיק הגדול ביותר הוא פוליסות משתתפות ברווחים עם היקף כספי כולל של 214 מיליארד שקל.  בקופות הגמל (לפיצויים וכאלו שלא משלמות קצבה) מנוהלים חסכונות בסך 189 מיליארד שקל. בקנות הפנסיה החדשות – 181 מיליארד שקל.

הנה הטבלה המלאה שפורסה על ידי דורית סלינגר, המפקחת על שוק ההון והביטוח –

מאת – אלון הדר

מטריקס

חברה שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך של ת"א ופועלת בתחום טכנולוגיית מידע. בחברה מועסקים כ – 7,000 איש והיא עוסקת בביצוע פרוייקטי אינטגרציה, פיתוח ויישום טכנולוגיות, פתרונות ומוצרי תוכנה,  שירותי תשתיות ועוד.

יכולת הפירעון של החברה דורגה Aa3 ע"י חברת הדירוג מידרוג. זהו דירוג המעיד על יציבות פיננסית גבוהה. בשנים האחרונה החברה מפגינה יציבות מבחינת הכנסות ורווחיות כאשר ההכנסות עומדות על כ – 2 מיליארד שח מדי שנה והרווח הנקי השנתי עומד על 80-90 מיליון שח. נראה כי שנת 2014 לא תהיה חריגה מבחינה זו. התשואה המשוערת על ההון העצמי עומדת על כ 15% ומכפיל הרווח החזוי הוא 13 לערך המגלם תשואה של כ- 8% לשנה. החברה נוהגת לחלק דיבידנדים מדי רבעון ותשואת הדיבידנד עולה על 5%.

מבחינה טכנית המניה ירדה מעל 20% משער השיא. נתמכה לראשונה בתיקון שליש פיבונצ'י של הטווח משער השפל 1243 לשער השיא 2120 שלווה באיתות לונג ממתנד MACD ועלתה כ 10% לפני שחזרה לרדת. בימים האחרונים הנייר נתמך על רמה חשובה יותר והיא מחצית הטווח שבין שער השפל לשער השיא וגם כאן יש איתות לונג ממתנד MACD. יש לצפות למהלך מתקן מינימלי דומה של 10% משער 1686 קרי יעד 1855 לערך ולמקם סטופ בשבירת השפל האחרון 1686.

אפשרות אחרת היא רכישה בשתי מנות – מנה בודדת ומנה כפולה, כאשר מנה אחת תירכש בשערים הנוכחיים ומנה כפולה במידה והמניה תשבור את שער 1686 ותיתמך באזור תיקון פיבונצ'י הבא בשער 1583. במקרה כזה הסטופ לכל הפוזיציה ימוקם מתחת לשער 1580. במידה והמניה תעלה יהיה רווח על מנה אחת בלבד.

הכותב אינו יועץ השקעות; אין לראות באמור לעיל המלצה מכל סוג שהוא; הכותב עשוי להחזיק בניירות הערך המוזכרים במאמר; כל משקיע צריך לשקול את צעדיו ולהיוועץ עם יועץ מוסמך גם לגבי השקעות ספציפיות וגם ביחס להרכב תיק ההשקעות שלו שתלוי בסיכון ספציפי

אופציות בינאריות – מה זה? האם אפשר להרוויח מזה? ומה צריך לדעת על התחום המסוכן הזה?

השווקים הפיננסים מאפשרים לנו להשקיע במגוון של מכשירים – ניתן לרכוש ישירות, מניות, אגרות חוב ואופציות וניתן להשקיע דרך קרנות נאמנות ותעודות סל שמשקיעות בעצמן במגוון של ניירות ערך (כל קרן ותעודה ותחום ההשקעות שלה). מעבר לכך, השווקים הפיננסים מספקים מכשירי השקעה נוספים לרבות אופציות וחוזים על מט"ח ואופציות בינאריות.

רגע לפני שנכנס לעובי הקורה של האופציה הבינארית, מה זה בכלל אופציה? ובכן, אופציה בבסיסה היא מנגנון שבו נעשית השקעה מסוימת (תשלום ראשון) והמשקיע מקבל אפשרות/ אופציה להוסיף סכום השקעה (תשלום שני) ולקבל את נכס הבסיס. כבר בעת ההשקעה הראשונית, המשקיע באופציה יודע את כל הפרמטרים – לכמה זמן "חיה" האופציה, כלומר מתי היא פגה. מה תוספת המימוש (התשלום השני) והאם הוא נומינלי או צמוד.

 הדגמה לאופציית CALL   

והנה המחשה – נניח שאנו רוכשים אופציה על גוגל (Googl) במחיר מימוש של 500 דולר (מחיר מימוש נקרא גם סטרייק); מחיר המניה הוא 510 דולר והפקיעה היא ב-19 ביוני 2015 . מחיר האופציה הזו (אופציית קול) עומד על 35 דולר. כלומר, אנחנו יכולים לקנות היום ב-35 דולר (תשלום ראשון) זכות לשלם (תשלום שני) 500 דולר ולקבל מניה שמחירה היום 500 דולר. הזכות הזו ניתנת למימוש בכל יום (אופציה אמריקנית) עד ה-19 ביוני 2015. התשלום הכולל מסתכם ב-535 דולר (35 דולר עכשיו ועוד 500 דולר בעתיד), בעוד שמחיר המניה הוא 510 דולר. איך זה ייתכן? למה בעצם לקנות את האופציה שמבטאת מחיר משמעותי יותר? הסיבה פשוטה – לזמן יש מחיר, אנחנו מקבלים זמן ובחודשים , המניה יכולה לעלות ואז העסקה תהיה משתלמת. אנחנו קונים למעשה דרך האופציה (אופציית קול) זכות להרוויח תשואה משמעותית באם המניה תעלה, כשהזכות הזו עולה במחיר ראשוני (תשלום ראשון) נמוך משמעותית מערך המניה (35 דולר – כ-7% מערך המניה).

במידה ומחיר מניית גוגל לקראת הפקיעה יעלה ל-600 דולר (כ-17.6%) אזי מחיר האופציה יהיה לפחות 100 דולר – כמעט תשואה של פי 3! וזה היופי שבאופציות (אופציות קול) – כאשר נכס הבסיס עולה (מניית גוגל) אזי האופציה עולה לרוב בשיעור גבוה יותר. עם זאת, צריך לזכור – זו חרב פיפיות, כאשר נכס הבסיס יורד, האופציה יורדת משמעותית יותר.

האופציה המתוארת כאן היא האופציה הסטנדרטית, אופציה שמרוויחים בה כאשר המניה עולה. לאופציה כזו שבה יש זכות לרכוש את המניה קוראים אופציית CALL. 

הדגמה לאופציית PUT

קיימת גם אופציה מעין "הפוכה", אופציה שמקנה זכות למכור את המניה (או כל נכס בסיס אחר). האופציה הזו נקראת PUT ובה המשקיע מרוויח כאשר המניה יורדת.

לדוגמה – נניח שקיימת אופציה PUT  על גוגל (Googl) במחיר מימוש של 500, כשמחיר המניה 510 והפקיעה עד 19 ביוני 2015. האופציה הזו נסחרת ב-20 דולר והמשמעות שלה – המשקיע שילם 20 דולר כדי לקבל את הזכות למכור את המניה ב-500 דולר עד 19 ביוני 2015.  אם המניה תרד ל-420 דולר (ירידה של 17.6%) במועד פקיעת האופציה, אזי ערך האופציה יעלה ל-80 דולר, עלייה של פי 4! ושוב – זאת ההתנהגות הקלאסית של האופציה – היא עולה או יורדת בשיעור גבוה יותר מנכס הבסיס. כאן, באופציית ה-PUT  , הרווח נוצר במצב שבו המניה יורדת, להבדיל מהאופציה הרגילה בה הרווח גדל יחד עם העלייה במחיר המניה.

 אלו האופציות  הסטנדרטיות בשוק, כאשר השימוש בהן בפועל יכול  להיות כאסטרטגיה עירומה – ספקולציה על כיוון שוק מסוים, וגם כגידור סיכונים – למשל רכישת נכס הבסיס עם אופציית פוט מגדר את העסקה (מגדירה את הפסד הפוטנציאלי המקסימלי). כאן – מדריך האופציות (הסטנדרטיות), חשוב להכיר, ובכלל כניסה לעולם ההשקעות מחייבת אתכם הבנה מסוימת על המכשירים (מניות, אופציות, קרנות ועוד), ועל היתרונות והחסרונות של כל מכשיר – היכנסו כאן למדריך הגג על עולם ההשקעות, וכאן למדריך השקעה במניות

מדריכים קשורים:

מדריך חוזה הפרשים/ CFD – זהירות זה ממש לא מכשיר תמים 

מדריך פורקס  – זהירות, אנשים מפסידים כאן הרבה מאוד כסף (אבל יש גם כאלו שמרוויחים) 

אופציות בינאריות – צל"ש או טר"ש

ומהאופציות האלו אפשר לעבור לאופציות הבינאריות – האופציות האלו מניבות בסוף הדך כמעט (לא בדיוק)  הכל או כלום; צל"ש או טר"ש. ההשקעה באופציות האלו (ובאופציות בכלל) היא השקעה מסוכנת מאוד (אפשר להפסיד הרבה, אפילו את הכל; באופציות בינאריות כמעט את הכל), אבל מצד שני – אפשר לווסת את סכום ההשקעה, כלומר להשקיע במינון נמוך יותר ולא להיות חשופים באופן מלא/ משמעותי להשקעה. למה הכוונה? אם רוכשים מניה אחת של את גוגל  – חשופים להשקעה של מעל 500 דולר. אבל אם קונים את האופציה כאמור  (CALL)  אז החשיפה היא 35 דולר.  נכון, ההפסד הפוטנציאלי באחוזים עלול להיות דרמטי יותר באופציה, אבל אבסולוטית הסכום שניתן להפסיד קטן יותר באופציה. ואת זה נוטים לשכוח – האופציה מסוכנת יותר בתנודתיות, אבל לא בהפסד הכולל/ האבסולוטי!

אופציה בינארית בדומה לאופציה רגילה מאפשרת להרוויח (או להפסיד!) אם ערך של נכס בסיס מגיע לשער/מחיר מסוים. אלא שבעוד שאופציה רגילה היא לרוב לפרק זמן מימוש משמעותי, באופציה בינארית מדובר בטווחי זמן קצרים – זה יכול להיות דקות, שעות, ימים. מעבר לכך, וזה החידוש המשמעותי של האופציה הבינארית האופציה הזו היא זכות לקבל רווח מסוים (שיעור רווח), באם המדד/ המניה תהיה מעל מחיר שבו נכנס המשקיע לעסקה, אך אם המחיר בפקיעת האופציה יהיה מתחת למחיר בעת בו נרכשה האופציה אזי יספוג המשקיע הפסד בשיעור מסוים.

רווח של 70% בדקות! (אבל יש גם חצי כוס ריקה!)

הנה הדגמה לאופציה בינארית –   גוגל במחיר נוכחי ברגע זה (נניח 17:00) של 510 דולר, תנאי האופציה הן כאלו – אם המחיר יהיה מעל 510 דולר בשעת הסגירה –  השעה 18:00 (לדוגמה) המשקיע ירוויח 70%. אחרת הוא מפסיד 85%. שימו לב – זה לא חשוב אם גוגל תהיה 512 דולר או 550 דולר, ברגע שהיא מעל המחיר שהיה ברכישת האופציה, יהיה רווח של 70%. זה גם בכיוון השני – לא חשוב אם המניה ב-505 או 490 דולר, אם המחיר בסגירה נמוך ממחיר הפתיחה, המשקיע מפסיד  85%.

הנכסים, האחוזים משתנים מנכס לנכס, כל מפעיל של מעין "בורסה" לאופציה בינאריות דרך אתר אינטרנט בתחום, פועל ומפעיל אופציות שונות, על נכסים שונים, בטווחי זמן שונים,  עם רווחים והפסדים פוטנציאלים שונים, אבל זאת המתודולוגיה של האופציות הבינאריות – השקעה על כיוון, אם הצליח מרוויחים הרבה אחרת מפסידים הרבה. פשוט – כמעט הכל או כלום!

חשוב להדגיש – המשחק באופציות האלו, אפילו אם לוקחים בחשבון ניתוח טכני, ניתוח מגמות של ניירות ערך, הערכות סטטיסטיות ועוד, הוא ספקולציה, אתם בעצם מעריכים שיקרה תרחיש מסוים, ויכול להיות שהשקעתם בזה מחשבה וניתוח, אבל מרכיב הזמן הופך את זה לספקולציה – הרי גם אם לדוגמה יהיה דוח טוב לחברה, האם בהכרח מנייתה תעלה? ויותר, מכך – האם בהכרח מנייתה תעלה בדקות הקרובות?  האתר המתפעל את זירת האופציות הוא הבית או שהוא לרוב מעין מתווך בין הבית – החברה שמייצרת את המכשירים ואחראית על ההתחשבנות הכספית, לבין השחקנים באופציות.  הבית גוזר עמלה גבוה שמתבטאת בהפרש בין מה שתקבלו אם תרוויחו לעומת מה שתשלמו אם תפסידו – למשל, במקרים רבים, אם תצליחו בהימור תקבלו 70%, אם תפסידו תשלמו 85%, חוסר הסימטריה הזה הוא בעצם הרווח של הבית – הבית תמיד מרוויח!

והמשמעות הפשוטה מבחינתכם היא שבכל מצד התוחלת שלכם להרוויח היא שלילית. אתם יכולים להרוויח במשחקים האלו, אבל רגע לפני שהתחלתם את ההימור, אתם בעצם בתוחלת שלילית, וננסח את זה כך – נניח שאתם זורקים מטבע ומהמרים על צד מסוים, התוחלת היא כמובן 50% לכל צד. איזה הימור תהיו מוכנים לקחת – הראשון (הטבעי/ הנכון) – מצליח מקבל 100 שקל, מפסיד משלם 100 שקל, או השני – מרוויח מקבל 100 מפסיד משלם 120 שקל – ברור שההצעה השנייה לא טובה , יש כאן תוחלת להפסד, וזה  מעין מה שמציעות   הזירות האלו.

רוצים להמר? אוקיי, אבל תהיו מודעים לסיכונים!

 כל סוגי האופציות הבינאריות

איך מתחילים?  ומה צריך לדעת על אופציות בינאריות?

כדי להתחיל לסחור באופציות בינאריות לא צריך ממון רב, אפשר להתחיל במאות שקלים.  פותחים חשבון באתר חברה שמתמחה במסחר באופציות בינאריות (רישום די מהיר); מעבירים (לרוב דרך כרטיס אשראי) כסף לחשבון שלכם בחברה/ באתר ואפשר להתחיל ולפעול. חשוב להדגיש – אם יש לכם אישור ניכוי מס במקור, אז תפנו לחברה ותעבירו להם את האישור כדי שלא ינכו לכם מס על רווחי הון!

ישנן מספר חברות מקומיות בולטות שמפעילות אתרים וזירות, למסחר באופציות בינאריות, שהן אגב  מובילות גם בתחום הזירות מסחר בעולם. על כל פנים,  אחרי שאתם נרשמים  באתר פתוחות בפניכם שורה ארוכה של אפשרויות – אופציות בינאריות עם טווחי רווח שונים והפסד בהתאמה; אופציות בינאריות מסוכנות יותר שעלולות להניב הפסד של מלוא ההשקעה, אבל ניתן להרוויח מאות אחוזים ויותר; אופציות בינאריות שבמידה ומחיר נכס הבסיס נוגע בנקודה/ שער מסוים היא בעצם "נגמרת" לטוב ולרע – נוגעת במחיר מסוים הרווח גבוה, נוגעת במחיר אחר המשקיע מפסיד . יש הרבה סוגים של אופציות כאלו, זה יכול להיות רק בכיוון אחד – נוגעת במחיר מסוים, קיים רווח, אם הזמן עובר והיא לא נוגעת המשקיע מפסיד ועוד.

האופציות הבינאריות על סוגיהן השונים הן אופציות על מדדים (סלים של מניות), מניות, מטבעות, סחורות ועוד. קשה כמובן להעריך/ לחזות את כיוון השוק ומניות מסוימות בטווח של דקות/ שעות. המחיר תלוי בהמון פרמטרים גם כאלו שנוגעים למיקרו – לחברה ולמניה עצמה (כמו דוחות כספיים, הודעות חשובות) וגם למקרו – למצב השוק עצמו (כמו הודעות על ריבית, משברים פוליטיים וכלכליים בעולם). כך שמדובר במשחק מסוכן, אבל הכלל הבסיסי ביותר בשווקים הפיננסים הוא שסיכון הולך יחד עם סיכוי  – רוצים רווח גדול, קחו בחשבון שאפשר להפסיד בגדול. ולכן, עדיף לסכן סכומים קטנים יחסית, ורק שאתם מעריכים בסבירות גבוה שהכיוון שלכם נכון, לכו על זה! 

הכיוון חשוב; לא העוצמה שלו!

ואם אתם סבורים כך (לגבי מניה או מדד מסוים)  אז זה כבר לא משנה מה העוצמה של הכיוון, מה שחשוב זה הכיוון עצמו. לכאורה זה עניין פשוט –  אתם צריכים לקבל מושג/ הערכה  על כיוון התנועה של נכס, וזה יכול להיות על בסיס שיטה טכנית (מגמה של הנייר גם במסחר תוך יומי וגם במסחר על פני זמן) וכאמור זה יכול להיות עלייה של 1% או 20% אין לזה חשיבות – העיקר שהמניה/ מדד נמצאים מעל קו האפס – המחיר בו נכנסתם להשקעה.

אופציות בינאריות כאמור מוצגות באתרים והמסחר בהן עשוי להיות קצר מאוד. לכאורה זה אמור להיות מתאים לשחקני יום (טריידרים/ סחרני יום), כאלו שעוקבים אחרי השוק באופן שוטף, אבל מסתבר שלתחום הזה נכנסים משקיעים מכל הסוגים – גם כאלו שעובדים על ניתוח טכני ארוך זמן ומרגישים שנייר ערך  מסוים אמור להיכנס למסלול מגמה כבר בטווח המיידי; גם כאלו שפועלים בהסתמך על דוחות כספיים וברצונם להרוויח תשואה מרשימה כתוצאה מהערכה שלהם לגבי הדוח; ואחרים.

אופציות בינאריות, חשוב להדגיש זה כבר מזמן לא כלי איזוטרי. ישנן פלטפורמות מסחר רבות באופציות בינאריות, כאשר בורסות שונות מאפשרות הנפקת אופציות בינאריות על מדדים שונים. כך למשל  בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) מציעה אופציות בינאריות על מדד ה- 500 P&S, וזה אומר שיש גושפנקה מבורסת האופציות  הגדולה בעולם לתחום הזה – זה לא עניין של מה בכך, וזה פתח והרחיב את השוק למקומות נוספים ברחבי העולם, כשגם בארץ יש זירות מסחר משמעותיות.

במקביל לבורסות, קיימים בשוק ברוקרים  שמציעים פלטפורמות מסחר מקוונות להשקעה באופציות בינאריות.  

רוב האופציות הבינאריות הן אופציות מסוג של (כמעט) הכל או כלום (בסוגים שונים) או אופציית מחיר נגיעה (כאמור עם המחיר ייגע המשקיע מרוויח או ההיפך – אם לא המחיר לא ייגע בנקודה הוא מרוויח)

יתרונות וחסרונות  

היתרונות במסחר באופציות בינאריות הוא בראש וראשונה התשובה המהירה – משקיעים ותוך זמן קצר יודעים מה קורה. מעבר לכך, עם השתכללות המסחר באופציות בינאריות המשקיעים יכולים לממש את האופציה שלהם תוך כדי תנועה כלומר עוד לפני הפקיעה עצמה. איך עושים זאת? פונים לברוקר ומבקשים ציטוט, משהו בסגנון – יש לי 3 אופציות על אפל במחיר מימוש 110 שפוקעת עוד 35 דקות, מה המחיר שאתם נותנים לי? האמת, זה הרבה יותר פשוט מזה, הכל בלחיצת כפתור, ובכלל ממשק המשתמש של המשקיע/ סוחר נוח מאוד וידידותי.  בכל רגע, אתם יודעים מה תיק האופציות שלכם, כמה כסף יש לכם, איזה אופציות נמצאות במסחר, אתם יכולים להציע את האופציות ולקבל כאמור ציטוט, אתם יכולים לקבל את היסטוריה על ההשקעות שלכם, מדריכים על שוק ההון בכלל, ועל אופציות בינאריות בפרט.

יתרון נוסף של המסחר באופציות בינאריות הוא שאתם יכולים להתחיל בקטן. באיזה השקעה נוספת אתם יכולים להשקיע במאות בודדות של שקלים? ומעבר לכך – אין "חיכוך", אין עמלת קנייה ומכירה במובן המקובל כפי שיש כאשר אתם קונים אופציית מעו"ף בשוק או מניה.

נראה שהיתרון הגדול באופציות בינאריות הוא הסיכוי לרווח גדול, אלא שהסיכון הזה הולך יחד עם סיכון כאמור – וזה החיסרון הגדול במסחר באופציות בינאריות.  זאת ועוד כאמור, מדובר בפוזיציה שהתוחלת שלה  שלילית, כלומר קיימת א-סימטריה בין הרווח להפסד – מפסידים יותר בכישלון מאשר מרוויחים בהצלחה. ככה "הבית" מתפרנס, מהא-סימטריה הזו, וחשוב לזכור זאת! עם זאת, חשוב גם לשם לב לאבחנה בין ספק הנזילות המקורי ובין מפעיל הזירה שלרוב השחקנים עובדים מולו. מפעיל הזירה שעובד מולכם  נהנה מעמלה/ תיווך, אך הוא לא לוקח סיכון (אין לו פוזיציה). הוא בעצם סוג של מתווך בין השחקנים לבין ספק הנזילות המקורי, חברה שבעצם מאפשרת את הפוזיציות מול השחקנים ומאפשרת לזירות לפעול מול השחקנים.   

חיסרון זה מתלבש במקרים מסוימים (ורבים) על התהליך שעוברים חלק מהמשקיעים באופציות בינאריות – הם נהנים, האדרנלין זורם להם בעורקים הם בהיי מטורף, עוקבים אחרי כל פיפס במניה או במדד – אין מה לעשות, ההורמונים האלו שזורמים בגוף ומכניסים אותנו לתחושת אושר שאולי שווים, אצל חלק מהמשקיעים,  יותר מכסף. אלא שהתחושה הזו מתהפכת כאשר מדובר בהפסדים, ולעיתים התחושות האלו מושכות את המשקיעים/ סוחרים שוב ושוב לזירה הזו –  חלקם מתמכרים, וזה חיסרון נוסף.  אבל האמת שהתמכרות ובכלל תחושות של  אדרנלין זורם בדם, והיי גדול הם לא רק במסחר באופציות בינאריות, הם קיימות גם במסחר באופציות מעו"ף, במסחר באופציות רגילות על מניות , ובמסחר במניות בכלל – רוב השחקנים שעוקבים אחרי תיק ההשקעות שלהם באופן יומי, סוחרים באופן יומי, מקבלים מנת הורמונים יומית – המעקב הזה אחרי השוק, אחרי מניות ספציפיות, אחרי החדשות הכלכליות, אחרי ההשפעה של החדשות על המניות,  מייצר תחושות אושר אך במקביל גם עלול להיות מסוכן ולגרום להתמכרות – אלה כללי המשחק, וגם כאן כמובן – הסיכוי הולך עם סיכון – סיכוי ל"היי" מדהים, לצד הסיכון בלהישאב לתחום ההשקעות (אופציות, מניות ועוד)  בלי שיקול דעת.  כאשר ההשקעות נעשות  ממש בלי שיקול דעת, זה יכול להיות קרוב להימורים – השקעה בשוק המניות או האג"ח, או האופציות סתם כך, שקולה להימור. אבל כאשר יש שיקול דעת ויש ידע על המניה על החברה (ידע פונדמנטלי, ידע טכני, היכרות עם התחום) אז זה רחוק מהימור – זו השקעה, וככל השקעה מדובר בהשקעה עם סיכונים , אבל השקעה להבדיל מהימור. באופציות בינאריות יש מקום לידע ולניסיון  ולניתוחים שונים – ניתוח מגמה, ניתוח מחזורים, ניתוח הגרף ועוד. אבל זה הימור עוד יותר גדול מכל אפיקי ההשקעה האחרים בגלל תקופת האופציה (דקות, שעות, ימים), ובגלל שמדובר כאמור בתוחלת להפסד. עם זאת, הידע , הניסיון, הניתוחים שאתם עושים, עשויים לשנות מעט את המשוואה של הסיכון-סיכוי, אבל כנראה שרק במעט.

שורה תחתונה – אופציות בינאריות זה באמת מכשיר מדליק, שמזרים אדרנלין בגוף, אבל הוא מסוכן מאוד ויש לכם סיכויים טובים יותר להפסיד מאשר להרוויח. גם  אם אתם מתמחים בתחום, מבינים ומיישמים ניתוח טכני, ניתוח מגמות  תוך יומיות, ניתוח אירועים בשוק, ומצליחים להזיז את משוואת הסיכון-סיכוי לטובתכם! גם אז – נתוני הפתיחה הרעים עשויים לגרום לכם להפסד.

ועל רקע הסיכון הגדול, רשות ניירות ערך החליטה להוציא את הזירות אל מחוץ לתחום – בארץ לא ניתן להפעיל זירת מסחר באופציות בינאריות.

למדריכי השקעות:

מדריך אופציות 

מדריך חוזה הפרשים/ CFD – זהירות זה ממש לא מכשיר תמים 

מדריך פורקס  – זהירות, אנשים מפסידים כאן הרבה מאוד כסף (אבל יש גם כאלו שמרוויחים) 

ככה בונים תיק השקעות…לבד 

אלגוטריידינג – מה זה? והאם אפשר לעות מזה כסף?

לעדכון – רשות ניירות ערך נגד זירות המסחר באופציות בינאריות – הרשות אוסרת על מסחר באופציות בינאריות בארץ!