על אף המשבר שבו שרוי כרגע ההייטק הישראלי, כמו גם בעולם, ברור כי בטווח הארוך מדובר במקור מאוד מרכזי של צמיחה ותעסוקה במשק הישראלי. לאחרונה ננקטים צעדים שונים על ידי גופים שונים על מנת לשלב בו אוכלוסיות נוספות על אלה שכבר פועלות בו, ולהרחיב את מעגל המועסקים בתחום.

אחד הצעדים הוא זה שעליו הודיעו רשות החדשנות וזרוע העבודה אשר יממנו תוכניות להכשרה והשמה בתקצוב כולל (ממשלתי ופרטי) של 42 מיליון שקל. שני הגופים השיקו את הקול הקורא הייעודי בסוף מאי 2022 בתקצוב משותף, על בסיס מסלול קרן ההון אנושי, במטרה לספק מענה לייצוג החסר של החברה החרדית בתעשיית ההייטק ולהאיץ את שילובם בתעשייה.

בדוח "מצב ההיי-טק 2022" שהוציאה הרשות מוקדם יותר השנה, נמצא כי ענף ההייטק הישראלי עדיין אינו מגייס מספיק נציגים מכלל המגזרים באוכלוסייה ומהחברה החרדית בפרט. כמו כן, מחקר עדכני שפרסמה זרוע העבודה הצביע על הצורך להאיץ את ההשקעה בחברה החרדית ובפרט בקרב גברים חרדים, שם ניכרת סטגנציה במגמות ההשתלבות בענף.

למסלול ניגשו 32 תוכניות, מתוכן נבחרו 11 תוכניות שהיו המוצלחות והמתאימות ביותר, שיקבלו מענק ממשלתי מצטבר של 14.7 מיליון שקל עבור הכשרה והשמה של 2,060 בוגרים ובוגרות מהחברה החרדית.

מרבית התוכניות יכשירו לתפקידי פיתוח, תוך מתן דגש על הכשרה עיונית מקיפה ולימודי מכינה שיכללו לימודי מתמטיקה ואנגלית. סך הכל יוכשרו 2,060 גברים ונשים, מרביתם במרכזים ייעודיים בבני ברק וירושלים וכן ייפתחו הכשרות נוספות גם בחיפה, אשדוד, בית שמש, לוד ואופקים.

דרור בין, מנכ"ל רשות החדשנות: "מדינת ישראל רואה בתעשיית ההייטק את קטר הצמיחה של המשק הישראלי המשלב את כלל המגזרים והאוכלוסיות בחברה הישראלית. המגזר החרדי בישראל מהווה כ12% מכלל אזרחי ישראל ומאידך רק 3% מהמועסקים בהייטק מגיעים ממנו. המגזר החרדי החל בשנים האחרונות בהשתלבות בתעשיית ההייטק בדגש על נשים חרדיות בוגרות סמינרים שמוכשרות למגוון תפקידים ומשתלבות בתפקידים טכנולוגיים מתקדמים בחברות טכנולוגיות מובילות בתעשייה. מטרתנו היא להגדיל את היקף תוכניות ההעסקה בהייטק הן לגברים והן לנשים מהמגזר בתעשייה ובכך להרחיב את פוטנציאל ההשתכרות בחברה החרדית בצורה משמעותית. בנוסף, רשות החדשנות פועלת גם כיום דרך תמיכה והשקעה בתוכניות הכשרה והשמה עבור המגזר, ובטוחני שהתוכניות שנבחרו ע"י וועדת המחקר במסגרת הקול הקורא ינגישו אף יותר את התעשייה לכל אלו המעוניינים והמסוגלים להשתלב בהייטק בסיוע הכשרה מותאמת, חדשנית ואיכותית".

העלייה שנרשמה במחירי החשמל מתחילת 2022 לא נעצרת, וקרוב לוודאי שתימשך גם ב-2023. אחד מחומרי הגלם המרכזיים בייצור החשמל הוא הפחם, שמחירו נסק בכ-144% מתחילת השנה, וכיום הוא נסחר בכ-390 דולר לטון. כך על פי סקירה שפרסמה חברת ARK TRADE המפתחת פלטפורמה דיגיטלית למסחר בסחורות, המבוססת בינה מלאכותית. עם זאת, מציינים בחברה כי מדובר ברע במיעוטו שכן מחיר הפחם כבר היה גבוה יותר והתייצב לאחרונה.

בחברה מסבירים כי הסיבה העיקרית לטיפוס במחירי הפחם היא משבר האנרגיה באירופה והמחסור בגז מרוסיה, שגורם לעליות המחירים.

לדברי אורית שיפמן, מייסדת ומנכ"לית ARK TRADE: "שנת 2022 מאופיינת בשורה של משברים עולמיים ובראשם המלחמה באוקראינה ותופעות הקשורות למשבר האקלים. עם פרוץ הקרבות באוקראינה ראינו עליות מחירים חדות שהקיפו סחורות רבות. אולם, מרבית הסחורות, כמו סחורות חקלאיות, מתכות שונות ונפט רשמו בהמשך ירידות מחירים.  מנגד, אנו מבחינים כי בנוגע  לפחם המצב שונה. על רקע המשך משבר האנרגיה באירופה וצמצום השימוש בגז הרוסי, הביקוש לפחם כמקור אנרגיה חליפי ממשיך לעלות, ובעקבות זאת גם מחירו".

ARK TRADE היא פלטפורמה דיגיטלית, המבוססת על בינה מלאכותית, לביצוע מסחר בינ"ל בכל סוגי הסחורות והמוצרים. הפלטפורמה סורקת ומנתחת בזמן אמת כמות גדולה של מקורות מידע המשפיעים על מחירי הסחורות השונים וזמינותם בשוק, וביניהם גם מקורות שאינם שמישים לאנליסטים. בכלל זה, מנתחת הפלטפורמה נתונים פיננסיים, חדשות, רשתות חברתית, שינויי מזג אוויר ומשבר האקלים, השפעת משברים עולמיים, אירועים פוליטיים, משברים פנים מדינתיים ובינלאומיים ועוד.

לדברי שיפמן, השפעת המשבר באוקראינה על הפחם באה לידי ביטוי גם בנתוני הבינה המלאכותית של פלטפורמת ARK TRADE. "מניתוח מערכת הבינה המלאכותית של הפלטפורמה עולה כי היא ממשיכה להעניק משקל משמעותי, 27%, לפרמטר 'משברים עולמיים' כגורם שישפיע על מחיר הפחם בטווח הקרוב", אומרת שיפמן.

החשמל כבר זינק השנה ב -8.6% כתוצאה מהתייקרות הפחם

חוזי הפחם של ניוקסל נסחרים בבורסת ה-ICE בלונדון ומשמשים כמדד מייצג למחיר הפחם. בתחילת השנה נסחר טון  פחם במחיר של כ-160 דולר. כחודשיים לאחר מכן, בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה, זינק מחירו של הפחם לרמה של 240 דולר לטון. מחירו המשיך לעלות ובתחילת ספטמבר נסחר הפחם במחיר של 457 דולר לטון – מחיר שיא מאז החל המסחר בחוזים עתידיים על הפחם בבורסת לונדון,  בשלהי 2008.

ב-ARK TRADE מציינים כי בעקבות המלחמה באוקראינה, החליטו המדינות האירופאיות השונות להפסיק לעשות שימוש בגז הרוסי ונאלצו להגביר את השימוש בפחם. לכך הצטרפה ההחלטה לבטל את פרויקט צינור הגז "נורד  סטרים 2" לשינוע גז מרוסיה לגרמניה ולאחרונה גם אירע הפיצוץ בצינור הגז ליד דנמרק. גם בסין, שהינה הצרכנית המובילה בעולם של פחם, נרשמו בחודשים האחרונים ביקושים ערים לפחם. זאת על רקע גלי החום במדינה ופגיעה במפלס הנהרות המשמשים, בין השאר, להפקת אנרגיה ירוקה. על אף שהסינים הבטיחו להעלות את כושר ייצור הפחם ב-300 מיליון טון, לאור הביקושים, הפחם שומר על רמת מחיר גבוהה מאוד בחודשים האחרונים.

לעליית מחירי הפחם יש השפעה גם על מחיר החשמל בישראל. אמנם, חברת החשמל ביצעה בשנים האחרונות מעבר משמעותי משימוש בפחם לגז טבעי. אולם, הפחם עדיין מהווה חומר גלם לייצור של כ-23% מהחשמל בישראל. כזכור, בתחילת אוגוסט עלו מחירי החשמל בישראל ב-8.6%. בין השאר כתוצאה מעליית מחיר הפחם. לאחרונה הודיעה חברת החשמל כי היא פותחת במבצע גביית חובות, כנראה בשל החשש עם עליית המחירים חובות הצרכנים רק יגדלו עוד.

חודש נובמבר הפך בשנים האחרונות לשם נרדף כמעט לחודש של קניות באינטרנט. אומנם הקניות באינטרנט מתרחשות באופן שוטף במשך כל השנה ובמדינות רבות, ואף צברו תאוצה מאז משבר הקורונה, אבל ימי המכירות המיוחדים שמשובצים בלוח לאורך כל החודש הופכים אותו לחודש חגיגי  במיוחד וליעד ציפייה של רבים.

מדובר על ימים בהם מציעים אתרי קניות מקוונים רבים, בארץ ובעולם, הנחות משמעותיות על המוצרים והשירותים שהם מציעים, כך שצרכנים רבים ממש ממתינים עם רכישות מתוכננות עד לתאריכים האלה על מנת במחירים נוחים בהרבה.

ואם בהתחלה היה אכן מדובר על יום מסוים שבו הוצעו המבצעים השונים וחגיגת הקניות הוגבלה ל-24 שעות, הרי שאתרי השופינג ראו כי טוב בדמות עלייה חדה בהכנסותיהם וכיום "ימי הקניות" מתרחבים הרבה מעבר ליממה אחת, ולמעשה מתחילים כבר כמה ימים לפני התאריך הרשמי.

יום הרווקים

יום הקניות אונליין הראשון של נובמבר הוא יום הרווקים הסיני (Single's Day), אשר חל תמיד בתאריך קבוע – 11 בנובמבר, בגלל הריכוז של ארבע ספרות 1 בתאריך, כסמל לרווקים. זהו יום שבו חוגגים רווקים סינים את הסטטוס שלהם, ומקורו באוניברסיטה בסין, אבל עם הזמן התרחבו החגיגות למקומות נוספים בעולם, ובשנים האחרונות כאמור נוספה עוד סיבה למסיבה – השופינג אונליין.

את יום הקניות הזה מובילים באופן טבעי אתרי קניות סיניים, כמו עליבאבא, עלי אקספרס ושיין, שמציעים הנחות ומבצעים על מוצרים רבים, אבל גם אתרים בינלאומיים נוספים נוטלים בו חלק.

בלאק פריידיי

יום חגיגות השופינג הבא בנובמבר הוא המפורסם ביותר, בלאק פריידי (Black Friday) שנחשב ליום השיא של חגיגות השופינג של נובמבר. הבלאק פריידי מתרחש באופן קבוע ביום שישי בשבוע הרביעי של נובמבר, יום לאחר חג ההודיה, ומהווה את יריית הפתיחה לתקופת השופינג שבין החג לבין הכריסמס בארה"ב.

בשנת 2022 יחול הבלאק פריידי ב-25 בנובמבר.

בניגוד לימי השופינג האחרים של נובמבר, הבלאק פריידי משלב מבצעים והנחות הן באתרים אונליין והן בחנויות פיזיות, אם כי לא בטוח שהביקור בהן ביום הזה הוא נעים במיוחד לאור התורים הארוכים שנוצרים בדרך לקופות.

כיום כאמור התרחבו מכירות הבלאק פריידיי הרבה מעבר ליום עצמו, והן מתחילות כבר כמה ימים לפני המועד במטרה למקסם את ההכנסות.

סייבר מאנדיי

מיד לאחר סוף השבוע של הבלאק פריידי מגיע היום שחותם את חג הקניות של נובמבר – סייבר מאנדיי (Cyber Monday). מי שנותר לו עוד כוח ובעיקר כסף אחרי ימי הקניות הקודמים ימצא גם בו מבצעים והנחות אטרקטיביים באתרים רבים בעולם.

בשנת 2022 יחול סייבר מאנדיי ב-28 בנובמבר.

שופינג איי אל

בהשראת ימי הקניות הבינלאומיים, השיקה בשנת 2014 ענקית החיפוש גוגל בשיתוף יום קניות מיוחד לישראל בשם שופינג איי אל (ShoppingIL), שמציע 48 שעות של חגיגת הטבות ומבצעים מיוחדים באתרי קניות ישראליים. מדי שנה מתרחבת רשימת העסקים שנוטלים חלק ביום הקניות הזה, כאשר בשנת 2021 השתתפו בו יותר מ-2,700 חנויות.

בשנת 2022 יתקיים ShoppingIL בתאריכים 9-10 בנובמבר.

לא מרוצים מהקניות שעשיתם בנובמבר? כך תבטלו עסקה

רוב הסיכויים הם שהבנק המרכזי האירופי יעלה את הריבית בחדות פעם נוספת בישיבתו ב-27 באוקטובר, בשיעור של 0.75 נקודת אחוז. המשך המגמה האגרסיבית בהעלאות הריבית גם באירופה וגם בארה"ב עשויה להשפיע על בנק ישראל להמשיך בקו האגרסיבי שלו עצמו. ,כל מעריכים כלכלני הראל ביטוח ופיננסים בראשות ראש אגף כלכלה ומחקר עפר קליין.

לדבריהם, סנטימנט החברות בגוש האירו המשיך להידרדר כאשר מדד מנהלי הרכש ירד ל-47.1 נקודות (על פי האומדן הראשוני), הנתון החלש ביותר מזה כשנתיים ואיתות לכך שהכלכלה החלה להתכווץ בתחילת הרבעון הנוכחי. 'בשבועיים האחרונים מחירי הגז ירדו בשיעורים חריגים של יותר מ-50% נוכח החורף שמאחר להגיע והמשך העלייה במלאי הגז. במידה והדבר יישמר נראה בחודש הבא ירידה משמעותית במחירים ליצרן ובשיעור מתון יותר גם במחירים לצרכן. למרות הירידה הצפויה במחירי החשמל וההפנמה שהכלכלה באירופה הולכת לכיוון מיתון, שוק העבודה החזק והאינפלציה הגבוהה (9.9% באוקטובר) יובילו כאמור את הבנק המרכזי בגוש האירו בהסתברות גבוהה להעלאת ריבית אגרסיבית נוספת.

הבריטים שילמו, שאר הממשלות ילמדו את הלקח?

עוד באשר לעולם אומרים כלכלני הראל כי הניסיון הכושל של ממשלת בריטניה להגדיל משמעותית את ההוצאה הציבורית ולהוריד מיסים במקביל הוביל לזינוק בתשואות, בעלויות הגיוס, ולפיחות חד בפאונד. הדבר הוביל להתפטרות ראשת הממשלה ומהווה לקח חשוב שימנע ממשלות אחרות לנסות זאת (האומנם?). הזינוק בעלויות הגיוס והחשש מפגיעה משמעותית בפנסיות ומקיפאון במתן הלוואות (במיוחד משכנתאות) הוביל את הבנק המרכזי להתערב ולרכוש אג"ח ארוכות והוא הודיע שבמסגרת צמצום המאזן ימכור בינתיים רק אג"ח קצרות. ההפנמה שראש הממשלה החדש לא יוכל כרגע להציג תקציב גירעוני משמעותי תרמה להיפוך המגמה, אך הכיוון הוא להמשך היחלשות של הכלכלה במיוחד לאור הצפי לצמיחה שלילית יותר בבריטניה אפילו יחסית לאירופה.

בסין ממשלה חדשה אבל תחת אותה הנהלה

בסופ"ש האחרון הסתיים הקונגרס של המפלגה הקומיניסטית בסין שמתקיים אחת ל-5 שנים, וכצפוי נשיא המדינה מונה לכהונה שלישית, הראשון שעושה זאת מזה כ-50 שנה, עם סיכויים גבוהים שיקבל את המינוי גם בכנס הבא. נאומו היה מאוד ניצי; הוא הדגיש את מחויבותו לאחד את המדינה (קריצה לטאיוואן), מקומה החשוב של סין בעולם (עימות עם ארה"ב) ושמדיניות הקורונה המחמירה הכרחית.

בעקבות זאת צופים בהראל שסין לא תעמוד ביעד הצמיחה גם בשנה הבאה והריבית תמשיך לרדת. המתיחות עם ארה"ב תישאר והממשל יגיב לצעדי ארה"ב לאסור מכירת שבבים מתקדמים לסין כנראה ע"י הידוק והרעת התנאים לחברות אמריקאיות הפועלות בסין. בנוסף, קטנו עוד יותר הסיכויים שהמכסים שהטיל טראמפ על יבוא מסין יוסרו.

האינדיקאטורים הכלכליים שהיו אמורים להתפרסם בזמן הכנס נדחו ופורסמו רק בסיומו, ייתכן בשל העובדה שהם היו יחסית לא מחמיאים. הכלכלה צמחה ב-3.9% ברבעון השלישי (מול רבעון מקביל בשנה שעברה), נתון המגיע לאחר התכווצות חריגה ברבעון הקודם. מדיניות הקורונה ממשיכה לפגוע בצריכה הפרטית, כך קצב הגידול של המכירות הקמעונאיות ירד ל-2.5% בלבד ב-12 החודשים האחרונים עד לספטמבר. נתוני סחר החוץ היו סבירים כאשר היצוא גדל יותר מהצפי בתמיכת הפיחות במטבע המקומי.

בארץ – הצריכה הפרטית תמשיך להתמתן

באשר לתמונת המצב בארץ אומרים כלכלני הראל כי קצב הגידול של הצריכה הפרטית בישראל מתמתן, כך על פי נתוני המגמה בחודשים האחרונים במדדי הרכישות בכרטיסי אשראי ובפדיון ענפי המשק לאוגוסט. חשוב לציין שזוהי ירידה מהקצבים הגבוהים שראינו בשנתיים האחרונות. במבט קדימה צופים בהראל המשך התמתנות במיוחד בשנה הבאה לאור עליית הריבית המהירה של בנק ישראל שעוד לא הסתיימה.

לדבריהם, הריבית הממוצעת למשכנתאות בישראל המשיכה לעלות בספטמבר (4.8% קל"צ ל-25 שנה ומעלה) בעקבות העלייה בריבית בנק ישראל (שעוד לא הסתיימה) לצד הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות. תהליך זה לצד ההאטה בצמיחה ממתנים את הביקושים בשוק הדיור למגורים. כך סך מכירות הדירות החדשות באוגוסט היה נמוך משמעותית בהשוואה לאוגוסט בשנה שעברה. תנועת המספריים של הקטנת הביקוש מצד אחד והגדלת ההיצע (שיא של עשורים בהתחלות ואישורי בנייה) מהצד השני יביאו להערכתנו לבלימת העלייה במחירי הנדל"ן למגורים.

התמתנות הפעילות בנדל"ן היא תופעה גלובלית (בדומה לעלייה במחירים בשנתיים האחרונות) אך עוצמת הירידה תלוייה במאפיינים השונים של כל מדינה, בעומק ההאטה ובחשיפה של משקי הבית להלוואות בריבית משתנה (ראו גרף בסקירה), דבר שתרם בחודשים האחרונים לירידת מחירי הנדל"ן באוסטרליה, קנדה ושבדיה. במדינות בהם שיעור גבוה של הלוואות בריבית משתנה צפויים יותר לחצים ירידת מחירים ולהאטה משמעותית יותר בצריכה הפרטית. גם בארה"ב, החלה ירידה במחירי הבתים בחודשיים האחרונים. הריבית למשכנתאות (30 שנה בריבית קבועה) חצתה את קו ה-7%, דבר התומך בהמשך ירידה במחיר. הסנטימנט בענף המשיך להידרדר כאשר מדד אמון הקבלנים ירד בספטמבר ל-38 נקודות (מתחת ל-50 מעיד על התכווצות) הרמה הנמוכה ביותר מזה כעשור (ללא הסגר הראשון), בעיקר לאור הירידה החדה בביקושים.

הארץ שלנו אמנם קטנה, אך יש בה כל כך הרבה אפשרויות ולא תמיד אנו מכירים ויודעים על האטרקציות השונות. לרוב אנו חוזרים על עצמנו ולוקחים שוב את הילדים למה שכבר מוכר והיו בו. אנו בפורטל קרמל מביאים אליכם את האטרקציות הכי טובות שישדרגו לילדים שלכם את החוויות.

אטרקציות מופלאות בעיר תל אביב
תל אביב היא עיר ללא הפסקה ולא רק למבוגרים שבנינו. יש בעיר המון אטרקציות מופלאות לילדים ונוער. הנה כמה אטרקציות בתל אביב שממש כדאי להכיר.

• פארק הירקון – אחד הפארקים הגדולים ביותר בארץ. הפארק מציע אדם ארוך המאפשר שייט בסירות. כמו כן, ניתן לערוך פיקניק ובאזור המנגלים גם על האש. זהו מקום נהדר לבצע בו ספורט, טיולי אופניים ונסיעה על רולר בליידס.
• ספורט אתגרי בחוף – חוף הים של תל אביב, הטיילת הם נהדרים ויפים והם מציעים לכם ספורט אתגרי הכולל בננות, קיאקים, מצנחי רחיפה ועוד.
• בריכת גורדון – רוצים ללכת לים מבלי ללכת לים? בריכת גורדון עם מי ים היא בדיוק מה שאתם צריכים. הבריכה מציעה לילדים מגלשות מגניבות.
• מוזיאונים – בתל אביב יש מספר מוזיאונים נפלאים שילדים יוכלו להנות מהם. בדקו על תערוכות חדשות עבור ילדים.
• תיאטרון – בתל אביב יש מספר גדול של תיאטראות מפורסמים. התעדכנו על הצגות הילדים המובילות והכניסו קצת תרבות משובחת למשפחה.

אטרקציות מדהימות בעיר חיפה
העיר חיפה ובכלל אזור הכרמל אלו מקומות נהדרים לטייל בהם עם הילדים. תוכלו למצוא בעיר ובסביבה שלה אטרקציות ייחודיות לילדים, הנה כמה מהן.

•  הרכבל – העיר חיפה בנויה על ההר. האזור הנמוך שלה, קרוי עיר תחתית והאזור הגבוה ביותר הוא הכרמל. על מנת לחוות את העלייה להר עם כל הנופים של חיפה המהממת, תוכלו לעלות על הרכבל המתחיל בבת גלים ומגיע עד לכרמל. זו אטרקציה בחיפה שלא כדאי לפספס.
• גן הבאיים – אחד המקומות היפים ביותר שיש הוא גן הבאיים. ברגע שתראו את המראה ההרמוני של הפרחים והדשא, תבינו שראיתם עכשיו את הדבר היפה ביותר. תוכלו לבקר בגן עצמו בשעות הביקור או לעלות לכרמל ולראות אותו מלמעלה.
• גן החיות בקרית מוצקין – בקרית מוצקין הסמוכה לחיפה מחכה לכם גן חיות מרהיב. בואו לראות חיות מגניבות וגם לעשות סיבוב על סוס פוני.
• פארק בלאגן ביגור – ביגור מחכה לכם פארק מלא באטרקציות סופר מגניבות עבור ילדים ונוער. שם יוכלו להנות מפעילויות עם מים ופעילויות אתגר מגוונות מאוד.

לסיכום, יש כל כך הרבה אטרקציות בשתי הערים המרכזיות הללו, כנסו לפורטל שלנו וחפשו אחר האטרקציות המובילות. תוכלו לתכנן לכם יום שלם של בילויים עם הילדים בקלות וללא מאמץ. ואם מדובר בחופש גדול, אז בכלל אתם מסודרים בעניין.

החגים הם תקופה שבה ההוצאות של הישראלים גבוהות במיוחד – אם זה הוצאות על אירוח משפחה וחברים לארוחות החג הרבות, אם זה רצון להתחדש במלתחה חדשה לכבוד השנה החדשה, אם זה נסיעה לחו"ל בימי חול המועד הארוכים ואם זה כל דבר אחר שהחלטנו לבצע דווקא בתקופת החגים.

השנה ההוצאות גבוהות יותר מבעבר, שכן האינפלציה המואצת של שנת 2022 באה לביטוי בעליות מחירים נרחבות בכל מיני תחומים, החל במזון, דרך שירותים כמו חשמל ומים, משכנתאות שהתייקרו בגלל עליית הריבית ועד חופשות בארץ ובחו"ל, עיינו ערך הדולר שהתחזק.

אבל נראה שכל זה לא גרם לישראלים להצטמצם, אלא דווקא לחפש מקורות מימון להוצאות הרבות. והם מצאו אותם בהלוואות גדולות שנטלו בתקופת החגים, בעיקר דרך מקומות העבודה.

על פי הערכות, טיפס היקף ההלוואות שנטלו העובדים הישראלים בתקופת החגים בעשרות אחוזים לעומת השנה הקודמת, כאשר היקף כל הלוואה מוערך בעשרות אלפי שקלים.

היתרונות של נטילת הלוואה ממקום העבודה הם ריבית נמוכה ויכולת החזר קבועה. המעסיק גם אינו דורש ביטחונות. ההלוואה מנוכה בהדרגה משכרו של העובד, כאשר על פי החוק אין לנכות יותר מרבע מהשכר לצורך החזר ההלוואה.

הלוואה ממקום העבודה – איך לוקחים והאם כדאי

"אחרי החגים" הגיעו ואיתם כל מיני הודעות וגזירות לא נעימות שנשמרו עד עתה כדי לא להעיב על אווירת החג. בדיוק כמו ההתייקרויות החדות של סחורות ושירותים שעליהן מודיעים מדי יום עוד ועוד חברות ומוסדות, כך גם חברת החשמל מודיעה כעת על תחילתו של מבצע לאכיפת הגבייה.

לדברי חברת החשמל, היקף החובות הפעילים של לקוחות בגין אי תשלום חשבונותיהם, עלה לסך תקדימי בהיקף של במאות מיליוני שקלים.

מאז התפשטות מגפת הקורונה, ומתוך הבנה והזדהות עם מצוקתם הכלכלית של חלק מלקוחותיה, אפשרה החברה הקלות רבות ללקוחות – כגון הסדרים נוחים לפריסת תשלומים, מבצעי שמיטת ריביות ועמלות ועוד ואף על פי כן חלה עלייה דרמטית בהיקף חובות הלקוחות בגין צריכת החשמל.

מחירי החשמל עלו לאחרונה בכל העולם בגלל עלייה חדה במחירי הפחם. בישראל עלה מחיר החשמל ב-12% מתחילת 2022, מתוכם בחודש אוגוסט נרשמה עלייה של 8.6% במחיר. לקראת 2023 צופים בחברת החשמל עלייה חדה נוספת במחירים.

כדי להימנע ככל שניתן מניתוק אספקת החשמל ללקוחות חייבים יוצאת החברה במבצע נוסף לאכיפת הגבייה, לקוח שישלם את חובו יימנע מניתוק.

אורן הלמן, סמנכ"ל שירות בחברת החשמל: "בימים הקרובים תחל החברה בשליחת מסרונים לכל בעלי החוב, בפנייה לתשלום חובם, לנוחות הלקוחות יצורף להודעה קישור לתשלום.

מבצע האכיפה יכלול בעיקר לקוחות עסקיים ובכל מקרה לקוחות שאינם נמנים עם אוכלוסייה מוחלשת, להם החברה מציעה סל של פתרונות.

החברה תאפשר ללקוחות לקבל פטור מלא מתשלום ריביות ע״ח חובות ואף תאשר פירעונם ב 1-3 תשלומים. לקוחות שישלמו את חובם ב-4 או 5 תשלומים יחויבו ב 30% מסכום הריביות. פטור בגין ריבית יינתן עבור תשלום חובות שנצברו החל מתאריך 1.1.20".

לאור ניסיונות הונאה, חשוב להבהיר כי מסרוני חברת החשמל ישלחו רק ללקוחות חייבים, המסרונים כוללים את מספר החוזה וכתובת בעל החוזה וכן קישור ישיר לאתר החברה www.iec.co.il. במקרה של ספק ניתן לפנות למוקד 103.

היותה של תעשיית ההייטק הישראלית אחת מהטובות בעולם היא עובדה ידועה, על אף המשבר שהיא שרויה בו כעת יחד עם כל העולם. רבים בישראל מעוניינים להשתלב בתעשייה אך לא לכולם יש את ההשכלה הנדרשת. הדבר הזה עומד להשתנות.

חברת גוגל (Google) ואוניברסיטת רייכמן מקימות בית ספר למקצועות הייטק. מטרת בית הספר היא לתת הזדמנות לכל אדם שרוצה להשתלב במנוע הצמיחה הגדול ביותר במשק הישראלי – תעשיית ההייטק, על-סמך כישוריו האישיים והתאמתו לתוכנית. למשתתפות ולמשתתפים מאוכלוסיות הנמצאות בתת ייצוג תהיה הזדמנות שווה להצטרף לתוכנית ללא קשר ליכולתם הכלכלית לשלם על הקורס. בית הספר להייטק כולל פורטפוליו של קורסים שונים, טכנולוגיים ועסקיים, למקצועות כניסה הנמצאים בביקוש גבוה בשוק ההייטק הישראלי: קורס תכנות, בדיקות תוכנה, פיתוח עסקי, מכירות, דאטה אנליסט ועוד.

גוגל השקיעה במתן מלגות למשתתפי התוכנית, מתוך חזון משותף להנגיש את הכשרות ההייטק ולהעניק הזדמנות שווה למגוון האוכלוסיות בישראל. הקבלה לתוכניות הלימוד השונות, היא על בסיס מיומנויות, יכולות וכישורים  בינאישיים, כשמימון שכר הלימוד אינו מהווה חסם או שיקול בתהליך הקבלה.

הקורסים מבוססים על לימודי ליבה אקדמיים, בשילוב הכשרה מקצועית עדכנית ביותר מהתעשייה. בשונה מבוטקמפים (קורסים מזורזים למקצועות הייטק) אחרים, הקורסים הינם בפיקוח אקדמי, מקנים נקודות זכות אקדמיות לצבירה לתואר אקדמי וליווי להשמה איכותית וקליטה בשוק התעסוקה.

בית הספר להייטק פונה לאוכלוסיות הנמצאות בתת-ייצוג בהייטק הישראלי, ביניהן נשים, חרדים, ערבים, יוצאי הקהילה האתיופית ופריפריה גאו-חברתית. ההגעה לאוכלוסיות מוחלשות הינה בשיתוף החברה האזרחית וארגוני המגזר השלישי. הלימודים יתקיימו ב-Google קמפוס בתל אביב ובאוניברסיטת רייכמן בהרצליה.

מנכ"ל Google ישראל, ברק רגב: "את המסע לגיוון ההייטק הישראלי מובילה Google כבר מספר שנים עם תמיכה ביוזמות כמו she-codes, קמא-טק וחסוב, שהתחילו את צעדיהן הראשונים בקמפוס של Google לסטארטאפים לפני כעשור. אנחנו מאמינים שמגוון קולות, דעות ונקודות מבט מעשיר את ההייטק הישראלי ואת הפיתוחים שלו. היום אנחנו נרגשים לקחת את המחויבות הזאת לשלב הבא יחד עם אוניברסיטת רייכמן.

בעת ביקור רות פורת סמנכ"לית הכספים של Google העולמית בתחילת השנה, התחייבנו להשקיע סכום של 25 מיליון דולר בגיוון בתעסוקת ההייטק בישראל. בית ספר להייטק של אוניברסיטת רייכמן בשיתוף Google הוא השלב הראשון בתוכנית Journey to Tech שתאפשר להרחיב את מעגל המועסקים בהייטק ובו זמנית לגוון אותו דרך כוח אדם מיומן ואיכותי מכל שכבות האוכלוסייה והמגזרים בישראל".

הנשיא המייסד ויו"ר הדירקטוריון, אוניברסיטת רייכמן, פרופ' אוריאל רייכמן: "בית הספר להייטק הוקם מתוך אחריות לאומית ואמונה כי רק על ידי חינוך נוכל לקדם מוביליות חברתית. אוניברסיטת רייכמן ממשיכה לפעול לחיזוק החוסן החברתי ולהכשרת מנהיגות העתיד של החברה הישראלית".

הסימנים לכך שהמיתון בדרך צריכים להפיח תקווה במשקיעים כי פירוש הדבר הוא שהאינפלציה תיחלש והפד יוכל להוריד את הרגל מדוושת הגז של הריבית. כך סבורים כלכלני בית ההשקעות פסגות בראשות האסטרטג הראשי אורי גרינפלד.

בלון הניסוי של הפד היטיב עם המשקיעים

לדבריהם, "ביום שישי האחרון הפריח הפד בלון ניסוי לשווקים בעזרת כתבה בוול סטריט ג'ורנל ואין ספק שניתן להגדיר את תוצאות הניסוי כהצלחה. בסופו של יום ובעקבות הכתבה שוקי המניות עלו בחדות ותשואות האג"ח שטיפסו במהלך כל השבוע ירדו. לפי הוול סטריט ג'ורנל (שנתפס בדרך כלל כשופר של הפד), לאחר העלאת הריבית הבאה שתעמוד שוב על 75 נ"ב, בפד יבחנו את האפשרות לשינוי המדיניות בהמשך הדרך. שינוי הכיוון עשוי לבוא לידי ביטוי בהאטה של העלאות הריבית, בעצירה או אפילו בהפחתות ריבית. אמירה זו של הפד נתנה למשקיעים סימן ראשון לכך שאולי אפשר סוף סוף לעצור לנשום ולצפות לפרק הבא של מדיניות הפד, מה שבז'רגון בשווקים אוהבים לכנות Pivot. די ברור שהפד לא יעבור באופן מיידי מהמדיניות הנוכחית למדיניות של הפחתות ריבית לא צריך שהריבית תרד כדי שהסנטימנט בשווקים ישתפר באופן משמעותי. בנקודת הזמן הנוכחית השונות של תחזיות הריבית עשויה להגיע לאחוז שלם בטווח של שלושה חודשים. אי ודאות כזו לגבי קצב העלאות הריבית היא כל כך גבוהה שכמעט בלתי ניתן לבנות אסטרטגיית השקעות מבוססת תמחור או תרחיש מקרו כלכלי. לכן, גם אם הפד ממשיך להעלות ריבית אבל בקצב איטי ויציב יותר ואפילו אם הריבית תוותר גבוהה למשך רוב 2023 (מה שנראה כרגע כתרחיש הסביר ביותר) המשקיעים יוכלו להירגע לרגע ולחשב מסלול מחדש.

 האם החדשות הטובות הן שהמיתון בדרך?

"בהתאם לכתוב מעלה, כל מה שנותר זה רק לנסות ולהעריך את הסיכויים שבפד אכן ישתכנעו בקרוב שניתן לשנות כיוון. בעוד שהאינפלציה עדיין גבוהה מאוד ושוק העבודה הדוק, ניתן בהחלט לראות סימנים לכך שהתרחיש שאנו מציירים כבר תקופה ארוכה בו הלחצים האינפלציוניים ילכו ויתמתנו כבר בתחילת השנה הבאה קורם עור וגידים. המטרה של העלאות הריבית של הפד הן לגרום להאטה יזומה ואף מיתון בכלכלה האמריקאית, מה שיצנן את שוק העבודה ואת לחצי השכר. לכן, הסימנים לכך שהמיתון אכן בדרך צריכים להפיח במשקיעים דווקא רוח של תקווה שכן כל עוד אנו מדברים על מיתון יזום שאינו מתדרדר לכדי משבר פיננסי (ורוב הסימנים מראים שאכן זה התרחיש) הרי שמדובר על התרופה היחידה שיש בנמצא לבעיית האינפלציה.

"מעבר לכך, בצד המוצרים אין בכלל ספק שהלחצים האינפלציוניים שהיו עד עכשיו יהפכו בשנה הבאה ללחצים דפלציוניים, מה שיוריד את האינפלציה הכללית באופן חד. כך לדוגמא, סעיף הרכבים המשומשים עלה ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר האחרון ב-7.2% כך שהוא עדיין אינפלציוני. עם זאת, לפי המדד של מנהיים מחירי הרכבים מיד שנייה עברו באוקטובר לראשונה לירידה לעומת רמתם לפני שנה ולא סתם ירידה אלא כזו של 10.4%, הירידה החדה ביותר מאז ינואר 2009. במילים אחרות, במדד אוקטובר נראה כנראה לראשונה את הסעיף תורם תרומה שלילית לאינפלציה. לא רק זאת אלא שלא מעט גורמים תומכים בהמשך ירידת מחירים חדה גם במהלך השנה הבאה. ראשית, רמת המחירים עדיין גבוהה מאוד. גם אחרי הירידה של אוקטובר, המחיר החציוני נמצא רק 15% מתחת לשיא וגבוהה הכ-40% לעומת המחיר טרום הקורונה כך שיש הרבה לאן לרדת. שנית, הפגיעה בהכנסה הריאלית של משקי הבית בארה"ב היא כידוע חריפה וצפויה למתן מאוד את צד הביקוש.

"לפי נתוני סניף הפד של בוסטון שפורסמו בשבוע שעבר, ב-12 חודשים האחרונים 53.4% מהעובדים האמריקאים ראו את ההכנסה הריאלית שלהם מתכווצת כאשר הפגיעה החציונית בה עמדה על לא פחות מ-8.6%. מכיוון שהמשק האמריקאי בדרך למיתון ושיעור האבטלה צפוי לעלות, סביר להניח שצד הביקוש ימשיך להיות חלש יחסית גם בשנה הבאה. אם נוסיף לכך גם את הגידול בהיצע הרכבים החדשים ואת עליית הריבית על הלוואות לרכב מ-4% ל-6.4% כיום, הרי שמדובר על שילוב של מספיק רוחות חזיתיות כדי לתמוך בירידת מחירים נוספת במהלך השנה הקרובה. כמובן, סעיף הרכבים הוא רק סעיף אחד במדד המחירים לצרכן אבל המגמות שפועלות עליו פועלות על לא מעט מוצרים ובעיקר מוצרים בני קיימא שביחד מהווים כבר חלק גדול יותר במדד.

"לכן סביר להניח שכבר בתחילת השנה הבאה נראה את האינפלציה יורדת ובאופן חד יחסית עד כדי רמה של 4.5%-5%, מה שכמובן יקל מאוד על הפד. בנוסף לכל זה, כדאי לשים לב גם לשינויים הצפויים בסעיף הדיור במדד המחירים לצרכן. בארה"ב, שוק השכירות תורם כיום 2.1% לאינפלציה וכפי שגיא רשם לאחר פרסום המדד האחרון בארה"ב, סביר להניח שימשיך לצבור תאוצה גם בחודשים הקרובים. עם זאת, בגלל שיטת המדידה (אגב, גם בארץ זה בדיוק אותו הדבר) סעיף הדיור מגיב באופן טבעי בפיגור של בין חצי שנה לשנה למה שקורה בשטח בשוק השכירות. לכן, אם נסתכל על מדדים שבוחנים את העסקאות בפועל כמו זה של חברת Redfin (ענקית תיווך הנדל"ן בארה"ב) שדיווחה בחודש ספטמבר על ירידה משמעותית ראשונה מזה שנתיים בשכר הדירה החציוני בארה"ב, הרי שאפשר לראות שינוי כיוון בשוק שצפוי לבוא לידי ביטוי במדד במהלך 2023. נכון, נתוני האינפלציה של החודשים הקרובים ימשיכו להיות גבוהים אבל ברור שבפד מסתכלים גם על נתונים אחרים ושואבים תקווה מכך שייתכן ובקרוב הם יוכלו להקל במעט את המדיניות שלהם".

רוצים להקים מבנה חדש או לשנות מבנה קיים? אולי להוסיף חדר או מחסן לבית הקיים שלכם? כל שינוי כזה דרש עד כה קבלת היתר בנייה מהוועדה המקומית לתכנון ולבנייה ברשות המקומית שבתחומה נמצאת הקרקע. מעכשיו (ראשון, 23.10.22), נכנסות לתוקפן תקנות "מורשה להיתר" המאפשרות הנפקת היתרי בנייה על ידי אדריכלים. מדובר בשלב האחרון במהלך שהובילו מטה התכנון הלאומי ומינהל התכנון ליצירת מסלול רישוי נוסף לייעול הליך הרישוי. משמעות המהלך היא קיצור זמן הוצאת היתר בנייה בכ-6 חודשים (מתייתרים השלבים קליטת הבקשה ובדיקת הבקשה).

מורשה להיתר הינו אדריכל רשוי הרשום בפנקס המורשים להיתר, אשר ייכנס בנעלי רשות הרישוי החל מהגשת הבקשה להיתר ועד מתן תעודת הגמר.

בהתאם למדיניות מנהל התכנון לביטול ההקלות, הבקשות שיוגשו במסלול רישוי העצמי יהיו ללא הקלות ויידרש כי לפחות 80% משטחי הבנייה המבוקשים בהיתר מיועדים למגורים.

המסלול מיועד למבנים עד לגובה של 29 מ' (כ-9 קומות) כאשר בדיקת ואישור התכן ע"י מכון הבקרה יהיו בהתאם לקבוע בחוק. דהיינו, במבנים נמוכים עד 2 קומות ועד 5 יחידות דיור לא תידרש אישור מכון בקרה. בשלב זה ובהתאם לחקיקה המסלול הינו ווולונטרי מבחינת הרשויות המקומיות, כאשר ועדה מקומית רשאית להחליט כי בתחומן לא יחול המסלול.

התקנות נחתמו על ידי שרת הפנים ופורסמו ברשומות ביום 23.08.22. כאשר מועד תחולתן הינו חודשיים מיום פרסומן , דהיינו היום 23.10.22.

הרפורמה ברישוי העצמי אושרה במסגרת חוק ההסדרים שחוקק בנובמבר 2021. התקנות להשלמת החקיקה גובשו על ידי צוות בינמשרדי שאותו הוביל מטה התכנון הלאומי ומינהל התכנון, ושלקחו בו חלק נציגים של גורמים שונים, כגון השלטון המקומי, האיגודים המקצועיים השונים של האדריכלים והמהנדסים, התאחדות הקבלנים, משרדי ממשלה.

יו"ר מטה התכנון הלאומי, עו"ד שלומי הייזלר: "מדובר במהלך חשוב שהובילה שרת הפנים באמצעות מטה התכנון הלאומי ומינהל התכנון המהווה חלק מסל הפתרונות לייעול ולקיצור הליכי רישוי וכמענה למשבר הדיור. רשויות שיחליטו לא ליישם את הרפורמה, יצטרכו לתת הסברים לתושבים שלהם למה לוקח ברשויות שלהם זמן רב יותר להוציא היתר בנייה".

 מנכ"ל מינהל התכנון, רפי אלמליח: "הרפורמה ברישוי העצמי היא צעד חשוב בהפחתת הרגולציה וקיצור הליכי הרישוי. צעד חשוב זה מצטרף לשורה של רפורמות חשובות שמובילים מטה התכנון הלאומי ומינהל התכנון בהן שינוי כתיבת התוכנית כדי לקצר את משך הזמן מהתכנון לביצוע. מינהל התכנון ימשיך להוביל מהלכים נוספים כדי לייעל את תהליך הרישוי ובהפחתת הרגולציה".

 סמנכ"ל רגולציה במינהל התכנון, רות שורץ: "המסלול יוריד לחץ מהוועדות המקומיות ויחסוך זמן בהוצאת היתרי בניה. המסלול מתאפשר גם בתוספות בניה בבנייני מגורים עד 2 קומות, כגון ממדים. מינהל התכנון מתכוון ללוות את הפרויקטים שיכנסו למסלול, כדי לסייע ככל הניתן וכדי לטייב אותו בעתיד".

הוצאת היתר בנייה בהליך מקוצר – כל מה שצריך לדעת

המכירות ברשות השיווק אינן מעידות על היחלשות הביקושים. כך סבורים כלכלני בית ההשקעות מיטב בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. לדבריהם, מדד המכירות ברשתות השיווק במחירים קבועים מצביע לכאורה על קיפאון בחודשים האחרונים. אולם, הסתכלות זו מתעלמת מההשפעה של חזרת הנסיעות לחו"ל. השינוי במכירות בחודשים יוני-אוגוסט של השנה לעומת תקופה מקבילה ב-2019 במונחים שנתיים היה כ-3%, אחד הגבוהים בהשוואה לתקופות מקבילות לפני הקורונה. לפיכך, אין לראות בקיפאון במכירות עדות להיחלשות הביקושים במשק.

אינפלציית השירותים בישראל אינה נופלת מהמדינות האחרות

באשר להתפשטות האינפלציה בישראל אומרים כלכלני מיטב כי לאחר שחזרו על השוואת רכיבי האינפלציה השונים בישראל למדינות האחרות שהם עשו לפני מספר חודשים, הם גילו שוב שעליית מחירי המוצרים בישראל נמוכה משמעותית מאשר במדינות האחרות, אך במחירי השירותים ישראל לא שונה.

מחירי המזון (כולל פירות וירקות) התייקרו בישראל בשנה האחרונה בשיעור של 3.3%, הרבה פחות מאשר ארה"ב, אירופה, בריטניה, קנדה ואפילו פחות מיפן. גם מחירי ריהוט וציוד עלו בישראל פחות. מחירי ההלבשה בכלל ירדו ב-3.8% לעומת העליות במדינות האחרות.

לעומת זאת, עליית מחירי השירותים בישראל לא הייתה נמוכה בהשוואה. עליית שכר דירה בישראל הייתה בשנה האחרונה נמוכה רק מארה"ב. גם התייקרות בסעיפי הבריאות והחינוך לא הייתה שונה מהותית מהמדינות האחרות.

מחירי השירותים פחות מושפעים מהגורמים התנודתיים החיצוניים כגון שע"ח, מחירי הסחורות או השיבושים בהספקה. המרכיב העיקרי בתשומות שלהם הוא עבודה. עליית מחירי השירותים בישראל מראה שהאינפלציה בישראל עשויה להיות לא פחות "דביקה" מאשר במדינות האחרות. בנוסף, פיחות השקל עשוי לתמוך בהתייקרות המוצרים המיובאים.

רצף שיא של עליית התשואות עם מאפיינים ייחודיים

באשר לעולם אומרים במיטב כי האירוע המרכזי של השבוע האחרון בשווקים המשיך להיות העלייה החדה בתשואות האג"ח. התשואה ל-10 שנים של אג"ח ממשלת ארה"ב עלתה בשבוע שעבר בכ-0.2% והשלימה עלייה של 12 שבועות רצופים, 1.6% במצטבר מתחילת אוגוסט. מדובר באירוע היסטורי. הפעם האחרונה שהתשואה עלתה 12 שבועות ברצף הייתה בחודשים מרץ-מאי 1984. העלייה המצטברת בתשואה של 1.6% מאוד נדירה.

ההתנהגות של שוק האג"ח בחודש אוקטובר יכולה להעיד גם על עליית חששות המשקיעים לגבי יכולת ה-FED לרסן אינפלציה. כמו כן, מעבר לשיקולים הכלכליים, מספר שחקנים בשוק נאלצים למכור אג"ח לא רק משיקולים כלכליים, אלא משיקולי נזילות ואחרים.

מוכרים מסוגים שונים באג"ח האמריקאיות

מי הם השחקנים שעלולים להזדקק לחיסול פוזיציות בשוק האג"ח שלא משיקולים כלכליים?

• בנקים מרכזיים – יתרות המט"ח שמחזיקים הבנקים המרכזיים בעולם יורדות במהירות. הירידה נובעת מהירידה בשווי הנכסים בהם מושקעות היתרות ומשערוך היתרות הלא דולריות לדולר האמריקאי.

מלבד זאת, יש דיווחים שחלק מהבנקים המרכזיים מוכרים מט"ח כדי לבלום היחלשות מטבע מקומי. יפן עשתה זאת באופן רשמי וככל הנראה חזרה על ההתערבות ביום שישי האחרון, מה שהוביל להתחזקות של כ-1.5% בשערו של היין. יש דיווחים שהסינים מוכרים מט"ח וגם הבנקים המרכזיים האחרים. לראיה, יתרות האג"ח האמריקאיות בחשבונות קאסטודי שלהם ב-FED ירדו בחדות מתחילת 2021, כאשר מסוף חודש אוגוסט הירידה הייתה חדה במיוחד.

• יפן, המחזיקה הזרה הגדולה של החוב האמריקאי מעוררת חששות גדולים לגבי האפשרות למכירת אג"ח. האינפלציה ביפן ממשיכה לעלות, כולל אינפלציית הליבה שהגיעה ל-1.8% (תרשים 9). הבנק המרכזי ממשיך לדבוק בקיבוע תשואה ל-10 שנים מתחת לרמה של 0.25%. אולם, התשואה ל-30 שנה עולה במהירות וכבר הגיעה ל-1.6%. הפער בין 30 לבין 10 שנים ביפן הגבוה בעולם.

הבנק המרכזי עשוי לבטל את הקיבוע כדי להתמודד עם האינפלציה ואף להעלות ריבית במקביל. מהלך מסוג זה יקפיץ את כל עקום התשואות בחדות, יחזק את היין, המטבע שמשמש כמטבע carry. עליית תשואות ביפן עשויה להוביל להחזרת המשקיעים היפניים, לשוק האג"ח המקומי על חשבון החזקות  גדולות מאוד שלהם בחו"ל.

• משקיעים פרטיים מחוץ לארה"ב – למשקיעים הפרטיים מחו"ל ירדה מאוד כדאיות השקעה באג"ח האמריקאיות כתוצאה מעליית תשואות גם בשווקים המקומיים ומעלייה חדה בעלויות גידור מטבע. עודף תשואה באג"ח האמריקאי ל-10 שנים מוגנת מטבע לעומת אג"ח במטבע מקומי למשקיעים מיפן ומאירופה ירד לרמה שלילית הנמוכה ביותר מאז 2008.
• הבנקים המסחריים הפכו מקונה משמעותי של אג"ח ממשלתיות בתקופת הקורונה למוכרים. מכירות הבנקים קשורים, בין היתר, לצמצום מאזן ה-FED ולירידה ביתרות הרזרבה של הבנקים.
• מכירות של משקיעים ממונפים – הכוח האחרון שממנו צריכים לחשוש הוא ההשפעה האפשרית של עליית תשואות מהירה על משקיעים ממנופים שיכולים להיות קרנות הגידור או גופי הפנסיה, כפי שהיה לאחרונה באנגליה. משקיעים אלה עלולים להזדקק למכירה בהולה שנכפית עלייהם. אין לנו עדויות שאכן יש מכירות משמעותיות מסוג זה, אך מהירות עליית תשואות ותנודתיות תוך יומית שהיו לאחרונה יכולים להיות סימן לאפשרות כזאת.

מי בכל זאת קונה ולאן כיוון התשואות?

מי יכול לעמוד נגד זרם המוכרים?

ככל הנראה, המשקיעים המוסדיים עומדים נגד המוכרים הרבים ורוכשים אג"ח. בסקר JP Morgan השבועי לגבי פוזיציה של הלקוחות המוסדיים שלהם שמשקיעים בשוק האג"ח, שיעור המשקיעים שדיווחו על פוזיציית לונג עלה לאחת הרמות הגבוהות בשנתיים האחרונות. הפוזיציה בחוזים עתידיים על האג"ח הארוכות (10 שנים ויותר) של המשקיעים המוסדיים עלתה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2018.

אפילו סטטיסטית לרצף הכי ארוך וגבוה של עליית תשואות מתחילת שנות ה-80 יש סיכוי גדול להסתיים.

בהנחה שלא מדובר באירוע שמעיד על הרעה ביציבות הפיננסית, עליית התשואות האחרונה משקפת הזדמנות קנייה להערכת כלכלני מיטב. העדויות מתגברות שהכלכלה האמריקאית מאטה, תוך כדי הפחתת לחצי אינפלציה. מפרסום "ספר הבז'" של ה-FED בשבוע שעבר ניתן היה ללמוד שהצמיחה בכלכלה מתמתנת. באזורים שונים בארה"ב מתחילים לזהות סימני התקררות בשוק העבודה והקלה בלחצים לעליית מחירים.

אם וכאשר הנתונים הכלכליים יתחילו להצביע על תהליכים אלה באופן ברור יותר, כיוון התשואות צפוי להתהפך במהירות מעלייה לירידה.

האינדיקטורים להצטננות של שוק הנדל"ן הולכים ומצטברים. אחרי נתוני הלמ"ס שהצביעו על ירידה של 24% במכירת דירות חדשות בשלושת החודשים האחרונים, מגיעה כעת סקירת הנדל"ן של הכלכלנית הראשית במשרד האוצר, ועל פיה בחודש אוגוסט 2022 נרשמה ירידה של 41% במספר העסקאות בשוק הנדל"ן והן הסתכמו ב-8.3 אלף דירות בהשוואה לאוגוסט 2021. זאת בהמשך לירידות שנרשמו מאז מרץ 2022. מדובר על שיעור הירידה החד ביותר מאז אפריל 2020, אז צנח מספר העסקאות בשל התפרצות משבר הקורונה.

סך העסקאות בדירות יד שניה בחודש אוגוסט עמד על 5.4 אלף, ירידה חדה של 39% בהשוואה לאוגוסט אשתקד וירידה של 17% בהשוואה לחודש הקודם. בפילוח גיאוגרפי נמצא כי הירידה במספר העסקאות בהשוואה לאוגוסט אשתקד הקיפה את כל האזורים, כאשר שיעור הירידה נע בין 28% באזור באר שבע לירידה של 48% באזור רחובות. כך, גם אזורים שעד לחודש יולי רשמו שיעורי ירידה מתונים יחסית, בפרט אזורי הפריפריה, עברו גם הם לירידות חדות בחודש אוגוסט.

ירידה חדה במיוחד ברכישות משקיעים

רכישות המשקיעים בחודש אוגוסט הסתכמו ב-1.4 אלף דירות, ירידה בשיעור חד במיוחד של 52.4% בהשוואה לחודש אוגוסט אשתקד. זהו שיעור הירידה החד ביותר מאז הוכבד מס הרכישה על דירות להשקעה בנובמבר אשתקד, זאת כאשר בדרך כלל הירידה החדה ביותר שנרשמת לאחר העלאת שיעורי המס הינה בחודש שלאחר העלאת המס. ממצא חריג זה מוסבר בירידה חדה של 57% ברכישות המשקיעים באזור באר שבע, לאחר שאזור זה רשם שיעורי ירידה מתונים יחסית לאלו שנרשמו ברמה הארצית. משקל המשקיעים בסך העסקאות ברמה הארצית ירד ל-17%.

בפילוח גיאוגרפי נמצא כי הירידה החדה ברכישות המשקיעים הקיפה את כל האזורים, כאשר זו נעה בין ירידה של 25% שנרשמה באזור טבריה (האזור היחיד שרשם בחודשיים הקודמים גידול ברכישות המשקיעים) ומגיע עד שיעור ירידה של 65% באזור חדרה. אזור זה ואזור באר שבע הינם האזורים היחידים בהם שיעור הירידה ברכישות המשקיעים בחודש אוגוסט (בהשוואה לאוגוסט אשתקד) הינו חד יותר משיעור הירידה ברכישות אלו שנרשמו בחודש דצמבר האחרון, מיד לאחר העלאת מס הרכישה על המשקיעים. לגבי אזור באר שבע בולטת הירידה החדה במיוחד (ירידה של 57%), שכן מאז העלאת מס הרכישה בלט אזור זה דווקא בשיעורי ירידה מתונים יחסית.

לדברי אנשי אגף הכלכלנית הראשית אין בידיהם די נתונים כדי להסביר את הירידה החריגה ברכישות המשקיעים באזור באר שבע בחודש אוגוסט, אולם הם מציינים כי ניתוח מכירות המשקיעים באזור זה  מצביע על שיעור גבוה של משקיעים היוצאים מהשוק לאחר תקופה קצרה יחסית של החזקה בנכס, כאשר שיעור גבוה יחסית ממכירות אלו מתבצע בהפסד הון ריאלי.

תל אביב מובילה ברכישות משקיעים, בת ים עם הירידה החדה ביותר

תל אביב היא העיר שמובילה את רכישות המשקיעים באוגוסט, עם 154 דירות שנרכשו בה, ירידה של 32% בהשוואה לאוגוסט אשתקד, שיעור ירידה פחות חד מזה שנרשם ברמה הארצית. בת ים, שהובילה באופן חריג את רכישות המשקיעים באוגוסט אשתקד, על רקע מבצע מכירות למועדון צרכנות גדול באחד הפרויקטים בעיר זו, בולטת בירידה חדה של 81% ברכישות באוגוסט השנה, שיעור הירידה החד ביותר מבין עשרים הערים המובילות ברכישות המשקיעים. מנגד, שיעור גידול חריג של יותר מ-400% נרשם בנשר, ובכך הקפיץ אותה מתחתית הדרוג ברכישות המשקיעים באוגוסט אשתקד למקום השמיני באוגוסט השנה. לזינוק זה תרם מבצע מכירות באחד הפרויקטים בעיר זו.

באופן כללי בהשוואת עשרים הערים המובילות ברכישות המשקיעים באוגוסט השנה בהשוואה למקביל לו אשתקד בולטת העובדה לפיה באופן יחסי נרשמה תזוזה משמעותית ברשימה זו, כאשר שבע מהערים המובילות באוגוסט השנה לא נמנו על עשרים הערים המובילות באוגוסט אשתקד (לשם השוואה, ביולי רק שלוש ערים לא נמנו על עשרים המובילות גם ביולי אשתקד). כמעט על שבע הערים האלו שהתברגו לעשרים המובילות ברכישות המשקיעים באוגוסט השנה הינן ערים פריפריאליות, למעט רחובות (מדובר בנשר, צפת, דימונה, טבריה, נהריה ועכו. מנגד, מספר ערים בולטות נגרעו מצמרת רכישות המשקיעים (כאשר באוגוסט אשתקד נמנו על עשרים הערים המובילות): ראשל"צ, רעננה, הרצליה ורמת השרון (בנוסך לנתיבות, חדרה וקריית ים).

ניתוח רמות השכר של הזוגות הצעירים אשר רכשו דירה באזור ירושלים, מהבולטים בירידה ברכישות אלו בחודש אוגוסט, מרמז על עליה משמעותית ברמות המינוף דווקא בשני חמישוני השכר העליונים, ולהיפך בשני חמישוני השכר הנמוכים. זאת בהשוואה למי שרכשו את דירתם הראשונה באזור זה בשנת 2019.