כשבנק ישראל מפרסם מכרז על מק״מ, התשואה שמופיעה היא ברוטו. זה המספר שכולם מצטטים, והוא גם המספר שלא מגיע אליכם בפועל. ליחיד נגבים 15 אחוז מהריבית במקור, עוד לפני שהכסף נוחת בחשבון.

מק״מ הוא מילווה קצר מועד של המדינה. הוא נמכר בהנחה ופודים אותו בערכו הנקוב, וההפרש הוא הריבית שלכם. המס יורד מההפרש הזה, ולכן הפער בין ברוטו לנטו מורגש במיוחד כשמשווים מק״מ לפיקדון בנקאי או לקרן כספית, שמקבלים יחס מס אחר.

הדרך הנכונה להשוות היא נטו מול נטו, ולאותה תקופה. הכלי שלמטה עושה את זה: מזינים תשואה שנתית ברוטו וסכום, ורואים כמה נשאר.

דוגמה עם מספרים

נניח שקניתם מק״מ בסכום של 100,000 שקל, בתשואה שנתית ברוטו של 4 אחוז. אילו הוחזק שנה שלמה, הריבית הייתה 4,000 שקל, המס 600, והנטו 3,400. התשואה נטו היא 3.4 אחוז.

בפועל מק״מ קצר מהשנה. אם החזקתם אותו חצי שנה, הריבית היא כ־2,000 שקל, המס 300, ובידיכם 1,700. ה־4 אחוז עדיין שנתיים, אבל בכסף אתם מקבלים רק חצי. הטעות הנפוצה היא להכפיל תשואה שנתית בסכום ולשכוח את התקופה.

דבר נוסף הוא המחיר. מק״מ נסחר גם בבורסה, ומי שקונה אותו שם משלם מחיר שונה מזה שבמכרז. התשואה שלו נקבעת לפי המחיר ששילם ולא לפי הריבית שפורסמה. עמלת הבנק או הברוקר יורדת מהתוצאה גם היא.

אם אתם משווים לאפיקים אחרים, בדקו את התקופה עד הפדיון ואת אופן ניכוי המס בכל אחד. פיקדון, אג״ח ממשלתי וקרן כספית חייבים במס בדרכים שונות, ואותה תשואה ברוטו נראית אחרת בסוף.

למי זה מתאים? מק״מ נבחר בדרך כלל כשצריך לשים כסף בצד לתקופה קצרה וידועה, למשל לתשלום מס, לשיפוץ או לקניית רכב בעוד חצי שנה. היתרון הוא שהתקופה והסכום נקבעים מראש, וגם שהחוב הוא של המדינה. החיסרון הוא שאי אפשר לדעת איזו תשואה יציעו בסבב הבא, ולכן חידוש אחרי הפדיון עשוי לצאת אחרת.

כשמשווים לפיקדון בבנק, שימו לב שגם שם יורד מס על הריבית, אבל לעיתים הבנק מציע ריבית ללקוח ותיק שאינה מפורסמת. לכן כדאי לבקש הצעה בכתב ולהשוות אותה למק״מ, באותה תקופה ואחרי מס בשני המקרים.

דבר אחרון הוא מועד הניכוי. המס יורד בפדיון, ולא בזמן הקנייה, ולכן הסכום שמופקד לכם בחשבון ביום הפדיון הוא כבר הנטו. אם תכננתם הוצאה גדולה לאותו יום, חשבו לפי הנטו כדי לא לגלות שחסרים כמה מאות שקלים.

מי שצריך סכום בעוד כמה חודשים צריך לחשב נטו לתקופה, ולא להישען על מספר שנתי.

להרחבה: איך משקיעים בדולר – כל הדרכים, יתרונות וחסרונות!

להרחבה: מחשבון תשואה

עוד כלים באותו מדור: מחשבונים בהון.