חדשות קרנות נאמנות    

קרן ברק ממונפת – הסברים לתשואה החריגה

בהמשך לכתבה על קרן ברק ממונפת, מוסר מנהל הקרן פרטים על התשואה החריגה שנרשמה בסוף מרץ. "לאחר השלמת הבדיקה בעניין זה הנה הממצאים – הקרן  החלה להציע יחידותיה לציבור ביום 7/03/2016 ותיק ההשקעות שלה מנוהל על ידי מנהל השקעות חיצוני, ברק בית השקעות (אינווסט) .

"בתחילת יום 29/03/2016 שווי נכסי הקרן עמד על 3,000 שקל.. במהלכו של היום, חלו יצירות בקרן של 40,000 ע.נ. בסך השווה ל- 40,000 שקללערך (להלן: "עודף היצירות").  בקרן נרכש בסמוך לשעה 23:00 בעודף היצירות חוזה עתידי על נכס הבסיס של מדד S&P 500 VIX INDEX ER. השעה בה בוצעה העסקה נובעת מכך שלא ניתן כלל להעביר הוראות בחוזים עתידיים שנכס הבסיס שלהם מדד ה- VIX באמצעות מערכת המסחר ואין אפשרות להעביר הוראות כאמור אף דרך חדר המסחר שמסיים את פעילותו ב- 23:00.

"לאחר מועד ביצוע הפעולות בחוזים העתידיים (לקראת השעה 23:00), ועד לסיום המסחר (23:15), חלה ירידה בשווי החוזה העתידי, כך ששוויו של החוזה העתידי האמור היה נמוך בסוף היום משוויו במועד הרכישה.  כתוצאה מן האמור ירד שווי הנכסים ביום 29/03/2016 בכ-669 שקל וחלה ירידה בתשואה של כ-23%. לציין שהירידה בתשואה בחלקה נובעת גם מכך ששווי נכסי הקרן ביום רכישה עמד על שווי נמוך מאוד (כאמור, כ-3,000 שקל בלבד).

"בשל העובדה שהירידה כאמור נגרמה בנסיבות שאינן ברות השבה בהתאם להסדרה הקיימת לא נתאפשר למנהל הקרן להשיב לקרן את הסך של 669 שקל כאמור".

וזה בדיוק מסביר את הבעייתיות הגדולה של הקרנות החדשות שיכולות לאבד תשואה או לייצר תשואה פנומנלית בגלל היקפם הכספי הנמוך, ואז הן יכולות בהמשך להשתחל במקומות גבוהים לדירוגים למרות שהתשואה נעשתה על כסף קטן.