בבית ההשקעות פסגות מעריכים כי מדד המחירים לצרכן לחודש יולי יעלה ב-0.4% וכי בנק ישראל יחליט להותיר את הריבית ללא שינוי בישיבתו הבאה ב-4 בספטמבר.

לדברי אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות, בהנחה שלא נראה הפתעה משמעותית מאוד במדד יולי, סביר להניח שהגורם העיקרי שישפיע על החלטת הריבית של בנק ישראל הוא שער החליפין.

ברמת שער החליפין הנוכחית, או נמוכה יותר, מעריכים בפסגות כי בנק ישראל יותיר שוב את הריבית ללא שינוי ויאמץ את גישת פסק הזמן שנקט גם הפד.

עם זאת, במידה והשקל יפוחת במידה ניכרת מול הדולר, בנק ישראל בהחלט ישקול העלאת ריבית נוספת על מנת להאיץ את התהליך.

באשר לארה"ב אומר גרינפלד כי נתוני האינפלציה שפורסמו בארה"ב ביום חמישי מותירים את דילמת הפד ללא שינוי משמעותי. מצד אחד, האינפלציה מראה סימנים ברורים של האטה, אך מצד שני, היא עדיין גבוהה ושוק העבודה עדיין חזק מאוד. סימן השאלה הגדול ביותר כיום בכל הנוגע למדיניות הריבית בארה"ב או במקומות אחרים בעולם הוא עד כמה העיכוב בהשפעת הריבית יהיה ארוך. יש סיבות שונות לכך שהצרכנים והפירמות עדיין לא הגיבו להעלאות הריבית כמו בעבר והעיקרית היא חסכונות העתק מתקופת הקורונה.

בפסגות מוסיפים כי לא בפד ולא בבנק ישראל יודעים להעריך מתי העלאות הריבית יתחילו להיות מורגשות יותר מבחינת הפעילות הכלכלית ושוק העבודה אבל הם בהחלט מחכים לכך. במצב כזה הפד נותר בעמדת ההמתנה שלו ויקווה לראות שינוי עוד לפני החלטת הריבית הבאה שלו, ב-20 בספטמבר.

לעומת זאת, מזכירים בפסגות, החלטת הריבית של בנק ישראל היא בתחילת ספטמבר.