בסקירתו השבועית מתייחס האסטרטג הטכני של אופנהיימר לתבנית התנהגות מדד S&P500 לאחר חולשתו האחרונה, ולאפיקי ההשקעה המומלצים. ארי ואלד מעריך כי הירידה של כ-5% במדד המניות האמריקאי נמצאת בטווח המימושים הרגילים ואינה מהווה איום על מגמה שורית ארוכת טווח. יתרה מזאת, בראיה היסטורית מגיע מדד S&P500 לנקודת שפל לקראת אמצע חודש אוקטובר, ובכך גם המצב הנוכחי עשוי להוות הזדמנות השקעה מעניינת.

מבחינת המאקרו, ניתן לראות מספר סממנים שמגלמים את חששות המשקיעים מהמיתון, כגון נתון השפל במדד ה ISM Manufacturing אחוז השינוי השנתי של מדד S&P500, שנמצא ברמת שפל ארוכת טווח, ויחס פסימי בפוזיציות באופציות CALL ו-PUT. עם זאת, מניות המומנטום מציגות שינוי בהובלה, עם חולשה במניות שהובילו את העליות בתקופה הקודמת, תהליך שעשוי להימשך להערכת ואלד מספר חודשים. בכך, מציג האסטרטג של אופנהיימר את רשימת האפיקים המומלצים ברמה סקטוריאלית, תוך שמירת תיזות העדפת ארה"ב על פני שאר השווקים הגלובאליים, העדפת חברות גדולות על פני חברות קטנות, והעדפת אפיקי צמיחה על פני אפיקי ערך.

מתוך הסקטורים הגדולים בארה"ב, ממליץ ארי ואלד על סקטור הטכנולוגיה וכן על סקטור הפיננסים, שמתחיל לצבור מומנטום חיובי לאחרונה, ולעומתם נזהר מהסקטורים של האנרגיה והבריאות. ברמת תתי-הסקטורים, הוא ממליץ על אפיקי ההשקעה הבאים:

• מגזר הזיקוק בסקטור האנרגיה (עם המלצה על מניית VLO)
• מגזר התעשיה האווירית בסקטור התעשיה (המלצה על קרן סל XAR ומניית LHX)
• מגזר הבניה בסקטור צריכת המותרות (קרן סל ITB ומניית NVR)
• מגזר הציוד הרפואי בסקטור הבריאות (המלצה על קרן סל IHI ומניית EW)
• מגזר הבורסות בסקטור הפיננסי (המלצה על מניות CBOE, CME, ICE, NDAQ, SPGI)
• מגזר הדאטה סנטר (מניית EQIX)
• מגזר השבבים (קרן סל SOXX, XSD ומניית NVDA)
• מגזר הכבלים והלוויין (מניית CMCSA)

לעומת זאת, ארי ואלד נזהר ממגזרי שירותי האנרגיה (קרן סל OIH ומניית SLB), הסחורות (קרן סל XLB ומניית IP), לוגיסטיקה ותובלה אווירית (קרן סל IYT ומניות CHRW ו-FDX ), אופנה (RL), פארמה וביוטכנולוגיה (קרנות סל IBB ו IHE ומניית HCA), קרנות נאמנות (מניית BEN) ושידורי רדיו (מניית CBS).

לקריאת הדו"ח המלא באנגלית לחץ כאן

הסבר מורחב: איך קוראים המלצה של בית השקעות

המלצות של בתי השקעות על ענפים או מניות הן דעה מקצועית לנקודת זמן מסוימת. הן מבוססות על הנחות לגבי ריבית, צמיחה ורווחים, ואלה משתנות. לכן כדאי לקרוא אותן כדי להבין את ההיגיון, לא כהוראה לפעול. חשוב לבדוק מתי פורסמה ההמלצה ואם ההנחות עדיין נכונות.

דוגמה להמחשה: נניח שהמלצה פורסמה לפני כמה שנים וקבעה שענף מסוים יעלה בגלל ריבית נמוכה. אם הריבית עלתה מאז, ההנחה המרכזית כבר לא תקפה, וההמלצה מאבדת את הבסיס שלה.

האם להשקיע לפי ענף?

השקעה בענף אחד מגדילה סיכון. פיזור רחב מקטין אותו.

מה זה ענף מחזורי?

ענף שהרווחים בו תלויים במצב הכלכלה.

איך בודקים המלצה?

משווים לכמה מקורות ובודקים תאריך.

האם יש ניגוד עניינים?

לפעמים. קראו את הגילוי הנאות.

מה השורה התחתונה?

המלצה טובה יכולה לעזור להבין את השוק, אבל ההחלטה צריכה להתאים לתיק, למטרות ולטווח הזמן שלכם. כשההמלצה ישנה, כדאי לבדוק מה השתנה מאז לפני שמסתמכים עליה. גם המלצה מקצועית יכולה לטעות, ולכן אין להשקיע בעקבותיה סכום שאיבודו יפגע ביכולת לעמוד בהוצאות השוטפות.

צעדים מעשיים

• בדקו את תאריך ההמלצה
• הבינו את ההנחות שבבסיסה
• השוו לכמה מקורות
• שמרו על פיזור
• אל תפעלו לפי כותרת
• קבעו מראש איזה חלק מהתיק מוקצה להשקעות לפי המלצות, והקפידו עליו

להרחבה: מחשבון תשואת מניות | מחשבון דמי ניהול בקרנות