מיטב דש מפרסמים היום תחזית לביצועי קופ"ג לשנת 2014. על פי סקירת מיטב, התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל בדצמבר 2014 צפויה לעמוד על שלילית 1.4%, כאשר הבולטות מביניהן לשלילה הן אלו שהשקיעו רכיב גדול בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובשוק האג"ח בארץ. התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות בדצמבר 2014, צפויה לנוע בין תשואה שלילית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 1.6%.

תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה בדצמבר 2014 צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 1.9%.

באשר לסיכום חודש דצמבר 2014: הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת), יציגו בדצמבר 2014 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית של 1.4%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 1.9%.

מיטב מציינים כי ירידות השערים באפיק המנייתי בארץ ובחו"ל והירידות באג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ (בעיקר הארוכים), השקלי והצמוד, פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש. בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה שלילית : בארה"ב מדד ה-S&P ירד ב-0.4%, ומדד הדאו ג'ונס נותר ללא שינוי, מדד הנאסד"ק ירד ב-1.2%. באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה יותר: ה-DAX הגרמני ירד ב-1.8%, ה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.2% וה-CAC הצרפתי ירד ב-2.7%. ביפן נרשמה מגמה שלילית מתונה והניקיי ירד בשיעור זעיר של 0.1%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 25 ירד ב-0.7%, מדד ת"א 100 ירד ב-1.4%, מדד ת"א 75 ירד ב-4.4% ומדד יתר 50 ירד ב-3.8%.

בנוסף מציינים מיטב כי באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית מובהקת בהשפעת הירידות באג"ח חברות הפעילות ברוסיה (קבוצת לבייב ופישמן). מדדי התל בונד רשמו ירידות שערים: מדד התל בונד 20 ירד ב-2.1%, מדד התל בונד 40 ירד ב-1.9% ומדד התל בונד 60 ירד ב-2.0%. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-3.8%.  מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד ירד בשיעור של 1.5%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה על מגמה מעורבת, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.4%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים ירדו ב-1.3%, ואילו האג"חים לטווח של 10–5 שנים ירדו ב-1.6%. מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) ירד ב-1.0%. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.1%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים ירדו ב-0.7% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה ירדו ב-1.7%. המק"מים והגילונים נותרו ללא שינוי.

ואילו בסיכום שנתי  צופים מיטב תשואה חיובית לקופות הגמל: 5.4%. בשנת 2014 נרשמה תשואה משוקללת חיובית של כ-5.4% בקופות הגמל. לתשואות החיוביות תרמו בעיקר עליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל, באגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, כמו גם פיחות השקל.