"הבנקים משתקים את הפעילות של נותני שירותי מטבע"

ועדת הרפורמות שמעה  תלונות קשות של מנהלי חברות פינ-טק ונותני שירותי מטבע (ציינג'ים) על כך שהבנקים משבשים ומשתקים את הפעילות העסקית של החברות מתוך מטרה למנוע את פעולתם.

יו"ר הוועדה ח"כ רחל עזריה (כולנו) אמרה ״ההתעמרות, היחס והעיכוב במתן הרישיונות בבעלי נש״מ לא יכולים להימשך. חלופות ההאשמות בין בנק ישראל לרשות שוק ההון לא מובילה אותנו להסדרים ופתרונות. אנחנו צריכים לייצר מערכת מוסדרת ולאפשר לכל גוף לעשות את העבודה שלו״.

משה בן יעקב מאיגוד נותני שירותי מטבע טען כי הבנקים מצרים מאוד את הפעילות הבנקאית שלהם. עיקר השירותים שלנו מושתתים על שירותים שאנו רוכשים מהבנקים. אני לא יכול להנפיק ללקוחות שלנו כרטיסי אשראי או שיקים, ערבות בנקאית, ביצע העברות בנקאיות או פעילות באינטרנט, כיון שאנו תלויים בבנקים. יתירה מזאת, מערימים קשיים גם על הפעילות הבנקאית הפרטית שלנו. מנעו ממני לקבל משכנתא לרכישת דירה.

מר מוטי הרוש מאיגוד שירותים פיננסיים טען "בנק סירב לפתוח לי חשבון בעילות שונות רק מפני שאני מיופה כח של נש"מ. טענו כנגדי טענות שונות כגון שאני מוגבל, בזמן שהמצאתי אישור מבנק ישראל שאיני מוגבל".

מנכ"ל חברת פנינסולה מר מיכה אבני אמר כי באגף שוק ההון קיימת אי בהירות בנושא מתן רישיונות לנותני שירותי מטבע. מאות בקשות ממתינות לקבל רישיון. יתירה מזאת, הרישיון לא מספיק כיוון שנדרשים לנו מקורות כספיים, מקורות שמצויים אצל הגופים המוסדיים.  הפיקוח על הבנקים לא מאפשר לחברות שמעניקות אשראי להנפיק אגח"ים. אבני הלין על הרגולציה המחמירה שמונעת ממנו גיוס משאבים בשונה מגופים פיננסיים אחרים.

מר אופיר פנחסוב טען שהבנק שלו סירב לאפשר לו להעביר לבן משפחתו כספי ירושה. לאחר 24 שנים שאני מנהל חשבון, פקידה בסניף הבנק שלי אמרה לי שאני חייב לעזוב את הסניף. נדרשתי להוציא אף את החשבונות הפרטיים שלי. רכשתי נכס, ביקשתי מימון של 15% מנהל הסניף אמר לי תסגור את הנש"מ על מנת שאוכל לתת לך אשראי.

מר יוסי משה חי נש"מ מבית שאן סיפר "כבעל עסקים מצליח, הייתי יקיר הבנק. ברגע שפתחתי נש"מ, הפכתי לשנוא הבנק. אילצו אותי לפתוח חשבון בקריית אתא מרחק נסיעה שעה וחצי מהבית שלי, ולא בסניף שמול הבית שלי. אני נאלץ להתחנן לפקיד הבנק על כל שירות שאני מבקש מהבנק.

יו"ר איגוד שירותי מטבע מר אלון בן יאיר אמר הבנקים מנטרלים את הפעילות שלנו ופועלים כדי להמאיס עלינו את הפעילות הבנקאית. כדי לבצע העברה בנקאית, הבנק דורש ממני לשלוח פקס, שלחתי פקס בשעה 8 בבוקר, אולם הפעולה בוצעה רק בסוף היום.

דרור גולדשטיין מהפיקוח על הבנקים השיב לטענות ואמר "אנו לא מנהלים את הבנקים אנו מנחים אותם לפעול". עו"ד רונן ניסים מבנק ישראל ביקש לקבל את התלונות על מנת לבחון אותם מקרוב.

יו"ר הוועדה ח"כ רחל עזריה אמרה "המערכת לא מוסדרת ואנו מותירים את הרגולציה לשוק החופשי כגון לבנקים. יש צורך בתוכנית עבודה בתחום.

ח"כ חיים ילין (יש עתיד) אמר בנק ישראל חייב לדאוג לכך שהבנקים יחויבו להעניק שירותים בנקאיים לעסק שיציג אישור הגשת בקשה לקבלת רישיון. ילין טען כי יש כשל ברגולציה. הכוונה הייתה להסדיר את העסקים הללו ואתם לא עוזרים לזה לקרוא.

WIX ממשיכה לצמוח – תוצאות טובות ברבעון הראשון, העלאת תחזית לשנת 2018; השוק ציפה לקצב גבוה עוד יותר, מניית החברה מתממשת

וויקס / WIX פלטפורמה לבניה ועיצוב של אתרי אינטרנט, מדווחת  על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון שהסתיים ב-31 במרץ, 2018. בנוסף, החברה סיפקה את התחזית שלה לרבעון השני של 2018 והעלתה את התחזית לכל שנת 2018. עם זאת, השוק ציפה ליותר – לקצב צמיחה משמעותי עוד יותר, כך שלמרות הדוחות הטובים והתחזית הלא רעה, מניית החברה יורדה ב-7%. ועדיין בשנה האחרונה עלתה מניית החברה ביותר מ-100% על רקע הצמיחה הגבוה בעסקי החברה, כך שהכל זה עניין של ציפיות לגבי קצב הצמיחה. וויקס, אגב, בשווי של 4 מיליארד דולר! והיא מהחברות הגדולות מבין הישראליות הנסחרות בוול-סטריט, כשבעבר הוערך כי בסופו של דבר החברה תימכר לאחת ענקיות האינטרנט.

“אנחנו ממשיכים לשים את הפוקוס שלנו על פיתוח מוצרים והשקעה יעילה בשיווק, דבר שהניב שוב תוצאות פיננסיות חזקות" אמר אבישי אברהמי מנכ"ל ושותף מייסד של Wix. "מה שמדרבן אותנו היא העובדה שהמשתמשים ממשיכים לאמץ את הפלטפורמה של Wix Code, המאפשרת למשתמשים המומחים והמקצוענים שלנו לבנות אפליקציות Web מתוחכמות בקלות ובמהירות. מדיי יום אנו רואים את הפוטנציאל הרב שיש במוצר הזה שבא לידי ביטוי בתוצאות מרשימות, ואנחנו שמחים לראות את הדרכים היצירתיות שמפתחים מרחבי העולם משתמשים בWix Code-. זוהי התחלה חזקה לשנה, ואנו בונים מומנטום שידחוף להמשך צמיחה לשאר שנת 2018."

ליאור שמש, סמנכ"ל הכספים של החברה הוסיף כי "תוצאות הרבעון הראשון עקפו את התחזיות שלנו כאשר יחס ההמרה למנויים משלמים ואחוז השימור של מנויים קיימים הניבו ביצועים מעל למצופה ותרמו ליצירת מחזור גיוס (cohort) המשתמשים הגדול מאי פעם. ייצרנו מעל 21 מליון דולר בתזרים מזומנים חופשי, שיא לרבעון בודד, המציג החזר חיובי מההשקעה שלנו בשיווק וב-R&D. אנו מעלים את התחזיות שלנו לשנת 2018 דבר המשקף את המומנטום והביטחון המתמשך שלנו בצמיחה של העסק".

סיכום תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2018

תוצאות ודגשים פיננסים נוספים לרבעון הראשון 2018

ב-1 בינואר, 2018, Wix אימצה קודיפיקציה של סטנדרטיים חשבונאיים ("ASC") 606 "הכנסות מחוזים עם לקוחות", תוך שימוש במתודה של השפעה מצטברת לתחילת שנה. חוק חדש זה מחליף את הסטנדרט החשבונאי הקודם ASC 605, "הכרה בהכנסה". כפי שמחוייב, במהלך השנה אנחנו נספק את התוצאות הפיננסיות לשנת 2018 תחת ASC 606 בנוסף ל-ASC 605 למטרות השוואה. התוצאות לרבעון ראשון של שנת 2017 מוצגים תחת ASC 605. ההתאמה החשבונאית לרבעון הראשון של שנת 2018 תחת ASC 606 ו-ASC 605, כמו גם ההתאמה של פרמטרים על בסיסNon-GAAP  הכתובים בהודעה זו, מוצגים בטבלאות של "התאמה של פרמטרים חשבונאיים GAAP ל- “Non-GAAP.

• ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2018 עמדו על 137.8 מיליון דולר, גידול של 49% בהשוואה לתקופה בשנה הקודמת. ברישום לפי ASC 605, ההכנסות ברבעון הראשון היו 134.6 מיליון דולר, גידול של 45% ביחס לשנה הקודמת
• הגביה ברבעון הראשון של שנת 2018 עמד על 159.7 מליון דולר, גידול של 39% בהשוואה לאותה תקופה בשנה הקודמת
  • הן ההכנסות והן הגביה ברבעון הראשון של 2018 כוללים הטבה של 7.3 מיליון דולר אשר נרשמו בברוטו ולא בנטו כתוצאה משינוי בטיפול החשבונאי הקשור לתנאים החדשים של הסכם השותפות שלנו עםGoogle כפי שפורסם ברבעון הקודם
• הרווח הגולמי על בסיס GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 עמד על 79% בהשוואה ל-84% ברבעון הראשון בשנת 2017. הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018, המחושב כרווח גולמי על בסיס Non-GAAP כאחוז מהכנסות, עמד על 80% בהשוואה ל-85% ברבעון הראשון של שנת 2017
  • הירידה ברווח הגולמי היא כתוצאה משינוי בטיפול החשבונאי בהכנסות בשל התנאים החדשים של הסכם השותפות שלנו עם Google כפי שהוכרז ברבעון הקודם
  • ברישום לפי ASC 605, הרווח הגולמי על בסיס GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 כאחוז מהההכנסות היה גם 79% ועל בסיס Non-GAAP אחוז ההכנסות היה עומד גם על 80%
• ההפסד הנקי על בסיס GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 עמד על (19.8) מיליון דולר, או (0.42) דולר למניה, בהשוואה להפסד נקי של (20.9) מיליון דולר, או (0.47) דולר למניה, ברבעון הראשון של שנת 2017. ברישום לפי ASC 605, ההפסד הנקי על בסיס GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 היה עומד על (21.7)$ מיליון דולר
• ההפסד הנקי על בסיס Non-GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 עמד על (2.1) מיליון דולר, או (0.05) דולר למניה, בהשוואה להפסד נקי על בסיס Non-GAAP של (8.0) מיליון דולר, או (0.18) דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד. ברישום לפי ASC 605, ההפסד הנקי על בסיס Non-GAAP ברבעון הראשון של שנת 2018 היה עומד על (4.0)$ מיליון דולר
• מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת ברבעון הראשון של שנת 2018 עמדו על 24.8 מיליון דולר, בעוד שהשקעות ברכוש קבוע הסתכמו לסך של-3.4 מיליון דולר, מה שהוביל לתזרים מזומנים חופשי בסך 21.4 מיליון דולר בהשוואה לתזרים מזומנים חופשי בסך 14.8 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2017, גידול של 45% בהשוואה לשנה הקודמת
• תוספת של 231,000 מנויי פרימיום נטו במהלך הרבעון הראשון של שנת 2018 המביאים לסך של 3.5 מיליון מנויי פרימיום נכון ל- 31 במרץ, 2018. עליה זו משקפת גידול של 29% ביחס לסך מנויי הפרימיום לסוף הרבעון הראשון של שנת 2017
• תוספת של 5.9 מיליון משתמשים רשומים ברבעון הראשון של שנת 2018. מספר המשתמשים הרשומים נכון ל-31 במרץ, 2018 עמד על 125 מיליון, עליה המשקפת גידול של 21% בהשוואה לרבעון הראשון של שנת 2017

דגשים עסקיים

• כל 100,000 משתמשים מייצרים 165 מליון דולר בגביה: מספר המנויים שנוצרו ממחזור הגיוס של הרבעון הראשון של שנת 2018 הוא הגדול ביותר אי פעם ברבעון ראשון, המעיד על היכולת שלנו להמשיך להביא לצמיחה של העסק שלנו. כרגע אנו משערים שמחזור המשתמשים של הרבעון הראשון בשנת 2018 ייצר בעתיד 370 מיליון דולר גביה במהלך 8 השנים הבאות, בהתבסס על התנהגות מחזור גיוס המשתמשים הנוכחי. הגידול הוא תוצאה של שיפור המוצר שלנו, שיפור בהמרה למנויים משלמים ומונטיזציה של קבוצות המשתמשים שלנו.
• :Wix Code אנחנו ממשיכים לשפר את היכולות של Wix Code, לשחרר פיצ'רים חדשים, להרחיב את הפונקציונאליות ולתת למשתמשים שלנו את הכוח ליצור אתרים מתקדמים ואפליקציות web. משתמשי Wix קיימים, בעלי יכולות טכנולוגיות מתקדמות יותר משתמשים ביכולות של Wix Code בתדירות גבוהה יותר והמוצר מושך מעצבי web מקצועיים חדשים ומפתחים, לפלטפורמה שלנו.

•  Wix ADI: Artificial Design Intelligence, ממשיך לתרום לשיפור הכולל ביחס ההמרה למנויים משלמים. היכולת המאפשרת למשתמשים ליצור אתרים באמצעות בינה מלאכותית, המותאם באופן מלא לעסק שלהם תוך דקות, מגדיל את מספר האתרים המושלמים ומביא לגידול ביחס ההמרה למנויים משלמים.
• Wix Answers: חשפנו בהדרגתיות את המוצר Wix Answers, פלטפורמת אונליין לניהול תמיכה בלקוחות המאפשר לעסקים לתקשר עם לקוחותיהם במספר ערוצים. המוצר זמין למשתמשי Wix קיימים כפתרון לתמיכה בלקוחות וזמין גם לקניה על בסיס הרשמה למשתמשים חיצוניים.Wix Answers היא הפלטפורמה המשמשת כתשתית לתמיכה בלמעלה מ-127 מיליון משתמשים ברחבי העולם. ניתן להתאים את המוצר לעסק בכל גודל, ההתקנה אינטואיטיבית והפלטפורמה מציעה בניית מאגר מידע, מערכת לתמיכה טכנית בלקוחות ומרכז לשירות טלפוני.Wix Answers  מציעה גם אינטגרציה עם פלטפורמות אחרות, ו widget-שניתן להטמיע בכל אתר. Wix Answers היא דוגמא מצויינת לחוזקה של יכולת הפיתוח של Wix, כמוצר שפותח בחברה, לשימוש עצמי, ומעתה מציעים אותו גם למשתמשים חיצוניים.

תחזיות כספיות

התחזית מסופקת על בסיס ASC 606. במהלך שנת 2018, אנו מצפים שההשפעה של ASC 606 על ההכנסות תהיה מינימלית בהשוואה לASC 605-. ניתן להשוות את התחזית להלן לפרמטרים של שנת 2017 שהוצגו תחת ASC 606 עם הדו"חות שפרסמנו לרבעון הרביעי של שנת 2017, שניתן למצוא באתר קשרי המשקיעים שלנו  בכתובת https://investors.wix.com.

Wix מציגה את תחזיותיה לרבעון השני של שנת 2018:

Wix  מעלה את התחזית לכל שנת 2018:

תחזית ההכנסה והגביה לרבעון השני 2018 כוללים תוספת הטבה של 8 מיליון דולר כתוצאה משינוי בטיפול החשבונאי החל מה-1 בינואר 2018 הקשור לתנאים החדשים של הסכם השותפות שלנו עם Google Cloud.  ללא השינוי החשבונאי, תחזית ההכנסה ברבעון השני של 2018 היתה עומדת על 136-137 מיליון דולר או צמיחה של 32%-31% בהשוואה לרבעון אשתקד, והגביה ברבעון השני 2018 היתה עומדת על 150-151 מיליון דולר או צמיחה של 29%-28% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

תחזית ההכנסה והגביה לכל שנת 2018 כוללת תוספת הטבה של 30 מיליון דולר כתוצאה משינוי בטיפול החשבונאי החל מה-1 בינואר 2018 הקשור לתנאים החדשים של הסכם השותפות שלנו עם Google Cloud.  ללא השינוי החשבונאי, תחזית ההכנסה לכל שנת 2018 היתה עומדת על 564-567 מיליון דולר או צמיחה של 33% בהשוואה לשנה אשתקד, והגביה לשנת 2018 היתה עומדת על  621-627 מיליון דולר או צמיחה של 28%-30% בהשוואה לשנה הקודמת.

כחלון מברך על הרווח של החברות הממשלתיות בשנת 2017 – האם הוא יודע שמדובר ברווח מצחיק, האם הוא יודע שאם מנטרלים את הרווח של חברת החשמל הרי שמדובר בהפסד. האם הוא יודע שאם החברות האלו היו ציבוריות הן היו מרוויחות פי 2 ואפילו פי 3 מהרווח הנוכחי? על מה הוא בדיוק מברך,  האם הוא עציץ שלא חושב לפני שמבקשים ממנו לתת תגובה, לברך? איפה הניתוח הכלכלי של שר אוצר כלכלי?

לא נעים, אבל החברות הממשלתיות במצב לא מי יודע מה, למרות מה שתקראו בהמשך.  רשות החברות הממשלתיות, פרסמה את התוצאות הכספיות המצרפיות של החברות הממשלתיות, לשנת 2017.

בשורה התחתונה, (ללא הפסדי חברת נצר השרון שהינם הפסדים חשבונאיים בלבד), רשמו החברות הממשלתיות בישראל רווח נקי מצרפי (כולל רווחים חד פעמיים) בסך של כ-6.5, מיליארד ש"ח בשנת 2017, לעומת רווח נקי מצרפי של כ- 1.9 מיליארד ש"ח בשנת 2016. הגידול ברווח לשנת 2017 נובע בעיקר מאירועים חד פעמיים ומביצוע מהלכי התייעלות משמעותיים בחלק מן החברות.

בנטרול אירועים חד פעמיים בשנים 2016-2017, הרווח הנקי המייצג עומד בשנת 2017 על 3 מיליארד ₪ לעומת 2 מיליארד ₪ בשנת 2016. הבנתם את זה? 3 מיליארד שקל לכל הפעילות הממשלתית הגדולה – ממש לא ביג דיל.

חברת נצר השרון (החברה כוללת את יתרת פעילות תע"ש שהועברה לתע"ש מערכות ונמצאת בהליך הפרטה) רשמה הוצאות מימון חריגות בסך של 2.5 מיליארד ₪ בגין הלוואות שנלקחו לאורך שנים.  מהמדינה לצורך מימון פעילות תע"ש. שר האוצר, משה כחלון: "אני מברך על התוצאות הכספיות של החברות הממשלתיות. רווחיות בחברות הממשלתיות בפרט, והמשך ניהול קפדני ומדוקדק בכלל, ישיא ערך רב יותר בשנים הקרובות. רווחיהן של החברות, ישמשו ישירות לתועלתם של אזרחי המדינה ולשיפור השירות, ומהוות המשך ישיר למדיניות אשר אותה אנו מנחילים בשנים האחרונות הכוללת: הנהגת מדיניות חברתית כלכלית. חתירה להתייעלות, חדשנות ושקיפות".

מנהל רשות החברות הממשלתיות, יעקב קוינט: "פרסום התוצאות הכספיות של החברות הממשלתיות נועד להגביר את השקיפות והפיקוח של הציבור על הנעשה בהן.  לצורך שמירת מגמת רווחיות, ידרשו בעתיד מהלכי התייעלות ושינויים מבניים של החברות הממשלתיות בשנים הקרובות לצד חיזוק הבקרות והממשל התאגידי שלהן, הגביר את יעילותן ואיכות השירותים שהן מעניקות לציבור. החברות הממשלתיות הן נכסים בבעלות הציבור, וככאלה על הציבור להיות שותף וליהנות  מהן ומרווחיהן״ אמר קוינט.

 מנהל יחידת כספים ובקרה ברשות החברות הממשלתיות, מר חסאן טואפרה: "התוצאות הכספיות לשנת 2017 של החברות הממשלתיות משקפות צמיחה בפורטפוליו, סך הנכסים של החברות הממשלתיות חצה את רף ה- 200 מיליארד ₪ ועומד בסוף 2017 עד 205 מיליארד ₪ לעומת 197 מיליארד ₪ בסוף 2016, הגידול מגיע בעיקר לאור ההשקעות המסיביות שמבצעות החברות בתשתיות, בנוסף, הגידול בנכסים אינו משנה את יחס המינוף וזאת בשל התשואה על ההון החיובית המייצגת רווחיות מתונה של 6.5% (בנטרול אירועים חד פעמיים)".

מבין החברות הממשלתיות, חברת החשמל היא בעלת הרווח הנקי הגבוה ביותר עם רווח נקי של 4.7 מיליארד ש"ח. חלק ניכר מהרווח נובע מאירועים חד פעמיים ובעיקרם ביטול הפרשה בגובה של כ- 2.9 מיליארד ש"ח בדוחות הכספיים בעקבות פסק דין של בית המשפט העליון מיום 30 באוגוסט 2017 בנושא הפנסיה של עובדי חברת החשמל. בנטרול אירועים אלו הרווח הנקי עמד על כ- 1.4 מיליארד ש"ח, לעומת 0.4  מיליארד ש"ח בשנת 2016.

החברה בעלת הרווח השני בגודלו הינה חברת רפאל עם רווח נקי של  446 בשנת 2017 לעומת 386 מיליוני ש"ח בשנת 2016, ואחריה חברת נמלי ישראל עם רווח נקי של 362 מיליוני ש"ח בשנת 2017 לעומת 246 מיליוני ש"ח בשנת 2016.

בחברת התעשייה האווירית חל השיפור הבולט ביותר ברווח הנקי עם שיפור של למעלה מ – 700 מיליוני ש"ח, מהפסד נקי של 422 מיליוני ש"ח בשנת 2016 לרווח נקי של 292 מיליוני ש"ח. הגידול נובע הן משיפור בביצועי החברה והן מהוצאות חד פעמיות שנרשמו בשנת 2016 בגין הסכם לפרישה מוקדמת של 350 עובדים בעלות של כ- 400 מיליוני ש"ח נטו.

בחברת רכבת ישראל נרשם הפסד של 42 מיליוני ש"ח בשנת 2017, לעומת רווח נקי של 148 מיליוני ש"ח בשנת 2016. הירידה ברווחיות בסך של כ- 190 מיליוני ש"ח, נבעה מעלייה במחירי הסולר, עלייה בהוצאות השכר כתוצאה מן ההסכמים הקיבוציים ומהגדלת הפרשה לירידת ערך של נכסים.

 דוח רווח והפסד של החברות הממשלתיות לפי מגזרי פעילות:

הכנסות החברות הממשלתיות הסתכמו בתקופת הדיווח בכ- 68.8  מיליארד ש"ח, לעומת כ- 66.8 מיליארד ש"ח בשנת 2016, עלייה של כשלושה אחוזים שנובעת מגורמים שונים ובתוכם עלייה בפעילות חברות התחבורה נתיבי ישראל ונת"ע בכ- 500 מיליוני ש"ח ו- 830 מיליוני ש"ח בהתאמה, עלייה של כ-2.5% בתעריף החשמל שהביאה לגידול של כ- 500 מיליוני ש"ח בהכנסות חברת החשמל ועליה של כ- 330 מיליוני ש"ח במכירות חברת רפא"ל.

הרווח התפעולי של החברות ירד מכ- 5.4 מיליארד ₪ בשנת 2016 לכ-5.1 מיליארד ש"ח בשנת 2017. עיקר הקיטון מיוחס לחח"י (כ-650 מיליוני ש"ח נובע בעיקרו כתוצאה משימוש בתמהיל דלקים יקר יותר, מגידול ברכישות חשמל) ולרכבת ישראל (כ-200 מיליוני ש"ח הנובע בעיקרו מגידול בהוצאות השכר כתוצאה מגידול בפעילות החברה וכן מתוספות שכר בהתאם להסכמים הקיבוציים שנחתמו בשנת הכספים וכן גידול בהוצאות הדלק הנובע בעיקר מעלייה במחירי הסולר וכתוצאה מעלייה בנסועה). לצד קיטון זה ישנה השפעה מקזזת של עלייה של כ- 230 מיליוני ש"ח ברווח התפעולי של חנ"י ושל כ- 120 מיליוני ש"ח ברווח התפעולי של תע"א. בחישוב הרווח התפעולי לא נלקחו בחשבון תנועות בנכסי פיקוח (השפעות חשבונאיות על הרווח כתוצאה מהחלטות רגולטוריות על תעריף חברת החשמל והמים). הרווח התפעולי שכולל את התנועות בנכסי פיקוח מראה גידול בשנת 2017 ביחס לשנת 2016.

רשות החברות הממשלתיות מאגדת את פעילותן של מעל ל- 60 חברות ממשלתיות העוסקות בתחומים חיוניים הנוגעים לכל אספקט בחיי הציבור, כגון: ביטחון, תשתיות, תחבורה, דיור, תקשורת, חשמל, מים, דואר, וחינוך ועוד. בחברות מועסקים כ-56,000 עובדים, והן אחראיות על כשליש מסך המאזן של מדינת ישראל. החברות הממשלתיות בישראל הן גם היצואן הגדול בישראל עם ייצוא בהיקף של כ- 14.5 מיליארד שקלים בשנה.

חברת פריגו המתמחה בפיתוח תרופות גנריות ותרופות מעבר לדלפק, דיווחה על תוצאות טובות לרבעון הראשון של השנה, אבל מה הלאה? סטיבן טפר, אנליסט פארמה וביומד של אי.בי.אי. מנסה להעריך – "החברה מצדיקה פרמיה ומכפיל רווח גבוה מזה של המתחרות הגנריות הקלאסיות, אבל אין מנועי צמיחה ואין בשורה לעתיד. המובילות של פריגו בתחום מוצרי הבריאות, המיקוד הייחודי בתוך תחום המוצרים הגנריים עם תחרות מוגבלת, ההצלחה הן בתהליכי ההתייעלות והן בהשקה של מוצרים חדשים, איכות הניהול של החברה ומבנה ההון – מצדיקים פרמיה ומכפיל רווח גבוה מזה של המתחרות הגנריות הקלאסיות.

"יחד עם זאת, אנו לא רואים מנועי צמיחה משמעותיים לשנים הקרובות וחוששים מהיכולת של החברה לשמר רווחיות גבוהה במגזר הגנרי בתנאי השוק הנוכחיים. בשלב זה אנו לא מקבלים בשורה שמשנה את התזה הבסיסית שלנו לגבי החברה. אנו ממשיכים להמליץ על פריגו בתשואת שוק ובמחיר יעד של 80$, מחיר המשקף מכפיל של 15 על תחזית הרווח הנקי המתואם לשנת 2018 (של 25.3 דולר למניה), המבטא מצד אחד את איכות החברה ואת הבידול שלה בשוק ומצד שני היעדר מנועי צמיחה ברורים לשנים הקרובות והתלות של שליש מהרווחים בשוק הגנרי הבעייתי.

 "פריגו פרסמה הבוקר את הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2018. ההכנסות עמדו על סכום של 1.2 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות,  ורווח מתואם של 1.26 דולר למניה, מעל הציפיות בשוק (ל- 1.14 ד' למניה). מדובר סך הכל על דוח טוב ללא הפתעה מהותית. החברה מאשרת את התחזיות לשנת 2018 שהציגה בתחילת השנה להכנסות בין 5.1-5.0 מיליארד דולר ורווח בטווח של 5.45-5.05 דולר למניה. יש לשים לב שלמרות שהחברה הכתה את התחזיות בשוק ב- 12 סנט היא לא עדכנה את התחזיות השנתיות שזהות לציפיות בשוק (ע"פ סקר בלומברג), דבר שיכול להצביע על העובדה שעיקר הפער בציפיות נובע מהקושי בשוק לחזות את הפעילות של פריגו ברמה הרבעונית.

"להערכתנו, למרות שחלק מהצמיחה ברווח הנקי מגיע משיפור ברמה התפעולית, חלק מהותי מהצמיחה נובע משינוי בשערי חליפין, הוצאות מימון נמוכות יותר ורכישה חוזרת של מניות. הדוחות טובים ומשקפים את הצלחת החברה בייצוב מצבה לצד שיפור ברווחיות, כאשר מנגד לא נראתה צמיחה מהותית בשורת ההכנסות. כמו כן, אנו עדיין לא רואים מנועי צמיחה משמעותיים להמשך".

נקודות מרכזיות מהדוחות:

1.      במגזר מוצרי הבריאות בארה"ב (CHCA)– הכנסות בסך 602 מיליון דולר עם צמיחה של 3.2% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הצמיחה נבעה בעיקר מההשקה של המותג הפרטי לנקסיום, גידול בהיקף המכירות של הפורמולות לתינוקות ומוצרים לשפעת וצינון, מנגד הייתה שחיקה בתחום המוצרים לחיות מחמד. המרווח תפעולי עלה ב-1.2% לרמה של 21.4% בעיקר משיפור בנפח המכירות ותוכנית ההתייעלות.

2.      במגזר הבריאות באירופה (CHCI)- הכנסות של 401 מיליון דולר, מדובר על שחיקה של 4.5% במטבעות מקומיים (ובתרגום לדולר הייתה צמיחה של 7%) כתוצאה מהפסקת הסכמי הפצה לא רווחיים, בדגש על רוסיה (איבוד של 22 מיליון דולר). שערי החליפין כאמור, תרמו 43 מיליון דולר למכירות. בנטרול הפסקת הסכמי ההפצה וההשפעה החיובית של שערי החליפין הפעילות צמחה בשיעור של 1.4% בעיקר מהשקות חדשות בהיקף של 20 מיליון דולר. המשך השיפור בפעילות משתקף במרווח התפעולי המתואם שעלה ב-3.2% לשיעור של 17%  .

3.      במגזר תרופות הגנריות במרשם (RX)– ההכנסות ירדו ב-1.5% לרמה של 214 מיליון דולר והמרווח תפעולי ירד ב-1.1% לשיעור של 39.9% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. השחיקה נובעת בעיקר מירידת מחירים במוצרים הגנריים הקיימים(כמצופה), ומהיקף מכירות נמוך מהצפי במוצרים חדשים (בדגש על בעיית אספקה במוצר ספציפי). הרווחיות התפעולית נפגעה בעיקר משחיקת מחירים, והוצאות מו"פ גבוהות יותר.

4.      לחברה גמישות פיננסית עם תזרים מזומנים חופשי של בסך 160 מיליון דולר ועם חוב נטו של 2.6 מיליארד דולר בלבד, כאשר ברבעון האחרון רוב תזרים המזומנים הפנוי הגיע לבעלי המניות הן בצורת דיבידנד במזומן והן ע"י רכישה חוזרת של 1.3 מיליון מניות בשווי 108 מיליון דולר.

ועל רקע זה, המוקד והעתיד של החברה תלוי בהשקות חדשות; הצפי להשקה של פרואייר ומוצר חשוב נוסף שהחברה עדיין לא חשפה; ייצור מנועי צמיחה להמשך; ובכמה החברה יכולה להמשיך לשפר את הרווחיות בפעילות מוצרי הצריכה ולשמר רווחיות בגנריקה?

בנק מזרחי טפחות עשוי להתמזג בקרוב עם בנק אגוד. באוצר מאוד לא רוצים זאת, אך בבנק ישראל תומכים. הממונה על ההגבלים אמור להחליט בקרוב.

בינתיים, הבנק מדווח על תוצאות טובות.  הבנק הרוויח 343 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2018 – עלייה של כ-7% לעומת הרבעון המקביל. התשואה על ההון מסתכמת ב-10.3%. מהדוחות עולה כי בדומה לבנקים הגדולים האחרים, גם במזרחי טפחות יש חקירה נגד הסניף בארה"ב בנוגע להלבנת הון, אך הציפיה שיהיה כאן הסדר קרוב ובסכום יחסית קטן (יחסית לבנקים הגדולים).

השיפור בתוצאות הרבעון נובע מהגדלת ההכנסות מריבית ומעמלות בעוד שמנגד – עלו הוצאות השכר בכ-16%. העלייה בשכר נובעת מהסכם השכר שנחתם אשתקד עם העובדים. הסכם שכלל תוספות שכר, שלא בא לידי ביטוי בדוחות הרבעון המקביל.

ברבעון הראשון הסתכמו  ההפרשות להפסדי אשראי, ב- 82 מיליון שקל לעומת 49 מיליון שקל ברבעון המקביל. הכנסות המימון הסתכמו בכ-1.08 מיליארד שקל, גידול של כ-5%, וכן נרשמה הכנסה של 90 מיליון שקל מפעילות מסחר ושערוך נגזרים.

תיק האשראי של מזרחי-טפחות  גדל כאשר בסוף הרבעון הראשון עמד על 183.6 מיליארד שקל – עלייה של 6% לעומת הרבעון המקביל, ועלייה של 1.3% מתחילת השנה. הבנק, הוא המוביל בתחום המשכנתאות, אם כי לאחרונה מכר הבנק תיקי משכנתאות לגופים מוסדיים. כמו כן, ממשיך הבנק להקדיש משאבים לגיוון תיק האשראי והגדלת הפעילות באשראי העסקי.  ברבעון הראשון של 2018 צמח האשראי לעסקים קטנים ב-10%, והאשראי לעסקים בינוניים זינק ב-20.4% לעומת הרבעון המקביל – מה שהוביל לעלייה דו-ספרתית בהכנסות המימון בפעילויות אלה.

הבנק מחלק דיבידנד של 40% מהרווח – חלוקה משמעותית , כאשר ברבעון הראשון מדובר על חלוקה של 137 מיליון שקל.

חברת טבע (TEVA) מתמודדת עם מגוון אתגרים בשוקי תרופות מקור ותרופות גנריות, ונמצאת בעיצומו של תהליך ארגון מחדש. גם לאחר העלאת תחזיותיה, צפויה החברה להציג ירידה חדה בהכנסות וברווחיות ואינה צפויה לחזור לצמיחה בעתיד הנראה לעין, וזאת בנוסף לרמת מינוף פיננסי גבוהה. תמחורה הנוכחי של מניית TEVA משקף מכפיל 10 לתחזית EBITDA  לשנה הנוכחית, פרמיה  על מכפיל 7 של מילן (MYL) מתחרתה, ובכך אינה זולה גם לאחר העלאת תחזיותיה. אנו ממתינים להתקדמות בתהליכי הורדת המינוף וחזרה למסלול צמיחה, ובשלב זה ממשיכים בגישה זהירה ומשמרים את המלצתנו על Perform .

חברת טבע פרסמה תוצאות מעל הצפי לרבעון הראשון 2018, הכנסות של 5.1 מיליארד דולר ורווח של 0.94$ למניה, לעומת הקונצנזוס של 4.8 מיליארד דולר ו-0.67$ למניה, והעלתה את תחזיותיה לשנת 2018. יחד עם זאת, גם לאחר העלאת התחזיות, צפויה החברה להציג השנה ירידה של 16% בהכנסות ושל 37% ברווח למניה לעומת 2017.  ההפתעה לטובה בדוחות טבע נבעה משמירת נתח שוק של ה-Copaxone  שתרם הכנסות של 645 מיליון דולר לעומת הצפי של 607 מיליון דולר, אך הדבר בא על חשבון שחיקת מחירים עם הנחות של כ-35% הרבעון, לעומת שיעור הנחה רגיל של 12%. 

 הנהלת טבע צופה אישור לתרופת Fremanezumab עד סוף 2018, דחיה לעומת התכנון המקורי לאחר בעיות ייצור של שותפה Celltrion . להערכתנו, תרופה זו מהווה מנוע צמיחה חשוב עבור טבע לשנים הקרובות, אך אנו נותרים בעמדה זהירה בנוגע להשקה בתחילת 2019.

 חברת טבע ממשיכה בתהליך ארגון מחדש, הכולל הורדת הוצאות בסך של כ-3 מיליארד דולר, עם מחצית החסכון בשנה הנוכחית והשאר ב-2019. אנו סבורים כי תהליך זה הנו הכרחי עבור החברה, אך מעריכים סיכון להשלמת המהלך. חברת טבע מתאפיינת ברמת מינוף גבוהה, עם יחס חוב ל-EBITDA  של 5.5 לתחזית 2018, מצב המקשה על מהלכים אסטרטגיים. לפיכך, אנו שומרים על גישה זהירה כלפי מניית TEVA  ומשמרים את המלצתנו על Perform

רשת רמי לוי מפתיעה עם תוצאות טובות לרבעון הראשון של השנה אחרי שברבעון הקודם היתה נפילה במרווחים התפעוליים.

 בלאומי שוק הון מנתחים את התוצאות. גיל דטנר אנליסט בלאומי  מסביר שההפתעה נמצאת ברווחיות התפעולית

"רמי לוי פרסמה תוצאות חזקות מאוד לרבעון הראשון, תודות להוצאות תפעול שהיו נמוכות משמעותית מהצפי. המכירות היו מעט מתחת לצפי שלנו, כאשר בשל מכירות למ"ר נמוכות מהתחזית שלנו. ברבעון הראשון השוק נהנה מהשפעה עונתית חיובית, לכן ציפינו לגידול יותר משמעותי. המכירות בחנויות זהות עלו ב-1.17% – זהו הגידול הרבעוני השני ברציפות, לאחר תקופה ארוכה של ירידות, ולדעתנו מדובר בנתון מעודד בהחלט.

"שיעור הרווח הגולמי עמד על 21.8% ברבעון, שחיקה קטנה בהשוואה לרבעון המקביל, ומתחת לצפי שלנו בשיעור די משמעותי של 0.5%. לפי החברה, השחיקה נבעה ממבצעי החג. הוצאות התפעול עמדו על 18.3% מהמחזור, בהשוואה לשיעור של 19.3% ברבעון המקביל ו-21.1% ברבעון הקודם. גובה הוצאות התפעול ברבעון האחרון הוביל לשחיקה עוצמתית (ומפתיעה) ברווחיות התפעולית, וגם גררה ירידה של כ-20% במניה. טענו אז כי מדובר ברבעון חריג, אבל אנו חייבים לציין כי התוצאות של הרבעון מפתיעות לא פחות – בכיוון החיובי. החברה הצביעה על תכנית התייעלות שהובילה לשיפור הדרמטי. ייתכן כי מדובר גם בהשפעת התנאים המחודשים מול חברת האשראי, נקודה שלדעתנו השוק התעלם ממנה עד כה (ולא רק ברמי לוי). צריך לראות מה תהיינה ההוצאות ברבעונים הקרובים בכדי לקבל תמונה יותר 'יציבה'.

"הרווחיות התפעולית, בנטרול הוצאה חד פעמית, עמדה על 3.5%, כאשר הרווח התפעולי זינק בכ-37%. הפעם האחרונה שראינו שיעור רווחיות כה גבוה היה ברבעון השני של 2014. נזכיר כי הרווחיות המייצגת שלנו עומדת על 3.6%. הרווח הנקי לרבעון עלה ב-38%, בעיקר לאור הגידול ברווח התפעולי. גם אם מדובר ברבעון עונתי חזק, לדעתנו התוצאות של הרבעון מעידים על כך שהרבעון הרביעי היה חריג בחולשתו, מה שתומך במסקנה כי השוק קנס את המניה יתר על המידה".

נתוני הלמ"ס מצביעים כי השכר הממוצע במשק עלה. נו ברור, השכר עולה באופן טבעי כשזה יש להוסיף את עליית השכר שנובעת מעליית שכר המינימום שעלה בכמה מדרגות עד ל-5.3 אלף שקל, ואם לא די בכך – הרי שהחודש הוא עלה גם כתוצאה מהקטנת השעות בשבוע – בעבר ההי צריך לעבוד 186 שעות – כמשרה מלאה, מהחודש זה 182 שעות – המשמעות היא פשוטה – העלאת השכר לשעה, והעלאת השכר בכלל.

אז לפני שניסקורן מחמיא לעצמו, כדי שיפנים – העלאת השכר הזו מגיעה מלמטה (לא רק) והעלאת השכר הזו, לא ממש טובה לכולם. – העלאת שכר המינימום מגדילה את הפיטורים, היא יכולה לשלוח עובדים הביתה. הרציונל ברור – חברות מתקשות לשלם את השכר הזה והם יעדיפו לפטר עובהדים ולנסות להטיל את העבודה על הצוות שנשאר.

ובכל זאת, יו"ר ההסתדרות אבי ניסנקורן אומר את הדברים הבאים: "בעקבות המהלך להעלאת שכר המינימום, הצלחנו לנער את השכר במשק מקיפאון עמוק שנמשך כעשור וחצי, וכעת במקביל לעלייה המואצת של השכר הריאלי, אנו רואים בבירור כיצד השכר בענפים המוחלשים עולה בקצב גבוה משמעותית מהשכר הממוצע במשק. כך מצמצמים פערים חברתיים"

"הנתונים המרשימים של עליית השכר הממוצע במשק, הם תוצאה ישירה של המהלכים החברתיים שמובילה ההסתדרות למען צמצום פערים", הוסיף ניסנקורן, בהמשך לנתונים החדשים של השכר הממוצע לשכירים, שפורסמו היום על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. הנתונים מראים כי השכר הממוצע במשק ממשיך לטפס ביחס לשכר הממוצע השנתי ב-2017. מיוני 2014 ועד ינואר 2018, השכר הריאלי במשק השלים עלייה של 10%, המגלמת שיעור עלייה ממוצע של 2.7% לשנה במהלך התקופה הנדונה"

לפני מספר חודשים, בעקבות מהלך שהובילה ההסתדרות בשיתוף פעולה עם המעסיקים, שכר המינימום בישראל השלים את העלייה הגבוהה ביותר (ב-1,000 שקל) מאז שנחקק חוק שכר המינימום, ועלה לשיא היסטורי של 5,300 שקל. בתוך כך, ולאור ההסכמות שהושגו לאחרונה בין יו"ר ההסתדרות ליו"ר נשיאות הארגונים העסקיים, שבוע העבודה בארץ קוצר ל-42 שעות והביא להגדלה נוספת של ערך השעה לעובדים המשתכרים משכר המינימום. למעשה, שכר העבודה השעתי למקבלי שכר המינימום, בכל היקפי המשרה (חודשי ושעתי), עלה בשלוש השנים האחרונות בשישה שקלים, מ-23.12 שקל (במרץ 2015) ל-29.12 שקל (באפריל 2018) – העלאה חסרת תקדים בשיעור של כ-26%.

יודגש כי לצד העלייה הנמשכת בשכר הריאלי במשק ועלייה חדה יותר בענפים המוחלשים, רמת האבטלה נמצאת בשפל של ארבעה עשורים, לאחר שירדה מ-6.4% (ביוני 2014) ל-3.6% (בינואר 2018). יצוין כי גם מדד הג'יני המודד את האי שוויון בישראל, נמצא במגמת ירידה מתמדת ולאחרונה אף הגיע לשיעור הנמוך ביותר שלו מאז שנת 1999, על אף שקיימת דרך ארוכה לשיפור נוסף שכן רמת האי-שוויון בישראל עדיין גבוהה ביחס למדינות ה-OECD.

יו"ר ההסתדרות ניסנקורן הדגיש היום כי: "בזכות העלאת שכר המינימום במשק ומהלכים נוספים של ההסתדרות בשלוש השנים האחרונות, הצלחנו לנער את השכר במשק מקיפאון עמוק שנמשך כעשור וחצי, וכעת במקביל לעלייה המואצת של השכר הריאלי, אנו רואים בבירור כיצד השכר בענפים המוחלשים עולה בקצב גבוה משמעותית מהשכר הממוצע במשק. כך מצמצמים פערים חברתיים".

ניסנקורן הוסיף וציין כי: "העלייה בשכר הריאלי, וירידה מקבילה במדדי האי-שוויון, מהווים עדות נוספת לכך שהמהלך להעלאת שכר המינימום, הביא לשיפור משמעותי במצבם של עובדים ברמות השכר הנמוכות, תוך דחיפת כל מדרג השכר כלפי מעלה והשפעה חיובית על מעמד הביניים והמשק כולו. ההסתדרות תמשיך לפעול להגברת השוויון וצמצום הפערים, לא רק בגלל שזה הדבר הנכון והמוסרי לעשות, אלא גם, כמו שמראים הנתונים בעקביות, זו הדרך היחידה להבטיח כי כל האוכלוסייה, עם דגש על העובדים המוחלשים, תוכל ליהנות מפירות הצמיחה במשק".

 עלייה עודפת של השכר הממוצע בענפים מוחלשים: מבדיקת התפתחות השכר הנומינלי בענפים עם שכר נמוך, עולה כי חלה עלייה גבוהה במיוחד בענפי השמירה, הניקיון, ההסעדה וחברות כ"א, על רקע עליית שכר המינימום, צווי ההרחבה בענפי השמירה והניקיון והשיפור במצב התעסוקה במשק. מהבדיקה עולה כי בענפים אלו עלה השכר הממוצע מאז יוני 2014 בשיעור משמעותי יותר מהעלייה בשכר הממוצע במשק בתקופה זו. בעוד שהשכר הנומינלי הממוצע במשק עלה בתקופה זו ב-9%, הרי שהשכר בענף הניקיון עלה ב-15%, השכר בענף ההסעדה עלה ב-21%, השכר בענף השמירה והאבטחה עלה ב-25% ואילו השכר בקרב עובדי חברות כ"א עלה בשיעור גבוה של 26%. מדובר בעלייה משמעותית גם במונחים שקליים. למשל, השכר הממוצע בענף השמירה עלה בתקופה המדוברת מ-5,128 ₪ ל-6,400 ₪, עלייה של יותר מ-1000 ₪.

 טאואר-ג'אז, יצרנית שבבים בטכנולוגיות אנלוגיות ייחודיות (TSEM) מדווחת על תוצאות חלשות לרבעון הראשון של שנת 2018 ותחזית בהתאם מאכזבת להמשך. 

נקודות עיקריות לתוצאות הרבעון הראשון של שנת 2018:

·         מכירות בסך 313 מיליון דולר שהניבו EBITDA בסך 84 מיליון דולר ורווח נקי בסך 26 מיליון דולר;

·         תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 75 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי Free Cash Flow)) בסך 35 מיליון דולר;

·         מזומנים נטו ברמת שיא בסך 247 מיליון דולר;

·         הון עצמי ברמת שיא בסך 1.07 מיליארד דולר;

·         העלאת דרוג האשראי של החברה  מחברת Standard & Poor’s Ma’alot לדרוג של “ilAA- STABLE“, לעומת הדרוג הקודם של “ilA+ STABLE”;

·         מספקת תחזית צמיחה של  7% במכירות הרבעון השני לעומת הרבעון הראשון של שנת 2018, עם אמצע טווח תחזית בסך 335 מיליון דולר.

תחזית

טאואר–ג'אז צופה שהמכירות ברבעון השני של שנת 2018, המסתיים ביום 30 ביוני, 2018, יסתכמו בסך 335 מיליון דולר, עם טווח תחזית של 5% כלפי מעלה או מטה, כאשר אמצע הטווח משקף צמיחה של כ-7% לעומת הרבעון הראשון של 2018.

ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר-ג'אז, אמר: "ברבעון הראשון של 2018 התחלנו באופן רשמי ו/או קיבלנו הודעות על זכיה במספר רב של פרויקטים חשובים מאד מלקוחות שהינם מובילים בתחומם. הרבעון הראשון הושפע מעונתיות וממספר מהלכים שעשינו על מנת  להעשיר את תמהיל המוצרים שלנו כך שנייצר יותר מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה יותר.  תחזיות הביקושים שאנו מקבלים מהלקוחות שלנו מראות שהצמיחה שלנו במכירות תימשך בכל אחד מהרבעונים השנה עם צמיחה אורגנית של יותר מ-25%  במכירות הרבעון הרביעי לעומת הרבעון הראשון  של השנה, וכתוצאה מכך עליה משמעותית ברווחיות החברה”.

העלאת דרוג האשראי  –  בשבוע החולף זכתה החברה להעלאת דרוג האשראי שלה מחברת Standard & Poor’s Ma’alot לדרוג של “ilAA-, with a stable horizon “, לעומת הדרוג הקודם שהיה “ilA+, with a stable horizon”. העלאת הדרוג נובעת מהצטיינות החברה בביצועים התפעוליים ומפרופיל פיננסי חזק שהפגינה החברה וכן שיפור ברמות ה-EBITDA ויצירת תזרים מזומנים חופשי בסכומים גבוהים.

עיקרי התוצאות הכספיות – רבעון ראשון של שנת 2018

המכירות ברבעון הראשון של 2018 הסתכמו ב- 313 מיליון דולר, לעומת 330 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2017, ירידה של 5% בשל גורם העונתיות בתעשיית הסמיקונדקטור.

הרווח הגולמי והתפעולי ברבעון הראשון של 2018 הסתכמו ב-66 מיליון דולר ו-32 מיליון דולר, בהתאמה, בהשוואה ל-89 מיליון דולר ו-54 מיליון דולר, בהתאמה, ברבעון הרביעי של שנת 2017 ובהשוואה ל-85 מיליון דולר ו-53 מיליון דולר, בהתאמה, ברבעון הראשון של שנת 2017. שיעורי הרווח הגולמי והתפעולי ירדו ב-4 ו-5  אחוזים לעומת הרבעון הרביעי של שנת 2017 וב-5 ו-6 אחוזים לעומת הרבעון הראשון של שנת 2017, בהתאמה.

ה-EBITDA  ברבעון הראשון של 2018 הסתכמה ב-84 מיליון דולר, הרווח הנקי ב-26 מיליון דולר, והרווח המדולל למניה ב- 0.26$.

תזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow) ברבעון הראשון של שנת 2018 הסתכם ב-35 מיליון דולר, וכלל תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 75 מיליון דולר בניכוי השקעות במכונות ורכוש קבוע בסך 40 מיליון דולר. פעילויות תזרים המזומנים העיקריות האחרות במהלך הרבעון הראשון של שנת 2018 כללו: השקעות בניירות ערך סחירים והשקעות אחרות בסך 15 מיליון דולר, פירעון הלוואות בסך 7 מיליון דולר והשפעה חיובית על תזרים המזומנים בחברת בת יפנית (TPSCo) בסך 5 מיליון דולר בעקבות השינויים בשער החליפין של היין היפני לעומת הדולר.

החברה השיגה רמת שיא של 247 מיליון דולר בסך יתרת המזומנים נטו (יתרת המזומנים לרבות ניירות ערך סחירים בניכוי סך הערך הנקוב של חובות החברה) ליום 31 במרץ, 2018 בהשוואה ליתרת מזומנים נטו בסך 226 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר,2017 .

בנוסף, השיגה החברה רמת שיא של הון עצמי ליום 31 במרץ, 2018, שהסתכם ב-1.07 מיליארד דולר, בהשוואה ל-1.03 מיליארד דולר ליום 31 בדצמבר, 2017.

אייסקיור המפתחת מכשור רפואי לטיפול זעיר פולשני בגידולים סרטניים דרך הקפאתם וללא צורך בניתוח, זינקה ב-140% ביום בזכות התקדמות בפיתוח. החברה, הנמצאת בשליטת המשקיע הסיני לי הייקסיאנג, חשפה בכנס בארה"ב נתונים שהתקבלו מניסוי ה-ICE3 שהיא עורכת בימים אלה בקרב 146 חולות סרטן השד. הניסוי, שנערך ב-18 בתי חולים ומרפאות מובילים בארה"ב, כולל נשים בגיל 50 ומעלה (גיל ממוצע 76), החולות בסרטן שד בסיכון נמוך, בשלב מוקדם, המתבטא בגידולים בקוטר של עד 1.5 ס"מ, סוג המהווה כ-60% ממקרי סרטן השד המאובחנים מידי שנה.

מהנתונים שפרסמה החברה עולה כי רק מטופלת אחת הראתה חזרה של הסרטן מתוך 146 המטופלות, 103 מטופלות נמצאות בתקופת מעקב של כמעט שנתיים. בניסוי לא נצפו סיבוכים משמעותיים. כמו כן, עולה מהדיווח, כי 76% מהנבדקות חזרו לפעילות יומיומית מלאה 48 שעות לאחר מכן, כאשר 95% מהמטופלות והרופאים דיווחו על שביעות רצון מהתוצאות הקוסמטיות. במסגרת הניסוי עוברות המטופלות הליך רפואי של כ-20-40 דקות במרפאה באמצעות המערכה שפותחה בחברה (IceSense3 ) ללא ניתוח או אשפוז, אשר זמן קצר לאחריו משוחררת המטופלת לביתה, לתקופת מעקב של 5 שנים כמקובל.

בעקבות פרסום התוצאות מניית החברה זינקה היום והשלימה זינוק של 350% בשנה לשווי של קרוב ל-100 מיליון שקל. מנכ"ל החברה, אייל שמיר, ציין היום במקביל לפרסום התוצאות –  "הקפאת גידולים סרטניים בשד בשלבים מוקדמים מהווה חלופה זעיר פולשנית בטוחה ויעילה לניתוח, ללא הסיבוכים וחוסר הנוחות שבניתוח, וללא אשפוז. תוצאות אלו מצטרפות לתוצאות ביניים דומות מניסוי המעקב הקליני העצמאי הנערך מאז 2014 על ידי ד"ר איסוקה פוקומה ביפן, וכולל כ-300 חולות בסרטן שד בשלב מוקדם. מתוצאות אלו עולה כי בלמעלה מ-150 חולות אשר עברו תקופת מעקב שבין 3-5 שנים, נצפה שיעור חזרה נמוך מ-1%. אנו פועלים תמידית לשיפור יכולות המערכות שלנו בהתאם לביקוש בשוק, להרחבת הטיפול בסוגי סרטן נוספים, כגון ריאות, כבד, כליות ועצמות". אז אולי צריך להתלהב, אבל חברים יקרים, הדרך מאוד ארוכה. החברה נמצאת בשלבים מוקדמים של הפיתוח, יהיו עוד משוכות גבוהות לעבור. נקווה שנצליח, אבל עדיף להיות מאופקים.

בהמשך לדוחות הטובים של לייבפרסון, בבית ההשקעות אופנהיימר אופטימיים לגבי ההמשך – "החברה פרסמה תוצאות חזקות מעל הקונצנזוס, על רקע ההתקדמות בזכיות חדשות, עליה בגודל עסקה ממוצעת ומומנטום חזק ביישום פלטפורמת LiveEngage בקרב לקוחותיה. אנו מעודדים מהמשך ההתקדמות בפעילות החברה, אך מציינים כי בסיס ההשוואה השנתית במחצית השנייה של 2018 הנו מאתגר יותר, ובכך אנו נותרים בהמלצת Perform עד לסימנים ברורים של שמירה על קצב צמיחה יציב בשיעור דו-ספרתי גם ברבעונים הקרובים.

 "ברבעון הראשון 2018 הציגה לייבפרסון הכנסות של 58.2 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 14%, מעל הצפי של 57.3 מיליון דולר, עם רווח פרופורמה של 0.01$, סנט אחד מעל הצפי, ו-EBITDA של 4.1 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס של 3.5 מיליון דולר. 

"הזמנות הרבעון, billings, הגיעו לרמה של 78 מיליון דולר והציגו צמיחה שנתית של 37%, האצה משמעותית משיעור צמיחה של 1% בלבד ברבעון הקודם. החברה חתמה הרבעון על 98 עסקאות (כולל 35 עם לקוחות חדשים), לעומת 74 ברבעון המקביל, כאשר היקף עסקה ממוצעת עלה ל-240 אלף דולר, עליה נאה מ-200 אלף דולר ברבעון המקביל ו-220 אלף דולר ברבעון הקודם. חלוקה גיאוגרפית – 59% מהכנסות הגיעו מצפון אמריקה (צמיחה שנתית של 9%) ואילו הכנסות החברה מחוץ לארה"ב צמחו בשיעור גבוה של 21%. תמהיל לקוחות – 24% מהזמנות הגיעו מהמגזר הקמעונאי, 20% ממגזר שירותי התקשורת, 19% ממגזר השירותים הפיננסיים, 12% ממגזר הרכב ועוד.

 "הנהלת החברה צופה ברבעון הבא הכנסות של 59-60 מיליון דולר, צמיחה של 9%-11%, מעל הצפי של 58.7 מיליון דולר, עם איזון בשורת הרווח הנקי, נמוך מהצפי לרווח של 0.02$ למניה ו-EBITDA של 3.5-4.1 מיליון דולר, נמוך מהצפי של 4.6 מיליון דולר. החברה העלתה את תחזיותיה לשנת 2018 כולה, בה צופה הכנסות בטווח 239-243 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 9%-11%, רווח של 0.11$-0.15$ למניה ו-EBITDA של 22-25 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס של 239.5 מיליון דולר, 0.09$ למניה ו-21.6 מיליון דולר בהתאמה.

"למרות ההפתעה בתוצאות לייבפרסון והעלאת תחזיותיה, אנו מציינים כי העלאת התחזית לשנת 2018 הייתה דומה לעוצמת הפתעת הרבעון הראשון, הערכה שעשויה להיות שמרנית בהתחשב בשיפור במצב ההזמנות החדשות. יחד עם זאת, אנו ממתינים לראות המשכיות בתהליך השיפור בצמיחה וברווחיות לייבפרסון, ובכך משמרים את המלצתנו על Perform".

השר כץ חתם על תקנה חדשה המבטלת את החובה להחזיק רישיונות רכב ונהיגה בעת הנהיגה. התקנה שאושרה על ידי משרד המשפטים, הועברה לאישור ועדת הכלכלה של הכנסת ותכנס לתוקף עם אישורה על ידי הועדה ופרסומה ברשומות. השר כץ: התקנה החדשה שנועדה לצמצם את הביורוקרטיה לציבור הנהגים, תשפר את השירות ותחסוך מהם קנסות מיותרים

כן, בשורה טובה לנהגים. השר העביר לאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, תקנה חדשה שנחתמה על ידו, המבטלת את הצורך להחזיק ברישיון נהיגה ורישיון רכב, בעת הנהיגה.

 התקנה החדשה תצמצם את הביורוקרטיה לציבור הנהגים ותחסוך מהם קנסות מיותרים. "ביטול החובה להחזיק רישיונות נהיגה ורכב בעת הנהיגה, יחסוך מהנהגים גם את הצורך בהנפקת כפל רישיונות נהיגה ורכב, ויסייע למשטרה במלאכת הזיהוי והאכיפה של הנהגים בכבישים", אמר השר כץ.

על פי התקנות כיום, חלה חובה על הנהגים להחזיק ברשותם רישיון נהיגה ורישיון רכב בעת הנהיגה. הקנס על אי החזקת רישיונות ברכב עומד כיום על 100 שקלים. עם אישור התקנות, יוכלו הנהגים להחזיק ברשותם אחד מאמצעי הזיהוי הבאים: תעודת זהות, דרכון ישראלי או רישיון הנהיגה. בדיקת תוקף הרישיונות תתבצע באמצעות מסופי ניידות המשטרה, המחוברים און ליין למשרד התחבורה ונמצאים כיום בכל ניידות התנועה.

יצוין כי הדרישה לנשיאת תעודת ביטוח חובה של הרכב נותרת בעינה. התקנה החדשה אושרה על ידי משרד המשפטים ועם אישורה על ידי ועדת הכלכלה של הכנסת ופרסומה ברשומות, היא תיכנס מיידית לתוקף.