מדד מחירי הדיור ירד בינואר 2015 ב-0.9%. מדד שירותי דיור בבעלות הדיירים ירד ב-1.2%;  מדד שכר דירה עלה ב-0.2%.

שירותי דיור בבעלות הדיירים: במדד שירותי דיור בבעלות הדיירים בחודש ינואר 2015, נרשמה ירידה בהשוואה לחודש דצמבר 2014. ירידה זו מבטאת את השינויים במחירי שכר דירה שנקבעו בחוזים שנחתמו בחודשים דצמבר 2014 – ינואר 2015, לעומת חוזים שנחתמו בחודשים נובמבר 2014 – דצמבר 2014.

אינדיקטורים נוספים בשוק הדיור שאינם נכללים במדד המחירים לצרכן 

מדד מחירי דירות –  מהשוואת העסקאות שבוצעו בחודשים נובמבר 2014 – דצמבר 2014, לעומת העסקאות שבוצעו בחודשים אוקטובר 2014 – נובמבר 2014, נמצא כי מחירי הדירות עלו ב-0.2 אחוז. עלייה זו מבטאת את שינוי המחירים בניכוי שינויי האיכות בתמהיל ובסוג הדירות. הנתון אינו סופי מאחר שקיימות עסקאות נוספות שבוצעו בתקופה זו וטרם דווחו. מהשוואת העסקאות נובמבר 2014 – דצמבר 2014, לעומת נובמבר 2013 – דצמבר 2013, עלו המחירים ב-4.5 אחוזים. מהשוואת העסקאות אוקטובר 2014 – נובמבר 2014, לעומת אוקטובר 2013 – נובמבר 2013, עלו המחירים ב-5.9 אחוזים.

מחירים ממוצעים של דירות בבעלות (לוחות 6.3-6.2 בירחון לסטטיסטיקה של מחירים, מדד המחירים לצרכן, פרק הדיור)

המחיר הממוצע הכלל-ארצי של עסקאות שבוצעו ברבעון הרביעי של שנת 2014, עמד על 1,352.8 אלפי ₪, בהשוואה למחיר העסקה הממוצעת ברבעון השלישי של שנת 2014 שעמד על 1,326.1 אלפי ₪. עלייה זו, של 2.0 אחוזים, מבטאת הן את השינוי שחל ברמות המחיר והן את השינוי באיכות הדירות שנמכרו ובגודלן.

אחזקת הדירה – מדד מחירי אחזקת הדירה ירד ב-0.8 אחוז.

הוזלו במיוחד: שירותי מים וביוב (ב-8.9 אחוזים), נפט וסולר לחימום הדירה (ב-5.5 אחוזים), חומרים לניקוי הבית (ב-2.7 אחוזים) ואבקות ונוזלי כביסה (ב-1.1 אחוזים).

מדד מסים עירוניים עלה בחודש ינואר 2015 ב-0.5 אחוז. עלייה זאת מבטאת את ההפרש בין שיעור העלייה בפועל של תשלומי ארנונה למגורים בחודש ינואר 2015 לעומת ינואר 2014 (שעלה ב-0.9%) לבין אומדן השינוי שחושב במשך תקופה זו.

עוד התייקרו: חומרי כביסה אחרים (ב-3.3 אחוזים), שירותי צביעה וסיוד (ב-1.9 אחוזים) ומוצרי חיטוי והדברה (ב-1.1 אחוזים).

לנתונים מעודכנים על מדד תשומות הבנייה 

מדד תשומות הבנייה למגורים עלה בחודש ינואר 2019 ב-0.6%. במקביל ירד מדד המחיירם לצרכן ב-0.1%. 

קונים דירה? תעזרו במדריכים לרכישת דירה!

מדד תשומות הבנייה משמש להצמדת החוב  לקבלנים. המדד  מודד את השינויים החלים במשך הזמן בהוצאה הדרושה לקניית "סל קבוע" של חומרים,  מוצרים ושירותים המשמשים לבניית בתי מגורים והמייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה.  נוסף על מערכת המדדים המתייחסת לסל הכולל של הבנייה למגורים,  החל בפברואר 1992 מתפרסמת מערכת של תת-מדדים לפי פרקי בנייה.   המדד משמש בעיקר כבסיס להצמדת חוזי בנייה,  לניכוי שינויי מחירים מן השינויים בערך ההשקעות בבנייה וכמודד כללי של שינויי מחירים בענף הבנייה.

לריבית המשכנתא הנוכחית (כך תדעו שאתם לא משלמים סתם; ואם כן – אפשר לחסוך!)

מדד תשומות הבנייה הוא מדד שלא ניתן לעקוב אחריו, לא ניתן להצמיד את הכסף אליו ולקבל תשואה ריאלית (כמו שניתן לעשות ביחס למדד המחירים לצרכן), לא ניתן לגדר אותו (להגן מפני עלייתו) וזו כמובן בעיה לרוכשי הדירות. המדד יכול לברוח כלפי מעלה והם חשופים, בעוד שאת המכשירים האחרים – מדד מחירי הצרכן, הצמדה למט"ח הם יכולים לגדר ולהגן מפני עלייתם.

כדאי כאשר יש חוב לקבלן לשקול את הנזק – הריבית על המשכנתא באם לקוחים אותה מוקדם כדי לשלם לקבלן לבין החיסכון שיהיה כתוצאה מאי תשלום על הצמדה למדד תשומות הבנייה. מדובר בהערכות ותחזיות שכל אחד צריך לעשות בעצמו, אם כי בעוד שאת הריבית אנחנו יודעים בבירור, את ההצמדה (החיסכון בהצמדה) אנו מעריכים, גם בהסתמך על כלכלנים (הראל פיננסים הוא מהגופים היחידים שמספקים תחזית למדד תשומות הבנייה).

למדד תשומות הבנייה המעודכן

מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.9 אחוז בחודש ינואר 2015, בהשוואה לחודש דצמבר 2014.

בחודש ינואר 2015 חושב לראשונה המדד במתכונת מעודכנת, לפי מערכת משקלות חדשה וביחס לתקופת בסיס חדשה, (ממוצע 2014=100.0 נקודות) והגיע ל-99.2 נקודות ביחס לתקופת הבסיס הנ"ל. עוד יצוין כי בעת עדכון סל הצריכה, כפי שנערך בחודש זה, המדד בחודש בינואר 2015 בהשוואה לדצמבר 2014, משקף הן שינויים במחירים והן שינויים הנובעים מעדכון סל הצריכה.

ירידות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: ההלבשה וההנעלה (ב-6.0%), התחבורה והתקשורת (ב-1.9%), הדיור  (ב-0.9%), אחזקת הדירה (ב-0.8%) והחינוך, התרבות והבידור (ב-0.6%). עליות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: הירקות הטריים (ב-4.2%), הריהוט והציוד לבית (ב-0.6%) והבריאות      (ב-0.4%).

עוד יצוין, כי המדד ללא ירקות ופירות ירד אף הוא ב-0.9 אחוז והגיע ל-99.3 נקודות. המדד ללא דיור ירד ב-0.8 אחוז והגיע  ל-98.7 נקודות והמדד ללא אנרגיה ירד ב-0.6 אחוז והגיע ל-99.8 נקודות (הבסיס: ממוצע 2014=100). בשנים עשר החודשים האחרונים (ינואר 2015 לעומת ינואר 2014), המדד הכללי ירד ב-0.5 אחוז, המדד ללא דיור ירד  ב-1.6 אחוזים, המדד ללא ירקות ופירות ירד ב-0.2 אחוז והמדד ללא אנרגיה עלה ב-0.1 אחוז.דיור

מדד מחירי הדיור ירד ב-0.9 אחוז: מדד שירותי דיור בבעלות הדיירים ירד ב-1.2 אחוזים; לעומתו מדד שכר דירה עלה ב-0.2 אחוז. שירותי דיור בבעלות הדיירים: במדד שירותי דיור בבעלות הדיירים בחודש ינואר 2015, נרשמה ירידה בהשוואה לחודש דצמבר 2014. ירידה זו מבטאת את השינויים במחירי שכר דירה שנקבעו בחוזים שנחתמו בחודשים דצמבר 2014 – ינואר 2015, לעומת חוזים שנחתמו בחודשים נובמבר 2014 – דצמבר 2014.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה בחודש ינואר 2015 ב-0.1 אחוז והגיע ל-106.5 נקודות לעומת 106.4 נקודות בחודש הקודם. (על בסיס יולי 2011 = 100.0 נקודות). מבין השינויים במדדים של פרקי הבנייה בחודש ינואר 2015, יש לציין ירידת מחירים של 0.8 אחוז בפרק מעליות. בשאר פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים של עד חצי אחוז.

בחודש ינואר 2015 עלה שכר עבודה המשולם עבור המועסקים בענף ב-0.4 אחוז. לעומת זאת ירדו מחירי חומרים ומוצרים ב-0.2 אחוז ומחירי שכירת ציוד ורכב ב-0.7 אחוז. מחירי הוצאות כלליות נותרו ללא שינוי.

מבין החומרים והמוצרים ירדו במיוחד מחירי רשתות ברזל ומוצרי איטום (ב-1.2 אחוזים, כל אחד), מעליות (ב-1.1 אחוזים), ברזל לבנייה (ב-1.0 אחוז), בלוקים מבטון, מאיטונג ומגבס ומוצרים מוגמרים למרחב מוגן (ב-0.8 אחוז, כל אחד). לעומת זאת עלו מחירי ברזים סוללות ואביזרים שונים (ב-3.7 אחוזים) ומוצרים לחימום מים והסקה (ב-1.3 אחוזים).

חברת אביסרור משה ובניו משיקה פרויקט חדש בבאר שבע בשכונת נווה נוי – אביסרור בנוה נוי. הפרויקט יכלול 36 קוטג'ים בני 5 חדרים כשחלקם כוללים גם יחידת דיור נפרדת. מיד עם התחלת הפריסייל נמכרו בשבוע אחד 6 קוטג'ים והביקושים הערים ממשיכים.

הפרויקט הנוכחי מצטרף ל-5 פרויקטים פעילים נוספים של החברה בבאר שבע: פרויקט הדגל מגדלי אביסרור בשדרות רגר, פרויקט מדורגי אביסרור – מדורגי היוקרה בנווה זאב החדשה, פרויקט נופי אביסרור  – גם הוא בשכונת רמות, פרויקט רמת אביסרור בשכונת רמות ופרויקט פנינת אביסרור בשכונת נווה מנחם. בימים אלו החברה מתכננת שכונת מגורים בת 1,000 יח"ד במבואה הדרומית, בסמוך לעיר הבה"דים.

יורם אביסרור, סמנכ"ל בחברת אביסרור משה ובניו, ציין כי "אנחנו שמחים להמשיך לבנות בבאר שבע והפעם בשכונת נווה נוי מהשכונות הטובות והמבוקשות בעיר. הפרויקט יוקם בחלקה המזרחי של שכונת נווה נוי המאופיינת בבנייה צמודת קרקע מה שמשווה לה אווירה כפרית ונעימה. כמו כן הפרויקט יוקם בסמוך למרכז קניות חדש, בסמוך ל-YES פלאנט וכן בסמוך לקניון MALL 7".

חברת אביסרור משה ובניו הוקמה בשנת 1978 בבאר שבע ע"י משה אביסרור המכהן כיום כנשיא החברה. עפ"י דירוג BDI, החברה הגיעה למקום ה-6 בחברות הנדל"ן הפרטיות המובילות בישראל. החברה דורגה לאחרונה במקום השני ברשימת החברות הכי  מבוקשות של אתר יד 2. החברה החלה את דרכה בייזום וביצוע של פרויקטים בבאר שבע, וכיום יוזמת ומבצעת אלפי יחידות דיור בפרויקטים למגורים באזורי הביקוש השונים, בין היתר ברחובות, יבנה, אשדוד, מודיעין, ירושלים ועוד. החברה עוסקת גם בנדל"ן מניב – מוכרת ומשכירה אלפי מטרים רבועים של שטחי מסחר ומשרדים במקומות שונים בארץ, בדגש על באר שבע.

הודעה חשובה מאוד מטעם אגף שוק ההון במשרד האוצר למחזיקי המשכנתא. דורית סלינגר העומדת בראש האגף מחייבת את חברות הביטוח לשמור על הכיסוי של פוליסת ביטוח החיים בעת מחזור משכנתא.

בשלב זה מדובר על טיוטה , אבל זה אמור להתממש מהר מאוד להנחיה מחייבת וצודקת.  ממחזרים רבים (ועכשיו יש המונים על רקע הריבית הנמוכה) מגלים כי הביטוח לא ממוחזר יחד עם המשכנתא. זה יוצר עלויות נוספות משמעותיות (הפסקת ביטוח קיים התחלת ביטוח חדש ובתנאים אחרים, ובבדיקות חדשות), ועל רקע זה התערבה סלינגר (שכבר זכתה אצלנו בתואר אבירת ההון)

על פי הטיוטה שפורסמה היום ניתנת ללויים אפשרות למחזר משכנתא  ללא ביטול הכיסוי של ביטוח החיים. בהתאם להוראה החדשה, חברת הביטוח בה מתנהלת פוליסת ביטוח חיים שנרכשה אגב הלוואת משכנתה, תאפשר ללווה להמשיך את הכיסוי הביטוחי הקיים באותם תנאים, ללא צורך בחיתום רפואי.

בעת לקיחת משכנתה, בנקים מחייבים את הלווים לרכוש, בין היתר, פוליסת ביטוח חיים לכיסוי מפני מקרה מוות. עד כה, בעת מחזור משכנתה, בוטלה פוליסת ביטוח חיים ונרכשה פוליסה חדשה, בכפוף לחיתום רפואי חדש.

המשמעות של רכישת פוליסה חדשה עלולה להיות פגיעה במבוטח. ביצוע חיתום רפואי עלול לפגוע בתנאי הביטוח, לרבות העלאה של הפרמיה ובמקרים קיצוניים אף למנוע מהלווה לרכוש את הביטוח. כתוצאה מכך, תפגע הזכות של הלווה למחזר את המשכנתה.

הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, דורית סלינגר: "האסטרטגיה המנחה את אגף שוק ההון היא להציב את המבוטח במרכז. כפועל יוצא ועל פי תכנית העבודה, האגף מקל על הציבור למחזר משכנתא, מבלי לחשוש מאיבוד פוליסת ביטוח החיים שלו".

קבוצת אשטרום ועדכוני פוזיציה

עדכוני פוזיציות לחודש ינואר 2015

טרם הצגת החברה והפוזיציה האפשרית בה נתעדכן במצב הפוזיציות לחודש ינואר 2015 שהועלו באתר :

• לפידות חלץ יהש נסחרת בשער 10.7, נמוך בכמה אחוזים משער הקניה אולם עדיין רחוקה למדי מהסטופ בשער 9.7 והיא עדיין מעניינת לקנייה באותם תנאים
• מטריקס הגיעה לשער 1899 ויש רווח של יותר מ- 10% על הפוזיציה וניתן לממשה
• SWHC המשיכה לעלות והגיעה לשער 12.62 דולר, רווח של 26% בפוזיציה המקורית
• אלרוב נדל"ן הגיעה לשער 8079 ובכך יש רווח של 8 עד 10 אחוז ביחס לפוזיציה המקורית וניתן לממשה בחלקה
• שופרסל נסחרת בשער 838, מי שרכש במנות בהפרשים של 50 נקודות החל משער 850 נמצא ברווח קל ומי שרכש ב- 850 נמצא בהפסד קל, הפוזיציה עדיין תקפה
• DDD עשתה את המצופה ממנה והתנודתיות עלתה ויחד איתה גם ערך הפוזיציה אם כי במידה פעוטה, הפוזיציה ממשיכה עד לתנודה חדה (בשאיפה תנודה מעלה) יותר ולרווח משמעותי יותר
• ח. מר הגיעה לשער 2425 והניבה רווח מהיר של 10 עד 15 אחוזים ביחס להמלצה המקורית וניתן לממש חלק מהפוזיציה

קבוצת אשטרום

קבוצת אשטרום הינה קבוצה מובילה בתחומי הבנייה והנדל"ן בישראל ונחשבת לקונצרן הבנייה הפרטי הגדול בישראל, ובמשך יותר מ- 50 שנה היא מספקת פתרונות בענף הבנייה והתשתיות. לחברה פעילות בתחומי הבנייה והנדל"ן גם בחו"ל אולם עיקר פעילותה הינו בארץ. דרוג החוב של הקבוצה הינוA עם אופק יציב, דרוג המעיד על יכולת טובה של החברה לעמוד בחובותיה.

החברה הונפקה לפני זמן קצר יחסית ומניותיה החלו להיסחר בבורסה בחודש יוני 2014. החברה הונפקה לפי שווי של 1.3 מיליארד ₪ אולם המסחר במניותיה נפתח בהפסד של כ -15% לרוכשי המניות בהנפקה, הפסד שב- 9 החודשים שעברו מאז החל המסחר במניות החברה רק הלך והעמיק עד לסך הפסד כולל של 40% ביחס לשווי בהנפקה, זאת למרות שמדדי היחס (ת"א 100 ונדל"ן) עלו בקרוב ל- 5% בתקופה האמורה. מצב זה הוא המצב הנפוץ בשוק הנפקות האקוויטי המקומי שבו רוב החברות מונפקות בשוויים מנופחים בעשרות אחוזים משווין האמיתי ערב ההנפקה וגורמות בכך הפסדים לרוכשים בהנפקה. למרות זאת לעתים התרסקות החברות הללו לאחר ההנפקה הינה מוגזמת ומקורה בשילוב של ידיים חלשות (רכישות של חתמים בהנפקה אשר מוכרים את הסחורה בשוק לאחר מכן) ושל חוסר עניין בחברה המונפקת מצד גופים מוסדיים כיוון שאין לה היסטוריה בשוק ההון.

יש לציין כי בעלת השליטה בחברה "יונדקו" רוכשת במסגרת המסחר בבורסה את מניות החברה מפעם לפעם בסכומים לא גדולים בפני עצמם אך מצטברים לסכום מהותי של מיליוני ₪ בשורה התחתונה.

שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על כ- 765 מיליון ₪, שווי זה מהווה כ- 45% מהונה העצמי של החברה העומד על כ – 1.75 מיליארד ₪. לחברה יש מאזן המעיד על מינוף סטנדרטי ביחס לחברת נדלן (הון עצמי המהווה כ – 20% מסך המאזן) ויש לה צבר הזמנות העומד על 5.7 מיליארד ש"ח לחודש נובמבר 2014. נכון לרבעון השלישי של 2014 לחברה סך הכנסות של כ – 2.3 מיליארד ₪ ורווח נקי של כ – 84 מיליון ₪.

יש לציין כי ברבעון הרביעי של 2014 זכתה קבוצת אשטרום בפרוייקט נמל המפרץ בחיפה (בשותפות עם שפיר) בהיקף של 4 מיליארד ₪, כאשר חלקה של החברה הוא 50%. החברה צפויה להכיר בהכנסות בשנת 2015 בהיקף כולל של יותר מ- 1.5 מיליארד ₪ ובהיקף דומה בשנת 2016.

הגרף המופיע בתמונה הינו גרף יומי בו כל נר מייצג יום מסחר נתון :

כפי שניתן לראות בגרף המחירים הנייר קרס בחצי השנה האחרונה ב- 35% משער 1,300 לשער 820, שם הגיעו קונים ובלמו את הירידה. שפל זה מחזיק מעמד כבר חודשיים ולאחריו נוצר מבנה מחירים המלווה בשפלים ושיאים עולים אשר יכולים להצביע על שינוי מגמה. ה- MACD עבר לטריטוריה חיובית וסיפק איתות לונג. מתנד המחזור שבתחתית הגרף מראה כי ישנו מצב של איסוף סחורה בנייר.

אופן הפעולה :

ניתן לרכוש את המניה באזור שער 950 – 820, רצוי במספר מנות ותוך ניצול ימי ירידה אם יהיו לאזור תחתית התעלה העולה. סטופ ימוקם בסגירה על בסיס שבועי מתחת לשער 820 או קבלת איתות שלילי מ – MACD. יעד ראשון הינו שער 1000 שם שוכנת התנגדות ראשונה.

הכותב אינו יועץ השקעות; אין לראות באמור לעיל המלצה לביצוע או אי ביצוע פעולה בניירות ערך כלשהם. הכותב עשוי להחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. כל משקיע צריך לבדוק ולהעריך את רמת הסיכון שלו עם יועץ השקעות מוסמך ולקבל החלטות השקעה בהסתמך על הסיכון שהוא מוכן לשאת בו, ותוך ייעוץ מוסמך.

אורי גרינפלד, אנליסט המאקרו של פסגות שואל: מה יעשה בנק ישראל לנוכח המגמה של השווקים בישראל. לדבריו, מגמת הפחתות הריבית בעולם וטרנד הריביות השליליות לא חולפים על פני הוועדה המוניטארית מבלי משים. התחזקות השקל בשבועות האחרונים מעלה את מפלס הלחץ בבנק ישראל, בעיקר לאור העובדה שמדובר על מגמה שנובעת מאירועים מקומיים. שלושת הגורמים המרכזיים שלוחצים לתיסוף בשקל הם:

1.      שיפור משמעותי במאזן הסחר כאשר לראשונה מזה 5 שנים, קיים עודף בחשבון הסחורות. אמנם, מוקדם עדיין לדבר על שינוי מגמה אך נתוני סחר החוץ של החודשים האחרונים היו מבין הגורמים שבלמו ואף הפכו את מגמת הפיחות. השיפור במאזן הסחר נובע הן מירידה משמעותית ביבוא (בעיקר כתוצאה מהגדלת צריכת הגז וירידת מחיר הנפט) והן מעלייה בייצוא הסחורות (בשלושת החודשים האחרונים עלה ייצוא הסחורות ב-22.9% במונחים שנתיים).

2.      שיפור בחשבון הפיננסי אשר נובע בעיקר מגידול בהשקעות תושבי חוץ בחברות ישראליות – קרי, ה"אקזיטים" הרבים בחודשים האחרונים.

3.      מסתמן כי בחודשים האחרונים ישנה הסטה של השקעות מוסדיות לאירופה. מכיוון שקיים גם קונצנזוס רחב להיחלשות האירו, יתכן והמוסדיים מגדרים חלק גדול יותר מהתיק ובכך מחזקים את השקל.

לכן, בשורה התחתונה, ללא הפתעות גדולות בשוק המט"ח עד שבוע הבא, במדד שיתפרסם היום בערב או בנתוני הצמיחה שיתפרסמו מחר, ההסתברות להפחתת ריבית נוספת ו/או להרחבת ההתערבות בשוק המט"ח גדלה באופן משמעותי.

למדד המחירים המעודכן

יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מפרסמים הבוקר סקירת מאקרו שבועית. לידר מתייחסים לנתוני המאקרו המקומיים, ומציינים כי נתוני סחר החוץ מצביעים על התרחבות מתונה בייצוא, סקרי הציפיות בתעשייה מביעים יותר אופטימיות עם עלייה בהזמנות. יחד עם זאת, מציינים לידר כי מגמת הייסוף בשקל וחשש להמשך הדפלציה יוצרים לחץ על בנק ישראל "לפעול", בדומה לשוודיה ודנמרק.

לידר מציינים כי  נמשכת ההתאוששות בתיירות לאחר השפל של "צוק איתן", וכותבים בסקירתם כי "בשל הייסוף החד בשקל הורדנו את תחזית הצמיחה שלנו ל – 3.5% (מ-3.7%). לידר מציינים בנוסף כי "מציאות של תשואות נמוכות יותר בישראל לעומת ארה"ב הגיונית בהתחשב לאפשרות להורדת ריבית נוספת בישראל".

בנוסף מתייחסים לידר שוקי הון לאינפלציה, וכותבים כי "עדכון משקולות המדד החל מינואר מקטין את משקל הדיור, סעיף אשר צפוי לדחוף את האינפלציה כלפי מעלה". לידר מוסיפים כי תחזית האינפלציה עודכנה ל – 0.44% בשנת 2015 , זאת בעיקר עקב הייסוף בשקל. בנוסף, מתעצמת התחרותיות בענף התקשורת. כלכלני לידר סבורים כי "לאחר פרסום מדד ינואר האינפלציה ב – 12 החודשים הבאים צפויה להגיע ל – 1.0%".

באשר למדיניות מוניטארית כותבים לידר כי "ההסתברות לצעד מוניטארי מרחיב ברבעון א' עלתה ל – 40% . הנימוקים: יסוף חד בשקל, סביבת אינפלציה נמוכה והמשך ציפיות לאינפלציה נמוכה". לידר מוסיפים כי "הורדת ריבית צפויה במקרה ולא תחול עלייה משמעותית בציפיות האינפלציה לכיוון 1% + בסוף רבעון א' (לאחר שני מדדים מאד נמוכים בינואר-פברואר). הדילמה של בנק ישראל צפויה להיות קשה במידה ותחול האצה בפעילות הכלכלית".

מיטב דש מפרסמים הבוקר סקירת סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות  מאת מיקי סבטליץ, מנהל קשרי יועצים. מנתוני מיטב דש עולה כי תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת שבוע עם פדיונות של כ-330 מיליון ₪: הגיוסים למסורתיות הסתכמו ב-280 מיליון ₪  ופדיונות לכספיות – 610 מיליון ₪, כאשר, כ-210 מיליון ₪ נותבו לקרנות המחקות וכ-70 מיליון ₪ לקרנות המנוהלות. מנגד,  נרשמו פדיונות של כ-610 מיליון ₪ בקרנות הכספיות.

מנתוני מיטב דש עולה כי בראש המגייסות השבוע:  קרנות אג"ח מדינה (200 מיליון ₪) וקרנות אג"ח חו"ל (190 מיליון שקל). הבולטות בגיוסים בקרנות המחקות הן: קרנות מחקות על מדדי אג"ח מדינה (90 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדדי מניות בארץ ובחו"ל (60 מיליון ₪).

"המסחר השבוע התאפיין במגמה מעורבת. מחד, ירידות שערים במדדי המניות בהובלת מניות הבנקים, ומנגד – עליות במדדי אגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות. תעשיית קרנות הנאמנות רשמה השבוע פדיונות של כ-330 מיליון ₪. זאת, לעומת גיוס של כ-610 מיליון ₪ בשבוע הקודם. מתחילת החודש הקרנות המסורתיות גייסו כ-1.1 מיליארד ₪: קרנות מנוהלות רשמו גיוסים של כ-450 מיליון ₪ אל מול גיוסים נאים של כ-630 מיליון ₪ בקרנות המחקות", כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

על פי מיטב דש: קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', רשמו השבוע גיוסים של כ-110 מיליון ₪ – ירידה חדה של כ-60% בקצב הגיוסים לעומת השבוע הקודם. מתחילת החודש הגיוסים בקרנות אג"ח כללי מסתכמים בכ-410 מיליון ₪.

אגרות החוב הקונצרניות נסחרו השבוע במגמה חיובית – מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו עליות שערים של עד כ-0.4%, ובהמשך, מדד קונצרני כללי רשם תשואה חיובית של כ-0.35%. למרות התשואות החיוביות שמאפיינות את האפיק מתחילת השנה, המשקיעים ממשיכים להוריד חשיפה לקרנות אג"ח חברות ששמרו על קצב פדיונות אחיד מהשבוע הקודם, זאת, לאחר שרשמו גם השבוע פדיונות של כ-200 מיליון ₪ המסתכמים לפדיונות של כ-400 מיליון ₪ מתחילת החודש.

באשר לקרנות המנייתיות: מיטב דש כותבים כי אלו סיכמו את השבוע עם גיוסים של כ-70 מיליון ₪, קצב גיוסים זהה לשבוע הקודם, שמשקפים גיוס של כ-65 מיליון ₪ לקרנות המשקיעות בחו"ל וגיוסים של כמה מיליונים בודדים לקרנות המתמחות בישראל וגמישות. מתחילת החודש הגיוסים בקרנות המנייתיות1 מסתכמים בכ-140 מיליון ₪ – כולם בקרנות מניות בחו"ל, המתחלקים שווה בשווה בין קרנות מנוהלות לקרנות מחקות.

מיטב דש מתייחסים גם לאגרות החוב הממשלתיות, אשר רושמות עליות שערים שערים: מדד ממשלתי כללי רשם השבוע תשואה חיובית של 0.2% בהובלת הצמודים לטווח בינוני שעלו ב-0.4%. למרות השבוע החיובי באפיק, קצב הגיוסים בקרנות אג"ח מדינה נחתך השבוע בחצי והסתכם בגיוסים של כ-200 מיליון ₪. למרות הצניחה בקצב הגיוסים, קרנות אג"ח מדינה הן עדיין המגייסות הגדולות החודש עם כ-580 מיליון ₪.

בנוסף מתייחסים מיטב למגמה השלילית באפיק השקלי: הקרנות הכספיות רשמו השבוע פדיונות של כ-610 מיליון ₪- זינוק של פי 3 בקצב הפדיונות לעומת השבוע הקודם, המסתכמים לפדיונות של כ-810 מיליון ₪ מתחילת החודש. הקרנות השקליות מחקו את הגיוסים מתחילת החודש ועברו לפדיון של כ-50 מיליון ₪, זאת לאחר שאיבדו השבוע כ-80 מיליון ₪.

על פי כלכלני מיטב, קרנות אג"ח חו"ל מאטות את קצב הגיוסים לאחר שגייסו השבוע כ-190 מיליון ₪  לעומת גיוסים של כ-240 מיליון ₪ בשבוע הקודם. מתחילת החודש הגיוסים בקרנות אג"ח חו"ל מסתכמים בכ-430 מיליון ₪.

מיטב מציינים בסקירתם כי תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-12.02.15 כ-264.4 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-211.7 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-52.7 מיליארד ₪.

בית ההשקעות מגדל מפרסם הבוקר את התשואות שנרשמו בינואר 2015.

מנתוני תשואות מקפת לחודש ינואר, עולה כי מקפת אישית, שהיקף הנכסים המנוהלים שבה מסתכם בכ-43.2 מיליארד שקל, רשמה בינואר תשואה של 0.06%. ב-12 החודשים החודשים רשמה מקפת אישית תשואה של 6.46%. מקפת משלימה (שבה היקף נכסים מנוהלים של כ-539 מליון שקל) רשמה בינואר תשואה של 0.38% ותשואה גבוהה יותר של 6.08% ב-12 החודשים האחרונים.

מדו"ח ריכוז התשואות בתיקי עמיתים של מגדל, עולה כי קרן י' רשמה בינואר 2015 תשואה של 0.36%, וב-12 החודשים האחרונים רשמה קרן זו תשואה של 7.03%. לעומתה, קרן ט' רשמה בינואר תשואה של 0.81%, בעוד שב-12 החודשים האחרונים רשמה קרן זו תשואה של 5.76%.

מסלול אג"ח ופקדונות רשם את התשואות הגבוהה ביותר בינואר: אג"ח ופקדונות (100%) רשם תשואה של 1.74% בינואר, בעוד שאג"ח ופקדונות (מינ' 80%) רשם תשואה של 1.56% בינואר, ואילו אג"ח ופקדונות (מינ' 65%) רשם תשואה של 1.45% בינואר. מסלול השקעות כללי, המנהל נכסים בהיקף של כ-17.3 מיליארד שקל, רשם בינואר תשואה של 0.37%, וב-12 החודשים האחרונים: תשואה של 6.42%.

מגדל השתלמות כללי (קופה 579) רשמה בינואר תשואה של 0.61%, וב-12 החודשים האחרונים – רשמה תשואה של 5.44%. מגדל – לתגמולים כללי (קופה 744) רשמה בינואר תשואה של 0.55% וב-12 החודשים האחרונים – תשואה של 5.84%.

הפחתה של 1.5% בקרן הנאמנות איילון (0F) אקסטרים דולר פי 3 (מספר קרן: 5117809). מנהל הקרן מודיע על קביעת השווי של האופציה $ P 0400.0 FEB (מס' ני"ע: 81238081) המוחזקת בקרן מאחר ולדעת מנהל הקרן, השווי שנקבע לאופציה הנ"ל בבורסה חרג באופן קיצוני מהשווי שנקבע לנכס הבסיס שלה.

לאור זאת ובהתאם להנחיות דירקטוריון מנהל הקרן ולבחינה שערך בהקשר, קבע מנהל הקרן את שוויה של האופציה, כדלהלן:

המחיר שנקבע לאופציה           המחיר שנקבע לאופציה                 שיעור השינוי בשווי האופציה

בבורסה לני"ע בת"א                    ע"י מנהל הקרן

1408 ₪                                 1183 ₪                                       15.98% –

שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן שלעיל כתוצאה מהשינוי בשווי האופציה הינו: 1.514%.

היכנסו כאן למדד תשומות הבנייה המעודכן

כלכלני הראל מעריכים כי מדד תשומות הבנייה ברבעון הראשון של השנה (ינואר, פברואר, מרץ) יעלה ב-0.2%! (בהראל לא מספקים תחזית חודשית למדד תשומות הבנייה). במקביל, מעריכים כלכלני הראל כי מדד המחירים לצרכן בתקופה זו יירד ב-0.9%.

בהראל מספקים הערכות לגבי סעיפי הדיור במדד ובכלל. להערכתם, סעיף הדיור במדד המחירים לצרכן (בעיקר מחירי השכירות) יירד בשיעור של 0.2%. כמו כן, מעריכים בהראל שמדד מחירי הדירות בבעלות דיירים יעלה בתקופה זו ב-0.7%.

מדד תשומות הבנייה, המתפרסם במקביל לפרסום מדד המחירים לצרכן, הוא מדד חשוב ובמיוחד לרוכשי דירות חדשות. מדד זה משמש להצמדת החוב שעדיין לא שולם לקבלנים. מדד תשומות הבנייה שמחושב ומפורסם מדי חודש (ב-15 בחודש) על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) הוא מדד המודד את השינויים החלים במשך הזמן בהוצאה הדרושה לקניית "סל קבוע" של חומרים, מוצרים ושירותים המשמשים לבניית בתי מגורים והמייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה. נוסף על מערכת המדדים המתייחסת לסל הכולל של הבנייה למגורים, החל בפברואר 1992 מתפרסמת מערכת של תת-מדדים לפי פרקי בנייה.   המדד משמש בעיקר כבסיס להצמדת חוזי בנייה, לניכוי שינויי מחירים מן השינויים בערך ההשקעות בבנייה וכמודד כללי של שינויי מחירים בענף הבנייה.

לריבית המשכנתא הנוכחית!

מדד תשומות הבנייה הוא מדד שלא ניתן לעקוב אחריו, לא ניתן להצמיד את הכסף אליו ולקבל תשואה ריאלית (כמו שניתן לעשות ביחס למדד המחירים לצרכן), לא ניתן לגדר אותו (להגן מפני עלייתו) וזו כמובן בעיה לרוכשי הדירות. המדד יכול לברוח כלפי מעלה והם חשופים, בעוד שאת המכשירים האחרים – מדד מחירי הצרכן, הצמדה למט"ח הם יכולים לגדר ולהגן מפני עלייתם.

כדאי כאשר יש חוב לקבלן לשקול את הנזק – הריבית על המשכנתא באם לקוחים אותה מוקדם כדי לשלם לקבלן לבין החיסכון שיהיה כתוצאה מאי תשלום על הצמדה למדד תשומות הבנייה. מדובר בהערכות ותחזיות שכל אחד צריך לעשות בעצמו, אם כי בעוד שאת הריבית אנחנו יודעים בבירור, את ההצמדה (החיסכון בהצמדה) אנו מעריכים, גם בהסתמך על כלכלנים (הראל פיננסים הוא מהגופים היחידים שמספקים תחזית למדד תשומות הבנייה).

למדריכים לרכישת דירה

היכנסו כאן למדד תשומות הבניה