נתוני התעסוקה במשק האמריקאי שפורסמו בסוף השבוע (4 בנובמבר) לא איפשרו למשקיעים לגזור מסקנות חותכות. כך סבור אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות פסגות. בסקירה שפרסם, מסביר גרינפלד מה הראו הנתונים ואיך מפרש אותם הפד. בשורה התחתונה צופה גרינפלד כי סביר להניח שהריבית בארה"ב לא תופחת בשנה הקרובה.

לדבריו, "נתוני התעסוקה של חודש אוקטובר הותירו את הכלכלנים והמשקיעים בלי אף נקודת משען קונקרטית שתעזור להבין את המגמות בשוק העבודה. מצד אחד, תוספת המשרות בחודש אוקטובר היתה גבוהה בהרבה מהצפי (261 אלף לעומת 195 אלף) אך מצד שני שיעור האבטלה עלה מ-3.5% ל-3.7% וקצב הגידול השנתי בשכר הממוצע ירד מ-5% ל-4.7%. בכלל, דוח התעסוקה שבעבר הלא רחוק היה האינדיקאטור הבודד החשוב ביותר לשווקים הפיננסיים איבד במידה מסוימת מחשיבותו ומהשפעתו על השווקים. בתקופה שבה המגמות האינפלציוניות והשפעתן על מדיניות הפד הן אלו שקובעות את כיוון השווקים, קשה לגזור מדוח התעסוקה מסקנות חותכות. שוק העבודה הוא השוק שמגיב בדרך כלל אחרון להתפתחויות במחזור העסקים ולכן נתוני התעסוקה מלמדים אותנו בדרך כלל רק על מה שכבר היה ופחות על מה שצפוי להיות. מעבר לכך, דוחות התעסוקה האחרונים מראים שקיימים פערים גדולים בין הנתונים שמתקבלים מהפירמות עצמן לבין הנתונים שמתקבלים ממשקי הבית, פערים שמקשים עוד יותר על קריאת הכיוון. כך למשל, בעוד שדוח התעסוקה של אוקטובר היה הדוח ה-13 ברציפות שהפתיע כלפי מעלה ותוספת המשרות הממוצעת ב-2022 עמדה על 407 אלף, מספר המועסקים לפי דוח משקי הבית לא ממש השתנה מאז חודש מרץ. מאיפה נובעים הפערים הללו ומי מהדו"חות מצייר תמונה מדויקת יותר? קשה לדעת שכן מצד אחד נתוני הפירמות עוברים התאמות סטטיסטיות כמו ניכוי עונתיות ותיקונים נוספים שעלולים לעוות אותם, בעיקר לאחר הקורונה ששיבשה את המגמות הסטטיסטיות של כל נתון כלכלי. מצד שני, דו"ח משקי הבית הוא סקר פחות מהימן בדרך כלל בשל הנטייה שלו להיות מושפע מהטיות פסיכולוגיות. כך או כך, אין ספק שיש לקחת בפרופורציות את הנתונים שמגיעים מדוחות התעסוקה ולבחון את המגמה בשוק העבודה בעזרת נתונים נוספים כמו מדדי מנהלי הרכש, דוח המשרות הפנויות והיצע העובדים וכו'.

פאואל לא מבין מה אתם לא מבינים

"נתוני התעסוקה החודשיים אולי פחות מטרידים את הפד, אבל התמונה הכוללת של שוק העבודה שלפיה ישנם עדיין לחצים משמעותיים לעלייה בשכר, עושה ללא ספק את העבודה. לכן, כשיו"ר הפד ג'רום פאואל הציג את תפיסתו במסיבת העיתונאים של הפד בשבוע שעבר, המטרה העיקרית שלו היתה להעביר את מסרי הפד בדרך הברורה ביותר האפשרית. למי שמביט מבחוץ, נדמה שמדובר על משימה די פשוטה, הפד יכול להבהיר בדיוק מה הוא מתכוון לעשות ובזאת תמה עבודתו. עם זאת, ניסיון העבר ובעיקר הניסיון מ-15 השנים האחרונות מלמד שבכירי הפד הם ממצטייני הקורס "איך הולכים בין הטיפות מבלי להירטב" ושיש תמיד פער בין מה שהפד אומר לבין מה שהוא מתכוון. כמובן, כל מה שהיה רלוונטי בעשורים האחרונים אינו רלוונטי כרגע כשהפד והבנקים המרכזיים האחרים בעולם מנסים להילחם בגל אינפלציה חריג בעוצמתו ולכן גם שיטות העבודה צריכות להשתנות. משפטים כמו "מה שחשוב זה לא כמה הריבית תעלה אלא כמה זמן נשמור אותה גבוהה" ו"הדיון על עצירת או הפחתת הריבית לא צריך בכלל להתקיים עכשיו" מלמדים שבעיני הפד השווקים עדיין לא מבינים את תוכניות העבודה שלהם.

"השאלה שעולה פה היא האם הפד עצמו מבין שתוכניות העבודה שלו הן, כמו תמיד, תוכניות עבודה לטווח קצר בלבד? הבנק המרכזי האמריקאי נהנה ללא ספק משירותיהם של הכלכלנים הטובים ביותר בעולם אבל גם במחסנים שלו אין עדיין כדור בדולח. לכן, כל ניסיון לנבא את מדיניות הפד בטווח של מעבר ל-2023 חייב להתבסס על הנחות בסיס ואלו כמובן עשויות להשתנות מהר מאוד. להערכתנו", כך אומרים בפסגות", "כיום ישנן שתי הנחות בסיס עיקריות שינחו את הפד בטווח הבינוני: הראשונה היא שבפד יגזימו עם העלאות הריבית כך שאין שום דרך להתחמק ממיתון בארה"ב במהלך השנה הבאה. הנחה זו קיבלה חיזוק בשבוע שעבר כשפאואל בעצמו טען שהפד מעדיף לטעות עם מדיניות מצמצמת מדי מאשר לטעות עם מדיניות שאינה מספיק מצמצמת שכן במקרה הראשון יהיו לו כלים לתמוך בכלכלה ואילו במקרה השני לא. הנחת הבסיס השנייה היא שהאינפלציה תרד בשני מהלכים ולא באופן ליניארי. המהלך הראשון של הירידה באינפלציה יהיה כנראה מהיר הרבה יותר מכפי שכרגע הקונצנזוס מעריך שכן השפעות הקצה של צד ההיצע, מחירי הסחורות וכמות הכסף במשק יהפכו בחודשים הקרובים להיות שליליות. בהתאם, האינפלציה תרד בשלב הראשון לרמה של כ-4%-5% תוך זמן קצר (במחצית הראשונה של השנה הבאה) ותאפשר לפד לבחון את התוכניות שלו מחדש. אמנם מדובר עדיין על אינפלציה גבוהה אבל לא על כזו שמצדיקה העלאות ריבית של 0.75% מדי פגישה. בסיומו של שלב זה סביר להניח שהעלאות הריבית יעצרו אך גם שהפד ישמור על רמת ריבית גבוהה עד שהוא יהיה בטוח שהמדיניות שלו באה לידי ביטוי. בשלב השני, הפד יחכה לראות ששוק העבודה אכן התקרר באופן ניכר, ששיעור האבטלה עלה מספיק ובעיקר שהיחס בין היקף המשרות הפנויות למחפשי העבודה נמוך מספיק (לכל הפחות קטן מ-1). במצב כזה בפד יהיו מספיק בטוחים בכך שהסיכויים ללחצי שכר נעלמו וירגישו בנוח להתחיל להוריד את הריבית ולתמוך בשוק העבודה מחדש. מכיוון ששוק העבודה מגיב כידוע בפיגור משמעותי למחזור הכלכלי, תהליך זה ייקח כנראה עוד זמן רב כך שסביר להניח שהריבית לא תופחת במהלך השנה הבאה".

רחוב ארלוזורוב בתל אביב יתחדש לקראת הפעלת הקו הסגול של הרכבת הקלה.

הוועדה המחוזית לתכנון ולבניה תל אביב החליטה לאשר את התוכנית להתחדשות הרחוב. התוכנית באה להשלים את פיתוחו של רחוב ארלוזורוב אשר משנה את פניו כיום עם התקדמות העבודות להקמת הקו הסגול של הרכבת הקלה. הקו הסגול יחבר בין תל אביב לבין רמת גן, גבעתיים, קרית אונו ונווה מונוסון בין היתר. אורכו של הקו 27 ק"מ והוא יכלול 43 תחנות. הצפי להפעלתו הוא 2026-2027.

התוכנית מאפשרת תוספת של כ-600 יחידות דיור לאורך הרחוב, וכוללת התחדשות של המבנים לאורך הרחוב והעצמתם בהתאמה לבינוי על פי התוכניות לרובעים 3 ו-4 ובהתאם למיקומם לאורך הרחוב אשר מהווה ציר מרכזי בעיר. ביחס לתחום התוכנית אשר מצוי בתחום העיר הלבנה, התוכנית שומרת על העקרונות כפי שנקבעו בהכרזת אונסקו.

גובה הבינוי משתנה מאזור לאזור, כאשר הבינוי הגבוה ביותר יהיה ממזרח לרחוב אבן גבירול – עד 10 קומות  בסה"כ, ממערב לרחוב אבן גבירול בחלק הצפוני עד 8 קומות, וממערב לרחוב אבן גבירול בדופן הדרומית- עד 7 קומות.

עקרון משמעותי שקבעה הוועדה הוא שקומת הקרקע וקומת הביניים במבנים החדשים, יתרמו ליצירת חזית פעילה לאורך הרחוב, כלומר בקומת הקרקע והביניים מתוכננים שימושים כגון מסחר, תעסוקה ושימושים בעלי אופי ציבורי. בנוסף, לצורך יצירת רחוב עירוני אינטנסיבי התוכנית מרחיבה את תחום הדרך לאורך הרחוב בכדי לאפשר יצירת רחוב משולב הכולל רכבת קלה, מדרכות להולכי רגל ושבילי אופניים.

רחוב ארלוזורוב מהווה כיום ציר רוחב מרכזי בעיר תל אביב-יפו, התוכנית מביאה להתחדשותו של הרחוב כך שיהווה רחוב עירוני פעיל ומרכזי בעיר.

 יו"ר הוועדה המחוזית לתכנון ולבנייה תל אביב, ערן ניצן: "רחוב ארלוורוב מהווה ציר מרכזי ביותר בתל אביב, ציר המשנה בזכות התוכנית האמורה את פניו. ביחד עם עיריית תל אביב אישרה הועדה את הפיכתו של רחוב ארלוזורוב לרחוב עם מרחב ציבורי נדיב, נטול גדרות, עם עדיפות לתנועת הולכי רגל ומשתמשי הרכבת הקלה. התוכנית מאפשרת את התפתחותם של מסחר ובתי קפה לאורך קו הרכבת העוברת בליבו של הרחוב ומקדמת את חיבורו של מתחם התחבורה המרכזי של ארלוזורוב עד לשפת הים ברחוב מוצל, נעים ומזמין".

מתכנן מחוז תל אביב במינהל התכנון, אדר' ארז בן אליעזר: "מדובר בתוכנית חשובה בלב המטרופולין, אשר נהנית מהקו הסגול של הרכבת הקלה שעובר לאורך התוכנית, ומקרבה לתחנות הקו הירוק אשר עתיד לעבור לאורך רחוב אבן גבירול ונגישות גבוה לתחום מרכז התחבורה העתידי ממזרח. לאור כל זאת ראתה הוועדה לנכון לאשר תוכנית חדשנית אשר רואה לנגד עיניה את פיתוח המרחב ככזה המבוסס על תנועה באמצעות רכבת קלה, הליכה ברגל ורכיבה על אופניים, ולצורך כל אלו יש מקום לייצר רחוב חדש אשר כולל חזית פעילה במבנים רחבים ורוחב רחוב אשר מאפשר מדרכות רחבות לתנועה ושהייה".

מעוניינים לנכות שיק שקיבלתם עבור סחורה או שירות שביצעתם? מומלץ מאוד לפנות לאפיק אשראי חוץ בנקאי, במקרים רבים זה יחסוך לכם את הבירוקרטיה של המסמכים, עמידה בתור ועמלות נמוכות יותר מאשר בבנקים. איך עושים את זה? המדריך הזה יעזור לכם לעשות סדר.

הרבה עסקים ולא רק בישראל נתקעים עם בעיות תזרים המזומנים עקב קבלת שיקים דחויים רבים או תשלום שוטף 30, 45, 60 ואף 90+, ניכיון שיקים מסחריים ופרטיים הוא פתרון אידיאלי לבעיה הזאת.

מהו תהליך ניכיון שיקים מסחריים?

ניכיון שיקים מסחריים הוא פעולה אשר במסגרתה גוף מממן (חברת מימון חוץ בנקאי, בנק, חברת ניכיון שיקים או חלפני כספים) מעניק כסף מזומן או אשראי ללקוח עסקי כנגד צ'קים דחויים. עבור ״ניכיון השיק״ בעל העסק ישלם עמלה או ריבית.

הדרך המהירה להפוך שיק דחוי למזומן

נהוג לחשוב שצ'יינג נועד רק להמרת כסף לפני הטיסה לחו״ל על מנת לבקר ביעדים ברחבי העולם אך חשוב לדעת צ'יינג גם עוסק בניכיון שיקים, הלוואות, שליחה של כסף לחו״ל ועוד.

ניכיון שיקים בוואטסאפ

שלב ראשון: לוחצים על הלינק של הוואטסאפ – תעברו תשאול קצר אודות השיק/השיקים שיש ברשותכם.

שלב שני: לאחר בדיקה שיכולה לקחת 20 דקות בלבד – תקבלו תשובה אם השיק שלכם ניתן לפריטה.

שלב שלישי: לאחר ההסכם תוכלו לקבל את הכסף במזומן או שהסכום יועבר לחשבון עו"ש בניקוי עמלות ברוקר וריבית.

מה היתרון של ניכיון שיקים?

שירות ניכיון שיקים מסחריים לחברות משמעו הפיכת שיק דחוי למזומן. ניהול נכון של תזרים מזומנים יציב הינו בעל חשיבות מכרעת לתפקודו התקין של כל עסק.

בעזרת המזומן אותו מקבל בעל העסק בתמורה לשיק דחוי הוא יכול לשלם משכורות לעובדים בזמן, ניתן לעמוד בהתחייבויותיהם לספקים, לרכוש סחורות ושירותים. בנוסף פעמים רבות אם קונים סחורה במזומן ניתן לקבל הנחות בעת הרכישה מה שעוזר מאוד לבעל העסק.

למה לבחור בשירות ניכיון שיקים של חברת טיראן צ'יינג

●       שירות אישי ואדיב לכל לקוח

●       שיפור מיידי של תזרים מזומנים לעסק

●       קבלת הכספים באופן מיידי

●       עמלות נמוכות יותר בהשוואה למתחרים

●       בקרה והתראות לגבי נותני השיקים

●       שליטה טובה יותר במקורות המימון

●       שליטה על מסגרת האשראי

●       ניכיון צ'קים מסחריים – שליטה על האובליגו.

●       ניכיון שיקים לעסקים משפר את גיוון מקורות המימון.

●       דיסקרטיות מוחלטת

איך מתבצע תהליך ניכיון שיקים לעסקים בחברת טיראן צ'יינג'?

●       בעל העסק אשר ברשותו שיק מסחרי יכול להגיע לסניף בהרצליה או לחלופין יכול להתקשר או לשלוח הודעת טקסט לוואטסאפ לקבלת מידע והמשך טיפול בפניה..

●       לאחר הפניה – החברה תבצע בדיקת שיק מקיפה במהירות ובמקצועית מירבית.

●       לאחר ההסכם בעל השיק מוסר את השיק הדחוי ובוחר את הדרך בה הוא ירצה לקבל את הכסף (מזומן, העברה לבנק, שיק מזומן).

לסיכום

אם אתם חברה בע״מ, עוסק פטור, זעיר או אדם פרטי ויש בידכם שיקים דחויים, כל שעליכם לעשות הוא לפנות בוואטסאפ או להגיע לצ'יינג טיראן בהרצליה ולאחר בדיקה תקבלו במקום מזומן מיד. בנוסף חשוב מאוד לדעת שאפיק אשראי חוץ בנקאי יותר משתלם מאשר בנק, אך חובה לבדוק שהחברה איתה אתם מתחילים לעבוד מחזיקה בכל האישורים הנחוצים לבצע פעולה זאת.

כלי רכב אוטונומיים עדיין לא ממש נוסעים בכבישים, אבל חברות ומיזמים רבים בארץ ובעולם עוסקים במימוש החזון במלוא המרץ ונמצאים בשלבים שונים של פיתוח וניסוי.

בישראל הושק בתחילת 2022 מיזם לאומי לתחבורה ציבורית אוטונומית, וכעת מודיעים הגופים שמקדמים את המיזם – משרד התחבורה, הרשות הארצית לתחבורה ציבורית, רשות החדשנות וחברת נתיבי איילון, על בחירתן של ארבע קבוצות שיבצעו ניסויים של הפעלת אוטובוסים אוטונומיים.

הקבוצות הזוכות צפויות להתחיל בחודשים הקרובים בפיילוט להפעלת אוטובוסים אוטונומיים שיימשך כשנתיים, כאשר עם השלמתו צפויים מפעילי התחבורה הציבורית להפעיל את קווי השירות האוטונומיים באופן מסחרי. בהדגמות שיבוצעו במסגרת הקול הקורא יושקעו כ-61 מיליון שקל, כמחציתם מתקציב המדינה.

הקבוצות הזוכות הן:

1. חברת מטרופולין, חברת G. Motors, חברת Karsan (טורקיה), חברת Adastec (מישיגן, ארה"ב), חברת Applied Autonomy (נורווגיה) וחברת Ottopia (ישראל) – חברת מטרופולין היא אחת ממפעילות התחבורה הציבורית הגדולות בישראל. לקבוצה ניסיון רב בכל שלבי הפיילוט, החל מאספקת הרכב האוטונומי, זיוודו עם חליפה אוטונומית, רישיונו, ותפעולו השוטף. לחברות הטכנולוגיה החברות בקבוצה ניסיון בפיילוטים של תחבורה ציבורית אוטונומית ברחבי העולם, לרבות במישיגן שבארה"ב ובנורבגיה.

2. חברת אגד וחברת טכנולוגיה צרפתית מובילה – חברת אגד, מפעילת התחבורה הציבורית הגדולה בישראל ואחת מהמפעילות הגדולות בעולם, רתמה את מלוא הידע והניסיון שצברה בעשרות שנות פעילותה, לשם גיבוש פתרון מלא והוליסטי להפעלה של תחבורה ציבורית אוטונומית. לקבוצה יכולות משמעותיות להתמודד עם אתגרי ההפעלה של אוטובוס אוטונומי, לרבות יכולות טכנולוגיות, יכולות כלכליות ומסחריות, שכן הכלי המוצע על ידי החברה הטכנולוגית פועל במגוון תרחישים בלמעלה מ-20 מדינות שונות.

3. חברת דן, חברת Via (ישראל), חברת EasyMile (צרפת), חברת Enigmatos (ישראל) וחברת Ottopia (ישראל) – חברת דן היא חברה וותיקה ומהמובילות בארץ בתחום התחבורה הציבורית בעלת אוריינטציה טכנולוגית וקידום חדשנות באמצעות חברות Bubble Dan ו-Via. חברת הטכנולוגיה Easy Mile שתספק את כלי התחבורה האוטונומי היא בעלת ניסיון עולמי מוכח בהפעלת שירותי מיניבוס אוטונומי בשטחים עירוניים.

4. חברת נתיב אקספרס וחברת Imagry (ישראל) – חברת נתיב אקספרס מקבוצת עפיפי היא בעלת ניסיון רב ומוכח בהפעלת שירותי תחבורה ציבורית. חברת Imagry היא חברת הזנק ישראלית המפתחת פלטפורמת תוכנה עבור נהיגה אוטונומית, המיועדת לשימוש במגוון רחב של יישומים ושווקים. החברה מפעילה מספר פרויקטים שונים ברחבי העולם ואף זכתה לאחרונה במימון מרשות החדשנות לצורך פיילוט חדשני להפעלת שאטל אוטונומי ללא נהג בבית חולים שיבא.

כחלק מהפיילוט, הקבוצות הזוכות עתידות להפעיל שירות תחבורה ציבורית-עצמאית בדרכים ציבוריות, לרבות הסעת נוסעים, במסגרת הרישיון שניתן להם מהרשות הארצית לתחבורה ציבורית במשרד התחבורה. זאת, לאחר שיבצעו שורה של ניסויים בשדה ניסויים ובשטחים תפעוליים ויגיעו להיתכנות טכנולוגית ביצועית ובטיחותית.

מדובר במיזם דו-שלבי שמטרתו לבחון את ההיתכנות לשילוב רכבים אוטונומיים במערך התחבורה הציבורית בישראל. המיזם כולל בחינת מודלים שונים של הפעלה ויעילותם הכלכלית והתפעולית, ומחבר בין מפעילי תחבורה ציבורית לבין חברות טכנולוגיה חדשניות בארץ ובעולם. המיזם גם יגביר את היכרות הציבור עם רכבים אוטונומיים ומאפייניהם: בטיחות, חוויית נסיעה ויתרונות סביבתיים.

התועלות הצפויות מהמיזם מכוונות להתמודד עם אחד האתגרים הגדולים ביותר העומדים בפני מדינת ישראל – הגודש בדרכים – על ידי ייעול מערך התחבורה הציבורית, שיפור השירות וחוויית הנוסע ושיפור רמת הבטיחות. כמו כן, המיזם צפוי לסייע למדינה ולענף התחבורה להתמודד עם בעיית כוח האדם והמחסור החמור בנהגים, על ידי מעבר לציי רכב של אוטובוסים אוטונומיים ללא נהג בטיחות (SAE J3016 L4) בתוך שנים ספורות.

באמצעות המיזם ניתן יהיה גם למפות את התשתיות הדרושות להפעלת מערך תחבורה ציבורית אוטונומית, ולבחון את יכולת ההתארגנות העסקית של מפעילי התחבורה ציבורית, מתוך כוונה שחברות שיעברו בהצלחה את הפיילוט יוכלו להמשיך ולהרחיב את הפעלת שירותי תחבורה ציבורית אוטונומית לציבור בקווי השירות בישראל.

בשלב הראשון של המיזם, החברות הזוכות תבצענה ניסויים באוטובוסים אוטונומיים בשטח ניסויים סגור ובאזורים תפעוליים, במטרה להוכיח היתכנות טכנולוגית, בטיחותית, רגולטורית ועסקית. בשלב השני של המיזם החברות יפעילו קו שירות אוטונומי בכבישים ציבוריים בהיקף שילך ויגדל במהלך תכנית הפיילוט שאורכה כשנתיים.

תוכנית הפיילוטים של המיזם היא בין המובילות והייחודיות בעולם (בהשוואה למקבילותיה במישיגן ארה"ב, בסקוטלנד ובגרמניה), שכן היא משלבת מספר מפעילי אוטובוסים וחברות טכנולוגיה שונות והיא עתידה להתקיים באתרי הרצה שונים ומגוונים לאורך זמן רב, עד להטמעת הטכנולוגיה בקנה מידה מסחרי.

רן שדמי, מנהל הרשות הארצית לתחבורה ציבורית: "אנחנו שמחים על ההיענות המרשימה של מפעילי תחבורה ציבורית שהגישו הצעה במסגרת הקול הקורא שהפצנו במשותף עם שותפינו ברשות החדשנות ובנתיבי איילון. בחרנו את 4 ההצעות הבשלות ביותר ואנחנו שמחים להיות מהראשונים בעולם שמחברים בין הטכנולוגיה של הרכב האוטונומי לבין התחבורה הציבורית. לפנינו עוד כברת דרך לעבור אולם אין לנו ספק שקיים במיזם פוטנציאל לשיפור השירות וחוויית הנוסע בתחבורה הציבורית ולשיפור רמת הבטיחות. כמו כן, המיזם צפוי לסייע למדינה ולענף התחבורה להתמודד עם בעיית כוח האדם והמחסור החמור בנהגים. נמשיך להתמקד בנושאים אלו גם במסגרת המיזם הזה וגם בעבודתנו היומיומית".

ד"ר עמי אפלבום, יו"ר רשות החדשנות: "בעידן המתהווה של ניידות-מבוססת-תכנה (Software-driven mobility) ישראל רכשה עמדה מובילה וייחודית בתחום הניידות החכמה והאוטונומית. מספר הסטארט-אפים הישראלים בתחום התחבורה החכמה גדל מ-400 ב-2016 ליותר מ-600 ב-2020. הצמיחה המשמעותית ביותר הייתה במספר הסטארט-אפים שהוקמו בתחום הרכב האוטונומי עם גידול שנתי ממוצע של 26% בתקופה זו. כמו כן, מאז 2008, מעל 20 יצרני רכב מהגדולים בעולם וספקיהם פתחו מרכזי פיתוח בישראל, בהם GM, הונדה, פולקסוואגן, פורד ועוד. התחום גם מייצר פעילות עסקית משמעותית שכן חברות בתחום גייסו כמיליארד דולר ב-2021. רשות החדשנות ושותפיה במגזר הפרטי והממשלתי מחויבים לאיתור הזדמנויות שוקיות, טכנולוגיות ותפעוליות להשגת הצמיחה הנדרשת בכמות המשתמשים ובהיקף שירותי הניידות החכמה בישראל. עם יצירתה של תשתית רגולטורית מתקדמת המאפשרת הפעלת כלי רכב אוטונומי ללא נהג, ובהמשך לזכייתן של ארבע קבוצות מצוינות במסגרת הקול הקורא, מדינת ישראל רותמת את הרכב האוטונומי לשיפור מערך התחבורה הציבורית בישראל מה שבתורו יהפוך את ישראל למובילה בניסויים בתחבורה ציבורית אוטונומית ויאפשר לחברות הישראליות להפוך לשחקניות בינלאומיות מובילות בתחום."

הבנק המרכזי של בריטניה העלה את הריבית בשיעור חד של 0.75%, זו הפעם השמינית ברציפות. זוהי העלאת הריבית החדה ביותר שביצע הבנק מאז שנת 1989.

לאחר ההעלאה עומדת הריבית בבריטניה על רמה של 3%.

בהודעה שהוציאו חברי הוועדה המוניטרית לאחר פרסום החלטת הריבית נאמר כי "רוב חברי הוועדה החליטו כי אם הכלכלה תתנהג בהתאם לתחזיות הוועדה, ייתכן כי העלאות ריבית נוספות תידרשנה על מנת להחזיר את האינפלציה ליעדה". הוועדה ציינה עוד כי תחזיות האינפלציה והצמיחה המעודכנות משקפות תחזית "מאוד מאתגרת" עבור כלכלת בריטניה בדרך להפחתת האינפלציה חזרה ליעד של 2%.

מדד ספטמבר שפורסם לאחרונה הראה כי האינפלציה בבריטניה נסקה לקצב שנתי של 10.1%.

בריטניה שרויה כבר תקופה ארוכה במשבר כלכלי בשל יוקר המחיה המאמיר, בעיקר של מוצרי מזון ואנרגיה, בהשפעת המלחמה המתמשכת בין רוסיה לאוקראינה. לאחרונה החריף המשבר הכלכלי לאחר שהתערבב עם משבר פוליטי, כאשר תוכנית כלכלית שעליה הכריזה ליז טראס שהחליפה את בוריס ג'ונסון בראשות הממשלה, נתקלה בביקורת חריפה שלוותה בנפילות חדות בשווקים. טראס פיטרה את שר האושר שלה ומינתה את ג'רמי האנט במקומו, וזמן קצר לאחר מכן התפטרה בעצמה בתום כהונת בזק של 44 ימים.

את מקומה של טראס בראשות הממשלה תפס רישי סונאק. שכיהן כשר האוצר בממשלתו של ג'ונסון. שר האוצר הנוכחי הנאט צפוי להציג תוכנית כלכלית משל עצמו ב-17 בנובמבר

הבנק המרכזי של ארה"ב הודיע אתמול (רביעי, 2 בנובמבר) על העלאה נוספת של הריבית, רביעית ברציפות, ב-0.75%. ההעלאה עצמה היתה צפויה למדי, והשווקים, שקיוו לשמוע צפי לסיום סבב העלאות הריבית, המתינו בעיקר לדבריו של יו"ר הפד ג'רום פאואל במסיבת העיתונאים שהתקיימה לאחר ההודעה אלא שאז הבהיר פאואל כי העלאות הריבית לא עומדות להסתיים בקרוב.

כעת מגיבים כלכלנים מקומיים על החלטת הריבית בארה"ב ועל דבריו של פאואל.

גיא בית אור, הכלכלן הראשי של פסגות: מיתון בארה"ב בלתי נמנע, בנק ישראל יעלה את הריבית גם ב-0.75%

"פאואל בא נץ, נץ מבולבל בהתחלה, אבל בכל זאת נץ – כאשר הבהיר לשווקים כי אין עצירה בהעלאות הריבית, וכי רמת הריבית בסוף התהליך תהיה גבוהה יותר ביחס למה שהם העריכו בעבר.

כצפוי בפד העלו את הריבית ב-75 נ"ב, ושינוי את נוסח ההצהרה באופן שמעביר לשווקים את המסר, כי בקרוב הם יעברו להעלאות ריבית במנות קטנות יותר. בהתחלה השווקים הגיבו להצהרה בחיוב עם עליות בשוקי המניות וירידה בתשואות האג"ח.

"עם זאת, פאואל בא למסיבת העיתונאים כדי להבהיר לכולם כי אין בכלל סיבה לקיים שיחה על עצירה של תהליך העלאות הריבית בזמן הקרוב שכן תמונת האינפלציה רק החריפה, ושוק העבודה ממשיך להיות הדוק מדי – עם עליות שכר שמתואמות לאורך זמן עם רמת אינפלציה אשר גבוהה משמעותית מהיעד.

"על כן אמר פאואל כי הם יצטרכו להעלות את הריבית לרמות גבוהות יותר ביחס למה שהם העריכו בספטמבר, אך בשל העובדה שמעתה כבר נכנסים למדיניות יחסית מהדקת, קצב העלאות הריבית יואט.

"בסוף, פאואל נשאל, כמו כל פעם – האם "נחיתה רכה" היא עדיין אפשרית? על פי פאואל, ההסתברות לכך ממשיכה לרדת, ויורדת כבר בשנה האחרונה, אם כי זה עדיין אפשרי. החלון הצטמצם כי האינפלציה לא יורדת. הם היו מצפים כבר לראות עד כה ירידה באינפלציה אך זה עדיין לא ממש קורה, לפחות לא בהיקפים שהם רצו לראות. בשל העובדה שתמונת האינפלציה החריפה, העלאות הריבית יצטרכו להיות משמעותיות יותר ולכן היכולת לחמוק ממיתון קטנה יותר.

"לפחות להערכתנו, ולא מהיום, מיתון כלכלי משמעותי בארה"ב הוא בלתי נמנע.

"ומה כל זה אומר על בנק ישראל? אמנם סביבת האינפלציה בישראל נמוכה יותר ביחס למדינות אחרות, אך היא עדיין גבוהה, והסיכונים האינפלציוניים למשק הישראלי ממשיכים להיות מאוד משמעותיים.

העלאות הריבית האחרונות באירופה, ועכשיו בארה"ב, צפויות לתת עוד רוח גבית לבנק ישראל אשר צפוי להערכתנו להעלות את הריבית בעוד 75 נ"ב בפגישתו הבאה לרמה של 3.5%.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי מזרחי טפחות: השוק יצא מבולבל, התנודתיות תימשך

"ה-Fed קשר לראשונה בהודעתו את המשך העלאות הריבית בהעלאות שכבר בוצעו ובכך שייקח להן זמן להשתקף בנתוני האינפלציה והתוצר.

"מדובר על פניו באיתות ברור להאטה/בלימה קרובה של העלאות הריבית וזה כמובן מסר חיובי לשוק.
העלאת הריבית עצמה ב-75 נ"ב ל-4%-3.75% הייתה בהתאם לרוב ההערכות המוקדמות ולא הפתיעה את שוקי ההון. ההחלטה גם התקבלה פה אחד.
"כמו כן, לא היה שינוי בדברי ההסבר בהשוואה להעלאת הריבית הקודמת מה-21.9.
"ככלל, ה-Fed הסביר כי :

נמשכת צמיחה צנועה של ההוצאות והתפוקה, שוק העבודה חזק והאינפלציה גבוהה ומשקפת המשך השלכות של הקורונה, מחירי מזון ואנרגיה גבוהים יותר ולחצי מחירים חזקים יותר.
גם לגבי המלחמה לא חל כל שינוי בנוסח ונכתב כי היא מוסיפה ללחצי המחירים – גורם שה-Fed מתחשב בו מאוד – ופוגעת בצמיחה הגלובלית.
חשוב לציין כי ה-Fed הדגיש כי יהיה צורך להעלות עוד את הריבית כך שתהייה מרסנת דיה כדי להשיג את יעד האינפלציה של 2 אחוזים.

"עם זאת, החתירה ליעד תהיה "לאורך זמן" ולכן הישארות מעליו כשלעצמה לא בהכרח תצריך מעתה העלאות ריבית חדות כפי שהיו עד כה.
ואכן, ה-Fed הדגיש לראשונה כי העלאות הריבית הבאות תתחשבנה בריסון שכבר נעשה ובכך שהמדיניות המוניטרית משפיעה בפיגור הן על האינפלציה והן על הפעילות הכלכלית.
יותר מזה: הוא הסביר כי הריבית עשויה לעלות עד שהמדיניות המוניטרית תהייה "מרסנת דיה" כאמור, כלומר, היא כבר לא מאוזנת, איתות נוסף לכאורה להאטה/בלימה קרובה של העלאת הריבית.
זו אמירה חשובה מאוד, שכן ה-Fed יוכל להכריז על סיום העלאות הריבית ומעבר לעמדת המתנה בקרוב, גם אם האינפלציה – ובפרט האינפלציה בניכוי מזון ואנרגיה – תישאר גבוהה.
כמו כן ייקח ה-Fed בחשבון גם התפתחויות פיננסיות, אמירה מעודדת נוספת, לנוכח תחושה כי עד כה "התעלם" ה-Fed מגורם זה.
"משפט מפתח זה מצא חן בעיני שוק ההון שהמתין זמן רב לרמז כזה.

"בהודעות הריבית הקודמות הייתה ההתייחסות לכך כללית מאוד, אך התבטאויות של בכירי ה-Fed שקדמו לתקופת ההדממה כבר אותתו על כך ותומסרו היטב לשוק.

כאמור, עם ההודעה, ירדו תשואות הפדיון על ה-treasuries לאורך העקום ומדדי המניות עלו. אלא שתגובות מידיות להודעות הריבית נוטות להיות תנודתיות שעה שהשוק מפנים את השלכותיהן.

ואכן בהמשך, דיבר הנגיד פאואל ושפך "מים צוננים" על השוק. המניות עברו לירידות חדות ותשואות הפדיון שינו כיוון ועלו. לדבריו, המאבק באינפלציה יימשך ויעמוד בראש של היום של ה-Fed, שימתין לסימנים שזו יורדת לפני שישקול את צעדיו הבאים.

פאואל הדגיש כי הריסון עד כה לא חד, או מהיר מדי ומכל מקום, תשומת הלב תינתן לשאלה כמה עוד תצטרך הריבית לעלות ולא למהירות העלאתה.

"השוק הגיב באכזבה לכך שפאואל אמר כי מוקדם לדבר על עצירת העלאת הריבית וכי זו עדיין לא מרסנת דיה.

פאואל אמנם אמר כי כבר בחודש הבא (או חודש אחר כך) ישקול העלאת ריבית נמוכה יותר, אך מנגד טען כי הריבית עשויה להגיע בסוף הסבב לרמה גבוהה יותר מ-4.75%-4.5% – כפי שעלה מהתחזית הכלכלית שפרסם ה-Fed בחודש ספטמבר.

"מדוע השוק עלה תחילה ואחר כך עבר לירידות? ראשית, עקב ההבדל הגדול בין הדגשים (המעודדים) שניתנו בהודעה הכתובה של ה-Fed לבין הדברים (המסויגים) שאמר אחר כך הנגיד פאואל.

שנית, קושי להפנים את המסר מדבריו על פאואל עצמם: מחד, רמיזה על אפשרות שהריבית תעלה פחות כבר בחודש הבא; מנגד, העלאת אפשרות שהריבית תעלה יותר משהעריך עד כה בסוף הסבב.

הדבר גם עשוי להעיד על רצון של ה-Fed לנקוט עמימות לעת הזו, על מנת ששוק ההון לא ייאחז באמירות מפורשות יותר ויעלה יתר על המידה, או מהר מדי.

"נראה כי השוק יצא די מבולבל מההבדלים הללו ותנודתיותו החריפה מעידה על הרגישות גבוהה מאוד הן לקצב העלאת הריבית והן לרמה שתספק את ה-Fed.

אלא שדווקא משום כך לא בהכרח ניתן להקיש מהירידות אתמול בסוף היום לגבי ההמשך והתנודתיות תישאר ככל הנראה גבוהה בתקופה הקרובה".

שוקי המניות חוו התאוששות ניכרת לאחרונה, אבל זה לא חלחל אל קרנות הנאמנות האקטיביות המסורתיות שסגרו את חודש אוקטובר 2022 עם פדיונות של כ-3 מיליארד שקל.

התעשייה הפסיבית לעומת זאת סיימה את חודש אוקטובר עם פדיון קטן של כ-230 מיליון שקל.

לדברי שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, מי ששוב בלטו לחיוב בחודש החולף הן הקרנות הכספיות שגייסו סכום גדול מאוד, של כ-5.8 מיליארד שקל, שהופך את התמונה בתעשיית הקרנות לגיוס כולל של כ-2.5 מיליארד שקל. ככל שהריבית במשק עולה, חוזרות הקרנות הכספיות, שמזכירות מאוד פיקדונות בנקאיים, לקדמת הבמה. מתחילת השנה גייסו קרנות אלה סכום כולל של כ-19.7 מיליארד שקל ונתח השוק שלהן זינק מכ-4.1% ל-10%.

סך נכסי התעשייה כולה עלה בחודש אוקטובר בכ-8 מיליארד שקל, שמהווים עלייה של כ-2.2% מכ-363.1 מיליארד שקל לכ-371 מיליארד שקל. עלייה שנבעה מתשואה חיובית של התעשייה בשיעור של כ-1.5%, וגיוס של כ-2.5 מיליארד שקל.

אוקטובר בשווקים הפיננסיים

לדברי מיטב, דרך חתחתים  מייגעת עברו שוקי המניות בעולם כדי לסיים את החודש במגמה חיובית ואפילו עוצמתית (למעט סין). העולם הכלכלי מספק לנו אירועים רבים בחודשים האחרונים, מתגלגלים ונקודתיים, המוסיפים שמן למדורת חוסר הוודאות והתנודתיות, התחזקות הדולר המקשה על מדינות העולם, המלחמה באירופה ומשבר האנרגיה העומד להתחזק בחורף הקרוב, ועידת המפלגה הקומוניסטית בסין יחד עם המשך מדיניות "אפס קורונה", ובנוסף, עונת דו"חות החברות לרבעון השלישי בארה"ב שסיפקה לנו, בדרך כלל, תוצאות סבירות בחברות ערך ופחות טובות בחברות טכנולוגיה עם תחזיות קדימה קצת פחות טובות.

פנינו קדימה, אל נתוני האינפלציה הקרובים בארה"ב, והמשקיעים מייחלים לירידה משמעותית שתוכל לתת אור ירוק לראלי של סוף שנה. החלטת הריבית האחרונה אתמול כבר מגולמת בשווקים, אבל מה שלא מגולם הם נתוני האינפלציה שיתפרסמו בקרוב.

לאחר חודש ספטמבר שלילי מאוד, שוקי המניות בחו"ל סיימו את חודש אוקטובר במגמה חיובית חזקה כאשר מדד ה-S&P500 עלה בשיעור של 8.0%, מדד הנאסד"ק עלה בכ-3.9%, מדד הדאקס הגרמני עלה בשיעור של כ-10.7% ומדד הניקיי היפני סיים את החודש עם עלייה של כ-4.4%.
שוק המניות הישראלי שגם הוא חווה חודש שלילי במיוחד בחודש ספטמבר, סיים את חודש אוקטובר במגמה חיובית, מדד ת"א 35 עלה ב-5.8% מדד ת"א 125 עלה ב-4.0% ומדד ת"א 90 ירד בשיעור של כ-0.7%.
איגרות החוב הקונצרניות סיימו את החודש במגמה שלילית. מדדי התל בונד 60, 40, 20 ירדו בשיעור שנע בין כ-0.1% לכ-0.6%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.1% ומדד אג"ח ממשלתי כללי עלה בשיעור של כ-0.6%. 

מי מוביל בפדיונות?

מבין הקרנות המסורתיות, הפודות הגדולות הן אלטשולר שחם, מיטב וילין לפידות. על רקע התשואות החלשות, אלטשולר שחם איבד מתחילת השנה 7.45 מיליארד שקל, ממיטב יצאו 3.17 מיליארד, מפסגות 2.4 מיליארד, מקסם 2.2 מיליארד ומהראל 1.25 מיליארד.

המדד המשולב לחודש ספטמבר עלה בשיעור מתון של 0.12%. כך מפרסם בנק ישראל. לדברי הבנק, לאחר נתון שלילי ביולי נראה כי הפעילות באוגוסט ובספטמבר חזרה להתרחב.

הבנק מוסיף ומסביר כי המדד המשולב הושפע לטובה מעליית מדד הייצור התעשייתי (אוגוסט), יצוא השירותים (יולי), התחלות הבנייה (יולי) ייצור החשמל (ספטמבר) והרכישות בכרטיסי אשראי (ספטמבר). שיעור המשרות הפנויות בספטמבר נותר ברמה גבוהה המשקפת את המשך הרצון של המעסיקים להרחיב את הפעילות. לעומת זאת, מדד הפדיון בשירותים (אוגוסט), מדד הפדיון במסחר הקמעונאי (אוגוסט), יבוא מוצרי הצריכה (ספטמבר), יבוא התשומות לייצור (ספטמבר), יצוא הסחורות (ספטמבר) ירדו והשפיעו לשלילה על המדד.

לוח 1: עדכונים לאחור במדד המשולב

המדד המשולב לבחינת מצב המשק הוא אינדיקטור לכיוון התפתחותה של הפעילות הריאלית במנשק בזמן אמת, והוא מחושב על סמך 10 אינדיקטורים שונים: מדד הייצור התעשייתי, מדדי הפדיון בשירותים ובמסחר, היבוא של מוצרי צריכה, היבוא של תשומות לייצור, יצוא הסחורות, יצוא השירותים, מספר משרות השכיר במגזר הפרטי, שיעור המשרות הפנויות ומספר התחלות הבנייה. המדד מחושב בחטיבת המחקר של בנק ישראל אחת לחודש, בסמוך ליום שבו הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסמת את מדד הייצור התעשייתי.

העליות בשוקי ההון בחודש האחרון משתקפות היטב גם בתעשיית קופות הגמל. על פי על פי הערכת אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוקטובר 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.2% לבין תשואה של 1.8%. מדובר על החודש השלישי בלבד של תשואה חיובית עד כה ב-2022.

בחודש אוקטובר נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הממשלתיות בישראל, ואלה פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות. את התרומה העיקרית לתשואות סיפקו שוקי המניות (בעיקר בחו"ל).

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית במרבית המדדים.

בארה"ב: עליות ניכרות: כאשר מדד הדאו עלה ב-14.0%, מדד ה-S&P עלה ב-8.0% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 3.9%, ביטוי לחולשה של מניות הצמיחה לעומת מניות הערך.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: ה-DAX הגרמני עלה ב-10.7%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-8.8% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-9.0%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.4%. לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 3.4%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לעליות: מדד ת"א 35 עלה ב-5.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-4.0%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור זעיר של 0.5%, ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-3.4%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-0.6%, 0.1% ו-0.4% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.1%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.7%.

מתחילת השנה: תשואת קופות הגמל – 7.7%-

למרות אוקטובר החיובי, מתחילת 2022 עדיין מדובר על תשואות שליליות לקופות הגמל, כאשר בסיכום החודשים ינואר-אוקטובר הניבו הקופות תשואה שלילית של 7.7%.

למרות העליות החזקות באוקטובר, שוקי המניות בעולם מציגות עדיין מגמה שלילית חזקה.

בארה"ב: ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-18.6%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-9.9% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד ב-29.8%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-16.6%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-12.4% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 15.8%.

ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור מתון בהרבה של 4.2%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-31.3%! כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה שלילית אבל מתונה בהרבה מזו של שוקי המניות האחרים: מדד ת"א 35 ירד ב-1.7%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של  4.8%, מדד ת"א 90 ירד ב-11.6%,  ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד מאוד של 26.3%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני ירד ב-5.5%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-8.3%.

האינפלציה בגוש האירו שוברת שיאים. מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר זינק בקצב שנתי של 10.7%, הגבוה ביותר מאז הקמת הגוש בשנת 2000.

מדינות הגוש מתמודדות עם עליית מחירים חדה, בעיקר של מזון ואנרגיה, על רקע התמשכות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, שגרמה לרוסיה לשתק את צינור הזרמת הגז הטבעי ממנה אל גרמניה, בתגובה לסנקציות שהוטלו עליה על ידי המערב.

המדד המשותף לגוש האירו בא לאחר שמדינות הגוש פרסמו את נתוני האינפלציה הספציפיים שלהן. למשל, מדד המחירים לצרכן של איטליה טיפס בקצב שנתי של 12.8%. המדד הגרמני קפץ ב-11.6%, ואילו בצרפת עלה מדד המחירים לצרכן ב-7.1%. ההבדלים משקפים את הצעדים שנקטו המדינות השונות על מנת להתמודד עם עליות המחירים וכן את מידת התלות שלהן בגז הרוסי.

לאחר פרסום נתוני המדד, מופנות כל העיניים אל עבר הבנק המרכזי של אירופה. בראשות כריסטין לגארד, על מנת לראות כיצד יגיב. הבנק התמהמה עם תגובתו הראשונית להתפרצות האינפלציונית בגוש והעלה את הריבית לראשונה רק בחודש יוני, הרבה אחרי שבנקים מרכזיים כמו הפד וגם בנק ישראל כבר נקטו צעד דומה. כעת על הבנק להתמודד עם האפשרות שהעלאות הריבית החדשות והמהירות ישקיעו את אירופה במיתון כבד, ככל שהפעילות העסקית תיחלש בגלל הריבית הגבוהה.

אבל עם נתון אינפלציה כה גבוה נראה כי לבנק המרכזי לא נותרו ברירות והוא יצטרך להמשיך עם תוואי ההעלאות החדות. בהחלטת הריבית האחרונה בשבוע שעבר, אז הכריז על העלאה חדה נוספת בשיעור של 0.75%. אמרו ראשי הבנק כי הם צופים שהריבית תמשיך לעלות על מנת להבטיח חזרה ליעד אינפלציה של 2%.

"אנחנו נוציא מאות מכתבים לאנשים שיש להם חשבון מעבר לים". כך אמר מנהל רשות המסים ערן יעקב בכנס המסים של לשכת יועצי המס. "מאות זה אומר מעל 200. זה יכול להיות גם 250".

בדבריו התייחס יעקב להסכמי חילופי מידע – FATCA  ו-CRS – שיש לישראל עם מדינות אחרות, במסגרתם הם מקבלים מידע מרשויות מסים בעולם. לדברי יעקב, "יש כ-88 רשויות שמעבירות לנו נתונים עד ספטמבר בכל שנה. לפעמים יש כאלה שמתנדבים לעשות את זה עוד קודם".

המכתבים מיועדים למי שמחזיקים חשבונות בחו"ל ואינם מדווחים עליהם כדי לחמוק מתשלום מס.

חשוב להבין, החזקת חשבון בנק בחו"ל היא דבר מותר, כל עוד מדווחים עליו לרשות המסים, גם בעלי הכנסות נמוכות שאינם חייבים במס. אי דיווח על הכנסות מהווה עבירה פלילית שעלולה לגרור הליך פלילי ואף ענישה. במצב שבו ההכנסות הללו נרשמו לפני כמה שנים, רשות המסים יכולה לפתוח נגד החייב בהליכים – עד עשר שנים אחורה.

לדברי יעקב, "אנחנו מקבלים הרבה מאוד מידע, אז יש חלק שעובר מידע לחקירות, יש חלק שהולך לשומות ויש חלק שהולך להרחבת רשת. זה אומר שאנחנו אמרנו: 'פתחנו לך תיק'. אנחנו פותחים – זה אומר שצריך להגיש דוח. מי שלא מגיש דוח, אתם יודעים את הסנקציות, כן? מדובר על ארבע שנים אחורה. זה התאריך שבו יש לנו את המידע. מי שיקבל מכתב, מה שצריך לעשות זה מייד לבוא להגיש דוח. זה כאלה שאנחנו יודעים שיש להם חשבון בנק, אנחנו יודעים שהם לא דיווחו על כך, אנחנו יודעים שיכול מאוד להיות שיש סכום מהותי שם ולכן הדבר הזה יבוא לידי ביטוי. ואני מציע לכולם מעל הבמה הזאת קודם כל לרוץ ולהגיש את הדוחות, ולעשות את זה שעה אחת קודם".

פותחים חשבון בנק בחו"ל – מתי כדאי ומה חשוב לדעת

מדד חדש שהשיקה חברת האשראי מידרוג מראה כי התנאים הפיננסיים בישראל נמצאים במגמת ירידה בחודשים האחרונים.

המדד החדש הוא מדד חודשי, שבודק את התנאים הפיננסיים במשק, בדומה למדדי תנאים פיננסיים המתפרסמים עבור כלכלות רבות בעולם, ומציג את התנאים הכלכליים המשתקפים משילוב של אינדיקטורים בקטגוריות המדד השונות וכן בכל קטגוריה בנפרד.

המדד הראשון שמתפרסם, מדד חודש ספטמבר, עומד על 0.36-, נמוך ביחס לממוצע ארוך הטווח ומשקף גם ירידה קלה בהשוואה למדד חודש אוגוסט ונמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה כשנתיים.

מדד מידרוג משקף נתונים פיננסיים מהירים יחסית המגיעים בעיקרם משוקי ההון וכן ממגמות שלעתים בטווח הקצר שונות מהמגמות ארוכות הטווח בכלכלה הריאלית.

המדד כולל כ-16 אינדיקטורים חודשיים המשפיעים על הפעילות הפיננסית והכלכלית בישראל.

האינדיקטורים שמרכיבים את המדד נחלקים ל-4 קטגוריות: שוקי החוב, שוקי המניות, היקפי האשראי וסביבת המאקרו במשק, שמהוות כ-49%, כ-20.5%, כ-9.5% ו21.0% מהמדד, בהתאמה. בכל קטגוריה בין 2 ל-7 רכיבים.

שוקי החוב והריביות

מדדים אלו משקפים את עלויות החוב ויכולים להעיד על עלייה בסיכון האשראי, וכן בסיכוני השוק והנזילות. רכיבי קטגוריה זו כוללים את התשואות על איגרות חוב ממשלתיות בישראל, צמודות ושקליות לטווחי פדיון שונים, תשואת אג"ח ממשלתית ל- 10 שנים בארה"ב, מדד האג"ח הקונצרני תל בונד 60 ושווי השוק של אג"ח קונצרניות בבורסה בת"א.

שוקי המניות

שווי השוק של שווקי המניות והתנודתיות משקפים את תחזית השוק ביחס לצמיחה כלכלית וכן תיאבון לסיכון. רכיבי קטגוריה זו כוללים את מדד המניות ת"א-125, מדד המניות S&P500, מדד התנודתיות VIXS&P500 ושווי שוק המניות בבורסה בת"א.

סביבת המאקרו

ציפיות הצרכנים והעסקים הן אינדיקטורים לגידול בפעילות הכלכלית והפיננסית. רכיבי קטגוריה זו כוללים את מדד מנהלי הרכש והמדד המשולב למצב המשק. מדדים כגון אמון הצרכנים וסקר הערכת המגמות בעסקים עשויים להיות אינדיקטורים רלוונטיים לבחינת ציפיות אלו אך החלו להתפרסם בתצורה הנוכחית, החל מ-2012 ומ-2015 בהתאמה ובהתאם אינם נכללים בשלב זה ברכיבי קטגוריה זו.

היקפי האשראי במשק

הנגישות לאשראי למשקי בית ולעסקים, משתקפת בין היתר בנתוני יתרות ההלוואות והעמדת הלוואות חדשות. רכיבי קטגוריה זו כוללים את יתרות האשראי מהמלווים במשק, בחלוקה הבאה: אשראי למגזר העסקי הלא-פיננסי לעסקים, אשראי צרכני והלוואות חדשות שהועמדו על ידי הבנקים לרכישת דירות למגורים. כאשר האשראי למגזר העסקי, כולל גם הלוואות וגם אג"ח סחיר ולא סחיר. יתרות האשראי כוללות אשראי מבנקים, מגופים מוסדיים ומחברות כרטיסי אשראי. יש לציין כי היקפי האשראי למגזר העסקי והלוואות למשקי הבית שאינן לדיור משקפים את סך יתרות ההלוואות במשק בגין החודשים הקודמים (בין חודשיים לשלושה, הקודמים לפרסום). בשוק ההלוואות לדירות מגורים, קיימים נתונים ברזולוציה המתייחסת להלוואות חדשות שהועמדו על ידי הבנקים לרכישת דירות מגורים, המתפרסמים בגין החודש החולף ומהווים אינדיקציה מהירה יותר להתפתחות סגמנט זה בהשוואה ליתרות האשראי לדיור. בהתאם, מידרוג עושה שימוש בנתון ההלוואות החדשות שהועמדו על ידי הבנקים לרכישת דירות מגורים, חלף נתון יתרות ההלוואות לרכישת דירות מגורים.

כל אחד מרכיבי המדד מתוקנן ביחס לממוצע וסטיית התקן הרב שנתיים. משקלות המדד לכל אינדיקטור מתבססות על שיטה סטטיסטית אשר עושה שימוש באופן בו האינדיקטורים המתוקננים נעים ביחד בתקופת המדגם, ינואר 2008 – ספטמבר 2022, וקובעת משקל יחסי לכל אינדיקטור.

בתחילת שנת 2022 מדד מידרוג לתנאים הפיננסיים הצביע על תנאים פיננסיים חזקים מהרגיל, אך אלו נמצאים במגמת ירידה, המאופיינת בתנודתיות יחסית. מאז תחילת שנת 2022, בעקבות אינפלציה עולמית ומקומית גבוהה, עליית שיעורי הריבית בארץ ובעולם והמלחמה בין רוסיה לאוקראינה, חלה הרעה במדד מידרוג לתנאים הפיננסיים, כאשר רכיבי המאקרו והמניות הם הרכיבים העיקריים שמשפיעים לשלילה על המדד.