בסוף 2016 פורסמה למתן תוקף תוכנית מתאר מקומית כוללנית לעיר תל אביב אשר קיבלה את השם תוכנית 5000. התוכנית חלה על כל השטח המוניציפאלי של תל אביב-יפו במטרה להתוות את מדיניות התכנון של העיר לטווח הארוך.

מאחר שמדובר בעיר המרכזית ביותר בישראל, ניתן לאמר שמדובר באחת מתוכניות המתאר החשובות שפורסמו אי פעם בישראל.

ביחד עם ההקלה הבירוקרטית שהיתה אמורה להביא אישור התוכנית, היא גם יצרה בעיות הקשורות במחיר הנכס ובשאלה על מי מוטל תשלום היטל ההשבחה ושיעורו.

מה זה תוכנית כוללנית?

בתוכנית מתאר כוללנית נקבעת מדיניות תכנון כוללת ובקביל ישנן בה הנחיות לתכנון המפורט אשר נגזר ממנה. לאחר אישור של תוכנית מיתאר מקומית-כוללנית, יכולה הוועדה המקומית לקבל את מלוא סמכויות התכנון, לקדם ולאשר תוכניות מיתאר מקומיות ותוכניות מפורטות התואמות את תוכנית המתאר הכוללנית , מבלי לקבל אישור הוועדה המחוזית. התוכנית נותנת ביטוי למטרות התכנון של הרשות המקומית ויעדיה והיא מהווה בסיס מוסכם ומחייב להכנתן ואישורן של תוכניות מפורטות.

בתוכנית הכוללנית נקבע אופן פיתוח הקרקע בעיר: אילו אזורים בעיר ייועדו למגורים, לתעסוקה, למסחר, לשימושים ציבוריים או ליעודים אחרים. אילו מקומות ישנו את פניהם ואילו אזורים יוגנו מפני שינויים, יש בה הנחיות והוראות בהיבטים התחבורתיים של העיר והיבטים נוספים המשפיעים על פיתוחה העתידי של העיר. תכנית 5000 מציגה, מלבד ההוראות הכלליות אשר ינחו את הכנתן של תכניות מתאר מקומיות חלקיות ותכניות מפורטות חדשות, גם את היקף האוכלוסייה הצפוי לשנת היעד של התכנית – 2025.

העקרונות של תוכנית 5000

בתוכנית 5000 נקבעו מספר עקרונות כלליים לפיהם יתקבלו בעתיד תוכניות מתאר מפורטות.

ציפוף והגדלת היקפי בניה – מתכנני התוכנית קבעו כי על מנת להגיע ליעדי האוכלוסייה והמועסקים אותם קובעת התכנית יש לאפשר את הגדלת היקפי הבניה והציפוף בחלק גדול מאזורי העיר, בעיקר בשטחי תעסוקה. התוכנית מציעה להגדיל את היקפי הבניה והציפוף גם באזורי המגורים, אך באופן מתון יותר ובעיקר למטרות התחדשות עירונית ומאפשרת, מעבר לפינוי בינוי גם אפשרות לעיבוי, הוספת מגוון שימושים, שינוי תמהיל דירות וכו'.

הגדלת עירוב שימושי הקרקע באזורי העיר – אחת העקרונות החשובים ביותר שנקבעו בתוכנית ושכנראה תהיה לה ההשפעה הגדולה ביותר על שוק הנד"ן בתל אביב היא ההנחיה להגביר את המגמה של עירוב שימושים ולהביא את היתרונות שלה גם לשכונת שאינן נמצאות במרכז העיר, ולשלב מגורים באזורי תעסוקה.

תוכנית 5000 מציעה רחובות מסחר גם מחוץ למרכז העיר וקובעת אזורים וצירים בהם יתאפשר עירוב שימושי תעסוקה ומגורים.

יצירת העדפה לתחבורה רב אמצעית ומקיימת – בתוכנית יש ניסיון לפתור את המחסור במקומות חנייה, זיהום האוויר והרעש שמקורם התחבורה. תוכנית 5000 מעודדת תחבורה באמצעים שונים תוך דגש על איכות הסביבה על ידי פיתוח אזורי תעסוקה הנשענים על תחבורה ציבורית ועל ידי העדפת תנועת הולכי רגל ורוכבי אופניים.

פיתוח מרחב ציבורי רציף ואיכותי – תוכנית 5000 מעגנת את מרכיבי המרחב הציבורי ובהם הגינות, הככרות, השדרות וחוף הים וקובעת הנחיות וכללים לפיתוח המרחב הציבורי בכל אזורי העיר הן לגבי שטחי ציבור פתוחים והן לגבי צירים ירוקים ורחובות עירוניים.

פיתוח מבני ושירותי ציבור – תוכנית המתאר שומרת על שטחי הציבור הקיימים וקובעת הוראות להקצאת שטחי הציבור הנדרשים בשל תוספת אוכלוסייה עתידית ומסמנת אתרים פוטנציאליים לפיתוח מוסדות ציבור עירוניים עתידיים.

קביעת הנחיות עיצוב עירוני לבניה לגובה ולשימור מרקמים – תוכנית 5000מאפשרת בניה גבוהה בעיר, אך מגדירה בצורה ברורה את האזורים בהם היא תותר ובאילו תנאים.

פיתוח עם הפנים לדרום ולמזרח – תוכנית 5000 יוצרת העדפה לפיתוח יפו, דרום ומזרח העיר על ידי קביעת מוקדי מוסדות ציבור עירוניים עתידיים, על ידי הגדלת היקפי בניה למגורים וגיוון תמהיל המגורים ועל ידי יצירת מוקדי תעסוקה חדשים.

יצירת מגוון פתרונות דיור ברחבי העיר – תוכנית המתאר מציעה כלים שיאפשר לאוכלוסיה מגוונת להתגורר בכל אזורי העיר והנחיות לגבי תמהיל דירות, דיור להשכרה ולדיור בהישג יד ככל שיתאפשר בחקיקה עתידית.

קביעת הנחיות סביבתיות לבניה ולפיתוח בעיר – התוכנית קובעת כללים סביבתיים ברורים לבניה ולפיתוח בעיר ומציעה דרכים לטיפול בבעיות סביבתיות מרכזיות בעיר. התכנית קובעת בין השאר הוראות לגבי בניה ירוקה, למניעת מטרדים בין שימושים שונים ובכל הנוגע לפיתוח תשתיות.

הבעיה עם תכנית 5000

המטרה של התוכניות הכוללניות היתה להרחיב את סמכויות הוועדות המקומיות על מנת לשחרר חסמים בירוקרטיים ולאפשר האצת קצב הבניה בערים. התוכנית מגדירה בעצם את טווח האפשרויות של הרשות המקומית ומגדירה איזה תוכניות מפורטות היא יכולה לאשר ואיזה לא.

הבעייה היא, שהטווח שניתן לוועדה המקומית הוא גדול ואינו מפורט. כך, באזורים מסויימים בהם קיימת היום בנייה נמוכה יהיה ניתן על פי התוכנית לבנות בניינים עד לגובה 40 קומות ולהוסיף להם שטחי מסחר (עירוב שימושים) אבל אינה מגדירה במדוייק את התמהיל אותו תוכל הוועדה לאשרעד לאישור התוכנית המפורטת לא ניתן יהיה לדעת מה האופי המדוייק של הבנייה שתיעשה במקום ומה יהיה התמהיל המדוייק של עסקים ומגורים.

אי הוודאות לגבי היקף הזכויות הסופי שיהיה אפשר לנצל מקשה מאד על קביעת שווי הקרקע.

כמו כן, תוכנית 500 גם אינה מפרטת בדיוק אילו שימושים ציבוריים  יעשו בשטחים שהוקצו שם כך. ישנם שימושים ציבוריים אשר עלולים להוריד את ערך הקרקע. לא נעים להתעורר בוקר אחד ולגלות שתחנת משטרה מחוזית הולכת לקום בצמוד לבית.

תקנה 126

עוד שאלה שעלתה בעיקבות אישור התוכנית היא האם יש לשלם היטל השבחה על פי התכנית הכוללנית. מאחר ולא ניתן לקבוע בוודאות מה תהיה ההשבחה ובעצם התוכנית לא מחייבת, אושר בכנסת תיקון 126 לחוק התכנון והבניה. התיקון הוא בעצם מיזוג של שתי הצעות חוק העוסקות במועד חיוב היטל השבחה באישור תכנית כוללנית ובבקשה לעריכת שומת השבחה מהועדה המקומית.

התיקון מחריג את תוכניות הבניה הכוללניות מתוך ההגדרה של תכנית המחייבת תשלום היטל השבחה מצד בעל הנכס. התיקון קובע כי ניתן לקבוע את גובה היטל ההשבחה רק לאחר אישורה של תוכנית מפורטת וכי תשלום היטל ההשבחה יחול על רוכש הנכס, גם במקרה שרכש את הנכס לאחר שכבר אושרה תוכנית כוללנית.

על פי התיקון, תיווסף לשומת ההשבחה גם ההשבחה בשל התכנית הכוללנית, לאחר אישור תכנית מתאר מקומית או מפורטת.

התיקון מכיל גם הוראות מעבר לפיהן יחול התיקון המחריג את התוכניות הכוללניות אם לא נמכרו הזכויות במקרקעין עד ליום 18.7.18.  במקרה בו נמכרו הזכויות במקרקעין עד ליום 18.7.18, לא יחול התיקון, אך במקרה כזה יוכל בעל הנכס לבקש, כי השומה בגין התכנית הכוללנית תיערך רק לאחר אישורה של תכנית מפורטת או תכנית מתאר מקומית אם בעל המקרקעין טרם שילם היטל ההשבחה לפי שומה סופית.

רוכשים נכס מקרקעין? בידקו אם תצטרכו לשלם עליו היטל השבחה בעתיד

אייסקיור מדיקל קיבלה אישור רגולטורי למכירת מוצר ה- ProSense שלה באוסטרליה. האישור הוא גם למכירת המחטים הנלוות למוצר וניתן על ידי הגוף הרגולטורי האחראי על מתן אישורים למכירת מוצרים רפואיים באוסטרליה (Therapeutic Goods Administration).

המניה אייסקיור מגיבה להודעה בעלייה חדה של כ-4.5% ובמחזור גדול יחסית של כ-500 אלף שקל.

אייסקיור פיתחה טכנולוגיה לחיסול גידולים שפירים וסרטניים בשד ובאיברים אחרים באמצעות הקפאת הגידול בטיפול במרפאה ללא ניתוח

בנוסף, מדווחת אייסקיור על חתימת מזכר הבנות עם חברת Surgeons Choice Australia Pty Ltd, חברה אוסטרלית הפועלת משנת 1996 ומתמחה בהפצת מוצרים רפואיים ייחודיים לתחום הכירורגיה. במסגרת ההסכם התחייבה החברה האוסטרלית לרכוש מוצרים של החברה בסך של 190 אלף דולר אמריקאי. מאייסקיור נמסר כי הם מעריכים כי מוצרים בסך של כ-97 אלף דולר יסופקו במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2018 והשאר יסופקו במהלך הרבעון הראשון של שנת 2019. כמו כן, הוחלט כי בין הצדדים כי יפעלו לחתימה על הסכם הפצה באוסטרליה.

אייל שמיר, מנכ"ל אייסקיור מדיקל אמר לאחר פרסום ההודעה כי: "קבלת האישור הרגולטורי וקידום מגעים להסכם הפצה עם מפיץ מקצועי באוסטרליה מהווה מימוש האסטרטגיה העיסקית של אייסקיור למכור את מוצרי אייסקיור בשווקים נוספים ברחבי העולם. אנו מאמינים כי קבלת אישור TGA מספקת רוח גבית לפעילות מסחרית נוספת שאנו מקדמים בטריטוריות נוספות. רק לאחרונה דיווחנו כי בשבעת החודשים הראשונים של השנה רשמנו הכנסות כמעט זהות להכנסות שנה קודמת. אנו מאמינים כי חתימה על הסכמי הפצה נוספים ומסחור הטכנולוגיה תוביל ליצירת ערך עבור בעלי המניות של אייסקיור".

במא השנה פרסמה אייסקיור תוצאות חיוביות בניסוי שנערך בכ-145 חולים ושהראה כי שיטת הסרת הגידולים באמצעות הקפאה, אותה פיתחה החברה, מאפשרת גם הסרת גידולים קטנים. בעקבות ההצלחה בניסוי עלה שער המניה בכ-300% בתקופה קצרה והגיע למחיר של 140 אגורות למניה.

מאז נילשה המניה וירדה בכ-40% והיום, לאחר ההודעה, היא נסחרת כאמור בשער של 85 אגורות למניה.

הושלם השלב השני בעסקת השקעה ומכירת מניות  איי אופטימה המוחזקות בידי ביולייט.  קאנגהונג (Chengdu Kanghong Pharmaceutical Group), חברת תרופות סינית ציבורית הנסחרת בבורסת שנזן, רכשה מבעלי המניות של איי אופטימה, ובכללן ביולייט, כ-41% ממניות איי אופטימה תמורת 17.2 מיליון דולר ותעלה להחזקה של 60% באיי אופטימה.

המניה של ביולייט עולה כעת במסחר בבורסה בתל אביב בבכ-6% המעמיד את שווי השוק של ביולייט על כ-68 מיליון שקל.

רכישה זו מצטרפת להשקעה של 7 מיליון דולר שביצעה קאנגהונג באיי אופטימה לפי שווי של 30 מיליון דולר, לפני הכסף, במרץ 2018. חלקה של ביולייט בתמורת השלב השני שהושלם כעת עומד על כ- 12 מיליון דולר.

השלמתם של השלבים השלישי והרביעי להסכם הרכישה וההשקעה יתבצע במהלך הרבעון השני של שנת 2019 והרבעון השני של שנת 2021, בהתאמה. שלבים אלו יכללו רכישת יתרת המניות של איי אופטימה מבעלי מניותיה כולל ביולייט על ידי קאנגהונג, כ-20% בכל שלב, לפי שווי חברה של איי אופטימה של בין 40.5 ל- 56.25 מיליון דולר, אשר יקבע בהתאם לתוצאותיה התפעוליות של איי אופטימה.

מביולייט נמסר כי השלמתם העתידית של השלב השלישי והרביעי להסכם ההשקעה והרכישה, צפויה לייצר לביולייט תזרים מזומנים ברוטו נוסף של בין כ-11 מיליון דולר לכ- 15.3 מיליון דולר, כך שסך תזרים המזומנים ברוטו הצפוי של ביולייט ממכירת כלל מניותיה באיי אופטימה בשלבים השני עד הרביעי (כולל), יסתכם לכ- 23 מיליון דולר עד כ-27 מיליון דולר.

מביולייט נמסר כי בנוסף להסכם ההשקעה והרכישה, נחתם בין איי אופטימה לחברת התרופות הסינית הסכם הפצה בלעדי עבור מערכת IOPtiMate של איי אופטימה בסין, לכ-3 שנים לפחות. במסגרת הסכם הפצה זה הושלמה מכירה ראשונה של מערכת ה- IOPtiMate של איי אופטימה לבית חולים  מוביל בסין המתמחה בתחום העינים.

קאנגהונג נוסדה בשנת 1996 והפכה לחברה ציבורית בשנת 2015. החברה עוסקת במחקר ופיתוח, ייצור, שיווק ומכירת תרופות, בעיקר בתחום העיניים. לחברה מעל 4,000 עובדים ומספר חברות בנות.

סוזנה נחום זילברברג, מנכ"לית ביולייט אמר לאחר פרסום ההודעה כי: "אנו שמחים על השלמת השלב השני והמהותי מבין הארבעה במימוש העסקה למכירת איי אופטימה לחברה מובילה בסין בתחום העיניים. עסקה זו מהווה דוגמא ליישום האסטרטגיה אשר אנו מובילים למסחור פתרונות רפואיים ייחודיים בתחום העיניים בשווקי יעד משמעותיים. התמורה הנוכחית עבור חלק ממניותינו באיי אופטימה במסגרת השלב השני של העסקה, כמו גם התמורה הצפויה מהשלבים הבאים הצפויים בעסקה ממכירת יתר המניות שלנו בה, ישמשו אותנו לתמיכה בפעילות הפיתוח, במאמצי שיווק ובשיתופי פעולה בעסקאות עתידיות. בכוונתנו להמשיך לפעול לקידום ומסחור הפתרונות הרפואיים הנוספים שלנו תוך הצפת ערך נוספת עבור בעלי מניותינו."

ביולייטעוסקת בהשקעה, ניהול וקידום של פתרונות ייחודיים, אשר מטרתם לתת מענה לצורך ממשי הקיים בתחום מחלות העיניים. בנוסף, החברה משקיעה בתחום הדיאגנוסטיקה הסרטנית באמצעות מיקרומדיק טכנולוגיות בע"מ חברה ציבורית שמניותיה רשומות למסחר בבורסה בתל אביב.

לאחר מספר חודשים של מגעים בין החברות חתמו דלק קידוחים ונובל אנרג'י ביחד עם חברת  East Gas Company המצרית על הסכם לרכישת 39% מהון המניות של EMG. מדלק נמסר כי המניות שיירכשו כוללות את חלקה של אמפל הנמצאת בפירוק (12.5%), מניותיה של חברת מרחב (8%), סם זל (12%) ואחזקות מוסדיים מישראל (4.5%). יתר המניות EMG מוחזקות כיום בידי חברת צינור הגז. 

העסקה תאפשר לנובל אנרג'י ודלק קידוחים ליצא את  הגז הטבעי למצרים, וזאת על פי העסקה שנחתמה בין דלק קידוחים ונובל אנרג'י לבין דולפינוס המצרית. אספקת גז תבוצע  ממאגרי תמר ולוויתן בהיקף של 64BCM (כ-15 מיליארד דולר) החל מהשנה הבאה.

המועד האחרון לקיום התנאים המתלים ולהשלמת העסקה הוא 2019.6.30 , אולם מדלק נמסר כי בכוונת הצדדים לפעול להשלמת העסקה בהקדם האפשרי, ולהערכת השותפות, קיימת סבירות להתקיימות התנאים המתלים לעסקה במועד מוקדם מכך, כך שהזרמתו של גז טבעי מישראל למצרים דרך צינור EMG תחל בתחילת שנת 2019.

כמו כן, הוסכם הין הצדדים כי  דלק ונובל אנרג'י יוכלו לעשות שימוש בתשתית הגז הטבעי הימי שבבעלות EMG, המחברת בין אשקלון למערכת ההולכה המצרית באזור אל-ערישעל מנת להזרים גז ממאגר תמר ולוויתן למצרים.

EMG שבין בעלי מניותיה נמצאת גם חברת אמפל שקרסה שקרסה לאחר שההסכם לאספקת גז ממצרים לישראל בוטל בעקבות ההפיכה במצרים שאיראה ב-2013. סידרה של פיצוצים בצינור הגז באותה עת מנעו מ-EMG לספק גז טבעי ממצרים לחברת החשמל בישראל.

יוסי אבו, מנכ"ל דלק קידוחים, ציין היום כי "מדובר בנקודת הציון המשמעותית ביותר למשק הגז הטבעי הישראלי מאז התגליות. מאגר לוויתן הופך להיות העוגן האנרגטי המרכזי באגן הים התיכון עם לקוחות בישראל, מצרים וירדן. יישום העסקה ממלא את הקיבולת של השלב הראשון בלוויתן ומוביל אותנו לקידום של הגדלת הקיבולת מ-12 ל-21 BCM לשנה".

התשואה על נכסים מניבים נשארת יציבה. זוהי התמונה המתקבלת מעיון בסקירת שיעורי תשואה בנכסים מניבים שפרסם לאחרונה השמאי הממשלתי ומתייחס לנתונים מהמחצית הראשונה של 2017. 

בסקר שנערך אותרו, נדגמו ונותחו נתונים מכ-850 נכסים מניבים: משרדים, מסחר, מבני תעשיה ולוגיסטיקה. בכ- 35 ערים ברחבי הארץ, באזורי ביקוש ובאזורי פריפריה.

מנתוני הסקר עול כי התשואה על משרדים עמדה על כ-7.5% לעומת כ-7.6% במחצית הראשונה של 2017. התשואה בנכסים מסחריים עמדה על כ-7.2% והתשואה בנכסי תעשייה ולוגיסטיקה עמדה על כ-7.7%. בשני המגזרים האלו לא נרשם שינוי בתשואות.

בעת האחרונה מתרבים הדיווחים על דרישות המגיעות מצד השוכרים, בעיקר הרשתות הגדולות, להפחתה בדמי השכירות מצד הקניונים. התחרות הגוברת של הסוחרים המקומיים עם המסחר המקוון, והעובדה שנרשמה עלייה תלולה בקניות הישראלים בחו"ל פוגעת בפדיון שלהם וביכולתם לעמוד בתשלומי שכר הדירה הגבוהים. גםמדיניות השמיים הפתוחים, אשר הביאה לגידול משמעותי בנסיעות הישראלים לחו"ל, פוגעת בפדיון הסוחרים. סביר להניח שמגמות אלו, יביאו להמשך הירידב בתשואות על הנכסים המסחריים. סביר להניח שעם החרפת המגמות העולמיות האלו, תרשם ירידה גבוהה יותר בתשואות על שטחי מסחר בחודשים הקרובים.

השמאי הממשלתי כותב בסקירתו כי עם הירידה בשיעורי הריבית והאינפלציה חלה ירידהמתונה יותר בשיעורי התשואה בנכסים מניבים. לעומת זאת, אומר השמאי הממשלתי, לא נמצא קשר מובהק בין  השינויים התקופתיים בשיעורי הריבית והאינפלציה לבין שיעורי התשואה באותן התקופות.

הנתון המפתיע בסקירה הוא שלא נרשמת ירידה בתשואות על משרדים. גורמים בשוק הנדל"ן מתריעים זמן רב על כך שיש הצפה של משרדים, בעיקר באיזור תלל אביב וכי משרדים רבים נותרים שוממים. אם זהו המצב, קשה להבין איך לא יורדות התשואות על המשרדים.

אופנהיימר מעדכנים את ההמלצה שלהם על טבע וטוענים כי טבע יכולה לחזור לצמיחה ברווח וליצירת ערך למרות הלחץ על שורת ההכנסות.

באופנהיימר בטוחים ביכולתה של טבע לצמצם את המינוף באמצעות תזרים המזומנים התפעולי, ומאמינים כי השקות חדשות של מוצרים אתיים (specialty) ותוכנית ההתייעלות של תיק הגנריקה אמורות לשפר בטווח הארוך את פרופיל הרווחיות של החברה. בטווח הקרוב,מצפים באופנהיימר לסנטימנט מאופק עד שהנהלת טבע תראה שהיא מסוגלת לבצע את מטרותיה. על בסיס הערכת ה-DCF ו-SOTP המשולבת שלהם, מדרגים באופנהיימר את טבע בהמלצת Perform.

בסוף השבוע שעבר פרסמו אופנהיימר דו"ח מקיף על חברת טבע (TEVA) בהמלצת Perform, תוך הדגשת הפוטנציאל ליצירת ערך מירידה במינוף וצפי לצמיחה ברווחיות בטווח הקרוב, למרות הציפיה  לצמיחה מוגבלת בהכנסות. בדו"ח הנוכחי מעריכים באופנהיימר את מניית TEVA באמצעות מתודולוגיות DCF ו- SOTP (סכום החלקים), כדי להגיע למחיר יעד משוקלל של 22 דולר. ההנחות העיקריות שלקחו כלכלני אופנהיימר במודל שלהם הן צמיחת CAGR להכנסות ל-10 שנים של 0% (שחיקה גנרית שקוזזה על ידי צמיחה חד-ספרתית נמוכה בסעיפים אחרים), השקת ביוסימילרים ב -2020 (בהתאמת סיכון של 92%), הרחבת המרווח הגולמי ל -53% והרחבת המרווח התפעולי ל -27% בטווח הארוך.

כלכלני אופנהיימר מזהים בטבע יכולת לצימצום המינוף שלה באמצעות המזומנים בקופה ותזרים המזומנים מפעולות  תפעוליות, וצופים שהחברה יכולה להגיע ליחס מינוף (חוב נטו מחולק ב-EBITDA) של 3.0x עד 2022 לעומת 5.0x כיום. באופנהיימר רואים את הירידה במינוף כמקור קריטי ליצירת ערך למניה: כל 5 מיליארד דולר בהפחתת החוב נטו תוסיף 5 דולר לשווי המניה, (טבע דווחה על חוב נטו בסך של 28.4 מיליארד דולר ברבעון השני של 2018). באופנהיימר מעריכים כי מחויבותה של הנהלת טבע להוריד את המינוף, עם יעד של יחס מינוף 4.0x עד 2020, ניתנת להשגה. בהינתן תנאים שווים, המניה יכולה תיאורטית להיסחר בעתיד בטווח של 27 ל-29 דולר על בסיס הפחתת המינוף בלבד.

בטווח הקרוב, צופים באופנההיימר כי הכנסותיה של טבע ילחצו כתוצאה ממכירות קופקסון שאבדו (צפי ההכנסות מקופקסון בצפון אמריקה של 858 מיליון דולר ב-2020 מול 1.59 מיליארד דולר ב-2018) ומהכנסות ממוצרים גנרים בארה"ב (צפי של 3.5 מיליארד דולר ב-2020 מול 3.9 מיליארד דולר ב-2018). באופנהיימר חוזים כי הפסדים אלה יקוזזו חלקית על ידי רווחים ממוצרים אתים אשר להערכתם יתרמו הכנסות של 620 מיליון דולר בשנת 2022 עם רווח גולמי של 88%.

 באופנהיימר מציינים כי כל שינוי של 100 מיליון דולר בהכנסות Ajovy ישפיע על הערכתם בפלוס ומינוס דולר למניה. תרופות אתיות כמו Austedo ו-Ajovy יהוו חלק גדול יותר של סך ההכנסות של טבע, דבר שצריך להשפיע בצורה חיובית על המרווח הגולמי והתפעולי. באופנהיימר צופים שהמרווח הגולמי יורחב ל-53% (מ- 51% כיום) והמרווח התפעולי יורחב ל-27% (מ- 24% כיום).

ולמרות ההמלצה החיובית מניית החברה איבדה בוול סטריט 5% ביום המסחר האחרון

מניית טבע

האם מניית טבע יכולה לרדת לאפס?

כאב הראש של טבע לא נגמר – התחרות בשוק המגרנה עולה מדרגה

Carr אשר כ-44% מהונה נמצא בבעלות אלוני חץ תקים מגדל משרדים בשם One Congress בשטח של כ-88 אלף מ"ר בבוסטון, רה"ב. מהחברה נמסר כי נחתם הסכם עם שותף מקומי בבוסטון לרכישה של מחצית מהזכויות במקרקעין אשר בבעלות השותף עליו צפויות להקים השניים את המגדל.

מ-Carr נמסר כי  סך עלות הפרויקט מוערכת ב בין 900 ל-920 מיליון דולר. מועד ה-Closing הצפוי של של העסקה הנו במהלך הרבעון השני של 2019. במידה והעסקה תסגר במועד המתוכנן, Carr מעריכה שבניית המגדל תסתיים בשנת 2023.

עד למועד העברת הזכויות לעסקה המשותפת, תשקיע Carr בקידום הפרויקט סך חזוי של עד 37 מיליון דולר להמשך מימון עלויות התכנון המפורט, תשלומי אגרות פיתוח ותשלומים נדרשים לפינויים של שוכרים קיימים במתחם הנוכחי.

עוד נמסר, כי בהתאם להסכם, השותף יעביר לעסקה המשותפת את הזכויות להקמת המגדל, לפי שווי כולל של 107 מיליון דולר, כשהם נקיים מכל חוב או שיעבוד לצד ג’, כאשר במועד הנ"ל תשלם Carr לשותף את יתרת חלקה בתמורה (מעבר להשקעות שתבצע Carr עבור העסקה המשותפת) בסך של כ-35 מיליון דולר.

השלמת העסקה כפופה למספר תנאים מתלים, לרבות השכרות מראש של לא פחות מ-30% משטחי הפרויקט, תקציב סופי מאושר להקמה והתחייבות מבנק למימון 40% מתקציב הפרויקט. ל-Carr זכות לסגת מהעסקה, בתמורה להחזר מלוא השקעתה בפרויקט, כל עוד לא הושלמו התנאים המתלים כאמור.

נתן חץ, מנכ"ל אלוני חץ, מסר: "עסקה זו מהווה אבן דרך משמעותית בהתפחותה העסקית של Carr אשר באה אחרי תהליך בחינה ארוך ומסודר של שוק המשרדים בבוסטון. אנו מאמינים מאד בפוטנציאל הטמון בשוק המשרדים בעיר בכלל ובפרויקט זה בפרט וצופים כי עסקה זו תהווה דריסת רגל ראשונה ומשמעותית של Carr בבוסטון. נכס זה צפוי להיות מהבולטים בעיר לאחר השלמתו כאשר במקביל, Carr תמשיך לפעול לאיתורם של נכסים מניבים נוספים בבוסטון."

Carr מפתחת 5 פרויקטים בהיקף של 54.1 מיליארד דולר (49.1 מיליארד דולר חלק Carr) לבניית שטחי השכרה למשרדים בהיקף של 3.2 מיליון רגל רבוע (2.2 מיליון רגל רבוע חלק Carr), מתוכם ארבעה פרוייקטים בשלבי בנייה.נכון לדו"ח הכספי לרבעון השני של 2018 הושקעו כ- 833 מיליון דולר (801 מיליון דולר חלק Carr .(Carr צופה כי עם השלמת הפרוייקטים האלו בשנים 2022-203 יושלמו הפרויקטים ה"ל ה-NOI שייבו יכפילו את ה-NOI לשנת 2017.

השליטה בוונטייז עדיין לא עברה אך החברה ממשיכה לעשות עסקים, או לפחות דיבורים על עסקים. החברה הקטנה הזו מיצרת רעש כאילו היא איזה נטפליקס, בפועל – מדובר בחברה שלא ברור איך היא גומרת את הרבעון.

וונטייז מסרה כי הרחיבה את ההסכם שנחתם עם  LG. על פי התוספת להסכם תורחב הפצת שירות SmartVOD של וונטייז באמצעות טלוויזיות חכמות מתוצרת LG לחמש מדינות עיקריות נוספות באמריקה הלטינית – קולומביה, ארגנטינה, צ׳ילה, פרו ופנמה.

כמו כן, נמסר מוונטייז כי במסגרת תיקון ההסכם שופר המודל העסקי והומשכו תקופות ההסכם עבור המדינות בהן כבר מופצים שירותי החברה באמצעות הטלוויוזיות החכמות של LG – ברזיל ומקסיקו.

ההפצה תבוצע באמצעות הטמעה מראש של שירות SmartVOD בטלוויזיות החכמות של LG הנמכרות במדינות אלה, וכן באמצעות דחיפה מקוונת (Push) למכשיר הלקוח בדרך של עדכון תוכנה לטלוויזיות הקיימות כבר בשוק. כמו כן תקדם LG את האפליקציה במסגרת מסך התכנים הראשי בתוך הטלוויזיות החכמות.

בוונטייז מעריכים כי קיימות נכון להיום במדינות אלו כ-15 מיליון טלוויזיות חכמות של היצרנית LG המהוות קהל יעד פוטנציאלי לצריכת תכני שירות SmartVOD.

לוונטייז יש כיום מעל ל-3.5 מיליון משתמשים יחודיים בשירות SmartVOD בברזיל.

במסגרת הרחבת ההסכם נקבע מנגנון חלוקת ההכנסות הנובעות משירותי החברה שיופצו באמצעות הטלוויוזיות החכמות של LG.

במרס 2018 הודיע וונטייז כי נחתם הסכם למכירת השליטה בה השליטה בה לאולפן הסרטים האמריקאי Desilu Studios. נכון להיום לא ידוע על התקדמות בעסקה והשליטה בחברה עדיין לא הושלמה.

לפני מספר ימים עידכנה החברה בהודעה לבורסה כי "בעניין העסקה למכירת מניות בעלי השליטה ל-Desilu ,עידכנו בעלי השליטה את החברה כי נכון למועד זה, לא הייתה התקדמות נוספת בעסקת Desilu ,וכי למיטב הבנתם אי השלמת העסקה נובעת מעניינים תהליכיים עסקיים פנימיים הקשורים ברוכשת. בנוסף יובהר, כי כאמור בדיווח המידי של החברה מיום 18 במרץ, 2018 ,להבטחת קיומה של העסקה חתם יו"ר ובעל השליטה ב-Desilu ,מר צ'ארלס הנסלי, על ערבות אישית, המוחזקת על ידי בעלי השליטה בחברה שלעת עתה בחרו בעלי השליטה שלא לממשה".

לאחר פרסום דבר מכירת השליטה זינקה המניה והשערה הגיע עד ל-224 אגורות למניה אולם משעבר הזמן והעסקה מתמהמהת, ירד שערה של המניה מהשיא ב-75% והיא נסחרת עכשיו בבורסה בתל אביב בשער של 56 אגורות למניה.

חודשיים לאחר שתן-ביס נרכשה בתמורה ל-157 מיליון דולר על ידי Takeaway.com ההולנדית, מודיעה חברת משלוחי המזון טפינגו על רכישתה בידי ענקית משלוחים אמריקאית.

Grubhub, ענקית משלוחי המזון האמריקאית הודיעה כי תרכוש את טפינגו בכ-150 מיליון דולר.סגירה סופית של העסקה אמורה להתבצע במהלך הרבעון הרביעי.

Grubhub, אשר בסיסה נמצא בשיקגו ארה"ב, היא חברה ציבורית הנסחרת בנאסד"ק. החברה עוסקת בהזמנות און-ליין של מזון ממסעדות. ל-Grubhub יש מעל ל-14 מיליון לקוחות פעילים וכ-80 אלף מסעדות המשתמשות בפלטפורמה שלה במעל ל-1,600 ערים בארה"ב ובבריטניה.

טפינגו הוקמה ב-2012 על-ידי אודי אוסטר המשמש כיום כסמנכ"ל טכנולוגיות של החברה  ודניאל אלמוג המשמש בתפקיד המנכ"ל. מטפינגו נמסר כי היא מעסיקה כ-90 עובדים במרכזי הפיתוח בישראל ובארה"ב.

Tapingo מציעה את שירותיה בכ-150 אוניברסיטאות בארה"ב. טפינגו פיתחה פלטפורמה המאפשרת רכישות דרך מכשירים ניידי.. בין היתר פועלת החברה עם רשתות הפועלות בקמפוסים כגון Taco bell, Chipotle, Chick-fil-A, Panda Express, Jamba Juice ועוד.

מט מלוני, מייסד ומנכ"ל חברת Grubhub אמר לאחר הפרסום אודות הרכישה כי: "אנו מתרגשים לשלב את Tapingo ומאמינים שהיא שותפה לחזון שלנו לשפר באמצעות טכנולוגיה את חוויית ההזמנות ממסעדות. אנו מעריכים את קהל הסטודנטים ומקווים כי יצטרפו אלינו עם הזמנת הארוחות הראשונות שלהם. Tapingo מקלה על הסטודנטים, מייעלת למסעדות את תהליך הזמנות באון-ליין ומעניקה לקולג'ים ולאוניברסיטאות את הטכנולוגיה שהסטודנטים שלהם מצפים לקבל".

דניאל אלמוג, מייסד ומנכ"ל משותף של אמר כי:"זהו צעד משמעותי עבור Tapingo. גרובהאב מובילה את שוק משלוחי המזון, והגישה לטכנולוגיה וליכולות השילוח שלה תאפשר לנו להעניק ערך מוסף גדול יותר לשותפים שלנו בקמפוסים ולסטודנטים המבצעים באמצעותנו הזמנות מזון. באמצעות החיבור ל-85 אלף המסעדות הפועלות בתוכנית השותפים של Grubhub, נוכל להמשיך ולשרת את קהל הסטודנטים הנאמן שלנו גם לאחר שסיימו את לימודיהם, מה שהיה מאז ומעולם חלק מהשאיפות שלנו".

קמטק קיבלה הזמנה מ-Tier-1, חברה עולמית המספקת שירותי ייצור שבבים ובדיקתם במיקור חוץ בהיקף של כ-4.5 מיליון דולר. מקמטק נמסר כי Tier-1 הזמינה את הגרסה החדשה והמהירה ביותר של מערכות הבדיקה הדו ממדית (2D)שלה. המערכות צפויות להיות מותקנות ברבעון הרביעי של 2018.

רמי לנגר, COO, אמר: "הזמנה זו מעידה על הגידול שלנו בנתח שוק הבדיקות הדו ממדיות. הדבר תואם את האסטרטגיה שלנו למינוף מעמדנו המוביל בשוק בתחום בדיקות מטרולוגיה בשבבים לטובת הגדלת נתח שוק בבדיקות דו ממדיות".

רפי עמית, מנכ"ל קמטק, התייחס להזמנה והוסיף כי: "אנו חווים גידול מתמשך בהזמנות ובהתבסס על מומנטום זה, כמו גם על צבר ההזמנות החזק, אנו צופים כי הכנסות 2018 יהיו גבוהות מ-120 מיליון דולר, וישקפו צמיחה שנתית של יותר מ-30%. לאור הטכנולוגיות שחשפנו בשנה האחרונה, לצד פעילויות הפיתוח הנמשכות וההשקות הצפויות של מוצרים חדשניים, אני בטוח כי נשמר את מעמדנו המוביל ואנו מצפים להמשיך ולהגדיל את נתח השוק שלנו ב-2019 ומעבר לה".

קמטק המייצרת ציוד בדיקה ומדידה לתעשיית השבבים, דיווחה ברבעון האחרון על הכנסות של 30.4 מיליון דולר, שעברו את תחזיות האנליסטים. הכנסות המחצית הראשונה של 2018 צמחו בלמעלה מ-30% ביחס לתקופה המקבילה ב-2017.

רשת המלונות "בראון" נכנסתת לבורסה.  מהרודיום, שהיא בעצם שלד בורסאי, נמסר כי נחתם מזכר עקרונות, לפיו תמוזג לתוך החברה פעילות קבוצת לאופרד, הפועלת בענף מלונאות הבוטיק תחת השם "מלונות בראון", בתחום ייזום, הקמה וניהול מלונות בוטיק באירופה ובישראל.

מהרודיום נמסר כי פעילותה של לאופרד תעבור להרודיום בתמורה להקצאת 75% ממניותיה של הרודיום ועם אופציה להגדיל את האחזקות ל-85% בהתקיים תנאים מסויימים. העיסקה משקפת  שווי של כ-325 מיליון שקל לרשת מלונות בראון שבבעלות ליאון אביגד, ניצן פרי וניר ויצמן. מנהל הרשת הוא ראובן אלקס, לשעבר מנכ"ל רשת מלונות פתאל, שמונה לתפקיד לאחרונה.

מהרודיום נמסר כי לאופרד שוכרת ארבעה עשר נכסים בתל אביב ובירושלים בהם מופעלים כיום שישה מלונות בוטיק והשאר בשלבים שונים של הקמה. כמו כן, מנהלת קבוצת לאופרד בית מלון בתל אביב ובית מלון נוסף בקרואטיה.

עוד נמסר כי קבוצת לאופרד להשיק שלושה בתי מלון נוספים באשקלון ובטבריה והיא מנהלת משא ומתן לשכירת נכסים נוספים באילת, אשדוד, תל אביב ובירושלים, אשר יפעלו כבתי מלון, ואשר צפויים להיפתח במהלך השנים 2018 ו- 2019.

בסופו של דבר אמורה הקבוצה להחזיק בבתי מלון ובהם כאלפיים חדרים עד לאפריל 2019.

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פירסמה כי בשמונת החודשים הראשונה של 2018 נרשמו כ-17מיליון לינות במלונות התיירות בארץ. 7.5 מיליון היו לינות של תיירים -44% מסך כל הלינותלעומת 43% ב-2017 . תפוסת החדרים במלונות הייתה 68%  לעומת 66% אשתקד.

מנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) העניק מעמד של תרופת יתום למוצר התאי של החברה, PLX, לטיפול בכשל ובשיקום חלקי בעקבות השתלת תאים המטופואתיים (HCT).

יקי ינאי, מנכ"ל משותף ונשיא פלוריסטם התייחס לאישור ואמר כי: "אנו מאמינים כי החלטת ה-FDA להעניק מעמד של תרופת יתום למוצר התאי PLX לטיפול בכשל לאחר השתלת מח עצם, מעיד על הפוטנציאל של הטיפול התאי המבטיח שפיתחנו, לשפר את תוצאות הטיפול בקרב אוכלוסיית חולים זו"אנו מצפים לנתונים מניסוי קליני שלב I שנערך כעת, כאשר אנו פועלים לקדם ביעילות את הפיתוח הקליני עבור טיפול חדשני זה להתוויה זו ולהתוויות המטופואתיות נוספות".

 המוצר PLX-R18, נבחן כטיפול בהתאוששות המטופואתית לא מספקת בעקבות השתלת מח עצם, במסגרת ניסוי קליני שלב I שנערך בארה"ב ובישראל. המטרה הראשית של הניסוי היא להעריך את הבטיחות של מתן תאי PLX-R18 בהזרקה לשריר  בחולים הסובלים משיקום המטופואתי לא מספק במשך  4 חודשים לאחר ביצוע השתלת מח העצם (HCT), ומעקב אחריהם במשך 12 חודשים. יעדים נוספים שנבחנים כוללים שינוי ברמת טסיות הדם וההמוגלובין, שינויים בתדירות העירויים, שינויים באיכות החיים ושינויים בפרמטרים בסרום של המערכת החיסונית.

ה-FDA מעניק מעמד של תרופת יתום על מנת לתמוך בפיתוח של תרופות לאוכלוסיות חולים שאינן זוכות לטיפול מספק או לסובלים ממחלות נדירות. מפלוריסטם נמסר כי ההגדרה של תרופת יתום מספקת לחברה מספר יתרונות, כולל בלעדיות בשוק בכפוף לקבלת אישור רגולטורי, פטור מעמלות הגשת בקשות ל-FDA והטבות מס לניסויים קליניים מאושרים.

עוד קודם לכן, העניק ה-FDA למוצר הרפואה המשקמת של פלוריסטם, PLX, מעמד של תרופת יתום לטיפול ברעלת הריון, אנמיה אפלסטית, מחלת ברגר ופגיעות קרינה חמורות (ARS).