קופות הגמל להשקעה הן המוצר המועדף היום בשוק החיסכון הפנסיוני, בעיקר בשל הטבות המס שגלומות בו, הגמישות במעבר בין קופה לקופה, הנזילות של שהן מאפשרות, ודמי הניהול הנמוכים יחסית שלהן – להרחבה על קופות גמל להשקעה.

הקופות האלו הושקו בסוף 2016.

קופות גמל להשקעה –מסלולי השקעה

החברות המנהלות את הקופות השיקו מסלולים מגוונים: מסלול כללי, מסלול מניות, מסלול אג"ח, מסלול מעורב של מניות ואג"ח ומסלול שקלי.

המסלול הנפוץ ביותר הוא המסלול הכללי – מסלול בו קופת הגמל להשקעה מפזרת את עיקר השקעותיה בין מניות, אג"ח קונצרני ואג"ח ממשלתי לפי שיקול דעת מנהליה.

במסלול האג"חי, מנהלי הקופה משקיעים באגרות חוב שונות, ובמסלול מנייתי ההשקעה היא במניות שונות (לרבות, בארץ ובחו"ל; מניות גדולות ומניות קטנות).

החברות המנהלות מציעות גם מסלולים עם ניהול השקעות פאסיבי (בחלק מהמסלולים). מדובר על קופות גמל שמשקיעות במכשירים פאסיביים ולא ישירות דרך מניות ואגרות חוב. המכשירים הפאסיביים – קרן סל וקרנות מחקות (תעודת סל אין מאז 2018) – מאפשרים לעקוב אחרי המדדים השונים – מדדי מניות ומדדי אג"ח, מבלי לעקוב, לחקור ולרכוש מניות ספציפיות ואגרות חוב ספציפיות כדי להשיג תשואה עודפת. הרציונאל של המכשירים הפסיביים, עוקבי המדדים, הוא שלא ניתן לאורך זמן להכות את השוק ולכן עדיף "להיצמד" למדד. זאת ועוד – העלויות בהשקעה בקרן סל ובקרן מחקה נמוכות במיוחד לעומת הניהול האקטיבי. תעודה אין.

קופות גמל להשקעה – איך בוחרים?

הציבור מגביר את הזרמת הכספים לקופות הגמל להשקעה, אבל סיכויים טובים שהשוק הזה יילך ויגדל. חשוב לבחור נכון את הקופה בהתאם לרמת הסיכון והסיכוי שאתם מבקשים ושמתאימה לכם. בפועל, לפחות בהסתמך על ההיסטוריה ככל שהחיסכון הוא לטווח ארוך יותר, קיים יתרון לחיסכון באפיק המנייתי. מניות פשוט משיגות תשואה עודפת לאורך זמן. אבל הן כמובן מסוכנות יותר ולכן במסלול קצר טווח, ממש לא בטוח שהתזמון בשוק המניות לא יגרום דווקא להפסדים.

מעבר לכך – אנחנו בסייקל חיובי בשווקים כבר שנים רבות, ולכן רמת הסיכון בהשקעות בשווקים, יחסית גבוה, וזה דווקא מגביר את ההשקעות באפיק האג"ח – אבל, אפיק זה גם מסוכן, במיוחד כשהריבית הייתה נמוכה. כעת בנק ישראל 3.25% ופריים 4.75%; לכסף קצר בודקים קרן כספית. עליית ריבית עתידית, עלולה לגרום לירידה בשוק האג"ח.

ואחרי שבחרתם את המסלול המתאים לכם, איך תבחרו את הקופה המתאימה? – קופות גמל להשקעה הן כאמור מכשיר נזיל, אז להבדיל מתוכניות לפנסיה, וקרנות השתלמות, נראה שמבחן הזמן הטוב ביותר כדי לבחון את הביצועים שלהם הוא טווח קצר ובינוני. בכל מקרה, הקופות האלו הושקו בסוף 2016 ותחילת 2017, לכן הביצועים נבדקים מאז ההשקה.

דירוג הקופות מאז ההקמה נראה הכי נכון לצורך בחינת השקעה בקופות הגמל האלו, ואנחנו מדי חודש מעדכנים אותו כשהבסיס לדירוג הוא תשואה ומדד שארפ (מדד שמבטא את התשואה ביחס לסיכון). בנוסף אנחנו מפרסמים את הדירוג של החודש האחרון, ואת הדירוג לשנה האחרונה. כך, תוכלו לדעת, בהתאם לאופי ההשקעה שלכם, איזו קופת גמל להשקעה עדיפה לכם.

ההשקעה בקופות גמל נעשית בשתי דרכים – הפקדות חד פעמיות (עד 83,641 שקל בשנה כעת, לאדם, בכל הקופות יחד; התקרה מתעדכנת במדד), או הפקדות שוטפותבהוראת קבע. בדרך הזו הסיכון קטן (סכום ההשקעה קטן, וגם "ממצעים" באופן שוטף את " מחיר הכניסה"); ומעבר לזה, ההזרמה הכספית על החיסכון אמורה להיות פחות מורגשת בכיס, מאשר הפקדה חד פעמית גדולה.

דירוג קופות הגמל להשקעה – ילין לפידות מובילה

ובכן, הגענו לתוצאות והן מאוד מעניינות. בקטגוריה הפופולארית ביותר – מסלול כללי, ילין לפידות כללי עקפה את אלטשולר שחם כללי. לא מדובר בעניין של מה בכך. אלטשולר היתה המובילה מאז הושקו קופות הגמל האלו, והשינוי הזה הוא דרמטי בתעשייה.

ילין לפידות כללי ייצרה מינואר 2017 ועד אוקטובר 2018 תשואה של 9.43% באותה תקופה, ואלטשולר שחם חיסכון כללי הניבה 9%. במקום השלישי – אקסלנס עם תשואה של 8.88%. אבל אקסלנס חשוב להדגיש במבחן שארפ – מבחן שמודד את התשואה ביחס לסיכון שבתיק מובילה את תעשיית קופות הגמל להשקעה.

הנה 3 המובילות (וקישור לטבלה כולה)

כנסו כאן לדירוג המלא

ובנוסף –

דירוג לקופות המנייתיות (מינואר 2017)

דירוג לקופות האג"חיות (מינואר 2017)

הדירוגים מבוססים על מידע ונתונים של חברת פרדיקטה שבודקת ומספקת נתונים ודירוגים מבוקרים

---

עוד בנושא: דמי ניהול סמויים בקרנות ההשתלמות – היכנסו לבדוק אם גובים מכם (בלי שידעתם), מדדי אג"ח חדשים – תל בונד שקלי, בנקים, ביטוח, נדל"ן ועוד – כל מה שצריך לדעת.

---

איך בוחרים מסלול בקופה לפי טווח הזמן

הבחירה במסלול צריכה להתאים למועד שבו צפוי שימוש בכסף. מי שמתכנן למשוך בעוד שנים רבות יכול לשקול מסלול עם רכיב מנייתי גבוה יותר, כי יש לו זמן להתאושש מירידות. מי שצפוי להזדקק לכסף בקרוב יעדיף לרוב מסלול סולידי יותר.

תשואת עבר אינה מבטיחה תשואה עתידית, ולכן כדאי להשוות גם את דמי הניהול ואת רמת הסיכון של המסלול. הבדל של עשירית האחוז בדמי הניהול נראה קטן, אבל לאורך שנים רבות הוא מצטבר לסכום משמעותי.

חוסך שמפקיד באופן קבוע מדי חודש נהנה גם מפיזור של נקודות הכניסה לשוק, וכך מקטין את ההשפעה של כניסה במועד לא טוב.

דוגמה: נניח שחוסך מפקיד 100 אלף שקל בקופה. בדמי ניהול של 0.7% בשנה הוא משלם כ-700 שקל, ובדמי ניהול של 0.5% כ-500 שקל. ההפרש של 200 שקל בשנה הראשונה גדל עם הצבירה, ולאורך 20 שנה הוא עשוי להגיע לאלפי שקלים.

האם אפשר להחליף מסלול בהמשך?

בדרך כלל כן, ואפשר גם לעבור בין קופות. לפני מעבר כדאי לבדוק את ההשלכות, כולל דמי הניהול בקופה החדשה.

מה ההבדל בין משיכה כסכום חד פעמי לבין קצבה?

לכל אחת מהאפשרויות יש השלכות מס שונות, וכדאי לבדוק אותן לפני שמחליטים כיצד למשוך.

מה עושים בפועל

1. להגדיר את המועד הצפוי למשיכה
2. לבחור רמת סיכון שמתאימה לטווח
3. להשוות דמי ניהול בין כמה קופות
4. לבחון את המסלול פעם בשנה
5. לעדכן את המסלול כשהיעד מתקרב

להרחבה באתר: קופות גמל להשקעה במסלול מנייתי – למה כדאי? ומי מובילות את הדירוג?