אוקטובר הסתבר כחודש חזק עם תשואה ממוצעת של 1.3% בקופות הגמל – בחסות שווקי ההון בארץ ובעולם ■ החוסכים בקופות הגמל המנייתיות נהנו מתשואה של 2.3% וממוצע שנתי של כ-18%

מתחילת 2019 רשמו קופות הגמל הכלליות תשואה של כ-10.2% – כך מעריכים כלכלני מיטב דש. מדובר בתשואה נאה שהתאפשרה הודות לעליות שערים בשוקי ההון הארץ והעולם – בארה"ב מדד דאו עלה ב-0.5%, מדד S&P 500 עלה ב-2% ומדד נאסד"ק עלה ב-3.7%. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: מדד דאקס הגרמני עלה ב-3.5%, קאק הצרפתי עלה ב-0.9% ויורו סטוקס 50 עלה ב-1%. ביפן: מגמה חיובית חזקה עוד הרבה יותר כאשר מדד ניקיי עלה בשיעור של 5.4%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 4.4%.

גם בשוק המניות הישראלי נרשמה כאמור מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-2.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-3%, מדד יתר 50 עלה ב-0.8% ומדד ת"א 90 עלה בשיעור הגבוה ביותר –  4.2%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת: מדד תל בונד 20 נותר ללא שינוי, מדד תל בונד 40 ומדד תל בונד 60 ירדו ב-0.1% כל אחד. לעומת זאת, איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.5%.

יש לזכור כי בשבוע שעבר הוריד נגיד הבנק המרכזי האמריקאי שוב את הריבית בארה"ב, אך טען כי יידרשו נתוני מקרו חלשים במיוחד כדי לבצע הורדת ריבית נוספת. הורדות הריבית בארה"ב שמחלחלות גם לישראל נותנות רוח גבית לשוק המניות, בהיעדר אלטרנטיביות השקעה סולידיות, אך גם מביאות את הבורסות בארץ ובעולם לשיאים שמגבירים את החשש לתיקון, במיוחד אם יהיו סממנים של האטה או מיתון ברקע.

מתחילת השנה (ינואר עד אוקטובר) רשמו קופות הגמל המניתיות תשואה מרשימה של 17.8% (טווח תשואות של 14%-22% בין המסלולים), קופות הגמל המדדיות רשמו תשואה של 6.8% (טווח של 6%-7.5%), וקופות הגמל השקליות רשמו תשואה של 6% (טווח של 6.5%-5.5% בין המסלולים).

עד כה, בעוד המדדים נמצאים בשיא חד פעמי, ה-S&P 500 רשם מתחילת השנה מהלך עליות של יותר מ-21%. הדאו ג'ונס טיפס ב-15.9% ומדד הנאסד"ק הוביל את העליות עם זינוק של 25% מתחילת השנה. מדובר בתשואה יוצאת דופן לחיוב כאשר הורדות הריבית מצד הבנקים המרכזיים מדלקות את שוקי המניות בעוד שיעור הצמיחה של הכלכלה הריאלית בירידה.

מה זה מודל החכ"מ בקופות גמל ואיך עוברים אליו

קופת גמל להשקעה – כדאי שיהיה לכם; אבל…איך בוחרים?