דודי רזניק – צילום: יחצ

מדובר בטריגר למימוש רווחים בשוקי המניות, אך כשיתפוגג הצפי הוא לחזרה של שווקים אלה לתוואי עלייה מתון""

דודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון, פרסם את התייחסותו להתפתחויות בשוקי האג"ח בימים האחרונים, וכך הוא כותב:

"בימים האחרונים אנו עדים למסחר סוער יחסית בשוקי האג"ח הממשלתיים. המגמה החלה בארה"ב, שם רושמות התשואות הממשלתיות לטווח ארוך עלייה חדה לאחרונה, על רקע חשש מעלייה בסביבת האינפלציה וחשש לתגובה מהירה מהצפוי של הפד. מדובר בתגובה לירידה בתחלואה מקורונה בארה"ב בתקופה האחרונה וצפי להתחלה של חזרה לשגרה, גם אם לא מלאה. כתוצאה מכך, טיפסו תשואות איגרות החוב ל 10 שנים בארה"ב לרמה של כ 1.35% מרמה של כאחוז במהלך החודש האחרון. במקביל, בישראל טיפסה התשואה השקלית ל- 10 שנים, מרמה של 0.8% לרמה של כ 1.1% במהלך תקופה זו".

עוד מוסיף רזניק: "העלייה בתשואות הביאה במקביל לירידה בשוקי המניות, בדגש על סקטור הטכנולוגיה, על רקע חשש כי עליית התשואות מבשרת אולי העלאת ריבית קרובה מהצפוי, דבר שממנו חוששים בשוקי המניות יותר מכל.

"אתמול בנאום בסנאט חזר יו"ר הפד פאואל על המחויבות לשמור על ריבית נמוכה עוד תקופה וביטל כרגע את החשש מסיכוני אינפלציה. כרגע לפחות לא ברור אם דבריו של פאואל ירגיעו את שוקי המניות אולם לטווח בינוני-ארוך ברור שסיכוני העלאות ריבית, הן בארה"ב והן בארץ, נמוכים מאוד. לפיכך נראה כי מדובר כרגע בטריגר למימוש רווחים בשוקי המניות (שעלו כמעט ברציפות מאז חודש נובמבר 2020) הנשענים על חשש מהעלאות ריבית, חשש שכנראה מוגזם ובסופו של דבר לכשיתפוגג צפוי להחזיר את שוקי המניות חזרה לתוואי עלייה, גם אם תוואי מתון מקצב העלייה של החודשים האחרונים".

לאומי שוקי הון: עלייה בקצב ההדבקה עלולה לפגוע בהתאוששות הכלכלה

כלכלני לאומי – עלייה הדרגתית באינפלציה ובריביות בחו";ל עשויים להביא לעליית הריבית בישראל