תיק מנוהל בבנק נשמע נוח: מישהו אחר מקבל את ההחלטות. אבל הנוחות עולה כסף, והעלות מגיעה מכמה כיוונים. דמי ניהול מהשווי, לעיתים דמי משמרת, ועמלת ברוקראז׳ על כל פעולה שהמנהל מבצע.

כל סעיף לבדו נראה קטן. ביחד הם יכולים לעבור אחוז בשנה, ולרוב הלקוח לא רואה אותם במקום אחד, כי הם מופיעים בשורות נפרדות בדוח. בגלל זה קל להתרשם מדמי ניהול של 0.8 אחוז ולא לשים לב שהעלות האמיתית כמעט פי שניים.

הכלי שלמטה מקבל שווי תיק, דמי ניהול, משמרת ומספר פעולות, ומציג עלות שנתית כוללת.

דוגמה

נניח תיק של 400,000 שקל. דמי ניהול של 0.8 אחוז הם 3,200 שקל. דמי משמרת של 0.2 אחוז הם 800 שקל. ועמלות על פעולות המנהל, נניח שהסכום הכולל שלהן הוא 1,000 שקל בשנה. בסך הכל 5,000 שקל, כלומר 1.25 אחוז מהשווי. המספרים להמחשה.

אם התשואה ברוטו של התיק היא 5 אחוז, אחרי 1.25 אחוז עלות נשארים 3.75. אותו כסף בקרן סל זולה, עם עלות כוללת של 0.3 אחוז, היה מניב 4.7. הפער נראה קטן בשנה אחת, ובעשר שנים הוא יוצא כמה עשרות אלפי שקלים.

זה לא אומר שתיק מנוהל תמיד פחות טוב. מנהל שמנהל את הכסף בצורה שונה עשוי להרוויח יותר, ויש מי שמקבל שירות ויעוץ שחשוב לו. צריך רק להשוות את התשואה נטו, אחרי העלויות, לאפיק חלופי.

את התיק המנוהל אפשר להשוות לבית השקעות שגובה דמי ניהול בלי משמרת, או לקרן סל שמחקה מדד. מי שהמטרה שלו נזילות ולא צמיחה יכול לבדוק גם קרן כספית.

כשהמנהל מרוויח עמלה על כל פעולה, יש לו תמריץ לבצע יותר פעולות, ולא תמיד זה משרת אתכם. מי שמעדיף מבנה אחר יכול לבקש הסכם שבו המנהל גובה רק דמי ניהול קבועים, בלי עמלה על פעולות.

תיק מנוהל שהניב בשנה פחות ממדד השוואה, אחרי עלויות, הוא סימן שכדאי לבדוק. בקשו מהמנהל דוח תשואה מול מדד מקובל, ושאלו מה ההסבר לפער.

מי שחושב על תיק מנוהל יכול גם לשאול את הבנק אם יש מסלול עם תעריף מדורג לפי גודל התיק. בתיקים גדולים חלק מהגופים מציעים שיעור נמוך יותר, ובכלי אפשר להכניס את שני התעריפים ולראות את הפער.

לפני שחותמים, בקשו מהבנק טבלת עלויות בכתב, כולל כמה פעולות המנהל ביצע בשנה האחרונה בממוצע. מספר הפעולות הוא מה שמשנה את סעיף העמלות יותר מכל דבר אחר.

להרחבה: איך משקיעים בדולר – כל הדרכים, יתרונות וחסרונות!

להרחבה: מדריכי השקעות

עוד כלים באותו מדור: מחשבונים בהון.