אמדוקס פירסמה תוצאות גבוהות מעט מהצפי כשגידול בהזמנות קיזז את ההשפעה השלילית של ההכנסות מהלקוח העיקרי שלה AT&T.

באופנהיימר מעדכנים כלפי מטה את התחזית שלהם לשנים 2019 ו-2020, כאשר בשנת 2019 צופים הכנסות של 4.094 מיליארד דולר עם רווח של 4.25$ למניה, ואילו ב-2020 – הכנסות של 4.217 מיליארד דולר עם רווח של 4.56$ למניה. באופנהיימר מציינים כי בעוד כחודש, בתאריך ה-11 בדצמבר, תערוך החברה יום אנליסטים בניו יורק, בו תציג תחזית אסטרטגית תלת-שנתית, תוך התייחסות לגורמי צמיחה חשובים כגון NFV (וירטואליזציית הרשת).

השקעה במניית DOX מומלצת על ידי אופנהיימר כאחזקה דפנסיבית במצב שוק תנודתי. בבית ההשקעות משמרים את המלצתנו למניה  Outperform עם מחיר יעד של 77$, בהתבסס על מכפיל 17 לתחזית רווח 2020.

חברת אמדוקס פרסמה תוצאות גבוהות במעט מהצפי, כאשר הירידה השנתית של 16% בהכנסות מ-AT&T, הלקוחה העיקרית, קוזזה כנגד הגידול בהזמנות משאר הלקוחות. למרות החולשה ב-AT&T, סך ההשקעות בקרב מפעילות תקשורת בצפון אמריקה נותר חזק. תהליכי קונסולידציה בענף עשויים לסייע לאמדוקס. באירופה רשמה החברה את הרבעון הטוב מזה למעלה מעשור, ובשאר העולם הציגה התקדמות בפעילותה, עם עסקה של שש ספרות. החברה העלתה את הדיווידנד ואמורה להחזיר את מרבית תזרים המזומנים הצפוי ב-2019 לבעלי מניות.

ברבעון הרביעי הפיסקלי של 2018 (שהסתיים בספטמבר) הציגה אמדוקס הכנסות של 1.003 מיליארד דולר עם רווח נקי של 0.99$ למניה, מעל הצפי של 1.002 מיליארד דולר ו-0.98$ למניה. מתוך חטיבת Customer Experience הראשית (הכנסות של 993 מיליון דולר) היוו הכנסות משירותי מיקור חוץ (Managed Services) כ-509 מיליון דולר. בחלוקה הגיאוגרפית, צפון אמריקה הניבה 638 מיליון דולר, אירופה – 151 מיליון דולר ושאר העולם – 214 מיליון דולר.

צבר ההזמנות גדל ל-3.36 מיליארד דולר, עליה רבעונית של 30 מיליון דולר. החברה ייצרה הרבעון תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 115 מיליון דולר, וכנגדו רכשה מניות בסך של 90 מיליון דולר, עם אישור פתוח לרכישות נוספות בהיקף של 637 מיליון דולר. בנוסף, הכריזה החברה על העלאת הדיווידנד הרבעוני מ-0.25$ ל-0.285$ למניה, שיעור שנתי של כ-2%. אמדוקס סיימה את שנת 20018 הפיסקלית עם קופת מזומנים של 519 מיליון דולר, או 3.66$ למניה, וללא חוב.

בתחזית לרבעון הבא צופה אמדוקס הכנסות בטווח 990-1,030 מיליון דולר עם רווח נקי של 0.95$-1.01$ למניה, לצד שיעור מס גבוה מהממוצע. בשנת 2019 כולה צופה הנהלת החברה צמיחה בהכנסות בטווח של 1%-5% (2%-6% בשערי מטבע קבועים), תחזית המשקפת הכנסות של 4.015-4.174 מיליארד דולר, עם צמיחה ברווח למניה בקצב של 3%-7%, טווח של 4.15$-4.32$ למניה.