הציפיות המוקדמות דיברו על גידול בהיקף המשכנתאות על רקע רצונם של רוכשי דהירות להקדים את התשלומים למאי, עוד לפני שהעלאת המע"מ מ-17% ל-18% נכנסת לתוקף, אבל הנתון שפורסם הוא אפילו מעבר לציפיות המוקדמות – בחודש מאי נלקחו משכנתאות בהיקף של 5.5 מיליארד שקל, זינוק של 35% ביחס לממוצע החודשי בשנה החולפת.

ובכלל – היקף המשכנתאות תלוי כמובן בריבית המשכנתא שתלויה בריבית בנק ישראל שירדה (בשתי פעימות) בחודש האחרון ב-0.5% ל-1.25% – בריבית כזו , הציבור מקבל מימון מאוד זול ורץ לקנות דירות, למרות  חוסר הוודאות לגבי המחירים וכן לגבי המיסוי (מס הרכישה ועוד) . עם זאת, הסיבה המרכזית לגידול במשכנתאות היא כאמור העלאת המע"מ –  כשהעלו את המע"מ לפני כשנה זיינק היקף המשכנתאות ל-5.8 מיליארד שקל בחודש.

קצב לקיחת המשכנתאות  השנתי עומד על  47-48 מיליארד שקל, בדומה לשנים הקודמות. הקצב הזה לא הואט גם כאשר בנק ישראל הגביל את התמרון של המשקיעים בשוק הדירות וקיצץ להם את המימון. בנובמבר 2012 החליט הפיקוח על הבנקים שבבנק ישראל כי במטרה לצנן את שוק הדירות הוא  מגביל את הבנקים במתן הלוואות לרוכשי דירות. רוכשי דירות  להשקעה יקבלו מימון של עד 50% ממחיר הדירה, ואילו רוכשי דירה ראשונה יקבלו הלוואה עד 75%  ממחיר הדירה;  משפרי דיור יקבלו הלוואה עד 70% מערך הדירה.

בנוסף, החליט הפיקוח על הבנקים בפברואר האחרון כי הבנקים יגדילו את ריתוק ההון שמשמש במתן הלוואות. במילים שפוטות הבנקים צריכים להעמיד יותר הון בעת המימון בתחום המשכנתאות וזה כמובן פוגע ביכולת המימון שלהם בתחום, והופך את התחום לפחות אטרקטיבי. הבעיה שזה יכול דווקא להוביל לעלייה בריבית ופגיעה בלוקחי המשכנתאות. בינתיים, על רקע הורדות הריבית  הציבור נהנה מריביות נמוכות בהלוואות המשכנתא.

על פי בדיקה של בנק ישראל, בארץ יש 42 אלף משפחות שמתקשות לעמוד בהחזרי המשכנתאות. באופן יחסי לעולם, מצבנו טוב, מדובר בשיעור פיגורים יחסית מועט, השאלה כמובן היא בקשר לעתיד – מה יהיה הלאה? מה יקרה אם המחירים ירדו, הריבית תרד, האם אז לא יציפו א השוק רבבות לווים שלא יכולים לעמוד בהחזרים?