המגמה שמורגשת כבר כמה חודשים בתעשיית קרנות הנאמנות – לפיה נרשמים פדיונות כבדים בקרנות האקטיביות המסורתיות ומנגד גיוסים בכספיות – נמשכת גם בחודש מרץ 2023.
על פי נתונים של שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, הקרנות האקטיביות המסורתיות פדו במרץ כ-4.5 מיליארד שקל, קצת פחות מאשר בחודש פברואר, בעוד התעשייה הפסיבית סיימה את החודש עם פדיון קטן בהרבה של כ-0.4 מיליארד שקל, כאשר הקרנות הכספיות המשיכו לגייס בקצב גבוה של כ-5.7 מיליארד שקל.
מאז החל מהלך העלאות הריבית במשק באפריל 2022 חזרו הקרנות הכספיות להוות אלטרנטיבת השקעה מעניינת שמושכת אליה עוד ועוד משקיעים על חשבון אפיקים אחרים.
קיזוז הפדיונות באלה עם הגיוסים באלה עזר להפוך את תמונת הפדיונות בקרנות האקטיביות והפסיביות, והתעשייה סיימה את חודש מרץ עם גיוס כולל של כ-0.8 מיליארד שקל.
סך נכסי התעשייה כולה עלה בחודש מרץ ב-3 מיליארד שקל, שמהווים עלייה של כ-0.8% מכ-370 מיליארד שקל ל-373 מיליארד שקל.
העלייה ברובה נבעה מתשואה חיובית של התעשייה בשיעור של כ-0.6%, ומגיוס של כ-0.8 מיליארד שקל.
מרץ תנודתי בשווקים הפיננסיים
לדברי אשכנזי, חודש מרץ התאפיין גם הוא בתנודתיות רבה בשווקים בארץ ובעולם כאשר עיקר ההשפעה על מדדי המניות ואיגרות החוב בחו"ל הגיעה מהמשבר בענף הבנקאות בארה"ב ובאירופה. בישראל, בנוסף להשפעת האירועים מעבר לים, שבזמנים רגילים מהווים גורם מרכזי, המשיכה להתעצם השפעתה של החרפת המשבר הפוליטי על מדדי המניות ושוק מטבע החוץ.
מגמת הפדיונות בקרנות הנאמנות נמשכת עדיין בקצב גבוה. זאת, על רקע החרפת המשבר הפוליטי ותנודתיות רבה במדדים המובילים עקב התפתחויות פוליטיות שונות במהלך החודש. התשואות לפדיון של איגרות החוב הממשלתיות בישראל רשמו ירידה חדה בדומה למקבילותיהן בארה"ב, אך השינוי הניכר לאחר מהלך ירידת התשואות הוא פער התשואות בין אג"ח ל-10 שנים של ממשלת ישראל לארה"ב שעומד כעת על כ-0.25% לרעת ישראל, זאת למרות ריבית בנק מרכזי נמוכה מזו של ארה"ב.
בעולם, נרשמו ירידות חדות בסקטור הבנקים, הן בארה"ב והן באירופה, שנגרמו עקב ניהול סיכונים לא ראוי של חלקם – מה שלא תאם את המדיניות המרסנת של הבנקים המרכזיים. החשש מהתפשטות המשבר הפיננסי גרר התערבות ממשלתית והעמדת קווי אשראי על מנת למנוע משבר פיננסי רחב.
שער הדולר/שקל על תנודותיו הרבות ממשיך להפגין קורלציה גבוהה מאוד להתפתחויות המשבר הפוליטי בישראל.