סולאראדג'(SEDG) פרסמה תוצאות חזקות ברבעון הראשון והעלתה תחזית לרבעונים הבאים.

החברה המספקת ממירים לתחום האנרגיה הסולארית סיפקה תחזית חיובית במיוחד לרבעון הבא – הכנסות של 320 עד 340 מיליון דולר – הרבה מעל תחזית האנליסטים.

גם הרווח ברבעון הראשון עקף את התחזית, וכך גם התחזית לרבעון הבא. כתוצאה מכך מזנקת מניית החברה ב-21% בוול סטריט לשווי של 2.5 מיליארד דולר.

בבנק ההשקעות אופנהיימר מסבירים ומנתחים את התוצאות – התוצאות ברבעון והתחזית ברבעון הבא מעל הצפי, תודות לביקושים חזקים למוצריה של החברה לצד שיפור בשיעורי הרווחיות – "החברה ממשיכה להגדיל את נתח השוק על חשבון יצרניות ממירים מסורתיים (string inverters), וממוצבת היטב על מנת ליהנות מתהליכי החלפת ממירים ישנים, הזדמנות שאינה מתומחרת להערכתנו בציפיות המשקיעים", כותבים האנליסטם וממשיכים – "למרות שהרכישות האחרונות שבוצעו עדיין אינן תורמות לצמיחה ולרווחיות, אנו מעודדים מהתקדמות סולאראדג' בפעילות הליבה של ממירי מערכות הסולאר, ובכך משמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-64$ ל-66$.

 "ברבעון הראשון 2019 הציגה סולאראדג' הכנסות שיא של 271.8 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 30%, מעל הקונצנזוס של 266 מיליון דולר ומעל הרף העליון של תחזית החברה, עם רווח נקי non-GAAP של 0.64$ למניה, מעל הצפי של 0.61$ למניה. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-31.7% על בסיס GAAP ו-32.8% על בסיס Non-GAAP, מעל הצפי ומעל רמתו הנמוכה ברבעון הקודם, כאשר מחיר ממוצע לווט נותר יציב על 0.23$ (החברה סיפקה הרבעון ממירים על קיבולת של 1.1 גיגה ווט), והחברה הצליחה להוריד את הוצאותיה בגין מערך שירות שגדל ברבעונים הקודמים. סולאראדג' ייצרה הרבעון תזרים מזומנים חיובי של 56.5 מיליון דולר, וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים נטו של 375 מיליון דולר, או 7.2$ למניה.

 "הנהלת סולאראדג' צופה ברבעון השני 2019 הכנסות בטווח 310-320 מיליון דולר, מעל הצפי של 281 מיליון דולר, כולל 290-300 מיליון דולר מתחום הליבה של הסולאר. הרווח הגולמי צפוי לעלות ברבעון הבא ל-32%-34%, מעל הצפי של 32%, כאשר הרווח הגולמי מתחום הסולאר (בנטרול השפעת הרכישות) צפוי בטווח 33%-35%. בהתאם לתחזית החברה, אנו מעלים את תחזית ההכנסות וצופים בשנת 2019 הכנסות של 1.27 מיליארד דולר, אך מורידים את תחזית הרווח הנקי ל 2.87$ למניה, עקב השפעה שלילית מהרכישות.

"אנו מעלים גם את תחזיתנו לשנת 2020 וצופים הכנסות של 1.42 מיליארד דולר עם רווח של 3.64$ למניה.  אנו מעודדים מההתקדמות בפעילות סולאראדג' לצד השיפור בשיעורי הרווחיות, משמרים את המלצת Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-64$ ל-66$, בהתבסס על מכפיל 18 לתחזית רווח 2020, ומעריכים כי המשך השיפור ברווחיותה הגולמית צפוי להוביל להמשך עליה במחיר המניה".