דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח לאומי שוקי הון, מפרסם סקירת מאקרו ובה הוא מעריך כי "על אף שככל הנראה בנק ישראל יותיר השבוע את הריבית לחודש יוני ללא שינוי, קיימת סבירות להורדת ריבית נוספת בהמשך הדרך".  רזניק מוסיף כי "סבירות זו תתחזק בעיקר ובמידה ונראה התחזקות נוספת של השקל".

לאומי שוקי הון מציינים בסקירתם כי שיעור צמיחת התמ"ג ברביע הראשון של השנה היה אמנם מעט מתון ביחס לעבר, אולם, השימושים במקורות, שהם מדד מקיף יותר לפעילות במשק (הכוללים את הפעילות המשקית מבוססת היבוא ולא רק התוצר המקומי), הציגו צמיחה של 4.2% ביחס לרביע הקודם – קצב צמיחה גבוה מהממוצע ארוך הטווח.  בנוסף מציינים לאומי שוקי הון, כי ברבעון הראשון של השנה, בלטה העובדה כי פעילות הסקטור העסקי והביקושים המקומיים (בעיקר צריכה הפרטית) ממשיכים להיות חזקים יחסית.

לידר: "גידול בביקוש בדירות חדשות צפוי להביא להמשך עליית מחירים בשוק הדיור"

"אנו מעריכים כי הפעילות הריאלית ברביעים הבאים תצמח בשיעור דומה (ייתכן ואף מהיר יותר), כך שבשנת 2015 תחול האצה בקצב הצמיחה לשיעור של 3.5%", כותב דודי רזניק מלאומי שוקי הון.

באשר למתרחש בארה"ב, כותב רזניק כי "יו"ר הפד עדין מאמינה בהעלאת ריבית עוד השנה, למרות שפרוטוקול הפד מלמד כי חלה נסיגה מסוימת ביחס של חברי הפד להעלאת ריבית, הלא צפויה להתרחש, ככל הנראה, לפני הרבעון הרביעי של השנה, לכל המוקדם. למרות נתוני מקרו חלשים יחסית לאחרונה, קצב עליית האינפלציה (הליבה) בארה"ב מתקרב ליעד הפד".

לאומי שוקי הון על האג"ח הממשלתי: "שוק האג"ח הממשלתי התייצב השבוע, בחלק הארוך של העקומים (10 – 30 שנה) חזרה התלילות בסמוך לרמות השיא. להערכתנו עליית התשואות בתקופה האחרונה מהווה נקודת כניסה סבירה להשקעה בשוק האג"ח הממשלתי על רקע הסבירות להורדת ריבית אחת נוספת. אנו ממשיכים להמליץ על מח"מ של 6 שנים תוך החזקה ישירה של המח"מ. אנו ממליצים על אחזקה מאוזנת בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד. אנו ממליצים על רכישת חוזי אינפלציה OTC לטווח של עד שנתיים חלף אחזקת אג"ח ממשלתי צמוד מדד, המגלם אינפלציה גבוהה יותר. מרווחי ה AS בחלק הארוך של העקום הפכו שוב לשליליים. מומלצת רכישת אג"ח לטווח של 8 – 10 שנים כנגד קניית ריבית ה IRS לטווח דומה.

"עקב התשואות הנמוכות – אין פסול בהחזקת מזומן בתיק ההשקעות"

לאומי שוקי הון על האג"ח הקונצרני: מגמת ירידת המרווחים בשוק האג"ח הקונצרני התחדשה השבוע. ביצועי היתר של חברות מדרוג נמוך יחסית נמשכים. חברות נדל"ן מארה"ב גייסו השבוע 1.7 מיליארד ₪ בהובלת חברת מוניאן. למרות הסכום הגבוה, המרווחים בהנפקות לא היו גבוהים משמעותית מהנפקות קודמות. אנו ממליצים על השקעה במח"מ של כ – 3 שנים. אנו מעדיפים רכישות אג"ח דרך הנפקות לאור הפרמייה המוענקת בהנפקות .