קרן תטא היא קרן נאמנות שמתמחה בהשקעות באופציות. הקרן תנודתית מאוד ולראייה התשואה המדהימה בחודשים האחרונים. אבל היו גם תקופות חלשות במיוחד.  מנהל ל קרן  הנאמנות תטא (6F) ניהול חוזים ואופציות לכל מזג אוויר (מספר קרן: 5109798) מדווח כי הפחית שווי של אופציה על מדד ת"א 25 מכיוון שהמחיר בשוק לא מבטא את המחיר הריאלי. זה מתרחש אגב בעיקר באופציות רחוקות מהכסף.

מנהל הקרן  מסר שבאופציה  TA25 P1740 May-15 מס פר נייר ערך –  81294282,  נקבע על ידו שער  של  10983 בעוד השער בשוק הוא   11632      . מדובר על ירידה בשיעור של   5.58%-, וההשלכה על שווי הקרן כולה משמעותי – 1.21%.

הסיבה לשינוי, כך מוסר מנהל הקרן – " השווי שנקבע לאופציה הנ"ל בבורסה חרג באופן קיצוני מהשווי שנקבע לנכס הבסיס שלה". הבעיה שזה לא פעם ראשונה שזה קורה בקרן הזו, והמשמעות היא שבאופן שוטף יש בקרן נכסים פחות סחירים ולכן פחות מבטאים את שווים האמיתי. הבעיה וזה תקף לכל הקרנות שמחזיקות נכסים לא סחירים –  זה נותן למנהל הקרן תמרון עם השערים – מתי להפחית, איך להפחית כמה להפחית? בפועל יכול להיות שאתם קונים קרן במחיר מסוים אבל היא מחביאה הפסדים מסוימים שעדיין לא צפו!