לאחר ששנת 2021 היתה מאוד מוצלחת לחוסכים בקופות הגמל, נראה כי פתיחת שנת 2022 מצננת את הציפיות. כך מעריך אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה. לדברי ברקוביץ', ב-2021 הניבו קופות הגמל תשואה ממוצעת של כ-14.3%, כמעט פי 3 מהתשואה השנתית הממוצעת שהשיגו הקופות הכלליות בחמש השנים ובעשר השנים שקדמו לה.

אלא שבחודש ינואר נרשמו ירידות שערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים: בשוקי המניות בארץ ובעולם, באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל, ואלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות.

להערכת מיטב דש, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בינואר 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.8%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 2.8%.

להלן תחזית מיטב דש:

כאמור, אפיקי ההשקעה המרכזיים התאפיינו בירידות בינואר, כאשר בשווקים האמריקאיים נרשמו הירידות החריפות ביותר – מדד דאו ג'ונס איבד 4% בינואר, ה-500 S&P נחלש ב-5.9%, ומדד הנאסד"ק קרס בכ-10%.

בארץ הירידות היו מתונות יותר, כאשר מדד ת"א 35 רשם ירידה של כ-3%, ת"א 125 איבד 1.3%, ומדד יתר 60 נחלש ב-1.4%.