דמי הניהול בקרן סופה של בית ההשקעות אלטשולר שחם (קרן מנייתית) ירדו בסוף השנה משיעור של 3.4% לשיעור של 3.05%. באמת, צריך להגיד תודה לאנשים הטובים באלטשולר,  אבל רגע – 3.05% ! על מה ולמה?  מה באלטשולר עושים קסמים; הם מצליחים לייצר תשואות מעבר לממוצע על פני זמן? וגם אם כן – האם זה מצדיק דמי ניהול שכאלה? כנראה שלא.  אחרי הכל, אין קסמים, אין מביאים, אין הצלחות  משמעותיות לאורך זמן. יש שנה טובה, שנתיים טובות, אולי שלוש, אולי יותר, אבל בסופו של דבר יש התככנסות לממוצע, התכנסות למרכז. אז  למה גובים, וזה לא רק באלטשולר שחם, דמי ניהול כאלו מנופחים?  כנראה פשוט בגלל שאפשר.  ומעבר לכך – התשואות בקרן הזו בשנים האחרונות, ממש לא משהו, בלשון  המעטה.  השנה הפסידה הקרן 18%, בשנה שעברה היא הרוויחה  24%, בשנת 2009 היא ייצרה תשואה  פנומנלית של 126%, אבל זה היה אחרי שנה גרועה במיוחד – 2008, בה הפסידה 63%.  בסה"כ היא הפסידה בארבע שנים 12%, וזה בדיוק דמי הניהול ששילמתם.  אז אולי אם ממשיכים לבדוק לאחרו מקבלים תמונה טובה יותר, ועדיין – אין הצדקה לדמי ניהול כאלו.  המחזיקים צריכים להתעורר ויש לא מעט – בקרן הזו מנוהלים מעל 150 מיליון שקל.