רונלד (רון) בארון (1941) הוא המייסד של חברת ההשקעות "בארון קפיטל". חברה זו מנהלת גם את קרנות בארון, שגם אותן הקים. בסך הכול החברות בבעלותו מנהלות נכסים בשווי 24 מיליארד דולר.
ההשקעה הראשונה שלו הייתה אלף דולר שאותם הרוויח באיסוף שלג, מלצרות, עבודה כמציל ומכירת גלידה. לאחר שהשקיע במניות 1,000 הדולר הללו תפחו ל-4,000 דולר. אז ביקש מעמיתים לקרוא לו "רוזן", משחק מילים באנגלית שמשמעו גם מניה. כינוי זה דבק בו עד ימים אלו.
הוא למד כימיה ובלילה השלים לימודי משפטים. עבודתו הראשונה הייתה במשרד הפטנטים של ארצות הברית. הוא עבד בכמה חברות ברוקרים מתחילת שנות השבעים של המאה העשרים עד תחילת שנות השמונים.
את חברת ההשקעות שלו "בארון קפיטל" הקים ב-1982. החברה ידועה בשל האסטרטגיה להשקעות לטווח ארוך ובשל תחזיות ההשקעה שלה. לרוב היא משקיעה במניות ל-4-5 שנים. ויש לה גם מניות שהיא מחזיקה בהן 10 שנים ואפילו 15 שנים. החברה אוהבת להשקיע בטרנדים ענקיים עם מאפיינים דמוגרפיים ברורים, כמו חברות המועדפות על דור הבייבי בומורס, אלו שנולדו לאחר מלחמת העולם השנייה. אצלם הטרנד המועדף הוא ביטוחי בריאות, תחום שלדעת החברה צפוי להישאר יציב במשך שנים.
עוד החברה מחפשת חברות עם הנהלה חזקה, או בניסוחה "משקיעים באנשים, לא בנכסים". יתר על כן, החברה מחפשת חברות עם הזדמנויות ענק לצמיחה. לחברות אלו גם צריך להיות הון גדול וכן יתרון תחרותי בתחומן ואף שיובילו בו.
החברה מתמקדת בעיקר בהנהלת החברות, בדגש על מהימנות ההנהלה ומנהיגות יציבה. ב-2011 הגיעו נכסי החברה ל-19 מיליארד דולר. כדי להודות למשקיעים ערך בארון ישיבת מניות שכללה הופעת רוק, שבה הופיעו אלטון ג'ון, הביץ' בויז וליונל ריצ"י.
ב-2007 שילם על בית במזרח המפטון בנו יורק 103 מיליאד דולר, הסכום הגבוה ביותר ששולם על בית בתקופה זו. אחת אחזקותיו הידועות היא בחברת המכוניות של אילון מאסק, טסלה, שבה הוא מחזיק מניות בשווי 330 מיליון דולר.
אחת הטעויות הכי גדולות שלו, אמר, הייתה שלא השקיע בשנות התשעים באמזון. לדבריו, הוא ניסה לשכנע את ג'ף בזוס, מייסד אמזון, להשקיע בחברה שבה השקיע וגרמה לו להפסדים עצומים.
כיום ההשקעות הגדולות שלו הן costar group, חברה העוסקת במתן מידע וניתוחו לחברות נדל"ן מניב,Vail Resorts – חברת תיירות למקומות הרריים וגרטנר, חברת ייעוץ וניתוח של טכנולוגיית מידע (איי.טי).
מריו גבלי – משקיע הערך שלא הפסיק לבזרהמשקיע קנת' פישר – משקיע טוב יודע מה שאחרים לא יודעיםביל נייגרן – המשקיע שחושב שמניות בטוחות ואג"ח ממשלה מסוכנות
תוכן עניינים; ניתן להקליק על הקישור הרלבנטי
השקעה לטווח ארוך: מה אפשר ללמוד מהסיפור של בארון
הסיפור של בארון מתחיל בסכום קטן שנחסך מעבודות מזדמנות, וממשיך באסטרטגיה של החזקה ארוכה בחברות שהוא האמין בצמיחה שלהן. העיקרון המרכזי הוא שהזמן עובד לטובת המשקיע כשהוא בוחר עסקים עם יכולת לגדול, ונותן לריבית דריבית לפעול.
עם זאת, החזקה ארוכה אינה החזקה עיוורת. משקיע לטווח ארוך עדיין צריך לבדוק אם ההנחות שבגללן קנה מניה עדיין נכונות, ולהיות מוכן למכור כשהן מפסיקות להתקיים.
שאלות ותשובות
? איך רון בארון התחיל להשקיע?
את אלף הדולר הראשונים שלו הרוויח מעבודות מזדמנות, כמו פינוי שלג, מלצרות, עבודה כמציל ומכירת גלידה. ההשקעה הראשונה שלו במניות גדלה פי כמה.
? מה הקים בארון?
את חברת ההשקעות בארון קפיטל ואת קרנות בארון. החברות שלו מנהלות היקף גדול של נכסים.
? מה מאפיין את גישת ההשקעה של בארון?
השקעה לטווח ארוך מאוד בחברות צומחות, והחזקה במניה במשך שנים רבות. הוא מאמין בכוחה של סבלנות.
? מה הלקח מההתחלה הצנועה שלו?
שאפשר להתחיל מסכום קטן, וזמן וריבית דריבית יכולים להפוך אותו לסכום גדול. החשוב הוא להתחיל ולהתמיד.
? מה היה ייחודי בגישתו?
השקעה לטווח של שנים רבות ובחירה בהנהלות שהוא מאמין בהן. הוא מעדיף לפגוש את המנהלים ולהכיר את העסק לעומק.
מי שמושפע מהסיפור כדאי שיזכור שהוא ממחיש עיקרון, ושהצלחה של משקיע אחד אינה מבטיחה שאותה דרך תצליח לכל אחד.
דוגמה: נניח שמשקיע צעיר חוסך 1,000 שקל ומשקיע אותם בתשואה שנתית היפותטית של 7%. אחרי 10 שנים הסכום יגיע לכ-1,967 שקל, ואחרי 30 שנה לכ-7,612 שקל. אם יוסיף עוד 1,000 שקל בכל שנה, הסכום הסופי יגדל פי כמה. ההמחשה מראה כמה משמעותי הוא משך ההחזקה.
האם התחלה בסכום קטן באמת משנה?
כן, בעיקר בגלל הזמן. סכום קטן שמושקע מוקדם יכול לצמוח יותר מסכום גדול שמושקע מאוחר.
איך יודעים מתי למכור החזקה ארוכה?
כשהסיבה המקורית להשקעה כבר לא מתקיימת, למשל כשהצמיחה נעצרה או שההנהלה שינתה כיוון.
מה עושים בפועל
- להגדיר מראש את אופק ההשקעה ואת המטרה שלה.
- לרשום את הסיבות לכל השקעה כדי לבדוק אותן בהמשך.
- להפקיד סכום קבוע באופן שוטף, גם כשהוא קטן.
- לבחון את התיק פעם בשנה ולא בכל תנודה יומית.
להרחבה באתר: השקעה במניות או השקעה בדירה – מה כדאי?